國(guó)際金融危機(jī)范文精選

摘要：由于經(jīng)濟(jì)全球化程度的不斷加深和全球金融體系的長(zhǎng)期失衡，這場(chǎng)源自美國(guó)的金融風(fēng)暴，波及范圍之廣、沖擊力度之強(qiáng)、連鎖效應(yīng)之快都是前所未有的，它對(duì)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活帶來(lái)嚴(yán)重影響。可以預(yù)見(jiàn)，危機(jī)的演變以及各國(guó)的應(yīng)對(duì)將對(duì)全球金融、經(jīng)濟(jì)乃至于政治格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。目前美國(guó)的金融風(fēng)暴與十年前的亞洲金融危機(jī)是否存在某種相同之處呢?通過(guò)這兩次危機(jī)的比較分析，探討全球化形勢(shì)下金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)與未來(lái)發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；失衡；金融衍生品；監(jiān)管機(jī)制；多極化制衡

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198(2009)02-0011-03

11998年?yáng)|南亞金融危機(jī)與當(dāng)前金融危機(jī)爆發(fā)原因之比較

1.1相近之處

1.1.1本質(zhì)都是經(jīng)濟(jì)失衡的表現(xiàn)

對(duì)目前愈演愈烈的國(guó)際金融危機(jī)，本來(lái)不準(zhǔn)備發(fā)表看法。（1）一些基本觀點(diǎn)和形勢(shì)預(yù)測(cè)，在過(guò)去的幾本書(shū)中都已談過(guò)。近年的形勢(shì)發(fā)展似在意料中。（2）目前在國(guó)內(nèi)傳媒占據(jù)輿論主流地位的議論是庸俗經(jīng)濟(jì)學(xué)。對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)，多數(shù)議論仍只是對(duì)美國(guó)及國(guó)際貨幣基金組織主流經(jīng)濟(jì)思潮作出應(yīng)聲蟲(chóng)式的回應(yīng)。不值得對(duì)其作認(rèn)真討論。但是，考慮到當(dāng)前這場(chǎng)危機(jī)仍日益深化，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)前途影響日深，如對(duì)其走向與本質(zhì)認(rèn)識(shí)不清，可能導(dǎo)致國(guó)家命運(yùn)的重大轉(zhuǎn)折、因此，寫(xiě)出以下幾點(diǎn)意見(jiàn)，僅供領(lǐng)導(dǎo)參考。

一

世界經(jīng)濟(jì)在90年代將面臨二次大戰(zhàn)后50年來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這一點(diǎn)，筆者在1990年前后的一系列研究中曾有預(yù)測(cè)：

①“去年?yáng)|歐事件后，有人認(rèn)為世界資本主義正在進(jìn)人其黃金時(shí)代。而我個(gè)人的看法卻正相反。依我看，從現(xiàn)在起，向下看今后10－20年，整個(gè)世界資本主義的經(jīng)濟(jì)體系，可以說(shuō)正在遇到其有史以來(lái)最深刻、最嚴(yán)重的總體性危機(jī)。”（1990·12·11人民日?qǐng)?bào)第一版《世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，何新與日本S教授談話錄。）

（這個(gè)觀點(diǎn)發(fā)表后，當(dāng)時(shí)曾被香港報(bào)刊抨擊及國(guó)內(nèi)一些學(xué)者嘲笑。）

②“1991年以來(lái)，世界資金市場(chǎng)激發(fā)熾熱的金融投機(jī)活動(dòng)，再度形成股市膨脹的”金融肥皂泡“。但是，全球性的生產(chǎn)能力過(guò)剩，導(dǎo)致工業(yè)利潤(rùn)率下降，失業(yè)率上升，正從深部損害著世界各國(guó)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)看，在世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的表面活力下，潛伏著極其深刻的危機(jī)。考慮到世界經(jīng)濟(jì)的全面態(tài)勢(shì)和近十年來(lái)的基本趨勢(shì)，有根據(jù)認(rèn)為，資本主義世界經(jīng)濟(jì)可能正在進(jìn)入歷史上第三次經(jīng)濟(jì)大衰退的下降低谷。90年代很可能發(fā)生全球性結(jié)構(gòu)性的金融危機(jī)，也是資本主義經(jīng)濟(jì)史上最嚴(yán)重的一次大危機(jī)。”（人民日?qǐng)?bào)1992年1月24日《內(nèi)部參閱》增刊第一期。）

摘要：金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴，是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)(如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地(價(jià)格)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù))的急劇、短暫和超周期的惡化。其特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來(lái)將更加悲觀的預(yù)期，整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)幅度較大的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到打擊。往往伴隨著企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會(huì)普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，甚至有些時(shí)候伴隨著社會(huì)動(dòng)蕩或國(guó)家政治層面的動(dòng)蕩。本文探討了歷次國(guó)際金融危機(jī)的成因、特征和影響比較分析。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；成因；特征；影響

1歷次金融危機(jī)的成因

資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)首先是由需求不足引起的生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)，而這次由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性“金融危機(jī)”，則是產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)在信貸金融領(lǐng)域上的表現(xiàn)。因此，要認(rèn)識(shí)這次全球金融危機(jī)的成因，首先要對(duì)其生產(chǎn)過(guò)剩原因進(jìn)行系統(tǒng)的歷史分析。

1.1收入分配的不平等，貧富差別的擴(kuò)大會(huì)造成消費(fèi)需求和投資需求的不足

首先，消費(fèi)需求決定于國(guó)民收入水平與邊際消費(fèi)傾向。在國(guó)民收入既定的情況下，消費(fèi)需求取決于邊際消費(fèi)傾向，而邊際消費(fèi)傾向是遞減的，就是說(shuō)，在增加的收入中，消費(fèi)也在增加，但消費(fèi)的增加低于收入的增加。這樣，一定的國(guó)民收入，富人的邊際消費(fèi)傾向隨收入的增加而降低，造成有效需求下降。窮人的邊際消費(fèi)傾向雖隨收入的降低而增加，但因缺乏購(gòu)買能力，造成有支付能力的需求不足。

內(nèi)容摘要：隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的日漸明顯，資本的國(guó)際流動(dòng)和國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性日益突出，但與之相伴的金融風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。如何應(yīng)對(duì)這種挑戰(zhàn)，趨利避害是擺在中國(guó)金融界和政府面前的一項(xiàng)重要課題。本文在分析金融危機(jī)成因和后果的基礎(chǔ)上提出了一系列的應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：國(guó)際資本流動(dòng)國(guó)際金融危機(jī)應(yīng)對(duì)策略

國(guó)際資本流動(dòng)是指資本在國(guó)際范圍內(nèi)的不同國(guó)家或地區(qū)之間的流動(dòng)，可以用國(guó)際收支平衡表的資本帳戶反映，資本流動(dòng)分資本流入和資本流出兩種情況。國(guó)際資本流動(dòng)可以采取很多形式，最常見(jiàn)的有國(guó)際直接投資、國(guó)際融資和國(guó)際負(fù)債三種。

進(jìn)入20世紀(jì)70年代以后，資本的國(guó)際流動(dòng)日益活躍，成為許多重大經(jīng)濟(jì)事件背后的關(guān)鍵影響因素，這同國(guó)際資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善有著密切關(guān)系。這些情況其實(shí)也不外乎一種非常簡(jiǎn)單的需求與供給的平衡關(guān)系。從需求角度來(lái)看，一是發(fā)達(dá)國(guó)家的老齡人口增加推動(dòng)了養(yǎng)老金規(guī)模的逐步擴(kuò)大，國(guó)際資本市場(chǎng)成為其投資和獲取增值收益的主要場(chǎng)所；二是中產(chǎn)階層人口增加，他們的經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)，對(duì)投資的需求旺盛，又理解而且愿意為獲取更高投資收益而承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，于是，其收入積蓄從傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄流向更高收益的股票市場(chǎng)，從而推動(dòng)了共同基金的迅速發(fā)展；此外，世界各主要金融市場(chǎng)的管制從80年代中期以來(lái)逐漸放松，客觀上推動(dòng)了國(guó)際資本市場(chǎng)，特別是衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)的快速發(fā)展。

國(guó)際資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀

資本市場(chǎng)的組成不外乎兩個(gè)方面：市場(chǎng)的參與者和市場(chǎng)上的產(chǎn)品。20年前，商業(yè)銀行構(gòu)成了整個(gè)金融市場(chǎng)的主體部分，而今天，盡管銀行類機(jī)構(gòu)仍然是清算體系的使用者和主要管理者，但是從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投資類機(jī)構(gòu)，如養(yǎng)老金和共同基金等。

對(duì)目前愈演愈烈的國(guó)際金融危機(jī)，本來(lái)不準(zhǔn)備發(fā)表看法。（1）一些基本觀點(diǎn)和形勢(shì)預(yù)測(cè)，在過(guò)去的幾本書(shū)中都已談過(guò)。近年的形勢(shì)發(fā)展似在意料中。（2）目前在國(guó)內(nèi)傳媒占據(jù)輿論主流地位的議論是庸俗經(jīng)濟(jì)學(xué)。對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)，多數(shù)議論仍只是對(duì)美國(guó)及國(guó)際貨幣基金組織主流經(jīng)濟(jì)思潮作出應(yīng)聲蟲(chóng)式的回應(yīng)。不值得對(duì)其作認(rèn)真討論。但是，考慮到當(dāng)前這場(chǎng)危機(jī)仍日益深化，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)前途影響日深，如對(duì)其走向與本質(zhì)認(rèn)識(shí)不清，可能導(dǎo)致國(guó)家命運(yùn)的重大轉(zhuǎn)折、因此，寫(xiě)出以下幾點(diǎn)意見(jiàn)，僅供領(lǐng)導(dǎo)參考。

一

世界經(jīng)濟(jì)在90年代將面臨二次大戰(zhàn)后50年來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這一點(diǎn)，筆者在1990年前后的一系列研究中曾有預(yù)測(cè)：

①“去年?yáng)|歐事件后，有人認(rèn)為世界資本主義正在進(jìn)人其黃金時(shí)代。而我個(gè)人的看法卻正相反。依我看，從現(xiàn)在起，向下看今后10－20年，整個(gè)世界資本主義的經(jīng)濟(jì)體系，可以說(shuō)正在遇到其有史以來(lái)最深刻、最嚴(yán)重的總體性危機(jī)。”（1990·12·11人民日?qǐng)?bào)第一版《世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，何新與日本S教授談話錄。）

（這個(gè)觀點(diǎn)發(fā)表后，當(dāng)時(shí)曾被香港報(bào)刊抨擊及國(guó)內(nèi)一些學(xué)者嘲笑。）

②“1991年以來(lái)，世界資金市場(chǎng)激發(fā)熾熱的金融投機(jī)活動(dòng)，再度形成股市膨脹的”金融肥皂泡“。但是，全球性的生產(chǎn)能力過(guò)剩，導(dǎo)致工業(yè)利潤(rùn)率下降，失業(yè)率上升，正從深部損害著世界各國(guó)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)看，在世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的表面活力下，潛伏著極其深刻的危機(jī)。考慮到世界經(jīng)濟(jì)的全面態(tài)勢(shì)和近十年來(lái)的基本趨勢(shì)，有根據(jù)認(rèn)為，資本主義世界經(jīng)濟(jì)可能正在進(jìn)入歷史上第三次經(jīng)濟(jì)大衰退的下降低谷。90年代很可能發(fā)生全球性結(jié)構(gòu)性的金融危機(jī)，也是資本主義經(jīng)濟(jì)史上最嚴(yán)重的一次大危機(jī)。”（人民日?qǐng)?bào)1992年1月24日《內(nèi)部參閱》增刊第一期。）