盡忠報(bào)國

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盡忠報(bào)國范文第1篇

英文名稱：Jewelry & Gold

主管單位：

主辦單位：北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心;中國黃金協(xié)會(huì);深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會(huì)

出版周期：雙月刊

出版地址：北京市

語

種：中文

開

本：16開

國際刊號(hào)：1009-6841

國內(nèi)刊號(hào)：11-4559/G0

郵發(fā)代號(hào)：2-793

發(fā)行范圍：國內(nèi)外統(tǒng)一發(fā)行

創(chuàng)刊時(shí)間：1991

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盡忠報(bào)國范文第2篇

中國人民銀行房地產(chǎn)金融分析小組

2005年8月5日

2005.08.16

11:11:00金融要聞

推動(dòng)金融市場(chǎng)快速健康發(fā)展

上半年貨幣政策系列述評(píng)之二

記者

付平

2005.08.16

09:51:00金融要聞

推動(dòng)金融市場(chǎng)快速健康發(fā)展是今年上半年央行貨幣政策中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。央行2005年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出：上半年，金融市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性充足，債券發(fā)行情況良好，市場(chǎng)交易較為活躍，尤其是金融市場(chǎng)制度性建設(shè)取得較大進(jìn)展。

作為市場(chǎng)體系中極為重要的組成部分，金融市場(chǎng)是其他市場(chǎng)正常發(fā)展的先導(dǎo)和保證，金融市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)和變化能夠及時(shí)反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的走勢(shì)。金融市場(chǎng)可以迅速有效地引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，提高資金配置效率；同時(shí)為金融管理部門進(jìn)行金融間接調(diào)控提供了條件。金融市場(chǎng)的發(fā)展不僅能夠擴(kuò)大金融資產(chǎn)規(guī)模，而且能夠促進(jìn)金融工具的創(chuàng)新，并促使居民金融資產(chǎn)多樣化和金融風(fēng)險(xiǎn)分散化。正因?yàn)槿绱耍胄幸恢睂⑼苿?dòng)金融市場(chǎng)快速健康發(fā)展作為貨幣政策操作的一個(gè)重要內(nèi)容。

金融市場(chǎng)的快速健康發(fā)展需要制度保證。今年上半年，我國金融市場(chǎng)的制度性建設(shè)取得較大進(jìn)展：金融債券得到進(jìn)一步規(guī)范；國內(nèi)債券市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開放；信貸資產(chǎn)支持證券（ABS）、住房資產(chǎn)支持證券（MBS）和企業(yè)短期融資券開始發(fā)行；債券遠(yuǎn)期交易正式推出；商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司和股權(quán)分置改革試點(diǎn)正式啟動(dòng)；外幣買賣業(yè)務(wù)正式開辦；保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道進(jìn)一步拓寬。

眾所周知，我國金融市場(chǎng)發(fā)展存在著嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)失衡。一是直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào)。二是直接融資中債券融資規(guī)模與股票融資規(guī)模不協(xié)調(diào)。三是企業(yè)債券在債券市場(chǎng)中占比很低。金融活動(dòng)因此過度集中于以銀行為中介的間接融資體系中，從而加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。今年上半年，央行除了對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融券進(jìn)行規(guī)范外，還陸續(xù)推出新的債券品種，如允許國際開發(fā)機(jī)構(gòu)在國內(nèi)發(fā)行人民幣債券、推動(dòng)信貸資產(chǎn)支持證券（ABS）和住房資產(chǎn)支持證券（MBS）發(fā)行、允許非金融企業(yè)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行短期融資券。這些措施顯然有利于促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展；拓寬金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)融資渠道；改變我國金融市場(chǎng)直接融資與間接融資的比例失調(diào)；化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融整體穩(wěn)定。另外，2005年5月，央行又在銀行間債券市場(chǎng)推出了我國第一個(gè)金融衍生工具———債券遠(yuǎn)期交易。作為最基礎(chǔ)的金融衍生工具，債券遠(yuǎn)期交易具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)等功能。可以有效地幫助投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性的提高，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)現(xiàn)，還可以為央行制定和執(zhí)行貨幣政策提供參考信息，對(duì)完善我國金融市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、促進(jìn)銀行間債券市場(chǎng)乃至整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展具有重大意義。

商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司和股權(quán)分置改革試點(diǎn)的正式啟動(dòng)，也是今年上半年金融市場(chǎng)制度建設(shè)的重要成果。今年4月，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行作為首批試點(diǎn)銀行開始設(shè)立基金管理公司，商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司可以鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，有利于推進(jìn)商業(yè)銀行改革，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)金融市場(chǎng)長期健康協(xié)調(diào)發(fā)展。股權(quán)分置一直是中國股市長期存在的問題，股權(quán)分置在諸多方面制約著中國資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展和國有資產(chǎn)管理體制的根本性變革。

如扭曲證券市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制、導(dǎo)致公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)、制約資本市場(chǎng)國際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新、不利于上市公司的購并重組、不利于形成穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期、不利于深化國有資產(chǎn)管理體制改革等等。因此，2004年初的“國九條”即明確提出要“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題”。證監(jiān)會(huì)也明確表示，將按照“試點(diǎn)先行，協(xié)調(diào)推進(jìn)，分步解決”的操作思路推進(jìn)股權(quán)分置問題的解決。4月29日《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，意味著中國股權(quán)分置改革邁出了積極穩(wěn)妥的第一步。

外匯市場(chǎng)本應(yīng)是一個(gè)國內(nèi)同業(yè)交易的市場(chǎng)，但過去由于國內(nèi)外匯交易的管制，境內(nèi)沒有交易平臺(tái)，國內(nèi)外幣買賣一般都通過境外進(jìn)行。加入世貿(mào)組織以來，中小銀行及企業(yè)的外幣資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，外幣之間的交易需求不斷上升，適時(shí)推出國內(nèi)的外幣買賣市場(chǎng)非常必要。5月18日，銀行間外匯市場(chǎng)正式開辦外幣買賣業(yè)務(wù)。首期推出八種“貨幣對(duì)”即期交易，包括歐元對(duì)美元、澳大利亞元對(duì)美元、英鎊對(duì)美元、美元對(duì)瑞士法郎、美元對(duì)港幣、美元對(duì)加拿大元、美元對(duì)日元和歐元對(duì)日元。該項(xiàng)業(yè)務(wù)的推出有助于進(jìn)一步發(fā)展和完善銀行間外匯市場(chǎng)；暢通外匯交易渠道；同時(shí)為將來人民幣逐步走向完全可兌換提供了試驗(yàn)平臺(tái)。

此外，為推動(dòng)保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)，在2004年出臺(tái)《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的基礎(chǔ)上，保監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)部門在今年上半年了一系列配套文件，對(duì)保險(xiǎn)資金直接進(jìn)入證券市場(chǎng)投資的相關(guān)問題作出了明確規(guī)定，使保險(xiǎn)資金入市進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。6月，又允許保險(xiǎn)外匯資金投資中國企業(yè)境外發(fā)行的股票，從而進(jìn)一步拓寬了保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道。

盡忠報(bào)國范文第3篇

中國金融體系如果爆發(fā)整體性或局部性危機(jī)，那么誘因一定在內(nèi)部，而非外部。

國有銀行系統(tǒng)：風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重，暫時(shí)可控

國有銀行系統(tǒng)盈利模式不夠清晰

根據(jù)1999～2001年度四大銀行的損益平衡表，我們概括出，國有銀行體系的收入來源依次是：利息收入(69%)，金融機(jī)構(gòu)往來收入(17%)，國債收益(10%)，手續(xù)費(fèi)收入(2%)，匯兌和其他營業(yè)收入(2%)。而支出則依次是：利息支出(57%)，營業(yè)費(fèi)用(22%)，各項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提(10%)，金融機(jī)構(gòu)往來支出(6%)，固定資產(chǎn)折舊(3%)，其他營業(yè)支出(2%)。可見，中國國有銀行體系高度依賴于存貸款的利率差，而金融機(jī)構(gòu)往來的收入和支出實(shí)際上可以視做國有銀行利潤虛夸部分。鑒于國債收益不斷下降，中間業(yè)務(wù)界定不清，國有銀行體系盈利能力持續(xù)弱化。根據(jù)中國銀行行長劉明康的披露，在2000年，中國工商銀行資產(chǎn)利潤率僅0.13%，中國農(nóng)業(yè)銀行為0.01%，中國銀行和中國建設(shè)銀行為0.14%。而同年花旗銀行和匯豐銀行分別達(dá)到1.50%和1.77%。

國有銀行系統(tǒng)的資本金已經(jīng)接近枯竭

四大國有銀行的資本充足率普遍不佳，他們基本上喪失了依賴自身積累補(bǔ)充資本金的可能性。以工商銀行為例，在2001年全年工行提取呆賬準(zhǔn)備金174.6億元，核銷歷年各種財(cái)務(wù)損失106億元，實(shí)現(xiàn)賬面利潤58.88億元。假定其不良資產(chǎn)狀況今后不再惡化，再假定新增的銀行資產(chǎn)不帶來新的資本金要求，那么為靜態(tài)地補(bǔ)充資本金，工商銀行至少需要200億美元，靠工商銀行自身的利潤積累約需要20年。因此，中國國有銀行系統(tǒng)補(bǔ)充資本金只能依賴外部注資。

國有銀行系統(tǒng)的不良資產(chǎn)仍然偏高

中國國有銀行不良資產(chǎn)比率的估算有多種結(jié)果。從1994～2001年的多項(xiàng)研究來看，這個(gè)比率從24%到50%不等，其中，穆迪氏在1999年和摩根大通在2002年的研究均顯示，中國國有銀行系統(tǒng)的重組成本可能高達(dá)GDP的18%，根據(jù)公開披露的信息，目前國有銀行的“四大”不僅與2000年世界前20家大銀行(不包括中國的銀行和未提供數(shù)據(jù)的銀行)3.27%的平均不良貸款率相去甚遠(yuǎn)，而且也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于亞洲金融危機(jī)前東南亞各國銀行的水平(不超過6%)。

在2002年第一季度，戴相龍多次指出，國有商業(yè)銀行不良貸款占全部貸款的比率為25.37%。在2002年7月，戴進(jìn)一步指出，銀行不良資產(chǎn)比率又下降了2.25個(gè)百分點(diǎn)，總結(jié)來說，官方披露目前國有銀行系統(tǒng)的不良資產(chǎn)比率為23%左右，但未對(duì)促降不良資產(chǎn)的途徑作披露。應(yīng)該注意的是，23%這個(gè)數(shù)據(jù)具有不可比性。一是中國國有銀行的不良資產(chǎn)比率沒有包括已經(jīng)轉(zhuǎn)移到四大資產(chǎn)管理公司的15688億不良資產(chǎn)，如果加上這一塊，估計(jì)不良貸款率就需修正為35%；二是中國國有銀行對(duì)貸款仍沿用“一逾二呆”的辦法，而非國際通行的“五級(jí)分類”辦法，這也使得名義上的不良資產(chǎn)比率較低。

總地看，目前國有銀行系統(tǒng)缺乏較好的盈利模式，資本金嚴(yán)重匱乏，深受不良資產(chǎn)困擾。因此，銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大，如果以中央銀行的廣義負(fù)債指標(biāo)M2/GDP來觀察的話，則中國央行名列全球首位。

化解這些問題，只有以下渠道：一是撤并營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和裁員，這目前已在進(jìn)行；二是通過政府財(cái)政來注資，鑒于中央財(cái)政隱性債務(wù)壓力巨大，財(cái)政注資幾乎不可能；三是通過銀行上市來補(bǔ)充資本金，中國資本市場(chǎng)的容量決定了國有銀行可能需要分拆而不是整體上市；四是通過引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者來注資，這需要等待《大中型國有企業(yè)吸收外國資金并購管理?xiàng)l例》的出臺(tái)；五是對(duì)銀行業(yè)的準(zhǔn)入進(jìn)行放松，引入私人部門的注資；六是以直接的通貨膨脹稅強(qiáng)行稀釋國有銀行的不良資產(chǎn)問題。假定在未來10年內(nèi)國內(nèi)產(chǎn)出總值的真實(shí)增長率保持8%，通貨膨脹率也保持在8%；再假定在基年GDP為10萬億元，銀行不良貸款2.5萬億，占GDP的25%。在維持“雙八”目標(biāo)的情況下，不良貸款占GDP的比率在5年后從25%下降為13%，10年后下降為6%。國有銀行業(yè)的現(xiàn)狀決定了，從長期看，中國金融業(yè)承受的是通貨膨脹的壓力，如何阻止高通貨膨脹發(fā)展為惡性通貨膨脹，是未來的重要命題。

證券業(yè)：風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重，隨時(shí)可能失控

證券機(jī)構(gòu)存在突發(fā)性破產(chǎn)的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)

證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部主任李小雪稱，截至2002年5月底，118家證券公司凈資產(chǎn)額為917億元，不良資產(chǎn)卻高達(dá)460億元，不良資產(chǎn)率超過50%。僅就數(shù)據(jù)而言，中國證券業(yè)的狀況較之國有銀行尚且不如。在2001年度對(duì)87家證券公司的審計(jì)中，審計(jì)意見不干凈的占55.17%，其中帶解釋性說明的占14.94%、被出具保留意見的占12.64%，無法表示意見的有1家。

造成證券公司不良資產(chǎn)十分嚴(yán)重的原因大體可以歸納為：一是早期債務(wù)繼承。早期的證券公司脫胎于銀行和信托公司，當(dāng)時(shí)銀行和信托資金投資于房地產(chǎn)損失嚴(yán)重，在證券公司成立時(shí)，被直接劃轉(zhuǎn)到證券公司賬上。二是資本市場(chǎng)近年來出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，尤其是2001年，中國證券公司的投資和經(jīng)營損失十分嚴(yán)重。三是以固定回報(bào)承諾的方式進(jìn)行代客理財(cái)導(dǎo)致嚴(yán)重?fù)p失。在2001年7月之前，大多數(shù)代客理財(cái)和委托投資的承諾保底收益率均鎖定在10%左右。鑒于2000年中國國債市場(chǎng)的總體收益率從3.5%一路下滑，因此大部分委托投資資金都進(jìn)入了股票市場(chǎng)，并遭受嚴(yán)重虧損。四是證券公司自身經(jīng)營管理狀況不容樂觀。

證券公司獲得外部注資的可能性也不大。第一，目前中國各證券公司已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)行了增資擴(kuò)股工作，不太可能進(jìn)一步募集股本。第二，外國投資銀行對(duì)中國券商合資興趣不大。雖然中國已經(jīng)加入WTO并允許設(shè)立中外合作基金公司，但迄今為止，外國投資銀行既不清楚中國券商真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，也不清楚合資后的企業(yè)在中國資本市場(chǎng)有何業(yè)務(wù)可做。因此，中國券商補(bǔ)充資本金的渠道不多。

中國券商得以繼續(xù)維持下去，在于通過兩個(gè)渠道補(bǔ)充流動(dòng)性：一是隱蔽的銀行信貸資金和來自上市公司的委托資金；二是挪用客戶保證金。據(jù)李小雪稱，到2002年5月止，仍有18家證券公司在挪用客戶保證金。114家證券公司中，有10家超過了10億元，達(dá)到其資產(chǎn)總額的42%。目前滬深兩市新增投資者速度已經(jīng)明顯下降，上市公司仍然基本上沒有希望贏得投資者的尊重，所以券商破產(chǎn)的事件隨時(shí)有可能發(fā)生。例如，2002年6月7日，中經(jīng)開已破產(chǎn)，其不良資產(chǎn)據(jù)稱達(dá)到300億(此數(shù)字沒有得到中經(jīng)開清算組的證實(shí))。8月9日，證監(jiān)會(huì)宣布撤消鞍山證券公司。南方證券等公司財(cái)務(wù)狀況也不佳，已經(jīng)給地方政府帶來財(cái)政壓力。

不能否認(rèn)個(gè)別證券公司遭受擠兌而立即破產(chǎn)，以及通過證券公司之間的兼并來延緩問題發(fā)生的可能性。由于90%以上的券商均為國有，這將迫使地方政府為挽救券商，而使自身財(cái)政赤字急劇增加。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：目前風(fēng)險(xiǎn)極重，但未來有望緩解

中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在今后5～10年內(nèi)，處于最為艱難的求生階段。目前保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的基本財(cái)務(wù)狀況非常糟糕。這表現(xiàn)在三方面：

第一，中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)盈利能力非常低，靠自身的積累化解資本金不足和不良資產(chǎn)的可能性不大。過去的3年間，中國保險(xiǎn)企業(yè)的平均資產(chǎn)收益率只有1.19%，而根據(jù)Loma《Accounting and Financial Reporting in Life and Health Insurance Companies》披露，國際行業(yè)平均水準(zhǔn)則為2.1%。中國保險(xiǎn)企業(yè)的凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率只有9.99%，而國際同行業(yè)平均水準(zhǔn)為15%，盈利能力不足和資本不足問題已經(jīng)凸現(xiàn)。

第二，中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)比率難以估計(jì)。據(jù)中國保監(jiān)會(huì)副主席吳小平在2001年10月份表示，中國各保險(xiǎn)企業(yè)的不良資產(chǎn)總計(jì)為114億人民幣，2000年減少6億。如此看來，中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)比率僅為4%左右，而事實(shí)則可能大相徑庭。

顯而易見的事實(shí)是：中國市場(chǎng)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品多為固定利率的傳統(tǒng)型產(chǎn)品，缺乏抵御利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。不幸的是，自從1996年以來中央銀行連續(xù)調(diào)降利率，原有已售出的固定利率保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定回報(bào)利率曾一度高達(dá)8%復(fù)利，但自1996年以來連續(xù)7次降息后，一年期存款利率已由9.18%下調(diào)到2.25%(不計(jì)算利息稅)，低于目前保險(xiǎn)產(chǎn)品2.5%的預(yù)定利率，而過去已經(jīng)售出的高預(yù)定利率保單將仍須按照原有的高利率給付，導(dǎo)致利差倒掛嚴(yán)重，償付能力惡化。這意味著中國保險(xiǎn)企業(yè)在2000年以前所獲得幾乎全部壽險(xiǎn)保單，基本上出現(xiàn)了巨額利差損失。僅此一點(diǎn)，就足以說明中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的真實(shí)不良資產(chǎn)比率和披露值無關(guān)。

第三，中國保險(xiǎn)公司也很難具有資金運(yùn)用能力。由于政府對(duì)保險(xiǎn)公司的投資渠道限制非常嚴(yán)格，導(dǎo)致中國保險(xiǎn)公司的平均投資收益率水平非常低下。目前中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用限于銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券，以及國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用方式。1998年10月，國家允許保險(xiǎn)資金參與全國同業(yè)拆借市場(chǎng)，但只可從事債券現(xiàn)券交易；1999年7月，國務(wù)院批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司可以購買信用評(píng)級(jí)在AA＋以上的中央企業(yè)債券；1999年8月12日，國家將保險(xiǎn)投資范圍放寬到可以在全國銀行間同業(yè)市場(chǎng)辦理債券回購業(yè)務(wù)；1999年10月底，國家允許保險(xiǎn)公司購買證券投資基金間接進(jìn)入證券市場(chǎng)。但2001年，中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)推出的投資連接產(chǎn)品和萬能壽險(xiǎn)等變相分紅產(chǎn)品，因資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，基本上陷入虧損狀態(tài)。

如何判斷中國保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況？這取決于如下一些因素，未來5～10年是中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)重新贏得公眾的信任，以及艱難克服現(xiàn)存危機(jī)的關(guān)鍵時(shí)段。

第一，保險(xiǎn)展業(yè)是否順利？這決定了中國保險(xiǎn)市場(chǎng)作為一個(gè)新興和快速成長的市場(chǎng)，在多大程度上有可能用健康的增量來化解存量的問題。估計(jì)中國保險(xiǎn)市場(chǎng)未來5年發(fā)展速度將會(huì)平均在20%左右，與此業(yè)務(wù)規(guī)模相應(yīng)的資本金需求累計(jì)將達(dá)500億元人民幣以上，再加上過去7年利差損失導(dǎo)致的500億資本需求，總資本需求將達(dá)1000億。目前保險(xiǎn)業(yè)的資本總和只有250億元人民幣，可以測(cè)算出中國保險(xiǎn)業(yè)未來5年的資本缺口將達(dá)到750億元人民幣左右。假定未來5～10年以保費(fèi)收入2000億為基點(diǎn)以年均20%的速度增長，并且增量是健康的，那么到2010年前后，中國保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況可以逐步紓緩。

第二，政府管制是否有可能放松？這體現(xiàn)在以下方面：允許通過組建保險(xiǎn)基金的形式進(jìn)入股市；允許保險(xiǎn)公司參與一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購新股，并適當(dāng)直接參與證券二級(jí)市場(chǎng)交易；中央財(cái)政為保險(xiǎn)公司發(fā)行20～30年的長期國債；鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金投向有長期穩(wěn)定回報(bào)的國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目；進(jìn)一步放松外資和國內(nèi)私人資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的準(zhǔn)入限制；上市。保險(xiǎn)公司上市的沖動(dòng)已非常強(qiáng)烈，這也是補(bǔ)充資金最快的渠道。上述方式可以促使保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充資本金和增強(qiáng)盈利能力。

地下金融體系：風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注少數(shù)應(yīng)予警惕

地下金融規(guī)模約為地上金融的1/3

中國地下金融規(guī)模在1997年之前相對(duì)較小，而在近5年有了較長足的發(fā)展。其直接原因在于中國金融體制改革已經(jīng)直接成為制約中國經(jīng)濟(jì)增長的瓶頸。中國國民經(jīng)濟(jì)構(gòu)成迅速改變，以產(chǎn)業(yè)分類，農(nóng)業(yè)基本上仍處于以農(nóng)戶家庭為生產(chǎn)單位的初級(jí)狀態(tài)。在大規(guī)模撤并農(nóng)村基層金融機(jī)構(gòu)之后，對(duì)農(nóng)業(yè)的金融支持迅速萎縮，而從農(nóng)村流出的年資金規(guī)模約在2000億左右，導(dǎo)致中國農(nóng)村高利貸活動(dòng)的抬頭。工業(yè)構(gòu)成中，國有、民營和三資企業(yè)在工業(yè)增加值中的比重大約各為1/3，但民營企業(yè)從股市上直接融資極其有限(民營公司僅占上市公司總數(shù)的1.6%)，從國有銀行間接融資也十分困難。以服務(wù)業(yè)而言，民營企業(yè)較之國有企業(yè)更處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。可以說國有金融體系服務(wù)于國有經(jīng)濟(jì)，而和國民經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的變遷相割裂，迫使地下金融超常發(fā)育。

迄今為止，地下金融的間接規(guī)模仍難以估計(jì)。

據(jù)農(nóng)行溫州市支行調(diào)查，約有83.3%的農(nóng)戶都曾經(jīng)有過民間借貸活動(dòng)，溫州市民間借貸的“盤子”占到整個(gè)農(nóng)村資金市場(chǎng)總量的1/3，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村占一半左右。據(jù)人民銀行溫州支行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2002年3月，溫州城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄余額為650.4億，企業(yè)存款381.76億(溫州工業(yè)企業(yè)96%以上為民營性質(zhì))，外匯存款余額16.1億美元，即處于國有銀行體系的民間資金約為1000億人民幣。另據(jù)人行溫州支行在2002年1月的調(diào)查，2001年溫州中小企業(yè)的總資金來源中，自有資金、銀行貸款和民間借款的比例約為6∶2.4∶1.6。按2001年末溫州中小企業(yè)貸款余額400億元計(jì)算，中小企業(yè)借入的民間信用約為170億。同時(shí)，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本中，以業(yè)主個(gè)人名義借入的民間借款約占總資產(chǎn)的7.5%，即125億元。此外還有個(gè)人之間的消費(fèi)性，互借貸等，合計(jì)民間信用規(guī)模約300至350億元。這顯示出，溫州民間資金中約1/3是通過地下金融進(jìn)行拆借的；

國家外匯管理局曾經(jīng)消息說，目前中國地下錢莊每年的洗錢規(guī)模為2000億人民幣，北京安邦信息集團(tuán)的分析是，其中走私收入洗錢約為700億，腐敗收入洗錢約為300億人民幣(而根據(jù)胡鞍鋼的估計(jì)，官員權(quán)力腐敗的情況較這個(gè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)為嚴(yán)重)。外資企業(yè)進(jìn)行非法的利潤轉(zhuǎn)移1000億。

我們初步的直觀判斷是：在廣東、福建和浙江這些私營經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，通過地下金融的間接融資規(guī)模，大約相當(dāng)于國有銀行系統(tǒng)融資規(guī)模的1/3左右。總體估計(jì)，在東南沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，地下金融為地上金融規(guī)模的1/3稍弱。

中國地下金融的直接融資以私募基金為代表,目前，中國私募基金業(yè)作為龐大的灰色市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模，保守估計(jì)其資金量在2000億元左右，樂觀估計(jì)則可能高達(dá)5000億元。中國人民銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管司在2001年的一項(xiàng)研究表明是6500億，這個(gè)估計(jì)可能偏高。據(jù)說，一個(gè)靠做貿(mào)易起家轉(zhuǎn)型的私募基金有150億元的規(guī)模，其可動(dòng)用頭寸高達(dá)700多億元，在全國有20多個(gè)分支機(jī)構(gòu)。另一家上海的著名私募基金的規(guī)模也已突破百億。因此，中國地下金融在直接融資中的活躍程度，較之間接融資更高。

地下金融活動(dòng)兼具創(chuàng)新性和毀滅性

地下金融活動(dòng)的活躍是否意味著中國金融體系“脫媒”的風(fēng)險(xiǎn)日益增長？這需要從兩方面來觀察。

一方面，部分地下金融活動(dòng)帶有明顯的“高利貸”性質(zhì)，并且和社會(huì)黑惡勢(shì)力結(jié)合密切。根據(jù)《人民日?qǐng)?bào)》2002年1月18日的披露，沿海發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金相當(dāng)充裕，其流動(dòng)量也相當(dāng)驚人，各種形式的地下錢莊、“標(biāo)會(huì)”等不僅屢禁不止，且日益活躍。例如洗錢活動(dòng)。廣東潮陽市的一些不法分子利用地下錢莊，將騙來的稅款通過地下錢莊匯到新疆伊犁，再到烏魯木齊市場(chǎng)換成外匯，用飛機(jī)運(yùn)抵廣州，輾轉(zhuǎn)深圳、汕頭、香港等地，形成一條完整的洗黑錢鏈條。僅去年一年，從潮陽匯到新疆的錢就超過上百億元人民幣。“標(biāo)會(huì)”形式的高利貸在浙江省溫州、臺(tái)州地區(qū)從來沒有停止。在臺(tái)州市境內(nèi)，20世紀(jì)80年代主要活躍在玉環(huán)、黃巖一帶，90年代則活躍在椒江區(qū)、溫嶺市。福建的“標(biāo)會(huì)”也十分活躍。目前僅福建沙縣民間標(biāo)會(huì)“體外”循環(huán)的資金就達(dá)5.2～5.8億元。部分“標(biāo)會(huì)”帶有詐騙性質(zhì)，福建省長樂市曾經(jīng)出現(xiàn)專門以婦女為詐騙對(duì)象的“標(biāo)會(huì)”，聚斂近億元資金后宣布“倒會(huì)”。這些地下金融，和融資已幾乎沒有關(guān)系，也不是目前中國地下金融的主體。其給中國帶來的并非金融沖擊，而是對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的沖擊。

另一方面，以突破金融管制、滿足私營企業(yè)融資為特征的地下金融則相對(duì)健康。在浙江，私營企業(yè)主通過地下金融拆借資金已相對(duì)規(guī)范，自然人往往被作為借款擔(dān)保人(此一做法已經(jīng)為國有銀行所借鑒)。在證券市場(chǎng)，私募基金大體形成了基金持有人與管理人的激勵(lì)兼容機(jī)制；基金持有人和管理人的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制；私募基金管理層整體素質(zhì)也較高。值得關(guān)注的是，與全球金融市場(chǎng)上私募基金向公募基金演變的基金市場(chǎng)一般趨勢(shì)形成鮮明對(duì)比的是：中國的基金業(yè)由政府推動(dòng)的公募基金向市場(chǎng)自發(fā)推動(dòng)的私募基金演進(jìn)，私募基金平穩(wěn)發(fā)展并且令人驚訝地沒有出現(xiàn)太大的問題。

因此，中國地下金融也呈現(xiàn)出現(xiàn)典型的“二元性”，一些用于突發(fā)性消費(fèi)（疾病、災(zāi)難和教育)、賭博等地下金融活動(dòng)，其表現(xiàn)形態(tài)越來越粗糙和原始，活動(dòng)區(qū)域越貧困化，受地方黑惡勢(shì)力影響日深，已經(jīng)危害社會(huì)穩(wěn)定。另一些用于生產(chǎn)性投資和逃避政府管制的地下金融活動(dòng)，其表現(xiàn)形態(tài)越來越接近自發(fā)狀態(tài)下的金融創(chuàng)新，其存在已成為地方私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要金融支持，這塊游離于國有金融之外的地下金融，雖然存在種種問題，但并未爆發(fā)過大規(guī)模的擠兌或者破產(chǎn)事件。

總之，中國金融已經(jīng)出現(xiàn)地上和地下雙軌運(yùn)行的現(xiàn)狀，這是金融改革嚴(yán)重滯后于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的派生效應(yīng)。中國地下金融兼具創(chuàng)新性和毀滅性，其存在說明中國金融“脫媒”已較為嚴(yán)重。鑒于國有銀行現(xiàn)狀不容樂觀，因此外資銀行和地下金融的涌現(xiàn)，反而說明中國金融已出現(xiàn)外資、國有和地下三大塊支撐點(diǎn)。國有金融體系一旦發(fā)生振蕩給中國經(jīng)濟(jì)帶來的影響，較之不考慮外資和地下金融時(shí)可能產(chǎn)生的振蕩反而要小。

資本賬戶自由化：風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注

迄今中國是資金凈輸入還是輸出國尚存在爭議

迄今尚不清楚中國到底是處于資本凈輸入還是凈輸出的地位，這顯示資本管制其實(shí)基本失效。關(guān)于資本逃避方面較為典型的研究結(jié)果有以下一些：第一，國家外匯管理局就資本外逃做了一項(xiàng)專題，他們估計(jì)1997～1999年累計(jì)資本外逃530億美元，平均每年177億美元，平均每年占GDP比重2%。1998年逃騙匯100多億美元，占當(dāng)年GDP的1%。第二，財(cái)政部辦公廳“積極財(cái)政政策”課題組的專題研究資料表明，1997和1998年資本外逃分別為365億和388億美元。1999年之后資本外逃有所遏制，但仍然達(dá)到了238億美元。第三，我們?cè)?jīng)進(jìn)行過較為仔細(xì)的測(cè)算，使用了國際收支表的余額法、世界銀行法、卡廷頓法、摩根公司法等多種測(cè)算方式，如果取不同測(cè)算口徑的中位數(shù)，則在90年代中后期，中國的資本外逃每年在200～300億美元之間。因此，資本管制對(duì)于未來中國而言，僅僅是影響資本逃避或內(nèi)流的成本高昂或者便捷問題，而非能與不能的問題。

中國目前對(duì)外資企業(yè)的利潤轉(zhuǎn)移幾乎難以監(jiān)管

目前外商投資企業(yè)的利潤轉(zhuǎn)移是比較明顯且難以控制的資本外逃渠道。從國際收支表看，目前利用外國資本的企業(yè)存在每年170億美元左右的收益轉(zhuǎn)移，此部分大體為FDI的投資收益匯出。但是從利用外國資本的企業(yè)的投資效益看，似乎不應(yīng)有如此巨額的利潤匯出。以1998年為例，處于虧損狀態(tài)的“三資企業(yè)”達(dá)52250家，虧損面為61.11%，企業(yè)虧損總額達(dá)到1055億人民幣，“三資企業(yè)”的銷售利潤率僅為1.35%，總資產(chǎn)報(bào)酬率僅為2.08%,資本收益率僅為0.64%，“三資企業(yè)”上繳國家財(cái)政1171億，占全國財(cái)政收入的12%。可見從財(cái)務(wù)報(bào)表上看，“三資企業(yè)”的虧損狀況竟比國有企業(yè)更為嚴(yán)重！可見外資企業(yè)收益轉(zhuǎn)移和總體虧損存在不可調(diào)和的矛盾：如果“三資企業(yè)”作為總體處于虧損狀態(tài)，那就不應(yīng)該有規(guī)模達(dá)170億美元/年左右的投資收益匯出，這和中國國際收支統(tǒng)計(jì)相矛盾。

如果考慮到中國每年FDI的流入規(guī)模，如此大規(guī)模的投資收益轉(zhuǎn)移也相當(dāng)于中國在利用外國直接投資時(shí)至少支付了年利率30%左右的用資成本，這尚且不包括對(duì)國有企業(yè)的自生能力和對(duì)中國市場(chǎng)的分食等其他影響。對(duì)上述矛盾現(xiàn)象的可能解釋有三種：第一種解釋是稅務(wù)、財(cái)政和外匯管理部門之間的政策協(xié)調(diào)不夠完善，導(dǎo)致了外資企業(yè)在整體賬面虧損的同時(shí)，卻又存在大量投資收益轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象；第二種解釋是目前國際收支表中投資收益存在較大程度的失真，使收益轉(zhuǎn)移逆差過于高估；第三種解釋是中國統(tǒng)計(jì)體系對(duì)服務(wù)業(yè)的規(guī)模存在系統(tǒng)性低估，結(jié)果導(dǎo)致在服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下的收益轉(zhuǎn)移被相對(duì)高估。但無論哪種解釋，都僅僅能影響對(duì)外資企業(yè)利潤轉(zhuǎn)移相對(duì)規(guī)模而非絕對(duì)規(guī)模的估算。

中國資本流動(dòng)的其他渠道也沒有明顯障礙

中國還存在其他一系列資本流動(dòng)的渠道。一是中國居民持有現(xiàn)匯款和電子貨幣監(jiān)管真空問題。中國居民很早就允許持有外幣現(xiàn)鈔和儲(chǔ)蓄，加之對(duì)電子貨幣(例如信用卡)不監(jiān)管，因此攜帶現(xiàn)鈔出入境；或者攜帶外國信用卡入境，在利用國際信用卡上匯入現(xiàn)匯出境基本沒有障礙，這也是中國留學(xué)人員最常用的攜匯出境手段。

二是地下匯兌渠道比較隱蔽多樣，例如近年來兩岸經(jīng)濟(jì)往來急速升溫，臺(tái)灣與內(nèi)地間資金流動(dòng)也迅疾放大。根據(jù)臺(tái)灣《投資中國》雜志的估計(jì)，截止到去年年底，臺(tái)商投資內(nèi)地超過4萬家，投資金額逾600億美元。兩地私人匯兌每年達(dá)數(shù)十億美元。

三是中國邊貿(mào)中，人民幣的輸出和外幣的流入也幾乎不受管制，例如定位模糊的“中英街”，每年流出的外匯大約在40億港幣左右。

四是禁止中國境內(nèi)企業(yè)在境外收付匯的管制基本已虛置，大量企業(yè)集團(tuán)直接進(jìn)行境外收付匯。

五是香港已經(jīng)成為事實(shí)上的人民幣離岸金融中心。目前外匯管理辦法允許居民攜帶6000元出入境，因此理論上人民幣被允許向境外輸出。這些人民幣可以通過香港的250多家匯兌店和20多家銀行進(jìn)行匯兌，還可以通過無本金人民幣遠(yuǎn)期交易、貨幣互換等方式兌換為其他硬通貨。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1996～2001年之間，香港共接待了中國內(nèi)地1890萬游客，如果這些游客僅僅將6000元中的一半花在香港，則目前香港市場(chǎng)上就應(yīng)當(dāng)至少有570億元人民幣。瑞銀華寶公司的測(cè)算表明，假定2002年內(nèi)地游客增長50%，隨后假定每年增長15%，如果內(nèi)地游客將6000元中的3000元花在香港，香港市場(chǎng)上在2005年的人民幣規(guī)模會(huì)達(dá)到1570億元。加之周邊經(jīng)濟(jì)體的人民幣也向香港聚流，因此香港成為人民幣離岸金融中心的事實(shí)已難以扭轉(zhuǎn)。

六是混入經(jīng)常項(xiàng)目的資本賬逐漸增多且難以控制，其中包括企業(yè)以合資為名借入外幣，以合資為名將外匯轉(zhuǎn)移入境并投資于證券市場(chǎng)等。

盡忠報(bào)國范文第4篇

【商業(yè)銀行1月份資產(chǎn)規(guī)模同比增長7.9% 股份行增速墊底】1月份銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)約247.95萬億元，同比增長8.7%；總負(fù)債約228.48萬億元，同比增長8.5%。其中，商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模占銀行業(yè)總資產(chǎn)的77.4%，為192萬億元，同比增長7.9%。

【2月開展常備借貸便利273.8億元】2018年2月，人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展常備借貸便利操作共273.8億元，其中隔夜1.5億元、7天105.0億元、1個(gè)月167.3億元。2月末常備借貸便利余額為213.4億元。 

【去產(chǎn)能、棚戶區(qū)改造等36項(xiàng)年度指標(biāo)任務(wù)圓滿完成 】落實(shí)結(jié)果顯示，去年全國壓減鋼鐵產(chǎn)能5000萬噸以上，累計(jì)化解煤炭過剩產(chǎn)能2.5億噸，淘汰、停建、緩建煤電產(chǎn)能6500萬千瓦，超額完成相關(guān)目標(biāo)任務(wù)。

盡忠報(bào)國范文第5篇

6萬元至50萬元，這是界定我國城市中等收入群體家庭（以家庭平均人口3人）的標(biāo)準(zhǔn)。今年初，國家統(tǒng)計(jì)局城市經(jīng)濟(jì)調(diào)查總隊(duì)的一份抽樣調(diào)查得出這樣的結(jié)論。媒體稱，這是我國“中產(chǎn)階層”的首次清晰數(shù)字化界定。

中產(chǎn)階層收入穩(wěn)定，薪金豐厚，可以說是社會(huì)的支柱消費(fèi)群體。他們的消費(fèi)取向也與這個(gè)群體的特征相吻合：調(diào)查表明，中產(chǎn)的消費(fèi)興趣基本上集中在買房、購車兩個(gè)方面。除此之外，有大部分人開始希望給自己和自己的家庭購買保險(xiǎn)，說明這個(gè)階層的人有較強(qiáng)的保險(xiǎn)意識(shí)和購買保險(xiǎn)所必備的經(jīng)濟(jì)能力。

不斷涌現(xiàn)的中產(chǎn)階層是保險(xiǎn)業(yè)未被開采的金礦，泰康人壽保險(xiǎn)總裁陳東升認(rèn)為，“保險(xiǎn)正成為我國的新三大件之一，中國保險(xiǎn)業(yè)面對(duì)的是一個(gè)13億人口的消費(fèi)市場(chǎng)。”陳東升的解釋是，所謂中產(chǎn)階層并不是特指某一群體，而是腰包不斷鼓起的中國普通老百姓。他們?cè)诓煌胁煌男枨蠛拓?cái)富象征，有需求就會(huì)有市場(chǎng)。

保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)中產(chǎn)階層來說，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是因意外、疾病等導(dǎo)致家庭經(jīng)濟(jì)支柱的動(dòng)搖。也就是家庭中某一成員的早逝，導(dǎo)致固定收入的中斷帶來的家庭其他成員不可承受的經(jīng)濟(jì)壓力。根據(jù)中產(chǎn)階層的收入與保障需求的一般，通常家庭年收入的10%至20%可以用來購買保險(xiǎn)。保險(xiǎn)種類包括：保障型險(xiǎn)種（身故、疾病、意外）、理財(cái)型險(xiǎn)種（、養(yǎng)老）。但是，中產(chǎn)階層也要根據(jù)其自身情況（單身、兩口之家、三口之家）來購買保險(xiǎn)。高收益必然會(huì)有高風(fēng)險(xiǎn)。因此很多理財(cái)師建議，家庭資產(chǎn)必須做一個(gè)合理的規(guī)劃和組合。

“成功人士”最為錢事煩惱

在大家的印象中，高級(jí)白領(lǐng)的生活很讓人羨慕，覺得他們都是坐在漂亮的辦公室里，拿著高薪，過著瀟灑的生活。其實(shí)，他們的生活也有很多煩惱。王先生自1995年起白手起家，自創(chuàng)貿(mào)易公司，憑借先人一步的投資意識(shí)和對(duì)市場(chǎng)需求的準(zhǔn)確把握，他的公司已經(jīng)由當(dāng)初的5人公司壯大到在職員工100人。事業(yè)蒸蒸日上的同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭日趨激烈，為有效留住人才，王先生亦希望通過合適的為員工謀求福利，提高向心力和戰(zhàn)斗力。為此，他咨詢了中宏團(tuán)險(xiǎn)部的理財(cái)專家，理財(cái)專家向他推薦了中宏團(tuán)險(xiǎn)計(jì)劃中的主打計(jì)劃之一的“菁英計(jì)劃”，并舉出兩個(gè)案例。

員工被保險(xiǎn)人張某，在保險(xiǎn)有效期內(nèi)，因工作過程中發(fā)生意外導(dǎo)致大面積燒傷住院，個(gè)人支付住院醫(yī)療費(fèi)用2500元以及150元的急診費(fèi)用。在經(jīng)過公司確定屬于合同保障范圍后，賠付重大疾病保險(xiǎn)金并按照合同約定賠償醫(yī)療費(fèi)用，共賠償張某52100元。具體計(jì)算方式為：50000+2，500×80%+（150-50）=52100

員工被保險(xiǎn)人徐某，在保險(xiǎn)有效期內(nèi)，乘坐飛機(jī)過程中發(fā)生意外事故而死亡，在經(jīng)過公司確定屬于合同保障范圍后，賠償100000元身故保險(xiǎn)金，以及50000元航空意外身故保險(xiǎn)金，共150000元。

在目前還未強(qiáng)制實(shí)行年金的情況下，大多數(shù)企業(yè)對(duì)員工福利的需求主要集中在保障型的團(tuán)險(xiǎn)方面，中宏的第一批產(chǎn)品開發(fā)就重點(diǎn)了這些企業(yè)的需求，開發(fā)滿足企業(yè)對(duì)團(tuán)險(xiǎn)主要需求的保障型員工福利計(jì)劃。中宏團(tuán)險(xiǎn)首批產(chǎn)品重點(diǎn)推出精心設(shè)計(jì)的三款組合產(chǎn)品，包括“經(jīng)典”、“精選”、和“菁英”計(jì)劃。其中“經(jīng)典”計(jì)劃滿足中小企業(yè)員工最基本的保障，以意外傷害和意外醫(yī)療為主。“精選”計(jì)劃提供較全面的保障，除意外保障外，還加上定期壽險(xiǎn)和住院醫(yī)療。“菁英”計(jì)劃則提供企業(yè)員工更周全的福利保障，包含了意外傷害、定期壽險(xiǎn)、住院醫(yī)療、意外門診、重大疾病等全面多重保障。

買投資型產(chǎn)品需要仔細(xì)看清門道

時(shí)下，市場(chǎng)上各種名目的保險(xiǎn)產(chǎn)品層出不窮，大有“亂險(xiǎn)漸欲迷人眼”之勢(shì)。老百姓要想購買一款最適合自己的產(chǎn)品，需對(duì)各個(gè)險(xiǎn)種有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。投資大師巴菲特說：“進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃的第一步就是購買足夠的保險(xiǎn)。”可見，除了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的基本功能外，保險(xiǎn)自始至終與理財(cái)這一概念息息相關(guān)。

保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部主任陳文輝說，風(fēng)險(xiǎn)保障型產(chǎn)品是保險(xiǎn)公司與生俱來的根本技術(shù)。同時(shí)因?yàn)樗麄冏龅氖情L期業(yè)務(wù)，負(fù)擔(dān)的是長期負(fù)債，資金長期沉淀，因此就出了長期資產(chǎn)負(fù)債管理方面的能力，所以相關(guān)理財(cái)?shù)膬?chǔ)蓄性產(chǎn)品也成了保險(xiǎn)公司的核心業(yè)務(wù)之一。現(xiàn)在，各家保險(xiǎn)公司先后推出了分紅保險(xiǎn)、萬能保險(xiǎn)和投資連結(jié)保險(xiǎn)等更具投資功能的險(xiǎn)種，在獲得保障的同時(shí)，也增加了獲利的機(jī)會(huì)。據(jù)了解，與保障型產(chǎn)品相比較，投資型產(chǎn)品更多的是通過銀行來進(jìn)行銷售。

銀行理財(cái)與保險(xiǎn)理財(cái)有何區(qū)別呢？首先，銀行理財(cái)產(chǎn)品不帶有保障功能，而保險(xiǎn)理財(cái)則有死亡保險(xiǎn)的保障功能；其次，收益情況不同。銀行理財(cái)產(chǎn)品采取的主要是單利，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品大都采取復(fù)利；第三，支取的靈活程度不同。銀行理財(cái)產(chǎn)品都有固定的期限，如果儲(chǔ)戶因急用支取，會(huì)有利息損失。

據(jù)專家介紹，目前，各保險(xiǎn)公司和銀行推出的產(chǎn)品很豐富，具體到每一家銀行和保險(xiǎn)公司，資金收益情況、現(xiàn)金支取相關(guān)規(guī)定及費(fèi)用情況都不盡相同，消費(fèi)者可視自己的需要做出正確的選擇。具體來說，保險(xiǎn)理財(cái)?shù)馁Y金支取情況分為幾種：一是可以靈活支取的。如在合同有效期內(nèi)，投保人可以要求部分領(lǐng)取投資賬戶的現(xiàn)金價(jià)值；二是不可以隨時(shí)支取的。直到保險(xiǎn)期滿時(shí)，死亡保障金和投資賬戶的現(xiàn)金價(jià)值才可以返還。最后，急需資金時(shí)，可使用保單抵押借錢。

《保險(xiǎn)法》中的規(guī)定表明，客戶雖然與保險(xiǎn)公司簽訂合同，但同時(shí)有權(quán)中止合同，并得到退保金額。保險(xiǎn)合同中也規(guī)定客戶資金緊缺時(shí)可申請(qǐng)退保金的90%作為貸款。

團(tuán)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司下一個(gè)目標(biāo)

在目前還未強(qiáng)制實(shí)行年金的情況下，大多數(shù)企業(yè)對(duì)員工福利的需求主要集中在保障型的團(tuán)險(xiǎn)方面。前面提到的中宏對(duì)于服務(wù)團(tuán)險(xiǎn)市場(chǎng)信心十足，第一批產(chǎn)品開發(fā)就重點(diǎn)了這些企業(yè)的需求，開發(fā)滿足企業(yè)對(duì)團(tuán)險(xiǎn)主要需求的保障型員工福利計(jì)劃。中宏總經(jīng)理林重文表示：“一年里新設(shè)三至四家分公司，大力發(fā)展團(tuán)體保險(xiǎn)，上海、廣州、北京、寧波等將作為重點(diǎn)城市，中外合資和中小型企業(yè)將成為首批客戶。”