公司理財(cái)
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公司理財(cái)范文第1篇
一、關(guān)于公司理財(cái)?shù)幕纠碚?/p>
1.公司理財(cái)?shù)暮x公司理財(cái)又稱企業(yè)理財(cái)。 從廣義的角度講，企業(yè)理財(cái)就是對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行配置的過程；狹義地講，企業(yè)理財(cái)是要最大效能地利用閑置資金，提升資金的總體收益率。
2.公司理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)
1）．開放性
市場經(jīng)濟(jì)就是以市場為主導(dǎo)，金融市場作為企業(yè)資金融通的場所和聯(lián)結(jié)企業(yè)資金供求雙方的紐帶，對企業(yè)財(cái)務(wù)行為的社會化具有決定性影響。金融市場體系的開放性決定了企業(yè)財(cái)務(wù)行為的開放性。
2）．動態(tài)性
企業(yè)理財(cái)是以資金為對象，而資金的流動就是一個企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營的過程，是一個企業(yè)血液循環(huán)的形象比喻。所以說以資金管理為中心的企業(yè)理財(cái)活動是一個動態(tài)管理系統(tǒng)。
3）．綜合性
企業(yè)理財(cái)圍繞資金流動展開。資金流動作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主要過程和主要方面的綜合表現(xiàn)，具有很大的綜合性。掌握了資金流動規(guī)律，便掌握了企業(yè)經(jīng)營模式和資金運(yùn)作模式，綜合性是理財(cái)?shù)闹匾卣鳌?/p>
3.公司理財(cái)基本指導(dǎo)原則
公司理財(cái)有很強(qiáng)的知識性，其基本的指導(dǎo)原則為：
1）．環(huán)境適應(yīng)原則2）．整體優(yōu)化原則3）．盈利與風(fēng)險對應(yīng)原則
二、信托理財(cái)?shù)暮x
信托制度起源于西方發(fā)達(dá)國家。我國的信托主要為商事信托。商事信托是十九世紀(jì)在美國的馬薩諸塞州產(chǎn)生的，又稱營業(yè)信托、商業(yè)信托。商事信托發(fā)展初期，采用信托形式，投資人的資金進(jìn)行投資管理，投資人是受益人，受托人按比例抽取報(bào)酬。這種信托的根本特征是以商業(yè)團(tuán)體的形式來運(yùn)作，將信托原理運(yùn)用于企業(yè)所組成的一種美國式的特殊的企業(yè)形態(tài)，并以此從事信托投資業(yè)務(wù)。商事信托與一般的公司、合伙企業(yè)在經(jīng)濟(jì)形勢上沒有明顯不同，但是從法律角度看，他的商業(yè)經(jīng)營形態(tài)是利用了信托原理來進(jìn)行模式的構(gòu)成，是一種特殊形態(tài)的企業(yè)，期特點(diǎn)如下：1.資金獨(dú)立性 信托的概念結(jié)構(gòu)是將受益人視為信托財(cái)產(chǎn)的真正所有人，即作為受益的或衡平法上所有權(quán)的所有人，而作為信托財(cái)產(chǎn)收益的所有人而存在，這要?dú)w結(jié)于信托制度的“破產(chǎn)隔離”功能。所謂“破產(chǎn)隔離”，是指在委托人或受托人不能支付或破產(chǎn)時，受益人仍然能夠就信托財(cái)產(chǎn)保持其受益，可以對抗委托人和受托人的普通債權(quán)人。
2.收益權(quán)的靈活性 在合法信托的前提下，信托的條款可以是委托人和受托人同意的、能夠產(chǎn)生委托人意圖上的利益的任何條款。比如，在安排內(nèi)部控制事務(wù)方面、安排保護(hù)債權(quán)人與受托人的交易、創(chuàng)設(shè)受益人的自由裁量、安排本金和對收益的分配上，信托具有高度的靈活性。三、商事信托與公司制度的比較 信托是將自己的財(cái)產(chǎn)委托給有能力的第三方代為管理投資的形式進(jìn)行盈利，公司是一個獨(dú)立從事經(jīng)營活動的實(shí)體。信托制度中，這種交付行為是信托財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，因此而獲得的收益權(quán)利稱為受益權(quán)；公司制度中，資金或財(cái)產(chǎn)的交付稱為投資或股份認(rèn)購，因此而獲得的收益權(quán)利稱為股權(quán)。雖然在這兩種制度中，對各種行為和收益的權(quán)利稱謂不同，但就制度本身而言，實(shí)際上都是轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)并獲得收益的財(cái)產(chǎn)管理方式，因此他們具有一些共同的特征。
（一）信托與公司理財(cái)目標(biāo)的分析
無論是信托模式還是公司模式，經(jīng)營的主題都是資金的流動管理，財(cái)務(wù)理論的研究是分析的基礎(chǔ)。有了明確的理財(cái)目標(biāo)，才能確定資金的管理者的任務(wù)和職責(zé)，才能評價理財(cái)行為實(shí)施過程中的好壞。
企業(yè)追求自身價值的增加，信托追求受益人價值的增長，因此在理財(cái)目標(biāo)上存在著顯著的差別。公司價值是指公司未來創(chuàng)造現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，由此任何一個公司財(cái)務(wù)決策的做出，在理論上講，都只能是風(fēng)險與收益之間權(quán)衡的結(jié)果，因此如何解決風(fēng)險與收益的權(quán)衡問題就成為企業(yè)價值評估過程中的一個及其重要的課題。與商事信托比較，公司對待風(fēng)險的態(tài)度更加激進(jìn)，公司所從事的商業(yè)活動更加大膽進(jìn)取，而商事信托所要求的謹(jǐn)慎管理削弱了商事信托承擔(dān)投資風(fēng)險的能力，因此雖然在商事信托下的決策同樣涉及到風(fēng)險與收益的權(quán)衡，但商事信托的較低風(fēng)險交易的要求，使商事信托不能執(zhí)著于追求受益人財(cái)富的最大化，而只能追求穩(wěn)妥地實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)的安全和受益人收益的穩(wěn)定增長。
（二）商事信托理財(cái)內(nèi)容與公司理財(cái)內(nèi)容的比較
信托公司從受托人角度來看，主要是獲得信托報(bào)酬。現(xiàn)在一般有固定和信托收益率聯(lián)系起來浮動的設(shè)計(jì)。一般單一信托信托報(bào)酬比較低，為0.3%左右。從投資人角度來看，按照監(jiān)管規(guī)定，信托公司不能承諾信托資金不受損失，也不能承諾信托資金的最低收益。但我們一般的信托產(chǎn)品都有一個最低收益率。從當(dāng)時的產(chǎn)品看，現(xiàn)在都是采取基金或者期限階梯型浮動收益率的設(shè)計(jì)。信托獲得了營運(yùn)的資金，如共同基金和養(yǎng)老基金，因此信托理財(cái)?shù)闹匦氖菍ν顿Y的管理，一般不涉及到資金籌集問題的決策，從這一點(diǎn)上來說，信托理財(cái)與投資學(xué)有更多的內(nèi)容交叉，但信托理財(cái)將擴(kuò)展投資學(xué)的外延，即除包括金融資產(chǎn)投資管理外，還包括實(shí)物資產(chǎn)投資的管理內(nèi)容。另外，對于信托收益的分配一般是由信托契約來規(guī)定較詳細(xì)的收益分配計(jì)劃，因此與公司理財(cái)相比，收益分配決策就不再成為重要的商事信托的理財(cái)內(nèi)容。通過比較公司理財(cái)與信托理財(cái)，不僅可以多角度、全方位研究信托理財(cái)，也是客觀、深入發(fā)展信托理財(cái)理論和公司理財(cái)理論，完整理解企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾A(chǔ)和手段。
盡管商事信托與公司制度在組織架構(gòu)上具有許多相似之處，但商事信托與公司制度相比，有明顯的不同，這些不同點(diǎn)便是商事信托與公司投資競爭的優(yōu)勢。目前在我國公司理財(cái)一直是受到重視的一種理財(cái)模式，筆者認(rèn)為市場經(jīng)濟(jì)的逐步完善，必須增加信托理財(cái)?shù)难芯縼砼浜鲜袌龅陌l(fā)展，尤其是在財(cái)務(wù)管理理論研究視角轉(zhuǎn)向以金融市場為核心的研究，研究商事信托的財(cái)務(wù)理論對我國的金融體系的建立具有深刻的價值。
參考文獻(xiàn)：
公司理財(cái)范文第2篇
關(guān)鍵詞：微智理財(cái) 財(cái)富管理模式 信托產(chǎn)品創(chuàng)新
1、財(cái)富管理模式的內(nèi)容
將信托公司的“受人之托，代人理財(cái)”的特性充分發(fā)揮，通過品種多樣的信托產(chǎn)品連同他金融產(chǎn)品為高凈值人士客戶提供專業(yè)化的理財(cái)服務(wù)，配套個性化的金融服務(wù)，為客戶保存、創(chuàng)造財(cái)富，力求達(dá)到資產(chǎn)的保值增值等。財(cái)富管理模式在瑞士已經(jīng)有百年歷史，最初是以財(cái)富保管為主，現(xiàn)在已經(jīng)演變成為私人資產(chǎn)的管理和財(cái)富增值。產(chǎn)品及服務(wù)都要針對個人設(shè)計(jì)具備特色，滿足高凈值客戶需求的同時，也可以為機(jī)構(gòu)創(chuàng)造豐富利潤。把財(cái)富管理作為提高盈利進(jìn)而帶給股東高額回報(bào)是信托公司的主要業(yè)務(wù)方向。
2、微智理財(cái)公司信托產(chǎn)品創(chuàng)新中存在的主要問題
2.1、WJ理財(cái)公司信托產(chǎn)品創(chuàng)新安全性存在的問題
wj理財(cái)公司在設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，需要充分考慮產(chǎn)品安全性的問題，針對于可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險，一般僅采用資產(chǎn)抵（質(zhì)）押、第三者擔(dān)保等風(fēng)險控制措施。同時信托產(chǎn)品創(chuàng)新包含了整個產(chǎn)品流程的各個方面，因此創(chuàng)新風(fēng)險極大。另外wj理財(cái)公司信托產(chǎn)品的投資領(lǐng)域?qū)挿海?cái)富管理模式下的信托產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險廣泛、管理困難，另外信托財(cái)產(chǎn)和投資者是一一對應(yīng)的關(guān)系，一旦發(fā)生風(fēng)險后果不堪設(shè)想。
2.2、WJ理財(cái)公司信托產(chǎn)品創(chuàng)新收益性存在的問題
在收益率方面， wj理財(cái)公司不允許向客戶承諾保底收益。但在合同中明確規(guī)定預(yù)期收益率，以此高收益作為信托產(chǎn)品的特征，與其他同類產(chǎn)品競爭，來吸引客戶。wj理財(cái)公司信托產(chǎn)品屬于新興行業(yè)，其信用等級跟一般商業(yè)銀行不具備可比性，信托產(chǎn)品安全性也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于儲蓄存款、國債和人民幣理財(cái)計(jì)劃，信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率大大高于同期銀行存款、國債和人民幣理財(cái)計(jì)劃的收益率，一般也高于同期企業(yè)債的收益率。其差額，其實(shí)可以看做是風(fēng)險溢價報(bào)酬。固定收益類產(chǎn)品收益率和期限相結(jié)合，充分體現(xiàn)投資者投入資金的時間價值，但缺乏靈活性，只能在期限比較長的信托產(chǎn)品中使用，再有一些信托公司缺乏創(chuàng)新能力，缺乏自主管理能力，信托產(chǎn)品的主要構(gòu)成是“通道型”、“平臺型”、銀信業(yè)務(wù)合作產(chǎn)品，產(chǎn)品報(bào)酬都偏低，信托公司本身是專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)，但不能提供高業(yè)務(wù)收益率的創(chuàng)新產(chǎn)品。財(cái)富管理模式的信托產(chǎn)品創(chuàng)新缺乏可持續(xù)性發(fā)展.。
2.3、WJ理財(cái)公司信托產(chǎn)品創(chuàng)新期限存在的問題
信托產(chǎn)品期限較短，期限一般是1-2年，但信托產(chǎn)品期限單一就難以形成長期盈利模式，其中長期的作用發(fā)揮受阻。按照信托資金使用的時間設(shè)計(jì)的信托期限可以分為固定期限及彈性期限。現(xiàn)有財(cái)富管理模式下信托產(chǎn)品固定期限相對清晰，合同解釋比較規(guī)范，可一旦發(fā)生發(fā)生提前或者延遲結(jié)束的情況，受托人無法按照合同約定處理，此種模式適用于信托資金使用期限、資金運(yùn)用模式固定，交易結(jié)構(gòu)簡單的項(xiàng)目，運(yùn)作期限明確的信托產(chǎn)品。
2.4、WJ理財(cái)公司信托產(chǎn)品創(chuàng)新流動性存在的問題
信托產(chǎn)品由于沒有設(shè)定特定的市場流通交易，對投資者而言產(chǎn)品到期后才能兌現(xiàn)，產(chǎn)品流動性較差。在此約束之下，信托投資公司仍然通過多種安排，在一定程度上使信托產(chǎn)品的流動性得到增強(qiáng)。現(xiàn)有信托受益權(quán)質(zhì)押借款設(shè)計(jì)，即委托人在信托期間申請貸款，貸款額度根據(jù)信托項(xiàng)目的使用情況和信托合同具體投資方向，申請到一定折扣比例的銀行貸款。
3、微智理財(cái)公司信托產(chǎn)品創(chuàng)新途徑
3.1、采用現(xiàn)金流管理策略
財(cái)富管理模式下的信托產(chǎn)品有其自身特點(diǎn)，在這種特點(diǎn)下進(jìn)行信托產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，在整個項(xiàng)目存續(xù)期間，組合投資項(xiàng)目要匯總管理，這種合并管理對現(xiàn)金流合并管理，這個信托計(jì)劃下的各個項(xiàng)目需要根據(jù)市場情況的隨時調(diào)整，隨時測試和監(jiān)控，以使得壓力測試和現(xiàn)金流量時點(diǎn)各方面指標(biāo)符合管理要求，信托收益以及分配情況也要集中管理，整個信托計(jì)劃所需現(xiàn)金流，要在選擇項(xiàng)目、現(xiàn)金流向比例和資金投入期限安排時進(jìn)行妥善管理和匹配，以滿足整個項(xiàng)目運(yùn)行期間不同時期的要求。
3.2、制定信托產(chǎn)品的投資目標(biāo)和投資策略
財(cái)富管理模式下的信托產(chǎn)品創(chuàng)新，基金化產(chǎn)品占據(jù)較大比重，發(fā)揮這一大比重產(chǎn)品的優(yōu)勢的同時，風(fēng)險管控尤為重要。信托公司的投資理念應(yīng)當(dāng)積極主動，制定基金類產(chǎn)品優(yōu)勢的投資策略，當(dāng)此類項(xiàng)目投資于多個目標(biāo)項(xiàng)目時，應(yīng)當(dāng)具體問題具體分析，根據(jù)每個行業(yè)市場的不同特點(diǎn)進(jìn)行細(xì)分，任何一個行業(yè)都處于不同發(fā)展階段，同時每個行業(yè)有自己相互支持的上中下游產(chǎn)業(yè)，如何將這些產(chǎn)業(yè)鏈接，不同時期進(jìn)行匹配，從而達(dá)到交叉配置，使整體風(fēng)險均衡管理，讓組合投資的效應(yīng)最大化。
3.3、采用風(fēng)險控制技術(shù)手段管理
項(xiàng)目運(yùn)行過程中，運(yùn)用關(guān)于風(fēng)險技術(shù)的相關(guān)指標(biāo)、整體項(xiàng)目壓力測試以及項(xiàng)目運(yùn)行中情景分析對項(xiàng)目風(fēng)險實(shí)施即時的動態(tài)檢測和分析，對具體投資項(xiàng)目合并起來進(jìn)行整體性分析和評估，整個項(xiàng)目的預(yù)期收益率收到平衡風(fēng)險溢價的影響，應(yīng)該高度重視風(fēng)險管理，把項(xiàng)目風(fēng)險收益均衡指標(biāo)作為重要指標(biāo)來考核。
3.4、實(shí)行信托單位凈值管理
財(cái)富管理模式下的基金化信托產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)行“信托單位凈值管理”，并以其作為整體信托項(xiàng)目運(yùn)作情況的衡量標(biāo)準(zhǔn)從而依據(jù)此標(biāo)準(zhǔn)為根據(jù)制定信托決策，一般要根據(jù)該類項(xiàng)目現(xiàn)金流動情況的頻率以及到期日、聚集性、概率分布等情況，對信托產(chǎn)品進(jìn)行估值，估值的結(jié)果作為考核的重要標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)。
參考文獻(xiàn)：
公司理財(cái)范文第3篇
為進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部管理，保障各科工作的順利、協(xié)調(diào)開展，理財(cái)公司著手制定了各科科長及工作人員崗位責(zé)任制，將責(zé)任層層落實(shí)，做到各盡其能，各負(fù)其責(zé)。同時，建立完善了檔案資料借閱登記制度、會議記錄紀(jì)要制度、發(fā)送文件簽收制度、月度聯(lián)席會議制度等各項(xiàng)管理措施，用制度進(jìn)行管理，使各項(xiàng)工作的開展有條不紊、井然有序。
現(xiàn)將一個月來理財(cái)公司工作情況匯報(bào)如下：
一、 資產(chǎn)管理
1、 廢舊物資處理：本月理財(cái)公司對燒成車間廢耐火磚，機(jī)修廢鐵屑，物資公司廢油桶組織了集中招標(biāo)處理。共收回資金19573.40元。 。
2、 閑置資產(chǎn)：
① 配合有關(guān)部門辦理成都閑置房拍賣事宜：因集團(tuán)公司決定對公司在成都的閑置房屋進(jìn)行處置，為此，理財(cái)公司先期與成都市的一些房屋中介公司、拍賣公司進(jìn)行了接觸、咨詢，將了解的情況上報(bào)公司后，公司領(lǐng)導(dǎo)決定先拿兩套閑置房進(jìn)行拍賣，即瑞通花園一套，錦賽雅苑一套。隨即，理財(cái)公司著手進(jìn)行實(shí)質(zhì)性操作。經(jīng)總工程師室、評標(biāo)辦和理財(cái)公司共同了解、對比，選定成都嘉誠拍賣公司作為拍賣方。該公司實(shí)力較為雄厚，費(fèi)用收取合理（成交額的1%，且流標(biāo)免費(fèi)。其它拍賣公司則收取成交額的3%~5%）。隨后，又協(xié)同拍賣公司人員到房屋進(jìn)行實(shí)地勘測、拍照，并對房屋進(jìn)行了評估。
1 2 3② 辦理成都閑置房出租事宜：與四川誠訊科技公司簽訂了房屋（江信大廈）續(xù)租合同。
③ 對閑置房進(jìn)行管理：對成都的5套公司沒有鑰匙的閑置房安排進(jìn)行了門鎖的更換。
二、 應(yīng)收賬款的催收5月，理財(cái)公司向集團(tuán)公司報(bào)送了50萬元的催款計(jì)劃，通過全體人員的共同努力，到月底已基本完成。分別是：① 成都華勛建材公司：賬齡2年，欠款金額12275.67元，已全部催回。② 四川省委組織部招待所：賬齡3年，欠款金額2182132.93元，本月催回欠款5萬元。③ 青白江區(qū)鴻軍公司胡曉蓉：賬齡3年，欠款金額404690元，本月已簽訂以房抵款協(xié)議。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止五月底，理財(cái)公司已為集團(tuán)公司催回欠款2425965.77元（詳見附表二）。
1 2 3三、 內(nèi)部管理工作
1、 根據(jù)各業(yè)務(wù)科片區(qū)劃分的需要，調(diào)整、打印并分發(fā)各科應(yīng)收賬款統(tǒng)計(jì)資料。
2、 拷貝2004年4月底財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并據(jù)此整理、編制完成了“營銷公司2004年4月應(yīng)收賬款余額表”，以了解最新的應(yīng)收賬款余額變化情況，并核對查找出余額有變化的單位，提交各業(yè)務(wù)科作為催款依據(jù)。
3、 清欠人員外出歸來后，及時進(jìn)行回款登記及欠款單位調(diào)查情況的電腦登記，為統(tǒng)計(jì)工作打好基礎(chǔ)。
4、 根據(jù)各業(yè)務(wù)科的需要，協(xié)助清欠人員提取、整理欠款客戶資料。
公司理財(cái)范文第4篇
【關(guān)鍵詞】上市公司 理財(cái) 風(fēng)險 保值增值
“理財(cái)，指的是對財(cái)務(wù)進(jìn)行管理，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的保值和增值。”理財(cái)根據(jù)主體不同，有公司、個人以及家庭理財(cái)?shù)取１疚闹饕v述上市公司委托理財(cái)，從現(xiàn)實(shí)情況看即上市公司將公司資金以委托的方式交與銀行、證券公司或其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，并按協(xié)議獲取收益。
一、上市公司理財(cái)現(xiàn)狀
隨著證券與資本市場的發(fā)展，較多的上市公司都進(jìn)行了委托理財(cái)，投資品種和資金也逐年增加。從2014年到2016年，滬深兩市上市公司中涉足理財(cái)產(chǎn)品的從434家，增加至近700家。滬深兩市上市公司的認(rèn)購金額也從2014年的不足3500億，到2016年接近6000億。
在過去的年份，受限于公司購買理財(cái)產(chǎn)品只限于公司自有的閑置資金的規(guī)定，并未出現(xiàn)這種狂熱的購買理財(cái)風(fēng)氣。從《上市公司監(jiān)管指引第2號》后，制度上放寬了對募集資金購買理財(cái)?shù)囊?guī)定，自此大量上市公司開始用閑置的募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品。另外，受股市、樓市及實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的影響，上市公司放緩或暫停項(xiàng)目投資或生產(chǎn)經(jīng)營的步伐，使得大量募集資金閑置。還有，投資理財(cái)產(chǎn)品已成為部分上市公司扮靚業(yè)績的重要手段。同時，不少股民也抱怨上市公司拿到募集資金后不務(wù)正業(yè)的投資理財(cái)。在股民的抱怨，及當(dāng)前上市公司再融資制度，以及募集資金使用制度的寬松環(huán)境下，監(jiān)管部門面對目前狂熱的上市公司理財(cái)現(xiàn)象也頗為尷尬。
二、上市公司過度追求理財(cái)帶來的影響
雖然《上市公司監(jiān)管指引第2號》要求上市公司利用閑置募集資金進(jìn)行理財(cái)時，要確保資金的安全，但不少上市公司并未真正做到安全保障，公司理財(cái)仍然存在一定的風(fēng)險。上市公司在理財(cái)中雖然能從中獲取不少的收益，但同時也帶來其他影響。
（一）本金收回及投資收益具有不確定性
理財(cái)產(chǎn)品投資與運(yùn)作過程，有其固有的風(fēng)險，如：收益兌付風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險等。這些風(fēng)險都將直接影響到投資者對投資本金和預(yù)期投資收益的收回。大多上市公司的委托理財(cái)為短期投資，并渴望追求高額收益。但這種短期投資，無法在周密、穩(wěn)健的方案下運(yùn)作資金，多有可能投資于動蕩的證券市場，這給資本與收益也帶來不確定性。另一部分穩(wěn)健的上市公司，選擇保本或保底收益的理財(cái)產(chǎn)品。保本的產(chǎn)品將以利率做犧牲，往往無法取得較高收益。而保底承諾因本質(zhì)上的違法性，其實(shí)并不受法律保護(hù)，一旦無法實(shí)現(xiàn)保底收益，受托方無法在法律上尋求保護(hù)。
（二）影響上市公司長遠(yuǎn)發(fā)展
上市公司將巨額資金用于購置理財(cái)，一方面可以反映公司提高閑置資金利用效率的意圖，另一方面也反映其資金未能更好的用于主業(yè)發(fā)展，而是大量的閑置。由于宏觀環(huán)境的不穩(wěn)定性，眾多上市公司業(yè)績和發(fā)展受到影響，被迫將無法投資于主業(yè)的資金進(jìn)行理財(cái)，從而增加業(yè)績。使得上市公司經(jīng)營層不思進(jìn)取，發(fā)展主營的壓力和動力被減緩，危機(jī)意識下降。從多方面看，過度委托理財(cái)，疏遠(yuǎn)主業(yè)，是非正規(guī)、非健康發(fā)展的表現(xiàn)，長此以往必將影響公司長遠(yuǎn)發(fā)展。
（三）喪失投資者的支持
眾多的投資者將資金投資于證券市場上的上市公司，期望借助證券市場這個平臺，將資金投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但上市公司從證券市場募集的資金，未能實(shí)現(xiàn)其高效發(fā)展，也未能達(dá)到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的目的，而是投向了理財(cái)。這種委托理財(cái)資金，再以追漲殺跌、短期求效的姿態(tài)進(jìn)入證券市場，偏離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)作。這種流向，違背投資者的初衷，也破壞了資源配置的功能。如果只是資本運(yùn)作，投資者大可直接將資金投資于理財(cái)，而不是通過證券市場讓上市公司代為購買。所以，如果上市公司長期停滯主業(yè)，或者沒有緊迫意識發(fā)展主業(yè)，將會影響投資者的信心和熱情，逐漸喪失投資者的支持。
三、上市公司委托理財(cái)過程要兼顧各方面
上市公司委托理財(cái)能為增漲企業(yè)利潤，修飾企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，同時也會帶來其他負(fù)面影響。作為上市公司，委托理財(cái)要重視各方面影響的權(quán)衡。在這種權(quán)衡的過程中，企業(yè)應(yīng)該明確其目標(biāo)。在明確企業(yè)目標(biāo)的前提下，合理的進(jìn)行委托理財(cái)。
（一）上市公司理財(cái)應(yīng)以企業(yè)總目標(biāo)為根本
上市公司理財(cái)目標(biāo)應(yīng)服務(wù)于公司的總目標(biāo)。上市公司與所有企業(yè)一樣，賺取利潤是其本質(zhì)屬性。市場經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)和企業(yè)的性質(zhì)決定企業(yè)的最大目標(biāo)就是謀求利潤最大化。上市公司要想在激烈的競爭中取得成功，需要高度重視并制定出適應(yīng)競爭的理財(cái)目標(biāo)。在眾多上市公司中，委托理財(cái)所帶來的收益對其利潤有巨大貢獻(xiàn)，有的公司甚至是靠理財(cái)收益才實(shí)現(xiàn)利潤。上市公司制定的理財(cái)方案和理財(cái)目標(biāo)對公司總目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有重大影響，因此要多方兼顧。
（二）上市公司理財(cái)應(yīng)兼顧各方相關(guān)者
上市公司非同于一般企業(yè)，它的成立與運(yùn)營包含社會不同利益主體。其中股東是公司的所有者，但又不一定是經(jīng)營管理者。同時上市公司的股東人數(shù)又相對較多，并有大股東和小股東對投資上市公司追求目標(biāo)的不同。總體而言，股東的追求是使公司資本保值與增值，追求利潤最大化和公司的長期發(fā)展。上市公司所處的環(huán)境的特點(diǎn)，決定其是多方利益的沖突與協(xié)調(diào)的結(jié)合，各個利益主體有不同的追求。不同主體對公司理財(cái)?shù)钠谕矔煌瑫r帶來的影響也不同。如何協(xié)調(diào)和兼顧各方相關(guān)者，將長、短期利益有機(jī)結(jié)合起來，調(diào)動多方面的積極性，對理財(cái)目標(biāo)和理財(cái)方案及執(zhí)行都提出了更高的要求。上市公司在委托理財(cái)?shù)倪^程中，可將價值創(chuàng)造和價值實(shí)現(xiàn)作為委托理財(cái)?shù)膶?dǎo)向，輔以財(cái)務(wù)分析和會計(jì)報(bào)告，建立一套全面、系統(tǒng)、綜合的委托理財(cái)管理體系。將委托理財(cái)放置到合適的位置，不能喧賓奪主，應(yīng)輔助公司主業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)公司長期協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。從而使得股東、經(jīng)營者、債權(quán)人的利益協(xié)調(diào)，保障企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展。
（三）上市公司理財(cái)應(yīng)考慮承社會責(zé)任
上市公司在進(jìn)行委托理財(cái)時，應(yīng)再三考慮其作為各方關(guān)注的主體所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會責(zé)任。因其在社會組織中的特殊性，大多數(shù)的人已認(rèn)同上市公司必須承擔(dān)社會賦予的責(zé)任。在社會責(zé)任的承擔(dān)和履行過程中，上市公司的形象將接受廣大社會公眾的衡量，這種衡量結(jié)果甚至將影響到上市公司的生存和發(fā)展。上市公司在進(jìn)行理財(cái)活動時，要考慮社會系統(tǒng)的各方面。如理財(cái)投資的方向，要促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、解決社會就業(yè)問題、支持環(huán)境保護(hù)等，不能為了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益只顧追求高收益的理財(cái)。上市公司要通過理財(cái)資金的流向，理財(cái)目標(biāo)的制度和實(shí)施，來實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益和社會責(zé)任的兼顧與和諧。上市公司在追求且經(jīng)濟(jì)效益最大化的同時，也實(shí)現(xiàn)了企業(yè)在社會中的責(zé)任和貢獻(xiàn)，促使社會整體利益最大化，從而形成一個良性的循環(huán)關(guān)系。
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公司理財(cái)范文第5篇
2003年試水，2005年瀕臨死亡，2006年隨牛市復(fù)蘇，2007年擴(kuò)張，2008年要死不活，獨(dú)立理財(cái)在國內(nèi)像小強(qiáng)一樣生存下來。他們怎么跟銀行競爭、他們的客戶是誰、他們靠什么賺錢，本文或多或少揭示了獨(dú)立理財(cái)?shù)拿孛堋?/p>
王錚（化名）勉強(qiáng)算是私人銀行客戶，他今年四十六，在三十多歲的時候跟王太太一起白手起家辦起了一個培訓(xùn)公司，說是培訓(xùn)，其實(shí)是個小的家教中心，后來轉(zhuǎn)行做中醫(yī)保健，賺了點(diǎn)錢，按照國內(nèi)私人銀行客戶的標(biāo)準(zhǔn)――在銀行里存了超過100萬美元（或者1000萬人民幣）的“可投資資產(chǎn)”――王錚剛剛夠格，也樂不顛地享受某老牌中資銀行的私人銀行服務(wù)。比如，很大很豪華的會所，充滿了古樸的紅木家具和當(dāng)代畫作，他被穿著行服的私人銀行家邀請來參加各種熱門話題的講座和尊享活動，從宏觀經(jīng)濟(jì)演講到老中醫(yī)上門診療。
“但總覺得有點(diǎn)不得勁”，一急，王錚的東北口音就出來了。像多數(shù)手上有點(diǎn)閑錢的“土老百姓”一樣，王錚買過股票也買過基金， 2008年過后，股票虧了一半，基金到現(xiàn)在還在套著。賠了錢，私人銀行也沒用。也正是因?yàn)橥顿Y受挫，讓王錚開始關(guān)注一些獨(dú)立理財(cái)公司，2009年4月，王錚收到了一家號稱“獨(dú)立理財(cái)”的機(jī)構(gòu)發(fā)來的短信，稱周末有一個關(guān)于理財(cái)投資的講座，問他有沒有興趣。其實(shí)早在2007年，王錚就聽說過這家公司，一開始并不以為然，“跟錢有關(guān)系，還是謹(jǐn)慎點(diǎn)好”，王錚毫不諱言，因?yàn)橐灿泄捎焉线^什么咨詢公司的當(dāng)。但看看市場剛好經(jīng)過一輪牛熊，這家公司居然還在，王錚連續(xù)聽了三場講座，在一個裝修非常一般的大會議室，擠滿了六十多個聽眾。接觸了一年多以后，王錚覺得這家機(jī)構(gòu)“說起話來不忽悠，挺實(shí)在”，于是決定試試看，在配合理財(cái)顧問進(jìn)行財(cái)務(wù)屬性分析、風(fēng)險屬性測試之后，2011年年初，王錚得到了一個投資組合方案，一方面，給了他一些處理目前基金組合的建議，包括被套的、開始賺錢的基金，按照理財(cái)顧問的建議，王錚買進(jìn)一些推薦的基金，七七八八下來，結(jié)果還算滿意。另一方面，理財(cái)顧問建議王錚從年初時入手一些固定收益的產(chǎn)品，包括房地產(chǎn)信托。當(dāng)時王錚更想買點(diǎn)私募基金，也就是陽光私募，王錚的理由是“時機(jī)不錯，私募投資股票，能賺得多點(diǎn)”，但理財(cái)顧問卻一直堅(jiān)持“做好配置比買什么點(diǎn)位都重要”，從年初開始，股市并沒什么好表現(xiàn)，反而是當(dāng)時顧問推薦的9%的信托產(chǎn)品讓王錚有點(diǎn)眼饞，現(xiàn)在他才明白有點(diǎn)小瞧了自己的顧問，這個28歲剛剛從德國學(xué)金融回來的小伙子，經(jīng)驗(yàn)沒自己老辣，甚至說話還有點(diǎn)羞澀，但一些理財(cái)?shù)囊?guī)則確實(shí)有用。“什么是做好配置”，王錚總結(jié)說：“其實(shí)就是來點(diǎn)穩(wěn)定的，把大局定下來，然后再做做股票什么的，就算賠了也不會太多。其實(shí)我也想的這個理，但實(shí)際做起來可能就沒那么地道了，有人在旁邊提醒著，好很多。”
銀行、券商、基金、信托、私募、保險，甚至個人的炒股工作室，都會將目標(biāo)盯在王錚這樣的有產(chǎn)階級，凈值高、資金量大、利潤更豐厚。獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)能獲得王錚的信任，無疑是殺出了一條血路。
獨(dú)立理財(cái)賣什么
獨(dú)立、公正、個性化，是獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)的立身之本。所謂獨(dú)立，是在王錚和數(shù)百只基金、數(shù)千只信托等金融產(chǎn)品中豎起了一道墻，一方面是，“產(chǎn)品太多太復(fù)雜，我來挑”的專業(yè)價值，一方面是，“賣瓜夸瓜甜”背后的潛臺詞：那些非獨(dú)立機(jī)構(gòu)都會有各種各樣的利益聯(lián)動――銀行客戶經(jīng)理有考核壓力，基金當(dāng)然會說自己的產(chǎn)品好――所以，有這么一家獨(dú)立理財(cái)能足夠了解客戶，了解需求并規(guī)劃配置、提供最適合的產(chǎn)品。
在美國，獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)占據(jù)了60%的市場份額，在澳大利亞，一半的理財(cái)產(chǎn)品是通過獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)銷售的，70%的英國人會選擇獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，獨(dú)立理財(cái)?shù)母拍钤跉W美市場上非常普及。
但獨(dú)立理財(cái)卻在中國遭遇了兩個最大的質(zhì)疑，來自于同行、同業(yè)，更多的是來自客戶。
第一，你的服務(wù)能值錢嗎？
第二，你說這個信托（基金/保險）好，我直接找信托（基金/保險）公司買，干嘛找你買？
第一個問題關(guān)乎獨(dú)立理財(cái)?shù)恼鎸?shí)價值，第二個問題則叩問了獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)的贏利模式。
英國、美國、加拿大等國，獨(dú)立理財(cái)是以提供理財(cái)規(guī)劃和資產(chǎn)管理為主。瑞典最大的獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)Soderberg向個人客戶收取理財(cái)咨詢費(fèi)――其中最受歡迎的一塊服務(wù)是資產(chǎn)的風(fēng)險管理、養(yǎng)老金咨詢――他們對客戶的資產(chǎn)額按比例收費(fèi)。Soderberg有4種風(fēng)險等級的資產(chǎn)安全管理服務(wù)：分別是安全90，安全85，安全80和安全75。比如選擇安全90，那么保證其投資資產(chǎn)在任意12個月內(nèi)的預(yù)期損失不超過期間資產(chǎn)最高值的10%。
而在中國，像王錚一樣肯為這樣的咨詢服務(wù)買單的人并不多。甚至可以說，中式獨(dú)立理財(cái)重產(chǎn)品多于重規(guī)劃。
除非你愿意付費(fèi)
美國著名獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)柯契斯?菲茨財(cái)富管理公司的利潤主要來源于客戶的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)費(fèi)和資產(chǎn)管理費(fèi)。客戶第一次做理財(cái)規(guī)劃可收費(fèi)1.5萬美元，第二次則按小時計(jì)費(fèi)，其中包括面談時間和做規(guī)劃時間，根據(jù)理財(cái)顧問資歷程度不同按每小時150―500美元收費(fèi)。資產(chǎn)管理費(fèi)則按客戶資產(chǎn)0.8%――1%的比例收取。發(fā)展成熟的歐美獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)認(rèn)為充分了解客戶的需求是最重要的，客戶也非常愿意負(fù)擔(dān)獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)的咨詢和服務(wù)成本。但這一收費(fèi)方式在國內(nèi)并不容易施行。
根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的一項(xiàng)調(diào)查，國內(nèi)絕大多數(shù)人不愿意為無形服務(wù)付費(fèi)。在記者詢問的國內(nèi)獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)的客戶中，90%的人不愿意付會費(fèi)或是咨詢費(fèi)，只有個別的幾位客戶稱如果在能保證資產(chǎn)達(dá)到預(yù)期增值時愿意按一定比例付費(fèi)給理財(cái)機(jī)構(gòu)。
在國內(nèi)獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)大部分靠傭金收入過活的現(xiàn)狀下，展恒理財(cái)是第一家施行會員制發(fā)展模式的獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)。其會員制分為三個等級：銀卡、金卡和白金卡，目前擁有會員3000多位，其中白金卡會員占到1/3，會員費(fèi)因等級和服務(wù)成本不同有一年收幾千塊，也有一年最高收到2萬塊的，如果按每位會員一年平均交費(fèi)1萬元，那么展恒理財(cái)一年的會費(fèi)收入就能達(dá)到3000萬。
美國第三大獨(dú)立理財(cái)公司Aspiriant的創(chuàng)始人Tim Kochis來華接受媒體采訪時表示，美國的理財(cái)顧問也從最初的向相關(guān)金融機(jī)構(gòu)收取手續(xù)費(fèi)傭金而轉(zhuǎn)變成向投資者收取咨詢費(fèi)。事實(shí)上，這需要一個逐漸轉(zhuǎn)變的過程。
銷產(chǎn)品收傭金，獨(dú)立理財(cái)很糾結(jié)
在《錢經(jīng)》記者的調(diào)查中，大多數(shù)獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)還是在靠賣金融產(chǎn)品賺錢――基金、私募、信托，這是最基礎(chǔ)的產(chǎn)品配置，向產(chǎn)品提供方收取傭金，1%到1.5%不等，在這一基礎(chǔ)上，免費(fèi)為客戶提供理財(cái)規(guī)劃咨詢服務(wù)。
這也與當(dāng)前客戶的需求脫不開干系。中國老百姓對理財(cái)?shù)睦斫膺€多數(shù)停留在投資賺錢上，對產(chǎn)品的需求更為急切。
不少國外的獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)充當(dāng)了金融產(chǎn)品超市的角色，在繁多的產(chǎn)品中挑選出最適合客戶的，也是獨(dú)立理財(cái)?shù)囊环N價值。
國內(nèi)最大的獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)諾亞財(cái)富為客戶提供的產(chǎn)品菜單如下：按照風(fēng)險由低到高分別是，固定收益類信托、股份質(zhì)押房地產(chǎn)信托、結(jié)構(gòu)化信托；投連險和陽光私募；地產(chǎn)基金；VC和PE。“我們這只產(chǎn)品研究團(tuán)隊(duì)有50多人”，諾亞財(cái)富創(chuàng)始人之一殷哲強(qiáng)調(diào)篩選的價值：“主業(yè)就是篩選。不斷跟產(chǎn)品提供商面對面交流，提供意見降低產(chǎn)品風(fēng)險，層層篩選和評定最終選取最為適合的產(chǎn)品。”
但回到前文的第二個問題。以信托產(chǎn)品為例，門檻高、收益穩(wěn)定，也是記者走訪的多家獨(dú)立理財(cái)今年以來售賣情況最好的產(chǎn)品，但銀行也在賣、信托公司也在賣。“我直接找信托公司就好了”，哈爾濱的陳小姐對記者說。她是招行私人銀行的客戶，也是被獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)爭搶的目標(biāo)。但她選擇信托公司的原因顯然是經(jīng)過深思熟慮的，陳說：“以前我也買過信托，一年到期，還挺不錯。但是現(xiàn)在才知道銀行和**理財(cái)都是二道販子，從中間刮一層，我拿到的收益還不如直接去找信托公司拿到的多，信托公司也承諾我，買得多就把收益率就高一個坎。”
一方面，銀行守著中國最高端的客戶資源，根本不愁賣，業(yè)內(nèi)戲稱為“秒殺”，無論是私募基金、信托，都能“以秒計(jì)算”售罄，所以不太在乎陳小姐這樣的客戶流失――你不買有別人買，另一別廂，信托公司也有自己的“小九九”。
目前國內(nèi)大約62家信托公司，能夠完全依靠自己的平臺銷售5億產(chǎn)品的信托公司不到5家，中信、平安、外貿(mào)信托這些老牌信托公司和信托新軍都在做一件事――加強(qiáng)自己的銷售渠道。一位信托公司的老總坦言：“2009年跟銀行做了太多的平臺業(yè)務(wù)（銀信合作產(chǎn)品）導(dǎo)致我們的銷售能力退化，銀行渠道強(qiáng)勢，我們利潤也受制于銀行，所以要建自己的理財(cái)中心。”在信托公司的戰(zhàn)略考慮中，寧可先期讓利給客戶，爭取這份客戶粘度。
信托搶獨(dú)立理財(cái)?shù)目蛻粢矔r有發(fā)生。“這在香港市場可能有點(diǎn)不可思議，”財(cái)商人生北京財(cái)富管理中心總經(jīng)理沈林靈說。有香港御峰理財(cái)背景的財(cái)商人生成立于2008年，前者是香港第二大獨(dú)立獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)。沈介紹：“在美國設(shè)計(jì)復(fù)雜的金融產(chǎn)品不得在銀行銷售，而只能通過獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)銷售。在香港會有行業(yè)協(xié)會對整個行業(yè)的行為做出規(guī)范，各家金融機(jī)構(gòu)做事比較規(guī)矩，但國內(nèi)目前還不具備，有一些不良供應(yīng)商的直銷團(tuán)隊(duì)合作一次后可能會直接撬掉客戶或理財(cái)顧問。因?yàn)楠?dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)作為中介并不參與最終交易，客戶直接與供應(yīng)商簽約，那么供應(yīng)商再發(fā)產(chǎn)品時可能就繞過獨(dú)立直接發(fā)訊息給客戶。”
財(cái)商人生目前的盈利模式是收取產(chǎn)品傭金，國內(nèi)多數(shù)獨(dú)立理財(cái)也被迫跟產(chǎn)品提供商在同一條跑道上競技，而客戶忠誠度則如無根之水，求之不得。
算一筆賬，維護(hù)10個客戶，1000萬的產(chǎn)品銷售（假定每個客戶買一份100萬的信托產(chǎn)品），傭金按照1%算，一年入賬10萬勉強(qiáng)能養(yǎng)活一個獨(dú)立顧問的單人公司，在美國，很多小型的獨(dú)立理財(cái)公司就是靠一兩個能力很強(qiáng)的創(chuàng)始人與客戶的緊密度存活，比如蘇西?歐曼理財(cái)工作室，并不指望擴(kuò)張。但要做大，就只有兩條路：要么渠道為王――像銀行一樣，培育足夠多的高質(zhì)量客戶資源；要么自己能代銷有競爭力的產(chǎn)品，且是排他的。
“過去三年都是勉強(qiáng)堅(jiān)持，不溫不火”，在香港的成功模式顯然無法復(fù)制，沈林靈稱財(cái)商人生正在思考轉(zhuǎn)型，但到底如何操作還沒有成熟的方案。
諾亞走出了一個自己的良性循環(huán)，因?yàn)榍捌诳蛻舴e累，依然成為一條頗具競爭力的零售渠道。并且諾亞主要代銷PE、VC，這些高風(fēng)險產(chǎn)品在其他渠道很少銷售，特別是銀行。據(jù)一位在中字頭銀行工作超過15年的私人銀行家透露，國內(nèi)銀行發(fā)稍微有點(diǎn)風(fēng)險的產(chǎn)品都挺謹(jǐn)慎，比如藝術(shù)品基金、PE這樣的高風(fēng)險產(chǎn)品，有些產(chǎn)品提供商也不太愿意跟銀行合作，“你沒發(fā)現(xiàn)，很多私募發(fā)第一只產(chǎn)品是在銀行，第二只就寧可跟諾亞、展恒、好買之類的獨(dú)立機(jī)構(gòu)合作。很簡單，銀行是賣得快，規(guī)模也可觀，但管得也死，一來卡著客戶不讓你維護(hù)，二來但凡凈值下跌，都可能被踢出銀行。我要是私募，當(dāng)然愿意找一個合作更好、銷售也不差的渠道。”
地不利人不和的夾縫求生
成也產(chǎn)品，敗也產(chǎn)品。
2003年，國內(nèi)第一批獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)成立，到2010年年底國內(nèi)最大獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)諾亞財(cái)富成功在美國紐交所上市，中國的獨(dú)立理財(cái)行業(yè)才開始出現(xiàn)在大眾視野。
第一批大多死于2008年，市場繁榮后的金融危機(jī)，大量的基金在2007年被賣給投資者，“我們當(dāng)時銷售的基金占一個證券公司營業(yè)部的九成”，一位前獨(dú)立理財(cái)顧問吳先生回憶。市場反轉(zhuǎn)，不及避讓，客戶的埋怨、憤怒已經(jīng)將過去四年培養(yǎng)的信賴燃盡。“2005年是第一個周期，為了避過熊市，我們只能賣賣保險，打著保障的旗號賣投連，后來等到2006年，算是熬過去了”，吳先生不無感慨：“但是到了2008年，你給客戶賠了錢，再開發(fā)客戶又很難，基金、私募都賣不出去，到最后難以為繼，我們最早的一批就放棄了，現(xiàn)在有的靠培訓(xùn)為生，有的干脆轉(zhuǎn)行，做電子商務(wù)什么的。”
成長于金融危機(jī)后的獨(dú)立理財(cái)趕上好時候，據(jù)銀行業(yè)監(jiān)管部門的統(tǒng)計(jì)，在北京的各類獨(dú)立財(cái)富管理公司不少于300家，但我國獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)的占比僅僅為1%，市場未來發(fā)展前景可觀。2010年11月10日，諾亞財(cái)富的成功上市；2011年3月12日，恒天財(cái)富帶著3000多名千萬元級客戶從中融信托獨(dú)立出來成為獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)；2011年7月17日，展恒理財(cái)成功獲得優(yōu)總資本第一輪注資，業(yè)內(nèi)基本認(rèn)同，2011年將成為獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)真正興起的元年。
嚴(yán)重缺人
美國獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員中擁有長期在金融機(jī)構(gòu)或律師、會計(jì)、稅務(wù)事務(wù)所從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的占90%以上，年紀(jì)大多在40歲到50歲以上，他們本身就算是成功人士，擁有可觀的金融資產(chǎn)，與客戶交流起來更容易得到信任和認(rèn)可。而在國內(nèi)，不僅僅是獨(dú)立理財(cái)行業(yè)，甚至是整個金融理財(cái)行業(yè)從業(yè)人員的年齡都偏輕，絕大部分在30歲左右，不僅從業(yè)時間短，投資經(jīng)驗(yàn)有限，甚至有很多是剛剛大學(xué)畢業(yè)的“無產(chǎn)階級”，年齡偏輕閱歷偏淺可能會削弱可信度和可靠性。因此在聘請理財(cái)顧問時，國內(nèi)的獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)會有自己的挑選偏好，例如展恒理財(cái)打造的是“孩子他媽”理財(cái)顧問團(tuán)隊(duì)，而諾亞財(cái)富偏好的是“鄰家女孩”團(tuán)隊(duì)，先從感觀上給客戶傳達(dá)一種值得信賴的訊息，再從專業(yè)上取得客戶的信任，不失為彌補(bǔ)年齡和閱歷差距的好辦法。
他們最多能賺多少
近期有媒體報(bào)道，在“不能在投資合同上明寫保本或保底收益”的法規(guī)下，獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)顧問對外推介時會給出部分口頭承諾，有些即為保本承諾；此外，為了多推銷多拿傭金提成，理財(cái)經(jīng)理會夸大產(chǎn)品收益，減少或不予提示投資風(fēng)險。
雖然國內(nèi)獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問收入并沒有確切的數(shù)據(jù)顯示，但根據(jù)記者走訪的幾家代表性的獨(dú)立機(jī)構(gòu)了解到，根據(jù)等級和能力的不同，理財(cái)顧問的年薪在10萬―20萬元不等，做得非常出色的理財(cái)顧問收入更是沒有上限。財(cái)商人生北京財(cái)富管理中心總經(jīng)理沈林靈介紹，在香立理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)顧問是沒有底薪的，收入全部靠產(chǎn)品傭金。香港御峰理財(cái)曾經(jīng)有一位理財(cái)顧問一年累計(jì)賺了幾百萬。在國內(nèi)，幾乎所有的獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)都采用了“底薪＋傭金”的薪酬制度。
“底薪＋傭金”薪酬制給理財(cái)顧問提供了一定的保障，減小了理財(cái)顧問在向客戶推薦產(chǎn)品時“選擇性失明”，并保證了他們在提供理財(cái)服務(wù)時，不以產(chǎn)品為導(dǎo)向。一直實(shí)行會員制管理的展恒理財(cái)在對理財(cái)顧問的考核制度中，傭金只占其中的一小部分，會員數(shù)量和成交數(shù)量，流失率和新增率考核則占了較大比重。尤其是新增會員數(shù)量和理財(cái)顧問的成績直接掛鉤，如果沒有帶來新增會員就說明客戶的滿意度不高，那么也說明理財(cái)顧問不合格。對于理財(cái)顧問在產(chǎn)品推薦過程中可能會出現(xiàn)的夸大收益避談風(fēng)險的“道德風(fēng)險”，李二剛稱理財(cái)顧問入職前會與展恒簽訂相關(guān)協(xié)議，不允許代客操作，收益率和風(fēng)險提示要達(dá)到統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和程度，一旦發(fā)現(xiàn)有理財(cái)顧問存在道德風(fēng)險會直接開除。而諾亞財(cái)富銷售產(chǎn)品的傭金比例基本相同，從而削弱了理財(cái)顧問主推某款產(chǎn)品而有失公正的可能。在業(yè)績考核上，諾亞財(cái)富更注重理財(cái)顧問服務(wù)客戶的資產(chǎn)規(guī)模和客戶滿意度，同時諾亞財(cái)富還會采取分給員工股份、吸納員工成為合伙人的方式以示激勵。
據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，在部分獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)加大擴(kuò)張速度、行業(yè)迅速發(fā)展的情況下，人才缺口將成為這一行業(yè)的主要問題。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問的流動性非常大，不僅行業(yè)間互相挖墻腳，甚至還有信托公司到獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)撬人。
服務(wù)的客戶是什么人
歐美等發(fā)達(dá)國家的理財(cái)客戶結(jié)構(gòu)較為清晰，若按金融資產(chǎn)規(guī)模大小劃分客戶等級，那么處在金字塔頂端的人群則是私人銀行的目標(biāo)客戶，處在金字塔底部的人群是零售銀行的目標(biāo)客戶，而處在金字塔中間部分的人群則是獨(dú)立理財(cái)?shù)睦硐肟蛻簦朔N劃分似乎不適合中國理財(cái)市場。世德貝（中國）財(cái)富管理總裁兼CEO馮振中稱，目前國內(nèi)獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)并沒有做開中層客戶，而是哪里容易產(chǎn)生需求就先從哪里做起。
獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)最大的優(yōu)勢就是能夠充分了解客戶的需求，但國內(nèi)獨(dú)立理財(cái)與銀行相比還沒有得到客戶更多的信任，而因?yàn)轶w制和監(jiān)管的原因，銀行在產(chǎn)品發(fā)行和銷售上都較為謹(jǐn)慎保守，并不適合做滿足客戶需求的先行者，且很難做到真正的獨(dú)立公正，這就給獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)提供了生存的空間和價值。
監(jiān)管缺失
與監(jiān)管嚴(yán)格下的銀行相比，獨(dú)立理財(cái)在界定和規(guī)范上一直處于法律真空地帶。沈林靈介紹獨(dú)立理財(cái)公司只需要10萬元注冊資金在工商部門報(bào)批申請就能成立，目前還沒有任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行監(jiān)督。獨(dú)立理財(cái)所提供的服務(wù)涉及銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會甚至是發(fā)改委等部門，與我國“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的現(xiàn)狀產(chǎn)生矛盾。展恒理財(cái)副總經(jīng)理李二剛稱，他們非常希望能夠有一個監(jiān)管層對整個獨(dú)立理財(cái)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，規(guī)范大家的行為，這樣獨(dú)立理財(cái)才能發(fā)展得更好。據(jù)羅仕證券近期的研究報(bào)告顯示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對獨(dú)立理財(cái)公司的關(guān)注度在上升，對于獨(dú)立的理財(cái)公司是否要獲得經(jīng)營牌照，監(jiān)管仍沒有做出明確的規(guī)定，可能提高行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，并改變現(xiàn)有的競爭格局。
瘋狂擴(kuò)張，獨(dú)立理財(cái)從你身上賺了多少錢
諾亞財(cái)富董事殷哲稱，諾亞財(cái)富預(yù)計(jì)今年將分公司擴(kuò)充至65家，目前已經(jīng)完成了40家分公司的成立。
展恒理財(cái)副總李二剛稱，融資之后的展恒將擴(kuò)大經(jīng)營，第一步在北京多布網(wǎng)點(diǎn)，下一步是深入一線城市和做深北方市場。而世德貝（中國）總裁兼CEO馮振中稱，世德貝今年要加快擴(kuò)張步伐，目前已經(jīng)在華茂新設(shè)了分點(diǎn)，之后還會繼續(xù)布局。
