控制與決策
前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇控制與決策范文，相信會(huì)為您的寫作帶來(lái)幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。
控制與決策范文第1篇
關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本
一、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本的內(nèi)涵及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)
會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本，是指會(huì)計(jì)信息提供者為確保會(huì)計(jì)信息符合一定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)所發(fā)生的一切費(fèi)用和因未符合既定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而造成的一切損失，以及會(huì)計(jì)信息使用者為改善規(guī)定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)信息以滿足其決策需要所追加的一切投資之和。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本總是相對(duì)于一定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而言的，質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)不同，質(zhì)量成本也可能隨之發(fā)生變化。因此，在考察會(huì)計(jì)信息成本時(shí)，就不可回避對(duì)其質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)做出規(guī)定。為此，完善信息質(zhì)量――就是用以保證會(huì)計(jì)信息具有充分相關(guān)、適度可靠和廣泛可比的品質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)。非完善信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)――是指在相關(guān)性、可靠性及可比性等方面與完善信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)偏離的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。
二、關(guān)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本的核心內(nèi)容的簡(jiǎn)要概述
從會(huì)計(jì)信息的披露、傳遞和接收使用的全過(guò)程來(lái)看，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本可以劃分為預(yù)防、鑒定以及信息披露、傳遞與接收使用的故障成本幾部分。
1.預(yù)防成本，主要指會(huì)計(jì)信息提供者為確保其會(huì)計(jì)符合一定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而在質(zhì)量管理教育和質(zhì)量管理技術(shù)等方面所耗用的費(fèi)用。主要包括提供者用于內(nèi)部控制制度建立和運(yùn)行的費(fèi)用；用于提高財(cái)會(huì)人員的業(yè)務(wù)水平和職業(yè)責(zé)任心的教育、培訓(xùn)費(fèi)用等。
2.鑒定成本，是指為確保會(huì)計(jì)信息符合一定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而對(duì)會(huì)計(jì)信息在傳遞給使用者前所進(jìn)行的質(zhì)量檢查活動(dòng)所發(fā)生的、由提供者承擔(dān)的費(fèi)用。主要是支付社會(huì)審計(jì)人員的審計(jì)費(fèi)用。
3.披露質(zhì)量成本，是指會(huì)計(jì)信息提供者在對(duì)受其控制的范圍內(nèi)的資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行確認(rèn)、分類、匯總和傳遞信息的過(guò)程中，因未能按一定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行這些活動(dòng)時(shí)，信息提供者所遭受的損失。主要包括非標(biāo)準(zhǔn)披露超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)披露鑒定成本部分；因鑒定過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的非標(biāo)準(zhǔn)披露而造成對(duì)有關(guān)會(huì)計(jì)事項(xiàng)的調(diào)整所增加的人工、簿記費(fèi)用；因舞弊造成的資產(chǎn)流失的損失。
4.信息傳遞和接收使用的故障成本，是指會(huì)計(jì)信息使用者因提供者所提供的信息在時(shí)間上遲于、數(shù)量上少于或因可比性的缺乏而不適合其決策需要時(shí)，另行搜集相關(guān)會(huì)計(jì)信息所發(fā)生的費(fèi)用，以及對(duì)所接收的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行進(jìn)一步加工的費(fèi)用。
三、通過(guò)對(duì)不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、不同會(huì)計(jì)程序相應(yīng)的質(zhì)量成本的比較，做好會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本的測(cè)算工作
由于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本是提供者和使用者分別承擔(dān)，因此，對(duì)會(huì)計(jì)信息提供者來(lái)說(shuō)，測(cè)算工作由其內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，分別按預(yù)防成本、鑒定成本以及信息披露故障成本項(xiàng)目歸集費(fèi)用、開支。定期或不定期地計(jì)算出內(nèi)部質(zhì)量成本。通過(guò)與前期比較，評(píng)價(jià)內(nèi)部質(zhì)量成本開支的合理性和有效性。對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，主要是運(yùn)用抽樣調(diào)查的方法不定期地全面測(cè)算會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本。可以是針對(duì)整套會(huì)計(jì)程序、會(huì)計(jì)制度來(lái)測(cè)算其質(zhì)量成本，也可以針對(duì)某一具體的會(huì)計(jì)程序，如存貨計(jì)價(jià)由歷史成本法變換為現(xiàn)行市價(jià)法時(shí)，就可以分別測(cè)算歷史成本法和現(xiàn)行市價(jià)法下的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本。具體方法先抽取一定數(shù)量的、富有代表性的會(huì)計(jì)信息提供者的樣本，測(cè)算這些樣本的內(nèi)部質(zhì)量成本，便可得出樣本總和人的內(nèi)部質(zhì)量成本。然后，再找出樣本的會(huì)計(jì)信息的使用者，將這些使用者的下列費(fèi)用匯總：
1.因樣本提供的信息少于使用者決策的正常需要而另行搜集相關(guān)會(huì)計(jì)信息的費(fèi)用。
2.因樣本提供會(huì)計(jì)信息的間隙期遲于使用者決策需要而使用者提前收集相關(guān)會(huì)計(jì)信息的費(fèi)用。
3.因樣本提供的會(huì)計(jì)信息缺乏可比性而對(duì)這些信息進(jìn)一步加工或另行收集信息的費(fèi)用。
以上三項(xiàng)費(fèi)用的總和就是樣本總的外部質(zhì)量成樣本。總的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本等于樣本的總內(nèi)部質(zhì)量成本與總外部質(zhì)量成本之和。通過(guò)對(duì)不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、不同會(huì)計(jì)程序相應(yīng)的質(zhì)量成本的比較，可以評(píng)價(jià)這些會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)程序下會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本的高低，進(jìn)而依據(jù)質(zhì)量成本最低原則對(duì)備選會(huì)計(jì)程序進(jìn)行選擇。
四、完善會(huì)計(jì)信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，做好質(zhì)量成本的控制與決策
通過(guò)定性比較可知會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本，在完善信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)下不一定比非完善信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)下高。如果高的信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)采用所引起的外部質(zhì)量成本的節(jié)省以補(bǔ)償內(nèi)部質(zhì)量成本的增加，以全社會(huì)角度來(lái)說(shuō)，仍然表現(xiàn)為社會(huì)福利的改善。由于會(huì)計(jì)信息是一種公共品，它具有不可獨(dú)占性等特點(diǎn)，提供者為保證會(huì)計(jì)信息符合一定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)所發(fā)生由他們承擔(dān)的內(nèi)部質(zhì)量成本難以直接從使用者那里獲得補(bǔ)償，因此，他們?nèi)狈χ鲃?dòng)提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)并保證符合其要求的內(nèi)在動(dòng)力。此時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)從社會(huì)福利最大化的目標(biāo)出發(fā)，通過(guò)修訂、完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以推動(dòng)高的信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施。
對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成本的控制量應(yīng)分別從不同的控制主體全面地進(jìn)行具體淺析：
控制與決策范文第2篇
關(guān)鍵詞:投資估算 價(jià)值分析 項(xiàng)目決策
1 項(xiàng)目在決策階段的投資
一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目從投資意向開始到投資終結(jié)的全過(guò)程,大體分為四個(gè)階段:項(xiàng)目決策階段;準(zhǔn)備工作階段;實(shí)施階段;項(xiàng)目總結(jié)階段。項(xiàng)目策劃和決策階段的工作是投資項(xiàng)目的首要環(huán)節(jié)和重要方面,對(duì)投資項(xiàng)目能否取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益起著關(guān)鍵作用。
投資估算是在項(xiàng)目決策階段,對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、工藝和工程方案、項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃等進(jìn)行研究并初步確定的基礎(chǔ)上,估算項(xiàng)目投入總資金的過(guò)程。
按照《投資項(xiàng)目可行性研究指南》的劃分,項(xiàng)目投入總資金由建設(shè)投資(含建設(shè)期利息)和流動(dòng)資金兩項(xiàng)構(gòu)成。投資估算時(shí),需對(duì)不含建設(shè)期利息的建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金各項(xiàng)內(nèi)容分別進(jìn)行估算。投資估算的具體內(nèi)容包括:建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)、基本預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息及流動(dòng)資金等。
2 工程投資估算編制的基本原則
2.1 投資估算的具體內(nèi)容
a建筑工程費(fèi);b設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi);
c安裝工程費(fèi);d工程建設(shè)其他費(fèi)用;e基本預(yù)備費(fèi);f建設(shè)期利息;g流動(dòng)資金。
可用公式作如下表示:
不含建設(shè)期利息的建設(shè)投資=a+b+…+e
建設(shè)投資=不含建設(shè)期利息的建設(shè)投資+f
建設(shè)投資=靜態(tài)投資+動(dòng)態(tài)投資
靜態(tài)投資=a+b+…+e
動(dòng)態(tài)投資=f
項(xiàng)目投入總資金=建設(shè)資金+g
2.2 投資估算的深度要求
由于不同階段工作深度和掌握的資料不同,投資估算的準(zhǔn)確度也就不同。隨著工作的進(jìn)展,工程造價(jià)會(huì)不斷深入,準(zhǔn)確度會(huì)逐步提高,從而對(duì)項(xiàng)目投資起到有效的控制作用。項(xiàng)目前期的不同階段對(duì)投資估算的允許誤差率如下(如表1）:
2.3投資估算編制的依據(jù)及重要性
建設(shè)投資估算的基礎(chǔ)資料與依據(jù)主要包括以下幾個(gè)方面:(1)擬建項(xiàng)目的工程方案及工程量;(2)專門機(jī)構(gòu)的工程建設(shè)項(xiàng)目估算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn),及政府部門的物價(jià)指數(shù);(3)專業(yè)機(jī)構(gòu)的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、計(jì)算方法、計(jì)經(jīng)指標(biāo)等。
投資估算的作用可以概括如下:(1)投資估算是投資項(xiàng)目建設(shè)前期的重要環(huán)節(jié)。(2)是滿足工程設(shè)計(jì)招投標(biāo)及城市建筑方案設(shè)計(jì)競(jìng)選的需要。
3 投資估算編制的基本方法
3.1 建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法
（1）比例估算法;（2）生產(chǎn)能力指數(shù)法;（3）朗格系數(shù)估算法;（4）投資估算指標(biāo)法。
投資估算指標(biāo)分為單位工程指標(biāo)、單項(xiàng)工程指標(biāo)、項(xiàng)目綜合指標(biāo)三種。建設(shè)項(xiàng)目綜合指標(biāo)一般以項(xiàng)目的綜合生產(chǎn)能力單位投資表示。單項(xiàng)工程指標(biāo)一般以單項(xiàng)工程生產(chǎn)能力單位投資表示。單位工程指標(biāo)按規(guī)定應(yīng)列入能獨(dú)立設(shè)計(jì)、施工的工程項(xiàng)目的費(fèi)用,即建筑安裝工程費(fèi)用。
3.2 建設(shè)投資分類估算法
分別估算各單項(xiàng)工程的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及購(gòu)置費(fèi)和安裝工程費(fèi);在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上,估算工程建設(shè)其他費(fèi);估算基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi);加和求得建設(shè)投資(不含建設(shè)期利息)總額;最后再根據(jù)項(xiàng)目的資金籌措方案計(jì)算建設(shè)期利息。以上加總求和即得出項(xiàng)目總投資估算。
其中,建筑工程費(fèi)的估算方法有單位建筑工程投資估算法(單位建筑工程量投資*建筑工程總量)、單位實(shí)物工程量投資估算法(單位實(shí)物工程量投資*實(shí)物工程總量)和概算指標(biāo)投資估算法。前兩種方法比較簡(jiǎn)單,后一種方法要以較為詳細(xì)的工程資料為基礎(chǔ),工作量較大,可根據(jù)具體條件和要求選用。
4 決策階段投資控制理論探討
價(jià)值工程(value engineering,縮寫為ve)又叫價(jià)值分析,它要求以最低的壽命周期成本可靠地實(shí)現(xiàn)工程的必要功能。其表達(dá)式為:價(jià)值＝功能(效用)/成本(費(fèi)用)或v＝f/c 這個(gè)定義包含了三個(gè)方面的內(nèi)容:
(1)ve研究要從降低項(xiàng)目全壽命周期成本(life－cycle cost,簡(jiǎn)稱lcc)的角度來(lái)提高研究對(duì)象的價(jià)值。ve研究要重視降低全壽命周期成本,而不是僅考慮建設(shè)成本。價(jià)值工程的目的是以研究對(duì)象的最低壽命周期成本,來(lái)實(shí)現(xiàn)使用者所需功能。實(shí)施價(jià)值工程,可以避免一味的降低工程造價(jià)而導(dǎo)致研究對(duì)象功能水平偏低的現(xiàn)象,也可以避免一味的提高使用成本而導(dǎo)致功能水平偏高的現(xiàn)象,使工程造價(jià)使用成本及建筑產(chǎn)品功能合理匹配,節(jié)約社會(huì)資源。
(2)價(jià)值工程的核心是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行功能分析。通過(guò)功能分析,刪除過(guò)剩的功能和不合理的功能要求,加強(qiáng)不足功能,把節(jié)約成本放在有效保證工程質(zhì)量的基礎(chǔ)上。功能分析的一個(gè)重要內(nèi)容是功能的數(shù)量化,把定性指標(biāo)轉(zhuǎn)化為定量指標(biāo)。
(3)價(jià)值工程是一種依靠集體智慧所進(jìn)行的有組織的系統(tǒng)工作。進(jìn)行價(jià)值工程研究,要組織各方面人員參加,并提出技術(shù)方案,吸取各方面的經(jīng)驗(yàn),把方案優(yōu)選和方案改進(jìn)結(jié)合起來(lái),達(dá)到提高價(jià)值的目的。
價(jià)值工程本質(zhì)上是以功能為中心來(lái)規(guī)劃某項(xiàng)工作,其目的有以下幾方面:
①實(shí)現(xiàn)必要功能,剔除多余功能。
②求得必要功能與成本的最佳匹配。
③使各部分的功能壽命大體一致,以取得最好的經(jīng)濟(jì)效益。
一般來(lái)說(shuō),提高產(chǎn)品的價(jià)值,有以下五種途徑:提高功能,成本降低。這是最理想的途徑;保持功能不變,降低成本;保持成本不變,提高功能水平;成本稍有增加,但功能水平大幅度提高;功能水平稍有下降,但成本大幅度下降。
5 結(jié)語(yǔ)
建設(shè)項(xiàng)目一般周期長(zhǎng)、投資大、風(fēng)險(xiǎn)也較高,而且建設(shè)項(xiàng)目具有不可逆轉(zhuǎn)性,一旦投入資金,工程建起來(lái)、設(shè)備安裝起來(lái)了,即使發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了,也很難更改,這樣勢(shì)必會(huì)造成巨大的損失和浪費(fèi)。因此,投資估算是投資項(xiàng)目建設(shè)前期的重要環(huán)節(jié),科學(xué)合理的編制投資估算、進(jìn)行價(jià)值分析是有效提高建設(shè)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)選項(xiàng)目方案的重要手段。
參考文獻(xiàn)
控制與決策范文第3篇
關(guān)鍵詞：民營(yíng)上市公司 終極控制人 債務(wù)籌資
自從La Porta，Lopez－de－Silanes和Shleifer(1999)首先采用追溯至上市公司終極控制人的方法來(lái)分析控制性股東與小股東之間的問(wèn)題以來(lái)，大量的研究表明(Bebchuk L．等，2000；Claessens S．等，2002)，終極控制人控制作為公司內(nèi)部治理機(jī)制的基本特征，不僅決定了公司剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的分配格局，而且深刻地影響著公司的財(cái)務(wù)決策行為。本文基于終極控制人框架，討論民營(yíng)金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)上市公司終極控制人特征對(duì)企業(yè)債務(wù)籌資和資本結(jié)構(gòu)決策的影響。
一、文獻(xiàn)回顧
(一)國(guó)外文獻(xiàn)Filatotchev和Mickiewicz(2001)認(rèn)為，在存在控制性股東情況下公司進(jìn)行融資，如果采用債務(wù)融資方式，那么實(shí)際融資的數(shù)量會(huì)大于實(shí)際所需要的數(shù)量。控制性股東通過(guò)擴(kuò)大債務(wù)融資規(guī)模進(jìn)一步對(duì)小股東進(jìn)行剝削以獲得更高的控制權(quán)私有收益。Faccio，Lang和Young(2001)指出，在對(duì)投資者保護(hù)較弱的情況下，在亞洲金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)公司里，因?yàn)樨?fù)債能被其他子公司循環(huán)擔(dān)保、在被審計(jì)時(shí)能通過(guò)集團(tuán)內(nèi)貸款或轉(zhuǎn)移定價(jià)轉(zhuǎn)移給其他子公司，因此子公司增加的負(fù)債不能約束控制性股東的剝削行為。如果該子公司是通過(guò)隱蔽的控制網(wǎng)絡(luò)建立的，對(duì)債務(wù)的違約不僅不會(huì)損害控制性股東的聲譽(yù)，相反，子公司增加的負(fù)債能夠?yàn)榭刂菩怨蓶|的剝削行為提供便利。負(fù)債增加了控制性股東對(duì)公司更多資源的控制，加強(qiáng)了對(duì)小股東的剝削。其實(shí)證結(jié)果也表明，控制性股東憑借其對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)的決策權(quán)來(lái)增加負(fù)債比例，從而更易對(duì)中小股東進(jìn)行剝削。Julan Du和YiDai(2005)在終極控制人與資本結(jié)構(gòu)兩者關(guān)系的實(shí)證研究上首開先河。其研究認(rèn)為終極控制人對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響可能存在幾種效應(yīng)：負(fù)債的非股權(quán)稀釋效應(yīng)(non－dilution entrenchment effect)、信號(hào)效應(yīng)(signal effect)和自由現(xiàn)金流量效應(yīng)(free cash flow effect)。在負(fù)債的非股權(quán)稀釋效應(yīng)下，控制性股東的存在可能增加公司的負(fù)債；在信號(hào)效應(yīng)和自由現(xiàn)金流量效應(yīng)下，控制性股東的存在可能減少公司的負(fù)債。他們通過(guò)實(shí)證研究對(duì)這幾種效應(yīng)進(jìn)行了檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)終極控制人現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的分離程度越大，則公司的負(fù)債比例越高，支持了負(fù)債的非股權(quán)稀釋效應(yīng)。Julan Du和YiDai(2005)第一次將終極控制人控制權(quán)與資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，進(jìn)一步深化了資本結(jié)構(gòu)理論。盡管其研究對(duì)象是東南亞九個(gè)國(guó)家和地區(qū)的上市公司，仍然對(duì)我國(guó)民營(yíng)上市公司終極控制權(quán)與資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系研究具有一定的借鑒意義。
(二)國(guó)內(nèi)文獻(xiàn) 孫健(2006)借鑒Julan Du和YiDm(2005)的研究方法，第一次對(duì)我國(guó)上市公司終極控制人與資本結(jié)構(gòu)的選擇行為進(jìn)行了研究，其結(jié)論表明，在我國(guó)上市公司中，終極控制人對(duì)于資本結(jié)構(gòu)的選擇是依據(jù)負(fù)債的非股權(quán)稀釋效應(yīng)，而不是因?yàn)樽杂涩F(xiàn)金流量效應(yīng)和破產(chǎn)效應(yīng)，即終極控制人會(huì)放大負(fù)債規(guī)模，實(shí)際負(fù)債量會(huì)大于實(shí)際資金需要量，并從中獲取大量的控制權(quán)私有收益。張學(xué)勇(2007)以利息保障倍數(shù)和流動(dòng)負(fù)債比率作為被解釋變量的研究表明，對(duì)于家族終極控制的上市公司，現(xiàn)金流權(quán)相對(duì)于控制權(quán)的偏離程度越高，那么其負(fù)債規(guī)模越大，企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，而政府終極控制的上市公司則沒有發(fā)現(xiàn)這一現(xiàn)象。這些實(shí)證研究基本支持了終極控制人利用負(fù)債來(lái)維持終極控制權(quán)以及對(duì)小股東實(shí)施侵害的結(jié)論，即終極控制人現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的偏離程度越大，其更有動(dòng)機(jī)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，獲取控制權(quán)私利。事實(shí)上，由于中國(guó)破產(chǎn)機(jī)制的不完善，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)并不能對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)形成硬性約束，因此，從破產(chǎn)效應(yīng)來(lái)分析終極控制人對(duì)負(fù)債融資的影響欠缺解釋力度。中國(guó)上市公司終極控制人對(duì)債務(wù)融資的影響以侵害效應(yīng)和負(fù)債的非股權(quán)稀釋效應(yīng)來(lái)解釋更具有說(shuō)服力。現(xiàn)有研究主要從現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的分離程度這一角度來(lái)討論終極控制人對(duì)債務(wù)籌資和資本結(jié)構(gòu)的影響，研究結(jié)果表明，不僅金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)在我國(guó)民營(yíng)上市公司中普遍存在，導(dǎo)致現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的分離(葉勇等，2005)，而且民營(yíng)上市公司的終極控制人還采用指定上市公司高層管理者方式強(qiáng)化其控制權(quán)，從而在上市公司中的各項(xiàng)決策中貫徹其意志。另外，通過(guò)買殼上市方式獲得控制權(quán)以及實(shí)施集團(tuán)控制的控制結(jié)構(gòu)，也是我國(guó)民營(yíng)上市公司終極控制權(quán)的顯著特點(diǎn)(中國(guó)公司治理的報(bào)告：民營(yíng)上市公司治理，2005)。這些特點(diǎn)的存在，無(wú)疑也會(huì)對(duì)上市公司的債務(wù)籌資以及資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。
二、研究設(shè)計(jì)
(一)研究假設(shè)根據(jù)負(fù)債的非股權(quán)稀釋效應(yīng)，出于保持公司控制權(quán)的動(dòng)機(jī)，控制性股東經(jīng)常是通過(guò)負(fù)債而不是權(quán)益融資的方式來(lái)籌集資金。在金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)下，現(xiàn)金流量和控制權(quán)的分離使得這種效應(yīng)更加明顯。一方面，當(dāng)終極控制人能夠以很小的現(xiàn)金流權(quán)比例獲得上市公司控制權(quán)時(shí)，一般不愿意采用股權(quán)融資方式，因?yàn)楣蓹?quán)融資方式可能引進(jìn)新的大股東，從而威脅到現(xiàn)有控制性股東的地位；另一方面，由于現(xiàn)金流權(quán)和控制權(quán)的分離，終極控制人能夠以很小的現(xiàn)金流權(quán)獲得上市公司控制權(quán)，當(dāng)公司因?yàn)樨?fù)債過(guò)度而發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)時(shí)，終極控制人所承擔(dān)的損失也很小，而現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的分離程度越大，意味著當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)狀況很好時(shí)，終極控制人能獲得超過(guò)現(xiàn)金流權(quán)的控制權(quán)私人收益，這種成本與收益之間的不對(duì)稱使得終極控制人有更大動(dòng)機(jī)采用債務(wù)融資來(lái)維持控制權(quán)。同時(shí)，在我國(guó)證券市場(chǎng)上，由于通過(guò)配股、增發(fā)等方式進(jìn)行再融資存在嚴(yán)格的資格要求和復(fù)雜的審批程序，民營(yíng)上市公司通過(guò)配股、增發(fā)進(jìn)行再融資總體上比較困難，負(fù)債融資成為民營(yíng)上市公司籌集資金的重要渠道。通過(guò)債務(wù)融資增加了終極控制人可以控制的資源，也為終極控制人實(shí)施侵害提供了現(xiàn)實(shí)條件，終極控制人有動(dòng)力采用債務(wù)融資，甚至是過(guò)度負(fù)債。因此，根據(jù)以上分析，本文提出如下假設(shè)：
假設(shè)1：終極控制人在上市公司中現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的分離程度與負(fù)債規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系，即分離系數(shù)與負(fù)債比率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系
LLSV(2000)指出，指定管理者也是終極控制人用來(lái)強(qiáng)化現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)分離的一種手段。如果指定管理者，則上市公司管理者的決策體現(xiàn)了終極控制人的意志。我國(guó)民營(yíng)上市公司治理的典型特點(diǎn)之一是控制性股東指定管理者或者直接擔(dān)任管理者。一旦指定管理者，則控制性股東和管理者之間的利益沖突不顯著，管理者勿需擔(dān)心較高的負(fù)債籌資增加公司破產(chǎn)的可能和其職位安全，因此，在控制性股東指定管理者的上市公司中，管理者偏好高債務(wù)融資規(guī)模。因此，本文提出如下假設(shè)：
假設(shè)2：指定管理者上市公司的負(fù)債比率高于非指定管理者上市公司
當(dāng)上市公司附屬于某個(gè)企業(yè)集團(tuán)時(shí)，集團(tuán)內(nèi)眾多上市及非上市公司之間形成的復(fù)雜關(guān)系網(wǎng)對(duì)上市公司的籌資環(huán)境及動(dòng)機(jī)帶來(lái)了不可忽視的影響。具體到對(duì)負(fù)債融資的影響上，在我國(guó)證券市場(chǎng)上，由于通過(guò)配股、增發(fā)等方式進(jìn)行再融資存在嚴(yán)格的資格要求和復(fù)雜的審批程序，民營(yíng)上市公司通過(guò)配股、增發(fā)進(jìn)行再融資總體上比較困難，因此，民營(yíng)上市公司主要通過(guò)債務(wù)融資來(lái)擴(kuò)大融資規(guī)模。而與非集團(tuán)相比，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的企業(yè)較多，關(guān)系復(fù)雜，不僅對(duì)資金的需求更大，而且也為通過(guò)關(guān)聯(lián)交易等手段掏空其所控制的上市公司提供了便利，因而更傾向于利用上市公司籌集更多的資金。集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間的緊密聯(lián)系也為擔(dān)保貸款、委托貸款等提供了便利；因此，在集團(tuán)控制上市公司中，控制性股東也存在擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模的動(dòng)機(jī)。基于以上分析，本文提出如下假設(shè)：
假設(shè)3：集團(tuán)控制上市公司的負(fù)債比率高于非集團(tuán)控制上市公司的負(fù)債比率
在非創(chuàng)始家族上市公司中，終極控制人往往通過(guò)買殼方式實(shí)現(xiàn)上市，終極控制人可能只注重對(duì)公司殼資源的利用，而忽視公司主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。由于我國(guó)現(xiàn)實(shí)的法律和政治背景并不能有效阻止侵占行為的發(fā)生，因此非創(chuàng)始家族控制性股東往往有著較強(qiáng)的侵占和掠奪動(dòng)機(jī)，問(wèn)題較為嚴(yán)重。具體到債務(wù)融資上，由于負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)大增加了控制性股東可以控制的資源，因而，創(chuàng)始家族相比非創(chuàng)始家族，有著更低的負(fù)債規(guī)模。因此本文提出如下假設(shè)：
假設(shè)4：非創(chuàng)始家族型上市公司的負(fù)債比率高于創(chuàng)始家族型上市公司
(二)樣本選擇本文選擇2002－2004年在深圳證券交易所和上海證券交易所交易的非金融行業(yè)民營(yíng)上市公司，按照以下標(biāo)準(zhǔn)剔除：(1)終極控制人不是自然人或家族的上市公司；(2)采用直接控制方式而不是采用金字塔持股結(jié)構(gòu)的上市公司；(3)終極控制性股東的控制權(quán)比例在20％以下的上市公司；(4)ST或PT的上市公司；(5)由于上市當(dāng)年可能給企業(yè)的籌資行為產(chǎn)生影響，因此剔除當(dāng)年上市的公司；(6)相關(guān)數(shù)據(jù)缺乏以及數(shù)據(jù)異常的上市公司。經(jīng)過(guò)剔除，共獲得582個(gè)樣本。
(三)變量定義本文各變量定義為：(1)被解釋變量：債務(wù)籌資和資本結(jié)構(gòu)變量。本文利用反映債務(wù)籌資的相關(guān)財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)、流動(dòng)負(fù)債比率(I_evs)、長(zhǎng)期借款比率(Loan_l)和短期借款比率(Loan_s)來(lái)作為被解釋變量。(2)解釋變量。解釋變量為終極控制人現(xiàn)金流權(quán)和控制權(quán)的分離系數(shù)(cv)，是否指定管理者(Manage)、是否集團(tuán)控制(Group)以及是否創(chuàng)始家族上市公司(Ipo)。如果上市公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理或副總經(jīng)理在控制鏈條公司里任職，則表示指定管理者。目前我國(guó)民營(yíng)上市公司的上市途徑主要分為間接上市和直接上市。間接上市方式包括買殼上市、MBO、控制性股東改制實(shí)現(xiàn)民營(yíng)化等。直接上市則是指通過(guò)IPO方式成為上市公司，本文將這種直接通過(guò)IPO實(shí)現(xiàn)上市的民營(yíng)企業(yè)定義為創(chuàng)始家族型上市公司，其他公司界定為非創(chuàng)始家族型上市公司。(3)控制變量。本文設(shè)置了如下控制變量：公司成長(zhǎng)性：公司成長(zhǎng)性影響資本結(jié)構(gòu)，本文用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(Growth)來(lái)表示公司成長(zhǎng)性。盈利能力(Roe)：通常用凈資產(chǎn)收益來(lái)表示，由于在我國(guó)ROE是上市公司配股的重要指標(biāo)，難免存在一定的噪音。因此，本文以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)計(jì)算的凈資產(chǎn)收益率來(lái)表示盈利能力。公司規(guī)模(size)：公司規(guī)模影響資產(chǎn)負(fù)債率，本文用總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來(lái)對(duì)公司規(guī)模進(jìn)行控制。資產(chǎn)有形率(Tangible)：用固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重來(lái)表示。非負(fù)債稅盾(Non－debtta)(shields)：非負(fù)債稅盾影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，和資產(chǎn)負(fù)債率之間可能存在正的或者負(fù)的相關(guān)關(guān)系，本文以累計(jì)折舊與總資產(chǎn)的比值(Depre)來(lái)控制非負(fù)債稅盾對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響。本文還控制了股權(quán)制衡度(H2_5)和獨(dú)立董事比例(Ind_ratio)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響。考慮到資產(chǎn)負(fù)債率受行業(yè)的影響較大，因此本文引入行業(yè)虛擬變量(Indu)。同時(shí)引入年度虛擬變量(Year)來(lái)控制年度的影響。變量符號(hào)及定義如(表1)所示。
(四)研究模型為了驗(yàn)證本文假設(shè)，本文建立了如下回歸模型：
Y=β0+β1Cvit+β2Manageit+β3Groupit+β4Ipoit+β5Depreit+β6Roeit+β7Sizeit+β8Tangibleit+β9Growth+β10dnd_ratioit+β11H5it+β12Induit+β13Yearit+εit(模型1)
上述模型中的Y分別表示資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)和流動(dòng)負(fù)債比率(Levs)，長(zhǎng)期借款比例(Loan_l)和短期借款比例(Ioan_s)。
三、實(shí)證結(jié)果及分析
(一)描述性統(tǒng)計(jì) 樣本中主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)見(表2)。從樣本的描述統(tǒng)計(jì)來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債率均值為54.07％，這從一個(gè)側(cè)面反映出民營(yíng)上市公司債務(wù)融資的比例較高，也在一定程度上說(shuō)明了樣本公司債務(wù)融資的規(guī)模超過(guò)股權(quán)融資規(guī)模。同時(shí)，流動(dòng)負(fù)債比率的均值為48.47％，其最大最小值和資產(chǎn)負(fù)債率的最大最小值相等，說(shuō)明一些樣本公司基本上不存在長(zhǎng)期負(fù)債融資，這反映出樣本公司負(fù)債融資的短期行為十分嚴(yán)重。短期借款占總資產(chǎn)的比重超過(guò)了20％，由此可以看出，銀行短期借款是樣本公司負(fù)債的主要來(lái)源。也說(shuō)明，在民營(yíng)上市公司獲得長(zhǎng)期借款比較困難的情況下，便會(huì)更多通過(guò)短期借款的不斷更替來(lái)滿足對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)資金的需求。
(二)多元回歸分析 (表3)給出了基本模型的回歸結(jié)果。可以看出，現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)分離系數(shù)的回歸系數(shù)均為負(fù)且顯著，表明分離系數(shù)越小，也即現(xiàn)金流權(quán)和控制權(quán)的分離程度越大，則負(fù)債比率越高，企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)1。在(表3)中，是否指定管理者啞變量的回歸系數(shù)不顯著，沒有證據(jù)表明指定管理者的上市公司負(fù)債規(guī)模高于未指定管理者的上市公司，因此假設(shè)2沒有得到驗(yàn)證。是否集團(tuán)控制啞變量的回歸系數(shù)顯著為正，結(jié)果表明集團(tuán)控制上市公司的負(fù)債規(guī)模顯著高于非集團(tuán)控制上市公司，結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)3。是否創(chuàng)始家族啞變量的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明非創(chuàng)始家族上市公司的負(fù)債規(guī)模高于創(chuàng)始家族上市公司，結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)4。獨(dú)立董事比例的回歸系數(shù)均為正數(shù)，并且未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。可能的解釋是我國(guó)上市公司的獨(dú)立董事對(duì)終極控制人以及控制性股東的監(jiān)督作用基本不存在。股權(quán)
制衡變量在所有回歸中的系數(shù)為正，但不顯著，說(shuō)明第2－5大股東所能起到的制衡作用非常有限。資產(chǎn)有形比率的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明公司有形資產(chǎn)比率與資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)負(fù)債比率顯著負(fù)相關(guān)。非負(fù)債稅盾通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，且系數(shù)較大，說(shuō)明負(fù)債稅盾越大，負(fù)債融資規(guī)模就相應(yīng)增加。此外，盈利能力指標(biāo)的回歸系數(shù)不顯著，公司規(guī)模和成長(zhǎng)性指標(biāo)的系數(shù)也未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。相比國(guó)有上市公司，我國(guó)民營(yíng)上市公司通過(guò)股權(quán)融資籌集資金相對(duì)困難，民營(yíng)上市公司主要通過(guò)負(fù)債方式籌集資金。而隨著終極控制人的分離程度越大，上市公司的負(fù)債比率更高，說(shuō)明分離程度越大，終極控制人越傾向于通過(guò)負(fù)債融資維持其控制地位。另外，更多的負(fù)債融資也使終極控制人占有更多的資源用來(lái)實(shí)施侵害。
四、拓展性檢驗(yàn)：負(fù)債融資與資金占用
(一)相關(guān)分析控制性股東的利益侵占有多種方式，而對(duì)上市公司的資金占用具有顯著的非合理特征，因此通常成為計(jì)量控制性股東成本的變量(盧闖，2006)。具體到資金占用與上市公司負(fù)債融資之間的關(guān)系分析上，上市公司終極控制人通過(guò)負(fù)債規(guī)模擴(kuò)張，侵占大量的銀行債務(wù)，以謀求控制權(quán)私利。本部分?jǐn)M對(duì)民營(yíng)金字塔股權(quán)控制上市公司負(fù)債融資與資金占用之間的關(guān)系進(jìn)行研究，以進(jìn)一步表明民營(yíng)金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)上市公司負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)大是否為終極控制人的資金占用提供了可能。
(二)分析模型為了反映資金占用與負(fù)債比率之間的關(guān)系，本文建立如下模型：Oecu=β0+β1debt+β2size+β3Roe+β4Growth+β5emg+β6lnd_ra－rio+β7H2_5+β8indu+β9year+e(模型2)
Occu為資金占用變量，本文用其他應(yīng)收款作為控制性股東占用上市公司資金規(guī)模的變量。為了消除規(guī)模的影響，用資金占用額度與總資產(chǎn)相除后的數(shù)字表示。debt表示前述相關(guān)的負(fù)債比率變量。控制變量：公司規(guī)模、凈資產(chǎn)收益率、公司成長(zhǎng)性、獨(dú)立董事比例、股權(quán)制衡度，以上變量定義與模型1的變量定義相同。同時(shí)為了考察盈余管理對(duì)資金占用的影響，引入了虛擬變量Emg，當(dāng)公司當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率位于(0.1％)或者(6％，7％)時(shí)取值1，否則為0。引入行業(yè)和年度虛擬變量以控制行業(yè)和年度影響。
(三)結(jié)果分析(表4)給出了基于模型2的回歸結(jié)果。從(表4)中可以看出，資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)負(fù)債比率和短期銀行借款比率的回歸系數(shù)均為正，并且在1％的水平上高度顯著，表明資產(chǎn)負(fù)債率越高，流動(dòng)負(fù)債比率越大，短期銀行借款比率越大，說(shuō)明上市公司的負(fù)債確實(shí)成為終極控制人資金占用的重要資源。而長(zhǎng)期借款與資金占用之間沒有顯著的相關(guān)關(guān)系，可能的解釋是由于債務(wù)契約的存在，債權(quán)人往往對(duì)長(zhǎng)期借款資金的用途存在一定的限制，因而終極控制人無(wú)法通過(guò)合理理由對(duì)這部分資金進(jìn)行占用。相對(duì)于長(zhǎng)期借款，短期銀行借款的風(fēng)險(xiǎn)更大，但借款靈活，債務(wù)契約的限制更少，因此短期銀行借款為終極控制人的資金占用提供了便利。所以民營(yíng)上市公司的負(fù)債融資主要以短期銀行借款為主，而這種銀行短期借款最終成為民營(yíng)上市公司終極控制人進(jìn)行利益侵害的途徑之一。
控制與決策范文第4篇
關(guān)鍵詞：建筑工程；風(fēng)險(xiǎn)控制；管理決策；安全；施工
1 建筑工程施工項(xiàng)目安全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
建筑工程施工安全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是要確定在建筑施工中存在哪些安全風(fēng)險(xiǎn)，這些安全風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)對(duì)工程產(chǎn)生什么影響，并將這些風(fēng)險(xiǎn)及其特性歸檔。為此，就需要了解建筑施工中主要發(fā)生的安全事故有哪些及引起這些事故的原因。
下面將從直接和間接兩個(gè)方面分析發(fā)生這些事故的原因：
1.1 事故的直接原因
參考《企業(yè)職工傷亡事故調(diào)查分析規(guī)則》(CTB6442-1986)的規(guī)定，可知事故的直接原因是指施工機(jī)具、材料以及建筑產(chǎn)品(統(tǒng)稱為物)或環(huán)境的不安全狀態(tài)和人的不安全行為。
(1)物或環(huán)境的不安全狀態(tài)具體包括以下方面：
①安全防護(hù)、保險(xiǎn)、信號(hào)等裝置缺乏或有缺陷；
②機(jī)械設(shè)備、設(shè)施、工具等有缺陷；
③個(gè)人防護(hù)用品用具(包括安全帽、安全帶、安全鞋、手套、護(hù)目鏡及面罩、防護(hù)服等)缺乏或有缺陷；④施工場(chǎng)地環(huán)境不良。主要包括現(xiàn)場(chǎng)照明不足、通風(fēng)不良、作業(yè)場(chǎng)所狹窄、作業(yè)場(chǎng)所混亂、交通線路配置不安全、操作工序設(shè)計(jì)或配置不安全和地面滑等；
⑤惡劣的氣象條件或現(xiàn)場(chǎng)條件，如暴雨、酷暑、嚴(yán)寒、臺(tái)風(fēng)、龍卷風(fēng)、洪水、泥石流等易造成事故。
(2)人的不安全行為主要包括以下方面：
①施工人員缺乏安全意識(shí)，操作錯(cuò)誤，忽視警告；
②造成安全裝置失效；
③使用不安全設(shè)備；
④物體(指成品、半成品、材料和工具等)存放不當(dāng)；
⑤手代替工具操作：
⑥冒險(xiǎn)進(jìn)入危險(xiǎn)場(chǎng)所：
⑦攀、坐不安全位置(如平臺(tái)護(hù)欄、吊車吊鉤等)；
⑧在起吊物下作業(yè)、停留；
⑨機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)進(jìn)行加油、修理、調(diào)整、檢查等工作；
⑩有分散注意力行為；
⑧在必須使用安全防護(hù)用品用具的作業(yè)或場(chǎng)合中，忽視其使用；
⑩對(duì)易燃、易爆等危險(xiǎn)物品處理錯(cuò)誤等。
1.2 事故的間接原因
依據(jù)《企業(yè)職工傷亡事故調(diào)查分析規(guī)則》，屬下列情況者為間接原因：
①技術(shù)和設(shè)計(jì)上有缺陷。建筑物設(shè)計(jì)、施工和材料使用存在問(wèn)題；
②安全教育培訓(xùn)不夠，缺乏或不懂安全操作技術(shù)知識(shí)；
③勞動(dòng)組織不合理；
④對(duì)現(xiàn)場(chǎng)工作缺乏安全檢查或指導(dǎo)錯(cuò)誤；
⑤沒有安全操作規(guī)程或不健全，沒有安全技術(shù)措施，安全生產(chǎn)責(zé)任制不落實(shí)；
⑥沒有或不認(rèn)真實(shí)施事故防范措施，對(duì)事故隱患整改不力等。
工程管理人員可參考有關(guān)檢查標(biāo)準(zhǔn)或規(guī)范規(guī)程及上述發(fā)生事故的原因，對(duì)照本工程的建設(shè)環(huán)境、建設(shè)特性、建設(shè)管理現(xiàn)狀和工程技術(shù)文件等方面采用檢查表法來(lái)分析可能出現(xiàn)的主要安全風(fēng)險(xiǎn)。
2 建筑工程施工安全風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估
建筑工程施工安全風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估是安全管理中的必要環(huán)節(jié)，對(duì)于確定安全風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)重要程度并且獲得關(guān)于它們的核心與外延信息很重要。而確定安全風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)重要性是確定安全風(fēng)險(xiǎn)控制的優(yōu)先權(quán)的基礎(chǔ)，包括確定安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和傷害的可能程度。
工程管理者可以采用調(diào)查和專家打分法來(lái)確定安全風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)重要性：
首先，識(shí)別出某一特定工程項(xiàng)目可能遇到的所有重要的安全風(fēng)險(xiǎn)，列出安全風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表；其次，利用專家經(jīng)驗(yàn)，對(duì)所有安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和傷害的可能程度進(jìn)行評(píng)價(jià)。
步驟如下：
第一步：確定每個(gè)安全風(fēng)險(xiǎn)造成傷害的可能程度，傷害程度可分為1，2，3級(jí)，1級(jí)為輕微事故(如所有損失工作日不到3日的事故，假設(shè)為1分)，2級(jí)為嚴(yán)重事故(如使工人3天或者更長(zhǎng)時(shí)間不能工作的事故，假設(shè)為2分)，3級(jí)為重大事故(如死亡和重傷事故，假設(shè)為3分)。
第二步：確定每個(gè)安全風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)值，按發(fā)生可能性很大、較大、中等、較小、很小這五個(gè)等級(jí)，分別以0.9，0.7，0.5，0.3和0. 1打分。
第三步：將每項(xiàng)安全風(fēng)險(xiǎn)造成傷害的可能程度與等級(jí)值相乘，求出該項(xiàng)安全風(fēng)險(xiǎn)的得分，求出所有得分后進(jìn)行比較，就可以得出各項(xiàng)安全風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)重要程度，即可確定哪些是需要更多資源投入的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，以方便選擇合適的安全風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
3 建筑工程施工安全風(fēng)險(xiǎn)控制與管理決策
在對(duì)建筑工程施工安全風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、分析與評(píng)估的基礎(chǔ)上，工程管理者所要做的是根據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及潛在影響，選擇行之有效的安全風(fēng)險(xiǎn)防范措施，將安全風(fēng)險(xiǎn)所造成的負(fù)面效應(yīng)降低到最低限度以減少損失，增加收益。
筆者將建筑工程施工中常用的安全風(fēng)險(xiǎn)控制措施總結(jié)為：風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)緩解、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)自留。
3.1 風(fēng)險(xiǎn)回避
風(fēng)險(xiǎn)回避是指當(dāng)項(xiàng)目的安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性較大和損失較嚴(yán)重時(shí)，主動(dòng)放棄項(xiàng)目或變更項(xiàng)目計(jì)劃從而消除安全風(fēng)險(xiǎn)或安全風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件，以避免產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)損失的方法。對(duì)潛在損失大，概率大的災(zāi)難性安全風(fēng)險(xiǎn)一般采取回避對(duì)策。風(fēng)險(xiǎn)回避可以在某安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，完全徹底地消除其可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。風(fēng)險(xiǎn)回避是一種最徹底的消除風(fēng)險(xiǎn)影響的控制技術(shù)，而其它控制技術(shù)只能減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失的嚴(yán)重程度。
風(fēng)險(xiǎn)回避雖然能有效地消除風(fēng)險(xiǎn)源，徹底消除某些安全風(fēng)險(xiǎn)造成的損失和可能造成的恐懼心理，但不可否認(rèn)它是一種消極的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，因?yàn)樵诨乇芰孙L(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也回避了可能的獲利機(jī)會(huì)，從而影響建筑企業(yè)的生存和發(fā)展。
3.2 風(fēng)險(xiǎn)緩解
風(fēng)險(xiǎn)緩解是指采取措施降低安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率或減少風(fēng)險(xiǎn)損失的嚴(yán)重性，或同時(shí)降低安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和后果。風(fēng)險(xiǎn)緩解的措施主要有以下幾種：
(1)降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。
采取各種預(yù)防措施，以降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性是風(fēng)險(xiǎn)緩解的重要途徑。在建筑工程施工中常用的措施有：工程法、程序法和教育法。
工程法以工程技術(shù)為手段，減弱甚至消除安全風(fēng)險(xiǎn)的威脅。例如：在高空作業(yè)下方設(shè)置安全網(wǎng)；對(duì)現(xiàn)場(chǎng)的各種施工機(jī)具、設(shè)備設(shè)置安全保護(hù)裝置；按照規(guī)定在施工現(xiàn)場(chǎng)設(shè)置防護(hù)棚、安全通道、安全標(biāo)志等；給施工人員配備安全帽、安全帶等防護(hù)用品；在樓梯口、電梯井口、預(yù)留洞口、坑井口等設(shè)置圍欄、蓋板等均是工程法的具體應(yīng)用。
程序法要求用制度化、規(guī)范化的方式從事工程施工以保證安全風(fēng)險(xiǎn)因素能及時(shí)處理，并發(fā)現(xiàn)隨時(shí)可能出現(xiàn)的新的風(fēng)險(xiǎn)因素，降低損失發(fā)生的概率。在施工中就是要真正落實(shí)好各種安全管理制度，例如：安全生產(chǎn)責(zé)任制度、安全生產(chǎn)教育制度、安全會(huì)議管理制度、安全檢查和事故隱患整改制度、安全生產(chǎn)考核和獎(jiǎng)懲制度、特種作業(yè)和危險(xiǎn)作業(yè)審批制度、安全技術(shù)措施管理制度、職工守則和工種安全操作規(guī)程等。
教育法是針對(duì)事故的人為風(fēng)險(xiǎn)因素為著眼點(diǎn)實(shí)施控制的方法。工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐表明，項(xiàng)目管理人員和操作人員的不安全行為構(gòu)成項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素，因此要減輕安全風(fēng)險(xiǎn)，就必須對(duì)項(xiàng)目人員進(jìn)行安全風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)管理教育。無(wú)論是管理人員還是普通員工，都要接受相應(yīng)的安全教育，未經(jīng)安全教育或考核不合格的人員不得上崗。
(2)減少風(fēng)險(xiǎn)損失。
減少或控制風(fēng)險(xiǎn)損失是指在風(fēng)險(xiǎn)損失已發(fā)生的情況下，采取各種可能的措施以遏制損失繼續(xù)擴(kuò)大或限制其擴(kuò)展的范圍，使損失降到最低限度。例如：施工安全事故發(fā)生后對(duì)受傷人員立即采取緊急救護(hù)措施，同時(shí)加強(qiáng)作業(yè)環(huán)境的安全防護(hù)；制定各類安全事故的緊急處置預(yù)案，對(duì)員工進(jìn)行安全事故處置訓(xùn)練，提高施工單位在安全事故發(fā)生后的應(yīng)對(duì)能力，降低安全事故可能造成的損失。
(3)分散風(fēng)險(xiǎn)。
分散風(fēng)險(xiǎn)是指通過(guò)增加風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者以減輕總體安全風(fēng)險(xiǎn)的壓力，達(dá)到共同分?jǐn)偘踩L(fēng)險(xiǎn)的目的。例如：企業(yè)內(nèi)部的擴(kuò)張，增設(shè)實(shí)體以分散安全風(fēng)險(xiǎn)或通過(guò)企業(yè)兼并以加大風(fēng)險(xiǎn)承受的能力；企業(yè)通過(guò)推行安全生產(chǎn)責(zé)任制，明確職責(zé)，發(fā)動(dòng)企業(yè)各下屬單位、基層管理人員和全體員工參與安全管理，分擔(dān)安全風(fēng)險(xiǎn)。
3.3 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移
風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是項(xiàng)目管理者設(shè)法將風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果連同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的權(quán)利和責(zé)任轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)單位以使自身免受風(fēng)險(xiǎn)損失。轉(zhuǎn)移安全風(fēng)險(xiǎn)僅將安全風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任轉(zhuǎn)移給他方，其并不能消除安全風(fēng)險(xiǎn)。一般分保險(xiǎn)和非保險(xiǎn)兩種方式。安全保險(xiǎn)是指被保險(xiǎn)人向保險(xiǎn)人繳納一定的保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)所投保的安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生并造成人身傷亡時(shí)，由保險(xiǎn)人給予補(bǔ)償?shù)囊环N制度。1998年3月開始施行的《建筑法》第48條規(guī)定：“建筑施工企業(yè)必須為從事危險(xiǎn)作業(yè)的職工辦理意外傷害保險(xiǎn)，支付保險(xiǎn)費(fèi)”。這對(duì)施工單位而言是強(qiáng)制保險(xiǎn)。非保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式主要有工程分包和利用合同條件的擬定或變更。例如：施工單位施工過(guò)程中遇到對(duì)自身而言具有較大安全風(fēng)險(xiǎn)的特殊施工(如水下施工作業(yè))時(shí)，可將其分包，將安全風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給分包人。
3.4 風(fēng)險(xiǎn)自留
風(fēng)險(xiǎn)自留，又稱風(fēng)險(xiǎn)接受，是一種由施工單位自行承擔(dān)安全風(fēng)險(xiǎn)后果的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。風(fēng)險(xiǎn)自留是一種財(cái)務(wù)性技術(shù)，要求施工單位制定后備措施，一般需要準(zhǔn)備一筆費(fèi)用，作為安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的損失補(bǔ)償，若損失不發(fā)生則這筆費(fèi)用即可節(jié)余。其主要用于處置殘余風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)其它的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施均無(wú)法實(shí)施或即使能實(shí)施，但成本很高且效果不佳，這樣只能選擇風(fēng)險(xiǎn)自留。所以，風(fēng)險(xiǎn)自留是處理殘余安全風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)措施，與其它風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)是一種互補(bǔ)關(guān)系。
參考文獻(xiàn)
控制與決策范文第5篇
[關(guān)鍵詞] 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)；資本資產(chǎn)定價(jià)模型；戰(zhàn)略稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
[中圖分類號(hào)] C934 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1002-8129（2017）01-0091-06
目前，我國(guó)的稅收制度已日趨完善，稅收對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能愈來(lái)愈強(qiáng)，潛在稅收風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越占居企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主導(dǎo)地位。在2009年5月，國(guó)家稅務(wù)總局了《大企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）》，意圖指導(dǎo)大企業(yè)合理控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立規(guī)范完善的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制，導(dǎo)入稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要素。在2011年7月13日，國(guó)家稅務(wù)總局又了《大企業(yè)稅收服務(wù)和管理規(guī)程（試行）》（國(guó)稅發(fā)〔2011〕71號(hào)），規(guī)范大中型企業(yè)稅收服務(wù)和管理工作內(nèi)容，要求以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，施行科學(xué)的、高效的、規(guī)范的務(wù)專業(yè)化管理。通過(guò)稅務(wù)管理部門的遵從引導(dǎo)、企業(yè)方的服從管控和服從應(yīng)對(duì)，有效的防患和掌控稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。基于此，大中型企業(yè)很有必要搭建稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)，因?yàn)橛行У男畔⑴c溝通是控制的基礎(chǔ)，良好的信息和溝通有助于組織及時(shí)準(zhǔn)確的收集和傳遞與企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息，并保證企業(yè)內(nèi)外部之間的信息溝通，有效地進(jìn)行稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制。
一、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)模型
（一）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)構(gòu)成
企業(yè)的稅務(wù)事項(xiàng)來(lái)源于業(yè)務(wù)事項(xiàng)，業(yè)務(wù)事項(xiàng)的發(fā)生與完成是在企業(yè)戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行的結(jié)果上，而戰(zhàn)略是戰(zhàn)術(shù)的指導(dǎo)，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平，必須建立在從戰(zhàn)略到戰(zhàn)術(shù)再到運(yùn)營(yíng)三層面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)，每一層面均要以一定技術(shù)保障來(lái)控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)管理系統(tǒng)的總框架及戰(zhàn)略子系統(tǒng)的架構(gòu)分別如圖1、圖2所示。
（二）基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)
在上述分析中可以看出企業(yè)的籌資、投資、收益分配層面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)歸屬到戰(zhàn)略稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理范疇，其中籌資層面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的戰(zhàn)略謀劃以資本構(gòu)成為起點(diǎn)，事先通過(guò)測(cè)算在保證最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)（即在此結(jié)構(gòu)下保證企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低），采用規(guī)劃求解得出權(quán)益資本與債務(wù)資本的比率，進(jìn)而幫助籌資決策人員在最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)下安排籌資策略。在此計(jì)算模型中最主要的計(jì)算依據(jù)是資本資產(chǎn)定價(jià)模型與加權(quán)平均資本成本。
1.基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型下的股權(quán)資本成本
依據(jù)美國(guó)學(xué)者William Sharpe等人的資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股權(quán)資本成本需要清楚：市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，即純貨幣時(shí)是價(jià)值，一般用中長(zhǎng)期的國(guó)債利率來(lái)表示，假設(shè)為Rf；資產(chǎn)的β系數(shù)即asset beta，一般用企業(yè)所在行業(yè)的β系數(shù)值來(lái)表示；市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率，假設(shè)為Rm。據(jù)此，股權(quán)資本成本Ks=Rf+β*（Rm-Rf）。
2.加權(quán)平均資本成本
加權(quán)平均資本成本，即Weighted Average Cost of Capital，簡(jiǎn)稱WACC，是以企業(yè)籌集的權(quán)益資本和債務(wù)資本在企業(yè)總資本中所占的比例為權(quán)重，對(duì)權(quán)益資本和債務(wù)資本的成本進(jìn)行加權(quán)平均而計(jì)算出來(lái)的企業(yè)資本平均成本。假設(shè)企業(yè)的債務(wù)資本為A，權(quán)益資本為B，所得稅率為tc，債務(wù)籌資費(fèi)用額為F，債務(wù)資本利率為i，則債務(wù)資本權(quán)重Wd=A/（A+B）；權(quán)益資本的權(quán)重Ws=B/（A+B）；債務(wù)資本費(fèi)用率Ft=F/A；債務(wù)資本利息額I=A*i；債務(wù)資本成本Kd=I/（A*（1-Ft））。根據(jù)加權(quán)平均資本成本的定義就有企業(yè)的加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC= Kd*（1-tc）* Wd+Ks*Ws。
二、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息管理體系
（一）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境影響因素分析
企業(yè)要面對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生因素有很多，有企業(yè)內(nèi)部自身的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，即有稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的一切業(yè)務(wù)事項(xiàng)，如企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、企業(yè)的稅務(wù)籌劃策略、企業(yè)對(duì)稅收政策的遵從程度、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理及財(cái)務(wù)活動(dòng)；也有企業(yè)外部稅務(wù)環(huán)境的好壞，如企業(yè)與稅務(wù)征管部門之間的溝通程度、對(duì)國(guó)家或地方的稅收政策把握程度以及當(dāng)?shù)囟悇?wù)征管部門服務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，具體的環(huán)境分析如下圖3所示。
因此，必須對(duì)這些因素進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的分析，從而全面了解企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，進(jìn)而制定有效的風(fēng)險(xiǎn)防控措施。另外，環(huán)境總是在不斷的發(fā)展變化之中，所以企業(yè)還必須做好環(huán)境的動(dòng)態(tài)分析，也就是密切留意環(huán)境中各種影響因素的變化，并評(píng)估這些變化對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理可能造成的影響，從而進(jìn)行有效的應(yīng)對(duì)。
（二）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容
1.優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境，支持稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
企業(yè)內(nèi)部環(huán)境管理的好壞是企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效管理的首要因素，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)治理中其他因素需發(fā)揮效用的基礎(chǔ)，因此稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部環(huán)境就成為了企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的“短板”。也就是說(shuō)，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的整體質(zhì)量取決于內(nèi)部控制環(huán)境這一最薄弱的要素質(zhì)量，起先導(dǎo)性作用。
2.建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)
稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理遵循的理論依據(jù)是價(jià)值鏈管理理論中的質(zhì)量保證體系，其重點(diǎn)是通過(guò)兩個(gè)主要途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)。
（1）通過(guò)介入式納稅風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，進(jìn)而對(duì)影響企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)鍵稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和控制，從而預(yù)防稅務(wù)損失。
（2）進(jìn)行流程式的納稅監(jiān)督活動(dòng)，對(duì)企業(yè)有存疑的納稅行為進(jìn)行適時(shí)調(diào)整并對(duì)有一定稅務(wù)損失的業(yè)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行后續(xù)補(bǔ)救。
3.完善稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)，約束潛在風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全過(guò)程的流程管理。流程是風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)酵地，某些業(yè)務(wù)流程梳理不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致潛在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須要以稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制為前提對(duì)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重新梳理和再造，以重新構(gòu)建基于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的業(yè)務(wù)流程，將稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念介入到業(yè)務(wù)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)乃至流程的全過(guò)程。
4.強(qiáng)化信息溝通，提供稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息管理支持
（1）建立企業(yè)內(nèi)部信息溝通機(jī)制，探求各業(yè)務(wù)部門的支持與配合方式。企業(yè)要有效的對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，就必須將稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制手段介入到企業(yè)發(fā)生的日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)中，因?yàn)槎悇?wù)事項(xiàng)來(lái)源于企業(yè)的業(yè)務(wù)事項(xiàng)。企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控部門可以利用下發(fā)調(diào)研報(bào)告、企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)渠道等各種方式，對(duì)各業(yè)務(wù)部門日常發(fā)生的業(yè)務(wù)事項(xiàng)中有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)，豐富各業(yè)務(wù)部門的稅法知識(shí)，提高業(yè)務(wù)部門對(duì)涉稅業(yè)務(wù)的處理水平。
（2）建立企業(yè)外部信息溝通機(jī)制，解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。通過(guò)企業(yè)與稅務(wù)管理機(jī)構(gòu)的有效溝通，在企業(yè)與稅務(wù)管理機(jī)構(gòu)之間對(duì)“不確定性的涉稅事項(xiàng)”創(chuàng)建事前的溝通機(jī)制，規(guī)避“不確定性的涉稅事項(xiàng)”的事后爭(zhēng)議，有效控制企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息管理流程
結(jié)合環(huán)境分析與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容分析，企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息管理體系從技術(shù)層面上看應(yīng)是一個(gè)非常完善的系統(tǒng)，它是在環(huán)境分析的基礎(chǔ)上，以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控為圓點(diǎn)，以能接受的風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)值為半徑所畫的一圓，在圓周上有識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)、控制、評(píng)價(jià)各項(xiàng)技術(shù)手段，同時(shí)各個(gè)組成部分之間彼此協(xié)調(diào)又互相制約，共同實(shí)現(xiàn)將企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)維持在可控水平內(nèi)的目標(biāo)，具w的管理流程圓圖如下圖4所示。
三、最優(yōu)資本稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型實(shí)現(xiàn)
（一）最優(yōu)資本模型下的稅務(wù)信息處理設(shè)置
根據(jù)上述所論的模型構(gòu)造及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息管理體系流程來(lái)設(shè)置最優(yōu)資本模型稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，本系統(tǒng)的內(nèi)部數(shù)據(jù)計(jì)算與信息處理的依據(jù)是資本資產(chǎn)定價(jià)模型與加權(quán)平均資本成本模型，在加權(quán)平均資本成本與資本結(jié)構(gòu)博弈最優(yōu)狀態(tài)下確保最大程度的利用債務(wù)資本的節(jié)稅效應(yīng)與最優(yōu)秀資本結(jié)構(gòu)的有效組合。
1.內(nèi)部信息收集子模塊
（1）信息收集
債務(wù)資本：
股權(quán)資本：
所得稅稅率：
債務(wù)利息率：
債務(wù)籌資費(fèi)用額：
國(guó)債利率：
行業(yè)β值：
股權(quán)資本市場(chǎng)報(bào)酬率：
（2）內(nèi)部計(jì)算過(guò)程
Ws=B/（A+B）
Wd=A/（A+B）
Ft=F/A*100%
I=A*i
Kd=I/（A*（1-Ft））
Ks=Rf+β*（Rm-Rf）
WACC=Kd*（1-tc）*Wd+Ks*
Ws
2.目標(biāo)設(shè)定
企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率標(biāo)準(zhǔn)值：
3.事項(xiàng)識(shí)別
產(chǎn)權(quán)比率ER=A/B
風(fēng)險(xiǎn)值D=C-ER
4.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（設(shè)定允許壓力范圍是+-20%，根據(jù)管理層偏好或歷史值）
該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率是：
該企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)比是：
該企業(yè)的債務(wù)資本成本是：
該企業(yè)的股權(quán)資本成本是：
企業(yè)的加權(quán)平均資本成本是：
債務(wù)資本成本帶來(lái)的節(jié)稅效應(yīng)是：
5.信息與溝通
如果D>0.2，顯示：企業(yè)的計(jì)算值與設(shè)定的目標(biāo)相比結(jié)果是D值，目前企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的節(jié)稅效應(yīng)是Kd*Tc，說(shuō)明：該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，資本結(jié)構(gòu)比不太合理，未能很好利用債務(wù)資本，導(dǎo)致企業(yè)平均資本成本過(guò)高，節(jié)稅效應(yīng)過(guò)低，增加了稅務(wù)壓力，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，且未能很好的利用財(cái)務(wù)標(biāo)桿，股東財(cái)富最大化目標(biāo)受阻。建議調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，增擴(kuò)債務(wù)融資，增加債務(wù)資本帶來(lái)的節(jié)稅效應(yīng)，減少企業(yè)平均資本成本，增加財(cái)務(wù)標(biāo)桿效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)。
如果D
如果-0.2
6.數(shù)據(jù)輸入與信息輸出界面
在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)中需要根據(jù)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行籌資層面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)認(rèn)定與評(píng)估時(shí)應(yīng)輸入當(dāng)前一些實(shí)時(shí)的模型計(jì)算依據(jù)值，詳情如下圖5所示。根據(jù)輸入的數(shù)據(jù)依據(jù)事先設(shè)計(jì)好的計(jì)算模型與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法會(huì)顯示出本籌資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，具體結(jié)果信息輸出圖如下圖6所示。
（二）最優(yōu)資本模型下的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)代碼實(shí)現(xiàn)
this->UpdateData（）；
if（（this->m_GuQuanzb！=0）&&（this->m_ZhaiWuzb！=0））
{
float ws，wd，ft，kd，ks，wacc，er；
ws= this->m_GuQuanzb/（th-
is->m_ZhaiWuzb+this->m_GuQu
anzb）；
wd= this->m_ZhaiWuzb/（th-
is->m_ZhaiWuzb+this->m_GuQu
anzb）；
ft= this->m_ZhaiWuChouZhi
fy/this->m_ZhaiWuzb；
kd= this->m_ZhaiWulxl/（1-
ft）；
ks= this->m_GuoZhaill+th-
is->m_HangYez*（this->m_ShiCh
angbc-this->m_GuoZhaill）；
wacc= kd*（1-this->m_SuoD
eSuisl）*wd+ks*ws；
er= this->m_ZhaiWuzb/this-
>m_GuQuanzb；
class zhannuejieguo jieguo；
jieguo.m_zhichanfuzailv = wd；
jieguo.m_zhibenjiegoubi = er；
jieguo.m_zaiwuzhibenchengben = kd；
jieguo.m_guquanzhibencheng
ben = ks；
jieguo.m_pingjunzhibencheng
ben = wacc；
jieguo.m_jieshuixiaoying=kd*
this->m_SuoDeSuisl；
float kk；
kk = this->m_QiYeChanQua
nbl- er；
CString str1，str2，str3，str4；
if （kk >= 0.2）
{ str1 = "該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，資本結(jié)構(gòu)比不太合理，未能很好利用債務(wù)資本，" ；
str1 += "＼r＼n"；
str2 = "導(dǎo)致企業(yè)平均資本成本過(guò)高，節(jié)稅效應(yīng)過(guò)低，增加了稅務(wù)壓力，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，"；
str2 += "＼r＼n"；
str3 = "且未能很好的利用財(cái)務(wù)標(biāo)桿，股東財(cái)富最大化目標(biāo)受阻。建議調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，增擴(kuò)債務(wù)融資，＼n"；
str3 += "＼r＼n"；
str4 = "增加債務(wù)資本帶來(lái)的節(jié)稅效應(yīng)，減少企I平均資本成本，增加財(cái)務(wù)標(biāo)桿效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)。"；
jieguo.m_jielun = str1 + str2
+str3+str4；
}
if（kk
{ str1 = "該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，資本結(jié)構(gòu)比不太合理，債務(wù)資本過(guò)多，償債壓力大，＼n"；
str1 += "＼r＼n"；
str2 = "節(jié)稅效應(yīng)達(dá)到了，稅務(wù)壓力降低了，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低了，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大。，＼n"；
str2 += "＼r＼n"；
str3 = "建議調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，增擴(kuò)股權(quán)融資，保持資本結(jié)構(gòu)的合理比例，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少財(cái)務(wù)壓力。"；
jieguo.m_jielun=str1 + str2+
str3；
}
if（（kk>-0.2）&&（kk
{
jieguo.m_jielun="該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率合適，資本結(jié)構(gòu)比合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與節(jié)稅效應(yīng)博弈均衡，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。"；
}
jieguo.DoModal（）；
}
[參考文獻(xiàn)]
