還款風險分析

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還款風險分析范文第1篇

關鍵詞:住房抵押貸款證券化;提前償還風險;風險管理

全球金融危機的爆發讓世人尤其是讓MBS還處在初成長期的中國意識到住房抵押貸款證券化風險的危害性。因此對提前償付風險的研究十分必要。

一、提前償還風險的影響

1.對住房抵押貸款證券化相關參與主體的影響

(1)提前還款行為會影響金融機構等發起人的資產負債結構、減少金融機構的收益、增加服務成本。

(2)SPV作為發起人除了承擔和發起人一致的運作管理費等服務費收入損失的風險外,還必須考慮可能對投資者造成的違約風險。

(3)提前還款行為有可能打亂投資者的資金運用計劃,引發再投資風險。

2.對資本市場尤其證券市場的影響

提前償還風險將對MBS的定價產生重要影響,減弱了儲蓄向投資轉化的確定性;另外,住房抵押貸款證券化各主體高度關聯性對提前償還風險的防范提出更高要求,如果各方不能協調好則會影響其活躍證券市場的功能。

3.對房地產行業的影響

提前償還風險使商業銀行對住房抵押貸款的發放更加謹慎,房地產開發商將由于購房者不能輕易貸到房款而使房屋銷量受到影響。

二、提前償還風險的度量

1.12年生命周期法

聯邦住宅管理局依據其掌握的統計資料得出住房抵押貸款在第12年被全部清償完畢的結論,該方法的假設是抵押貸款恰好在12年后償付。這一方法是最簡單的測度模型,只在資產證券化初期得到使用。

2.聯邦住宅管理局(FHA)經驗法

FHA對收集的抵押貸款歷史數據進行分析,然后計算在當年各不同貸款賬齡下的平均提前還本率,以此為依據對提前償還率所做的假定稱為FHA經驗法。FHA經驗法認為提前償還率會隨時間的推移每年變動,貸款初期較低,隨后增加。

3.固定比率法

固定比率法是假設在貸款的剩余期限內,組合中本金每月均存在提前償還,且提前償還率固定不變,具體表現有兩種:月度的提前償還率(SMM)和年度的固定提前償還率(CPR)。

(1)單月死亡率(SMM)

SMM是其他早償率指標的基礎。SMM表示的是一個月內抵押貸款組合中被提前償還的原計劃未清償本金的比例,用公式表示為:

SMM=當前提前償還額當月計劃本金余額

(2)條件早償率(CPR)

CPR是以年率表示的SMM,CPR 與SMM二者之間的相互轉換公式為: CPR=1-(1-SMM)12;SMM=1-(1-CPR)112

4.公共證券協會(PSA)提前償還率基準

PSA提前償還基準假定在抵押貸款的剩余期限,組合中的剩余本金每月均存在提前償還,但每月的提前償還率并不像CPR模型中那樣恒定不變,而是與FHA經驗趨勢相一致,初始提前償還率較低,然后隨著時間的推移逐漸加快,達到一定期限后保持不變。

5.計量經濟模型

(1)新高盛模型

高盛公司認為引起提前償付的因素有四個方面:重置、繼承、部分償還和再融資。具體模型如下:

提前償還=重置-繼承+部分償還+再融資

重置是指重新購置房產;繼承指住房轉手時貸款也轉由新房主繼承;部分償還是指該行為在初期占總償還額的比例很小,隨時間推移累積影響會很大;再融資指貸款合同利率與市場利率的利差加大會引起早償率上升。

該模型最大的優點是能動態地表現某類證券和方案的提前償還全過程,為人們建立提前償還模型提供了新的思路。

(2)比例危險模型

而所謂的比例危險模型,是指不同個體的危險函數成正比,即在兩個協變量X1、X2下危險函數比h(t,X1)/h(t,X2)獨立于時間t,危險函數就是提前償還率。

在給定X下T的危險函數可以表示成:

h(t,X)=h0(t)g(X)

其中h0(t)和g(X)都可能含未知參數,h0(t)可以理解為g(X)=1下的基準函數。

三、我國住房抵押貸款證券化提前償還行為的特殊性

1.提前償還的鎖定效應

縱觀中西方關于住房抵押貸款證券化提前償還的文獻可以看出,再融資被列為影響提前償還最重要的因素。我國面臨的特殊情況是我國的利率還沒有完全實現市場化;而且以自居而非投資為目的購房者占絕大多數。因此,貸款人對利率影響的反應并不如國外那樣敏感。而且,即使有些貸款者對再融資反應靈敏,但不能獲得新的貸款也可能導致他們無法提前還貸,這被稱為提前還款的鎖定效應。而在國外貸款市場上存在豐富的再融資貸款品種,借款者可以在前一份貸款未還清的情況下,以房屋的已清償權益為抵押來申請另一份貸款,這樣借款者就能獲得償還原來貸款的資金而提前還款。因此,這種以貸還貸制度上的不同決定了利率主導的再融資至少現在不是影響居民提前償還行為的最重要因素。

2.住房轉手造成的提前還款比例較小

相對國外較為寬松的二手房交易政策,我國的政策規定相當繁瑣。我國規定要出售抵押房產,必須辦理轉按揭手續,這將涉及到雙方房屋所有權的轉讓,相當于一方辦理提前償還業務,另一方重新向銀行申請住房轉按揭,這要求申請人在開發商同意做轉按揭的前提下,由開發商出面與銀行協調辦理相關手續,而且要求房屋買賣雙方還必須選擇同一家銀行進行轉按揭業務。此外,從國情來講,中國人的居住習慣是非常固定居住在某地,如果買房是用于自己居住,那么住房轉手的機率不大。

四、基于我國國情的提前償還風險測度模型

(一)影響提前償還的因素分析

1.家庭可支配收入

家庭可支配收入是銀行發放貸款時考核的主要指標和居民決定購房時主要的參考標準。隨著我國國民經濟的快速發展,我國居民收入會同步增長,再加上我國住房抵押貸款借款人以中青年居多,其收入上升的可能性很大,這就具備了一定的提前還款能力。而且我國許多居民不習慣于借債,在自身收入允許的情況下,借款人提前還款的可能性會很大。

2.住房抵押貸款利率

(1)源于利差的再融資風險。現行市場抵押利率和合同抵押利率的差額是刺激借款人再融資的主要動力,利差越大,提前還款動機越強烈。(2)反映利率變化路徑的歇火效應。歇火效應是指提前償還行為不僅依賴于市場抵押利率的變化,而且與其達到該變化水平的路徑有關。

3.住房轉手活躍程度

盡管前文已經說明我國存在住房轉手造成的提前還款比例較小的特征,但我國住房商品化正穩步發展,二手房交易市場逐漸活躍,由此帶來的提前還款風險也不容忽視。

4.基礎抵押品組合的特征

(1)合同抵押利率類型。一般來說,固定利率抵押貸款的提前償還風險大于可調整利率抵押貸款的提前償還風險。(2)抵押貸款的年限。一般來說,剛發放的住房抵押貸款不易提前償還,但隨著時間的推移,提前償還率會增加,直至達到一個穩定的狀態。

5.宏觀經濟水平

一般來講,當宏觀經濟處于復蘇階段時,個人收入增長、勞動力就業和遷移機會增加,消費者信心提高,導致住房周轉率上升,提前償還行為也會相應增加。反之,當宏觀經濟處于衰退階段時,提前償還行為會相應降低。

6.季節因素等其他因素

由于學校各學年的時間安排、工作轉換、畢業求職、年終獎金分紅等因素,提前償付具有顯著的季節性模式,提前償還行為常常在春季和夏季最高,秋季開始下降,冬季達到最低。此外,人口統計、地理位置、學歷等相關因素也在某些程度影響提前償還行為。

(二)適合我國國情的提前償還風險測度模型

本文綜合考慮國內外模型研究并借鑒回歸分析的思想,以居民可支配收入、市場抵押貸款利率、季節性差異和住房轉手率等為自變量,以提前償還額為因變量,采用逐步回歸法進行單變量Logistic回歸分析,即逐步地把最優的變量加入到模型當中,當新加入的變量對模型基本無貢獻時,變量篩選的過程也就結束。得到的關于提前償還額的計量模型可記為:

Yt=β0+β1X1+…+βnXn+μt

其中:Yt――t時期的提前償還額;

μt――隨機干擾項;

X1……Xn――t時期從1到n個自變量的值;

β0――截距;

β1……βn――據實證回歸得出的n個自變量對應的參數;

根據以上計算的早償額并結合SMM公式,可以得到以下變形公式:

SMM=YtQ0-Q1=β0+β1X1+β2X2+…+βnXn+μtQ0-Q1

QO表示貸款的月初余額;Q1表示貸款的計劃還本金額。當影響因素發生變化,我們就可以通過所建立的早償模型預測新環境下早償率變動的方向及幅度。

就目前情況而言,我國證券化剛剛起步,國內銀行經營住房貸款的時間還不長,不具有全面充分的數據積累。因此本文不能夠提供更精確的實證檢驗,僅給出一種預測模型以供參考。

五、住房抵押貸款證券化提前償還風險的防范

(一)完善抵押貸款的發放程序防范提前償還風險

1.建立提前償還限制與懲罰機制

如果將借款人可以隨時償付的行為看作是住房抵押貸款人的一項期權,那么,對該行為進行限制就是該期權的行權條件,征收罰金則可認為是期權費用。當行權的條件不滿足或者行權的激勵不能彌補期權費時,抵押貸款借款人就會放棄行權,提前償還行為就能避免。因此,提高借款人的違約成本,可在一定程度上遏制借款人提前還貸行為的大量發生。在住房抵押貸款發放時規定提前償還的限定條件(如規定提前償還時期的鎖定,提前償還金額,提前償還次數等)和懲罰機制(提前償還罰金)可以有效減少提前償還風險。

2.創新抵押貸款業務

我國應借鑒國外的住房抵押貸款形式,根據收入、年齡、利率等因素的不同開發設計出適合我國當前市場,對提前還款有一定防范作用的貸款業務。例如可調整利率抵押貸款可以根據市場抵押利率定期調整合同利率,這樣就可以減少利率引發的提前償還風險;也可依據借款人當前的收入水平及預期的收入變化來安排合適的貸款歸還方式,如等額還本法、遞增的還款方式和遞減還款方式。

3.加快完善數據庫建設,構建提前償還模型

我國必須盡快建立有關提前償還貸款的數據庫,對借款人的提前還貸行為進行監測,根據資產池的具體特征建立提前償還模型,建立不同影響因素與提前償還額之間的數量關系。在此基礎上,對未來的現金流進行較為準確的預測。借鑒國際經驗本文的模型構思不失實踐性。

4.使用收益率維持模型

收益率維持是指當借款人選擇提前償還時,必須補償給貸款人能夠維持其收益率的費用。這種費用等于未來計劃償付額的現值與提前償還額的差值。這樣,就可以通過對提前償還額和收益率維持費用進行再投資,重新產生計劃中來自借款人的未來現金流。

例如,目前存在的典型收益率維持模型是復合貼現因子模型,這里收益率的維持費用(MF)可以用利率差異模型來計算 :

MF=∑TQn-t(1+rn-t+Y)t-Z

其中:MF代表收益率維持費;

Z代表提前償付額;

n代表貸款年限;

t代表剩余期限;

rn-t代表國債收益率;

Qn-t代表計劃償付額;

Δy為附加利差,其值為高出無風險國債利率的溢出部分

在Δy利差設置為零的情況下,這個模型通常稱作國庫券變頻收益率維持。這個模型通過購買一個國庫券組合為貸款人重新產生未來現金流提供了足夠的收益。在Δy利差設置不為零的情況下,MF費將足以允許貸款人通過購買具有一個Δy利差超過國庫券曲線的利差的投資組合重新產生計劃的現金流。

(二)證券化過程中管理提前還款行為

1.本息拆離房產抵押貸款證券

本息拆離房產抵押貸款證券是將資產池中抵押貸款集合的收入流分拆,將本金和利息完全隔離而發行的抵押貸款純本金證券(PO,投資者只能獲得本金收入產生

的現金流)和純利息證券(IO,投資者只

獲得利息收入產生的現金流)。提前還款速度越快,本金償還越多,利息收入越少,這樣PO證券的投資者收益越高,IO證券的投資者收益越低。通過對風險的這種重構使得PO證券可以較好地防范緊縮風險,IO證券可以較好地防范展期風險。

2.抵押擔保證券(CMO)

抵押擔保證券是以一組抵押貸款為擔保而發行的有多種不同到期日的證券,屬于轉付證券,投資者并不擁有抵押貸款的所有權,只是擁有對發行人的債權,它使投資者不必承擔提前償還所產生的再投資風險。抵押擔保證券的主要特點:同一住房抵押貸款集合為基礎而發行的證券都有三到六個不同的到期日,其現金收入來自貸款產生的本息,在前面到期日的債券未得到完全清償之前,后到期的證券只能得到利息支付,直到不同期限證券依次得到清償。其最大優點是在某一段時間內上一檔為下一檔防范緊縮風險,下一檔則為上一檔防范展期風險。

參考文獻:

[1]吳青.住房抵押貸款提前還貸風險分析及管理[J].南方金融,2005(5).

[2]王燕,霍學喜.住房抵押貸款證券化提前償付風險探析[J].特區經濟,2006.

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[5] Frank J. Fabozzi, Handbook of Mortgage Backed Securities [M].Chicago, 1995.

還款風險分析范文第2篇

[關鍵詞] 消費信貸 信用風險 項目風險管理 風險評估

在擴大內需和應對通貨緊縮的過程中，從1999年起，我國啟動個人消費信貸政策。自此信用消費逐步浮出水面，住房按揭、汽車貸款、教育貸款、信用卡等各種個人消費貸款的規模不斷迅速擴大。在消費信貸熱不斷升溫的形勢下，各商業銀行均把發展消費貸款作為未來發展戰略的重要組成部分。消費信貸的蓬勃發展以及消費信貸業務風險與回報相對應的客觀規律，使商業銀行等授信機構在追逐巨額利潤的同時，不得不面對巨大的潛在不良貸款風險，從而信用風險管理逐漸成為商業銀行個人消費信貸管理的一個核心領域。

信用風險是我國商業銀行長期以來面臨的最主要風險，貸款質量決定著商業銀行的生存與發展。因此，借鑒國外先進經驗，開展個人信用評估研究，建立符合我國國情的個人信用評估模型，客觀、全面、準確地評估消費者的還款能力和還款意愿，識別信貸申請人的個人信用風險，對信用風險進行有效的防范和控制管理具有重要的現實意義。

一、項目風險管理與個人信用風險評估的內涵

風險管理是項目管理的一部分，目的是保證項目總目標的實現。項目風險管理是為了最好地達到項目的目標，識別、分配、應對項目生命周期內風險的科學與藝術,是一種綜合性的管理活動。項目風險管理的目標可以被認為是使潛在機會或回報最大化，使潛在風險最小化。

風險識別、風險估計和風險評價是項目風險管理的重要內容。在此基礎上隨時監控項目的進展，注視風險的動態，一旦有新情況，馬上對新風險進行識別、估計和評價，并采取必要的行動，妥善地處理風險事件造成的不利后果，這就是項目風險管理的全過程。

在實踐中，此全過程可以劃分為風險分析和風險管理兩個階段。其中風險分析包括風險識別、風險估計和風險評價。在信用風險管理中，信用風險評估是基礎和關鍵。

個人信用風險評估就是通過建立針對不同客戶類別的信用評估數學模型，運用科學合理的評估方法，在建立個人信用檔案系統的基礎上，對每一位客戶的信用資料內容進行科學、準確的信用風險評估。個人信用評估的自動化加速了整個信貸決策過程，申請人可以更加迅速地得到答復，提高了操作的效率。

對個人信用進行科學評估，建立科學的信用評估體系，是發展個人消費信貸、個人金融、家庭理財等業務的必然選擇。信用評估可以較精確地估計消費信貸的風險，給貸款人提供了一個可靠的技術手段，避免不良貸款，控制債務拖欠和清償。個人信用評估可以使貸款人更加精確地界定可以接受的消費信貸的風險，擴大消費信貸的發放。

二、個人信用風險評估體系的現狀及存在的問題

在我國，個人信用風險評估體系尚不健全，個人信用長期沒有評估，良好的信譽沒有得到合理的優惠，欠債不還也沒有受到相應的懲罰，使我國的個人信用較為脆弱，個人資信程度降低。

缺乏完善的消費者個人信用評估體系導致存在如下問題：

1.貸款審批時間延長、手續復雜。由于個人信用等級的核定不科學，經辦人員為了保證信貸質量，控制信貸風險，必然會采取許多非常規手續來再核定消費者的信用級別。如延長與消費者的面談時間、仔細鑒別消費者提供材料的真實性和消費者有無惡意借貸行為前科或惡意借貸意圖等等。這些措施的執行，固然減少了風險的發生，但也不可避免地增加了申請消費貸款的手續，延長了審批時間。

2.導致非個人因素的信貸風險。消費信貸的特點是單筆業務數量小，但整體業務數量大，這樣有限的銀行消費信貸人員必須面對大量的消費信貸客戶，形成了一個客戶經理必須同時與幾十個，甚至上百個客戶打交道的局面。面對個體差異很大的消費信貸客戶群體，單憑客戶經理的工作經驗，很難避免判斷失誤的情況發生，這樣一來就導致了非個人因素的信貸風險。

3.影響消費者申辦消費信貸的積極性。銀行提供給消費者的是金融資金和附加價值即優質的金融服務。由于缺乏消費者個人信用評估體系，商業銀行不可避免的采取多種措施來防止內部和外部可能存在的安全漏洞，但鑒于消費信貸一般有金額小的特點，繁雜的手續、漫長的審批時間弱化了其優質服務的附加價值，足以讓消費者望而卻步。

種種事實表明，制約消費信貸的，除了人們的收入水平、支出預算、消費觀念外，最讓銀行放心不下的還是對個人貸款心里沒底，擔心發生新的信貸風險。從這個角度看，推廣消費信貸，必須盡快發展個人信用評估體系。

三、發展個人信用風險評估的研究思路

針對目前個人信用評估體系存在的問題和不足，結合項目風險管理中的風險分析提出如下研究思路。

風險分析就是查明項目活動在哪些方面，什么時候，哪些地方可能潛藏著風險。查明之后要對風險進行量化，確定各風險的大小以及輕重緩急順序，并在此基礎上提出為減少風險而供選擇的各種行動方案。

我國商業銀行個人信用風險評估技術的應用和發展需要一個過程，下文從風險分析的三個組成部分加以闡述：

1.風險識別是風險分析的第一步，其目的是減少項目的結構不確定性。風險識別首先要弄清項目的組成、各變量的性質和相互間的關系、項目與環境之間的關系等。在此基礎上利用系統的、有章可循的步驟和方法查明對項目可能形成風險的諸多事項。

通過設計好的個人信用評估模型，可以研究歸納出消費貸款的好客戶所具有的特征，依此特征判斷該客戶是否是銀行在消費貸款業務中應該爭取的對象，同時識別該客戶可能發生非正常還款的特征變量。非正常還款包括提前還款和逾期還款。

2.風險估計就是估計風險的性質、估算風險事件發生的概率及其后果的大小，以減少項目的計量不確定性。風險估計有主觀和客觀兩種。主觀的風險估計無歷史數據和資料可參照，靠的是人的經驗和判斷。客觀的風險估計以歷史和資料為依據。

個人信用評估模型的使用是一個涵蓋從接收申請到做出信貸決策全過程的自動識別系統。通常情況下，根據貸款申請人的相關特征變量計算信用風險，得出信用分數，從而獲得申請人總的風險的評估值評估模型可以讓商業銀行信貸人員對申請者的信用價值進行準確的判斷，從而有利于做出科學的信貸決策。在決策與確認的過程中，信用得分、管理政策和信貸人員的專業經驗是決定信貸與否的三大關鍵因素。

3.風險評價就是對各風險事件后果進行評價，并確定其嚴重程度順序。評價時還要確定對風險應該采取什么樣的應對措施。風險評價方法有定量和定性的兩種。進行風險評價時，還要提出防止、減少、轉移或消除風險損失的初步辦法，并將其列入風險管理階段要進一步考慮的各種方法之中。

個人信用評估模型投入使用之后，對其進行監控是達到經營目的、實現盈利的重要保障。同時，評估模型的監控能夠幫助商業銀行識別新申請者的特征變化，提高商業銀行風險控制和管理的能力，尋找和捕捉更多的市場機會。

從總體上看，評估模型的建立為消費信貸業務提供了風險評價的標準，但是模型需要得到正確充分的使用，模型的監控則可以隨時作出修改決策，從而使模型更加準確。在實踐中，風險識別、風險估計和風險評價絕非互補相關，常常互相重疊，需要反復交替進行。

未來發展個人信用風險評估的研究思路概括地說，先確立風險管理的目標，包括風險識別的完整性、可測和可控性、可操作性以及風險管理的拓展。同時針對每一個風險管理目標，要制定風險合理的實現措施，包括全面地引入風險管理理念；描述風險的數據進行數據庫管理并對銀行客戶分類；借鑒國外的經驗，建立審批專家模型；建立商業銀行關于數據建立和挖掘的案例等。

銀行經營和管理的對象本身就是風險，其風險管理的特性決定了銀行的經營活動始終與風險為伴，其經營過程就是管理和經營風險的過程。在業務發展與風險管理之間找到動態平衡點是商業銀行始終需要面臨的重要課題。只有建立一套科學的信用風險評估體系，銀行才能真正把握住國內日益壯大的消費信貸市場，贏得更廣闊的發展空間。

參考文獻:

[1]Kathy Schwalbe鄧世忠等譯:IT項目管理(第2版本)[M].機械工業出版社，2004.11

還款風險分析范文第3篇

一是原始借款人違約風險。違約風險是指原始借款人到期不能還款的風險，原始借款人到時候不能歸還所借款項的本金和利息，可能引起資產質量降低而導致的相關風險。此次危機中，最先爆發的就是因為房價下降和利率上升而無力還貸的貸款人即次級貸款人。在美國房地產景氣階段，各貸款公司降低貸款人的收入標準，甚至沒有資產抵押也可以貸款買房（最夸張的是無擔保、無首付）――低信用的貸款人、無抵押、放松風險監管。不論貸款人信用水平和償付能力，而進行貸款為以后風險的爆發埋下隱患。上世紀末美國經濟景氣，風險沒有暴露，再加上低利率政策，房地產市場扶搖直上，風險被掩蓋。貸款人再用貸款買的房子做抵押，買入第二套、第三套住房，風險被數倍的放大。

二是政策風險和系統性風險。資產證券化涉及到各方面的國家政策，政策的不利變化將極大的影響資產證券化的成功。而國際經濟形勢和各國的宏觀經濟環境變化也對各國房地產市場的發展產生重要影響，從而對抵押貸款支持證券產生不利影響。美國政策面和宏觀經濟面的變化間接導致了此次危機的爆發。從2004年開始的通貨膨脹壓力和對應的加息政策直接逆轉了房地產市場的“非理性繁榮”。

三是利率風險與利率波動風險。因為資產支持證券是有固定利率的品種，利率的變化影響證券的銷售量和固定利率產品的收益，對于那些積極買賣它們資產組合的投資者來說，市場流動性是影響他們決策的一個關鍵問題，因此間接地影響了發起人的相關收益。2004年后，美國通貨膨脹壓力日益顯現，美聯儲的低利率政策開始逆轉。2004年6月到2006年8月，美聯儲連續17次調高利率，聯邦基金基準利率從l％提高到了5．25％，并相應帶動長期利率回升。加息效應逐漸顯現，房子貶值，抵押品貶值，儲蓄利率上升，貸款利率上升，而次貸是浮動利率，于是還款壓力增大。貸款人是低收入者，無力還貸，所以只好拋出房子，貸款機構收不回貸款，只能回收房子，而房地產市場又低迷，房子無法兌現，并且不斷貶值，導致信貸機構資金周轉困難，剩下的就只能是破產倒閉。

四是資信等級下降的風險。資產證券化特別容易受到等級下降的損害，因為證券化交易與構成交易基礎中包含許多復雜多樣的因素。這些因素中的任一因素惡化，整個發行的等級就會陷入危險境地。顯然，交易越復雜，該資產證券化中的等級下降的潛在風險就越高。當房地產泡沫破裂、貸款人還不起貸款時，抵押貸款企業陷入困境，沒有貸款人的還款，自然無力向購買次級債的金融機構支付固定利息。而購買次貸衍生品的投資者，也因債券市場價格下降，失去高額回報，同樣也陷入流動性短缺和虧損的境地。

五是專家的誤區。過分依賴專家諸如評估師、律師、會計師與其他專家的意見本身就是一種風險。專家的意見也不能確保在資產支持證券的交易中不存在潛在的風險，而且這些專家的意見也可成為一種獨立的風險。并且，專家也無法準確預測經濟與政策的變化路徑、幅度與時間。

二、對我國資產證券化的啟示

一是商業銀行要高度關注個人住房信貸及個人住房抵押貸款的風險。出于戰略調整和經營轉型需要，境內商業銀行普遍將個人信貸作為一項業務和收入的主要增長點。但在目前資產價格快速攀升、未來回調壓力加大的背景下，并不能簡單地將個人貸款或消費性貸款視為低風險貸款而不加選擇地大力發展，并且要更加關注貸款人的信用水平和未來的還款能力。

二是加強信貸資產證券化信息披露。基礎資產池概況、基礎資產池信用風險分析、基礎資產池加權平均信用等級情況和現金流分析及壓力測試是投資者認識投資產品，分析風險，做出決策的重要依據。要逐漸加大對資產證券化產品的普及與宣傳力度，讓廣大投資者在投資前認識到產品存在的風險。

還款風險分析范文第4篇

面對利差的不斷縮小，商業銀行不得不尋找新的業務增長點和利潤來源，大中商業銀行最先意識到小微金融的價值，為解決其融資困境，紛紛建立了自己的供應鏈金融專門品牌及專業化運營體系，在供應鏈金融產品的開發走在了前沿。新的供應鏈金融產品在被不斷推出，而城商銀行受到規模、實力、網絡、地域品牌等諸多不利因素的制約，僅憑傳統的“散、單”貸款模式定位于小微金融服務已經很難滿足自身發展要求。因而，城商銀行需要憑借更為豐富靈活的金融產品來維系住原有客戶群體并深度挖潛，提供更加全面的、符合小微企業發展需求的供應鏈金融服務，才能在日益激烈的市場競爭中占有一席之地。

二、供應鏈金融的概念

供應鏈金融一詞是商業銀行在傳統信貸業務及各類中間業務基礎之上延伸出來的，深發展銀行在國內商業銀行領域內較早嘗試供應鏈金融服務，他們在與中歐工商國際學院共同編寫的一書《供應鏈金融---新經濟下的金融》中對供應鏈金融這一概念的定義是：供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用商品貿易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的單個節點企業乃至整個供應鏈提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。這一定義重點強調了基于核心企業的上下游企業的緊密聯系，上下游企業基于供應鏈既是關聯企業又負有連帶責任；另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭能力。

三、城市商業銀行供應鏈產品和風險機理分析

整理國內城商行供應鏈金融產品，我們發現各家銀行均做了很多努力，擴大自己的供應鏈信貸業務，如下表1。可以看到，一方面城商行根據自身情況，開發了基于行業供應鏈符合小微企業需要的產品和服務，產品數量豐富；另一方面產品同質性很強，基本上是傳統貿易融資的擴展，缺乏實質意義上的創新。

表1 國內部分城商行供應鏈金融產品

為了對城商行開展供應鏈融資業務有更清晰的認識，我們將各類產品按其不同特點可歸納為預付賬款融資、存貨融資及應收賬款融資這三種模式，然后分別分析其主要產品和風險形成機理。

（一）預付賬款融資

預付款融資是依托核心企業為下游提供融資渠道的商業模式，銀行通過控制融資企業對其上游供應商提供的貨物的提貨權為手段，向融資企業提供融資的行為。具體運作模式如下圖1此種模式下商業銀行具體的產品包括：先票后貨、保兌倉（亦稱為廠商銀）、進口信用證項下未來貨權、國內信用證。

注：（1）簽訂合同（2）獲取貸款（3）銀行審查（4）倉儲監管協議（5）賣方發貨（6）買方繳款（7）開立銀行承兌匯票（8）買方繳存保證金（9）買方提貨（10）賣方回購。

1、產品分析

（1）先票后貨

先票后貨是指授信客戶依據核心企業與其簽訂的銷售協議，在取得銀行授信額度的情況下，銀行向賣方支付全額貨款，賣方按照銷售協議及其他相關協議安排貨物的生產和備貨，同時，銀行取得該批貨物的抵質押權，作為授信擔保。

（2）保兌倉

保兌倉模式為先票后貨模式的變形，仍為授信客戶交納保證金，銀行據此將全額款項付給與其簽訂購銷合同的上游核心企業，客戶分批次向銀行還款，銀行通知核心企業放貨的一種預付融資方式。

（3）國內信用證

國內信用證是在國內企業的各項交易中，由銀行根據申請人要求，銀行按照信用證的條款要求，在規定期限內憑規定的單據在指定地點付款的書面保證文件。國內信用證獨立于貿易合同之外，是一種的有條件的銀行支付承諾，但必須依賴于真實貿易背景下的貨物單據。

（4）進口信用證項下未來貨權

進口信用證項下未來貨權是國際貿易項下預付融資的一種形式，開證行根據進口商的申請，在進口商交納一定比例保證金后，為其開立出口信用證，由于企業授信評級資質無法達到開證要求，因此，銀行通過控制信用證項下單據所代表的貨權作為還款的保障。

2、風險分析

預付賬款融資解決了供應鏈鏈條上的采購階段的資金短缺問題，為經銷商或生產商取得上游企業的產品或原材料融資。但其存在的風險也不容忽視，通過分析預付賬款融資模式運作原理可得出預付賬款的風險有以下方面：

（1）核心企業風險

核心企業這里指的是供應鏈鏈條上的生產商，為下游企業融資承擔著擔保和連帶責任。核心企業對供應鏈金融業務影響體現在其生產能力突然變化對履行賒銷合同的影響。生產者到期交不出商品的風險，如原材料價格上漲、工人罷工、企業管理層人化、設備重大損壞等，都會影響商品生產。因此，核心企業生產能力的變化可能使銀行無法及時取得質押物，質押權落空，銀行面臨授信風險。

（2）融資企業風險

融資企業風險是指由融資需求方帶來的風險，主要包括融資企業的信用風險，即融資企業履行合同所規定的還款義務或信用質量的變化給銀行帶來損失的可能。融資企業是銀行預付賬款的第一還款人，客戶的規模、運營狀況都對預付融資業務有著最直接的影響。另一方面，當融資企業面對產品價格下降，而預付賬款融資鎖定的價格高出了現有的市場價格時，將大大提高其違約的可能性。

（3）操作風險

操作風險是指由不完善的內部程序、員工、信息科技系統以及外部事件所造成損失的風險。預付賬款融資業務的操作環節相對較多，人為的因素占比較重，面臨的操作風險主要由銀行內部控制不到位和外部信息不對稱引發。在銀行對于供應鏈上企業進行整體授信時，須對借款人的過往經營狀況、借款原因、行業狀況、所處產業政策等進行詳細審查，還必須對其核心企業狀況進行審查及考察整個貿易合同的真實性，謹防借款人、擔保方虛構貿易合同，詐欺貸款的行為。

（二）存貨融資模式

存貨融資指授信企業將其自身擁有的生產、流通環節中的原材料、半成品或成品作為抵質押物，向銀行申請授信融資，具體運作模式如下圖如2，其具體產品包括靜態質押、動態抵質押及倉單質押。

1、產品分析

（1）靜態質押

靜態質押是授信企業將其自身擁有的生產、流通環節中的原材料、半成品或成品作為抵質押物，向銀行申請授信融資，銀行審核通過后，委托第三方監管公司作為貨物實時動態的監管人履行對貨物的監管職責，進而向企業提供資金支持，企業若想提貨，必須打款贖貨，不支持以貨易貨。

（2）動態抵質押

相較于靜態抵質押業務，動態抵質押突出特點就是更為靈活，銀行根據企業提供存貨的價值為其核定一個授信額度，同時設定一個最低限額，在這一限額基礎上，企業可以自由提貨，到達臨界值或低于限額則需要補充保證金，同時也允許補貨。動態模式也支持企業以貨易貨。

（3）倉單質押

倉單質押分為標準倉單質押和非標準倉單質押，標準倉單質押授信業務通常質押標的為在期交所注冊并生效的標準倉單，該倉單為有效的物權憑證，倉單作為有價證券，具有很強的流動性，銀行一旦面臨風險，標準倉單具有很強的變現能力。而非標倉單的質押則是銀行憑借授信客戶提交由第三方物流公司或倉儲企業出具的用于表明質押物信息的倉單為質押物，客戶對倉單進行背書后，向銀行申請融資。

注：（1）簽訂協議（2）交付質押物（3）貨物驗收、監管及評估（4）貸款申請（5）出具證明（6）發放貸款（7）償還貸款（8）通知發放貨物（9）取得貨物。

2、風險分析

基于存貨的供應鏈融資可以充分利用上下游企業的存貨資產融資，與此同時也面臨風險，與預防賬款融資模式不同，其風險圍繞存貨產生。

（1）供應鏈系統風險

存貨融資的授信是基于整個供應鏈系統、單個企業狀況已經不再是重點的考察對象，整個供應鏈鏈條的行業狀況、運營績效、核心企業的信用狀況、協調能力都對存貨融資產生影響，因此要建立對整個供應鏈系統的風險控制。

（2）存貨風險

存貨風險是指由存貨狀況變化帶來的損失可能性。在存貨融資中起著關鍵作用的就是作為質押物的存貨，存貨的貨權歸屬、變現能力、價格波動情況、易存儲程度都是開展業務必須考慮的因素。

（3）信用風險

存貨融資的信用風險包括核心企業信用風險和融資企業信用風險。對于融資企業，必須考慮其財務狀況、經營情況、規模和行業發展情況等。此外，還必須考察核心企業的實力、對供應鏈的信用擴散程度，供應鏈整體協調能力。這些都可能影響履約還款義務，對銀行整體授信產生影響。

（4）操作風險

存貨融資也面臨包括銀行人員操作的流程風險以及合同制定的疏漏，例如，在以貨易貨時，必須重估貨物的屬性（包括貨權、價格波動情況、變現能力、易儲存狀況），這方面的錯誤會帶來風險。

（三）應收賬款融資

應收賬款融資其實主要針對授信企業實現產品或服務銷售后的應收賬款及各種對應的權益所提供的金融服務，包括保理、福費廷、商票保貼業務，其運作模式如圖3。

1、產品分析

（1）保理

保理即保付、托收保付，是貿易中以托收、賒賬方式結算貨款時，融資企業為了規避風險而采用的一種請求第三者（銀行）承擔風險的做法，包括國內保理和國際保理。

（2）應收賬款質押授信

應收賬款質押授信是指在銷售階段，基于賣方企業的應收賬款作為貸款支持的質押標的而進行的融資。

（3）商票保貼

商票保貼是對符合一些商業銀行指定條件的企業，以書函的形式承諾為其簽發并承兌或背書轉讓或持有的商業承兌匯票辦理貼現的一種授信行為。

注：（1）貨物交易（2）應收賬款單據發出（3）單據質押（4）付款擔保（5）信用貸款（6）購買生產要素（7）銷貨收款（8）支付賬款（9）合同注銷。

2、風險分析

應收賬款融資模式的風險要點在于應收賬款，可從以下幾個方面來分析：

（1）融資企業風險

應收賬款融資的交易對象是應收賬款，融資企業作為其債權企業，其轉讓或者質押的應收賬款是否真實存在、企業的經營狀況、信用狀況等都對業務開展有重要的影響。

（下轉第275頁）

（上接第273頁）

（2）債務企業風險

應收賬款融資業務中債務企業是第一還款人，債務企業的實力影響到最后應收賬款的收回，例如福費廷產品中銀行買斷應收賬款票據，放棄了對融資企業貼現款項的追索權，一旦債務方破產，銀行將面臨資金損失風險。

（3）法律風險

應收賬款轉讓的確認及合同條約是否符合相關法律，將影響合同的有效性，一旦應收賬款合同無效，銀行資金就可能面臨無法回收的風險。

（4）應收賬款風險

應收賬款風險來源主要是財務報表欺詐、應收賬款產品和價格欺詐等人為操作風險。例如，應收賬款的債權和債務企業可能為了獲得更高的授信額度，兩者聯合，共同虛構交易行為或者交易價格、數量，導致應收賬款的不真實或實際應收賬款的數額遠遠低于銀行的授信額度，造成銀行差額損失的風險。

（5）管理風險

應收賬款融資業務的管理風險是指業務運作過程中因信息不對稱、管理不善、判斷失誤等帶來銀行損失的可能。例如，如果銀行未能及時有效地管理應收賬款融資下應收賬款使得債務企業未到期還款，或銀行工作人員審查企業出錯，給銀行帶來的損失只能由銀行自己承擔。

四、城市商業銀行供應鏈金融業務風險控制

三種模式風險控制要點各有不同，存貨類融資最關鍵的風險來源于存貨，存貨屬性的變化對風險的產生有至關重要的關系。預付賬款融資風險管理要點在供應鏈上企業有真實的貿易背景，而應收賬款融風險要點是融資方的應收賬款的真實性及后續的現金流追蹤問題。針對三類融資模式風險分析，可總結出城商行以下措施以控制業務開展的風險。

1、嚴格市場準入，慎重選擇核心企業

核心企業負有還款的連帶責任，保證銀行貸款的安全收回。因此，應該建立科學的合理的市場準入原則及其標準，并且要求核心企業有嚴格的上下游企業進入、推出機制。

2、完善銀行內部控制體系，減少不必要的操作風險

通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風險進行事前防范、事中控制、事后監督和糾正的動態機制，實現銀行內部控制目標，減少供應鏈金融產品帶來的風險。

3、加強與物流企業合作，建立健全信息管理系統，減少信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險

物流企業在供應鏈融資模式中起著第三方監管作用，對貿易背景真實性審查或存貨價值評估起著無可替代的作用。

4、提高從業人員素質

還款風險分析范文第5篇

【關鍵詞】農村小額信貸；風險分析；對策措施

一、我國農村小額信貸的發展現狀

我國的小額信貸在央行再貸款政策、農村信用環境改善、國家稅收優惠政策的推動下有了迅猛的發展。目前的小額信貸覆蓋面已經超過了30%。小額信貸解決了農村中低收入人群的融資問題，不需要擔保，這使更多人能貸款。其次，它的貸款利率低，充分發揮著扶持的作用。但是由于我國對小額信貸的用途規范不明確，貸款手續不嚴格的問題，使其有較大的風險。

二、我國農村小額信貸的風險成因

（一） 信用評級等相關機制的不完善和法律地位的不明確

1. 信用評級制度的不健全。在我國的實際操作中，評級帶有盲目性，這是農戶所處的特殊環境導致的。農戶信用評價等級的真實和準確性是決定還貸率高低的重要環節，但是信用評定工作的不嚴格把關，使農村小額信貸有了較大的風險隱患。

2.小額信貸的法律地位和信貸功能定位不明確，其低利率、無需擔保的特點，但是它又實為營利組織，造成尷尬發展，使管理主體和資金來源面臨系列問題。

（二）貸款利率與品質引發的風險

1.貸款利率的偏低和品種的單一、規模小造成風險。小額信貸主體本質上也是企業，但較低的利率水平使放貸的積極性受挫，不利于放貸的主體的發展。低利率也增加了違約的風險。從長遠看來，小額度滿足不了需求，因此會出現互相擔保，相約不還的現象，增加了風險。

2.貸款利率的機制失靈，因為我國目前大部分農信社都實行優惠的利率政策但是低利率會使小額信貸自動瞄準中低收入階層的機制失靈，造成目標客戶的偏離，違背了小額信貸的初衷，還款保障也大打折扣。

（三）道德風險

道德風險和逆向選擇造成的風險。由于農戶的素質參差不齊，政策宣傳不足，極容易造成其設法爭取貸款卻不愿償還的局面。其為了貸款而隱蔽自己的不利情況，使貸款投向了低信農戶。加之其信用狀況是多變的，若其在獲得貸款后信用等級下降，也會對其還款造成影響。

（四）業務操作不規范與管理保障機制不健全

1.我國盲目擴大農戶貸款的適用范圍，既未按借款人身份補充相應的限制條件，也沒有提升貸款擔保方式，容易產生道德風險。其次，發放的小額貸款多數是多戶聯保的方式，因為聯保人兼具了貸款人的身份，擔保的實質效力低。

2.小額信貸管理制度保障機制不健全。我國的農戶小額信貸的還款方式一般采取到期一次性還清的制度，而且農村居民的居住分散，對于中心會議制度其實只是一種形式化，這樣我們效仿的孟加拉國的GB模式就沒有起到實質性的作用，反而農戶的還貸率還是較低。

三、農村小額信貸風險的規避措施探究

（一）完善信用評級制度和貸款監督

信用評級是貫穿了小額信貸的始終，要形成信用評級的網絡系事前、事中、事后的監督控制，而不是只是形式化的進入門檻時的監督。將每一個農戶貸款人的信息和借還款情況都反映在一個網絡平臺上，每隔特定的時期根據記錄給農戶進行評級工作。考慮農戶居住分散的情況下，可組織人員抽查式片區調查，以更為真實的了解農戶的勞動力、家庭經濟等狀況，對其信用做出評級。對沒有及時還款的進入不誠信名單，全網標記，做出懲罰的措施。并且組織人員對失信農戶教育，增強信用意識。

（二）確立合理的小額信貸利率，保障其贏利

如果農信社的小額信貸項目長期處于虧損，那么也會影響它的可持續發展。所以要讓參與小額信貸的金融機構贏利，是機構得以擴大并持續提供小額信貸的根本保證，這就取決于利率的高低，只有較高的存貸差才能彌補操作成本。對于農民，他們更關心的是能否借到錢，所以說一個百分點對農信社愿不愿意承擔風險，開展更大規模的小額信貸的關鍵。

所以在制定利率時，要考慮到操作費用，貸款的損失風險，借貸資金的成本和目前的通貨膨脹率。只有制定了合理的小額信貸率才能使農信社更好發揮其惠農的作用，也是其機構盈利的基本保證。

（三）發展電子檔案，規范小額信貸的操作流程

在各個農村都應該推進由電子檔案代替經濟檔案的操作，建立貸款發放電子檔案系統。利用查詢篩選功能，對重點問題重點分析，有效防范了信貸人員的道德風險。利用客戶的貸款授信模板可以公平有效的進行評級，減少了人為授信的隨意性和不規范性，提高了信貸資產質量和管理水平，有效降低信貸資產的風險。而且檔案電子化可以更及時準確的提供農戶信息，做到信息資源共享，也遏制了信貸風險。

（四）加強農村小額信貸放貸主體的管理與監管

實行明確的內部管理控制規定，控制內部管理所造成的風險。借鑒國外經驗，完善內控機制和規章制度的建設。建立有效的信息監控系統，對風險做出比較細致的評估。對內部人員的培訓也要加強，使其具有更強的金融業務處理的能力，抑制其非法行為。明確信貸人員的職責，讓農村信貸管理方式向程序化，規范化轉變，減少信貸的隨意性和隨機性。

綜上，我們一定要從防范風險的角度，去解決農村小額信貸的可持續發展所將面臨的問題。只有從宏觀和微觀的角度綜合引導小額信貸制度的發展，完善制度的建設和內外的監督，才能弱化小額信貸的風險，使農村小額信貸制度為我國農村經濟的發展更好的服務，進一步推動經濟的發展。

參考文獻：

[1]鄔秋穎.我國農戶小額信貸風險分析及對策[J].商業經濟，2008（01）.

[2]李玉福，付代軍.農戶小額信用貸款風險管理的經濟學分析[J].西部金融，2007.