大額理財方式

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大額理財方式范文第1篇

管理層認為降低個人投資大額存單門檻有助于提高居民個人投資積極性，從而進一步提高銀行負債的市場化定價部分比重，同時對銀行加強主動負債管理、提升資產負債管理水平也有積極意義。

但此前，由于種種問題，如不支持轉讓功能等，手握資金的“大媽”們對大額存單熱情不高。這一次門檻下降，能否打破市場冷清的局面？ 大額存單此前緣何遭冷

2015年，工、農、中、建等9家銀行啟動大額存單業務，但成交都很清淡，個人投資者問的有、辦的少，而追求投資收益的“中國大媽”們更不買賬。

大額存單不是中國的發明，它起源于上世紀60年代的美國。這個金融工具的核心是采取市場化定價，以突破存款利率上限的制約，至于其可轉讓、可抵押、可作為一般存款受存款保險制度保護等屬性，與市場化定價相比都是從屬的。

大額存單發行之所以遭市場冷遇，原因就在于背離了市場化定價機制，仍然是“坐在辦公室里臆想”的管制利率定價的產物。

2015年6月15日前，有消息傳出，9家銀行率先發行大額存單的利率是在存款基準利率基礎上上浮40%。果不出所料，發售時最高上浮40%。

這里面或許有兩種情況：一種是幾家銀行涉嫌合謀壟斷對大額存單進行定價；另一種是監管部門可能進行了所謂“窗口指導”，要求大額存單利率上浮比例不超過40%等。

試想，一年期存款基準利率為2.25%，按40%比例上浮，則利率為3.15%，而按存款利率最高可上浮50%的央行規定計算，一年期存款最高可得3.375%的利率，這意味著大額存單的利率反而可能低了0.225個百分點。

這樣一來，與其購買大額存單，還不如直接存款。如果再與隨存隨取、流動性超強的余額寶相比，大額存單的變現能力更是“弱爆”了。

更深層次的問題是，長期在準計劃價格的管制利率環境下生存的商業銀行，沒有接受過真正市場機制的洗禮，在市場定價上基本沒有經驗，或者根本就沒有做好市場調查，而是沿用以往思維，大概測算出一個大額存單的價格就投放市場了，結果是市場完全不給面子。 降低門檻意在提振投資積極性

郭鋒（農業銀行員工）

農行尚未接到總行降低銷售起點通知，目前仍按照2015年6月15日頒布的《大額存單管理暫行辦法》的規定，個人認購大額存單起點金額為30萬元，期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。

此次降低門檻，應是為了擴大大額存單客戶體量，提升產品銷售數量，提振個人客戶的投資積極性。

盡管從理論上來講，大額存單的發行可進一步提高銀行負債的市場化定價部分比重，但據我個人觀察，由于大額存單起點高，收益優勢弱，對于個人投資者而言并非最好選擇。

年輕投資者傾向選擇購買理財產品，年長投資者相對偏好買國債。

理財產品的投資起點一般是5萬元；50元、100元起就可購買2016年大熱的國債，而余額寶等互聯網金融產品，1元起購。相比之下，大額存單門檻太高。

收益方面，以短期來說，理財產品平均收益率達到4.0%，而有的銀行發售的3個月期大額存單利率僅為1.54%。第三期電子式儲蓄國債3年期的票面利率是3.8%，只有幾家銀行的3年期個人大額存單利率超過這一水平，例如，農行和中行的大額存單利率為3.85%，但農行設置的認購起點為100萬元。即使以青島銀行3年期大額存單利率3.905%計算，認購20萬元的大額存單和國債，3年后收益僅相差210元，大額存單收益優勢極其有限。

降低10萬元的門檻，意義有多大？能夠買得起大額存單的投資者往往是高凈值人群，門檻下降的影響并不大，他們將會更看重收益，而這恰是大額存單的一個痛點。 功能漸趨豐富，或促銷售會升溫

譚浩俊（中國民營經濟研究會理事）

在相繼推出存款保險制度、進一步放寬存款利率上限等重要舉措后，2015年國務院批轉發改委《關于2015年深化經濟體制改革重點工作意見》，提出推動利率市場化改革，適時推出面向機構及個人發行的大額存單。

盡管大額存單因品種不豐富、收益與理財產品相比沒有優勢、不支持轉讓流動性差等問題，一直不被看好，而隨著發行主體多次擴容，目前其已成為各家銀行的金融標配產品。

尤其是2016年以來，銀行密集啟動了大額存單發行計劃，大額存單在期限、利率上都有所調整，功能也日趨豐富。

比如，大額存單在靈活性方面開始突破。目前大部分大額存單提前支取規則由此前按活期計算利率，改為更為靈活多樣的靠檔計息方式。此外，還有銀行在大額存單的流通轉讓方面作了有益嘗試。據了解，中國銀行自2016年3月起發售的2016年第一期個人大額存單，宣布同步推出轉讓功能，這意味著客戶可以在大額存單到期前，將其轉手變現。

我覺得從中長期來看，尤其是在三四線城市，大額存單或將成為個人投資者重要的理財工具。

當前，中國理財投資，特別是適合普通百姓的理財投資渠道和安全穩定的環境并不算樂觀。除了股市風險外，民間高利貸、高息集資正在崩盤，P2P高息平臺老板“跑路”，互聯網金融、銀行理財產品收益率也在下滑。在這樣的環境下，資金資本避險情緒嚴重，要么短平快地炒炒蔥姜蒜，要么一窩蜂地搶購收益率略高又有國家信用背書的國債，或者懷揣對銀行的信任和“情懷”把大額存單當成投資首選，都是意料之中的事情。 大額存單本質上不是個人理財工具

張博（金融理財師）

凡是可以炒作的東西，隨時都可能出現瘋搶。

2015年上半年搶股票，下半年開始搶房子，2016年前兩個季度“蒜你狠”重出江湖、螺紋鋼領銜黑色系期貨狂飆猛進，國債比春運火車票還難買，比特幣也瘋狂追搶……這說明，個人投資者手中的存量財富潛力是巨大的，理財訴求是強烈的。

為何大額存單難獲青睞呢？

從本質上來講，大額存單僅僅是流動性保障的產品，而不是理財的工具。從各大銀行的銷售情況可以看出：很少有普通儲戶咨詢大額存單的業務，企業、機構等單位客戶辦理則比較積極。

曾有專家接受媒體訪問時說，大額存單為利率市場化，以及如何發現利率走廊的合理利率水平提供了解決方法。如果只有長期貸款，沒有這種吸進大額存款的短期業務，會使得長短利率的匹配出現問題。

由此可見，大額存單這一金融產品的出現，令銀行的金融能更加多元化，也給了企業一個“把預存轉變為投資”的好渠道。借用復旦大學金融研究中心主任孫立堅的話說，“目前大額存單的不溫不火正好反映這款產品是為實體經濟服務的”。

這樣來說，既然大額存單本質上并非理財產品，門檻高、利率低、流動性差自然也談不上是其最大“硬傷”甚至“原罪”。

大額理財方式范文第2篇

從銀行理財融資業務發展過程看,銀行理財產品創新有規避監管的動機,而監管政策具有從簡單規定到細化管理的特點。因此,新業務的興起,總要經歷創新、監管、調整、再創新的過程。《通知》的頒布體現出金融監管力度的不斷加大，短期內確實會對理財融資業務產生影響，但是金融創新化以及企業經濟的真實需求又會催生出新金融時代下的理財融資業務創新形勢。

二、新金融時代銀行理財融資業務模式分類

1.資產組合模式。

是指將理財融資項目歸于理財資產組合管理，銀行通過發售理財產品募集資金，投資于含理財融資項目在內的各類投資品種，將理財產品期限與融資期限進行結構性的匹配，融資業務模式可采取委托債權投資、債權收益權轉讓、券商定向資產管理計劃委托貸款等多種形式放款。

1.1委托債權投資業務模式。

（1）業務簡介。

委托債權投資是指有投資人委托并通過銀行、信托公司等專業金融機構對特定項目的固定收益類債權進行投資。其本質是直接投資性固定收益類債權。委托債權投資業務主要依托北京金融資產交易所，將其作為交易平臺將理財計劃以委托債權投資的方式為客戶提供融資服務，以有效滿足客戶的資金需求。

（2）委托債權投資交易的優勢。

①客戶融資需求得以滿足。由于資金流動性緊張或缺乏貸款規模，或者要做大表外、增加中間業務收益等各種原因，銀行面對優質貸款客戶提出大額融資需求時，有時無法向其發放貸款，造成資金供求失衡。為了滿足這些企業客戶的融資需求，銀行可將其做成債權投資產品在金交所掛牌。同時，銀行通過發行針對該投資產品的理財產品向公眾募集資金，募集結束即用來投資金交所該筆掛牌債權，相當于用理財資金為企業客戶融資。委托債權投資交易可以最大程度上滿足客戶大額融資的需求，使得資金鏈得以有效循環。②融資成本顯著降低。委托債權投資是一種直接投融資行為，最大程度上簡化了資金由投資方到融資方所流經的中間機構，精簡了流程，從而也就減少了融資過程中的利潤留存和分成。金交所委托債權業務傭金相對于券商、信托通道業務費率較低，可以顯著降低企業融資的綜合成本。企業所付出的絕大部分資金轉化為投資人的投資收益而不是浪費在融資過程中。③銀行中間業務收入明顯增加。隨著銀信合作通道受限，委托債權的掛牌不失為銀行資產出表的新途徑。銀行通過委托債權投資業務，可以節省信貸規模，減少理財產品占用的的信貸資產計提撥備和資本，從而使得銀行資本符合金融監管部門的要求。同時，銀行還能擴展理財產品所涉及的投資領域，進一步增加中間業務收入。

1.2債權收益權轉讓業務模式。

（1）業務簡介。

債權收益權轉讓模式指由第三方作為委托人成立信托計劃，向融資客戶發放信托貸款，第三方將該信托貸款債權的收益權轉讓給銀行理財，實現理財間接投資信托貸款。對于在銀行辦理理財融資業務的客戶，通過債權收益權轉讓模式放款的資金屬于第三方向客戶發放的信托貸款。該業務模式中信托公司雖然僅起到通道作用，但對于業務操作風險控制有直接作用。

（2）模式監管合規性分析。

目前從銀監會關于理財業務對于銀行監管的相關條款看，銀監會只是規范了需變更信托受益人的信托受益權轉讓業務，對于信托收益權并沒有明確提出監管要求。因此，該模式未直接違反監管部門對銀行的要求。從銀行角度看，銀監會對銀行的正式發文中，未提及信托受（收）益權投資，僅在《中國銀監會關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》（銀監發[2010]72號）中明確定義了銀信理財合作業務的范圍，根據該定義，受（收）益權信托業務和建議采用的信托資產收益權投資模式，均不屬于銀信理財合作業務。

1.3券商委托貸款業務模式。

（1）業務簡介。

券商委托貸款業務模式指銀行委托證券公司成立定向資產管理計劃，由該定向資產管理計劃作為委托人，委托銀行辦理委托貸款業務，為銀行指定的客戶提供融資服務。券商委托貸款業務模式是信用放款類理財融資項目放款時使用的業務模式之一，操作包括成立資產管理計劃和發放委托貸款兩個過程。

（2）創新背景下定向資產管理通道業務類型。

在銀信合作受限之后，銀證合作的模式應運而生。目前銀證合作以定向資產管理通道類業務為主，資金的投資范圍主要包括銀行票據資產、債券、信托等。銀證合作的基本運作方式與銀信合作類似，銀行將理財資金以定向資產管理的方式委托給券商資管，從而規避了監管部門對理財資金運用的限制。

2.定向理財模式：

2.1業務簡介。

是指銀行為滿足高端客戶的資金增值、低成本融資、多元化融資或存量資產盤活等需求，利用投資銀行專業技術手段，為客戶設計綜合金融服務方案、提供顧問與交易安排服務，并面向特定客戶發行理財產品募集所需資金，理財產品期限與融資期限完全匹配的理財融資業務模式。定向融資理財產品包括但不限于：信托股權類理財產品、信托受益權類理財產品、信托收益權類理財產品、租賃收益權轉讓類理財產品等。

2.2銀行效益分析。

（1）通過定向理財融資業務，可進一步深化銀行與客戶的合作，在市場竟爭中獲得先機。

同時，發行理財產品可以滿足理財客戶的理財需要，建立良好的銀企關系，為營銷存款等傳統業務創造有利條件。

（2）辦理定向理財業務可獲得可觀的中間業務收入。

三、新金融時代銀行理財融資業務風險管理

1.關注監管動態，堅持信貸原則。

新產品往往設計了規避性的交易模式和條款，創新業務標準往往不明確，存在監管部門出臺新規的情況。因此，需要及時根據監管動態調整業務流程，防范合規風險。相比傳統信貸業務,理財融資業務在投前調查、風險審批、資金使用等環節較一般自營貸款要簡單快捷,雖然能夠較好的滿足客戶需要，但從本質上看,理財融資業務仍然是基于信貸資金需求,風險并未降低。所以銀行必須堅持信貸審查制度，強化授信管理。嚴格客戶準入條件、認真開展投前調查工作的同時還應合理確定理財產品期限。根據客戶實際用款周期和未來現金流狀況確定期限,避免短貸長用出現錯配風險。

2.強化投后管理,監管資金流向。

大額理財方式范文第3篇

四季度，商業銀行發行理財產品1.4萬款，募集資金規模9.7萬億元。2013年四季度，193家商業銀行共發行理財產品1.4萬款，募集資金規模約達9.7萬億元人民幣，環比分別增長25.4%和28.6%。相比2012年同期，數量和規模分別增長52.7%和82.8%。2013年全年銀行理財產品的發行數量為4.3萬款，募集資金規模為28.8萬億元，同比分別增長43.4%和48.5%。2012年以來銀行理財產品發行量持續攀升，四季度發行數量和資金規模均創歷史新高。究其原因，一方面是央行維持“穩中偏緊”的政策基調，融資環境趨緊，且時至年末，機構攬儲壓力增加；另一方面，與往年有所不同，以“余額寶”為代表的互聯網金融工具的興起對商業銀行造成存款外流壓力，銀行理財產品的“攬儲”功效更加凸顯。參見圖1。

從2013年四季度銀行理財產品的發行機構分布來看，城市商業銀行發行動力強勁，城市商業銀行的發行款數居各類銀行之首，占比32%，超越了國有商業銀行及上市股份制商業銀行。但受限于單款產品募資規模較低，城市商業銀行理財產品的總資金規模遠遠落后，占比僅為11%。五大國有商業銀行的發行數量占據29%，資金規模占比達到五成；上市股份制商業銀行發行數量為25%，資金規模占比為34%。

產品收益節節攀升，收益率曲線上移。近年來，銀行理財產品定價的市場化特征愈加明顯。“調結構、去杠桿”的主線以及央行“穩中偏緊”的政策基調，使得2013年以來市場融資環境趨緊，市場利率高位運行，尤其是下半年以來，銀行理財產品收益率節節攀升，時至年末，40天產品的收益率幾乎觸及7%的歷史高位，資金緊張局勢可見一斑。以期限為3個月的人民幣產品為例：12月份，該類產品平均預期收益率（費稅后）達到5.71%，較9月份上升79BP，較6月份上升132BP，參見圖2（a）。

從期限結構來看，銀行理財產品收益率曲線仍呈現上升型結構。四季度收益率曲線顯著上移，較三季度而言，3個月產品收益率提升幅度最大，上升64BP。參見圖2（b）。

12月份到期收益最低產品花“敗”招商銀行。2013年12月，共統計到116家商業銀行1626款產品到期，未出現零負收益產品。本期高收益產品表現不俗，前五名產品收益均突破8%，均為期限較長的產品，期限在1.5年至2年。錄得最高收益的是寧波銀行發行的“匯通理財2012年惠添利2110號產品”，發行于2012年7月，到期年化收益為12%；次高收益產品為交通銀行發行的“沃德添利京品81號（2164120032）”，發行于2012年5月，到期年化收益為9.8%。但兩款的詳細信息均未披露，在此不予詳評。

錄得最低收益的是招商銀行發行的3款結構化產品，到期收益均為0.4%。3產品均發行于2013年9月份，期限為3個月，產品代碼分別為：104222、104223和104230。具體來看，104222號產品掛鉤歐元兌美元匯率，結構為歐元期末看跌型，即：若匯率期末價格低于期初價格，則理財年化收益率為7.50%，否則為0.4%。104223號和104230號產品均掛鉤滬深300指數：104223號結構為期末看漲型，由于指數期末價格低于期初價格，到期僅獲得最低收益；104230號產品為期間向上觸碰型，障礙價格為期初價格×108%，由于投資期內指數價格未能觸碰及障礙價格，產品到期僅獲得最低收益。

錄得次低收益的是平安銀行發行的2款匯率掛鉤產品和1款股票掛鉤產品，到期收益均為0.5%。

四季度理財市場政策解讀。回顧2013年，我們可以用“疏堵并舉”來清晰地概括監管機構對銀行理財產品市場的監管思路。所謂“堵”主要體現在：“8號文”界定非標資產，并限制銀行理財資金投資非標資產的規模。所謂“疏”主要體現在：銀監會研究試點推行債權直接融資工具和銀行資產管理計劃。此處，僅簡要解讀四季度以來對銀行理財業務產生重要影響的政策法規，主要包含如下三個方面。

其一，銀行資產管理計劃開閘。2013年10月份，銀監會研究試點推行債權直接融資工具和銀行資產管理計劃，首批11家商業銀行獲得試點資格。兩項試點相輔相成：債權直接融資工具處于資產端，理財直接融資工具是銀行理財管理計劃的專有投資方向，從定義來看，其被視為標準化投資工具，實現了“非標”資產向標準化資產的陽光轉化；銀行資產管理計劃處于資金端，表現為開放式、凈值型和浮動收益率，實現銀行理財的風險隔離，突破剛性兌付，遵循向真正資產管理業務轉型的要義。盡管首批試點計劃之后尚未有新計劃廣泛推出，但卻具備里程碑意義，提高了銀行理財在直接融資中的參與度，并將對信托、基金及券商等“通道”造成顯著沖擊。

大額理財方式范文第4篇

【關鍵詞】企業大額資金；安全風險；分析；防控措施

一、企業大額資金動作中存在的風險

1.內部風險。企業大額資金動作的內部風險表現在企業對內部資金管理的薄弱上，首先體現在企業戶頭開得過多，并沒有將其存放在基本賬戶中，造成了大量資金沉淀，沒有將資金進行合理分配；其次，有些企業為了追求眼前利益，將大額資金進行盲目的投資，擠占了有潛力項目的資金，影響了企業的經濟發展。

2.外部風險。企業大額資金動作的安全風險不僅存在于企業內部，外部也存在一定的風險，例如，銀行不能對企業的注冊資金進行掌握，為企業對大額資金的不合理使用提供了可能；還有些不法分子，為了獲取利益，對企業的大額資金進行違法詐騙等。

3.人員素質。由于企業當中員工素質參差不齊，企業當中的利己主義和個人主義時常存在，對大額資金動作中存在的風險缺乏認識，甚至有些人對其視而不見，不能就出現的風險提出合理化的建議進行規避。也就是說，企業當中人的因素也在很大程度上影響著大額資金的動作。

二、加強企業大額資金動作安全的重要性

資金作為企業當中的血液，它運轉的好壞直接影響著企業的生存。企業當中的大額資金的動作不僅包括預算內的調動，還包括了預算外的調動，涉及面比較廣泛。企業大額資金的動用是動一發而牽全身的，如果資金使用存在風險，會給企業帶來很大的經濟損失，甚至關系到企業的生死存亡。因此，加強對企業大額資金動作安全的防控，是保證企業資金安全運作、長期可持續發展的必要保障。

三、企業大額資金動作中安全風險的防范措施

從上述我們可以看出企業應將加強大額資金動作安全作為工作重點，企業應采取相應的措施進行規避風險，主要可以采取以下幾點措施：

（一）加強內部控制，注重過程防控

資金安全的防范是規避資金安全風險的有效途徑，企業可以加強對內部控制、健全資金管理體系等方式對存在的風險進行防范。企業在對資金進行監管時可以采用事前防范、事中控制、事后監督的方法，這樣既保證了企業日常經營活動的正常運轉，也可以清楚的了解資金的流向。同時我們在加強內部控制時，要明確資金的審批制度，按照資金使用權限進行付款，不能越權審批，各個崗位的員工也應相互監督，對違反資金支付規定的行為要檢舉揭發，增強自身的職業素質。

加強內部控制，不僅僅是嘴上說的，企業要在思想上認識到內部審計與監督在資金管理中的地位和作用，內部審計、監督的建立健全，不僅可以有效的規避大額資金在運作上的風險，更可以及時的發現企業當中存在的漏洞，有利于企業的長期發展。

（二）制定相關懲處制度，施行相關責任制

在大額資金的運作當中，我們要制定相關的獎罰制度，具體可以實施以下幾點：

（1）確認追究的方式方法。我們應對違反大額資金運作的人進行追究，首先應對追究的方式方法進行確認，例如對于違反企業大額資金運作的個人，我們應視其情節嚴重程度，未造成嚴重后果的，給予通報批評或者教育；對于領導層在資金運作過程的決策失誤，造成嚴重后果的可以采用降職、免職、黨紀處分等方式等。以上的幾種追究方式并不是一成不變的，也可以將其結合起來靈活的運用。

（2）明確責任的追究對象。在獎罰的過程中我們要分清責任的主次，即明確責任對象。對于大額資金的直接管理者應承擔主要責任，相關人員承擔次要責任，對錯誤決策提供合理化建議而未被采用的干部，不追究責任。

（3）嚴格按照程序進行追究。我們在對違反資金運作行為的單位和個人進行追究時，應按照一定的程序來進行：首先是調查，即審計、人事、紀檢等部門進行聯合，對資金運轉過程中存在的問題進行調查取證；其次是提出建議，也就是說在調查核實后，寫出調查報告，根據相關規定提出合理化建議，交給企業黨政領導班子研究；最后是處理，黨政領導班子在研究過后，應給出處理決定，按照相關責任不同，分別移交給不同的部門進行處理。例如，涉及到刑事責任的，需移交給司法部門處理。

（三）注重日常監管，完善監督審查機制

對于大額資金運作過程中存在的安全風險，我們要注重日常的監督，時時進行監控。企業當中的審計、檢查等業務部門應按照自身職責對資金的安全進行嚴格的監督。財政部門要加強對資金使用的事前審核、使用過程的監控和事后的檢查，將監督工作貫穿于資金使用的全過程當中；同時，主管資金的部門要建立健全內部的監督機制，對資金的去向、用途進行嚴格的把關，加強對內部財務人員的監督；檢查部門要對違法資金使用的行為進行嚴肅的查處，對、的單位和個人依法追究其責任，構成犯罪的交給司法部門處理。

（四）提高資金風險意識，增強理財觀念

對企業的管理者來說，在最求企業利益最大化的同時，要加強資金安全風險意識的提高，只有意識上去了，安全才有保障。管理者應該高度重視資金的安全問題，將其看作是一項重要工作來抓。在資金的撥付使用方面要嚴格把關，對企業的資金情況要有充分的了解，不能含糊不清，要增強理財觀念。同時，對于企業員工來說，在大額資金的使用過程中要嚴格按照規定使用，從實踐中加強資金安全風險意識，要潔身自好，廉潔辦公。

大額理財方式范文第5篇

關鍵詞：新規；P2P行業；發展趨勢

2016年8月17日，四部委聯合《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（下稱《辦法》），業界關注的諸多監管規則的靴子終于落地，P2P行業野蠻生長的時期終于結束，行業一定會出現許多新的氣象，以下具體分析研究這些可能出現的趨勢。

一、寡頭時代即將到來

《辦法》明確了網貸平臺機構的信息中介定位、網貸平臺機構必須選擇符合條件的銀行業金融機構作為第三方資金存管機構，對客戶資金進行管理和監督，實現客戶資金和網貸機構自身資金分賬管理，明確了銀監會、工信部、公安部、網信辦和地方金融監管當局等監管主體各自的監管職責，對負面清單、信息披露也做了詳盡的說明。可以預期監管加強后對網貸平臺機構的合規性要求會越來越高。平臺不能提供增信服務、不能非法集資、不能設立資金池、不能違規進行自融、不能直接或間接歸集資金等紅線得到進一步明確，這些監管規則的加強無疑在一定程度上加速行業內的洗牌，促使網貸P2P平臺機構提高風險控制能力和運營管理能力，優勝劣汰，適者生存。截至到2016年6月底，國內正常運營的P2P平臺有2300多家，完成銀行資金存管符合監管要求的平臺不足3%，未來不符合監管要求、違規操作、管理不善和運營能力薄弱的平臺將會轉型或淘汰和出局。具有雄厚資金規模和運營管理能力強大的互聯網金融機構，會利用其資金和互聯網優勢借此機會加速市場布局、擴張市場版圖并進行兼并重組，互聯網金融行業的寡頭時代或將到來。

二、普惠金融得到發展

《辦法》規定同一自然人在同一網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元；同一法人或其他組織在同一網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元；同一自然人在不同網絡借貸信息中介機構平臺借款總余額不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在不同網絡借貸信息中介機構平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。這項規定的出臺毫無疑問會使網絡借貸小額化、分散化、大眾化。普惠金融會得到健康發展，行業的風險會普遍降低。事實上P2P借貸主要是個人借貸和企業借貸兩類，對于個人借貸主要有三類義務：消費信用貸、車輛抵押貸和房產貸款，前兩類金額較小，一般都可以控制在20萬范圍內，對于有些大額的車貸和個人房產貸款，如鏈家理財和搜易貸的贖樓貸、安心貸和米缸金融的房產抵押貸等借款金額一般都超過了20萬的限額，這部分業務可通過與企業借貸相同的方式完成。對于企業借貸，主要是給中小企業直接貸款，通過與機構合作的方式發放貸款或通過股權質押的方式貸款，開展這類業務的P2P平臺如愛投資和鵬金所，其主要業務的借款余額基本都在百萬，甚至千萬級別，由于《辦法》指出，平臺禁止開展資產證券化業務或實現以打包資產、證券化資產、信托資產、基金份額等形式的債權轉讓行為，但沒有明確把普通的債權轉讓都封殺掉，也就是說新規允許原始或普通債權轉讓，這就為這類大額借貸業務的完成提供了方法和通道，通常網貸平臺對大額借貸項目進行評估，推薦給專業放款人，專業放款人向借款人放款，取得債權，然后把債權轉讓給普通出借人，普通出借人獲得債權帶來的利息收入。或者通過網貸P2P平臺與地方性金融交易所對接的形式完成借貸，如重金所與余額寶的合作模式，實現了風險的轉嫁，總之新規下網貸P2P會朝著普惠金融的方向發展。

三、行業向細分領域發展

《辦法》禁止網貸平臺自行或委托、授權第三方在互聯網、固定電話、移動電話等電子渠道以外的物理場所進行宣傳或推介融資項目，禁止線下收單。顯然新規將線下理財管理公司與網貸P2P平臺區分開來，這樣雖然便于投資者判斷是否是真正的網絡借貸平臺和更有利于政府監管，但也增加了網貸P2P平臺辨別資金流向是否透明、借款人和出借人是否合格等的難度，更重要的是砍斷了線下銷售的途徑，這對于已經發展成熟的網貸平臺影響不大，但對于新成立的或還未發展壯大的網貸平臺來說，擴張受到極大的限制，這些網貸平臺面臨著業務和商業模式轉型的巨大壓力，未來向專業的細分領域或者說向著有場景的細分行業領域發展是網貸P2P行業發展的一個必然趨勢，如貨車貸和物流快貸等。

四、移動互聯網理財是未來發展的必然趨勢

移動互聯網的快速發展，改變了人們的生活習慣和消費行為，便捷的移動終端漸漸成為人們生活消費的主要工具，這些都導致PC端用戶不斷流失到移動端，微信的紅包和春晚的搖一搖一夜綁定數億用戶的銀行卡，這為普羅大眾的理財創造了物質基礎。雖然網貸P2P歷來以高風險著稱，但隨著《辦法》的出臺，網貸P2P行業會逐漸發展成熟，合規網貸P2P平臺會越來越受投資人的歡迎。雖然隨著央行的持續降息和整個社會的融資成本降低，網貸P2P平臺的綜合收益率會逐漸降低，但網貸P2P平臺的收益相對線下銀行等傳統的其他理財途徑和方式依然還很有優勢，投資人會選擇合規的網貸P2P平臺作為主要的理財工具，未來移動互聯網將成為網貸P2P平臺競爭的主要戰場，移動互聯網理財也勢必成為未來的趨勢。

五、加速上市成為行業發展的主要趨勢

《辦法》禁止網貸P2P平臺線下發展線下擴容，單一的線上發展成為發展的主要途徑和方式，這勢必增加企業發展的成本，發展客戶是互聯網企業永遠的主題，獲客成本的增加使得企業擴張需要大量的資金，由于通過借殼行為實現資產注入、被上市公司控股收購以及掛牌新三板，目前看來都存在政策障礙，2015年中國P2P平臺宜人貸在美國紐交所成功上市，成為中國互聯網金融上市第一股，為網貸P2P平臺的資本出路起到了帶頭和示范作用。目前看來尋求海外IPO上市是網貸P2P平臺實現資本出路的唯一途徑，《辦法》出臺后，市場資本將向聲譽良好、合規經營和風控完善的網貸P2P平臺匯集，同時也會推動網貸P2P平臺機構朝著規范化的方向發展，未來將有更多的網貸P2P平臺踏上上市之路。