投資管理分析

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投資管理分析范文第1篇

建筑項目決策、設計、施工建設以及竣工階段做好投資管理極為重要。新時期，工作人員應在建筑項目建設全過程之中強化管理，嚴格管控，方能預防設計變更、決策不合理、建設質量不過關、竣工驗收不合格等不良問題，以合理的投資贏得最大化效益。

2建筑工程項目決策階段投資管理策略

建筑工程項目決策階段應合理選擇體現較強技術性以及經濟性的施工建設方案，有效明確建設規模，參照項目實際要求明確建設標準，通過科學規劃確定具體投資規模，并優選具有高適用性以及可行性強、先進科學的工藝設備系統與技術手段，真正完善建筑項目施工技術方案。同時，應做好投資估算，創建良好的投資系統，明確投資管理工作各項責任，嚴格預防項目形成三超問題。再者，應做好建筑項目工程投資評價，盡量由多方渠道入手做好經費籌措，實現優化投資效果目標。評價階段中應合理應用經濟分析手段，對項目工程建設經濟性做好評估分析，通過調研評估項目工程建設階段之中包含的多重因素，進而提升決策管理整體水平。

3建筑工程項目設計階段投資管理策略

建筑工程項目設計階段做好投資管理工作，具體來講主要涵蓋下述幾個層面工作。首先，應強化設計標準管控，該過程中應通過招標管理制度有效選擇設計單位，令其在提升設計質量水平的同時盡量確保工程造價的合理性，有效實現建筑工程投資管理目標。為夯實基礎，可合理選擇限額，增強設計單位以及工作人員責任感，引入競爭制度，令其選擇多元化技術方案通過對比分析，進而確保選擇方案體現良好的選擇價值以及性價比。為實現這一目標，設計工作人員應依照設計工作標準，參照具體投資額度設定可靠的投資方案。再者，應基于此基礎制定執行力強的監督管理制度，強化設計單位審核監督，在恒量對投資影響成因的基礎上，全面激發投資管理在預控工作中的核心價值。

4建筑工程項目施工設計階段投資管理策略

建筑工程項目施工設計階段做好現場控制監理、變更管控以及采購管理尤為重要。建筑工程項目監理管理工作可對其施工環節管控發揮決定性影響，為此應注重施工建設現場監理。基于建筑項目施工建設周期持續較長，包含較多變化因素，因此需要具備較強實力同時取得優質社會效益，擁有高公信力的監理單位方能輔助建筑單位行使監理管理工作職能，合理管控施工建設環節投資。為此，在選擇監理單位過程中應嚴格把關，同監理單位明確各自權責范疇，構建形成互相信任的雙贏工作模式。令監理工作職能全面發揮出來，實現建筑工程施工管理有效管控目標。

工程項目變更在施工階段中極為常見，只有通過嚴格管理監控，方能預防建設成本的不良增加。為應對該類問題，應合理的管控項目變更，完善管控方案，降低由于不科學變更引發的投資增長。而后應通過工程項目總量、引發變更的成因、經費等按照月份形成變更臺賬，通過細化分析統計，做好監督管理，構成更加完備的工作機制。伴隨現代科學技術的快速發展，建筑設備、應用材料、施工技術手段日益完善。該過程之中，建設單位應全面考量現實狀況，由施工建設質量、工作進度目標、成本管理等多層面入手，衡量利弊，依照現實需要明確投入怎樣的資金經費來配置新型設備或采用更環保的新型材料、技術手段等，合理的縮減不必要的成本投入。建筑工程項目材料設施采購經費為一類較龐大的投資金額，在項目承包合同總價格中達到高于百分之五十的比例，為此，做好采購設施材料投資的科學管控，對項目施工環節投資經費嚴格管控發揮了極為重要的作用。采購設備材料的階段中影響投資施工的因素包含兩個層面即材料設備的成本以及質量水平。為此，為有效管控上述兩類因素，在簽署合同前期，應針對該類設備材料的具體價格、質量品種做細致的摸底調查，依照項目建設具體目標以及需要，選擇更加合理的價位，契合質量品牌，制定更加科學的供應方案，并在簽署合同過程做進行細致規定，清晰工作責任，明確應急管理方案，預防由于材料進場沒能及時到位，或是材料設備各層面無法明確的因素而導致工期延誤而形成投資經費的不良提升。一般來講，建筑項目工程建設階段中，不能有效預防投資現實狀況同預算管理存在的偏差。施工階段中，分步驟環節的細化各個分項工程投資管理目標，對具體投資狀況作分析研究，建筑機構應同監理單位就整體項目施工各個環節做實時管理監督，保證預算執行工作力度。倘若引發偏差現象應快速核查引發偏差的因素，并應用合理的措施有效處理，預防由于偏差等多層面因素的累加導致偏差問題無從處理。

5建筑項目竣工階段投資管理策略

建筑項目工程造價管理工作中竣工計算為最終的環節，在驗收合格后，應針對結算報告以及有關資料做整體的分析整理，通過發包方評定審核之后，明確最終結算的項目價款。審核階段中應依照建筑工程竣工、施工圖與有關合同材料做核對分析，衡量手續有否齊全，還應明確各類經費文件與收費管理標準，做好竣工決算管理。

6結論

投資管理分析范文第2篇

一、跨國投資理論簡介

（一）壟斷優勢理論。壟斷優勢理論由美國學者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在1960年完成的博士論文《國內企業的國際化經營：對外直接投資的研究》中首次提出。 后在70年代由C·P·金德貝格進行的補充和發展。其主要思想體現在兩個方面。一是市場具有不完全性：產品市場不完全；生產要素市場不完全；規模經濟引起的市場不完全；由于政府的有關稅收、關稅、利率和匯率等政策原因造成的市場不完全。二是壟斷優勢：市場壟斷優勢；生產壟斷優勢；規模經濟優勢；國家的市場進入或退出障礙，導致企業通過跨國投資利用其壟斷優勢；信息與網絡優勢。

壟斷優勢理論為后來的理論奠定了基礎，但是無法解釋不具有技術等壟斷優勢的發展中國家為什么也日益增多地向發達國家進行直接投資。

（二）內部化理論。內部化理論由英國學者巴克利、卡森及加拿大學者拉格曼于1976年共同提出。其主要觀點是：企業內部建立市場，協調企業內部資源的配置，從而降低交易成本，跨國公司是內部化經營跨越國界的產物。內部化理論是西方學者跨國公司理論研究的一個重要轉折，主要從企業的角度進行研究。但是忽略了國際客觀的經濟環境。

（三）競爭優勢理論。競爭優勢理論，是由哈佛大學商學研究院邁克爾波特提出，波特的國際競爭優勢模型（又稱鉆石模型）包括四種本國的決定因素和兩種外部力量。四種本國的決定因素包括要素條件，需求條件，相關及支持產業，公司的戰略、組織以及競爭。

（四）國際生產折衷理論。國際生產折衷理論由英國瑞丁大學教授鄧寧提出。其核心思想是跨國投資企業要具備以下三種優勢：所有權優勢即技術優勢、企業規模、組織管理能力、金融與貨幣優勢；內部化優勢即將企業的資源內部化，以保證企業所擁有的優勢；區位優勢即東道國在投資方面所具有的優勢。鄧寧的國際生產折衷理論從比較全面與綜合的角度研究企業跨國投資，是實踐的經驗總結和理論概括。但它仍是一種靜態的、微觀的理論。

（五）投資誘發要素組合理論。投資誘發要素組合理論是近年來由西方學者提出來的。其核心思想是任何類型的對外直接投資都是由直接誘發要素與間接誘發要素產生的。直接誘發要素是指投資國和東道國擁有的各類生產要素，間接誘發要素是指生產要素之外的政策和環境要素。投資誘發要素組合理論避免了單純研究發達國家的實踐而得出結論的弊端，但是此理論仍然是局限于靜態上的研究，缺少從動態上對跨國投資的發展進行分析。

二、我國企業跨國投資現狀

（一）跨國投資快速增長。自2002年以來，我國非金融類對外直接投資進入持續快速增長期，并呈現出不斷加速趨勢，近十年年均復合增長率達到38.5%，年同比增長率平均達到43.1%。在國際金融危機發生的2008年，該類投資比2007年增長了一倍多，達到559.1億美元，2012年更是猛增到772.2億美元。

目前，我國對外投資仍有較大增長空間。一國對外投資存量與GDP之比，能夠反映該國對外投資相對其經濟的發展水平。2011年，我國對外投資存量與GDP之比，僅相當于世界平均水平的1/6，不到發展中經濟體平均水平的1/2，在金磚四國中也是最低的。

（二）跨國投資目標市場日益廣闊。我國對外投資的目的地由上世紀80年代集中于美、歐、日等發達國家和地區，擴展到周邊國家及發展中國家，2008年成為一個分水嶺，對亞洲的投資流量占比呈現出明顯的“倒V”型，而對拉美地區的投資則呈現出截然相反的變化趨勢。2008年后，對歐洲的投資增加也比較明顯。

（三）跨國投資行業、領域不斷拓寬。我國企業在各個行業均有投資。從具體產業看，以制造業、批發和零售業、租賃和商務服務業為主，2011年末這三類產業企業數量分別占30.8%、25.3%和12.5%，合計占境外企業總數的68.6%。我國對外投資已由初期的進出口貿易、航運和餐飲等少數領域，拓展到加工制造、資源利用、工程承包、服務業等國家鼓勵的領域。隨著全球化浪潮的發展，各國服務貿易領域的市場開放度越來越大，金融、保險、電信、流通等行業的跨國購并成為推動跨國投資的最重要力量。

（四）跨國投資主體日趨多元化。我國對外投資主體從初期以國有外貿商業公司和工貿公司為主，轉變為目前已有比較優勢的各種所有制企業為主體。國有企業、民營企業等多種投資主體相互配合，發揮各自優勢，豐富國家投資渠道，探索特色海外投資類型。

（五）跨國投資形式日益豐富。我國對外投資從建點、開辦窗口等簡單方式，發展到投資辦廠、資源開發，并開始采用收購兼并、股權置換、境外上市和建立戰略合作聯盟等國際通行的跨國投資方式。尤其是近年來跨國并購投資明顯增加。2008年國際金融危機發生后，我國對外直接投資并購金額較2007年增長了379.4%，隨后除2009年略低于200億美元外，其他三年均超過250億美元，顯著高于2007年之前的水平。據聯合國貿發組織統計，中國跨境并購數量也呈現出快速增長，占全球并購交易案數的份額2008年為1.0%，2011年提高到2.5%。

三、我國企業跨國投資中存在的問題

（一）跨國公司的管理體制不完善。我國跨國企業對外投資還屬于起步階段，管理模式還在摸索。管理體制還不穩定，不完善。大部分企業尚未形成科學合理的母子公司管理體制，對境外企業或管得過嚴、干預過多，或放任自流、管理失控。高素質、具有跨國管理經驗的國際化人才更是匱乏。

（二）東道國企業社會責任要求對中國跨國公司形成挑戰。東道國對跨國公司的要求日益苛刻，要求企業打破把利潤作為唯一目標的傳統理念，把對人的關注作為重要尺度，強調對消費者、對環境、對社會的貢獻。當今的跨國公司需要承擔更多的環境保護和社會責任。我國過去長期粗放增長模式下形成的“三高一低”不良形象已成為開展跨國運營的隱形障礙。部分中國企業社會責任意識不夠強，對當地政治、社會、環境關注不夠 ，也亟須改變。

（三）跨國企業核心競爭力不強。與歐美等發達國家相比，我國跨國企業資金規模小，投資領域、行業比較落后，投資模式比較單一，研究與開發能力較弱，投資結構較差。

四、我國企業跨國投資策略

（一）政府應加大力度，健全和完善跨國投資的制度。政府的大力支持是跨國投資不可缺少的一部分。政府應高度重視跨國公司的發展，為其進行商業活動提供一個完善的法律環境。同時與國際市場接軌，調節各類投資主體跨國投資行為、促進跨國投資活動的健康發展。政府應健全跨國投資制度，保護投資主體的利益。督促跨國公司建立內部經營體制，提高抵抗風險的能力。

（二）培養國際化跨國投資專業人才。在中國進行跨國投資的進程中，人才的培養需要花大量的時間才能完成。并且人才的穩定性也是應該注意的問題。通過內部培訓，外部鍛煉，建立多樣化的人才隊伍。設立國際化人才培訓專項基金，匯聚整合政府、高校、培訓機構和企業傳播力量，合理分工、有機配合，加強國際化人才培育。

（三）實施發揮比較優勢、降低成本的全球化經營戰略。實施本地化經營戰略，全球一體化經營是跨國公司的一個主要特點，但全球化應該是各國各地區充分發揮其比較優勢、降低成本的全球化。20世紀80年代末以來，發達國家在對發展中國家和地區進行直接投資時，更加重視實施本地化經營戰略。要尋找合適的當地人、律師，熟悉當地法律法規、商務習俗，注重在經營管理實踐中培養本地管理人員。要進行本地研發，充分利用本地資源，節約運作成本，研發出有針對性的產品，保持技術優勢。要與本地政府建立雙贏合作關系，與本地企業建立長期誠信的友好合作關系。讓產品滿足當地人的需求，經營方式符合當地的法規習俗，經營目標符合東道國的發展戰略。通過本地化策略，很好地利用東道國的天時、地利、人和的優勢，并強化自身整體優勢，在國際市場上站穩腳跟，拓展經營領域，更好發展中國的跨國公司。

參考文獻：

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[4] 盧進勇.關于加快發展跨國公司的幾個問題研究[J].國際貿易，2006，（02） .

投資管理分析范文第3篇

【關鍵詞】水利工程 投資管理 工程造價

水利是農業的命脈，說明水利在農業生產發展中的重要作用，同時，水利又是一項公益性的政府投資項目，且投資的金額巨大。目前，我國針對水利工程等公益性建設項目的研究較少，因而對水利工程投資管理問題進行研究具有重大意義。

一、工程投資管理的涵義

工程投資具有兩方面的涵義，既指完成一個建設項目所需的費用總和，又指建筑產品的價格。完成建設項目的費用總和屬于國民經濟投資管理體系，建筑產品價格屬于國民經濟價格體系的組成部分。

從工程投資是完成建設項目所需費用總和的角度而言，水利工程的投資方要想合理利用建設資金、保證建設質量、降低工程成本，必須狠抓源頭。一方面，在進行水利工程建設投資時，綜合考慮保護地域環境和維護生態平衡，確保最大限度的保護和合理開發水資源，促進水資源的可持續發展，因而在對工程項目的投資上，要逐步完善多元化的組合投資，合理預測資金需求量，優化水利工程項目的投資管理。另一方面，在水利工程項目的投資決策階段、設計階段、發包階段和實施階段，把項目的投資控制在限額之內，隨時糾偏，保證投資管理目標的實現。

從工程投資指建筑產品的價格角度而言，水利工程投資管理實質上就是承發包價格。現階段，我國水利工程承發包價格的基本法律依據是《中華人民共和國招投標法》。

我國的工程投資管理理論應由三部分組成：一是以投資人的效益為出發點的投資控制理論；二是建筑產品的價格理論；三是技術性的成本測算知識。

二、我國水利工程投資管理的現狀分析

近年來，我國嚴格區分政府投資項目和非政府投資項目，兩類項目實施不同的管理。針對政府投資項目，嚴格遵守《政府采購法》和《招標投標法》，實施嚴格的管理程序。針對非政府投資項目，則強調市場調控，政府只管秩序、安全。此外，將政府投資工程進一步區分為經營性政府投資工程和非經營性政府投資工程，實施不同的管理。對經營性政府投資工程采用項目法人責任制，對非經營性政府投資工程實施集中的專業化管理。

（一）經營性政府投資工程

對經營性水利工程建設項目，政府可以采取一定的投融資手段參與建設；對于社會效益大的項目，政府可以通過資本金參股的方式提供資助和支持；對于市場可以自行解決的項目，財政不再安排資金。目前我國針對經營性真股份投資工程，主要采用項目法人責任制，由政府相關專業部門依據《中華人民共和國公司法》設立國有獨資公司、有限責任公司貨股份有限公司，對多數項目采用投資公司的形式，由項目法人充當項目業主，自己擔負項目法人的功能。

采用項目法人責任制，采取政府特許權管理公共設施建設項目，或者政府購買服務等支出方式，具有吸引民間資本參與的好處。在采用這些管理方式過程中，必須建立嚴格的風險評估和風險應對等機制，增強企業履行合同的法律意識。

（二）非經營性政府投資工程

對于非經營性政府投資項目，我國依然采取的是傳統的建設管理模式，由建設單位提出項目建議書和可行性研究報告，報經政府計劃部門審批，確定投資額度和年度投資計劃，財政部門下撥建設資金，再由建設單位組織基建單位進行建設。在這種投資管理模式下，投資方與建設方分離，作為投資主體的政府并沒有直接參與項目的建設過程。通常這種模式下的建設單位大部分是非營利的社會公共管理或服務部門，技術和管理都有不足。最后，建設單位自然而然成為項目建成后的使用單位，在項目的建設過程中存在追逐自身利益的傾向。

三、水利工程投資管理中存在的問題分析

（一）項目決策階段存在的問題分析

在項目投資決策階段，主要進行各項技術經濟指標的論證和投資估算工作，這些工作隊建設工程的造價以及項目建成投產后的經濟效益有著至關重要的影響，是項目投資控制的重要階段。在項目的決策階段，我國水利工程建設項目的問題主要存在于可行性研究工作上。一方面，現有的經濟管理體制下，投資者不承擔投資風險，因而搞好可行性研究的主動性差，又由于咨詢單位隸屬于行政管理部門，受到本位主義的影響，容易高估效益低估投資，使得可行性研究工作難以達到預定的目的；另一方面，由于可行性研究工作時間短，缺乏備選方案，容易出現決策失誤，而一旦出現決策失誤，后期再完善的控制與管理也無法彌補損失。

（二）項目設計階段存在的問題分析

項目決策階段之后，就進入項目的設計階段，設計階段也是投資控制的關鍵階段。但是由于各種因素的影響，目前設計階段的工程造價控制管理并沒有得到應有的重視。首先，設計人員風險意識很高，相比項目的投資額，更加注重項目的安全，從而保守設計，缺乏應有的創新，有些設計單位為了多拿設計項目，往往照搬以前類似工程的設計經驗，不能貼近實際工程，后期設計方案的變更必然造成投資偏離情況的出現；其次，大量的水利工程項目缺乏對設計方案的優選，沒有大力推行限額設計，建設單位只重視技術上的可行性，忽視經濟上的合理性。最后，由于新材料、新設備的不斷涌現，工程造價的約束力降低，造成預算和結算的差距不斷增大。

（三）工程造價測算中存在的問題分析

現行的工程造價測算類型主要有投資估算、設計概算、項目管理預算、完工結算以及竣工決算等。

1.在投資估算和設計概算過程中，有的投資方為了項目盡快上馬，缺乏應有的嚴肅性，人為降低投資額。另外，投資估算所選用的數據有時誤差較大，致使投資估算缺乏相應的準確性，進而讓施工企業背上了沉重的包袱。

2.目前，在項目管理預算中存在高估的情況。項目管理預算的編制往往根據工程建設情況、分標項目，遵循總量控制、合理調整的原則，對初步設計概算各單項的量和價進行合理的調整，從而有利于在建設過程中對工程造價進行管理和控制。

3.完工結算和竣工結算。完工結算時施工單位與建設單位對承建工程項目的最終結算，竣工結算是建設單位向國家或項目法人匯報建設成果和財務狀況的總結性文件。從成本角度看，完工結算只是承包合同范圍內的成本，而竣工決算是完整的成本。

（四）工程招投標階段存在的問題分析

目前，在我國工程招投標過程中存在投標串標的不正當競爭行為，其目的是為了擠掉其他競爭對手，但結果往往使得招投標雙方利益受損。另外，在項目管理上也不盡完善。從投標方投標文件來看，項目管理團隊強大，但是中標之后，實際到崗人員很少，多報少出的管理狀況往往會造成項目管理上的混亂，導致承諾的目標難以達到。

（五）工程實施階段存在的問題分析

在工程實施階段的問題主要存在于工程變更中。首先，工程變更通知的內容只描述變更項目的內容、范圍和數量，不確定變更工作的具體費用。其次，目前在施工過程中變更比較隨意，通常由于業主要求加速或工程師的現場指令而變更施工，變更缺乏制約程序。此類變更如果不加強控制，對控制工程造價將產生極為不利的影響。

（六）工程竣工結算階段存在的問題分析

施工單位在編制結算書時有意加大工程量或巧立名目，提高取費標準，主要有以下幾點：

1.違反工程量的計算規則，重算、多算或少算工程量。例如，違反規定，混淆各分項工程的界限，重算工程量，應扣除的工程量不扣除，應該合并計算的工程量分開計算，定額中已經包含的內容另計工程量等等，名目繁多。

2.違反定額規定，多計工程直接費用。例如，不同規格的分項工程，工程量混合計算造成高套定額，自行提高定額單價，任意提高材料的消耗量，多算鋼筋調整量，加大鋼筋砼的含鋼量，結構相似而定額分別定價，就高不就低。

3.違反取費規定和標準，亂計取費。例如，材料差價計算不準確，同一個工程不同專業按其中一個專業同時取費，隨意套用取費基數多取費用等。

四、結語

盡管我國水利工程投資管理中存在一些問題，但是隨著對項目投資控制的加強與對投資控制管理措施的強化，可以看出，我國水利工程投資管理體系正在日趨完善。

參考文獻

[1]楊勇華.水利工程建設管理的問題及對策[J].河南科技，2013（03）.

[2]張艷艷.論水利工程建設的影響因素與管理[J].中國新技術新產品，2013（03）.

[3]相立文，董博.關于水利工程投資控制與管理[J].中國水運，2012（05）.

投資管理分析范文第4篇

一、企業信息科技投資管理的意義

首先，企業信息科技投資是指在計算機硬件、軟件，網絡系統等方面的投資，加強這方面的投資管理。對于企業內部來講，有助于降低企業運營成本，逐步提升企業員工的生產力，也能夠不斷增強組織整體的效能；而對企業外部來講，既可以為企業拓展更廣闊的市場，也有助于產業、市場競爭機制的優化。其投資管理的功能主要體現在推動企業自動化、信息化和轉型化發展。自動化主要體現在數據處理上，由人工手動操作逐漸向計算機處理轉變，重點在于計算機及相關軟件的應用方面；信息化體現在，通過信息科技的高效應用，進一步增強企業知識的共享與擴張；而轉型化則體現在，能夠進一步完善組織工作與競爭目標[1]。其次，對于投資的應用類型來講，從組織結構方面可以劃分成策略、管理、知識和作業層面。加強策略方面的投資能夠幫助企業主管層面人員進行監督、決策和控制管理，并以此來保障各項組織工作的順利進行；知識層面的投資，能夠幫助知識、資料方面的工作人員，進一步挖掘、分析新知識，并對文件的流向進行準確把握。而對于作業層的投資來講，其主要能夠幫助基層管理者，及時、準確的掌握企業日常開展的經營交易活動。

二、企業信息科技投資的特點與原則

（一）投資特點分析。首先，在時效性方面。對于信息科技方面的投資來講，通常情況下，只有最早的投資者，或者是少數的投資計劃能夠獲得預期的成果，并通過投資贏得更大的經濟效益。而其他企業的類似投資計劃則很可能會由于學習曲線效果較強，而難以獲得相同的投資效益。因此，相比于其他投資者，早期投資者能夠長時間的維持自己的競爭優勢。而投資計劃若遭到延遲，便無法留住眼前的投資契機，因此，企業信息科技投資具有很強的時效性。其次，結構的差異性，經常性。通過信息科技投資而產生的企業科技，其結構獨特性一般都比較強，而這種獨特性也是其他模仿者無法具備的，所以，跟隨著即使投入了大量資金，開發了一套與早期投資者相似的信息科技也無法獲得相應的效益。再者，高風險性，滯后性。其投資不僅具有較強的風險性，在技術方面也存在諸多不確定的影響因素。因此，不是所有的投資都能夠獲得預期的效益，而由于種種因素的影響，也常常會出現投資成本超預算的現象，或者是投資計劃延遲等。

（二）投資原則探究。一是，加強對社會技術系統的全面考慮。主要是指，企業在制定信息科技投資計劃時，應對自身的產業、組織特點，以及使用者需求等方面的實際情況進行深入、全面的考慮。二是，在投資計劃的具體實施過程中，企業應及時、有效的消除技術及相關管理者對信息科技投資方面的認知差異。同時，其投資規劃也要充分呈現出連續、自我控制的過程。

三、信息科技投資成本與效益分析

投資管理分析范文第5篇

隨著我國社會保障事業的發展，社會保障基金的規模日益擴大，如何加強投資管理使其保值增值，是現階段必須解決的一大課題。筆者在實際工作中體會到現階段社保基金運營過程中存在以下問題：

1.統籌層次不同，基金管理主體分散，影響了基金的存量規模，削弱了基金運營的規模效益。目前地方保險基金的統籌層次也不盡相同，中央和省屬企業養老保險、失業保險實行了省級統籌，醫療、生育、工傷保險實行地市級統籌或縣級統籌，統籌的層次還處在較低的水平。一些企業還建立了補充醫療保險和補充養老保險，企業是補充保險基金的管理主體。這樣的管理體制，使基金節余分散，管理難度增大。

2.基金管理制度的約束。在保險基金的管理上，前一時期，確實存在大量基金被擠占和挪用的現象，在這種情況下，國家嚴格限制了基金的投資渠道，只允許投資國債和銀行定期存款。在資本市場發育的初期，防范風險的能力較小，對社保基金的投資范圍作出限制是必要的，但是不應當成為一個長期的政策選擇。就目前講，只有國家級社會保險基金有投資管理的辦法，詳細規定了投資的渠道和管理方法，地方結余保險基金的投資渠道還沒有打開。

3.基金運營不規范。社會保險基金運營主體的非專業性以及過多的行政干預導致基金運營的低效率、高風險并存。從目前社會保險基金的管理機構設置來看，社會保險的事務性管理和基金的運營都是由政府組建的事業性機構即社會保險管理局（中心）來管理，其管理模式是政府行政命令式的管理，而非市場指導下的商業化運作，這使基金在運營過程中存在很大弊病。

二、目前應采取的具體措施

1.國家應盡快制定保險基金的投資管理辦法，依法管理和規范基金投資。盡管有中央管理的社會保險基金投資管理辦法，但還不是全部保險基金的投資管理辦法，對其他保險基金的投資管理還是空白。社保基金關系到廣大人民群眾根本利益，需要以立法的形式加以保證。因此，應盡快對社會保險基金投資立法，依法管理基金的投資，財務風險的防范都應制度化、法制化，使社會保險基金在運行過程中真正做到有章可循、有法可依，防止出現管理混亂的現象，給國家經濟和社會的穩定造成不利影響。

2.建立社會保險基金的投資管理機構和監管機構。國家、省、市應建立起保險基金的投資管理機構和監督管理機構，明確各自的工作職責，按照基金投資管理辦法進行投資和監督管理。投資管理部門和監管部門應相互制約，有各自的職責，互不隸屬。投資管理部門內部要嚴格遵守國家投資法規和政策進行投資管理，監管部門還應具有較強的獨立性，按照法律規定的投資辦法進行獨立的監督和檢查，確保基金按照規定去運轉。同時，應建立分權制衡的運作機制，基金的運用決策系統、執行系統、考核監控系統，由此形成相互協調，相互制約的分權制衡機制。

3.社保基金的投資應明確規定為委托理財。目前社會保險經辦機構專業理財人員還不多，也沒有資本市場投資經驗，直接投資風險比較大，考慮到社保基金的收益目標和風險，通過委托和關系，簽訂合同，實現進入資本市場是比較好的選擇。

4.在基金投資過程中，應處理好投資組合問題。目前，全國社會保險基金的投資限制是，銀行存款和國債的比例不得低于50%，企業債券、金融債券不得高于10%，證券基金、股票投資比例不得高于40%.當前我國金融市場還不發達，保險基金還存在較大的隱性債務，對于股票和證券基金的投資應保持較低比例。

5.在基金的運作過程中，可以考慮以下幾種投資形式：投資開放式基金；發行定期保險基金的國債；委托銀行抵押貸款；公司或企業債券。

6.加強對社會保險基金的監督檢查。在建立和完善社會保險基金財務、會計、統計、審計制度的同時，強化社會保險基金的監督機制，并使之相互協調，盡快建立計算機網絡化管理系統，改變管理人員多而效率低且不安全的局面。

7.對投資運營進行績效評估。在評價投資運營的業績時，不能單純看收益有多高，而應從收益、風險、投資過程等多方面評價基金的運營過程。