量化交易與資金管理

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量化交易與資金管理范文第1篇

摘 要 從上個世紀開始，中國的經濟就多次因為了企業的債務危機而陷入了經濟發展困境。而新會計準則一方面強化穩健性，另一方面，為提高會計信息的可靠性和相關性，又在某些方面弱化了穩健性。但是企業的外部清欠行為都也只是其形式之上降低負債率，但是未來沒有從根本上解決，而且企業缺少有效的債務管理，因此如果要想要改變現在的這種局面，除了要創建公開與透且科學的法律與市場的約束機制之外，還必須要加快公司制的企業改制。要從公司的內部債務管理工作入手，錘煉其債務的管理內功，不斷改革其陳舊的債務管理工作機制，要從債務源頭開始控制債務的風險和危機。

關鍵詞 量化債務 債務的結構 債務成本管理 債務償還風險

一、公司債務管理的重要內涵

從概念上講，債務就是指其在過去的交易與相關事項之中形成的實際義務，而要履行該義務的預期就會導致經濟利益流出了公司。而債務管理是指公司要通過銀行貸款與債券、自身信用的方式來籌集其經營所需要資金并且對他的運營全過程進行相關管理。而借款就是指公司要向銀行等一些金融機構來借入相應的款項。而借款的管理僅是指那些對向金融機構借入了款項相應過程管理工作。而債券只是一種債務憑證，是指其發行人要依照法定程序發行并且在約定的一定期限向其債券持有人償還付息的一種有價的證券。而債券反映了其發行者和購買者之間的一種債權與債務關系。而債券管理僅是指對于籌集與償還債券的資金管理。

二、當前公司債務粗放式的管理現狀

公司的債務粗放式管理，就是指對于債務管理缺乏其量化且科學的管理職能模式，而只注重其債務管理的流程中某一個環節或者其中的某幾個環節，而不是對于其債務資金整個全過程進行系統性的管理，而債務的收益與管理收益都是無法準確的確認和計量，所以債務資金運營效率十分的低下。因此，債務的粗放式管理是流于其形式，且不注重債務資金的使用效率；注重表面，而不注重風險和收益對稱性；且對債務的籌資與償還也沒有準確且科學的管理模式，這就使得公司陷入了財務狀況惡化的環境，有的甚至使自身破產倒閉。可以說我國很多公司都存在粗放式的債務管理問題。

可是，嚴峻的金融環境、強大的競爭的壓力以及債務資金的趨利趨向使公司對于債務的管理再也不可能采取粗放的管理了，而要必須改革，且執行債務的精細化管理，以營造良好的融資環境，最終降低融資成本，這樣可以彰顯債務的精細化管理效率。債務的精細化管理是其運用精細化的管理理論與方法，并且對公司的債務流程進行了的科學管理，并且強調與細化每一個環節的重要管理工作，他們關注了整個債務的流程總體收益，并且同時努力以提高管理能力實現向管理要效益的目標。

三、公司債務規范化管理途徑研究

（一）選擇好公司債務政策

當前可以影響到公司債務的政策選擇的各種因素有很多，有外部的還有其內部的。但是外部的因素是最終要通過其他的內部的因素才可以起作用，因此內因是要最終決定公司債務政策的選擇。而從其內部說來，其債務政策選擇還是需要依賴其對風險和收益的權衡與舉債能力的最終的判斷。風險與收益的權衡。但是風險和收益的權衡則是指公司也可以對風險偏好與其收益的水平來權衡。但是在確定性的條件之下，也可以把將公司的未來凈現金流量的時間表和債務的支付時間表進行十分精確的配比，可雙說這也是十分適當的，可是在不確定的因素在存續的條件之下，因為其存在著太多經營的風險，公司現金流量與期望流量是不一樣在。

（二）切實提高公司債務成本管理水平

眾所周知，債務的成本精細化管理主要是指有精確化與定量的成本進行細分理念，且運用財務管理技術和適時的模塊技術最終實現債務成本最低化和收益最大化的目標資源配置一個過程。但是實現公司債務的成本管理是需要培育公司信用和債務的交換。而信用是公司的“臉面”，而且不受其市場影響，也是公司能夠自行控制與決策的。對于建立良好的信用理念與機制對于公司來說，他不僅僅是指控制債務的成本，更是公司的長治久安方法。如果公司面臨暫時性現金流不夠之時，也可以通過債務的交易進行緩解債務壓力。而所謂的債務交易主要是指兩個公司在債權人的同意之下，進行交換債務的重要行為。而債務交易的最為基本的條件就是互換一方也只是暫時性的現金流是不足的，而且可以提供可靠的證據來證明這種狀況，只有這樣另一方的債權人才會相信公司具有未來償還能力。

（三）積極應對公司債務償還風險

如果債務償還期，公司因為無力支付其到期債務本金與利息而風險暴露。對于其已經暴露了的債務風險，消化風險相關策略就是非常的有限，主要是指債務重組。而企業進行重組不僅僅是指那些包括企業自身的內部的重組，還包括企業和外部法人之間的相互重組的行為；而其特點主要是“要顯著的改變企業組織形式與經營范圍或者是經營方式”；其目的是改善企業經營管理效率。而債務重組也只是企業重組的一個重要的方面，主要是指在債務人已經發生財務困難的情況之下，債權人要按照其和債務人達成的協議或者是法院的相關裁定做出相應讓步的事項。

四、結語

當前，企業的發展進入到了高原期，而且已經觸及到了管理瓶頸，因此必須要創新管理模式?？墒侨绻麄鶆找琅f是粗放式的管理，且只注重債務流程的某一些環節，而不是其對于債務資金運動全程的精細化的管理，則公司將會面臨十分巨大的風險，所以必須要建立債務的精細化管理理念與方法。債務精細化管理是債務去粗存精的質量管理模式。

參考文獻：

量化交易與資金管理范文第2篇

關鍵詞：營銷業務應用系統 財務電價管控系統 集成數據 建設 應用

一、營財數據集成系統的建設背景

電費收入核算是電力企業一項涉及營銷和財務兩大專業的工作，電費收入管理情況復雜、工作量大，受工作模式限制，營銷業務處理與財務電費核算一直難以實現同步進行。國網遼寧公司早在2001年就曾經提出過將財務核算管理與營銷業務管理無縫對接概念，但各專業系統之間缺乏協同性、核算規則不統一、數據無法共享，電費資金管理界面不清等因素，使營財無縫對接僅停留在概念認識上，未能得以實施。而財務核算管理與營銷業務管理實現無縫對接是供電企業實現精益化、集約化、信息化管理的必然趨勢。隨著國家電網公司“SG186”營銷業務應用系統、ERP財務系統、財務管控系統在遼寧省公司系統成熟推廣應用，營財無縫對接具備了首要的技術實現條件，實現了營銷業務應用系統與財務電價管控數據的集中、統一和共享，使得營銷、財務數據自動銜接和業務的流程化管理工作正式提上了日程。

根據設計規劃，營財數據集成將實現四大目標：一是營財集成使營銷和財務兩個專業緊密和協同，打破專業壁壘，解決信息不對稱和不可比問題，實現數據實時、共享、口徑一致，推進電費收入管理模式標準化、集約化、財務化建設；二是統一會計核算體系，建立電費資金歸集機制，電費資金實時上劃、電費賬戶零余額，加速電費現金流量歸集，提高資金利用率；三是財務管理范圍得到有效延伸，對“量、價、費”及電費抄核收管理實現全過程，全業務涵蓋，提升電費資金管控水平；四是實現營銷和財務“一本（套）賬”，按照會計核算原則建立營銷核算體系，實現憑證自動實時傳遞，解放手工錄入，減少重復勞動，提高工作效率。

二、營財數據集成系統建設的業務功能實現

基于供電企業信息化系統與一體化集成平臺的應用，需進行財務電價管控系統與營銷業務應用系統接口，實現財務核算與營銷應收、實收及賬務核算、賬齡、用戶信息等數據的集成，全面實現營銷電費賬務與財務電費賬務的協同工作和集約化管理。

營銷和財務通過接互數據，使營銷和財務兩個專業更加緊密和協同，從技術上能保證兩系統內數據同步、統一，進一步強化管控手段，形成管理上的相互制約。數據核算真實準確，業務數據與賬務數據一致，通過接口使數據資源共享，打破專業壁壘，使電費管理的精細化水平得到提高，數據更加真實、可靠。

營財數據集成系統建設需要經歷三個階段：系統研究開發階段、系統運行及完善提升階段、營財數據集成網絡建成運行及應用階段。

系統研究開發階段：財務資產部召集財務和營業專責，梳理營銷與財務的科目對照關系。根據形成的科目對照關系，分別將營銷的匯總憑證和分錄信息轉換成財務電價管控系統匯總憑證，用來與營銷的科目匯總表進行數據核對；核對正確后，確定業務數據映射關系和數據提取規則。軟件運營商根據供電企業提出的業務需求，建立數據傳輸機制，即集成信息技術總體架構（見圖1）。

系統運行及完善提升階段：由營銷部對前端錄入數據進行審核，即按照提取規則傳遞到一體化平臺的營銷記賬憑證，按照科目進行匯總后，與營銷業務應用信息系統營銷賬務業務模塊科目匯總表進行核對，審核無誤后系統自動傳遞到財務部門，財務部門自動生成會計憑證和報表。報表生成后，財務部門對營銷匯總憑證與財務報表核對。根據運行情況，財務部門對發現的問題進行匯總，并提出差異化建議。軟件運營商根據財務部門提出的需求對系統進行修改完善。

軟件運營商根據供電公司業務需求，設定表與表間的映射關系，明細數據的傳遞機制、傳遞的頻率及時點的約定、配置JMS消息及自動任務。數據傳遞環節需約束傳遞字段：只需傳遞財務需要的字段，而無須全表傳遞；只做數據組合，不允許對數據進行修改、添加、刪除；應收電費應該能體現出計量點信息。

營財數據集成后，營銷業務應用系統的用戶信息、電價信息、應收信息、賬齡信息、實收信息，電力銷售報表等業務涉及的電費發行、收費、預收沖抵電費、抹賬抵繳電費、退補電費、轉入轉出等業務數據及相關原始憑證將作為記賬依據，生成財務管控憑證（見圖2），對電費資金流向、售電收入、售電價格政策執行情況進行管理和分析。

按照業務規則固化數據映射關系和提取規則，建立數據傳輸機制，實現營銷電費數據向財務系統的實時自動歸集，并保證傳輸數據的同質性、唯一性。具體獲取信息對應關系圖（見圖3）。

各供電分公司工作職責需重點說明：負責向電力用戶收繳電費，并在營銷系統中錄入確認電費資金信息，并完成相關賬務處理。負責協助財務部、營銷部等部門，完成所轄供電營業區域供電所的電費資金收入、對賬、銀行賬戶管理等工作。

三、營財數據集成系統實施效果與效益

（一）實施效果及效益

依托一體化平臺原理，建立營銷和財務信息接口，通過ESB緊密集成，解決了營銷、財務電費信息孤島問題，達到營銷與財務電費處理系統自動對接、電費數據共享、電費憑證自動生成和歸集。解決營業、財務信息的不對稱和不可比問題，實現了電費收入的資金流、業務流、信息流三流合一，保證了電費收入信息的真實性、同質性、唯一性和及時性。

國網遼寧朝陽供電公司作為營財數據集成系統應用建設的試點單位，經過系統功能需求的提出、論證、開發與應用，已經實現營銷核心業務――“量、價、費”數據全部自動集成，營財數據集成體系的建設得到了良好的應用。國網遼寧公司借助2009年10月營財數據集成自主組織實施營財數據集成體系項目建設，融合國網公司要求，公司系統內14個供電公司營財數據集成系統體系建設于2010年全部推廣上線。應用在工作中主要有以下效果。

1.夯實基礎管理，規范電費資金，統一會計核算

通過一體化建設，營銷系統基于財務會計核算原則修訂核算體系，實現營銷和財務“一套賬”，實現會計科目統一，核算內容統一，信息標準統一、業務流程統一，保證營銷核算數據能夠與財務業務應用實時共享，提升了電費管理水平。統一規范電費賬戶，明確了財務核算系統與營銷業務應用系統歸集、上繳電費資金共用一個電費資金賬戶，開立集團電費賬戶歸集電費資金業務，杜絕系統外電費資金賬戶，規范電費資金歸集、上繳途徑和電費資金管理。做到了賬賬相符、賬實相符。

2.實現營財信息同質化、報表出具一鍵式、信息管理全過程

對手工制證、退電費、會計科目使用及電費財務管理工作各環節業務進行規范，強化了財務部門對電費資金的監管。電費抄核收及營銷賬務核算實現系統自動生成，實收電費實時集成傳遞。數據集成覆蓋了營銷信息系統中電費發行、電費收繳、違約金、違約使用電費、自備電廠系統備用費、多回路及高可靠性收費等全部業務。通過營銷與財務電費數據實時集成，用戶應收、實收電費數據及時、準確、全面反映，電費資金的管控能力得到加強，企業電費管理水平實現提升，大大降低了企業經營風險。

3.企業電費管理水平得到提升

基于營財一體化提升的數據基礎，使進一步提升了電力企業的電費管理水平。財務部門根據系統自動集成生成的財務憑證和報表，與供電企業營銷業務應用信息系統的營銷數據進行核對，查看數據是否一致。并將系統自動生成財務憑證和報表的時長、數據準確性等與手工傳遞的結果進行比較：營財數據集成準確性達到100%，電費資金實時歸集比率達到100%；客戶明細賬與財務賬務數據對應率達到100%；憑證自動生成比率達到100%；電費報表自動生成準確率達到100%。

（二）實施效益

節約成本，提高工作效率和經濟效益。通過營財業務集成，能夠提升數據傳輸質量和效率。2013年通過系統集成，國網朝陽供電公司年節省人工10000小時（平均人工成本30元/小時），年節約人工成本30萬，增加利潤30萬，全省約增加利潤300萬元。國網朝陽供電公司各區縣公司上繳電費周期由以前的7天提升為每天逐筆實時，每天平均歸集電費資金2341萬元。

四、營財數據集成系統建設主要創新亮點

（一）應用方面創新點

（1）基于營財一體化集成數據，運用內存海量數據實現查詢技術、數據挖掘、數理統計分析、預測模型等為公司中高層管理人員、決策者建立全方位、多層次、綜合的經營決策支持分析平臺。

（2）強化購售電業務管控能力，通過電價大數據輔助分析實現電價政策與電價執行的實時量化分析。

（3）財務管控與營銷系統集成，實時集成營銷信息系統業務信息、單據信息和分類核算匯總信息，對量、價、費、及電費抄核收等內容進行全過程管理和實時監控。

（4）消除專業壁壘，推進數據共享和業務融合工作，系統固化流程和規則，實現企業信息資源高度共享，確保營財一體化體系長期穩定運行。

（5）營財數據集成平臺的應用，優化了電費資金管理流程，加速了資金歸集，建立集團賬戶歸集電費，建立四級資金歸集體系，同時壓降了賬戶數量。

（6）梳理營銷業務流程，整合資金流、信息業務流，規范營銷前端業務事項六大類，即應收電費管理、實收電費管理、預收電費管理、業務費管理、上繳電費管理、其他支付類管理，二十八個子業務事項，規范了營銷業務應用系統涉及現金流量業務憑證，統一會計核算體系、統一工作標準、統一作業流程，通過業務規范，為集成工作提供了可靠保障，提升了數據集成工作質量。

（二）技術方面創新點

（1）在軟件算法上專利的AQL查詢技術、高壓縮比的數據壓縮算法，具有很高的查詢分析性能。

（2）軟硬件技術上采用基于內存技術的分析服務，全面支持64位系統，達到很高的查詢、分析性能；數據裝載于內存中，實時響應用戶的分析需求，計算速度快。

（3）系統構架上實現了數據直接從業務系統取數，省去了數據庫創建、建模及數據處理過程，提高了系統分析數據的實時性和系統建設效率。

（4）技術平臺技術架構包括數據源、ETL、DW、OLAP、前端展示等，具有高度先進性和可擴展性。在保持數據集市穩定性的同時，通過搭建靈活的、可擴展技術架構，可以不斷增加數據源、增加數據集市、增加前端分析應用，以滿足業務人員不斷變化、不斷增加的業務分析應用需求。

五、營財數據集成建設技術的創新應用

營財數據集成工作，在國網遼寧公司轄屬14個地市公司推行后得到良好的應用?；跔I財數據集成建設成果，公司進行了電費管理模式創新研究，2014年國網公司提出了深化營財一體化建設任務，國網遼寧公司結合近年來電費規模和數量大幅上升的實際情況，利用營財數據一體化建設成果，將財務管控系統電價管理模塊、營銷信息系統、電量市場交易運營系統數據再次進行信息集成，以實現應用功能上的進一步拓展及深化。

基于營財一體化的電價輔助分析系統充分利用財務管控系統的建設成果，通過信息橫向集成實現售電管理明細到用戶、購電管理明細到機組、營財核算同質化、電價管理報表實時自動生成，真正意義上實現全省14個地市公司資金流、業務流和信息流三流合一，實現了營銷與財務、交易與財務數據信息的真實性、同質性和唯一性。為財務集約化進一步深化應用、顯著提升決策支持能力、提高管理科學化水平打下良好基礎，推動電價管理向精細化管理轉變，為公司決策層與管理層提供堅實、充分的決策基礎。

基于營財一體化提升的數據基礎，通過企業整體評價、管理駕駛艙、智能多維分析、預警監控、預測、數據挖掘等功能，為公司中高層管理人員、決策者建立起全方位、多層次、綜合的經營決策支持分析平臺。

六、營財數據集成建設存在的問題及發展方向

（一）存在問題

集成系統在傳遞營銷匯總憑證的數據時需要過濾部分不需要的憑證。例如銀行虛擬戶對轉、內部往來之間結轉等憑證。這些憑證需要財務人員在制證時手工添加特殊標記，沒有實現系統的自動過濾。

目前營財數據集成系統的數據分析需要大量的歷史數據作為支撐，收集完善歷史數據工作量較大。營財一體化只是實現了電費數據的實時集成，如若實現智能多維分析、數據預測、預警監控等輔助分析功能還不完善，尚需進一步開發。

對于供電企業電力營銷業務而言，永遠不變的就是業務的變化，客戶新需求的不停涌現。營銷業務在進行標準化設計時，應同時兼顧財務管控需求，盡量在系統中配置、擴展、補充，而公司的內部運維人員的數量和技術能力很難滿足系統運維的要求，如何解決運維工作主業化、人員專業化，運作規范化已經刻不容緩。對于集成接口的銜接，要設計出通用性強的接口規范，實現雙方的信息交互共享，減少接口數量和重復開發工作。

（二）未來發展方向

營財集成系統建設的開發、建設與應用，覆蓋營銷全部核心業務――“量、價、費”，實現財務與營銷業務縱向集約、橫向融合，全面實現了財務應用與營銷信息系統數據集成，構建集中、統一、精益、高效的電費集約化管理體系，增強信息的真實性、準確性、可比性。系統建設的應用在國網公司系統內起到了引領示范作用。

電費收入是電力企業生存和發展的最主要支撐，是電力企業生存和發展的基礎，因此電費收入管理工作是電網企業管理工作的重要組成部分之一。公司基于營財一體化提升的數據基礎，運用內存海量數據查詢技術、數據挖掘、數理統計分析、預測模型等先進技術，開發了輔助分析功能，有利于管理者全面快速掌握全局，全面掌握電價動態，提升電價管理水平。系統根據不同時點、不同維度對電價進行定量分析和全景展示，對異動情況及時采取應對措施，提高決策效率，提升管理水平。該系統數據為三集五大體系建設的大架構的企業管理者將提供可靠、及時、準確的數據決策支持。

七、結束語