競價托管的效果

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競價托管的效果范文第1篇

[關鍵詞]經皮腎穿刺取石術；椎管內麻醉；右旋美托咪定

[中圖分類號] R692.4 [文獻標識碼] A [文章編號] 1674-4721（2017）04（b）-0125-03

Effect evaluation of Dexmedetomidine in percutaneous nephrolithotomy under spinal anesthesia

JIN Yong-qiang ZHAO Nian-zhang YE Shao-fang ZHU Yong-yi

Department of Anesthesiology，the Fifth Affiliated Hospital of Guangzhou Medical University in Guangdong Province，Guangzhou 510700，China

[Abstract]Objective To study the effect of Dexmedetomidine in percutaneous nephrolithotomy under spinal anesthesia.Methods 100 patient scheduled for percutaneous nephrolithotomy in the hospital from January 2014 to November 2016 were selected as the research object，according to the single blind random method，the patients were randomly divided into two group，each group had 50 cases.Anesthesia method of all patients was spinal anesthesia，the control group received intravenous infusion of physiological saline until the end of surgery，and the observation group received intravenous injection of Dexmedetomidine until the end of surgery.The vital signs，the condition of recovery period for anesthesia and the incidence of adverse reactions were compared between two groups.Results Compared with control group，after injection for 30 minutes and at the end of the operation，blood pressure，body temperature and heart rate in the observation group were significantly higher （P0.05）；there was no significant difference in postoperative recovery time between two groups （P>0.05），but the sedation score，analgesic score and agitation score in the observation group were significantly better than those of the control group （P

[Key words]Percutaneous nephrolithotomy；Spinal anesthesia；Dexmedetomidine

經皮腎穿刺取石術（percutaneous nephrolithotomy，PCNL）是一種微創取石手術，在泌尿系統結石的治療中逐漸得到廣泛應用，其定位準確，對患者機體造成的創傷較小[1-2]。椎管內麻醉是PCNL中常用的麻醉方式，其麻醉效果顯著，但在手術中患者容易出現低血壓、寒戰等不良反應，對手術的順利完成造成不利影響[3]。右旋美托咪定屬于常用輔助物，本研究為探討右旋美托咪定用于椎管內麻醉下經皮腎穿刺碎石術的效果，選取100例擇期PCNL患者分別采取生理鹽水、右旋美托咪定進行輔助麻醉，并比較其麻醉效果及不良反應，現報道如下。

1資料與方法

1.1一般資料

選取我院在2014年1月～2016年11月收治的100例擇期PCNL患者作為研究對象，所有患者均擇期擬進行椎管內麻醉下PCNL，ASA分級為Ⅰ～Ⅱ級，排除麻醉禁忌證患者、嚴重心肺疾病患者、感染患者、小兒患者、老年患者。此次研究在患者知情前提下開展，且獲得醫院倫理委員會審批許可。按照單盲隨機分組法隨機將患者分為兩組，各50例。其中，對照組：男性患者29例，女性患者21例，年齡為21～58歲，平均（40.35±16.12）歲；觀察組：男性患者28例，女性患者22例，年齡為20～59歲，平均（40.98±17.56）歲。兩組的性別、年齡等一般資料差異無統計學意義（P>0.05），具有可比性。

1.2方法

所有患者術中麻醉方式均為椎管內麻醉，手術室內穩定保持在23～25℃左右，進入手術室后為患者建立靜脈通路，對其血壓等生命體征進行監測，以T11～12、L3～4椎間隙作為穿刺點，于T11～12椎間隙向頭端方向置入導管，深3.5 cm，取3～5 ml濃度為1%的利多卡因（北京市永康藥業有限公司；批準文號：國藥準字H11020558，2010-12-21）M行持續硬膜外阻滯麻醉，將2 ml濃度為0.75%的布比卡因（西南藥業股份有限公司；批準文號：國藥準字H50020018，2010-09-30）與1 ml濃度為10%的葡萄糖溶液充分混合，于L3～4椎間隙向頭端方向注入以進行蛛網膜下腔麻醉，根據術中情況將患者麻醉平面控制在T6～S4，同時，給予患者每分鐘3～5 L氧氣輸入。手術開始后，對照組術中靜脈泵注生理鹽水直至手術結束，泵入速率為每小時10 ml，觀察組術中則靜脈泵注右旋美托咪定（四川國瑞藥業有限責任公司；批準文號：國藥準字H20110097，2011-08-15）直至手術結束，泵入速率為每小時0.1 μg/kg。術中根據患者麻醉平面消退情況以及手術耗時，于患者硬膜外導管內酌情注入濃度為1%的利多卡因+濃度為0.375%的羅哌卡因（辰欣藥業股份有限公司；批準文號：國藥準字H20061065，2011-06-07）共8～10 ml。

1.3觀察指標

比較兩組術中生命體征、術后麻醉恢復期情況以及不良反應發生情況，其中，生命體征包括收縮壓、舒張壓、體溫，分別于注藥后10、30 min以及手術結束時進行監測；術后麻醉恢復期情況包括意識恢復時間、鎮靜評分（采用Ramsay評分評定，分值為1～6分，得分越高，表示鎮靜效果越好[4]）、鎮痛評分（采用視覺模擬評分法進行評估，總分為0～10分，得分越高，表示疼痛越劇烈[5]）、躁動評分（采用1～4分4級評分法評定，1分表示安靜無躁動，4分表示躁動劇烈且需外力約束，得分越高，表示躁動程度越劇烈[6]）。

1.4統計學方法

采用SPSS 19.0軟件處理數據，計量資料以均數±標準差（x±s）表示，采用t檢驗，計數資料以率表示，采用χ2檢驗，以P

2結果

2.1兩組術中各時間段生命體征的比較

注藥后，兩組患者的血壓、體溫、心率均持續降低，均低于注藥前（P

2.2兩組術后麻醉恢復期情況的比較

兩組患者的術后意識恢復時間比較差異無統計學意義（P>0.05），但觀察組患者的麻醉恢復期的鎮靜評分、鎮痛評分、躁動評分均明顯優于對照組（P

2.3兩組術中不良反應發生率的比較

手術中，對照組出現3例呼吸抑制、7例寒戰，共發生10例不良反應，不良反應發生率為20%；觀察組共出現1例寒戰、1例呼吸抑制，共發生2例不良反應，不良反應發生率為4%。觀察組的術中不良反應發生率明顯低于對照組（P

3討論

PCNL主要是通過建立取石通道將腎鏡插入目標腎盞，再利用超聲波或鈥激光擊碎結石，并取出結石，是一種微創性的打孔取石手術方法，具有微創性、取石徹底的優勢，逐漸被廣泛應用于腎結石的臨床治療中，成為復雜腎結石或輸尿管上段結石手術治療的首選術式[7-8]。PCNL的麻醉要點以患者術中舒適度和安全性為主，其麻醉方式主要為椎管內麻醉，但椎管內麻醉注藥后往往會導致患者血壓、體溫下降，術中容易出現寒戰，對手術順利完成較為不利，因此，還應對PCNL中的麻醉予以干預[9-11]。

鹽酸右旋美托咪定是一種常用的輔助物，是一種具有高度選擇性和特異性的α受體激動劑，對α1、α2受體均具有選擇性的親和力，能夠作用于腎上腺素受體，對交感神經的活性進行抑制，具有顯著的穩定鎮靜效果，可減輕患者術中應激反應，維持生命體征穩定，同時，由于右旋美托咪定的泵入劑量較小，其鎮靜作用穩定，而正是由于該藥理作用，右旋美托咪定可有效減輕手術結束后麻醉恢復期的躁動、嗆咳等應激反應[12-14]。在手術過程中，注入右旋美托咪定可通過右旋美托咪定對藍斑核內α2A受體作用產生切斷交感神經傳導效果，從而使患者進入生理睡眠狀態，維持術中呼吸循環穩定，減少血壓、心率等波動，同時，由于右旋美托咪定對患者的麻醉作用類似于生理睡眠，患者在手術后可有效喚醒，并不會對其認知功能產生不利影響[15-16]。

本研究結果顯示，觀察組患者注藥后30 min、手術結束時的血壓、體溫、心率均明顯高于對照組（P

綜上所述，在椎管內麻醉下PCNL中采用右旋美托咪定輔助麻醉可有效穩定患者術中生命體征，減少術中不良反應，還可有效維持患者術后麻醉恢復期鎮靜，且不會對術后蘇醒造成干擾。

[參考文獻]

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競價托管的效果范文第2篇

然而，當種種問題縈繞心頭，如怎樣才能擴大流量？如何擺脫線上設計交易去平臺化的潛在危機？在線設計教育將是扭虧為盈還是迅速死亡……他也有著對未來的迷惘。

大多數互聯網創業者的背后，都歷經過一段實體創業興衰更迭的心酸史。我也不例外。

8年前，28歲的我辭去平面設計的工作，在合肥市東流路上租下一棟約300平米的別墅，創辦了合肥中科設計教育，主要從事室內設計、平面設計、景觀設計、動漫設計等設計專業培訓。

彼時，放眼這個安徽，諸如合肥中科設計教育這樣的設計培訓機構只有三家。吃蛋糕的人少，生意自然就好做。

對培訓機構而言，生源就像客源，學生就是顧客，因此我們的營銷目的就是招生。然而，那時我根本不用任何推廣手段，也根本不用為生源發愁。

一個班學生都擠得坐不下這種情況時有發生。第一年下來，中科設計教育毛利潤就突破100萬元，并培訓出過千名學員。

生源信息統計顯示，中科設計教育60%的生源都是來源于設計專業的高校畢業生，開設的是短期提升培訓班。40%是為沒有受過高等教育的人或者想轉行的人提供設計專業培訓。

此后幾年里，中科設計教育業績蒸蒸日上，年營業額以30%的速度遞增。直到三四年前，類似的設計培訓機構開始如雨后春筍開遍整個合肥市，最高峰時期多達20家。

隨著競爭日趨白熱化，為了爭奪生源，我們開始推出一系列的營銷手段，除了傳單、海報等線下宣傳模式，還包括百度競價排名。

盡管使出渾身解數，然而隨著運營成本、推廣成本、房租、人力等成本等在不斷增加，線下實體培訓機構的經營壓力仍然在與日俱增。

如今做百度競價排名，價格增長了十倍都不止。四五年前，我們搬到位于潛山路上的綠地藍海大廈，房租只要30元/平米，現在竟然漲了近一倍。加之生源越來越緊張，營業額不增反減，去年甚至首度出現虧損……眼看著我辛苦打拼下來的事業現在一片狼藉，我猶如困獸一般，想要掙破鐵籠卻又無計可施。

救命稻草――互聯網

幸好，在瀕臨被淹沒之時讓我抓住了一根救命稻草――互聯網。去年12月，籌備了數月之后，我一手創辦的圖涂網正式上線。

首先，這是一家集裝修設計、平面設計、產品設計、建筑設計、景觀設計、效果圖制作等為一體的在線設計交易平臺。既可以幫助設計師開店、創業、支付，也可以讓有設計需求的客戶享受到便捷、優質的設計服務。

實際上就是信息匹配，但初創時期由于平臺流量不足，我不得不做京東模式的垂直平臺，接單、收費、找設計師、后期溝通等一整個設計流程都是由平臺來全權托管，平臺從設計交易中抽取總費用的20%作為服務費。

一方面，放眼整個中國，大約有1700萬名設計師，利用業余時間賺外快、抑或是做設計創業的人大有人在，可是卻還沒有一家專業做設計在線教育的平臺，我愿意做第一個吃螃蟹的人。

另一方面，相同的設計機構或設計師，在圖涂網平臺上的設計價格比線下要低30%-40%之多。

因此，不論是開店的設計師、還是有設計需求的客戶，只要推廣得當，我根本不用擔心會攬不到用戶。

事實最終也證實了我的想法。

圖涂網上線半年多以來，已經吸納了1500多名設計師在平臺開店，覆蓋全國各個省份。注冊用戶突破千人，月交易量達100單，交易額超過6萬元。更令我感到欣喜的是，近兩個月以來，圖涂網已經憑借著在線設計交易取得了盈利。

架空危機潛伏

盡管形勢一片大好，但在實際經營中，我也發現了不少問題。

打個比方，在某電商平臺上買個茶杯這種實體產品，買了就買了，也不牽涉到后期服務溝通。然而設計卻與此不同，它雖然也可以被稱作產品，但卻沒有標準化，并牽涉到服務問題，交易過程比較復雜，交易前、中、后期都需要不斷溝通、修改等，這無形中就增加了交易成本。

更為嚴重的是，由于設計這個產品的客戶粘性強，很有可能會出現一種情況：設計師和客戶隨著交易的深入，到最后會撇開平臺私下交易，甚至開出更為低廉的價格。

一旦這種去平臺化的現象繼續惡化，那么圖涂網這個交易平臺就會被架空，失去其存在的意義。

此外，這種保姆式的全權托管模式也增加了平臺交易成本，因為平臺需要人力、物力去推進交易進程。

因此，在我看來，圖涂網最理想的模式是做類淘寶平臺，我不用為交易而奔波，只需收租子就行。

然而，如此容易的賺錢方式卻有一個至關重要的前提：平臺需要極大的流量，令用戶形成“找設計上圖涂網”的習慣，才能吸引設計師或者設計機構來這里開店。擁有全國范圍內的流量，需要上億元資金來支持。

就像打車軟件一樣。滴滴打車和快的打車燒了多少錢、花了多長時間才改變了乘客的出行習慣，并形成了如今的市場占有率。

每每想到此，我都不禁自嘲，對于一個估值僅有500萬元的互聯網公司，哪里燒得起這樣的規模啊！

另外，在圖涂網上還有一個與設計交易獨立的單元，叫V學院，這是圖涂網的另一個功能，在線設計教育平臺。

用戶可以點擊Photoshop、3DSMAX、AutoCAD超級速成等任一一門課程進行在線學習，每門課程只需支付一塊錢。

也可以在線報考國家人社部室內設計師證書、平面設計師等級證書、網頁設計師等級證書等專業證書，并支付相應費用。

這也算是中科設計教育的線上版本，我將之依托于設計交易平臺作為附加產品放在圖涂網上，不過是想借用它的流量，節省推廣的費用。

亟待豐富的課程、幾乎可以忽略不計的學費、在線教育免費模式的沖擊……內外夾擊下，圖涂網的在線教育功能板塊目前并不掙錢。

競價托管的效果范文第3篇

看病難、看病貴是我國醫療衛生領域長期存在的老大難問題。嚴重制約了老百姓的醫療健康水平的提高。原有的“以藥養醫”醫療衛生體制存在諸多弊端，已經遠遠不能滿足人們對醫療健康服務的需求，更不符合全面建設小康社會的要求。雖然近年來我國各地在積極探索醫藥分業的模式。但由于醫藥分業的復雜性以及體制性的障礙．現有的醫藥分業模式從其實施效果來看都不是很理想。基于此，本文在分析現有醫藥分業模式存在問題的基礎上．提出一種新的醫藥分業模式——醫院藥店超市模式。具體論述該模式的基本構架、運行機理、創新之處以及各利益相關者的利益協調。進而探討該模式實施的體制保障和資金來源問題。該模式的提出及實施，旨在突破“以藥養醫”的體制，實現真正的醫藥分業，為我國醫療衛生體制改革提供新的視角和路徑，以促進看病難、看病貴問題的有效解決。

二、我國公立醫院醫藥分業現有模式及其存在的問題

1．我國公立醫院醫藥分業現有模式概述

(1)藥房改建模式。藥房改建模式是藥房權力幾乎沒有讓渡的一種模式。該模式指醫療機構把所擁有的藥房從醫療體系中獨立出來。以藥品零售的角色參與市場競爭。但醫療機構仍擁有藥房所有權和經營i權。改建模式帶來了一定的積極效果，如株洲市醫院實行藥房改建后。有效抑制了處方外流現象，醫院收入不降反升(黃興華，2007)，同時大大降低了患者的醫療費用。但該模式在推進過程中仍存在很多問題：由于藥房還是屬于醫院經營．沒有從根本切斷醫院與藥品收入之間的聯系，所引入的先進企業管理理念只是提高了“以藥養醫”的效率，并沒有真正實現醫藥分業。

(2)藥房托管模式。在藥房托管模式中，藥房權力有了一定的讓渡。中國社會科學院工業經濟研究所課題組(課題組，2007)將藥房托管定義為，醫院藥房實行企業化托管經營。即醫院所有者通過契約形式。將醫院藥房交由具有較強經營管理能力。并能夠承擔相應經營風險的法人去有償經營，是一種通過明晰醫院藥房所有者、經營者權利關系。保證醫院藥房財產保值增值并創造社會效益和經濟效益的經營活動。藥房托管模式的特點是藥房所有權與經營權相分離，醫療機構不再過問藥房經營細節，只分享企業利潤。該模式同樣擁有改革阻力較小、醫藥相互促進的優點。但同時也存在一些問題有待解決。例如，由于醫院在藥品采購目錄上還擁有很大的決定權．政府補償機制沒有實施到位．存在供貨的及時性與連續性以及托管企業的選擇等問題。藥房托管模式雖然實現了藥房所有權與經營權的分離，但醫院與藥房仍然存在隸屬關系．并沒有完全分離。(3)藥房剝離模式。與前幾種模式相比，藥房剝離模式權力的讓渡更為徹底。醫療機構采取出售、招標、重組等方式將藥房分離出去，完全交給企業經營管理，使之成為自負盈虧的獨立法人，自主經營，照章納稅。與社會藥店展開公平的競爭，醫院不再參與藥品利潤的分成。其特點是完全取消了醫療機構對藥房的所有權與經營權，藥房與醫療機構在經濟利益上完全分離。該模式打破了醫療機構對藥品消費的壟斷，切斷了醫藥之間的經濟利益聯系。具有明顯的改革效果(宋芳，2007)。但同時剝離模式也存在一些發展的問題．如改革難度較大、藥房產權不清、藥品供應不足，以及管理、經營理念與原醫務人員的融合、醫藥流通監督、如何形成規模效應等。

2．我國公立醫院現有醫藥分業模式存在的問題

(1)醫生和藥品銷售的利益關系難切斷。現有醫藥分業模式存在的最大問題，就是沒有從根本上切斷醫生處方和藥品銷售的利益關系，醫藥分業并不徹底。“改建”模式中，醫療機構仍擁有藥房所有權和經營權，只是醫藥分開核算、分別管理，并不是真正意義上的醫藥分業；“托管”模式中，醫院享受托管企業的利潤分成。在藥品采購目錄上擁有很大的決定權，決定了醫院、醫生和藥品銷售仍存在利益關系。

(2)政府補償及稅收問題。在“醫藥養醫”體制下，公立醫院維持正常運營的費用主要來源于藥品銷售收入。醫藥分業面臨的一個直接問題就是：如何解決分業之后公立醫院的資金來源問題。事實上這是制約醫藥分業的重要瓶頸，也是影響到能否真正實現醫藥分業的關鍵之一。此外，在分業之前，公立醫院銷售藥品是無須納稅的，但實行醫藥分業管理后，藥房就成了自負盈虧的藥品零售企業，必須照章納稅。這會在一定程度上壓縮藥品銷售的利潤空間，進而削弱醫藥分業的積極性和主動性，影響醫藥分業的順利進行。

(3)老百姓的醫藥費用負擔并未實質性減輕。醫藥分業的出發點是要緩解看病難、看病貴的問題。從目前幾種醫藥分業模式實施的效果來看，盡管老百姓的醫藥費用支出有了一定的降低，但是由于上述幾種醫藥分業模式并未真正實現醫、藥分業，公立醫院和藥品銷售之間仍然存在著不可分割的各種利益聯系。醫和藥的這種關系決定了它們之間仍然是一個利益共同體，其必然的后果是：醫療費用居高不下，老百姓的醫藥費用負擔并未實質性減輕。

(4)藥品供給難以得到保障。實施醫藥分業之后，藥品的銷售渠道由醫院轉為社會零售藥店。醫藥公司追求利潤最大化，個別藥品缺貨或供應不及時，特別是那些利潤低、用量少的藥品，難以保證及時供應：另外，特需急需藥品儲備不足，無法保證患者及時用藥。因此，在實施醫藥分業的同時。應建立合理的藥品流通體系，加強對零售藥店的監管。

三、醫院藥店超市模式是我國公立醫院醫藥分業的一種新模式

1．醫院藥店超市模式的構架鑒于當前我國醫藥分業模式存在的諸多問題和不足，以及老百姓對醫療衛生服務的現實需求。迫切需要探索出一條切實可行的醫藥分業道路．以緩解看病難、看病貴的問題。醫藥分業涉及到政府、公立醫院、患者與藥品經營企業等不同主體的利益。醫藥分業模式能否取得成功．關鍵在于是否能夠協調好四者之間的利益關系。在現有模式的基礎上，綜合考慮各方利益關系以及實際可操作性，本文提出一種新的醫藥分業模式——“醫院藥店超市模式”。該模式的框架如圖l所示。．醫院藥店超市模式的運行機理從圖1可以看出，醫院藥店超市模式中，醫院和藥品銷售是相互獨立的。公立醫院采取招標的方式出讓店面，將藥房分離出去，完全交給企業經營管理，使之成為獨立法人，自主經營，自負盈虧。醫院不再參與藥店藥品銷售利潤的分成，只向藥品經營企業收取藥房場地的租金。在醫院藥店超市模式下．患者到醫院就診，醫生對其開通用名處方。采用藥品通用名是世界衛生組織(WHO)制訂的合理用藥指標之一(李欣，2006)。通用名處方不僅切斷了醫生開處方與藥品銷售的利益關系，有利于制約醫生開單提成、收受回扣的行為，使醫生能夠根據患者的實際情況合理用藥；更重要的是將藥品的選擇權交還給了患者自己。患者憑借通用名處方既可以在就近醫院藥店超市購買相應的藥品，也可以在其他社會藥店購買。另外．對門診患者購買藥品實行兩條線分別管理，即患者獲得醫生處方后，不同性質的藥品通過不同途徑和方式進行購買結算。對于一般藥品，患者需要憑處方到醫院藥店超市內購買。藥店超市至少由3家藥店組成，并且藥店超市內的每家藥店都實行藥品集合報價競價智能銷售系統。智能貨架實際是信息化物流管理，患者的電子處方傳至藥店，經確認后，同種通用名的藥品在相應的貨架位置上的指示燈亮，患者自行選擇需要的藥品。患者憑購藥單證，結算時統一開具醫院發票。而如果患者需要的是特殊藥品或門診輸液藥品，則需要到醫院專門設置的中心藥房購藥。設置醫療機構中心藥房，主要是基于特殊藥品的規定和用藥安全的考慮。醫院藥店超市模式不僅通過出租門診藥房。在藥房所有權方面體現了醫藥分業，而且通過開通用名處方，鼓勵處方外流等措施，在患者的就診環節也實現了醫藥分業。

2．醫院藥店超市模式的創新之處

(1)采用出租門診藥房的方式，徹底切斷了醫院與藥品經營企業的利益關系，使其在經濟利益上完全分離，符合國際上關于醫藥分業的要求和趨勢。真正實現了醫生和藥師的分工、藥品處方權和調配權的分離。

(2)規定門診醫生在開處方時，統一書寫藥品的通用名。在我國已有的三種醫藥分業模式中，均未提出采用通用名處方，在這種情況下，醫生還是可能和社會藥店的銷售人員有利益關系。本模式中患者持有通用名處方可以自主選擇藥品．徹底切斷了醫生和藥品銷售的利益關系。通用名處方的規定，使在醫生開處方這個環節實現了醫藥分業。

(3)智能銷售系統是一種信息化的物流管理，目前國內實施該系統的藥店還比較少。實行這個系統有兩個好處：一是方便患者購藥，患者不用親身步入每家藥店．就可以知道每家藥店藥品的價格，節省了時間，提高了效率，減少差錯。二是防止了藥店人員銷售高價藥行為。因為患者在購買藥品時，通常情況下藥店人員會憑借信息優勢，向患者推薦價格比較高的藥品。在實施智能系統的情況下，系統會自動顯示出每家藥店同種藥品的價格。供患者自己選擇，使患者在選藥購藥的過程中做到了醫藥分業。

(4)醫院藥店超市模式在實施初期允許藥店開具醫院發票。在實施新模式初期，由于我國醫保政策體系的限制．患者在一般的藥店購買的藥品不能報銷。為了避免醫藥分業之后給患者醫保報銷帶來不便，藥店在銷售藥品時統一開具醫院發票：同時這也使藥店享受到免稅優惠，這也是該模式不同于剝離模式的地方。

3．醫院藥店超市模式中各利益相關者的利益協調醫院藥店超市模式兼顧了患者、公立醫院、政府以及藥品經營企業等多方利益．能夠達到“共贏”：

(1)醫院藥店超市模式可以在很大程度上緩解老百姓看病難、看病貴的問題。在傳統的醫療服務過程中，患者在用藥方面只能是被動的接受者：既不能享有藥品的選擇權，在藥品購買時又不能討價還價。由于醫院藥店超市模式通過開通用名處方、實行智能銷售系統，給予患者更多的主動權：在選擇購買藥品時。既可以選擇這個品牌的藥品，也可以選擇那個品牌的藥品；此外，對于同一品牌的藥品還可以貨比三家，買到性價比最高的藥品。由此可見，醫院藥店超市模式給老百姓帶來了真正的實惠，可以有效緩解老百姓看病難、看病貴的問題。

(2)醫院藥店超市模式有利于公立醫院的健康可持續發展。將門診藥房完全出租給藥品經營企業之后，醫院可以將更多的精力和資金投入到醫院的經營管理中，有利于進一步提高醫院的醫療技術和服務水平。另外醫藥分業后，如果醫院招標的藥店藥品價格下降，也會吸引更多的患者到該醫院就診．在獲得醫療收入的同時，也增加了醫院的知名度。有利于促進公立醫院的健康可持續發展。

(3)醫院藥店超市模式的實施有利于政府推進醫療衛生體制改革。政府作為公共利益的代言人，在公共產品和服務供給方面有著不可推卸的責任。公立醫院是提供公共服務的～個重要非營利性醫療機構。醫院藥店超市模式的實施有利于還原公立醫院的“公益性”．為老百姓提供價廉物美的公共醫療服務。本文所提出的醫院藥店超市模式具有很強的現實可操作性．對于打破固有的“以藥養醫”體制具有非常重要的導向作用．對于政府推進醫療衛生體制改革具有建設性的參考和借鑒意義。

(4)醫院藥店超市模式有利于提高藥品銷售企業的專業化經營水平。醫藥分業之后，整個門診藥品市場交給了藥品銷售企業，通過專業化經營管理，在正常的市場競爭下銷售藥品，市場空間的擴大使藥品經營企業有機會獲得更高的利潤。此外該模式實施初期。進駐醫院的藥品經營企業銷售藥品可以開具醫院發票。即可以享受免稅待遇，降低了藥品經營企業的成本，這在很大程度上提高了藥品經營企業進駐醫院的積極性．有利于醫藥分業的順利推行。

四，我國公立醫院藥店超市模式實現的體制保障我國公立醫院要實施藥店超市模式。真正實現醫藥分業．還需要從相關體制上予以保障：

1．相關政策的支持

(1)醫保政策。目前我國的醫保報銷體系是以醫院為主體的報銷體系。不能滿足醫藥分業的要求。實行藥店超市模式后，患者購藥的主要途徑由醫院變為社會零售藥店。以醫院為主體的報銷政策意味著大多數在藥店購買的藥品不能報銷，從而給患者醫保報銷帶來了問題。另一方面，如果在藥店購買的藥品不能報銷。不利于藥店藥品銷售和市場競爭，會降低零售藥店參與醫藥分業的積極性。因此，在實行徹底的醫藥分業之后，應該對醫保政策進行改革，由原來的以醫院為主體的報銷體系轉變為以社會零售藥店為主體的報銷體系——在現有數量的基礎上。適量增加定點藥店的數量。將盡可能多的藥店納入醫保體系中。

(2)稅收政策。在該模式實施的初期階段，允許藥店開具醫院發票，意味著藥店可以享受免稅優惠。表面上看來這與我國現行的稅收政策是不吻合的，但本質上與稅收政策是一致的。因為在醫院藥店超市模式實施初期，之所以允許藥店開具醫院的發票，主要是考慮到方便患者報銷醫藥費用。另一方面，藥店可以將減免稅收的資金用于自身規模的擴大，形成規模經濟。有利于降低藥價。所以在該模式實施初期，需要稅收部門的支持，應該改變傳統的觀念，根據實際情況制定調整相應的財政稅收政策。同時對藥店的行為進行監督．如果其將減免的稅收用于其他不利于醫藥分業的途徑。醫院可以取消其通過開具醫院發票獲得的免稅資格。

2．建立合理的藥品流通體系現階段，我國藥品流通體系不健全。藥品經營銷售市場非常不規范，基本上處于無序競爭的狀態。為了保障公立醫院藥店超市模式的順利實施．必須建立健全藥品流通體系。具體可以從以下幾方面著手：

(1)加速整合醫藥批發企業。目前，我國藥品批發企業數量多、規模小，缺乏規模經濟效益，不能滿足全藥品零售的龐大需求。因此，迫切需要加速整合醫藥批發企業。藥品批發企業應當通過重組、合并、聯合等方式做大規模．優化資源配置．集中力量升級管理水平和硬件水平。保證自身具備滿足零售藥店對藥品運輸和倉儲管理能力等方面的要求。

(2)擴大零售藥店的規模，加強零售藥店管理。醫藥合業背景下。社會零售藥店在藥品銷售方面一直處于劣勢地位，導致目前的大部分零售藥店規模小，資金分散，在藥品種類、硬件條件、執業藥師等方面和醫院門診藥房差距很大。因此，醫藥分業后需要建立一大批上規模的、規范的藥店。政府部門可以在政策上支持零售藥店的發展，比如給予一定的稅收優惠政策等。同時應該加強對零售藥店的監管，避免出現零售藥店惡性競爭的局面。

3．資金來源保障

要保證公立醫院藥店超市模式的順利實施，除了要有醫保、稅收等方面政策體系的支持外，還必須要有充足的資金來源，以保障公立醫院的正常運營。在醫院藥店超市模式中．用于補償公立醫院的資金來源可以分為五部分(如圖l所示)：(1)政府財政補助，(2)醫療服務合理定價，(3)中心藥房收入，(4)民間資本的引入。(5)藥店租金。其中，中心藥房的收入主要來自于特殊藥品和門診輸液藥品的收入，藥店租金就是通過出租門診藥房獲得的收入。醫藥分業后。公立醫院的資金來源主要體現在政府財政補助、醫療服務合理定價．以及民間資本的引入三種形式。(1)政府財政補助。實施醫藥分業的同時，政府要承擔應有的責任，加大對公立醫院的財政補助，以保障公立醫院的正常運行。首先，要合理確定公立醫院的補助范圍。政府負責公立醫院基本建設和大型設備購置、重點學科發展、符合國家規定的離退休人員費用和政策性虧損補償等。其次，要制定科學合理的財政補助核算方法，探索具有激勵作用的補償方式。對公立醫院的財政補助要按照“核定任務、核定收支、績效考核補助”的方法進行。最后，要加強財政補助資金的監管。對補助前的預算、財政補助資金的流向、用途以及財政補助的效果進行監督管理。(2)醫療服務合理定價。當前我國的醫療服務價格存在扭曲現象，即政府有關部門制定的收費標準與醫療服務成本的背離：一是大多數體現醫務人員技術價值的項目收費價格較低甚至低于成本；二是少數大型設備檢查和新特項目定價較高，遠遠超}{{成本。對醫療服務的價格進行適當調整：一方面提高基本醫療技術服務收費標準，比如診療費、護理費、手術費、化驗費等：另一方面適度降低大型醫療設備檢查項目的收費標準。(3)民間資本的引入。公立醫院醫藥分業后政府需加大財政投入，對于經濟發達地區，財政投入的加大或許并不存在困難。然而一些經濟不發達的地區．政府財力有限，所以引進民間資本是保障資金來源的一種重要選擇。引入民間資本具體可以有以下幾種途徑：一是民間捐贈，政府部門應完善相應法律法規．為慈善活動提供必備的法律和經濟支持，鼓勵其向公益性的醫療衛生領域投入，壯大衛生資源總量。二是股權融資，通過股權改造，不但可以引入增量資金用于醫院發展建設，減輕政府財政負擔和醫院經濟壓力．還可以通過治理結構的變革促成醫院內部管理體制的改變。借鑒企業的管理手段和技術，提高醫院的運行效率(萬劫、吳可、史錄文等，2010)。三是建立公立醫院發展基金，可以充分借鑒財團法人的模式，將所籌集的資金成立基金會．按照財團法人的形式進行管理。在民間資金與醫院之間設立一個緩沖帶。規定投入該基金會的資金，只能按照非營利性組織的模式進行管理，基金取得的收益不能回饋給個人，醫院解散后的資產也應交由基金會共同處理，或者作為新增資產投入到新的非營利性醫院的建設中。

競價托管的效果范文第4篇

首先我們看下這個網站省略，它的標題其實就是兩個關鍵詞，這樣可以起到優化關鍵詞的作用。這是這個網站做得好的地方，但由于網站標題都是兩個較熱的關鍵詞，而沒有特殊名稱，這就逼迫了網站的老用戶非得去記住它的域名。因為一旦關鍵詞在引擎中失寵后，老用戶就很難通過引擎找到這個網站了。你知道現在的人有多依賴引擎，他們寧愿在引擎里多敲幾個中文字，也不去記那幾個字母的網址。好在這個網站的域名還算好記，不至于讓老用戶找不到回來的路。

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網站的建設需要積累，別把自己當站長，把自己當成用戶，多想想如果是自己訪問這個網站，你會需要網站給你提供什么。從用戶的角度出發，從網站標題開始改善網站的用戶體驗。

企業網站營銷的九大趨勢

盡管金融危機給中國企業帶來了沖擊。導致不少企業效益滑坡，但是網絡卻仍然是2008年增長的最強音，中國網民已達到2.98億人，網站已經成為企業最重要的營銷平臺之一。作為企業與網民溝通的橋梁，企業網站承擔著企業營銷的重要責任。

不少企業開始著手進行網站改版、網站營銷規劃工作，卻往往不知從何下手。到底2009年的企業網站營銷會有怎樣的改進?企業應該如何利用網站進行營銷呢?2009年的企業網站營銷的趨勢是什么?

一、更加深入地挖掘客戶需求

企業網站的規劃，將更加深入地挖掘客戶需求，甚至是一些隱性需求，通過差異化的服務。將客戶吸引過來。例如，服裝品牌企業的網站，不僅僅提供自身產品的介紹和展示，更根據客戶體型特征，提供服裝搭配建議，幫助客戶購買產品。

二、更全面地為客戶提供服務

企業網站不再是以企業為中心的展示平臺，而是轉向以客戶為中心的服務平臺。通過企業網站，可以為客戶提供便捷的服務，如網上查詢、網上下載、網上報修、網上繳費等等，這些服務不僅能夠提高客戶的辦事效率，也能節省企業的服務成本。

三、更貼合用戶的使用習慣

面對海量的網站群，網站要想讓客戶停留，易用性將成為企業網站成功的重要因素。網站規劃不僅應考慮設計和功能。更應從用戶的使用習慣和使用流程上進行深入調研。不斷改進網站的易用性。使得網站真正貼合用戶的使用習慣。

四、更注重網站內容與形式的結合

衡量網站好壞的標準將不只停留在“設計至上”或者“內容為王”的層面，如何將網站的形式與內容更好地結合，是2009年網站深層應用的重要課題。企業網站既要在形式上差異化競爭對手，又要在內容上有效吸引客戶停留。達到“形神兼備，形神臺一”的境界。

五、更深層的電子商務應用

2009年，傳統企業的電子商務之路將不斷邁進。根據不同行業、不同產品的特點，企業的電子商務經營模式將進一步細分。產品的展示、銷售、服務、配送等等環節將進一步差異化、完善化，企業為客戶提供的服務，也將更加快捷和便利。

六、網上與網下營銷緊密配合

隨著企業營銷意識的增加，企業網站不再是孤立的，單一的。企業網站將與企業網下的營銷活動密切配合。并有效與網下活動形成互補。例如，企業網下的路演、促銷等活動，可以在網站上同步進行宣傳推廣。同時，在網下活動中吸引到的人氣，又可以將其轉化為網上的客戶。

七、更多樣化的推廣形式

隨著搜索引擎競價排名的效果不斷弱化，2009年企業網站的推廣形式將進一步多元化。EMAIL營銷、博客營銷、論壇營銷、病毒營銷等等營銷手段將被深入應用，企業網站推廣將進入新的層次。

八、更密切的客戶聯系

企業網站不僅在于吸引新客戶，更是企業與客戶持續溝通、聯絡的平臺。通過企業網站上的客戶數據，企業可以有針對性地開展數據庫營銷，與客戶保持長期的聯絡，并為客戶提供定制化的產品和資訊。從而有效維護與客戶的情感。

競價托管的效果范文第5篇

關鍵詞：國債流通性市場化金融工具

我國1998年實行積極財政政策以來，對經濟發展起到了積極作用。但隨著市場失靈現象的反復出現，經濟活動的復雜化和國民經濟循環的不規則化，積極財政政策淡出的設想難以兌現，在2002年和未來一段時間里，還不得不繼續增發國債。因此，提高流通性以拓寬國債增發空間，便成為攸關經濟增長全局的大事。

一、國債發行從行政派購到初步市場化的發展過程

我國自1981年恢復國債發行以來，20多年來經歷了行政攤派、承購包銷到招標發行幾個階段，國債市場發展初見成效。隨著國債市場化程度不斷提高，國債發行規模呈快速增長之勢（見表1）。1981年發行第1期國庫券時，還沒有市場經濟概念，發行時采取了行政攤派、財務扣款等一些非市場化舉措，遭到群眾抵制，雖然發行規模不大，但發行一年比一年難。當時國庫券條例還規定，國庫券“不得自由買賣”，投資人購券后只能持有到期滿。持券人的變現需要與沒有公開流通市場的現狀產生了矛盾，便滋生了黑市交易。1988年國家在7個城市開展國債轉讓試點，初步建立了國債二級市場，但由于市場發育不完善、覆蓋面小、地區之間有較大差價、管理跟不上等原因，黑市交易并未完全消失。直至1991年國債二級市場初具規模，并逐步趨于規范時，黑市交易才自行消退。

國債流通性的提高，可以1990年上海證券交易所成立并開設國債交易系統為界線，自此開辟了新的、市場化的國債發行和流通渠道。國債由一級自營商承購，并通過交易所的交易網絡向廣大投資者分銷；而后又從承購包銷轉向招標發行。國債發行的市場化程度逐步提高，形成了以可上市國債的公募招標為主，以向特定發行對象私募和在銀行柜臺銷售不可上市的憑證式國債為輔的發行體制。國債流通也日趨活躍，國債現貨交易和國債回購交易規模迅速擴大，國債發行規模也大幅度增長（見表1）：1981-1988年，年發行額由48.66億元增至188.36億元，年均發行額75億元；1989-1993年，年發行額由226.12億元增至381.32億元，年均發行額310億元；1994-1997年，年發行額由1028.27億元增至2411.79億元，年均發行額達1700億元；1998年實施積極財政政策以來，年發行額由3808.77億元猛增至2001年的5004億元，年均發行額突破4370億元。形成了不流通的憑證式國債與可流通的記賬式國債并存，國債流通市場由銀行間市場和上海、深圳交易所市場共同組成的市場新格局。

20年來，我國國債市場建設的主要成就之一，是提高了國債的流通性。市場為已發行的債券提供出讓轉售的機會，國債持有者在需要資金時能賣出變現，資產富裕者在選擇不同金融資產組合時把國債也作為選擇對象，短期的和不確定的閑置資金也能投資于國債，社會資金融通增加了渠道和靈活性。這表明，不斷提高國債流通市場的活躍程度，是擴大國債發行量空間的方向。

二、國債流通性與國債市場化

國債可持續發放規模的“度”，是一個可變的量，和國民對國債的認知程度、國債發行方式、國債市場發育程度等都有關聯。發達國家的國債市場發育程度高、流通性強、變現容易，因此國債的發放空間大；而我國的國債市場尚處于從創建到發育的過程之中，國債市場的封閉性、參與國債交易的局限性、可交易的國債量的稀缺性，使國債增發空間相對狹小。因而，迫切需要研究如何改進改善國債市場，使之從封閉的市場逐漸發育成長，建立一個適合我國國情的、活躍的、規范的、穩定的、具有高度流動性的國債市場，充分實現國債籌資、融資功能，為財政、貨幣政策協調配合服務。

促進與提高國債市場的發育度之所以重要，是因為國債作為一種金融資產，它的發行規模和其它金融資產一樣取決于三個方面，一是增值性。國債利率一般略高于儲蓄利率，其增值性對投資者是有吸引力的；二是安全性，國債以政府信用為基礎，風險性小，被稱作金邊債券；三是流通性和變現性。流通性強的金融資產容易為投資者接受，那些對靈活具有偏好的投資者會選擇變現性強的金融資產。國債前兩個方面都不弱于其它金融資產，拓展增發空間的關鍵是提高流通性。

資產流動性的提高是市場經濟發展的必然結果，也是促使市場經濟發展的必要條件。不論哪一類經濟實體，所擁有資產的流動性越大，其效率就會越高，機會就越多，收益也越有保障。金融工具流動性可以從到期日、便通性和金融力三個方面考察它的內涵。這三個概念均與金融資產有關，如果將貨幣作為“零到期日”資產，依各類資產變現為貨幣的程度，可以形成一條以“零到期日”為時間（橫軸）起點、以貨幣為各類資產起點（縱軸）的資產流動性曲線，這與金融市場上債權資產越臨近到期日，其流動性也越大的道理相一致。而不同的貨幣資產、準貨幣資產、其它各類資產之間互換的難易有著區別，從而形成不同的便通性；至于金融力，是就某個實體以市值表明的凈債權資產（包括對政府部門和私人部門的）來說的。不能說單個經濟實體持有的凈債權資產越多，就表明其金融力越大，進而其資產流動性越高，因為這要取決于其所持資產本身的流動性大小；但完全可以說，整個經濟體系內的債權資產（當然是良性的）越多，亦即金融資產越多，規模越大，那么，整個經濟的綜合金融力就越大，經濟的流動性也越大。國債資產除了到期償還時存在資產與貨幣的互換外，其余的變現完全是在流通市場中實現的。流通市場中的國債越多，交易方式越豐富，功能作用越廣泛，吸引的參與者也就越多，能夠利用國債交易的頻率也就越大。惟其如此，國債與貨幣互換也才越容易，國債本身的流動性也就越大。如果國債由此成為一種僅次于貨幣的準貨幣資產，它將成為重要的儲蓄資產，并因其高度流動性而在某種程度上替代貨幣，可能會因為資金的極易變現而“擠掉”一部分貨幣發行；此外，由于國債發行總額受公共財政決策、監督機制以及公債規模限額的限制，可以減少因貨幣發行的較大“隨意性”而導致的政府對經濟運行干預的“不當性”，進而使“貨幣的內生性”更加突出。

國債發行市場是以自愿、平等、互利的債權債務契約關系為依托的。國家作為籌資者與作為投資認購國債的投資者的法律地位是平等的，雙方不是行政上的附屬關系，而是一種以債務債權關系為基礎的契約關系。因而國債發行必須建立在投資者自愿認購的基礎上。沒有這種自愿平等互利契約關系的基礎，國債的循環運行就會受阻，發行計劃很難完成。在自愿、平等、互利的自由買賣基礎上，市場化的國債買賣可以有不同的方式或者是財政部將國債直接賣給投資者，也可以通過金融中介機構出售，即直接發行與間接發行。國債的間接發行包括代銷、承購包銷、招標發行和拍賣發行。在各種國債發行方式中，競價拍賣最能體現市場競爭規則，最有利于降低發行成本。我國由于市場參與者數量有限，競價不充分，當拍賣標的為利率時，往往會抬高利率；當拍賣標的為價格時，則壓價過低，從而增加國債發行成本。我國在1995年至1997年間曾加大交易所市場發行國債的比重，但因為發行成本高，效果不理想。從財政分配范疇分析，國債利息最終是由納稅人承擔的，但稅收負擔人與債務利息享有人非完全對稱，因而國債發行利率的高低就不僅僅是一個金融市場價格問題了，還牽涉稅負及財富分配的公平性。在目前尚無法很快做到國債發行利率低于銀行儲蓄利率的情況下，其中的國債利息好處應由居民個人享用，而非財富直接創造領域外的金融中介機構。所以，在國債發行利率高于銀行儲蓄利率的狀況未得到根本改變之前，國債發行對象主要定位于居民個人的狀況也難改變。從這個意義上講，近幾年以憑證式國債為主體，面向居民個人銷售，不僅充分滿足了個人投資需求，于財富的公平分配也是必要的。在條件尚不充分情況下的招標發行，不僅極易助長利率的高昂，而且中標承銷商的惜售行為，也使個人難以買到債券，較高利率的好處基本被金融中介機構獲得，這就可能發生普通納稅人的財富轉移到金融中介機構的現象。

國債流通市場的職能是為已發國債提供再行轉讓的機會，由此形成一種流動性，使國債持有者在急需資金時能賣出變現，并使新的投資者和資金富余者有投資選擇的機會，從而使短期和不確定的閑置資金也能投資于國債，使社會資金融通有更多渠道和更加靈活，客觀上擴大了債券市場的容量，促進了國債一級市場的發展。從某種意義上說，國債二級市場是國債信用工具功能和融資功能得以充分發揮的場所。在發達國家，隨著國債發行規模的不斷擴大，人們金融投資意識的增強，買賣方式的多樣化，國債流通市場得到不同程度的發展，參與者越來越多，不僅有本國的個人與機構投資者，也有國外的個人與機構投資者，交易市場網絡不斷擴大與完善，交易規模不斷增加。如目前美國國債二級市場有50-60個國債品種在交易，不僅存在現貨交易，還有遠期交易、期貨交易、期權交易和回購交易，每天的交易額高達3000一3500億美元，國債的流動性僅次于貨幣。

國債一級市場與二級市場是互為依存的。只有一級市場發行了國債，二級市場才有可流通的籌碼。而如果沒有流通市場，中長期國債不能流通轉讓，其發行就會受阻。如果建立了公開流通市場，允許其流通轉讓，盡管債券期限較長但因具有一定的靈活性，投資者急需資金時可以變現，人們也會比較樂意持有，也能夠促進中長期國債的順利發行，有利于滿足國家財政資金的周轉需要，從而使那些擁有短期富余資金的機構和個人可以購買中長期國債，擴大一級市場的參與者范圍，有利于充分調動社會不同層次和不同閑置時間的資金，有利于擴大發行市場規模和豐富債券的品種結構。而且，流通市場擴展了國債的投資面與投資機會。那些無力參與發行市場或錯過投資機會的機構和個人，可以通過二級市場購買二手券來滿足自己的投資需要；在國債流通市場上，通過證券交易所以及眾多的場外市場和柜臺交易，使更多的人接觸了解國債投資，進而了解國債發行情況和國債投資的特點，起到一種提供信息和宣傳的作用，可以直接影響國債投資行為和發行市場的運轉。

三、國債市場化與國債金融工具功能的發揮

我國歷來只把國債作為財政工具看待，認為國債的功能只是彌補財政赤字。財政赤字是不得已的，因而運用國債功能也是被動的，在認識上仍舊把縮小財政赤字、縮小債務規模作為努力的目標。而許多發達國家已把國債功能從財政領域拓展到金融領域，國債市場是貨幣市場的市場，中央銀行通過買人和賣出國債進行公開市場操作，調控貨幣供應，國債市場的利率升降已成為利率市場化的主要風向標。國債已成為金融調控的重要工具。

發達國家把國債作為金融調控工具，是在國債發行已達到了相當大的規模，國債的流通性也有了很大提高的情況下實現的。貨幣流通調控是宏觀金融政策的主要內容，但其實施是以貨幣市場為傳導場的，而貨幣市場又與國債市場交織。因此，有效地發揮國債市場的功能，基點在于深刻認識貨幣市場在傳導和擴散貨幣流通調控政策效應中的功能與作用。從整體上看，拓展和完善國債市場，在某種程度上也就是拓展和完善貨幣市場。貨幣市場整體功能的高效發揮，部分依賴于國債市場的充分有效，并進而影響貨幣流通調控的效果。三者之間的傳導機制是：國債市場，特別是其中的現貨短期國庫券市場、國債回購市場的發展完善情況，影響著貨幣市場的發展及其功能的發揮；貨幣市場的發展及其功能的發揮，又影響著中央銀行利用貨幣政策進行貨幣流通調控的效果。

貨幣政策傳導機制表明，貨幣市場是貨幣流通調控操作的基礎市場。貨幣流通調控的效應傳遞需要貨幣市場作為信息載體，并且依賴貨幣市場與實體經濟的聯系，進一步使貨幣政策效應擴散到整個宏觀經濟中去。各國的實踐表明，貨幣市場越發達，貨幣流通調控的預期效應和實際效果越吻合。各國在調控貨幣流通的操作中，都十分注重利用公開市場業務，在市場上買賣有價證券，利用市場吞吐基礎貨幣調控貨幣供應量。但貨幣流通調控要達到預期效應，貨幣市場上必須有足夠種類和規模的信用工具。美國之所以選擇公開市場業務作為主要的貨幣流通調控工具，是因為美國有相當廣度和深度的有彈性的國債市場。發達國家國債余額占GDP的比重一般在50%以上，有的國家如日本、意大利、比利時等達到100%以上。其所以能容納那么多的國債，就是因為發達的國債市場已成為最重要的貨幣市場子市場。

我國隨著經濟發展和改革深化，也需要對國債功能作進一步的拓展。目前我國國債流通性不高，國債市場發育度低，與國債功能拓展的要求有較大差距。主要表現在：

1.國債市場的規模還相當小。發達國家國債余額占GDP比重在50%以上甚至超過100%，我國國債余額占GDP比重原來在10%以下，近年才提高到15%左右。發達國家的證券市場中，國債市場遠大于股票市場，美國每天國債市場交易規模是股票交易規模的7倍左右，日本達到幾十倍。我國股票市場和國債市場的發育度都不高，尤其國債市場的發展滯后于股票市場。規模小、發育度低的國債市場難以承擔起貨幣政策工具的功能。

2.國債期限品種結構比較單一，主要是3-5年的中期國債，長期品種少（1），短期國債只在1994、1995、1996年少量發行過。而流動性最強的短期國債的是發達國家公開市場業務的操作主體。它的缺位，使國債市場患上流動性低的先天不足癥。

3.國債市場參與者定位偏低，降低了國債的流動性。國債市場參與者定位影響國債發行的品種和方式選擇，若以機構投資者為主，機構投資者對投資工具的流動性要求較高，發行可流通國債的比例會較高；若以個人投資者為主，則對國債流動性要求相對較低。在國債市場比較發達的國家，國債的持有者通常以專業機構、政府部門為主，即參與者主體實現了機構化，國債市場的發展吸引著更多符合要求的金融機構及非金融機構進入國債市場，而個人持有的國債比例較低。例如美國個人持有的國債比例為10%左右，日本也不超過30%，我國1997年、1998年和1999年面向個人投資者發行不流通的憑證式國債占當年國債發行總量的比例分別為68.12%、82.21%（不包括增發1000億元和2700億元特別國債）和38.60%.

4.國債作為貨幣政策工具的功能，需要有包括現貨與期貨的發達國債市場，然后才能通過現貨交易與期貨交易的互補，提高流動性，形成短中長期的市場利率序列。我國自1995年停止國債期貨交易后，迄今未恢復。

5.可流通的國債分割為銀行間市場和上海、深圳兩個交易所市場。在不同市場之間債券不能自由轉移，資金不能自由流動、投資者不能自由跨市場交易，降低了國債市場流動性。目前銀行間債券市場以商業銀行為主體，他們的資金較充裕，買入債券后傾向于長期持有，資金趨同性使得銀行間債券市場國債換手率相當低。到2000年，銀行間債券市場流動性有所好轉，托管的每一元國債換手1.8次，而交易所國債市場該年的換手率為19.3次。

國債市場作為貨幣市場的分支，參與者包括供方和需方，資金需求者以一定的成本（包括利息和交易成本）獲取一定時間資金的使用權；資金供給者通過讓渡一定資金的使用權獲取收益。目前，銀行間債券市場的主體是商業銀行，供給方資金充裕，而交易需求方主要是彌補金融機構頭寸不足，需求弱于供給；交易所國債市場的主體是非銀行金融機構和企業，商業銀行不允許進入交易所債券市場，資金供方實力有限，而交易需求中相當一部分是彌補短期資金不足，資金需求大于資金供給。這樣，資金的供給方和需求方分處于兩個市場，形成分割，降低了流動性。

經濟體制改革的目標是建立社會主義市場經濟體制，充分發揮市場在資源配置中的主導作用，經濟運行中也越來越強調用市場化手段對宏觀經濟運行進行調控。各國國債市場的演進表明，在市場經濟體制下，國債是一國貨幣政策和財政政策的結合點，隨著經濟發展和經濟體制改革的深化，拓展國債的貨幣政策工具功能，從實際出發克服存在的問題，提高國債流動性，無論對提高金融市場效率還是實施貨幣政策操作，都具有重要的現實意義。

四、提高國債流通性

本文致力于探討如何提高國債流通性，發揮國債作為金融工具的新功能，為增發國債創造市場條件。針對當前國債流通中存在的問題，提高國債流通性的主要措施有：

1.調整提高可流通國債的發行比例。近年發行的國債中，面向個人不進入二級流通市場的憑證式國債占了相當大的比重。這是因為國債市場化程度低，可流通的記賬式國債的發行成本降不下來，反而使不流通的憑證式國債有了低發行成本的優勢，財政部門愿意多發。而且有一部分個人投資者樂意在投資組合中有不同流動性的搭配，愿意持有一些利息回報高于銀行儲蓄而流動性較低的憑證式國債，每次發售都一搶而空。這樣，憑證式國債的發行停不下來，但隨著國債發行規模的擴大，其比重可以適當降低，可流通的記賬式國債的比重可以適當提高。同時，銀行間市場的記賬式國債，可以考慮通過指定銀行的柜臺交易轉讓，使之成為面向個人的可流通國債。

2.國債發行對象逐步轉向機構投資者。不同投資者對國債流通性的要求是不一樣的，活躍的國債二級市場主要是機構交易商之間的市場，這是由國債市場的性質決定的，即它是貨幣市場的分支，國債流通是資金供給者和資金需求者之間的交易。在西方，由于國債與商業銀行信用有密切聯系，而且個人收入大多以非現金性的金融資產為存在形態，尤其是以金融中介機構中的存款、基金等形式存在。所在，國債也大多被機構持有。個人直接持有國債的份額一般不超過10%.1994年日本長期國債的這一份額為2.4%.美國個人的持有份額1981年為16%，1993年下降到10%，其余全為不同類型的機構所持有。以機構持有為主的市場結構，無疑是這些國家國債能夠順利實行拍賣發行的保障條件。同時，這也決定了二級市場的活躍程度。我國國債發行對象應逐步向機構投資者轉移，這是提高國債流通性和拓展國債金融工具功能過程中的必然變化。

我國銀行間債券市場和交易所債券市場不能互補并形成統一市場，因此需要擴大市場交易主體。近年來，我國銀行間債券市場的交易主體在種類上豐富了許多，包括國內各類商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券投資公司、基金管理公司、外資金融機構等，交易主體趨同的不合理狀況已經得到較大程度的改善。銀行間債券市場的成員不斷增多，從1997年的27家，到1998年的118家，再到2000年底的600多家。相當一部分非銀行金融機構，特別是證券公司和基金管理公司進入了銀行間債券市場，不僅擴大了市場規模，而且通過市場交易主體多元化，緩解了市場資金供求不協調的矛盾，推動了市場發展和交易活躍，也意味著兩個市場割裂的局面將被改變。但應該指出，近年來推進的交易主體擴大是單向的，主要是銀行間債券市場擴大交易主體，至于對交易所的國債市場來說，主要是硬性規定商業銀行不得進入交易所市場，交易主體的擴大受到限制，兩個市場分割的局面難以得到根本改變，市場流動性受到限制。

3.完善國債期限結構。我國現在的國債以中期債券為主，期限結構單一，缺乏短期債券和10年以上的長期債券。今后在國債期限設計上要有長遠規劃。要合理安排國債的發行與償還期，除充分發揮國債的籌資功能外，有意識地發揮國債的金融功能，如為市場提供利率基準和流通工具。應加快發行結構調整，滿足不同操作需要，在增發國債的過程中逐步形成長、中、短期限分布的合理國債結構。要增加短期國債的發行，為市場提供流通工具。短期國債償還期在一年以內，滾動發行，具有流通性強、交易量大、安全性好的特點，是央行公開市場業務的主要操作對象。目前我國銀行間債券市場不活躍，與債券構成中缺乏短期國債品種有直接關系。與此同時，也要增加一些長期債券，特別是在當前市場利率較低的狀況下，多發一些長期債券有利于降低長期籌資成本。

4.采取漸進步驟把分割的債券市場連通起來。可流通的國債分割為銀行間和上海、深圳兩個交易所市場，債券不能自由轉移，資金不能自由流動，投資者不能自由跨市場交易，降低了國債市場的流動性。兩個市場分割不僅使市場交易的活躍程度不同，而且債券的收益也不同，有時相差還比較大。發達國家通常把國債市場收益率作為市場利率的基準，我國兩個市場的國債收益率差距大，不利于形成以國債收益率為基準的市場利率體系。

世界各國國債市場的演進表明，在市場經濟體制下，國債是一國貨幣政策和財政政策的結合點，隨著經濟發展和經濟體制改革的深化，拓展國債的貨幣政策工具的功能，提高國債流動性，無論對于提高金融市場效率還是實施貨幣政策操作，都具有重要的現實意義。正是基于這種考慮，有必要改變債券市場間的分割狀態。

改變彼此間的分割，并不等于變分設的市場為統一的市場。兩個市場的功能有差異。自從1997年商業銀行退出交易所國債市場，另組銀行間國債市場之后，兩個市場服務于不同的對象，具有不同的功能，兩個國債市場的區別見表2.

大多數國家進行大筆國債交易是在場外市場（即銀行間債券市場）。因為債券買賣除資金籌措調度之外，還要考慮資產結構調整，內容復雜，數額巨大，不適宜在交易所的交易系統集中撮合競價成交，而適合用場外詢價方式。在兩個市場功能有差異的狀況下，保持兩個市場分開的格局，更有利于適應不同需求和提高資源配置效率。

兩個市場有分工，但是可以創造條件把兩個市場連通起來，提高國債市場流動性。發行市場的連通是容易的，只要發債主體采取類似1999年記帳式五期國債同時在兩個市場發行的做法，兩個市場就有了相同的國債品種。而流通市場的連通則相當難，難在兩個市場的交易主體不一樣。如今銀行間債券市場已經允許非金融機構進入了，可是交易所債券市場仍不許商業銀行進入，其出發點是防止信貸資金流入股市，以此構筑一道防火墻，其實限制信貸資金進入股市的關鍵在于執行嚴格的監管，不宜簡單地用割裂市場的方式來達到監管目的。但現實情況是不準進入的規定必須執行，連通便顯得十分困難。連通的最根本的阻力在于限制商業銀行進入交易所債券市場的規定。變通的辦法可以設想讓信用社聯社、城市商業銀行、地方股份制銀行等進入交易所債券市場，因為它們的身份不同于國有商業銀行。通過漸進方式證明連通的有效性，有步驟地讓國有商業銀行重新進入交易所債券市場。這樣，投資者同時參與兩個市場的交易，就把國債流通市場連通起來了。流通市場的連通還有一些技術問題，如需要建立統一的國債托管、清算系統，中央國債登記結算有限責任公司的建立，《國債托管管理暫行辦法》等規章的頒布實施以及實券國債的停發等措施的推出，表明國債的統一托管已經實現。證券交易所和銀行間市場可以通過各自與對方進行系統聯網來延伸其交易系統與功能，或各自對交易系統和清算系統進行改進，以實現兩個市場之間的連通。比如，交易所應在交易系統中添加大宗交易的功能，以滿足大機構進行大宗交易的需求以及避免對市場造成大的沖擊；銀行間市場應對其報價系統和報價方式進行必要的改造，以降低詢價難度，提高交易的效率。

國債存量在各種金融資產中所占比重較低時，國債市場的金融功能是有限的，流通性必然受到限制。提高國債流通性，拓寬增發國債空間之后，國債發多了，有了一定規模的國債存量，國債流通的活躍才有基礎，債券市場才能在貨幣市場中占有一定地位。2000年，我國發行國債連同以前年度的國債余額為12300億元，占當年GDP的13.76%.2001年國債余額增加到15608億元，占當年GDP的比重提高到16.3%.這樣，國債存量規模的擴大，將有利于國債作為金融調控工具功能的發揮。而國債市場化的發展，國債流通性的提高，又能夠使國債因容易變現而逐漸地成為僅次于現金的準貨幣，投資者更樂意持有國債，進一步拓寬了國債的可增發空間。這時候，宏觀當局對于積極財政政策是繼續實施還是適時淡出，便有了更大的主動權。

參考文獻

賈康、趙全厚，2000：《國債適度規模與我國國債的現實規模》，《經濟研究》第10期。

劉迎秋2001：《論中國現階段的赤字率和債務率及其警戒線》，《經濟研究》第8期。