次貸危機(jī)的教訓(xùn)
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次貸危機(jī)的教訓(xùn)范文第1篇
一、 課題來(lái)源及研究的目的和意義：
課題題目：次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響分析
課題來(lái)源：教師規(guī)定課題
目的和意義：
2007年夏季美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)(Sub-prime mortgage crisis)的爆發(fā)，迅速向全球蔓延。美國(guó)房地產(chǎn)泡沫的破滅不僅導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，而且引發(fā)了美國(guó)房地產(chǎn)及其關(guān)聯(lián)行業(yè)的衰退，拖累了美國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。盡管西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家政府采取了強(qiáng)有力的聯(lián)合干預(yù)措施，部分緩解了危機(jī)的進(jìn)一步惡化，但危機(jī)的影響至今尚未完全消除。目前，次貸危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)演變?yōu)樽?0世紀(jì)30年代大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。次貸危機(jī)的發(fā)生，使金融創(chuàng)新和金融國(guó)際化的過(guò)程受到重大挫折，尤其是要重新認(rèn)識(shí)房地產(chǎn)金融的創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。
本文主要就次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域的影響來(lái)分析，并探討相應(yīng)的對(duì)應(yīng)措施，總結(jié)其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，從而為日后應(yīng)對(duì)各類金融風(fēng)暴的未雨綢繆做參考。
二、 國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀及分析：
次貸危機(jī)的發(fā)生，各學(xué)者、專家對(duì)次貸危機(jī)的分析眾說(shuō)紛紜。對(duì)次貸危機(jī)的研究也有相當(dāng)多的文獻(xiàn)書籍，研究認(rèn)識(shí)得已相當(dāng)深刻。縱使在美國(guó)這樣金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的國(guó)家，大眾層面的金融文化仍有待提高。此輪次貸風(fēng)暴還對(duì)現(xiàn)有美國(guó)金融體制提出了諸多挑戰(zhàn)。危機(jī)必然成為市場(chǎng)革舊布新的重大契機(jī)。而美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)對(duì)危機(jī)的舉措，也當(dāng)在治標(biāo)與治本的雙重意義上給予更多關(guān)注和解讀。從某種意義上說(shuō)，近在眼前的全球性次貸風(fēng)暴對(duì)中國(guó)人來(lái)說(shuō)可能是件幸事。認(rèn)真體味此次風(fēng)暴之教訓(xùn)，我們應(yīng)盡可能避免危機(jī)的種子在中國(guó)生根發(fā)芽，在未來(lái)引起無(wú)窮禍患。
三、研究的主要內(nèi)容：
1、 次貸危機(jī)定義及成因發(fā)展;
2、 次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響;
3、 次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)企業(yè)的影響;
4、 次貸危機(jī)對(duì)房地產(chǎn)的影響;
5、 次貸危機(jī)的應(yīng)對(duì)措施以及給后人的啟示。
四、具體研究方案及進(jìn)度安排和預(yù)期達(dá)到的目標(biāo)：
1、 資料收集與整理階段(兼實(shí)習(xí))：2月15日 4月17日
2、 確定論文基本結(jié)構(gòu)及內(nèi)容階段：4月18日 4月25日
3、 完成論文初稿階段：4月26日 - 5月7日
4、 論文修改階段：5月8日 5月25日
5、 論文評(píng)審階段：5月26日 5月31日
次貸危機(jī)的教訓(xùn)范文第2篇
關(guān)鍵詞：資貸危機(jī)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理
美國(guó)次貸危機(jī)，全稱是美房地產(chǎn)市場(chǎng)上次級(jí)按揭貸款的危機(jī)。“次貸危機(jī)”是自2007年初開(kāi)始，由于“次級(jí)債”大量逾期違約引發(fā)全面性的信用危機(jī)。特別是2008年，隨著華爾街貝爾斯登、美林證券、雷曼兄弟公司、高盛和摩根士丹利五大投資銀行的全軍覆沒(méi)，將危機(jī)推向了，已演變?yōu)橐粓?chǎng)全球性的金融風(fēng)暴。在這場(chǎng)危機(jī)中，越來(lái)越多的國(guó)家、金融機(jī)構(gòu)以及大型企業(yè)遭受重創(chuàng)，使世界經(jīng)濟(jì)陷入了衰退的時(shí)期。
金融的本質(zhì)是信用，金融創(chuàng)新的泛濫導(dǎo)致了信用的濫用，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)埋下了禍根，引發(fā)了次貸危機(jī)。如何認(rèn)識(shí)和應(yīng)對(duì)這次危機(jī)，就成為我們金融內(nèi)審工作者當(dāng)前探討、分析的熱點(diǎn)問(wèn)題。
一、美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生的機(jī)理
次貸危機(jī)的根本原因在于美元本位的國(guó)際貨幣體系和美國(guó)消費(fèi)的過(guò)度膨脹。特別是布雷頓森林體系崩潰后，全球形成了以美金為本位的信用貨幣體系，而美國(guó)則進(jìn)入了無(wú)約束的美金泛濫時(shí)期。
美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因除了以上大的宏觀經(jīng)濟(jì)因素以外主要還有以下原因：
一是政府對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行缺乏必要的監(jiān)管。美國(guó)一度放縱經(jīng)濟(jì)泛濫增長(zhǎng)，在宏觀層面對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行缺失必要的監(jiān)管，甚至在某些領(lǐng)域沒(méi)有實(shí)施監(jiān)管。無(wú)政府狀態(tài)是導(dǎo)致次貸危機(jī)的根本條件，由于對(duì)房貸市場(chǎng)缺失必要的監(jiān)管，使其無(wú)限膨脹，形成了巨大經(jīng)濟(jì)泡沫。美國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)，在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)中占據(jù)主導(dǎo)地位，這個(gè)巨型經(jīng)濟(jì)泡沫一旦破滅，勢(shì)必對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大沖擊。
二是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制十分脆弱。盲目追求擴(kuò)張發(fā)展，追逐高額利潤(rùn)，忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理，使次級(jí)抵押貸款標(biāo)準(zhǔn)降低，并一降再降，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控。
三是過(guò)度擴(kuò)張金融衍生產(chǎn)品。在前幾年美國(guó)樓市最火爆的時(shí)候，很多按揭公司為了擴(kuò)張業(yè)務(wù)，牟取更高利率，介入了次級(jí)房貸業(yè)務(wù)，從而促使金融新產(chǎn)品無(wú)限度的不斷擴(kuò)張，在很大程度上掩蓋和隱藏了次級(jí)房貸的危害性。特別是次級(jí)房貸證券化，信貸違約掉期等不透明的復(fù)雜金融衍生產(chǎn)品的推波助瀾，構(gòu)筑了房地產(chǎn)市場(chǎng)空前的虛假繁榮。
四是金融機(jī)構(gòu)對(duì)投資者缺乏盡職調(diào)查。由于高額利潤(rùn)的驅(qū)使和非常火爆的銷售市場(chǎng)，使房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商不顧社會(huì)實(shí)際需求狀況，沒(méi)有重視必要的市場(chǎng)調(diào)查，盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)。很多金融機(jī)構(gòu)也沒(méi)有實(shí)施可行性的市場(chǎng)需求調(diào)研，在利潤(rùn)最大化的誘導(dǎo)下，忽略了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真實(shí)需求及日益俱增的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制，不斷推出新金融衍生產(chǎn)品，最終使這些金融業(yè)務(wù)純粹變成了金錢游戲，與分散風(fēng)險(xiǎn)的初衷背道而馳，更加加劇了信用危機(jī)。
五是各個(gè)環(huán)節(jié)的信息披露不充分。特別是在貸款證券化過(guò)程中，信息傳遞鏈條過(guò)長(zhǎng)，導(dǎo)致信息披露不全面，不準(zhǔn)確，層層失真，包括發(fā)行人、承銷商、資產(chǎn)管理人、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和投資者很難獲得足夠真實(shí)的信息。
六是信用評(píng)級(jí)嚴(yán)重脫離實(shí)際，使評(píng)級(jí)結(jié)果不夠真實(shí)、準(zhǔn)確。在經(jīng)濟(jì)利益誘導(dǎo)下，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)受自身利益驅(qū)動(dòng)，在主觀上存在聽(tīng)任自然的不盡職盡責(zé)的現(xiàn)象。另一方面由于當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)異常旺盛，使各類經(jīng)濟(jì)實(shí)體以往的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍向好，由此形成的風(fēng)險(xiǎn)管理模型和宏觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，所反映的是好時(shí)期的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)具有片面性，提供的信用評(píng)級(jí)結(jié)果是虛假的，沒(méi)有真實(shí)地反映經(jīng)濟(jì)實(shí)體機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況及本來(lái)面目，從而潛藏了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。
二、金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融業(yè)的啟示
美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)全球銀行業(yè)界來(lái)說(shuō)都是一個(gè)深刻的教訓(xùn)，我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)充分借鑒，特別是對(duì)我們商業(yè)銀行內(nèi)控管理及內(nèi)審工作來(lái)說(shuō)，有以下幾點(diǎn)啟示：
(一)有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)是金融企業(yè)安全、高效、穩(wěn)鍵經(jīng)營(yíng)的基本保障。金融業(yè)應(yīng)盡快建立和完善全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，風(fēng)險(xiǎn)管理流程設(shè)計(jì)等多方面的制度基礎(chǔ)。次貸危機(jī)引發(fā)了百年罕見(jiàn)的金融危機(jī)，與以往歷次危機(jī)相比，次貸危機(jī)的不確定性、擴(kuò)散性、加速性更加明顯。世界經(jīng)濟(jì)日趨一體化的趨勢(shì)，加速了全球金融一體化。特別是世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及金融市場(chǎng)各要素之間的相互影響、相互決定的復(fù)雜關(guān)系，導(dǎo)致金融危機(jī)的全球化已成必然。近幾年，我國(guó)工、農(nóng)、中、建、交五個(gè)大型國(guó)有商業(yè)銀行中，工、中、建、交四個(gè)大型國(guó)有商業(yè)銀行完成股份制改造后已在境內(nèi)外成功上市。農(nóng)業(yè)銀行目前也已完成了股份制改造，正在積極準(zhǔn)備上市。我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理模式已與國(guó)際接軌。如何加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)和提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，是我國(guó)金融業(yè)亟待解決的重大問(wèn)題。
美國(guó)經(jīng)過(guò)幾百年的發(fā)展，已經(jīng)構(gòu)建并發(fā)展了世界上最發(fā)達(dá)的金融體系，而在這次次貸危機(jī)中，美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)和金融體系卻不堪一擊，一籌莫展。面對(duì)當(dāng)前的這次金融危機(jī)，我國(guó)金融業(yè)應(yīng)當(dāng)很好地進(jìn)行反思和總結(jié)，我們既要學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外成功的內(nèi)控管理經(jīng)驗(yàn)，也要從次貸危機(jī)中汲取深刻的教訓(xùn)。特別是在經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制方面，要研究如何堅(jiān)持具有中國(guó)特色的優(yōu)秀傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)管理模式，屏棄陳舊落后的不適應(yīng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理模式。要把國(guó)際金融業(yè)最成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理理念與我國(guó)優(yōu)秀的傳統(tǒng)管理經(jīng)驗(yàn)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，在風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)營(yíng)方略上應(yīng)做到有所為，有所不為，絕不能重蹈美國(guó)的覆轍。
(二)深刻研究和認(rèn)識(shí)金融業(yè)務(wù)發(fā)展與金融產(chǎn)品創(chuàng)新。多年來(lái)，我國(guó)大型金融企業(yè)基本上都是國(guó)有的，在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上占據(jù)著絕對(duì)統(tǒng)治地位，銀行業(yè)的興衰決定著中國(guó)金融體系的命運(yùn)。因此，我國(guó)金融業(yè)一直受到國(guó)家積極保護(hù)和高度監(jiān)管。就目前金融危機(jī)影響來(lái)看，我國(guó)銀行業(yè)受到全球金融動(dòng)蕩的沖擊較小。但是，隨著我國(guó)金融改革步伐及對(duì)外開(kāi)放步驟的日益加快，與國(guó)際化接軌是我國(guó)金融業(yè)面臨的必然趨勢(shì)，我們?cè)诳吹絻?nèi)在優(yōu)勢(shì)與良好發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，還要看到所面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)和許多不足。我國(guó)金融業(yè)今后將面臨三個(gè)方面的挑戰(zhàn)。一是銀行業(yè)必將向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變。其經(jīng)營(yíng)模式或業(yè)務(wù)模式必將影響我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展格局，使銀行業(yè)處于多元化的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)及早與國(guó)際接軌，探索混業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)控管理和風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策與措施，在綜合化經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)效益最大化的目標(biāo)，進(jìn)一步提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。二是金融創(chuàng)新與金融衍生產(chǎn)品必將得到大力快速的發(fā)展。目前，我國(guó)金融業(yè)務(wù)發(fā)展及金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新還處于起步階段，為適應(yīng)金融業(yè)務(wù)國(guó)際化需要，今后，我國(guó)必將加快金融創(chuàng)新及金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展。這次金融危機(jī)產(chǎn)生的原因之一，就是金融創(chuàng)新導(dǎo)致的信用過(guò)度擴(kuò)張。因此，我國(guó)應(yīng)高度警覺(jué)和及早控制金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。三是國(guó)家對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管模式及銀行業(yè)務(wù)管理手段必將進(jìn)行革新。隨著金融全球化步伐加快，國(guó)家對(duì)金融業(yè)監(jiān)管模式必將進(jìn)行重大變革。在金融業(yè)內(nèi)部應(yīng)盡快探索和制定與國(guó)際接軌的內(nèi)控管理及風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。
(三)亟待探索和提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。過(guò)去，我們總認(rèn)為美國(guó)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的技術(shù)是最先進(jìn)的，近些年來(lái)，我們一直都在學(xué)習(xí)和借鑒美國(guó)內(nèi)控管理經(jīng)驗(yàn)和模式，并引進(jìn)了許多管理理念和內(nèi)控管理方法。但經(jīng)過(guò)這次金融危機(jī)來(lái)看，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和內(nèi)控管理機(jī)制，并不是完善可靠的，還存在諸多弊端和不足，尤其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱患揭示
和控制還缺乏必要的手段，以致引發(fā)了金融危機(jī)。同時(shí)，從世界各國(guó)來(lái)看，近年來(lái)，雖然國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)大力發(fā)展，各國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理都有所重視和加強(qiáng)，但在本次金融危機(jī)中也未幸免于難。因此，必須改革和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，在國(guó)際上建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管組織架構(gòu)，以及建立適度有效的監(jiān)管手段和標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)成為必然趨勢(shì)。另外，我國(guó)要積極探索和提高具有中國(guó)特色的，并能夠適應(yīng)國(guó)際金融一體化的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，盡快健全和完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，以確保在金融國(guó)際化的發(fā)展軌道上健康穩(wěn)健運(yùn)行。
三、商業(yè)銀行強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策與措施
面對(duì)金融危機(jī)持續(xù)蔓延的嚴(yán)峻形勢(shì)，以及我國(guó)金融業(yè)所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，我國(guó)商業(yè)銀行要審時(shí)度勢(shì)，應(yīng)最大限度的提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力，及早建立與國(guó)際接軌的科學(xué)規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
(一)強(qiáng)化金融監(jiān)管力度，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)廣泛涉及到社會(huì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域和個(gè)人，在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中的地位非常特殊、非常重要，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響巨大。我們國(guó)家應(yīng)借鑒美國(guó)次貸危機(jī)教訓(xùn)，研究和制定適合當(dāng)前金融全球化模式的金融監(jiān)管機(jī)制，進(jìn)一步強(qiáng)化金融宏觀調(diào)控，促進(jìn)商業(yè)銀行強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理力度，嚴(yán)防突發(fā)性、擴(kuò)散性等重大金融風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。
(二)商業(yè)銀行應(yīng)培育良好的企業(yè)文化。防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行安全、高效、穩(wěn)鍵經(jīng)營(yíng)的基本保障，商業(yè)銀行應(yīng)把風(fēng)險(xiǎn)控制當(dāng)作首要任務(wù)。特別是要加強(qiáng)內(nèi)控管理基礎(chǔ)性工作，構(gòu)建良好的內(nèi)控環(huán)境，培育優(yōu)秀的企業(yè)文化，要進(jìn)一步提高全體員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，使風(fēng)險(xiǎn)管理工作融人到銀行業(yè)務(wù)的每個(gè)環(huán)節(jié)。特別是要調(diào)動(dòng)員工參與并推進(jìn)內(nèi)控建設(shè)與風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性、主動(dòng)性與創(chuàng)造性。
(三)完善內(nèi)控制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。內(nèi)部控制作為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的基礎(chǔ)，不僅是防范控制金融風(fēng)險(xiǎn)、保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的一個(gè)重要手段，也是提高經(jīng)營(yíng)效率、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的一個(gè)重要保障。一是要在全體員工中樹(shù)立內(nèi)控優(yōu)先的理念。內(nèi)控理念是內(nèi)控體系的靈魂，只有增強(qiáng)全體員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，認(rèn)真主動(dòng)地把內(nèi)控理念貫徹落實(shí)到銀行各項(xiàng)日常工作及每一個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，才能提升內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的效率與效果。二是要建立和完善內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。內(nèi)控制度是規(guī)范行為的準(zhǔn)則，是內(nèi)控建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)容。商業(yè)銀行要按照“完整性、系統(tǒng)性、科學(xué)性、超前性和有效性”的要求建立健全內(nèi)控制度體系。要根據(jù)我國(guó)金融管理的基本法規(guī)，參照國(guó)際金融慣例建立和完善內(nèi)控制度與風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。特別是要對(duì)重要業(yè)務(wù)及重點(diǎn)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵控制點(diǎn)制定出規(guī)范合理，適度有效的監(jiān)督制約制度，以嚴(yán)防各類風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。三是要建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系，切實(shí)發(fā)揮“三道防線”的功能。第一道防線是自控防線。要完善對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)的監(jiān)督防控機(jī)制，注重對(duì)銀行從業(yè)人員道德素質(zhì)的修煉及制度觀念的培養(yǎng)。第二道防線是互控防線。要利用現(xiàn)代化的技術(shù)手段，構(gòu)筑起對(duì)全部業(yè)務(wù)操作過(guò)程的監(jiān)控體系。業(yè)務(wù)部門要配備專職或兼職檢查監(jiān)督機(jī)構(gòu)和監(jiān)督人員，對(duì)該控制的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都能不疏不漏地進(jìn)行有效監(jiān)督。第三道防線是監(jiān)控防線。要建立健全內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督機(jī)制，要對(duì)各個(gè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)、重要崗位、重要環(huán)節(jié)實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)的事前、事中、事后的全過(guò)程監(jiān)控和審計(jì)檢查。
(四)發(fā)揮內(nèi)審合規(guī)部門的功能。內(nèi)審合規(guī)工作承擔(dān)了監(jiān)督、評(píng)價(jià)的職責(zé)。特別是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)政策的執(zhí)行情況、業(yè)務(wù)規(guī)章制度合規(guī)情況等評(píng)價(jià)，這對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。內(nèi)審合規(guī)部門要堅(jiān)持對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成的真實(shí)性、合法性、合規(guī)性和規(guī)章制度執(zhí)行情況進(jìn)行長(zhǎng)期不懈地檢查鑒證。不僅有問(wèn)題要開(kāi)展檢查，沒(méi)有問(wèn)題也要進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)制止和糾正，把問(wèn)題消滅在萌芽狀態(tài)，作到警鐘長(zhǎng)鳴，積極督促各部門把防范風(fēng)險(xiǎn)的具體措施落到實(shí)處。
次貸危機(jī)的教訓(xùn)范文第3篇
但這些都還僅僅是資本和市場(chǎng)層面的直接影響。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的角度看，此次全球性的金融危機(jī)所帶來(lái)的教訓(xùn)，對(duì)于IT產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同樣寓意深刻。
世界銀行高級(jí)副行長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫說(shuō)，從這場(chǎng)危機(jī)中，世界應(yīng)該吸取兩大深刻教訓(xùn): 其一，不能為了解決一個(gè)問(wèn)題，卻創(chuàng)造一個(gè)更大的問(wèn)題。此次金融危機(jī)的全面爆發(fā)，與美國(guó)政府沒(méi)有處理好2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅有關(guān)。當(dāng)初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，為了防止美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)降息來(lái)刺激房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)，最終導(dǎo)致了次貸危機(jī)。其二，要關(guān)注金融創(chuàng)新的隱患。美國(guó)金融衍生品越搞越復(fù)雜，監(jiān)管又沒(méi)跟上，這就為房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的形成起到了推波助瀾的作用。
這兩條教訓(xùn)，假若撇掉“金融”二字，同樣適用于IT業(yè)。
先說(shuō)說(shuō)第一條。IT業(yè)其實(shí)是有這方面教訓(xùn)的。IT業(yè)的終極使命，是為了解決人們獲取和使用信息的問(wèn)題，但I(xiàn)T的廣泛應(yīng)用，也創(chuàng)造了另一個(gè)更大的問(wèn)題――信息安全問(wèn)題。尤其是近10年來(lái)，IT業(yè)不惜拋棄傳統(tǒng)電信遵循的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量、可靠性和可管理性。結(jié)果是，我們現(xiàn)在雖然的確擁有了海量信息，可以時(shí)時(shí)刻刻與外界保持信息溝通，但同時(shí)我們也日益深陷垃圾信息騷擾、各種信息安全威脅當(dāng)中。尤其是對(duì)于那些承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)命脈的要害部門，其信息安全問(wèn)題，已經(jīng)成為其必須面對(duì)的最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。一旦系統(tǒng)出現(xiàn)大面積癱瘓并且無(wú)法恢復(fù)，其后果不堪設(shè)想。今天，如何管理好網(wǎng)絡(luò)和虛擬世界，已經(jīng)成為IT業(yè)給世界制造的最大的“麻煩”。
次貸危機(jī)的教訓(xùn)范文第4篇
關(guān)鍵詞:次級(jí)債;次債危機(jī);資產(chǎn)證券化
中圖分類號(hào):F831.6 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)02-0095-02
自2007年美國(guó)次債危機(jī)爆發(fā)以來(lái),它就成為了各國(guó)政府和理論界關(guān)注的焦點(diǎn)。到了2008年,由于次債危機(jī)的影響進(jìn)一步擴(kuò)大,并隨著雷曼兄弟的破產(chǎn),金融海嘯席卷而來(lái)。這次金融海嘯影響之大,波及范圍之廣,為歷史罕見(jiàn),嚴(yán)重影響了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。時(shí)至今日,世界經(jīng)濟(jì)總體趨好,中國(guó)經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入了企穩(wěn)回升的階段。但金融海嘯的影響仍在繼續(xù),中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景仍不完全明朗,要真正走出危機(jī)尚需加倍努力。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步回暖、房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸升溫、銀行信貸較為寬松的情況下,研究美國(guó)次債危機(jī)和中國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。我們不可忘記美國(guó)次債危機(jī)的教訓(xùn),要加強(qiáng)金融監(jiān)管,防止類似危機(jī)的發(fā)生,但更不可因噎廢食,全盤否定資產(chǎn)證券化能給中國(guó)帶來(lái)的好處,中斷資產(chǎn)證券化在中國(guó)的發(fā)展步伐。總之,中國(guó)應(yīng)借鑒美國(guó)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和方法,并總結(jié)美國(guó)次債危機(jī)的教訓(xùn),加強(qiáng)金融監(jiān)管,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化在中國(guó)的發(fā)展。
一、次級(jí)債
次級(jí)債,全稱是“次優(yōu)級(jí)抵押貸款證券”,是相對(duì)優(yōu)先級(jí)抵押貸款證券而言的。要了解次級(jí)債,先要知道次級(jí)抵押貸款和抵押貸款證券化的含義。
次級(jí)抵押貸款是相對(duì)于優(yōu)級(jí)抵押貸款而言的,次級(jí)抵押貸款發(fā)放的對(duì)象是那些沒(méi)有信用記錄、缺乏還款能力的借款人,對(duì)這些人的信用程度和還款能力要求很低,因此,貸款的風(fēng)險(xiǎn)較大,而貸款利率也相應(yīng)比較高,典型的風(fēng)險(xiǎn)大受益高。而抵押貸款證券化是指金融機(jī)構(gòu)把所持有的流動(dòng)性較差、但可在未來(lái)產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的抵押貸款匯集重組為抵押貸款群,通過(guò)信用擔(dān)保或增級(jí)后以證券的形式出售給投資者的融資過(guò)程。這一過(guò)程將原先不易被出售給投資者、缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)期現(xiàn)金流的資產(chǎn),轉(zhuǎn)換成可以在市場(chǎng)上流通的證券。次級(jí)債就是以次級(jí)抵押貸款作擔(dān)保所發(fā)行的證券。
二、次債危機(jī)及其影響
由于美國(guó)金融市場(chǎng)十分發(fā)達(dá),金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈,因此,美國(guó)各商業(yè)銀行的盈利水平不斷下滑,為了提高盈利能力,擴(kuò)大市場(chǎng)吸收更多的客戶,商業(yè)銀行開(kāi)始對(duì)沒(méi)有信用記錄且缺乏還款能力的客戶發(fā)放住房抵押貸款,即為次級(jí)住房抵押貸款,簡(jiǎn)稱次貸。由于當(dāng)時(shí)房?jī)r(jià)一直上漲,因此,即使這些客戶到期不能還款,商業(yè)銀行也會(huì)因房?jī)r(jià)的上漲而得益,所以,美國(guó)的次級(jí)住房抵押貸款增長(zhǎng)迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì),在2006年,美國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款中有40%為次級(jí)貸款,總額超過(guò)了4 000億美元。美國(guó)的次債危機(jī)正是在這樣的環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生的,它的產(chǎn)生主要是由次級(jí)住房抵押貸款證券所引起的,次級(jí)債實(shí)際是資產(chǎn)證券化的表現(xiàn)形式。由于次級(jí)住房抵押貸款缺乏流動(dòng)性,故而商業(yè)銀行把這些貸款打包銷售出去,再通過(guò)信用擔(dān)保或增級(jí)等方式后,抵押證券公司把它們以次級(jí)債的形式賣給投資者,這樣銀行既提高了收益又解決了流動(dòng)性問(wèn)題。但由于次級(jí)債發(fā)行的基礎(chǔ)資產(chǎn)是次級(jí)住房抵押貸款,而次貸的借款人就是那些信用低、還貸能力不高的群體,這相對(duì)于優(yōu)級(jí)債而言,風(fēng)險(xiǎn)很高,這些借款人的還款能力主要是建立在房?jī)r(jià)上漲的基礎(chǔ)之上的,在房?jī)r(jià)高時(shí),他們可以以房子的增值去向銀行貸款,并以此來(lái)歸還貸款甚至消費(fèi),這時(shí)一切似乎都那么美好。
事實(shí)上,起初在房?jī)r(jià)走高時(shí),次貸的違約率確實(shí)較低,而由此發(fā)行的證券收益卻很高,因而引來(lái)了眾多的投資者,尤其是一些機(jī)構(gòu)投資者,如養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、投資銀行等。正是由于次債市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大,參與的投資者不斷增多,尤其是由次債形成的金融衍生工具的迅速發(fā)展,使得次債的波及范圍越來(lái)越廣,影響越來(lái)越大。許多機(jī)構(gòu)投資者利用財(cái)務(wù)杠桿的比率不斷提高,次債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也急劇增大。而隨著房市的低迷,次貸的借款人無(wú)力還貸,還不起債的人越來(lái)越多,次貸的違約率會(huì)不斷提高,截至2006年底,美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的違約率達(dá)到10.5%,是優(yōu)級(jí)貸款市場(chǎng)的7倍,建立在次級(jí)貸基礎(chǔ)上的次債風(fēng)險(xiǎn)可想而知。投資者們不斷拋售手里的次債,導(dǎo)致證券價(jià)格迅速下降,更為糟糕的是,由次債所形成的金融衍生品市場(chǎng)受到重大打擊。由此,次債風(fēng)波迅速蔓延導(dǎo)致了美國(guó)次債危機(jī)的爆發(fā),次債危機(jī)重創(chuàng)了美國(guó)和全球的股市,并最終引發(fā)了歷史罕見(jiàn)的金融海嘯,給美國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的影響。次債危機(jī)及金融海嘯影響甚廣,就中國(guó)而言,首先,實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重影響,危機(jī)使得我國(guó)在外貿(mào)交易中蒙受巨大損失,在境外投資方面面臨了更大的挑戰(zhàn)。其次,中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)劇烈,股市從6 000多點(diǎn)下降到1 000多點(diǎn),使國(guó)內(nèi)投資者遭受了前所未有的災(zāi)難,阻礙了資本市場(chǎng)在中國(guó)的發(fā)展。最后,美國(guó)次債危機(jī)導(dǎo)致美元下滑,由于我國(guó)的外匯儲(chǔ)備巨大,且主要以美元和美元資產(chǎn)形式持有,因此,美元的走弱會(huì)使我國(guó)面臨巨額損失。
盡管次債危機(jī)給美國(guó)、中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)都帶來(lái)了巨大影響,但在經(jīng)濟(jì)金融全球化深入發(fā)展,世界金融市場(chǎng)聯(lián)系越來(lái)越緊密的今天,我們不可因噎廢食,不能中斷中國(guó)資產(chǎn)證券化改革的步伐,應(yīng)積極參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)與合作,積極提高金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力,支持資產(chǎn)證券化在中國(guó)的發(fā)展,并為其提供良好的發(fā)展環(huán)境,不斷提高我國(guó)金融市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在2005年,中國(guó)建設(shè)銀行已經(jīng)發(fā)行過(guò)住房抵押貸款支持證券,在銀行間市場(chǎng)運(yùn)作的相當(dāng)成功。我國(guó)在很大程度上已經(jīng)具備了住房抵押貸款證券化的條件,在加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管的前提下,我們應(yīng)加大資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)的發(fā)展,通過(guò)資產(chǎn)證券化防范、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),提高金融市場(chǎng)運(yùn)作的效率,推動(dòng)我國(guó)投融資體制改革,提高銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平,增強(qiáng)我國(guó)國(guó)有銀行的整體競(jìng)爭(zhēng)力。
三、中國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展的若干政策建議
我國(guó)資產(chǎn)證券化即抵押貸款證券化的發(fā)展還存在一些障礙,如參與證券投資的機(jī)構(gòu)投資者不多、缺乏權(quán)威的中介機(jī)構(gòu)、法制不夠健全,等等。如何解決上述困難,為資產(chǎn)證券化在中國(guó)的健康穩(wěn)定發(fā)展提供有力支持,是我們應(yīng)關(guān)注和努力解決的問(wèn)題。
(一)大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者
機(jī)構(gòu)投資者是支持和推動(dòng)資產(chǎn)證券化發(fā)展的重要力量,但我國(guó)對(duì)一些機(jī)構(gòu)投資者限制較多,因此,要放寬對(duì)此的限制, 在加強(qiáng)監(jiān)管的前提下,適當(dāng)調(diào)整和放寬市場(chǎng), 使這些擁有長(zhǎng)期資金的機(jī)構(gòu)投資者能進(jìn)入市場(chǎng),這樣才能更好地發(fā)展資產(chǎn)證券化市場(chǎng)。
(二)加強(qiáng)金融監(jiān)管
高效的金融監(jiān)管是資產(chǎn)證券化健康發(fā)展的重要保障,在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步回暖,房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸升溫,銀行信貸較為寬松的情況下,應(yīng)加強(qiáng)金融監(jiān)管,規(guī)范市場(chǎng)化行為,防范和化解資產(chǎn)證券化的發(fā)展可能給金融市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),我國(guó)目前銀行信息披露制度還不夠完善,需要大力推進(jìn)銀行信息披露制度的改革,增強(qiáng)信息的透明度。
(三) 完善法律制度
完善的法律制度是資產(chǎn)證券化健康發(fā)展的重要保證。要建立健全法律保障制度,加強(qiáng)資產(chǎn)證券化的法規(guī)建設(shè),構(gòu)筑證券化所需要的法律框架,研究制定相關(guān)的法律法規(guī),并根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)和稅收法則,在會(huì)計(jì)和稅務(wù)方面制定合適的政策,確保抵押貸款證券化的順利實(shí)施。加強(qiáng)各有關(guān)部門的相互協(xié)調(diào),為資產(chǎn)證券化的順利實(shí)施和健康發(fā)展提供法律保障,對(duì)試點(diǎn)階段的資產(chǎn)證券化實(shí)施稅收優(yōu)惠政策,以促進(jìn)資產(chǎn)證券化的全面推行。
(四)完善信用評(píng)級(jí)制度
完善信用評(píng)級(jí)制度是資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵,因此,要完善資產(chǎn)評(píng)估和信用評(píng)級(jí)制度。對(duì)于資產(chǎn)支持證券的發(fā)行,既要進(jìn)行對(duì)交易機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)支持證券考核評(píng)價(jià)的內(nèi)部評(píng)級(jí),也要進(jìn)行發(fā)行評(píng)級(jí),且將結(jié)果公告投資者。這就要求我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估和信用評(píng)級(jí)行為,采用科學(xué)的評(píng)級(jí)方法,完善資產(chǎn)評(píng)級(jí)制度,從而提高國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)質(zhì)量。
(五)培養(yǎng)專業(yè)人才隊(duì)伍
培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)人才是資產(chǎn)證券化發(fā)展的動(dòng)力。資產(chǎn)證券化涉及金融、證券、法律、房地產(chǎn)、評(píng)估等多專業(yè)領(lǐng)域,需要既有理論基礎(chǔ)知識(shí),又有實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)型高素質(zhì)人才, 因此要培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)人才隊(duì)伍。
隨著國(guó)際金融一體化的不斷發(fā)展,金融市場(chǎng)環(huán)境越加復(fù)雜,各國(guó)政府與金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)協(xié)調(diào)和應(yīng)對(duì),國(guó)際金融合作趨勢(shì)已成必然。金融衍生品是增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性和分散風(fēng)險(xiǎn)的良好工具,但它卻不會(huì)消滅風(fēng)險(xiǎn)。因此,我們應(yīng)吸取美國(guó)次債危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),加強(qiáng)國(guó)際金融合作,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),維持經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定。但我們不可因噎廢食,在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新不斷發(fā)展的大趨勢(shì)下,資產(chǎn)證券化在中國(guó)也一定會(huì)生根發(fā)芽,茁壯成長(zhǎng),為了支持和保證我國(guó)資產(chǎn)證券化的健康發(fā)展,我們應(yīng)加強(qiáng)金融監(jiān)管,完善法律制度,提高我國(guó)金融市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,為資產(chǎn)證券化在中國(guó)的發(fā)展建立良好的生存環(huán)境,促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
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次貸危機(jī)的教訓(xùn)范文第5篇
關(guān)鍵詞：次貸危機(jī) 影響 金融業(yè)
一、次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響
1 對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響
(1)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)損失有限
國(guó)內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買了部分涉及次貸的金融產(chǎn)品。由于我國(guó)國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)從事境外信用衍生品交易管制仍然比較嚴(yán)格，這些銀行的投資規(guī)模并不大。雖然還沒(méi)有明確的虧損數(shù)據(jù)，但這些銀行的管理層普遍表示，由于涉及次貸的資金金額比重較小，帶來(lái)的損失對(duì)公司整體運(yùn)營(yíng)而言，影響輕微，少量的損失也在銀行可承受的范圍內(nèi)。
(2)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇
隨著國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的不斷增強(qiáng)，發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩，必將對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)產(chǎn)生消極的傳導(dǎo)作用。一方面，會(huì)直接加劇國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩；另一方面，外部市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩會(huì)從心理層面影響經(jīng)濟(jì)主體對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期。以2008年年初為例，部分國(guó)際知名大型金融機(jī)構(gòu)不斷暴露的次貸巨虧引發(fā)了一輪全球性的股災(zāi)。1月份，全球股市有5.2萬(wàn)億美元市值被蒸發(fā)，其中，發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)跌幅為7.83％，新興市場(chǎng)平均跌幅為12.44％，中國(guó)A股以21.4％的跌幅位居全球跌幅的前列。
持續(xù)動(dòng)蕩所導(dǎo)致的不確定性會(huì)影響到市場(chǎng)的資金流向，加之香港市場(chǎng)與內(nèi)地市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系日益密切，香港市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩很可能對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)形成實(shí)質(zhì)性的壓力。在直接融資比例不斷提高的情況下，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩很可能會(huì)引起國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整，從而進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。
2 人民幣升值預(yù)期可能加大
在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的情況下，可能會(huì)采取寬松的貨幣政策和弱勢(shì)美元的匯率政策，來(lái)應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)造成的負(fù)面影響，這些都可能加劇人民幣升值的預(yù)期。一方面，在美國(guó)采取寬松貨幣政策同時(shí)，中國(guó)趨緊的貨幣政策會(huì)加大人民幣的升值壓力。近幾年，在國(guó)際收支不平衡和流動(dòng)性偏多的情況下，為了緩解國(guó)際游資投機(jī)人民幣的壓力，我國(guó)央行傾向于把人民幣存款利率與美元存款利率保持一定的距離。自次貸危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)的負(fù)面影響，采取了減息等貨幣政策措施。目前，中美利差已經(jīng)形成了倒掛。如果中美貨幣政策繼續(xù)反向而行，擴(kuò)大的利差將增大熱錢流入的動(dòng)力，人民幣將面臨更大的升值壓力，央行的對(duì)沖也將變得更加困難。另一方面，弱勢(shì)美元政策在不斷向全球輸出流動(dòng)性的同時(shí)，會(huì)直接影響人民幣對(duì)非美元貨幣的貶值。
3 貨幣政策面臨兩難抉擇
全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜多變，嚴(yán)峻挑戰(zhàn)著我國(guó)的貨幣政策。一方面，美歐等主要經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始出現(xiàn)信貸萎縮、企業(yè)獲利下降等現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、甚至出現(xiàn)衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地產(chǎn)、股票等價(jià)格震蕩加劇，以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際市場(chǎng)糧食、黃金、石油等大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，全球通貨膨脹壓力加大。所以，我國(guó)不但要面對(duì)美國(guó)降息的壓力，而且要應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力，這些都使貨幣政策面臨兩難的抉擇。目前，次貸危機(jī)還沒(méi)有結(jié)束，其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響還有待作進(jìn)一步的分析和觀察。然而，可以明確的是，在現(xiàn)階段必須高度重視次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步影響，防止外部環(huán)境惡化作用于國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。尤其是要重視觀察前期宏觀調(diào)控政策的累積效應(yīng)，結(jié)合外圍和內(nèi)部情況的變化適時(shí)做出靈活反應(yīng)，熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。
二、次貸危機(jī)中我國(guó)金融業(yè)的應(yīng)對(duì)措施
1 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的重視
在經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)和流動(dòng)性較為寬裕的背景下，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景較為樂(lè)觀，往往會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)。但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，處在經(jīng)濟(jì)周期上升階段的經(jīng)濟(jì)主體基于盲目樂(lè)觀情緒購(gòu)買的資產(chǎn)不一定就是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。美國(guó)次貸危機(jī)就是一個(gè)最新的例子。低利率和房?jī)r(jià)上漲使房地產(chǎn)市場(chǎng)的投機(jī)氣氛迅速激發(fā)，然而在利率提高和房?jī)r(jià)持續(xù)走低后，次貸危機(jī)迅速暴露。因此，作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)，永遠(yuǎn)要將風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位。以商業(yè)銀行為例，近年來(lái)，我國(guó)的商業(yè)銀行紛紛完成了股份制改造，各家銀行十分重視利潤(rùn)的增長(zhǎng)，紛紛加大了信貸投入。與此同時(shí)，在我國(guó)市場(chǎng)上也存在著低利率和局部地區(qū)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的問(wèn)題，因而住房抵押信貸一直被認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。雖然我國(guó)的情況與美國(guó)有所不同，但是我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行有必要吸取美國(guó)、歐洲等國(guó)有商業(yè)銀行在此次危機(jī)中遭受損失的教訓(xùn)，保持清醒的頭腦，從預(yù)防經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和外部沖擊的角度出發(fā)充分估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)自身的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展。
(1)加強(qiáng)個(gè)人征信體系建設(shè)，提高征信體系數(shù)據(jù)質(zhì)量
在抵押品持續(xù)升值的背景下更要重視貸款管理的基本原則，即收入所得是第一還款來(lái)源，而不是過(guò)度依賴第二還款來(lái)源。所以必須針對(duì)貸款者的所得情況進(jìn)行征信，而不是僅憑貸款者自己提供的數(shù)據(jù)。因此我國(guó)商業(yè)銀行接受個(gè)人住房貸款申請(qǐng)后，應(yīng)及時(shí)通過(guò)中國(guó)人民銀行個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)借款人信用狀況進(jìn)行查詢；貸款申請(qǐng)批準(zhǔn)后，應(yīng)將相關(guān)信息及時(shí)錄入個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，詳細(xì)記載借款人及其配偶的身份證號(hào)碼、購(gòu)房套數(shù)、貸款金額、貸款期限、房屋抵押狀況以及違約信息等。
(2)關(guān)注貸款抵押物的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
抵押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)指隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境、房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況的變化而導(dǎo)致房屋價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。按揭貸款期間發(fā)生突然變故，貸款人無(wú)法償還銀行貸款時(shí)，銀行不得不面對(duì)抵押物的處置問(wèn)題，一旦房?jī)r(jià)下降，房屋處置變現(xiàn)后就不能補(bǔ)償銀行貸款的損失。而目前我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正處于上升周期，房?jī)r(jià)上漲較快，在這種情況下，商業(yè)銀行不僅要對(duì)商品房實(shí)行價(jià)格，而且要對(duì)二手房交易價(jià)格、上市后房改房的交易價(jià)格進(jìn)行監(jiān)督與管理。通過(guò)建立科學(xué)的定價(jià)、估價(jià)管理制度使各類房屋成交價(jià)格最大限度地接近市場(chǎng)實(shí)際價(jià)值，以達(dá)到規(guī)避個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的作用。
