保險資金安全性
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保險資金安全性范文第1篇
[摘要]同為現代金融體系的重要組成部分，信托和保險存在著優勢互補、互動發展的關系，在信托、保險快速發展的新形勢下，一方面信托未作為保險投資渠道而得到重視和利用，另一方面保險業面臨著拓寬資金運用渠道的當務之急。應將信托納入保險資金運用渠道，促進保險資金運用多元化，加速保險公司投資業務的發展；根據保險資金的性質特點和運用原則，靈活設計信托產品，為信托贏得資金來源；根據信托業發展需要，開發新的保險產品，開辟新的保險市場，推動保險服務創新；加強信托、保險金融服務融合，實現優勢互補、資源共享。
一、從信托業、保險業的職能看，信托業和保險業存在著優勢互補、互動發展的關系
目前，在成熟的市場經濟國家，隨著市場經濟的發展、契約關系成熟、商業信用乃至貨幣信用的發展，以及分工的日益精細繁復，信托得到了蓬勃發展。保險公司既是風險保障的提供者，又是金融資產的管理者。在創新和國際化的大環境中，各金融機構業務全能化、綜合化，積極開發新產品，信托適應性強，靈活多樣，富于彈性，保險公司管理著全球40％的投資資產，保險和信托存在著密切的互動關系。美國的信托業經歷了起源于保險業，后逐步推廣發展成為商業銀行兼營信托業為主的信托模式的發展歷程，目前金融信托業已成為金融業的一個重要組成部分。美國的信托機構可成為聯邦儲備委員會和聯邦存款保險公司的成員。在美國，保險公司是資產證券化交易市場上的重要機構投資者，并通過本身的風險管理的專業能力，以抵押貸款信用保險為資產證券化增強信用。美國的保險公司通過創立或加入共同基金、不動產信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動產信托（REIT）不向美國聯邦當局交納所得稅，同時必須將其收入的90％分配給股東，美國許多州也對REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關性均很低，有利于降低整個投資組合的風險。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業務限制，允許信托銀行發行金融債券，允許壽險、財產險以及保險業和其它金融業相互滲透，取消保險公司資產運用限制，放寬保險商品設計限制，廢除養老金“532”資產運用限制，放寬證券投資信托資產運用限制，人壽保險公司可以作為形成財產基金信托的受托人，日本已經進入了“信托時代”，信托的金融功能和財務管理功能均得以充分發揮，信托業務蓬勃發展。英國的投資型保險是將終身險、養老險、定期險及年金金額與投資信托基金的市價連接起來，英國壽險公司通過與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創設投資信托基金，自行創設投資信托公司自行管理等方式進入單位連接保險市場。由于英國是投資信托的發祥地，投資型保險順利發展，投資型保險保費占總壽險保費比例達到50％。
三、加強信托保險的互動發展是中國信托業、保險業發展的現實需要
改革開放以來，我國保險業保持30％以上的增長速度，初步形成了國有、民營和外國資本共同參與的保險市場體系，保險業在國民經濟中的地位不斷提高，發揮的作用越來越大。隨著保險業務的快速發展，可運用的資金不斷增加。截止2003年底，我國保險資金運用余額已達8739億元，預計到“十五”期末，保險資金運用余額將達到10000億元。近年來，保險資金運用渠道逐步拓寬，如允許保險公司購買中央企業債券、參與同業拆借市場的回購、投資證券投資基金、辦理大額協議存款等。根據保監會網站提供的統計數據，2003年我國保費收人為3880.4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3576.3億元，國債投資為1262.5億元，證券投資基金投資為365.8億元，資產總額達7782.6億元。由于保險投資體制不完善，資金運用率普遍偏低。從現有的保險投資結構來看，目前保險資金仍以銀行存款為主，占保險資金運用額的一半以上，其次是國債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業債券等。而銀行存款中人民幣大額協議存款占72.1％，由于協議存款的利率大幅度下調，使保險業的資金收益下降。由于受資本市場的影響，保險業2002年證券投資基金的收益率是負21.3％，從而使保險業的資金運用率由2001年的4.3％下降到2002年的3.14％。在保險業快速發展的新形勢下，保費收入的快速增長與保險資金運用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險業的發展面臨著如何拓寬資金運用渠道，在保證資金安全性、流動性的前提下，提高資金盈利能力的問題。
與證券市場低迷形成對比的是，不斷涌現的信托產品相繼掀起了購買熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實施，信托投資公司在中國金融體系中的功能和市場定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業，作為經營信托業務的金融機構，專業化的、綜合性的資產管理機構，適應社會對外部財產管理制度的強烈要求，基于委托人的信任廣泛開展受托理財活動。信托投資公司可以受托經營資金信托業務，受托經營動產、不動產及其他財產的信托業務，受托經營國家有關法律允許從事的投資基金業務；作為投資基金或者基金管理公司發起人從事投資基金業務；經營企業資產的重組、購并及項目融資、公司理財、財務顧問等中介業務等。受托經營國務院有關部門批準的國債、政策性銀行債券、企業債券的承銷業務，可以接受為了公益目的而設立的公益信托等。在管理、運用信托財產時，可以依照信托文件的規定，采取出租、出售、貸款、投資、同業拆放等方式進行。信托公司受托理財的信托財產，除了現金、動產、不動產、股票、有價證券等有形資產，還包括物權、債權、專利權、著作權、商標權等無形資產。《信托法》、（管理辦法）為信托業的重塑和市場化經營提供了很寬的業務邊界和廣闊的發展空間。信托投資公司在目前金融業分業經營的背景下，事實上成為國內唯一準許在金融市場和實業領域同時投資的金融機構，根據實業投資和金融投資之間的熱點靈活改變投資方向，具有國內其它金融機構無法比擬的行業優勢，從而拓寬投融資渠道，提高資源優化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專業優勢推出各具特色的信托產品，集合社會資本，投資經濟建設，開創了以信托計劃為金融工具投資城市土地開發、基礎設施、房地產建設的新通道，具有穩定的投資回報、良好的流通性、安全、穩健等特點，從而受到了廣大投資者的追捧。
進入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場的股票、債券等信托計劃紛紛面世。信托產品的設計反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據實業投資和證券投資之間的熱點轉化，靈活地改變投資方向的優勢。根據北京國際信托投資有限公司研究發展部的追蹤統計，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產品達255個，總規模約為252.62億元。廣泛涉及城市土地開發、基礎設施、房地產建設、管理層收購、證券投資、外匯、不良資產的處置、融資租賃、股權投資等，信托產品的開發日益市場化和多元化，信托創新成為中國金融市場的一個亮點。
由于信托公司在辦理信托業務過程中，不得通過報刊、電視、廣播和其它公共媒體進行營銷宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過200份，保險業聚集的可用于中長期投資的巨額保險基金成為信托公司營銷的重點。然而，與銀行、證券、保險并列成為現代金融體系四大支柱的信托業還遠未作為保險的投資渠道加以重視和利用。金融業內部加強協調和溝通，實現金融資源的合理配置，是現代金融體系的基本要求。加強信托、保險的合作，在合作中優化資源配置，進行優勢互補，是信托業和保險業發展的內在需求。四、加強信托、保險合作的思路
（一）將信托納入保險資金運用渠道，促進保險資金運用多元化，加速保險公司投資業務的發展
投資管理已成為發達國家保險公司經營的重要環節，拓寬保險資金運用渠道，提高保險資金使用效率，已成為中國保險業發展的當務之急。新（保險法）對原有資金運用的禁止性規定作了適當修改，授權國務院在法律規定范圍內對其它資金運用作出具體規定。應充分認識信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強的特點，可以連接貨幣市場與資本市場、金融資本與產業資本，以出租、出售、貸款、投資、同業拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產提供金融服務的作用，將信托納入保險資金運用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專業理財優勢，投資國家重點工程和基礎設施建設項目，從而打通保險資金運用于基礎設施、市政建設等眾多領域的通道。
（二）根據保險資金的性質、特點與運用原則，靈活設計信托產品，為信托贏得保險資金來源
保險公司的經濟補償職能、融通資金職能和利潤最大化的追求使之必然要運用保險基金。保險基金是保險公司專門用來履行保險合同所規定的賠償或給付義務的專項資金。由于保險資金的籌集和支付受保險契約的制約，所以保險基金在履行經濟損失和給付義務方面就具有保證性、及時性和條件性的特點。保險資金不僅要保證其專用性，而且還必須具有隨時處于備付狀態的變現能力。保險基金的性質、特點與構成決定了保險基金的運用原則，保險基金的運用更注重安全性和流動性，以保證被保險人的合法權益。因此信托公司利用保險資金開發信托產品時，必須增強流動性、安全性的設計，利用銀行、證券、網絡等渠道提供交易、轉讓、質押貸款等流動性平臺，在強調本金安全的基礎上，最大限度地實現低風險下的較高回報，吸引大規模的保險資金為信托贏得長期穩定的資金來源。
（三）根據信托業發展需要，開發新的保險產品，開辟新的保險市場，推動保險服務創新
由于央行規定，信托投資公司從事信托業務過程中不得承諾信托資金不受損失，也不得承諾信托資金的最低收益。信托投資公司在推出信托產品時為了增強信托產品的吸引力和投資者的信心，在確保資金安全控制風險方面應采取多種保障措施，如利用良好的政府背景由地方財政予以支持，進行資產抵押和質押、股權回購、第三者擔保、風險評估、利用銀行信用增信等。可發揮保險的保障和經濟補償職能，開發增強信托產品安全性的保險產品，開拓新的保險業務領域，由信托公司和保險公司共同承擔信托風險，為委托人提供保證本金安全和預計收益率的實現的保險保障，為信托產品增信。
保險資金安全性范文第2篇
這對于眼下危機四伏的股市來說，不啻為一針強心劑。據保監會有關人士透露，保險資金直接入市的制度安排反復磋商，耗時已久。選此時機出臺此項政策，管理層“托市”之意昭然，并且在有關部門多方協調之下，中國保監會、中國證監會、中國銀監會開展了前所未有的鼎力合作。“大家都為了最后的目標放棄不少利益。”該人士表示。
“保險資金的安全問題是入市的重中之重，因此特意利用第三方監管、全新的專款專戶、托管機構準入、風險控制報告等安排建立了一系列監督制度，為此可謂煞費苦心。這也得到了銀監會方面的大力配合。”保監會有關人士如是說。
17日出臺的《通知》和《指引》借鑒國際通行做法和國內成功經驗，首次在保險資金管理中順利引入了獨立的第三方托管，從制度上明確了保險資金委托人、受托人和托管人的職責和關系，突出了銀行機構作為托管人對保險機構投資者股票投資的監督職責，有利于提高保險資金運作的透明度，建立內部控制與外部監管、專業監督和社會監督相結合的監管體系。
“這一通知將便于保險機構投資者進行股票投資的操作，有關比例的規定也顯示了管理層審慎性的原則，強調了保險資金的安全性和穩健性，在目前制度上已沒有障礙的前提下，保險機構投資者如何執行有關規定、提高相關人員自控能力將成為下一步的關鍵了。”對外經貿大學保險系教授黃華明說。
對保險資金投資股市的比例問題，通知對此也有詳盡安排，其中包括：保險機構投資者股票投資的余額，傳統保險產品按成本價格計算，不得超過本公司上年末總資產扣除投資連結保險產品資產和萬能保險產品資產后的5%；投資連結保險產品投資股票比例，按成本價格計算最高可為該產品賬戶資產的100%；萬能壽險產品投資股票的比例，按成本價格計算最高不得超過該產品賬戶資產的80%。
中國人保資產管理公司有關人士對此解釋為，5%的投資比例是監管層"試水"狀態時的安排，今后可能會有增加的趨勢；而投資連接保險產品沒有規定保底收益，其投資比例為100%，而確定1.75%保底收益的萬能類產品則不得超過其賬戶資產的80%。
保險資金安全性范文第3篇
【關鍵詞】保險資金 保障性住房 社會信譽價值
1. 問題提出
隨著越來越多的外來人口涌入城市，以租賃形式為夾心層1提供住房保障，成為主要選擇方式。我國“十二五”規劃中明確指出應加大發展保障性住房。但由于屬于公眾服務性基礎設施建設的保障性住房利潤空間相對較小，提不起房地產投資商的積極性。由此，資金便成為了保障房建設項目中最突出的困難。
那么從保險公司的角度，保險資金投資保障性住房是否具有可行性？在什么條件下，保險公司愿意將保險資金投入此項目，這需要更深一步的探討和分析。
2. 可行性分析
2.1戰略上的可行性——基于保險公司資產負債匹配
保險資金現行主要投資方式為債券、銀行存款、股票、基金，其中近幾年債券與銀行存款投資比例逐漸下降，股票與基金投資比例有所增加。據2011年《中國保險年鑒》，從配置結構上看，截至12月末，固定收益類資產占比80.06%，比年初下降0.32%，權益類資產占比16.80%，比年初增加0.12%；股權和債權投資余額占比4.99%，比年初增長22.1%。銀行下調大額存款利率且限制金額規模，使得保險公司能夠簽訂的大額協議逐年下降，影響資產負債的匹配。2010年9月保監會《保險資金投資不動產暫行辦法》出臺，為保險資金投資開辟了新的渠道，同時政府為債務人又有資產公司作擔保，因此投資保障性住房的風險也相對較小。目前中國太平洋資產管理公司和中國平安資產管理公司投資保障性住房建設，保底利率為6%，高于保險資金投資于債券的年平均收益率（約4.6%），而保險資金的總投資近十年間的平均收益率也只有4.921%。
2.2綜合效用的可行性——基于效用函數模型
2.2.1模型建立
為了能夠準確說明保險公司的效用函數模型，做出如下假設：保監會在確保險資安全的范圍內將投資管制放松到最大限度；由個人偏好的角度，保險公司追求其信譽價值；一個單位財富值與一個單位信譽價值等價；地方政府在吸引保險資金投資保障性住房時，承諾給予保險公司適當的稅收優惠。
基于以上假設，引入兩個自變量保險公司的財富值w，其社會信譽價值2v，對應的效用函數為U(w)|U(v)。由保險公司是風險規避者，可以得出：
2.2.2運用模型分析
現假設A、B兩家保險公司適用于相同的效用函數，均擁有的財富值，并分別將其投資于保障性住房項目和債券，經過相同的時期，預定收益率分別是r1和r2，相對應對應積累的財富值分別可達w1和w2，接著對r1和r2的大小進行分類討論：
(1)r1>r2，即w1>w2，此種情況下，A保險公司財富收益效用明顯大于B公司U(w1)>U(w2)，同時A公司由于參與公共服務類基礎設施的建設，即投資于保障性住房項目，必將會使U(v1)>0，而B公司社會信譽價值U(v2)幾乎為0，如此則A保險公司總的投資效用U1>>U2，市場上的保險公司最終都會選擇投資保障性住房。
(2)r1
綜合以上兩種情況分析，投資保障性住房項目明顯高于投資債券的總效用，具有可行性。
3. 保險資金投資保障性住房富所面臨的問題
首先，監管問題。前文第一個假設是保監會在確保險資金安全的范圍內將投資管制放松至最大限度。其次，安全性問題。保險資金投資保障性住房2011年才正式啟動，到目前尚未經歷完整周期，投資收益率等還未可知。最后，與投資債券類似，投資保障性住房也面臨政策、管理、利率、操作等風險。
4. 增強保險資金投資保障性住房可行性的政策建議
4.1政府——積極引導，政策支持
一是政府（尤其地方政府）在引導保險資金參與保障房的建設時，可通過優惠政策鼓勵和吸引保險資金的介入，對保險資金投資保障房建設實行優惠的土地和稅收政策，提高保險公司的投資收益，提高其投資效用；二是采用“政府主導、商業化運作、協同發展”的模式，建立高效率、低成本、高透明度的運作機制，共同推進保障性住房工程的建設與發展。
4.2保險監管部門——合理限制，規范運作
保險監管部門要充分發揮其制度設計和規范運作的作用，同時要適當放松監管。例如：保險監管部門可以在風險可控的前提下，適當放權給保險公司，讓保險公司自衡風險，自行決策。
4.3保險公司——防范風險，積極探索
保險公司應建立專項資金并完善資產管理制度，合理分配和運作資金，嚴格按照法律法規和監管規定，優化和完善內部投資決策流程和風險防范機制，建立動態風險評估機制，對項目風險全程實時監控。
注釋：
（1）夾心層：是指游離在保障與市場之外的無能力購房群體的代名詞。這群人中，有的夠不著廉租房條件、又沒錢買經適房，有的沒資格買經適房、又買不起商品房。
（2）社會信譽價值：指企業由于參與社會公共基礎設施建設或參加社會公益活動，而獲得的社會認可和信任。
參考文獻：
[1]王星，席友.保險資金投資保障性住房研究[J].《金融與經濟》，2011-6.
[2]段善雨.我國保險資金的運用渠道及其風險管理[J].《經濟經緯》，2007-4.
保險資金安全性范文第4篇
［關鍵詞］資金運用；投資渠道；資金收益
1 我國保險資金運用的現狀
1.1 保險資金運用規模不斷擴大
近年來,伴隨著我國保險業的快速發展,我國的保險費收入和保險資金規模快速增長。截至2010年8月末,保險資金運用余額達到4.3萬億元,是2003年的5倍(見表1)。
1.2 保險資金運用結構不斷完善
2004年以前,我國保險資金的銀行存款最高占比超過了80％；2005年以來擴展到境外投資、基礎設施投資、股權投資、不動產等領域,保險資金運用分散化、多元化趨勢明顯。截至2010年8月末,銀行存款占29.7％,債券投資占50.5％,權益類資產占16.9％,其他投資占2.9％,保險資金運用結構不斷得到完善(見表2)。
1.3 保險資金運用收益不斷提高
2001—2004年,保險資金運用收益率偏低。2007年我國保險資金運用帶來收益超過了前五年的總和,資金運用收益率達到12.17%。2008年,保險資金運用收益率受國際金融危機的不利影響急劇下降到1.91%。2009年隨著經濟的逐步回升,保險資金運用實現收益率6.41%。
2 我國保險資金運用存在的問題
2.1 保險資金運用的實際渠道狹窄
近年來,我國保險資金的運用渠道不斷擴展,但保險資金的實際運用渠道仍處于初級階段。目前,我國保險資金投資于銀行存款的比例偏高,截至2010年8月末,銀行存款占比29.7％,遠高于英國、日本等保險市場成熟國家約5%的比重。銀行存款和債券仍占絕對份額,不動產、基礎設施建設、非上市股權等保險資金涉足較少。截至2010年上半年還有約萬億元保險資面臨配置難題。
2.2 資本市場的不完善制約保險資金運用的效益
完善的資本市場是保險投資的必要條件。完善的資本市場可以為保險投資專業化操作下進行的長線投資、分散風險以及有效運用投資組合提供現實可能。但是目前我國資本市場存在著諸多不足,如資本市場產品選擇有限、產品創新能力較低、市場法規制度不健全等。這些與保險投資所需的完善的資本市場相矛盾。2008年,由于受特大自然災害和國際金融危機的沖擊,再加上資本市場配套制度不健全,缺乏多層次金融產品體系,資金運用選擇工具少，使保險資金運用收益率驟然降到了1.91％。
2.3 保險資金運用的資產負債結構不匹配
據統計,我國壽險公司中長期資產與負債的不匹配程度已超過50%,且期限越長,不匹配程度越高,有的甚至高達80%。期限結構與數量的不匹配,特別是可供壽險公司投資的收益率較高的中長期金融資產規模太小、品種過少,直接限制了我國壽險公司的資產與負債匹配,嚴重地影響了保險資金循環和資金運用的收益。
2.4 保險資金運用缺乏相應的投資人才
按照保險資金運用管理的資產組合理論和資產負債管理理論的要求,只有相匹配的多元化投資組合才能滿足保險資金運用風險的最小化和收益的最大化,最終實現安全性、流動性和收益性有機統一的目標。然而,目前國內保險公司的資金運用水平普遍不高,其中保險投資人才的匱乏是很重要的原因。保險公司缺乏具有較高專業性、技術性的資金運用管理人才,投資經營不穩定,投資效益低下。
2.5 監管缺乏嚴格的責任追究制度
目前,我國保險業資金集中度已達90%以上,9家保險資產管理公司管理著全行業80%以上的資產,超過70%的保險公司設立了獨立的資產管理部門。而且多數公司采取的內設投資部門模式的最大弊病是資金運用程序簡單,容易出現暗箱操作。
3 我國保險資金運用的對策
3.1 完善相關的法律法規
法律是風險管理的制度基礎,有利于維護保險資金運用行為公平、有效地進行,有利于提高保險資金管理的水平。一些保險業高度發達的國家,如美國、英國、日本,其保險資金運用取得顯著成效的原因之一就在于它們具有完善的保險資金運用的法律法規。我國應逐步建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規和制度,完善保險資金運用的法律法規,保證市場交易有法可依,保證保險資金運用的安全性,提高保險資金運用收益。
3.2 建立有效的內控制度
加強資金運用的內控機制建設,可從以下幾個方面來加強我國保險公司的自身管理能力：一是按照集中統一和專業化管理的要求,完善保險資金管理體制,做到保險業務與資金業務相分離。二是完善保險資金運用的組織結構,建立健全分工明確的組織架構,建立風險預警體系。三是制定各項資金運用投向的風險控制策略。四是要強化制度執行力,定期檢查、評估內控制度執行情況。
3.3 加強保險資金運用的風險控制
防范保險資金運用風險、保障保險資產安全,是保險資金運用必須始終堅持的生命線。只有切實防范化解資金運用的風險,才能實現保險資金安全性、流動性和收益性的有機統一。具體來講,應從以下幾個方面來加強保險資金運用的風險防范：一是健全監管體制,加強協同監管。健全保險資金運用的管理體制和運行機制,使資本市場和保險市場更加和諧發展。二是完善我國保險資金運用的監管手段。加強保險資金運用監管信息的基礎建設,建立資金運用數據庫和保險資金運用風險預警體系,將現場檢查和非現場檢查有機結合起來,逐步建立保險資金動態監管模式,提高監管效率。三是加強監管隊伍的建設。要切實增強監管人員的風險控制能力,對違規運用資金的保險機構和高管人員要依法處理。
3.4 全面提升保險資金運用人員的素質
目前,我國保險資產不斷膨脹、資金運用渠道開閘加速,而保險公司資金運用人才頻繁告急。因此需要迅速提升保險資金運用人員的素質和運作水平。結合目前保險人才市場的競爭情況來看,主要從下面幾個方面采取措施：一是保險公司可以直接從海外引進具有資金運用豐富經驗的投資人才,并在此基礎上對現有人才的知識進行更新。二是保險業可以參照證券業組織的證券從業人員資格考試的方式,組織全國性的保險資金運用人員資格認證考試,規定從事各項具體保險資金運用業務的專業人員必須具有從業資格證書。三是進行合理的保險教育培訓機制。可依托財經類院校對現有的保險資金運用人員進行行之有效的培訓,迅速提升整個行業的人員素質和運作水平。四是要注重優化用人環境,建立競爭機制、激勵機制和約束機制并存的勞動用工體制,建立科學的評價體系,準確合理地評價資金運用人員的工作業績,并根據評價結果落實獎懲措施。
3.5 加強資產負債匹配管理
3.5.1 實現資產負債結構匹配
資產負債結構匹配是指保險資金運用的結構應該與其來源結構相匹配,即不同的資金來源對應不同的資金運用渠道。保險公司都是負債經營的公司,而且財產保險公司的資金大部分屬于短期負債資金。因此,保險公司應根據責任準備金占公司總資產的比重,合理安排其資金運用渠道。
3.5.2 實現資產負債期限匹配
資產負債期限匹配是指實現保險資金投資期限與其來源的償付期限相匹配。如壽險資金具有長期性的特點,因此可以用來投資于中長期的投資項目——長期債券、房產抵押貸款以及基礎設施建設等。而非壽險準備金通常具有短期性的特點,應選擇流動性較強的基金和企業債券、短期存款及中短期國債等投資項目。
保險資金安全性范文第5篇
摘 要 2013年到2015年，將是貴州高速公路發展歷史上建設速度最快、最關鍵的三年。以間接融資和直接融資相結合，積極優化籌融資結構、創新融資方式，多渠道、多層次籌集資金，推進高速公路建設。根據我公司設立保險資金基礎設施債權投資計劃的實際情況，從政策支持、設立要求、關鍵核心、監管等方面對引入保險資金進行分析。
關鍵詞 保險資金 基礎設施 運用
貴州省委、省政府出臺貴州省高速公路三年建設會戰實施方案明確：2013年到2015年，全省高速公路建設總投資近4000億元。到2015年，新建成高速公路2500公里以上，實現通車里程5100公里以上，高速公路路網密度達2.84公里/百平方公里。這三年大會戰，將是貴州高速公路發展歷史上建設速度最快、最關鍵的三年。
但建設資金缺口較大問題成為制約高速公路建設任務能否順利完成的最核心因素之一，建設所需的巨大資金投入使資金的供需矛盾更加突出。我公司做為由貴州省交通運輸廳管理的，主要負責貴州省高速公路的融資、建設、經營和管理大型國有企業，按照三年大會戰的部署要求，要完成的建設投資任務超過1000億元，籌融資壓力非常巨大。
我公司與省內各國有銀行和股份制銀行都有長期合作往來，多年來，公司的資金來源主要是項目資本金跟銀行貸款，貸款資金占比較大。因國家宏觀政策調控，從2011年開始，實行穩健貨幣政策，銀根緊縮，銀行貸款發放規模受限，不能滿足公司的資金需求，我公司積極開展工作，爭取交通運輸部、各級政府和金融機構的大力支持，融資思路是“積極創新，傳統共進”，既以直接融資為主，以盤活存量資產為主，以社會化、市場化融資為主，同時加大對銀行貸款的需求，以間接融資和直接融資相結合，積極優化籌融資結構、創新融資方式，多渠道、多層次籌集資金，推進高速公路建設。
鑒于我國金融市場的改革開放和穩定發展，出現了金融產品豐富、市場活躍、金融市場資金面寬松的形勢。根據高速公路產業的自身優勢，結合公司采取的多渠道融資方式如信托貸款、工程保理、開具票據等；同時引入保險資金、社保資金、融資租賃等；加大直接融資手段，如企業債券、私募債券、中期票據、短期債券等。現主要淺談一下對引入保險資金的認識與實際操作情況：
一、保險資金間接投資基礎設施的政策支持
保險資金對基礎設施投資的探索始于2006年3月，保監會正式頒布《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》。2009年4月，中國保監會又連續了《基礎設施債權投資計劃產品設立指引》、《關于保險資金投資基礎設施債權投資計劃的通知》等數項新規。中國保監會有關負責人明確提出，穩步推進保險資金投資交通、通信、能源、電力等基礎設施項目，支持國家基礎設施建設。可見，經過三年探索，保險資金對基礎設施債權計劃的投資已由試點轉入進一步放開。在保險公司創造性地尋找與自身負債相匹配的投資實踐中，債權投資成為一種較為成功的探索。據了解，目前已有多家保險公司向保監會上報了相關投資項目。
二、設立保險資金基礎設施債權計劃
1、產品特點：融資成本相對較低，資金規模大，產品期限長；同時產品屬于非標準化產品，可以根據融資項目具體要求設計方案。產品期限結構與利率形式設置靈活，且法律框架完善，融資效率較高，可以滿足企業多樣化的融資需求。另外，投資計劃募集發行的各種費用均由受托方或委托方承擔，不會影響項目方的融資成本。
2、產品設立要求：
（1）投資領域：從收益率上來看，由于投資高速公路基礎設施建設項目普遍具有社會性、公益性，投入量大、建設周期長、沉淀成本高等特點，與保險資金運用的特性相匹配，投資回報也能夠滿足保險資金要求，符合投資計劃對投資領域的要求。
（2）償債主體：我公司屬于有政府投資背景，擁有安全性高，收益穩定的大型基建項目，設立基礎設施單一債權計劃引入保險資金的同時保險公司也控制了風險，符合投資計劃對借款人的要求。
（3）擔保方式：我公司在各家銀行的授信評級都屬于優質重要客戶，在同行業中所占份額較多，擁有優良資產及充裕的現金流，但受限于銀行嚴格的信貸規模控制，難以從銀行獲得足夠的貸款資金，所以通過多種方式來籌集資金。基于銀行的支持與信任，合作銀行愿意對投資計劃提供擔保，降低了項目風險，更符合保險資金追求穩定、長期收益的特性。投資項目有了銀行信用擔保，保險資金認購的積極性會更高。
3、發起設立計劃：
（1）與保險資本公司商議確定投資項目，專業人員開展盡職調查，評估項目風險，論證投資可行性，形成評估報告；
（2）保險資本公司風險控制部門再次盡職調查，出具書面意見，說明投資項目和業務流程的合規性，闡述可能存在的任何風險；
（3）保險資本公司的董事會或董事會授權機構審議投資計劃，通過后再向中國保監會提交設立投資計劃的申報材料，受理后對材料要件及內容的完整性進行形式審核，并出具書面意見。
根據我公司籌融資資金安排計劃確定籌資該項資金的用途，提供具體項目資料，由保險資本公司專業評審人員對融資項目的可行性、風險控制、實地情況等幾方面盡職調查，形成評估報告，報總部及保監會審批，同時銀行提供擔保支持，滿足評審要求條件后批復落實資金。
三、引入保險資金的目的與關鍵核心
現在國家依然執行穩健的貨幣政策，一是銀行貸款規模或融資方式受限，銀行提供擔保同樣占用經濟資本，只是不占用貸款規模，當資金足夠豐富時銀行并不愿意將業務拱手讓人，而會傾向于直接放貸，銀行此舉獲得的收益不及貸款高，但一方面可以增加中間收入，另一方面可以增加銀行融資方式的多元化。二是信托貸款產品等融資成本較高，保險資金相對來說以嚴控風險、收益穩定為投資目標，對投資收益率要求不算太高，很多優質企業需要克服銀行貸款的高成本，紛紛轉向保險資金，是債權投資計劃發展大好的機會，對于具有融資需求的公司或者項目來說，雖然通過保險公司債權計劃融資好處多多，不僅資金充裕、來源穩定，而且期限較長、成本相對較低，但此類業務最關鍵核心是能解決擔保問題，若少了銀行擔保，其獲得保險資金認可的可能性會大大降低。因為銀行提供擔保就轉移了保險公司的風險，擔保銀行的風險比保險公司更大。
四、滿足保險資金的監管要求
保險資金對投資標的要求極高，保險資本投資公司開展債權計劃業務不僅注重追求項目質量，還要注意產品交易結構設計、產品的流動性以及項目后續管理的及時性和有效性等。
