養老業前景分析

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養老業前景分析范文第1篇

關鍵詞：以房養老；倒按揭；反向抵押

1.以房養老簡介

倒按揭業務即以房養老，在荷蘭起源，美國成熟，此業務最先在美國新澤西州的一家銀行推出，隨后就迅速的在美國得到普及和推廣，發展為一種較為新型的貸款方式。以房養老作為保障老年人生活的工具在歐美、日本、新加坡等國家已經比較成熟，近期在我國也開始出現，但是我國的倒按揭卻面臨著一系列有中國特色的困難，如老年人的傳統觀念的問題，銀行的風險控制的問題，房價的不穩定性問題等等。但老齡化的加速發展卻是我們不得不考慮的問題，作為一種先進的養老方式，我們要深入研究以房養老這項業務。所謂的以房養老，理論上是產權換現金，那些擁有住房產權的老年人，要先把房屋的產權抵押給業務銀行或者保險公司，然后由相應的專業金融機構來對老年人的年齡、預計壽命、健康狀況進行綜合評估，后根據住房的價值，一次性或每月支付給房主，直到房屋主人去世為止。而在住房整個抵押的期間，老年人可以享有抵押房屋的居住權，但并負責維修。而當房屋主人去世后，銀行或者保險公司將會獲得房屋的產權，并可以對該房屋處置，進行銷售或出租，所得資金將會用來償還老年人貸款的本息，并同時享有該房屋升值的部分。在我國，近幾年，由于養老金缺口以及養老體系不完善的問題，不能很好的保證人民在退休后的利益，保護和改善老年人的適當權利成為政府義不容辭的責任，當然這需要一些金融機構的共同努力。面對中國老齡化的加速發展，老年人生活品質不斷下降的問題，建立一個健全、完善的以房養老的指標評價體系，并正確定價這一產品顯得意義重大。

2.以房養老政策研究

目前，國內外專家對以房養老的研究主要集中在潛在以房養老的市場前景分析、具體的貸款額度確定以及風險防范與管理三個方面。

在業務開展中的風險防范與管理方面，主要分析了這一項目中的違約風險，跟抵押貸款不同，以房養老中的借款人會持有一種消極的態度，并且如果老年人的壽命足夠長，就會在銀行貸款超過房產本身凈值的情況下，依然居住在抵押給銀行的房屋中，這就會給以房養老這項業務帶來違約風險。以房養老的貸款包括了資產和負債兩部分，但這兩部分對利率的敏感系數是不一樣的，利率風險也會給開展一份迎來了的金融機構帶來損失。

在潛在的市場前景方面，學者主要分析分析了反向抵押貸款的潛在市場，認為它存在著兩個方面的動機，一是年齡的增加減帶來收入的減少，二是當擁有的房產過多而使房產成為流動資產的迫切需要。反向抵押貸款給客戶帶來的收入可能不是很高，卻會增加了資產的流動性，也會讓客戶不必當心房產價值浮動的問題。同時還分析了反向抵押貸款投資動機的重要性，認為可以通過向抵押貸款取得的收入來投資長期醫療保險、收益性資產、確保孩子的大學費等等。

貸款額度確定這方面的研究主要是對與低收入群體來說，反向抵押貸款的年金收入占總收入的比例是比較大的。他們對不同房產價值進行反向抵押貸款的收益進行分析，得出的結論是現實價值低于100000美元的房產所帶來的年金收入太小，不值得進行反向抵押貸款，而如果價值高于200000美元的房主并擁有其他的財產，則沒有必要進行以房養老，只有那些擁有的房產價值在100000-200000美元以及沒有其他資產的群體來說，反向抵押貸款才使值得投資的。

3.以房養老的對策建議

1.國家需要加大對以房養老宣傳力度，鼓勵人們采取“以房養老”的形式進行養老。老年人應該改變傳統的養老觀念，充分認識到“以房養老”帶來的好處及便利，了解國家對“以房養老”的優惠政策，從心里接受“以房養老”這種新型的養老機制。

2.政府要建立配套的財政金融措施。“以房養老”是涉及到銀行、保險等財政金融部門，所以，要建立健全和配套的財政金融制度和法律法規。只有完善的金融法規，老年人才會大膽的進行以房養老，促進這項養老計劃的開展。

3.由于我國的保險公司還不具備相應的金融信貸功能，為進一步的推進以房養老的發展，保險公司需要加強與相關銀行的合作，許可商業銀行和保險機構聯合研究開發以房養老業務，對商業銀行開展的以房養老業務獲得的房產增值的收益采取免稅的方式，提高商業銀行開展以房養老業務的積極性，而保險公司可以通過創立新的保險品種，開展以房養老的保險業務，分散銀行風險。

參考文獻：

[1]Merr ill ，S.，Finkel ，M.，Kutty ，N.P otential Bene ficiar ies from Reverse Mortgage導刊2011（3）56-57

[2]付有勝.轉變觀念以房養老解決老年危機[J].科學時代2008（6）65-67

養老業前景分析范文第2篇

關鍵詞：養老地產;經營模式;管理模式;盈利模式

中圖分類號：F293.3 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年2月5日

一、引言

人口老齡化已成為困擾我國社會和經濟發展的突出問題。2010年全國第六次人口普查數據顯示，我國60歲以上的人口數為1.77億，將近占人口總數的13.26%，并且老年人口數量以3.40%的年均增長率遞增，預計到2020年我國老年人口總數將達到2.48億。隨著我國老齡化步伐的加快，以及“421”家庭結構的日益增多，相對單一和落后的養老模式越來越滿足不了老年人口的養老需求。養老地產可以在一定程度上滿足我國日益增長的養老需求。因此，分析及構建適合我國的養老地產經營模式對于促進養老地產更快更好地發展，解決老年住宅需求問題有重要的意義。

二、我國養老設施現狀及養老地產市場前景

（一）我國養老設施現狀。目前，我國的養老模式主要包括家庭養老，養老院、福利院等機構養老模式，但是不論是養老院、福利院等養老機構的管理水平、服務質量，還是其提供的床位和接納的老年人口數量，都遠遠不能解決龐大的養老需求。我國的老年設施相對單一，大部分是靠政府或社區投資建立的敬老院、福利院等機構，其管理水平很落后、規模小，設施陳舊。我國現有養老院大約42，000多所，另外加上社會興辦的其他老年機構，現在收養的老人總數還不足100萬，遠不及我國老年人口的1%。一方面從數量上來看，養老機構數量遠遠不能滿足老年人的養老需求;另一方面從質量條件上來看，設施和簡陋、服務水平較差，只能滿足老年人基本的生活需求，但是對于精神和醫療服務等特殊需求還無法滿足。

（二）我國養老地產市場前景分析。現如今，我國眾多家庭已經演變成“421”的家庭模式，即一對青年夫妻要同時贍養四位老人并撫養一個孩子，在現在的社會經濟下，子女的負擔越來越重，贍養老人力不從心，同時也造成了相當部分的“空巢老人”，無人看護。傳統的家庭養老模式已經滿足不了我國的養老需求。

我國“十二五”規劃提出建設“9064”養老模式結構的社會養老服務體系，即90%的老年人通過居家養老，6%的老年人通過社區養老，4%的老年人通過機構養老，這種“以居家養老為基礎，社區為依托，機構為支撐”的養老模式建設，表明了政府從強調家庭養老到社會養老的重大轉型，因此養老地產有很大的市場潛力。由于養老地產不同于普通商業地產，它的開發要涉及各方主體，包括政府、開發商、保險機構、醫療衛生及其配套服務機構等各方，還需要整合整個產業鏈的資源，所以運營過程很復雜，而且由于養老地產不只是提供住宅，更注重的是后期配套服務的盈利，所以投資回收期長，投資風險大，再加上我國對于養老地產項目的開發仍處在探索的階段，并沒有形成規范的商業模式，所以養老地產在我國仍處于初級階段。綜合來看，我國養老地產有很大的發展機遇。

三、國外養老地產經營模式分析

在上世紀中期，西方發達國家相繼步入了老齡化社會，經過幾十年的實踐和發展，對養老地產的運作積累了一定的經驗，其中最典型的是美國和日本，其養老體系建設已日漸成熟，值得學習借鑒。

（一）美國養老地產經營模式分析。美國施行以機構養老為主，政府立法鼓勵并監督的方式。養老機構主要有非營利性和營利性兩種模式，前者主要由政府或宗教機構投資建立;后者多為私人開發商建立。養老住宅的形式主要包括：健康老年人住宅、集合式老年住宅、護理型老年人住宅、綜合性住宅社區等。

一方面美國養老地產主要是通過專業的管理咨詢公司來實現其融資、運營管理、醫療護理、餐飲等項目。這樣就可以解決開發商缺乏運營經驗的短處，通過專業的管理公司可以使得后期配套服務做的更加完善，獲得更好的入住水平。營利性養老地產大多采用“一次性會費+月服務費”的收益模式，此種盈利模式既可以解決前期資金投入太多的問題，收回部分資金，又可以實現后期連續性的服務收益，可謂是一舉兩得。

另一方面通過“倒按揭”的運營模式來實現以房養老，從而解決了大量擁有私有住宅的老人的養老問題。“倒按揭”指的是老人可以將房產抵押給保險公司、銀行等金融機構，然后定期從金融機構獲得一定數額的養老金或是接受老年公寓提供的服務，等房主逝世后，其房產出售用于歸還貸款。倒按揭的形式有三種，即房產抵押倒按揭形式、商業公司倒按揭形式、政府擔保倒按揭的形式。

（二）日本養老地產經營模式分析。日本施行以政府扶持為推動的養老方式，注重以補助扶持的方式來推進養老事業，對于老年住房改擴建給予扶持，發展老年公寓、對老年人實行補助，而且對老年住宅的建設給予財政金融支持，以吸引開發商進入養老地產市場。

日本養老住宅的運營模式大多是出租并收取服務費的形式。盈利模式主要是與消費者簽訂出租合同后的后續養老服務。消費者可以根據自身需求選擇所需的養老服務，然后與經營者簽訂獨立于租房的合同，這樣個性化的服務，更能滿足消費者物質和精神生活的需求。

同時，為了降低運營成本，增加收益，日本很多養老服務機構實行全國連鎖經營的方式。連鎖養老機構不僅為常住的老年人提供養老服務，還對周圍有需求的老年人提供日托或是短期入住服務，這樣就可以利用現有養老設施為更多的老年人提供服務，還能提高收益。

（三）國外成功經驗對我國養老地產發展的啟示

1、政府支持是開發養老地產的有力保證。在我國福利制度和金融市場較不完善的背景下，養老地產的發展離不開政府的大力支持。首先，政府應加快完善建設福利保障制度，增加老年人養老資金來源。其次，提供優惠政策，鼓勵開發商開發養老地產。同時也應該建立監督保障制度，引導養老產業健康發展。

2、施行“倒按揭”養老方式。倒按揭即以房養老，其得以實施的前提條件是老年人有房產，而我國有眾多的有房產但收入水平較低的老年人，以房養老正是解決這部分老年人口養老問題的重要方式。目前，我國有關倒按揭的法律法規還不完善，具體實施起來存在一定困難，所以要加快相關法律法規建設，為倒按揭養老方式的施行提供保障。

3、通過專業化的管理咨詢公司來運營。我國養老地產的開發與運營尚處于嘗試探索階段，開發商缺乏養老地產經營管理相關經驗，通過專業管理咨詢公司負責養老地產的融資、運營、醫療護理、餐飲等的運作，可以很好地促進養老地產開發項目的實施。同時，實行養老服務機構全國連鎖經營的方式，以節約成本，擴大品牌知名度，培養專業管理團隊，使綜合效益最大化。

四、我國養老地產經營模式構建

（一）我國養老地產管理模式構建。養老地產管理模式主要根據運營主體的不同分為開發與經營管理相結合和開發與經營管理相分離的兩種模式。

1、投資開發與后續經營管理相結合的模式

（1）開發商管理模式。開發商管理模式是指養老地產開發完成后，其后期管理與運營由開發商直接負責。這種管理模式下，消費者只需面對單一經營者，有利于溝通和了解消費者的個性化需求。在開發商管理模式下，開發商除了前期的開發建設，還要負責后期的運營管理，所以更適合有物業管理服務優勢且社會資源整合力強的開發商。

（2）戰略聯盟管理模式。戰略聯盟管理模式是指開發商與提供各方面專業化養老服務的機構建立長期合作關系，來共同負責養老地產的日常運營，以此構成完善的養老服務體系。通過這種戰略聯盟的管理模式，開發商可以和一些競爭力強、品牌知名的機構建立戰略聯盟關系，從而打造整個服務產業鏈的品牌影響力，建立住宅和養老服務一體的養老地產。

2、投資開發與后續經營管理分離的模式――專業公司管理模式。投資開發與后期運營管理相分離的模式指開發商只負責前期地產開發，不對后期運營進行直接管理，而是通過引進專業管理公司來負責養老地產的日常運營。主要有以下幾種模式：

（1）凈出租模式。凈出租模式指養老地產的開發商將物業租賃給管理公司來運營，開發商通過每年收取固定的租金來獲得收益。運營過程中的各種費用和風險等均由運營商承擔，運營過程中所獲得收益也屬于運營商所有。采用這種模式，對開發商來說風險最低，收益也最穩定，但后期運營過程中的附加價值沒有很好地體現出來。

（2）委托經營模式。委托經營模式指養老地產的開發商將物業委托給管理公司運營打理，每年支付給管理公司一定比例的管理費用，而后期運營過程中的費用和各種風險都由開發商承擔，但開發商也可以獲得后期運營帶來的收益。此種模式下，開發商的收益大，但面臨的風險也高。

（3）出讓模式。出讓模式指養老地產的開發商將物業經營權益出讓給運營商，以此獲得一次性的收益，后期運營過程中的收益和各種風險費用均由運營商承擔。這種模式下，開發商可以一次性回收投資并獲得利潤，但是后期運營過程中的附加值也沒有體現出來。

（4）出讓+委托經營模式。出讓+委托經營模式是指養老地產開發商將物業的部分權益出讓給管理公司，并將物業委托給其管理運營。這種模式是前兩種模式的折中，運營商可以獲得管理費和出讓部分的權益。此種模式的優勢在于開發商出讓部分物業權益給運營商，可以充分調動運營商運營管理的積極性，從而獲得更好的物業收益。

（二）我國養老地產盈利模式構建。養老地產相對于傳統地產來說，社區配套成本和后期持續運營成本有很大的提高，所以選擇合適的盈利模式對于開發商回收成本獲取利潤尤為重要。養老地產的盈利模式要考慮到后期服務方面，總結起來包括銷售、出租、租售并存、會員制盈利模式和“倒按揭”模式。

1、租、售、租售結合、會員制盈利模式

（1）全部出售的盈利模式。全部出售的盈利模式指開發商出售養老地產的全部產權。其優勢在于快速回籠前期投入的資金，開發風險小，但是也放棄了由后期配套服務所衍生出來的利益增值。

（2）只租不售的盈利模式。只租不售模式的長期性收入來源，包括租賃項目的出租收益和配套設施的經營收益。這種盈利模式體現了養老地產的核心意義，即通過持續經營為老年人提供養老服務，在服務過程中獲得穩定的收入，而不是像一般的房地產通過銷售房產來獲得收益。由于前期開發過程中需要大量資金投入，再加上后期經營過程中的大量資金需求，因此這種模式適合有資金實力的開發商運用。

（3）銷售與出租結合的盈利模式。租售結合盈利模式的收入來源包括一次性收入來源和長期性收入來源，一次性收入來源是指獨立住宅的銷售收益;長期性收入來源，包括租賃項目的出租收益和配套設施的經營收益。這種盈利模式是前兩者持有和銷售模式的折中，是針對前期資本投入回收和后期服務盈利問題而產生的一種兩者兼顧的盈利模式。此種模式下，銷售和出租的合適比例需要開發商根據自身具體情況決定。

（4）會員制盈利模式。此種盈利模式是指銷售會籍，先繳納一定的定金入會，然后每月交取一定的服務費，最后定金返還的一種入住方式。此種盈利模式既可以解決前期資金投入太多的問題，運營開始便可以收回部分資金，又可以實現后期連續性的服務收益。這種模式適合資金實力不具優勢的開發商運營。

2、倒按揭盈利模式――“以房養老”。倒按揭盈利模式，指養老機構在獲得老人允許后，由其或是委托給金融機構將入住的老年人的住房出租，通過獲得的租金收益來入住養老機構;或者采取置換的方式，將老年人的住房與老年住宅進行等價對換，直到老人過世之后，再將原對換的房產折價返還其法定繼承人。倒按揭方式可以很好地解決中低收入但有房產的老年人的養老問題。

五、結語

通過對國外養老地產成功經營模式分析與借鑒的基礎上，構建了我國養老地產的管理和盈利模式。管理模式分為投資開發與經營管理相結合和投資開發與經營管理相分離兩種模式，具體包括開發商管理、戰略聯盟管理、專業公司管理三種管理模式，并根據委托方式的不同將專業公司管理模式分為凈出租、委托經營、出讓模式、出讓+委托經營四種模式。盈利模式，包括租、售、租售結合、會員制和倒按揭盈利模式。

主要參考文獻：

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[5]孫秀娟.我國養老地產開發模式研究[D].北京：北京交通大學，2011.

養老業前景分析范文第3篇

【關鍵詞】發達國家;社會保險;改革;研究

本文將對發達國家社會保險制度加以研究，以期更好地促進我國社會保險制度的有效創新。筆者將分別從：發達國家社會保險制度研究、發達國家設備保險制度對我國的啟示，兩個方面來闡述。

一、發達國家社會保險制度研究

經筆者研究，不同的國家由于國情不同，在社會保險制度方面也存在諸多不同，發達國家社會保險制度通常會為三種，分別是：福利型、保險型，強制儲蓄型，筆者將對其進行研究。

（一）福利型養老保險

福利型養老保險模式一開始源于英國，基于這種保險模式下，凡是達到一定年齡的公民便能定期領到養老金。其基金來源則是通過財政收入或國家稅收。有些發達國家不需要繳納任何費用就能領到養老金。福利型養老保險主要優點在于，充分體現出公平性，能讓全體公民享受到福利；其次福利型養老保險的實施大大降低了成本管理。然而福利型養老保險也存在諸多缺點，第一是加劇了國家財政負擔，第二則是不能充分激發社會成員工作積極性。

（二）保險型養老保險

保險型養老保險模式作為一種常見的模式，這種保險模式源于德國，后來在日本、美國得到沿用，并確立了“保費由雇主和雇員繳納，國家僅給低保和老年醫療保險提供相應財政補貼”原則。保險型養老保險優點在于：具有較高的保障性，其次保險型養老保險基金籌資方式相對靈活，卻由國家立法作為后盾，具有較高的實用性。保險型養老保險同時也存在諸多缺點，由于社會保障資金多是來源于雇主或雇員繳納的保險稅，從而導致管理成本相對較高，管理難度加大。

（三）強制儲蓄型養老保險

強制儲蓄型養老保險模式主要是以儲蓄為核心，同時也是政府部門強制推行的一種保險制度。這種模式能充分減輕政府負擔，加強對資金應用的監督力度，社會激勵作用相對較大。然而這種保險模式過于強調效率，忽視了公平性，此外，養老金賬戶的管理成本較高，資金貶值的風險也較大。

二、發達國家社會保險制度對我國的啟示

綜上，筆者對發達國家社會保險制度進行了分析，通常分為福利型養老保險、保險型養老保險、強制儲蓄型養老保險三種，為促進我國社會保險制度的不斷完善，筆者將分別從：加大保險利益原則的貫徹力度、社會保險追責防控全覆蓋、形成政府負責、動態管理、公眾參與的管理機制、構建多層次養老保險制度，提高統籌層次等方面來闡述，以此促進社會保險制度的有效實施。

（一）加大保險利益原則的貫徹力度

在新保險法生效之前簽訂的保險合同的法律適用問題一直是人們爭論要點之一，從“法不追溯既往”的原則看來，新的保險法實施前簽訂的合同不能夠適用新法，只可以沿用舊的保險法。但相較于新的《保險法》實施前的消費者，實施后的消費者利益更高，以前簽訂保險合同的消費者不能享受新法中的一系列利益，這與立法本來的意思不相符合。為了廣大消費者的權利進行保護，尤其是簽訂了長期壽險的被保者，保險利益原則應該作出相應的解釋性補充，以保證其權益，最大限度實施保險利益原則。

（二）社會保險追責防控全覆蓋

首先，要立足于法律法規，堅持人人平等，預防為主，懲罰為輔的基本原則。即從《社會保險法》中的規定出發，增強追責防控，將責任細化到各個程序中，從而建立程序防干擾機制，對發生的違法違規行為給予懲罰。其次，社會保險追責防控全覆蓋主要針對的是經辦機構、各類社會組織、個人等。經辦機構應該依法管理好社會保險基金的安全，對審核待遇發放條件進行仔細審核，對是否享受社會保險的資格進行嚴格審核。各類社會組織則應該強化職工全面繳納稅保險的意識，適當的進行社會保險法律知識教育培訓。個人則應該主動學習社會保險知識，掌握享受的權利以及應該承擔的義務。最后，要合理引導各類人群充分發揮監督的作用。監督是實現社會保險追責防控全覆蓋的主要途徑，因此，要鼓勵個人、單位以及其他團體主動維護社會保險的安全，自覺監督社會保險是否落實到實處。除此以外，要根據社會信用體系，構建聯動機制。社會信用體系中，每個人的社會行為都記錄在了信息系統中，個人手法護法習慣會為個人的生活帶來深刻的影響，使個人在享受保險待遇的同時，自覺承擔社會責任，這也是社會保險全覆蓋機制的目標之一。

（三）形成政府負責、動態管理、公眾參與的管理機制

所謂政府負責，由于政府是最大的行政機構，在制定方案、實施計劃、協調關系、破除障礙、提供資源支持等方面，具有關鍵的作用，因此，在全面落實社會保險全覆蓋機制時，政府應該履行自身職責。所謂動態管理，由于現實情況變化無常，在建立社會保險全覆蓋機制的過程中會不斷的出現問題，這就需要尋找新的思路解決問題。基于此，社會保險全覆蓋機制不應該是硬性的條文和框架限制，應該是具有彈性的行動指南，要做到與時俱進。所謂公眾參與，由于社會保險對每個人、每個組織都有著重要影響，個人和組織都應該積極參與到社會保險全覆蓋機制的建設中。個人要自居學習和使用社會保險知識，監督社會保險的安全，根據法律法規做出正確的行為，防止社會保險損失，組織則應該經量營造團結協作的氛圍。

（四）加大對勞動人民社會保障力度

歷經長時間發展，我國社會保險覆蓋率不斷呈現出上升的趨勢，至2013年年底，全國有2.42億參與了城鎮基本養老保險，2.05億人參與了在職職工保險，分別占全部城鎮就業人員的63.28%、53.61%。但我國社會保險中仍然有兩個較為突出的問題存在：其一，城鎮中勞動人民參保率極低，其二，城鎮靈活就業的勞動人民并沒有被納入到社會保險體系中。國家統計局的數據顯示，2013年，進城勞動人民參與養老保險的比例僅為15.7%，參與醫療保險的比例僅為17.6%，參與失業保險的僅為9.1%。盡管與2008年相比已經有了明顯的提升，但總體覆蓋率仍然不夠理想。因此，我國還需進一步對老年保險金的計算與發放方法進行改革。在群體特征方面，靈活就業者與企業職工存在很大差異性，對其養老保險繳費、保險金進行發放時，應該在充分考慮繳費年限、比例、個人賬戶等的基礎上，對基金的比例進行合理確定，以有效促進靈活就業勞動人民參保積極性的提升。

三、結束語

概而言之，保險利益原則是保險合同是否具有法律效益的重要保證，是保險人對保險責任進行履行的前提，承認、保護利益是保險利益原則實施的基礎。相關保險工作者應該明確保險利益原則的重要性，明確《保險法》中的相關規定，靈活實施保險利益原則，以保證保險利益原則適用的合理性，最大限度將保險利益的功能發揮出來，保證廣大群眾的利益，從而為保險業的健康、穩定發展提供保障。

作者:郎安嶺 單位:廊坊市企業養老保險管理中心

參考文獻

[1]彭金標.探討發達國家社會保險制度改革及其啟示[J].財經界(學術版)，2013，03:238-239.

[2]羅晴，徐慧.主要發達國家養老保險制度改革的實踐與啟示[J].人民論壇，2014，23:232-234.

養老業前景分析范文第4篇

定期支付率非預期收益率

定期支付比率和預期收益率是兩個概念。定期支付的關鍵詞是“定期”，基金將按照基金合同的約定，按照約定的年化現金支付比率定期向持有人支付現金，但定期支付率不等于預期收益率。

顏色越紅越值錢

“定期支付”是指基金在運作方式中，明確規定基金每年將以一定數額或一定凈值比例，按某一約定時間頻率定期向客戶返還部分投資資產的機制，為投資者提供穩定的現金流。

2013年6月，國內首批定期支付型基金正式獲得中國證券監督管理委員會的批復，開辟了國內定期支付新紀元。首批定期支付型基金包括工銀瑞信月月薪定期支付債券型基金、交銀月月豐定期支付債券型基金、博時月月薪定期支付債券型基金，3只基金目前都已經上市發行。

此次，京東推出的以定期支付為賣點的基金產品實際上也是一款定期支付基金。根據國泰基金京東官方旗艦店提供的資料，這款產品首次年化現金支付比率定為8.8%。

定期支付基金與目前市場上的普通“分紅”方式基金不同，定期支付基金強調明確的支付頻率和支付額度，管理人須按照約定嚴格執行，投資者的未來現金流入將得到保障。而基金“分紅”必須滿足基金“可供分配利潤”“收益分配后基金份額凈值不能低于面值”等監管要求，且次數和額度在某種程度上依賴管理人的主觀意愿，投資者只能被動接受分紅決策，無法像“定期支付”那樣為投資者提供穩定的現金流預期。

基金承諾每年為投資者定期支付的額度或比例一般情況下固定，也可根據市場情況浮動調整，往往與該基金的投資類型和預期收益關聯。定期支付機制與目前國內市場上普通基金的收益分配方式不同，不需要考慮基金是否具備分紅能力，即基金在彌補上期虧損之后仍有可分配收益，而是以基金資產凈值為基準，按某一約定比例進行強制“分紅”，簡而言之，投資者得到的“分紅”除基金收益外，可能包含部分基金資產。另外，以定期支付方式的“分紅”不影響基金凈值，只是相應減少投資者持有的基金份額數。定期支付基金旨在提供定期現金流，并不強調資本增值。

定期支付基金的優勢

每月或每季度在約定的時點、按照約定的現金支付率向投資者支付一定的現金，這無疑給基金持有人提供了一筆穩定的現金流，這就是定期支付基金最大的優勢。

與普通基金相比定期支付基金有如下優勢：

1、提供定期而穩定的現金流。

與基金分紅相比，“定期支付”不受基金“可供分配利潤”“收益分配后基金份額凈值不能低于面值”等限制，定期按照約定的現金支付比率進行現金支付。這一模式為希望能定期獲得現金且追求長期資本增值的投資者提供了全新的投資選擇，能夠在享受資本投資增值的同時，滿足房貸、房租、水電煤氣等日常生活開支的現金流需求。

2、“削峰填谷”，平滑基金凈值波動。

定期支付還起到了“削峰填谷”的作用，平滑了基金份額凈值波動，把高收益年份的收益平滑到低收益甚至負收益的年份。既有利于規避因股市暴跌、貨幣市場“錢荒”等大行情帶來的沖擊，在低迷的市場中實現落袋為安，又可以在行情轉好的環境中享受長期持有基金帶來的資本增值。

3、有利于降低投資成本。

定期支付機制相當于定期自動贖回，但不需要支付贖回費，從而降低了整體投資成本。

4、有利于規模的穩定性，從而有利于基金的投資管理。

定期支付機制使基金管理人能夠預見定期支付的基金資產額度，并以此提前進行基金資產配比和投資策略布局。由于定期支付機制具有專業性和理智性，由基金定期支付實現的適量基金資產變現有效規避了資本市場短期內的大幅波動。

5、便于基金業績衡量。

類似于定期分紅基金，定期支付機制的支付比率一般體現基金的預期收益，便于評價單只基金或基金經理的業績表現。此外，基金實證分析結果顯示，通過宏觀市場前景分析合理設定的支付比率，能為投資者帶來比目前市場上同類基金更高的實際回報。

定期支付基金適合誰

業內人士表示，定期支付型基金適合期望資產穩定增值，并能有定期、穩定的現金流收入來應對養老、房貸、房租、子女教育等規律性的資金流動需求的投資者。

對于期望通過固定收益類產品獲得穩定回報的個人投資者而言，定期支付基金也是理想的保值增值投資產品。定期支付基金適合那些有規律性的資金流動性需求，希望定期獲得穩定現金流的投資者，同時可以幫助他們將零碎的現金循環利用起來實現日常的現金流動和投資收益的“雙收”，如應對養老、日常支出、房貸等。

業內人士認為，定期支付基金適合以下投資者：

1、適合期望資產穩定增值，并能有定期、穩定的現金流收入來應對養老、房貸、房租、子女教育等規律性的資金流動需求的投資者。對于那些希望基金定期分紅、實現落袋為安的投資者，定期支付基金也將是很好的選擇。

2、對于期望通過固定收益類產品獲得穩定回報的個人投資者而言，該產品也是理想的保值增值投資產品。

3、有資產配置需求的客戶可通過配置該產品平抑風險，為整體資產組合貢獻穩定性收益。

理財師表示，定期支付基金創新的核心在于開創了一種“紀律化獲取穩定現金流”的模式。投資者在選擇此類產品時，還要重點關注基金管理人的投資水平，因為像任何其它基金一樣，基金投資者最終所獲取的收益還是要看基金經理的能力。

定期支付率不是越高越好

定期支付率是不是越高越好呢？答案是否定的。投資者實際收益率不等同于支付率，而是和基金實際凈值增長率相關。

定期支付的關鍵詞是“定期、定量、無費用”，以交銀月月豐為例，該基金將按照基金合同的約定，以每月的第一個工作日作為定期支付基準日，按照4%的年化現金支付比率每月向持有人支付現金。同時定期支付是以份額自動贖回的方式進行支付，不產生贖回費用。

如何理解“現金支付率”呢？理財師表示，定期支付率不等同于實際收益率，而是每個月進行現金支付的年化比率。假設某月交銀月月豐的實際年化收益率為8%，按照4%年化支付率進行支付，意味著當月支付的現金僅是實際收益的一部分，剩余未支付的收益將繼續留存進行滾動投資；假設某月該基金實際年化收益率不足4%，這意味著當月支付的現金超出了實際收益，超出部分來源于過往累積未支付的收益部分或投資者的部分本金。“你借我一頭豬，我告訴你：‘只要豬還在我這，我會每季度分你一斤豬肉，你就能過上有豬肉吃的幸福養老生活了！’某一天你想你的豬了，領回來一看，已是白骨一堆。”對于定期支付基金產品，一家基金公司電商負責人如是感嘆。

那么，假如定期支付率設定的比預期收益率低一些，就可以減少出現分本金的情況，合適的現金支付比例能夠增強現金流的可預期性和確定性，也有利于投資者本金的資本增值。

定期支付基金前景不明朗

值得注意的是，無論是工銀瑞信月月薪的6%，還是京東金融對接的國泰安康養老基金的8.8%，均是一種定期定比例的基金贖回機制，而并非基金收益的分紅。

其實定期支付基金產品很普通，但在營銷上很有噱頭，因它和互聯網概念有關，實質上它就是普通的混合基金，只不過是定期支付，這需要投資者理解清楚，它是和資本市場有關的，如果資本市場下跌，產品是會出現虧損的，只不過有個強制分紅的機制在里面。

專家表示，對于定期支付類的基金產品，必須要做幾點風險提示，首先，基金約定的定期支付比例，并不表明相關基金在未來的一年里一定會支付給持有人那么多，那只是一個相當于業績比較基準的數值，因為一來基礎市場行情是有波動的，二來，如果約定了收益，就是違反《證券法》的行為。其次，目前獲批的產品中，雖然名稱中有“定期支付”字樣，但并不表明相關基金一定能夠每個月都支付給投資者一定的收益。再次，既然是做投資的資金，就不是日常生活的必須資金，其實完全沒有必要月月支取。最后，存本取息在銀行定期存款中的占比很低，由此綜合推斷，即使目前該類產品頗被市場關注和看好，但預計不會有太大的發展前景。

值得注意的是，當初余額寶類產品的大熱與其“去專業化”的設計不無關系，也就是說“所見即所得，所見即可用”，打破了傳統基金術語難以理解的氛圍。但相較于余額寶類產品，近期的定期支付類的基金產品似乎越來越難以讓一般投資者看得明白，互聯網理財產品似乎正趨于復雜化。

定期支付型基金比較表

養老業前景分析范文第5篇

開放大學是利用廣播、電視、電腦網絡等傳播手段進行教學的一種高等教育，也稱遠程教育。由于開放大學收費低，參加者不受年齡限制，老年人在家中就可以按照自己的需要選學課程，有利于老年教育的普及。一些學者認為，各種遠程教育不僅給青少年教育帶來了新的求學方式，也給那些青少年時期由于貧困而失學的老年人帶來重新學習的良機。老年教育作為終身教育的最后階段、學習型社會不可或缺的組成部分，在社會建設的構架中具有重要地位。而如何利用開放大學的現代遠程教育技術發展老年教育、引領廣大老年人搭上時代“數字快車”融入社會，則是一項具有戰略眼光的工作，是應對信息化時代的大趨勢，是創新發展老年教育的大趨勢。實現老年教育現代化，構建“數字校園”，是歷史賦予開放大學的神圣使命和義不容辭的責任。大力推進老年教育，既是國家開放大學倡導全民終身學習理念的重要體現，也是國家開放大學拓展社會功能、實現“把大學辦在社會中”的戰略選擇，其重要意義在于：一是積極應對人口老齡化的重要舉措，二是貫徹落實國家養老政策的必然要求，三是國家開放大學主動承擔社會責任的戰略選擇。國家開放大學是一個辦學實體，具有獨立的法人資格和學位授予權。它由總部、分部、學院和學習中心等共同組成。同時，國家開放大學根據行業、企業發展需要，與相關行業、企業合作，共同組建相關行業學院、企業學院。

2老年教育前景分析

無論從哪個角度出發進行分析，老年教育都具有相對獨立性，應該被認定為終身教育體系的一個獨立教育階段，即老年教育階段，也就是終身教育體系最后教育階段。試從五個方面做一分析。

2.1老年人是人生年齡的一個獨立階段。

人的一生有多個時期，在每個時期生理和心理都是不同的，對教育的要求也是不同的，所以在人生的不同階段都有適合該階段的教育，老年人作為人生年齡的一個獨立階段，也應該擁有適合自己的老年教育。老年教育在我國作為一種概念，正在逐漸的普及和發展，并且由于老年教育是從崗位退下來一直延續到離開人世的，具有非常大的時空跨度，因此也就更具發展空間了。

2.2以老年人為教育對象，人群之大，發展之快，對教育的特定需求，已成客觀現實。

我國已經進入老齡型國家行列，根據第六次全國人口普查主要數據公報，至2010年11月1日，我國大陸31個省、自治區、直轄市和現役軍人的人口中，60歲及以上人口為177648705人，占13.26%，其中65歲及以上人口為118831709人，占8.87%。目前適應老年人對老年教育的需求，老年學校、老年教育已在全國各地遍地開花，形成了相對獨立開展的一項老年教育事業，急需權定其性質和地位。

2.3提高生命質量，延伸生命，是老年教育的特殊教育目的。

每個年齡階段教育的目的都有所不同，但總結起來老年教育階段之前的教育都具有一定的強制性，是以社會的需要為前提的，而老年教育則完全是以老年人的需求為前提的，它的目的是提高生命質量，延伸老年人生命。近年來，國家開始意識到老年人健康對國家發展的重要性，開始努力的實施積極老齡化、健康老齡化戰略。2.4以老年人的需求為準，設立專業、學科、課程，是老年教育教學管理的基本原則。由于老年教育完全是以老年人的需求為前提的，其專業課程的設置更具民主性、靈活性、適應性，教育內容門類更多，變化更快，實用性更強。

2.5教育形式和方法新穎，辦學原則獨特。

由于老年教育的特殊性，其辦學效益是以學員滿意、社會滿意為標準的，其教育形式和方法更加新穎，辦學原則更加獨特，更加注重把課堂教學和社會實踐結合起來。

3發達國家如何利用開放大學開展老年教育

3.1教育定位。

首先在老年教育的定位方面發達國家有一致的地方，那就是都把老年教育看成是終身教育的一個重要組成部分，他們的目的都是提高老年人生命質量，延伸老年人生命。除此之外，各個發達國家在老年教育的發展問題上也都有自己國家的特色。比如日本把老年福利和老年教育聯系在一起，旨在給老年人提供一個隨時隨地都可以選擇學習的機會，創造一個有助于老年人學習的社會氛圍。美國不僅重視提升老年人晚年生活質量，還非常注重老年人力資源的開發和利用。

3.2辦學模式。

在發達國家辦學模式是非常多元化的，不僅有高等教育機構辦學、政府辦學，也有自主自治辦學等，同樣老年教育的辦學模式也是非常多樣化的，在日本為了滿足老年人的求學需求，很多部門都自愿參與到老年教育當中，比如福利部門、高等教育機構、教育部門、民間組織等。然而在美國，社區型老年教育具有主導地位，各個老年大學連成網絡，依托社區進行自我管理。

3.3教學方式。

發達國家在老年教育的教學方式上不再局限于傳統的教學方式，而是采取了更為靈活多樣的教學方式，把各種教學方式有機的結合在一起，使每種教學方式的優點都發揮出來，針對老年人的需求和特點，制定出最適合老年教育的教學方式。

3.4教學過程。

發達國家在老年教育的過程中非常強調老年人的主體地位，在開展教學和設置課程的時候都是以老年人的興趣和需求為基準的。并且發達國家還非常重視小組學習和實踐，他們認為小組成員間互相分享各自不同領域不同專業的知識或者技能，學習效率會更高，要求學習小組的規模不要過大，最好以會議的形式在某個會員家里進行。

3.5教學內容。