中國金融論文

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中國金融論文范文第1篇

論文摘要：金融立法既是對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)主體和金融業(yè)務(wù)法律關(guān)系的規(guī)范和調(diào)整，也是對(duì)金融監(jiān)督管理者自身行政行為的規(guī)范和約束。金融法律制度的最根本目的就是防范金融風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范和調(diào)整金融監(jiān)督管理者、金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)客戶之間的法律關(guān)系，強(qiáng)調(diào)對(duì)金融機(jī)構(gòu)客戶合法權(quán)益的保護(hù)，通過在政府失靈的領(lǐng)域強(qiáng)化監(jiān)督管理，發(fā)揮市場在金融發(fā)展中的主導(dǎo)作用，實(shí)現(xiàn)金融管制與市場自律之間的平衡和協(xié)調(diào)發(fā)展。

有市場就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，有金融市場就會(huì)有金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融立法的主旨并不是要消滅所有的金融風(fēng)險(xiǎn)，而是要將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在金融監(jiān)督管理者可容忍的范圍和金融機(jī)構(gòu)可承受的區(qū)間內(nèi)。正是在這個(gè)意義上講，金融風(fēng)險(xiǎn)的防范、控制和化解離不開金融法律制度的建立、健全和有效執(zhí)行。

一、中國目前的金融風(fēng)險(xiǎn)狀況

金融風(fēng)險(xiǎn)作為金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中，由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境的變化、市場波動(dòng)、匯率變動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營管理不善等諸多原因，存在著在資金、財(cái)產(chǎn)和信譽(yù)遭受損失的可能性。近幾年我國金融風(fēng)險(xiǎn)呈整體下降趨勢(shì)，但潛在的風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，金融機(jī)構(gòu)面臨的一些風(fēng)險(xiǎn)不容樂觀。目前中國金融體系中有三類風(fēng)險(xiǎn)比較突出。

1．信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是中國金融業(yè)面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。貸款和投資是金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)。貸款和投資活動(dòng)要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人和投資對(duì)象的信用水平做出判斷。但由于信息不對(duì)稱的存在，金融機(jī)構(gòu)的這些判斷并非總是正確的，借款人和投資對(duì)象的信用水平也可能會(huì)因各種原因而下降。因此，金融機(jī)構(gòu)面臨的一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)就是交易對(duì)象無力履約的風(fēng)險(xiǎn)，即信用風(fēng)險(xiǎn)。

在經(jīng)營過程中，如果金融機(jī)構(gòu)不能及時(shí)界定發(fā)生問題的金融資產(chǎn)、未能建立專項(xiàng)準(zhǔn)備金注銷不良資產(chǎn)，并且未及時(shí)停止計(jì)提利息收入，這些都將給金融機(jī)構(gòu)帶來嚴(yán)重的問題。除銀行類金融機(jī)構(gòu)面臨很高的信用風(fēng)險(xiǎn)外，近幾年我國證券類金融機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)也口益突出，相當(dāng)部分證券公司的資產(chǎn)質(zhì)量低下。所以，信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是目前我國金融業(yè)面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。

2．操作風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)是我國金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)突出特征。按照巴塞爾委員會(huì)的界定，金融機(jī)構(gòu)面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)：一方面來自信息技術(shù)系統(tǒng)的重大失效或各種災(zāi)難事件而給金融機(jī)構(gòu)帶來的損失；另一方面源于內(nèi)部控制及公司治理機(jī)制的失效，金融機(jī)構(gòu)對(duì)各種失誤、欺詐、越權(quán)或職業(yè)不道德行為，未能及時(shí)做出反應(yīng)而遭受的損失。從近幾年我國金融業(yè)暴露出的有關(guān)操作方面的問題看，源于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和公司治理機(jī)制失效而引發(fā)的操作風(fēng)險(xiǎn)占了主體，成為我國金融業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)突出特征。不斷暴露出的操作風(fēng)險(xiǎn)，不僅使金融機(jī)構(gòu)遭受了巨大財(cái)產(chǎn)損失，而且也嚴(yán)重?fù)p害了我國金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)。這與我國建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的戰(zhàn)略目標(biāo)極不相符。

3．跨市場、跨行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)正成為我國金融業(yè)面臨的新的不穩(wěn)定因素。近兩年，隨著金融業(yè)并購重組活動(dòng)的逐漸增多以及金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的模式在實(shí)踐中逐步被突破，跨市場、跨行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)正成為影響我國金融體系穩(wěn)定的新的因素。目前跨市場、跨行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)主要集中在以下兩方面：一方面，目前已經(jīng)出現(xiàn)了多種金融控股公司組織模式，既有中信公司這一類的以事業(yè)部制為特征的模式，也有銀行設(shè)立證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和基金管理機(jī)構(gòu)這一類的以金融機(jī)構(gòu)為母公司的模式，還有以實(shí)業(yè)公司為母公司下屬金融性公司的模式。另一方面，銀行、信托、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在突破分業(yè)經(jīng)營模式過程中，不斷推出的各種橫跨貨幣、資本等多個(gè)市場的金融產(chǎn)品或工具隱含的風(fēng)險(xiǎn)。如銀行推出集合委托貸款業(yè)務(wù)和各類客戶理財(cái)計(jì)劃等等。

實(shí)踐表明，跨市場金融風(fēng)險(xiǎn)有上升趨勢(shì)，尤其表現(xiàn)在以實(shí)業(yè)公司為基礎(chǔ)建立起來的金融控股公司或準(zhǔn)金融控股公司所實(shí)施的資本運(yùn)作方面。由于橫跨產(chǎn)業(yè)和金融兩個(gè)領(lǐng)域，涉及銀行、證券、信托、保險(xiǎn)等多個(gè)金融部門，資本運(yùn)作形成了“融資一購并一上市一再購并一再融資”的資金循環(huán)鏈條，運(yùn)營中存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。由于起點(diǎn)和終點(diǎn)都是金融部門的融資，一旦資金鏈條斷裂，各金融機(jī)構(gòu)往往是最大的受害者。

二、從金融法制的角度看我國金融風(fēng)險(xiǎn)的成因

我國金融體系中各種高風(fēng)險(xiǎn)是多年積累起來的，是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中各種矛盾的綜合反映。經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌，社會(huì)環(huán)境的變化，金融體制的不適應(yīng)，監(jiān)管手段的落后，以及金融法律制度的不完善等，都是造成我國金融體系中存在高風(fēng)險(xiǎn)的原因。我國金融體系中存在一些高風(fēng)險(xiǎn)尤其比較突出的三類金融風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上與一些法律制度的缺失或不協(xié)調(diào)有關(guān)。具體表現(xiàn)在：

1．有關(guān)征信管理法規(guī)的缺失，影響了征信業(yè)的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人信用狀況的評(píng)估。通俗地講，征信就是收集、評(píng)估和出售市場經(jīng)營主體的信用信息。征信體系是為解決金融市場交易中的信息不對(duì)稱而建立的制度。近幾年，我國現(xiàn)代征信體系的建設(shè)開始起步。對(duì)企業(yè)和個(gè)人的征信，由于直接涉及公民隱私和企業(yè)商業(yè)秘密等問題，是一項(xiàng)法律性很強(qiáng)的工作。但在我國現(xiàn)有的法律體系中，由于尚沒有一項(xiàng)法律或法規(guī)為征信活動(dòng)提供直接的依據(jù)，由此造成了征信機(jī)構(gòu)在信息采集、信息披露等關(guān)鍵環(huán)節(jié)上無法可依，征信當(dāng)事人的權(quán)益難以保障，嚴(yán)重影響了征信業(yè)的健康發(fā)展，進(jìn)而造成我國金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人信用狀況的評(píng)估處于較低水平。企業(yè)或個(gè)人在金融交易活動(dòng)中存在多頭騙款、資產(chǎn)重復(fù)抵押、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等違規(guī)行為，未能被相關(guān)金融機(jī)構(gòu)及時(shí)識(shí)別而導(dǎo)致資產(chǎn)損失，與我國征信體系建設(shè)的滯后有很大關(guān)系。

2．現(xiàn)行企業(yè)破產(chǎn)法律制度的嚴(yán)重滯后，非常不利于金融機(jī)構(gòu)保全資產(chǎn)。企業(yè)破產(chǎn)法律框架下對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人的保護(hù)程度，直接關(guān)系到金融企業(yè)資產(chǎn)的安全狀況。當(dāng)前有關(guān)企業(yè)破產(chǎn)的法律并沒有很好地體現(xiàn)對(duì)債權(quán)人的保護(hù)。就破產(chǎn)法中的制度構(gòu)建而言，國際上普遍采用的破產(chǎn)管理人制度沒有建立起來，現(xiàn)行破產(chǎn)法律規(guī)定的清算制度弊病很多，在清算中往往漠視債權(quán)人的利益；就程序而言，現(xiàn)行破產(chǎn)法律在破產(chǎn)案件的管轄與受理、債權(quán)人會(huì)議、監(jiān)督制度等方面的規(guī)定不很健全，這也進(jìn)一步削弱了法律對(duì)破產(chǎn)債權(quán)人保護(hù)的力度。作為金融機(jī)構(gòu)債權(quán)保護(hù)最后手段的破產(chǎn)法律未能充分保護(hù)債權(quán)人的利益，這就可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的不良債權(quán)不斷形成和累積，面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)增大。

3．金融詐騙和違反金融管理秩序行為刑事責(zé)任追究法律制度的缺陷，不利于防范金融機(jī)構(gòu)在操作經(jīng)營環(huán)節(jié)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)是目前我國金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)突特點(diǎn)。這其中又以金融詐騙行為和違反金融管理秩序行為給金融機(jī)構(gòu)帶來的損失最大。當(dāng)前我國金融詐騙行為大致可以分為兩類：一是以非法占有為目的、通過提供虛假信息而進(jìn)行的金融詐騙。例如信用證詐騙、票據(jù)詐騙等。二是不以非法占有為目的，但通過有意提供虛假財(cái)務(wù)資料為企業(yè)的利益騙取資金。目前涉及金融機(jī)構(gòu)的欺詐大部分是第二類。我國《刑法》對(duì)“以非法占有為目的”的金融詐騙有明確規(guī)定，但對(duì)上述第二類欺詐行為，《刑法》中并沒有明確，對(duì)此只能通過《合同法》追究行為人的民事責(zé)任。

4相關(guān)金融主體和金融業(yè)務(wù)法律制度的缺失，放大了金融體系中的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。前面曾提到，目前跨市場的金融風(fēng)險(xiǎn)的增加正成為影響我國金融體系穩(wěn)定的新因素。這在很大程度上與缺乏對(duì)這些新的金融主體和金融業(yè)務(wù)，從法律制度方面及時(shí)進(jìn)行規(guī)范有關(guān)。在金融業(yè)務(wù)方面，對(duì)最為活躍的跨市場金融產(chǎn)品——各種委托理財(cái)產(chǎn)品，目前銀行、證監(jiān)、保險(xiǎn)監(jiān)管部¨各自按照自己的標(biāo)準(zhǔn)分別進(jìn)行監(jiān)管，但缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管法律制度。由于現(xiàn)有的法律制度無法解決與金融控股公司有關(guān)的法律問題，金融機(jī)構(gòu)開拓的新業(yè)務(wù)缺乏嚴(yán)格的法律界定，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)必然要加大，并容易在不同金融市場之間傳播擴(kuò)散。按照巴塞爾委員會(huì)的定義，日前我國金融機(jī)構(gòu)承受的這種跨市場風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際是一種法律風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前我國的金融體制改革和發(fā)展正向前加速推進(jìn)，同時(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)也變得越來越重要和艱巨。從長遠(yuǎn)看，我國的金融法制建設(shè)既要在金融立法方面下功夫，也要在金融執(zhí)法方面強(qiáng)化執(zhí)法的嚴(yán)肅性，真正做到兩手都要抓、兩手都要硬。就金融立法而言，我認(rèn)為核心的問題是要樹立科學(xué)的立法價(jià)值取向。現(xiàn)階段的金融立法價(jià)值取向應(yīng)當(dāng)是：以“二個(gè)代表”重要思想為指導(dǎo)，按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，全面體現(xiàn)加強(qiáng)執(zhí)政能力建設(shè)的要求，把金融立法工作的重點(diǎn)放在推動(dòng)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、規(guī)范金融創(chuàng)新法律關(guān)系、提高金融監(jiān)督管理的協(xié)調(diào)性和有效性以及充分利用市場自律監(jiān)管上來。具體而言：

1．金融立法要有統(tǒng)籌、科學(xué)和全局的眼光，日前我國的經(jīng)濟(jì)體制改革和金融體制改革都已經(jīng)進(jìn)入了改革攻階段，原來采取的單獨(dú)推進(jìn)的改革策略已經(jīng)難以適直當(dāng)前改革開放的需要。金融立法也應(yīng)當(dāng)圍繞這一轉(zhuǎn)變，確立統(tǒng)籌規(guī)劃、科學(xué)立法的思向。保護(hù)金融機(jī)構(gòu)存款人、金融品投資人的利益永遠(yuǎn)是維護(hù)金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)的重要因素。當(dāng)前應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)對(duì)于基礎(chǔ)金融法律關(guān)系的研究，同時(shí)做好金融創(chuàng)新產(chǎn)品的法律關(guān)系的規(guī)范，金融監(jiān)督管理部門在許可金融機(jī)構(gòu)推出創(chuàng)新產(chǎn)品的過程中應(yīng)當(dāng)重視對(duì)于投資者知情權(quán)、收益權(quán)等合法權(quán)益的保護(hù)。

2．金融立法要堅(jiān)持自律和他律相結(jié)合的取向。在調(diào)整金融監(jiān)管關(guān)系的立法方面，要強(qiáng)化商業(yè)銀行、券商和上市公司等經(jīng)濟(jì)主體在建立完善的、良好的法人治理結(jié)構(gòu)方面的機(jī)制，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)的自律作用，保障金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營中的自，并注意為金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展留下足夠的空間。

中國金融論文范文第2篇

隨著世界經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)日趨嚴(yán)峻，為抵御國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)我國的不利影響，我國政府采取了一系列以擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長、惠民生為重點(diǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策[1]，包括實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺(tái)4萬億元投資計(jì)劃[2]，進(jìn)一步增加對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村投入等。這些政策能否落實(shí)，在很大程度上取決于金融服務(wù)的保障程度。

1.在擴(kuò)大內(nèi)需方面，為拉動(dòng)農(nóng)民消費(fèi)需求，中國政府正在加大“家電下鄉(xiāng)”、“微型客車下鄉(xiāng)”的推行力度，并希望通過流通企業(yè)與生產(chǎn)企業(yè)合作建立區(qū)域性農(nóng)村商品采購聯(lián)盟、加快發(fā)展農(nóng)資連鎖經(jīng)營、推行農(nóng)資信用銷售等方式，進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料、機(jī)具設(shè)備和農(nóng)民日用消費(fèi)品市場。顯然，在實(shí)施上述措施的過程中，從生產(chǎn)廠家、批發(fā)和零售企業(yè)到最終消費(fèi)者，都需要金融機(jī)構(gòu)提供信貸、擔(dān)保、托收承兌、結(jié)算等方面的服務(wù)。在城市，住房和汽車無疑是重量級(jí)消費(fèi)品、房地產(chǎn)貸款、汽車金融是連通生產(chǎn)和消費(fèi)環(huán)節(jié)必不可少的鏈條。目前正在推行的家用電器消費(fèi)信貸，也對(duì)促進(jìn)消費(fèi)起到了積極作用。

2.在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，推動(dòng)自主創(chuàng)新，促進(jìn)技術(shù)升級(jí)，積極發(fā)展和推廣環(huán)保技術(shù)和新能源技術(shù)，是節(jié)能減排、提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主要手段。最近中央制定了十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，振興措施的一個(gè)重要內(nèi)容，就是要通過支持大型企業(yè)集團(tuán)的兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，淘汰部分落后產(chǎn)能和老舊技術(shù)，實(shí)現(xiàn)較大范圍的資源優(yōu)化配置和專業(yè)化分工。而上述一系列舉措，如果沒有巨額資金的支持是不可能實(shí)現(xiàn)的。

3.在擴(kuò)大投資保增長方面，更是需要金融的配合。在4萬億投資計(jì)劃中，中央財(cái)政出資1.18萬億，其余近3萬億需要地方和社會(huì)出資配套。據(jù)有關(guān)方面測算，今明兩年需地方配套1.12萬億元。按2008年四季度水平估算，各級(jí)地方政府有能力承擔(dān)的配套資金總計(jì)6200億元，資金缺口達(dá)5千億。如果考慮到各地合計(jì)20萬億左右的投資計(jì)劃，需要從金融市場籌措的資金量更加龐大。

4.在促進(jìn)就業(yè)方面，由于中小企業(yè)和服務(wù)業(yè)吸納勞動(dòng)力的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大中型企業(yè)，因此支持中小企業(yè)融資，確保其資金流動(dòng)順暢，理應(yīng)成為落實(shí)刺激經(jīng)濟(jì)政策的題中應(yīng)有之義。

國際金融危機(jī)導(dǎo)致中國出口大幅下挫，制造業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)過剩，經(jīng)濟(jì)明顯減速。在這一背景下，宏觀政策對(duì)金融體系的要求有著與以往不同的特點(diǎn)：

一是要求金融體系快速傳導(dǎo)貨幣政策，實(shí)現(xiàn)政策意圖，使實(shí)施適度寬松貨幣政策以后釋放出來的流動(dòng)性能夠有效進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，貨幣信貸能夠合理平穩(wěn)增長，滿足經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中產(chǎn)生的大量資金需求。

二是要求金融體系能夠有針對(duì)性地強(qiáng)化以往金融服務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)，優(yōu)化信貸資金投向，改善對(duì)“三農(nóng)”、中小企業(yè)等弱勢(shì)群體的金融服務(wù)，特別要對(duì)基本面和信用記錄較好、有競爭力、有市場、有訂單但暫時(shí)出現(xiàn)經(jīng)營或財(cái)務(wù)困難的企業(yè)給予資金支持。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸方針要與產(chǎn)業(yè)政策更好地協(xié)調(diào)配合，堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有保有壓原則，加大對(duì)民生工程、重大工程建設(shè)、中小企業(yè)、“三農(nóng)”、消費(fèi)、節(jié)能減排、科技創(chuàng)新、兼并重組、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等領(lǐng)域的信貸投入。

三是要求金融體系在改善金融服務(wù)的同時(shí)，進(jìn)一步提高資金配置的效率，有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融體系穩(wěn)定。在世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻、國際金融危機(jī)尚未見底、外部金融市場環(huán)境繼續(xù)惡化的情況下，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)經(jīng)營困難，金融機(jī)構(gòu)面對(duì)的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)更加嚴(yán)峻。對(duì)于金融業(yè)來說，既要貫徹落實(shí)好中央“擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長”的各項(xiàng)措施，又要確保自身的經(jīng)營穩(wěn)健性和資產(chǎn)安全性，這無疑是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。

總之，無論是短期的保增長政策還是中長期的擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)政策，都對(duì)金融體系提出了更高的要求。中央出臺(tái)的一系列政策措施，也在一定程度上改善了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營環(huán)境（例如實(shí)施多種財(cái)政補(bǔ)貼措施、政府投資項(xiàng)目為企業(yè)提供市場空間等），進(jìn)一步擴(kuò)展了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營空間，為金融機(jī)構(gòu)提供新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

二、現(xiàn)有金融體系的結(jié)構(gòu)和制度缺陷致使貨幣政策傳導(dǎo)不暢

從2008年9月以后，中國貨幣政策開始由適度從緊轉(zhuǎn)向適度寬松，意在通過增加貨幣供應(yīng)量、調(diào)整利率和信貸管理方式，達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)增長的目的。為此，中央銀行五次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并且取消了對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模控制。從實(shí)施效果看，2008年11、12月兩個(gè)月信貸額分別增加4770和7718億元，2009年1月份新增貸款更是達(dá)到1.62萬億元。同比分別增加3895億、7233億和8141億元。M2的增速也出現(xiàn)快速反彈，12月同比增長17.82%，增幅比上年末高1.08個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高3.02個(gè)百分點(diǎn)，1月份同比增長達(dá)到18.79％，表明適度寬松的貨幣政策已經(jīng)初步見效。但同時(shí)，也要看到貨幣政策傳導(dǎo)阻滯還比較嚴(yán)重。具體表現(xiàn)在以下幾方面：

1.盡管法定存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)明顯降低，但貨幣乘數(shù)仍持續(xù)下滑，反映出金融體系貨幣擴(kuò)張能力的下降。目前大型存款類金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已由最高時(shí)期的17.5％降為15.5％，其它中小型金融機(jī)構(gòu)降為13.5％，但2006年第二季度開始的貨幣乘數(shù)下滑趨勢(shì)卻未停止。2008年末，貨幣乘數(shù)下滑至3.68[3]，比近幾年的高點(diǎn)下降1.44，為2003年以來最低（見圖1）。

圖1：貨幣乘數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)

隨著法定存款準(zhǔn)備金率的下降，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率卻大幅上升，2008年末達(dá)到5.11%，比上年末高1.81個(gè)百分點(diǎn)（其中四大國有商業(yè)銀行為3.93%，股份制商業(yè)銀行為5.73%，農(nóng)村信用社為10.12%，分別比上年上升1.93、1.97和1.22個(gè)百分點(diǎn)），表明經(jīng)中央銀行釋放的流動(dòng)性在很大程度上又沉淀于銀行體系，部分抵消了法定存款準(zhǔn)備金率下降的影響。

2.在2009年1月份新增企業(yè)貸款中，短期票據(jù)占42%，新增6239億元，是去年11月和12月的三倍，更是去年10月的十倍。由于企業(yè)借入的這些票據(jù)利息低于存款利息，因此近期貸款飆升有可能更多的是出于財(cái)務(wù)目的，而不是實(shí)際需求。也就是說，企業(yè)可能在囤積現(xiàn)金而不是使用資金，貸款數(shù)量的增長或許不能立即推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。事實(shí)上，進(jìn)入2009年以后，中國A股市場出現(xiàn)反常大漲，部分企業(yè)貸款進(jìn)入股市應(yīng)當(dāng)是一個(gè)重要原因。

3.從貸款結(jié)構(gòu)來看，一些瓶頸領(lǐng)域并未得到緩解。圖2表明，在2008年第三季度放松銀根后，農(nóng)業(yè)貸款增速低于貸款平均增長率，且兩者差距呈擴(kuò)大趨勢(shì)。圖3顯示2008年11月以后農(nóng)業(yè)貸款和農(nóng)戶貸款占全部貸款的比重為兩年來最低水平。

圖2：農(nóng)業(yè)貸款增長情況比較

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)人民銀行網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)計(jì)算而得。

圖3：農(nóng)業(yè)貸款和農(nóng)戶貸款占比情況

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)人民銀行網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)計(jì)算而得。

造成貨幣政策傳導(dǎo)途徑不暢的原因主要有三：

一是間接融資比重畸高，資本市場發(fā)育不夠。盡管近幾年資本市場得到較快發(fā)展，但銀行主導(dǎo)金融體系的本質(zhì)特征并未改變。由表1可見，2001～2008年間，貸款一直占到非金融部門融資量的80％左右，股票和企業(yè)債融資比重最高也不超過20%。如果扣除國債因素，企業(yè)從銀行獲得資金的比重更高（見圖4）。

表1：2001～2008年國內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)部門融資情況簡表

20082007200620052004200320022001

合計(jì)100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0

貸款83.178.782.078.187.985.180.275.9

股票6.113.15.66.05.23.94.07.0

國債1.73.66.79.510.810.014.415.7

企業(yè)債9.14.65.76.41.11.01.40.9

數(shù)據(jù)來源：歷年《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。

注：①本表股票融資不包括金融機(jī)構(gòu)上市融資額。②2007年國債數(shù)扣除1.55萬億元特別國債。③企業(yè)債包括企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)和公司債。

圖4：非金融企業(yè)融資結(jié)構(gòu)（扣除國債）

數(shù)據(jù)來源：歷年《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。

資本市場發(fā)展滯后，必然導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)阻滯[4]。同時(shí)由于商業(yè)銀行信貸活動(dòng)與股權(quán)投資活動(dòng)的經(jīng)營特點(diǎn)差異很大，其行為表現(xiàn)也存在很大不同。出于穩(wěn)健性和保證資金安全的要求，銀行的經(jīng)營活動(dòng)往往表現(xiàn)出順周期的特點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)上行時(shí)加大信貸投放力度，反之則收縮信貸。近期信貸市場中，商業(yè)銀行明顯表現(xiàn)出對(duì)政府項(xiàng)目的偏好。對(duì)于與4萬億投資計(jì)劃有關(guān)，特別是有政府信譽(yù)和稅收擔(dān)保的投資項(xiàng)目，商業(yè)銀行之間競爭十分激烈。但是，對(duì)于受國際金融危機(jī)影響而陷入經(jīng)營困境的中小企業(yè)和非政府企業(yè)，商業(yè)銀行的慎貸行為并沒有因?yàn)閷捤傻呢泿耪叨淖儭?/p>

二是目前中、農(nóng)、工、建、交五大銀行占據(jù)了銀行市場50%以上的份額，如果加上政策性銀行、股份制商業(yè)銀行[5]，大中型銀行的市場份額占比在70％以上。這種大中型銀行主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)，也使金融體系的重心更容易向大中型企業(yè)傾斜，從而影響宏觀調(diào)控政策意圖的實(shí)現(xiàn)。

三是競爭不足導(dǎo)致商業(yè)銀行缺乏創(chuàng)新意識(shí)。長期以來，中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一直受到雙重保護(hù)：一是嚴(yán)格限制市場準(zhǔn)入，二是存貸款高利差。我國一年期存貸款利差長期保持在3％以上[6]，而在成熟市場，銀行能得到0.2％的利差就已不易。高利差使得銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)只靠存貸款業(yè)務(wù)就可以獲得高額利潤，加上現(xiàn)有監(jiān)管制度的重點(diǎn)放在防范風(fēng)險(xiǎn)上，對(duì)于不良貸款要層層追究責(zé)任（甚至是終身責(zé)任），而對(duì)創(chuàng)新則基本沒有實(shí)質(zhì)性激勵(lì)。由此造成銀行往往不思進(jìn)取，躲在大樹底下乘涼，缺乏拓展高端業(yè)務(wù)的動(dòng)力。目前大部分中資銀行的利潤，有80％左右來自傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)。就連貸款業(yè)務(wù)，不少銀行也習(xí)慣于依賴抵押、擔(dān)保來防范風(fēng)險(xiǎn)，缺乏適度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、通過創(chuàng)新保障方式拓展市場的勇氣。

三、加快金融改革，完善配套措施，造就高效率的金融體系

在金融發(fā)展滯后的情況下，貨幣政策傳導(dǎo)渠道不暢，即便實(shí)施寬松的貨幣政策，也很難有效刺激陷入低迷的經(jīng)濟(jì)。目前的資金供給在數(shù)量上已經(jīng)不小，關(guān)鍵是如何將這些資金供給通過金融體系快速輸送到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。可以說，國際金融危機(jī)加大了推進(jìn)中國金融改革的緊迫性，只有加快金融改革和創(chuàng)新，才能使貨幣政策真正發(fā)揮作用。

1.加快推進(jìn)資本市場建設(shè)

資本市場的發(fā)展對(duì)有效傳達(dá)貨幣政策意圖、改善貨幣政策效果具有重要作用。一個(gè)高效的資本市場會(huì)大大拓寬貨幣政策的傳導(dǎo)渠道，帶動(dòng)投資與消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。影響中國資本市場效率的因素有很多，其中一個(gè)重要因素是資本市場結(jié)構(gòu)扭曲，股票市場與債券市場發(fā)展不對(duì)稱，主板市場缺乏低層級(jí)股票市場的支撐。因此，下一步改革應(yīng)主要從以下兩個(gè)方面著手：

（1）豐富資本市場品種，發(fā)展多種交易商品。近兩年中國債券市場有了長足的發(fā)展，2008年累計(jì)發(fā)行各類債券（不含中央銀行票據(jù)）29381億元，雖然總量上年同期持平，但結(jié)構(gòu)有較大變化，其中企業(yè)債券發(fā)行額同比增長68.7%，增幅加大37.4個(gè)百分點(diǎn)。短期融資券和中期票據(jù)的發(fā)行量較上年均有較大幅度增加。盡管如此，中國債券市場的問題仍比較突出：一是企業(yè)債比例仍然偏低（2008年占比為30%）；二是發(fā)行市場分割，企業(yè)債、上市公司債、短期融資券分屬三個(gè)行政管理部門，發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)和程序皆不統(tǒng)一；三是二級(jí)市場被分割為銀行間債券市場和交易所債券市場（從交易量看，前者占比99％），交易制度和清算體系也不統(tǒng)一。這些問題，勢(shì)必會(huì)影響中國債券市場的運(yùn)行效率，同時(shí)也會(huì)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。下一步改革，應(yīng)盡快理清監(jiān)管思路，整合分割的發(fā)行市場和流通市場，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，規(guī)范交易行為。另一方面，對(duì)企業(yè)承兌票據(jù)、REITs等產(chǎn)品的發(fā)展，也應(yīng)給予鼓勵(lì)和支持，并提前對(duì)市場進(jìn)行規(guī)范。

（2）加快多層次資本市場建設(shè)。目前創(chuàng)業(yè)板市場的制度建設(shè)已經(jīng)完成，應(yīng)選擇何時(shí)時(shí)機(jī)盡早推出。同時(shí)，應(yīng)鼓勵(lì)私募股權(quán)交易市場的發(fā)展，盡快制定和完善發(fā)展私募股權(quán)市場的相關(guān)政策，認(rèn)真總結(jié)分析現(xiàn)有非上市公司股權(quán)交易體系的問題，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要設(shè)計(jì)和調(diào)整市場布局。

（3）加快推進(jìn)利率市場化。目前金融市場利率（主要是機(jī)構(gòu)之間資金借貸的利率）已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)市場化，包括貨幣市場的拆借、回購交易利率，基于報(bào)價(jià)產(chǎn)生的上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）等。資本市場的國債、金融債以及企業(yè)債等也基本實(shí)現(xiàn)了市場定價(jià)。唯有存貸款利率（金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的零售利率）的市場化，進(jìn)程十分緩慢，監(jiān)管部門對(duì)于存款利率上限和貸款利率下限仍實(shí)行管制。如前所述，存貸高利差在很大程度上削弱了有效競爭，降低了金融服務(wù)質(zhì)量。長此以往，不僅會(huì)大大影響中資銀行的國際競爭力，而且也不利于推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。下一步既要在調(diào)整貨幣政策的同時(shí)，逐步縮小存貸利差，又應(yīng)有計(jì)劃、有步驟地加快推進(jìn)零售利率的市場化，例如先加大貸款利率的下浮空間，再全部放開貸款利率管制；先放開一定數(shù)額以上的大額存單利率管制，并逐步降低門檻，最后取消全部存款利率管制。

2.進(jìn)一步放開管制，拓展中小企業(yè)融資渠道

（1）積極發(fā)展小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等小型信貸機(jī)構(gòu)。2008年5月人行和銀監(jiān)會(huì)共同下發(fā)了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》以后，各省相繼開展小額貸款公司的試點(diǎn)工作，使小額貸款公司的數(shù)量有了跳躍式增長。從試點(diǎn)情況看，有些地方對(duì)小額貸款公司控制過嚴(yán)。例如某省不僅限制新設(shè)小額貸款公司的數(shù)量（一縣只給一個(gè)名額），而且要求發(fā)起人必須是骨干企業(yè)。這樣的限制不僅將大多數(shù)希望進(jìn)入該行業(yè)的民營企業(yè)家檔在門外，而且由于缺乏競爭機(jī)制也不利于引入小額貸款公司的健康成長。從中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)需要出發(fā)，對(duì)小型信貸機(jī)構(gòu)數(shù)量不應(yīng)過度限制。在同一個(gè)地點(diǎn)，至少應(yīng)開辦兩個(gè)以上的小額貸款公司。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)展到2～3家也不算多，應(yīng)盡早放開對(duì)名額過于僵硬的行政控制。

現(xiàn)行制度對(duì)于設(shè)立其他類型的小型信貸機(jī)構(gòu)要求也是偏高的。例如設(shè)立鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行要求至少有一家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為發(fā)起人，且為最大或唯一股東。對(duì)資金互助社的設(shè)立要求也過于嚴(yán)格，例如資金互助社必須有符合任職資格的理事、經(jīng)理，有符合要求的營業(yè)場所，安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施等。此外，對(duì)小型信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求也普遍偏高，對(duì)其公司治理的設(shè)計(jì)過于繁雜。建議對(duì)設(shè)立小型信貸機(jī)構(gòu)制定更加符合現(xiàn)實(shí)、有利于吸引民間資本進(jìn)入的準(zhǔn)入制度，并根據(jù)小型信貸機(jī)構(gòu)的不同性質(zhì)或規(guī)模，設(shè)定不同的監(jiān)管要求。

（2）盡快放開民間信貸。近來，人民銀行正在加快制定《放貸人條例》，對(duì)非吸收存款類放貸人地位給予法律上的支持。這意味著將賦予資金擁有者更多的運(yùn)用資金的自由。民間信貸的“陽光化”，將有利于打破銀行壟斷的信貸市場格局，使資金得到更有效率的配置，為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更有力的支持。據(jù)估計(jì)，目前民間資本總量大約在2萬億上下，一旦這些資本被激活，勢(shì)必對(duì)中國經(jīng)濟(jì)走出國際金融危機(jī)陰影產(chǎn)生巨大的作用。因此，盡快放開和規(guī)范民間信貸，應(yīng)當(dāng)成為近期的一項(xiàng)政策選擇。

3.改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)特別是小型金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營條件

（1）鑒于小額貸款公司不能吸儲(chǔ)，從長遠(yuǎn)來看，后續(xù)資金不足將是制約小額貸款公司發(fā)展的瓶頸問題。目前一個(gè)可行之道是通過金融創(chuàng)新將商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢(shì)和小額貸款公司的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)有機(jī)整合，從而更好地滿足農(nóng)民、微型企業(yè)和其他創(chuàng)業(yè)者的融資需求。因此應(yīng)進(jìn)一步鼓勵(lì)包括各類政策性銀行、國有商業(yè)銀行以及股份制商業(yè)銀行在內(nèi)的大型金融機(jī)構(gòu)向小額貸款公司發(fā)放委托貸款和批發(fā)貸款，形成資金有效對(duì)接。

（2）加快建設(shè)和完善信用擔(dān)保機(jī)制。對(duì)于商業(yè)銀行來說，目前是擴(kuò)大信貸的好時(shí)機(jī)。但是由于中小企業(yè)、個(gè)體工商戶等客戶群實(shí)力弱，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不足，貸款風(fēng)險(xiǎn)很大，銀行因此而陷入進(jìn)退兩難的境地。針對(duì)這種情況，應(yīng)加大金融政策與財(cái)政政策配合的力度，大力發(fā)展擔(dān)保行業(yè)。

（3）在人才培養(yǎng)上為中小信貸機(jī)構(gòu)提供支持。據(jù)部分小型金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人反映，目前他們最大的困難，不是資金，也不是缺少擔(dān)保和抵押，而在于因機(jī)構(gòu)太小而沒有培養(yǎng)人才的能力。為此，有關(guān)部門和行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)建立起長效的培訓(xùn)機(jī)制，加大對(duì)中小型金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的培訓(xùn)力度，以盡快提高其素質(zhì)和財(cái)務(wù)分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。

（4）加快落實(shí)實(shí)行多種抵押擔(dān)保形式的有關(guān)規(guī)定，抓緊進(jìn)行股權(quán)和企業(yè)股權(quán)質(zhì)押登記，大型農(nóng)用設(shè)備、林權(quán)抵押登記，糾紛處理辦法等配套制度建設(shè)，提高抵押品市場的流轉(zhuǎn)效率。

4.加快新型金融產(chǎn)品的開發(fā)

（1）要促使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變觀念，摒棄過分依賴抵押擔(dān)保的思想，更加注重第一還款來源的質(zhì)量，改變坐等客戶上門的經(jīng)營習(xí)慣，通過營銷創(chuàng)新，主動(dòng)開辟和擴(kuò)大市場。

（2）要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)政策的許可范圍，積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，如銀行可以開發(fā)多種形式的抵押質(zhì)押信貸產(chǎn)品，擴(kuò)大擔(dān)保物范圍；保險(xiǎn)公司可以開發(fā)信貸保險(xiǎn)產(chǎn)品以及多種適合不同類型客戶需要的小額保險(xiǎn)

（3）要鼓勵(lì)不同類型金融機(jī)構(gòu)之間開展更深程度的合作，實(shí)現(xiàn)資源共享，提高服務(wù)效率和風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

5.注意防范金融風(fēng)險(xiǎn)

在貨幣政策轉(zhuǎn)型、貨幣供給總量增加的情況下，商業(yè)銀行的貸款增長明顯加快，出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的跡象：

（1）出于貸款安全的考慮，很多商業(yè)銀行將貸款服務(wù)對(duì)象集中于與政府投資計(jì)劃有關(guān)的大項(xiàng)目和大企業(yè)。對(duì)于這類項(xiàng)目，銀行為了爭取市場份額，抵押擔(dān)保要求往往被迫降得很低。

（2）在同質(zhì)競爭下，價(jià)格戰(zhàn)在所難免，利率下浮成為常態(tài)，而且貸款越集中的大戶，利率越低。此外在房地產(chǎn)貸款上，為留住客戶，各銀行基本上都采用利率下浮30％（政策允許的最大幅度）政策，使得部分期限存貸款利率出現(xiàn)倒掛。

（3）由于地方投資熱情高漲，部分銀行在資金投放上受到地方政府的壓力，可能會(huì)放松貸前審查和貸后管理，使資金流向經(jīng)濟(jì)前景不好的項(xiàng)目。部分保險(xiǎn)公司在運(yùn)用保險(xiǎn)資金時(shí)，也可能因地方政府的影響而進(jìn)行不夠謹(jǐn)慎的投資。

（4）部分信貸資金通過各種渠道流向了股市而非實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

上述問題顯然加大了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的過程中，既要支持中國經(jīng)濟(jì)走出低谷，又要維護(hù)金融穩(wěn)定和金融安全，防止不良貸款大幅度、快速反彈。為此，從監(jiān)管部門角度看，要注意防止金融風(fēng)險(xiǎn)跨業(yè)、跨市場轉(zhuǎn)移，嚴(yán)格防范創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和誤導(dǎo)性銷售，防范關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)；從金融機(jī)構(gòu)角度看，也要在抓住發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，強(qiáng)化危機(jī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理，避免發(fā)生重大失誤。

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[1]據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2008年9月以后，中央政府各部門出臺(tái)的相關(guān)刺激經(jīng)濟(jì)配套文件達(dá)到近60個(gè)。

[2]4萬億投資的結(jié)構(gòu)為：鐵路、公路、機(jī)場、城鄉(xiāng)電網(wǎng)等45％，災(zāi)后恢復(fù)重建25%，保障性安居工程7%，農(nóng)村民生工程和基礎(chǔ)設(shè)施9%，節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)9%，自主創(chuàng)新結(jié)構(gòu)調(diào)整4%，醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)1%。

[3]數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告2008年第四季度》。

[4]理論上資本市場對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)作用主要通過三條渠道實(shí)現(xiàn)：一是投資。當(dāng)寬松貨幣政策引致股價(jià)上漲時(shí)，公司的市值提高。公司可以用較高的價(jià)格發(fā)行較少的股票，從而有利于增加公司投資；二是財(cái)富效應(yīng)。股價(jià)上升，金融財(cái)富增加，居民消費(fèi)支出將增加，進(jìn)而刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)；三是信用。股價(jià)上升使得企業(yè)財(cái)富升值，對(duì)于銀行來說，抵押品升值，信用風(fēng)險(xiǎn)降低，因而有動(dòng)力加大貸款投放。

[5]這類銀行的目標(biāo)客戶一般貸款規(guī)模起點(diǎn)為1～2千萬元，銀監(jiān)會(huì)對(duì)小企業(yè)貸款的定義為500萬元以下。

[6]2007年曾高達(dá)3.51％，目前為3.06％。

中國金融論文范文第3篇

關(guān)鍵詞：中國貨幣政策論文,金融統(tǒng)計(jì)論文,貨幣與金融統(tǒng)計(jì)

2000年，國際貨幣基金組織（IMF）在長期的研究和多次修訂下，了世界上第一個(gè)關(guān)于貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的國際準(zhǔn)則《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》（MFS）。MFS的推出促進(jìn)世界各國的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)規(guī)范化發(fā)展，也為我國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展提供了框架和指南，對(duì)我國完善貨幣與金融統(tǒng)計(jì)體系有重要意義。 

一、貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的相關(guān)概念 

國際貨幣基金組織的MFS中，將貨幣與金融統(tǒng)計(jì)劃分為貨幣統(tǒng)計(jì)和金融統(tǒng)計(jì)。 

貨幣統(tǒng)計(jì)是統(tǒng)計(jì)貨幣的總量、構(gòu)成、結(jié)構(gòu)及形成，主要是貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)，是對(duì)金融性公司資產(chǎn)和負(fù)債的統(tǒng)計(jì)，其中貨幣供應(yīng)量主要由中央銀行發(fā)行的通貨和金融機(jī)構(gòu)吸收的存款構(gòu)成。中央銀行發(fā)行的通貨構(gòu)成其負(fù)債，各項(xiàng)存款是金融機(jī)構(gòu)的主要資金來源，也構(gòu)成其負(fù)債，這樣包括中央銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債便構(gòu)成了廣義貨幣供應(yīng)量的主要組成部分，貨幣統(tǒng)計(jì)就是統(tǒng)計(jì)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債；而金融統(tǒng)計(jì)是對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體中非金融性公司、金融性公司、政府、住戶、為住戶提供服務(wù)的非營利機(jī)構(gòu)等部門之間以及這些部門和世界其他地方之間所有金融流量和存量的統(tǒng)計(jì)； 

貨幣統(tǒng)計(jì)與金融統(tǒng)計(jì)之間既有聯(lián)系，又各有側(cè)重點(diǎn)，貨幣統(tǒng)計(jì)是針對(duì)金融性公司的統(tǒng)計(jì)，金融統(tǒng)計(jì)是針對(duì)經(jīng)濟(jì)中所有部門金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的統(tǒng)計(jì)，貨幣統(tǒng)計(jì)是金融統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)，是部分金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)推斷的依據(jù)，同時(shí)通過金融統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)貨幣計(jì)量范圍的準(zhǔn)確與否，指導(dǎo)貨幣統(tǒng)計(jì)的不斷完善，二者相輔相成，相互支持。 

二、中國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀 

我國的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段：1952至1984為第一階段，采用MPS體系，這個(gè)階段我國的經(jīng)濟(jì)體制是照搬前蘇聯(lián)高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，此時(shí)的金融統(tǒng)計(jì)內(nèi)容主要是中央銀行開展的信貸計(jì)劃服務(wù)；1985至1992為第二階段，采用MPS和SNA體系結(jié)合的方式，這個(gè)階段是我國從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟(jì)體制的過渡時(shí)期，中國的金融體系進(jìn)行著巨大的變革，確立了中國人民銀行為中央銀行的地位，形成了以中央銀行為主體，國有銀行和其他商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)共存的金融體系。1993年至2000年為第三個(gè)階段，1993以后，我國基本上完成了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制到市場經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型，為了更好地與國際接軌，金融統(tǒng)計(jì)體系也由MPS變?yōu)镾NA。2000年至今為第四階段，在2000年國際貨幣基金組織了MFS，而在2008年國際貨幣基金組織又了新的國際準(zhǔn)則——《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)編制指南》（CGMFS2008），這為中國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)體系的發(fā)展提供了標(biāo)準(zhǔn)和指南。 

建國初，我國的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)只是進(jìn)行簡單的信貸收支統(tǒng)計(jì)，而現(xiàn)在我國的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)已經(jīng)發(fā)展成為包括貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)、資金流量統(tǒng)計(jì)、現(xiàn)金收支統(tǒng)計(jì)、信貸收支統(tǒng)計(jì)、國際收支統(tǒng)計(jì)、貨幣和銀行概覽、債券和外匯統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的多方面的統(tǒng)計(jì)體系，建立了多項(xiàng)調(diào)查制度，如物價(jià)調(diào)查、銀行和儲(chǔ)蓄調(diào)查等，同時(shí)還形成了以貨幣銀行為中心，金融市場統(tǒng)計(jì)和多項(xiàng)調(diào)查制度給予輔助的貨幣與金融體系；在部門建設(shè)體系方面，我國建立了以央行的貨幣銀行統(tǒng)計(jì)為中心，以國家外匯管理局國際收支統(tǒng)計(jì)和證監(jiān)會(huì)金融市場統(tǒng)計(jì)為輔助的，以人民銀行分支機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)部門為補(bǔ)充的統(tǒng)計(jì)部門體系；在貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的法制建設(shè)方面，隨著我國法律體系的不斷完善，國家相繼出臺(tái)了《中華人民共和國統(tǒng)計(jì)法》和《中華人民共和國統(tǒng)計(jì)法實(shí)施細(xì)則》等法律法規(guī)以規(guī)范其發(fā)展，為我國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的保障；近些年，我國加大對(duì)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)人才的培養(yǎng)，使貨幣與金融統(tǒng)計(jì)部門機(jī)構(gòu)的工作人員具有良好的專業(yè)技能和較高的思想道德素質(zhì)。 

三、中國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)與MFS的比較 

近年來，國家不斷加強(qiáng)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)體系的建設(shè)，使我國的貨幣與金融體系大體上已經(jīng)完善，但是由于中國的特殊國情和經(jīng)濟(jì)體制，中國的貨幣與金融體系與MFS國際標(biāo)準(zhǔn)相比還有不小的差距： 

中國金融論文范文第4篇

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；存在問題；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）01-0069-02

近年來，金融法規(guī)的建設(shè)、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)整、監(jiān)管隊(duì)伍的部署、監(jiān)管手段的開發(fā)，使得中國的監(jiān)管體系不斷完善，監(jiān)管力度也逐漸加強(qiáng)，金融監(jiān)管能力也得到了很大的提高，但消極金融現(xiàn)象仍然時(shí)有發(fā)生。

一、中國金融監(jiān)管存在的問題

（一）監(jiān)管目標(biāo)不夠明確

從《中華人民共和國銀行管理暫行條例》（1986）、《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》（1994）和《商業(yè)銀行法》（1995）的內(nèi)容看，中國的金融監(jiān)管目標(biāo)具有多重性和綜合性。金融監(jiān)管既要保障國家貨幣政策和宏觀調(diào)控措施的有效實(shí)施，又要防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人利益，保障平等競爭和金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益，維護(hù)金融體系的安全。這實(shí)際上是將金融監(jiān)管目標(biāo)與貨幣政策目標(biāo)等同看待，強(qiáng)化了貨幣政策目標(biāo)，弱化了金融監(jiān)管目標(biāo)，從而制約了金融監(jiān)管的功效。

（二）監(jiān)管方式和手段存在缺陷

目前中國金融監(jiān)管方式主要是金融當(dāng)局的外部監(jiān)管。自我管理及控制雖然有，但由于銀行缺乏自我約束、自我管理的機(jī)制，內(nèi)部控制與監(jiān)管流于形式，需要進(jìn)一步完善。同時(shí)，行業(yè)自律組織及社會(huì)監(jiān)督更是少見，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所等社會(huì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)的檢查只是偶爾才會(huì)有，并沒有形成一種真正意義上的制度，沒有真正的權(quán)限。政府審計(jì)受人員限制不能隨時(shí)隨地監(jiān)督，金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立性又太差。市場經(jīng)濟(jì)條件下國家金融監(jiān)管的手段主要有三種：經(jīng)濟(jì)手段、行政手段和法律手段。中國主要采用的是落后的行政手段，行政命令和干預(yù)是最直接有效的監(jiān)管手段。近幾年，中國雖然陸續(xù)頒布了《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》和《外匯管理法》等金融監(jiān)管法律，但是并不能涵蓋金融業(yè)的全部，且因規(guī)定比較原則在金融監(jiān)管實(shí)踐中難以具體操作。監(jiān)管應(yīng)是依法進(jìn)行，而現(xiàn)實(shí)中卻有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)，只注重定性，缺乏量化指標(biāo)，操作隨意性大，操作工具滯后，導(dǎo)致金融監(jiān)管效率低下。

（三）尚未形成效率高的監(jiān)管體制

金融監(jiān)管的首要任務(wù)當(dāng)然是為了防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，但監(jiān)管本身并不是要絕對(duì)保證不出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉。實(shí)際上，市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)則就是優(yōu)勝劣汰，倒閉是資源（如資本和管理人員）配置機(jī)制的必要組成部分。通過市場的準(zhǔn)入和退出機(jī)制，可以起到優(yōu)化資源配置，提高金融效率的作用。而在中國目前的金融監(jiān)管中仍只強(qiáng)調(diào)防范風(fēng)險(xiǎn)，市場的準(zhǔn)入和退出機(jī)制十分僵化，這事實(shí)上保護(hù)了壟斷，極大地降低了金融效率。

（四）監(jiān)管人員素質(zhì)有待進(jìn)一步提高

在金融監(jiān)管工作中，無論是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審批，還是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的分析、識(shí)別、判斷、化解，都需要從事金融監(jiān)管的人員有較為扎實(shí)的理論功底和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。尤其是在當(dāng)前金融全球化步伐不斷加快、金融創(chuàng)新層出不窮、網(wǎng)絡(luò)銀行迅猛發(fā)展的前景下，要想實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)，必然要對(duì)金融監(jiān)管人員的素質(zhì)提出更高的要求。但是，金融監(jiān)管當(dāng)局的許多現(xiàn)有監(jiān)管人員的知識(shí)水平、知識(shí)結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管目標(biāo)的高標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管任務(wù)的艱巨性相比，仍存在著較大的差距，由于金融監(jiān)管所需求的較為全面的經(jīng)濟(jì)、金融、法律、高等教學(xué)等方面知識(shí)的綜合型人員較少；許多金融監(jiān)管人員還不能對(duì)金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行前瞻性和深層次的分析，從而使現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管的效果與預(yù)期目標(biāo)相比存在較大差距；精通計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的人員不多等；這些都影響了金融監(jiān)管的力度和深度。

二、加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，提高金融監(jiān)管績效的建議

（一）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和社會(huì)監(jiān)督作用

1.加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度的建設(shè)

金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理控制制度，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)的基礎(chǔ)性、根本性制度，是金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營的前提。各國的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)表明，金融監(jiān)管當(dāng)局的外部監(jiān)管手段只是作為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控不足的補(bǔ)充，控制風(fēng)險(xiǎn)的根本措施還要靠內(nèi)控制度。事實(shí)上，國際商業(yè)信貸銀行案、巴林銀行的倒閉、日本多起銀行案以及其他金融案例中，如果銀行制定并執(zhí)行了嚴(yán)格的內(nèi)控制度，危機(jī)或許可以避免，某些銀行或種不致倒閉，即使是由其他原因引發(fā)的金融動(dòng)蕩，也可能得到有效的控制和化解。對(duì)于中國來說同樣如此，中國國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的形成有一個(gè)歷史過程，既有政策性、行政干預(yù)、市場變化等原因，也有自身經(jīng)營管理不善的原因。據(jù)有關(guān)方面的抽樣調(diào)查顯示，銀行因自身經(jīng)營管理不善形成的不良資產(chǎn)約占40%以上，說明自身經(jīng)營管理中的問題是形成不良資產(chǎn)的主要原因。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)自身內(nèi)部各分支機(jī)構(gòu)、各職能部門以及經(jīng)營決策者加強(qiáng)約束，使金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)得到控制并降低到最低限度。

2.強(qiáng)化社會(huì)獨(dú)立審計(jì)體系和其他社會(huì)監(jiān)督的作用

由于金融監(jiān)管是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，很難完全由監(jiān)管當(dāng)局自身承擔(dān)，所以應(yīng)該加強(qiáng)紀(jì)檢、審計(jì)師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、工商、財(cái)稅等機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)性監(jiān)管，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)在資金營運(yùn)、財(cái)務(wù)管理、業(yè)務(wù)開展和信用評(píng)級(jí)等方面的透明度，提高金融監(jiān)管的效率和質(zhì)量。同時(shí)，還要通過新聞媒體的力量，監(jiān)督各金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真執(zhí)行國家金融紀(jì)律、方針、政策，監(jiān)督其遵守相關(guān)的金融法規(guī)。另外，通過加強(qiáng)金融法規(guī)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的宣傳，建立健全監(jiān)管公開舉報(bào)電話，聘請(qǐng)社會(huì)義務(wù)監(jiān)督員，建立暢通的渠道等，形成廣泛的群眾監(jiān)督。

（二）不斷完善金融監(jiān)管方式，使非現(xiàn)場監(jiān)管與現(xiàn)場監(jiān)管有機(jī)結(jié)合

從中國目前的金融監(jiān)管方式來看，雖然非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場監(jiān)管都被運(yùn)用著，但都沒能很好地發(fā)揮作用，而且非現(xiàn)場監(jiān)管的作用更加有限。因此，必須盡快建立統(tǒng)一、科學(xué)、規(guī)范化的非現(xiàn)場監(jiān)管體系、法律體系和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)；必須充分利用計(jì)算機(jī)等先進(jìn)作業(yè)工具，發(fā)揮其網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測作用；盡快實(shí)現(xiàn)由事后發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險(xiǎn)向事前預(yù)警和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，健全非現(xiàn)場監(jiān)管評(píng)級(jí)與信息披露制度，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管的協(xié)調(diào)一致，真正使非現(xiàn)場監(jiān)管成為現(xiàn)場監(jiān)管的目標(biāo)導(dǎo)向，現(xiàn)場監(jiān)管成為非現(xiàn)場監(jiān)管的基本依據(jù)，最后形成統(tǒng)一的監(jiān)管結(jié)論，采取統(tǒng)一的監(jiān)管行動(dòng)。

（三）建立和完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系

建立金融監(jiān)管法規(guī)、監(jiān)管指標(biāo)體系及評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，頒布實(shí)施金融監(jiān)管操作規(guī)程或辦法和監(jiān)管人員守則，主要需從立法和執(zhí)法兩個(gè)方面加強(qiáng)工作，努力改變目前存在的金融法制建設(shè)滯后和執(zhí)法不嚴(yán)的現(xiàn)狀。一是在立法方面建立和完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系，進(jìn)一步加強(qiáng)法律的可操作性，真正解決當(dāng)前金融監(jiān)管過程中無法可依和有法難依及執(zhí)法不嚴(yán)的一系列問題。二是在執(zhí)法方面建立和完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系，要切實(shí)做到有法可依、違法必究和高效執(zhí)法和嚴(yán)格執(zhí)法。從當(dāng)前狀況來看，金融執(zhí)法方面是法制建設(shè)中最薄弱環(huán)節(jié)，迫切需要加大執(zhí)法力度。

（四）不斷提高監(jiān)人員素質(zhì)

要建立一支精干、高效并且適應(yīng)監(jiān)管需要的監(jiān)管隊(duì)伍，首先應(yīng)該要建立和健全人員資格考核和任職制度、培訓(xùn)制度以及交流制度和獎(jiǎng)懲制度。其次可以從商業(yè)銀行和社會(huì)其他部門引進(jìn)高素質(zhì)的專門人才，充實(shí)監(jiān)管隊(duì)伍，監(jiān)管水平的提高。第三應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管人員的國際交流，學(xué)習(xí)國際上的先進(jìn)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)：

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中國金融論文范文第5篇

[關(guān)鍵詞]金融危機(jī)擴(kuò)大內(nèi)需財(cái)政政策貨幣政策

一、美國金融危機(jī)對(duì)我國的影響

1.對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響

（1)對(duì)出口的影響

作為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，金融危機(jī)引起美國經(jīng)濟(jì)及全球經(jīng)濟(jì)增長的放緩,對(duì)我國對(duì)出口產(chǎn)生重要影響。匯豐銀行在2007年年初發(fā)表的一份報(bào)告認(rèn)為,目前中國的出口有60%是輸出到發(fā)達(dá)國家,其中美國就占了28%,因此美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，對(duì)從中國進(jìn)口的需求減弱，將導(dǎo)致企業(yè)減產(chǎn)、工人失業(yè)、企業(yè)虧損。目前，許多企業(yè)已陷入倒閉和破產(chǎn)的困境。面臨困難的企業(yè)越多，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性就越大。日前，據(jù)里昂證券(CLSA)公布，中國9月采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為47.7，低于8月份的49.2，亦繼創(chuàng)有調(diào)查以來新低。

(2)對(duì)我國房地產(chǎn)市場的影響

國家統(tǒng)計(jì)局21日的數(shù)據(jù)顯示，9月份國房景氣指數(shù)為101.15，比8月份回落0.63點(diǎn)。至此，全國房地產(chǎn)景氣指數(shù)已連續(xù)十個(gè)月環(huán)比回落。截至9月末，全國商品房空置面積為1.3億平方米，同比增長10.2％。同時(shí)，銀行不良貸款風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)，加上國際金融危機(jī)下，各銀行都有不同程度的虧損，惜貸氛圍比較嚴(yán)重。房地產(chǎn)投資進(jìn)一步萎縮。此外，由于美國本土發(fā)生金融危機(jī)，引起諸多金融機(jī)構(gòu)積極拋售在新興市場國家資產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)本國流動(dòng)性不足。幾種因素綜合夾擊下中國房地產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)的到來不可阻擋。這是中國經(jīng)濟(jì)增長的又一大引擎的熄滅。

2.對(duì)金融系統(tǒng)的影響

(1)直接損失

首先是持有美國次級(jí)債或?qū)γ绹飘a(chǎn)公司的貸款造成的損失。如中國銀行集團(tuán)共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司發(fā)行的債券7,562萬美元；工商銀行對(duì)雷曼公司貸款5000萬美元；招商銀行對(duì)雷曼貸款8000萬美元；其次，是中國企業(yè)銷售給美國產(chǎn)品所形成的1000億美元以上的應(yīng)收賬款，這部分欠款的信用風(fēng)險(xiǎn)是很高的。再次，是很多金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人的投資，包括QDII等等，這些都會(huì)是中國在金融層面上的虧損。其中還沒有包括對(duì)中國持有的超過5000億美元美國國債資產(chǎn)的評(píng)估。

(2)間接損失

銀行業(yè)的經(jīng)營效益增長出現(xiàn)困難。在經(jīng)濟(jì)下滑狀態(tài)下，銀行的業(yè)務(wù)拓展空間變窄；在居民收入不穩(wěn)定性加大和貨幣緊縮政策下，存款大量增加與貸款增量減少的矛盾突出。另外，經(jīng)濟(jì)下滑帶來的行業(yè)、企業(yè)破產(chǎn)倒閉，銀行不良貸款反彈壓力很大。

二、我國的應(yīng)對(duì)策略

國際金融危機(jī)對(duì)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，在國際金融危機(jī)的大環(huán)境下，我國采取哪些措施以減少對(duì)我國的沖擊，是我們需要研究的重點(diǎn):

1.擴(kuò)大內(nèi)需的財(cái)政政策

我國去年財(cái)政實(shí)現(xiàn)了盈余，政府負(fù)債占GDP的比例不到20%，這為政府實(shí)施積極的財(cái)政政策提供了空間。首先，政府可以通過增值稅轉(zhuǎn)型（降低企業(yè)稅負(fù)）和提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)（減輕個(gè)人稅負(fù)）等措施來刺激企業(yè)投資和個(gè)人消費(fèi)。其次，從農(nóng)村著手通過有效增加農(nóng)民可支配收入來刺激農(nóng)民消費(fèi)，同時(shí)加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資；再次，房地產(chǎn)市場是內(nèi)需的火車頭但并不代表政府要救助房地產(chǎn)商，維持高房價(jià)，相反的政府應(yīng)推出萬億級(jí)別的保障性住房供給計(jì)劃,由于保障性住房價(jià)格低廉,不僅會(huì)有效地?cái)D壓商品房市場的泡沫,完成房地產(chǎn)市場的自我調(diào)節(jié),更重要的是,它能與百姓需求對(duì)接,有效盤活內(nèi)需,帶動(dòng)中游、上游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；最后是盡快使一批重點(diǎn)大型項(xiàng)目開工啟動(dòng)，例如：鐵路建設(shè)重點(diǎn)項(xiàng)目等，拉動(dòng)鋼鐵、水泥等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.放松信貸的貨幣政策

放松貨幣政策重在放松信貸規(guī)模控制。目前經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)已經(jīng)進(jìn)一步得到確認(rèn)，應(yīng)考慮再次放松和淡化信貸總量控制。因?yàn)橄啾榷裕诮?jīng)濟(jì)出現(xiàn)一定幅度下滑的情況下，適度放松信貸閘門是比較有效的政策工具。幾種工具交替、配合使用，才能達(dá)到更好的政策效果。有學(xué)者實(shí)證研究表明即使今年經(jīng)濟(jì)增速和物價(jià)漲幅均有所回落，貸款需要增長15%～16%才能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。因此，目前的信貸總量控制依然是偏緊的，有必要適度放松，使其回到與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要相適應(yīng)的水平。

3.充分利用大量的外匯儲(chǔ)備

本月溫總理訪俄期間，與俄國簽訂的一項(xiàng)規(guī)劃已久的長期石油供應(yīng)協(xié)議，中國將為俄羅斯企業(yè)提供200億～250億美元出口支持貸款，換取未來20年內(nèi)獲得3億噸的俄羅斯石油供應(yīng)協(xié)議。這一協(xié)議為我們有效利用我國高達(dá)1.9萬億美元的外匯儲(chǔ)備提供了很好的典范。金融危機(jī)引發(fā)全球資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水，而預(yù)期美國巨額的救市資金所制造的天文數(shù)字般的國債，未來隨時(shí)可能出現(xiàn)支付信用危機(jī)，美元貶值幾成定局，在此期間，用外匯換資源，換技術(shù)是我們目前最好的選擇。