投資銀行內涵及業務探析

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投資銀行在金融市場上占有非常重要的地位，對于維持金融市場的穩定具有重要作用。尤其是隨著我國改革開放的不斷深入，個人收入不斷增長，財富不斷積累，對于投資的需求也越來越大，為投資銀行的發展提供了廣闊的發展前景。但是，我國的投資銀行起步比較晚，和歐美發達國家之間還存在著較大差異，投資時需要謹慎，首先弄清楚以下問題。

1投資銀行的內涵

投資銀行視為工業企業和商業公司提供長期信用的專業銀行，它的主要業務是包銷企業的股票或者是政府的有價證券。通過滿足企業和政府經營中長期占用資本的方式，促進經濟實體的發展與壯大。由此看來，投資銀行在金融市場中所扮演的角色是證券的“發行者”和“投資者”之間的信用中介，簡而言之：投資銀行與一般商業銀行不同之處在于投資銀行的資金主要不是靠吸收存款，而是依靠發行股票和債券來籌集資金。即，投資銀行是以承銷證券業務為根本內容，從事公司并購的項目融資、資產管理和投資資訊等資本市場活動的金融機構。

2投資銀行的主要業務

上文在闡述投資銀行的內涵時，已經對其業務進行了簡單描述，即對政府或者企業的有價證券進行包銷，下面我們就對它的內容進行具體分析。

2.1包銷并發行證券

即證券承銷，就是投資銀行在一級的證券市場中，以承銷商的身份，以相關的規定和協議為基礎，對發行人的股票和債券等有價證券進行包銷或者分銷的經濟行為。在金融市場中，為需要發行股票或債券等有價證券來籌集資金的企業辦理發行工作是投資銀行的主要職能。以公眾募集為例，第一步就是由投資銀行以企業者的身份向證券管理委員會遞交發行證券的申請，等待審批，只有獲取批準之后，證券才能正式發行。在證券的發行工作中，投資銀行可以同時扮演多個角色，既可以為證券的發行企業提供金融服務，也可以為購買證券的投資者提供服務，作為二者之間的中介。投資銀行發行有價證券的方法有兩種：第一種為包銷，就是投資銀行為證券發行的企業提供資金，并以低于證券面額的價格承包下來，然后按照實際面額或者略高于面額的價格出售的行為。這種情況下，證券的發行企業不需要承擔發行失敗的風險，即使證券賣不出去，損失也會由負責包銷的投資銀行承擔。第二種就是盡力推銷。這種方式和包銷的區別就在于，投資銀行不承擔證券發行失敗的風險。這種方式主要的對象是經營規模不大，或者信譽度不高以及一些新建的企業。

2.2作為經紀人或者自營商為客戶或者自行買賣證券

在其他層級的市場中，投資銀行也可以和證券商一樣，可以以經紀人的形式為客戶提供證券買賣的服務，并且按照買賣的價格收取一定比例的傭金。同時，投資銀行也可以作為自營商，主要的利潤主要依靠買賣之間的差額實現。投資銀行可以同時扮演好這兩個角色，但是前提必須是在已經完成客戶委托的買賣業務之后，才能開始進行自營業務。除了上述業務之外，投資銀行還有公司并購、項目融資、資產管理和投資咨詢等業務。其中公司并購就是指投資銀行在實施兼并收購中充當顧問的角色,幫助企業實施并購或者反并購。項目融資是投資銀行以中介入的身份,為項目建設及資金供求各方牽線搭橋，做好項目可行性研究,最終完成籌措項目建設所需融通資金的行為。

3結束語

綜上所述，本文首先介紹了投資銀行的內涵，對其金融機構的本質進行了深入分析，然后重點對投資銀行的主要業務進行了分析和討論。從目前我國金融市場的實際情況來看，投資銀行還面臨著很多風險和挑戰，投資銀行應該提升自己承擔發行證券面額風險的能力，通過信用建設，贏得廣大客戶的信賴，通過資金扶持的方式，為一些規模不大或者尚且處于發展中的新建企業提供支持。

作者：馬夢遠 單位：江蘇省溧陽中學