企業財務風險特征管理
前言：本站為你精心整理了企業財務風險特征管理范文，希望能為你的創作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。
摘要：企業財務風險是指企業由于舉債而帶來的各種不確定性或蒙受損失的可能。當前，我國企業已經進入了高財務風險時期，發展趨勢令人擔憂，預防和解決財務風險的任務日益緊迫。對企業財務風險管理的概念、特點、形成原因、必要性、管理策略進行了論述。
關鍵詞：企業財務風險；管理
1企業財務風險的特征
1.1籌資方式多元化與企業財務風險管理的矛盾
企業不僅可在貨幣市場上籌措資金，而且可在資本市場上籌措資金。資本市場是高收益與高風險并存的地方，企業籌措資金時，面臨的財務風險更為嚴峻。
1.2投資策略選擇最優化與財務風險管理的矛盾
企業在投資過程中，只有選擇最為合適的項目才能使風險最小，盈利最大。如果投資項目的利潤低于企業資金利潤，就會削弱盈利能力，形成風險投資。
1.3資金利用最大化與企業財務風險管理的矛盾
資金是有時間價值的，如果資金在企業的財務運營中不能夠順利地流通，就會造成企業的資金機會成本增大，產生財務風險。
1.4收益分配合理化與企業財務風險管理的矛盾
對于股利的分配及員工福利的分配是較為復雜的事情，與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的方法，這助長了投機氣氛，也無助于投資者形成正確的投資理念，對企業長期發展缺乏保障。
2財務風險形成的主要原因
2.1規模擴張
無論是企業、行業或地區都有一個資源合理配置的問題，一個企業在做出規模擴張的決策時，首先要考慮生產規模是否適度，同時還要考慮是否構建了與企業規模擴張相配套的有效的內部管理制度。否則，如果一個企業無限度擴大生產規模、盲目擴張，終將會導致企業失敗。
2.2投資失誤
巨人集團曾一度涉足電腦業、保健業和房地產業等，德隆也在短短的幾年內進入到幾十個行業，他們將精力和資金投入到自己不熟悉的領域，而在新進入的領域中短時間內未能形成核心競爭力，使得有限的資金被套死。企業經營的多元化可以提高企業的市場適應能力和市場彈性，使企業形成協同效應，降低費用。但是，過度的多元化經營，一方面易造成企業難以協調和控制，導致企業效率降低；另一方面會分散企業的資源和精力，削弱主營業務能力和競爭優勢，加大經營風險。因此，企業多元化經營必須建立在專業化經營基礎上，即“相關多元化”。
2.3內部控制不力
公司內部治理結構的完善，有利于內部控制制度的建立和實施。股東大會、董事會、經理層和監事會各司其職，協調運轉，相互制衡，保證了內部控制制度的貫徹執行。同時，公司內部治理結構是內部控制的組織保障，它具有權力配置、激勵約束和協調功能，從而影響內部控制的效率。
3企業財務風險管理必要性
在公司價值最大化目標下，因風險引發的交易成本，可以說是公司要進行管理風險的重要理由之一。另外，為了保障員工的利益以及完成社會責任，公司也有必要管理風險。
（1）稅賦的節省。風險管理可因為稅賦的節省而增進公司價值。史密生(Smithson,1995)等認為，在累進稅率與稅率優惠的規定下，管理風險的結果將能節省稅賦，進而增加公司價值。
（2）風險管理成本的減少。風險管理的成本是公司經營成本的一部分。節省風險管理的成本，其本身不但是管理風險的目標，也可以增加公司的價值。風險管理成本包括兩大項：一為有形成本，二為無形成本。有形成本是對風險管理所花費的經濟資源而言。著名的風險管理專家巴羅將其稱為風險成本。根據巴羅的定義，風險成本包括四項：一為保險費，此項包括公司所有與保險計劃相關的保險費；二為其他替代性風險理財計劃的成本或未獲保險賠款的損失；三為災害預防設施的支出；四為風險管理部門支出，包括人員薪資與支行政費用。無形成本主要指風險管理人員對不確定存在的擔心而導致的生產效率的降低。
（3）交易成本的降低。由于風險伴隨的交易成本是公司進行管理風險的理由之一。風險管理可通過交易成本的減少，增加公司價值。可增加多少價值，降低多少交易成本，取決于兩個因素：第一，公司如果不管理風險，面對財務困境的可能性有多高，即公司的財務結構對風險的承受力有多強。第二，萬一遭遇財務困境，連帶引發的成本有多大。這兩個因素越高，風險管理可增進的價值與降低的成本也就越大。
（4）投資決策失誤的避免。在追求公司價值最大化目標下，涉及的利害關系人甚廣。重大投資計劃成功或失敗，對利害關系人均有不同的影響。風險管理可通過降低投資決策失誤以增加籌資能力，減少籌資成本，進而提高公司價值。
4財務風險管理策略
4.1樹立風險管理理念，加強風險文化建設
現代企業的發展一方面要依靠外部環境，另一方面則要靠企業自身的努力。為此，企業應注重建立具有風險意識的企業文化，從董事長各級職能部門及每個員工都要樹立風險意識、憂患意識，將風險管理融入到企業文化建設的全過程，營造風險管理文化氛圍，采取多種途徑和形式，加強對風險管理理念、知識、流程、管控核心內容的培訓，培養風險管理人才，培育風險管理文化。
4.2完善公司內部治理結構
建立健全公司法人治理結構，股東大會、董事會、經理層和監事會依法履行職責，形成高效運轉、相互制衡的監督約束機制。
4.3健全風險管理組織體系
健全的風險管理組織體系，主要包括規范的公司法人治理結構、風險管理職能部門、內部審計部門和法律事務部門以及其他有關職能部門、業務單位的組織領導機構及其職責。
4.4利用信息系統來幫助企業識別和規避風險
對財務指標的綜合分析、財務風險識別方法的應用，都需要靠技術手段來實施。隨著社會經濟的發展和由此導致的企業經營的微觀環境的變化，信息系統必將發揮重要作用。企業可以借助信息系統提供的有關經營信息進行分析比較，判斷是否存在財務風險。當出現可能危害企業財務狀況的關鍵因素時，能預先發出風險警告，提前采取預防性措施，避免潛在的風險演變成現實的損失。
4.5建立健全內部控制制度
內部控制制度的制定應以全面風險管理為中心，從企業戰略制定一直貫穿到企業生產經營的全過程，用于識別那些可能影響企業的潛在事項、管理風險，將其控制在企業風險容量之內，為企業目標的實現提供合理保證。
4.6建立財務分析指標體系和財務預警系統
財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，是不可避免的。因此，建立財務分析指標體系、建立和完善財務預警系統尤其重要。
建立短期財務預警系統，編制現金流量預算。由于企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠的現金用于各項支出。預警的前提是企業有利潤，對于經營穩定的企業，經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作中的重要一環，準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營管理者能夠及早采取措施。
參考文獻
［1］江少華.企業財務風險的預警預報系統研究［J］.財會研究，2005,(1).
［2］李國發.論企業財務風險管理［J］.東岳論叢,2007,(4).
［3］劉賢仕,黎明輝.企業財務風險的防范與控制［J］.中國鄉鎮企業會計,2007,(9).
