小企業(yè)融資

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[摘要]近些年來，中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、啟動民間投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、推動技術(shù)進(jìn)步、創(chuàng)新企業(yè)制度等方面發(fā)揮著日益重要的作用。然而融資難的問題也日益成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，在歷來的調(diào)查中，“資金不足”始終被列為中小企業(yè)第一位的問題。本文就我國金融對中小企業(yè)支持的現(xiàn)狀與問題進(jìn)行了探討,同時(shí)也提出了相應(yīng)的對策。

[關(guān)鍵詞]金融中小企業(yè)融資

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一，下面從銀行信貸、直接融資和非正規(guī)融資幾方面對我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行探討。

1.中小企業(yè)的銀行信貸資金

銀行向中小企業(yè)提供的信貸融資主要是信用貸款和部分抵押擔(dān)保貸款，同時(shí)在政府的支持下，展開一些政府補(bǔ)貼的貸款貼息、融資擔(dān)保、融資租賃、銀行票據(jù)貼現(xiàn)等形式。目前中小企業(yè)的經(jīng)營管理質(zhì)量普遍不高，其盈利水平也較低。因此，銀行對中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體也不高。中國工商銀行的調(diào)查表明，35萬戶中小企業(yè)的不良貸款占貸款余額的l/3以上，比全行各項(xiàng)貸款的該指標(biāo)平均數(shù)高12.73個(gè)百分點(diǎn)，再加上部分中小企業(yè)逃、廢銀行債務(wù)情況較為嚴(yán)重，造成中小企業(yè)的信用普遍較低。另外，對中小企業(yè)的單筆貸款成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，也造成了銀行對中小企業(yè)的“惜貸”。

2.中小企業(yè)的直接融資

在現(xiàn)有的深滬主板市場上，無論是直接上市還是借殼上市，中小企業(yè)很難達(dá)到上市所要求的基本條件。現(xiàn)實(shí)情況是中小企業(yè)在資本市場中處于缺位狀態(tài)。我國1993年頒布的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定：企業(yè)發(fā)行債券，規(guī)模必須達(dá)到國家規(guī)定的要求；企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)制度符合國家規(guī)定；企業(yè)具有償債能力；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)三年盈利等。這些都限制了中小企業(yè)債券融資。在《公司法》、《證券法》修改之前，我國僅規(guī)定了一套上市標(biāo)準(zhǔn)。3年連續(xù)盈利、5000萬總股本、無形資產(chǎn)出資不超過注冊資本20％等規(guī)定，這些進(jìn)入資本市場的條件限制，將大量的中小企業(yè)拒之門外。截至2002年4月底，我國滬深兩地的上市公司，民營企業(yè)約占9％，其中很多還是“借殼”上市，而民營中小企業(yè)基本沒有。

3.中小企業(yè)以非正規(guī)金融方式融資

非正規(guī)金融主要是民間融資，民間融資是個(gè)人與個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間的融資，包括借貸、集資、捐贈、儲金會、典當(dāng)行、地下錢莊、貸款經(jīng)紀(jì)人和高利貸、貿(mào)易信貸、地下票據(jù)市場等。民間融資是最原始的融資方式，特點(diǎn)是缺乏最基本的法律保障，只能在關(guān)系密切、互相了解和信用關(guān)系良好的個(gè)人之間進(jìn)行，如親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等。民間借貸是個(gè)人投資創(chuàng)辦企業(yè)的主要融資方式，也是中小企業(yè)最基本的原始資本和創(chuàng)業(yè)資本來源。民間的中小企業(yè)信貸活動之所以異常活躍，是中小企業(yè)從合法融資渠道難以融資而產(chǎn)生的必然結(jié)果。同時(shí)，民間金融機(jī)構(gòu)具有許多優(yōu)勢，如組織成本低，機(jī)制靈活，效率較高，對企業(yè)資信比較了解，以效益為原則等。民間借貸的興起，也是我國中小企業(yè)金融支持體系不健全不完善的結(jié)果。但是，大部分民間融資具有風(fēng)險(xiǎn)大和利息高的特點(diǎn)，個(gè)人之間的借貸風(fēng)險(xiǎn)更大。

二、我國中小企業(yè)融資中出現(xiàn)的問題

1.缺乏中小銀行和中小金融機(jī)構(gòu)

中小銀行和中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展是緩解中小企業(yè)融資困難的一個(gè)重要金融環(huán)境。我國現(xiàn)有的地方性金融機(jī)構(gòu)主要有國有商業(yè)銀行各級分行和支行、農(nóng)村信用社。其中國有商業(yè)銀行的市場定位在大中城市和國有大企業(yè)，其信貸業(yè)務(wù)逐步淡出縣域經(jīng)濟(jì)；而農(nóng)村信用社作為縣域金融體系的主力軍，但其市場定位主要是“三農(nóng)”。而且我國限制金融創(chuàng)新，如限制地方中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，對典當(dāng)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)設(shè)定嚴(yán)格的條件，對農(nóng)村合作基金會等民間信用機(jī)構(gòu)不予法律認(rèn)可等，不鼓勵中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，這和我國中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99%，產(chǎn)值占60%，利潤占40%，提供75%以上就業(yè)機(jī)會的重要地位和作用是極不相稱的。是中小企業(yè)融資難最主要的原因之一。

2.信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面存在的諸多弊端

根據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司的指導(dǎo)原則，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源宜多元化，這也符合中小企業(yè)融資的特點(diǎn)。但在實(shí)際操作過程中，大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金幾乎完全來源于政府撥款，其他渠道的資金來源很少。由于各地政府的財(cái)政壓力普遍較大，可以撥付給中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金比較有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足本地區(qū)中小企業(yè)對擔(dān)保基金的需求。擔(dān)保基金規(guī)模小，引發(fā)了諸多相關(guān)問題：一是抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于擔(dān)保基金規(guī)模過小，幾乎沒有什么代償能力，一旦出現(xiàn)代償，就可能導(dǎo)致倒閉。二是放款規(guī)模較小。因基金規(guī)模小，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的放款規(guī)模也比較小，難以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要。三是融資的成本比較高。基金規(guī)模小，承擔(dān)代償?shù)哪芰τ邢蓿虼藫?dān)保機(jī)構(gòu)便提高貸款企業(yè)的資格要求，導(dǎo)致企業(yè)通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)融資的成本比較高。擔(dān)保企業(yè)通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)貸款，除了要還本付息以外，還要交納一定比例的保費(fèi)，有的還要交納一筆保證金，再加上其他相關(guān)費(fèi)用，對有些中小企業(yè)而言，通過擔(dān)保中心獲取貸款已超出企業(yè)的承受能力。3.中小企業(yè)自身劣勢

我國的中小企業(yè)普遍具有資產(chǎn)有限、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模小、產(chǎn)品市場變化快、經(jīng)營場所不固定、人員流動性大、法人代表變動頻繁、知名度較小等特點(diǎn)。這些特點(diǎn)嚴(yán)重影響了其信用等級，特別是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中一些中小企業(yè)改制時(shí)對銀行債務(wù)處置不當(dāng)，存在相當(dāng)普遍的逃避債務(wù)傾向，造成銀行對改制中的中小企業(yè)心存芥蒂，對中小企業(yè)的工作重點(diǎn)不是如何加大投放，而是如何防范企業(yè)逃避債務(wù)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)了因企業(yè)改制轉(zhuǎn)軌而對資金需求最大最迫切時(shí)，也是銀行放貸最謹(jǐn)慎、企業(yè)貸款最困難的反常現(xiàn)象。

三、完善中小企業(yè)融資機(jī)制的對策

1.建立專門對中小企業(yè)貸款的政策性銀行

我國中小企業(yè)金融服務(wù)體系以中小企業(yè)政策性銀行為核心是從中國實(shí)際出發(fā)的一種現(xiàn)實(shí)選擇。盡管目前市場性中小金融機(jī)構(gòu)的建立可以促使優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)通過擔(dān)保、補(bǔ)貼或是付出較高的利率來獲取流動性資金貸款，但是一般中小金融機(jī)構(gòu)很難給予中小企業(yè)中長期的貸款支持。因此，需要有一個(gè)能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供較大規(guī)模貸款的政策性金融機(jī)構(gòu)的存在和運(yùn)行。政府財(cái)政資金應(yīng)該成為中小企業(yè)政策性銀行的主要資本金來源，這是保證中小企業(yè)政策性銀行切實(shí)開展業(yè)務(wù)的基石。除政府財(cái)政資金外，還要注意提高中小企業(yè)政策性銀行的融資能力，擴(kuò)大中小企業(yè)政策性銀行的融資渠道，發(fā)行債券、借款，甚至可以吸收中小企業(yè)存款。吸收存款應(yīng)該是中小企業(yè)政策性銀行與其他政策性銀行的最大不同之處。對于市場型的中小金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管指標(biāo)要進(jìn)一步明確每戶最高貸款額與資本凈值的比率，限制其偏離中小企業(yè)的貸款行為。

2.建立和健全中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系

目前，各國或地區(qū)政府在解決中小企業(yè)融資缺口問題時(shí)，都非常注重信用擔(dān)保手段。中小企業(yè)擔(dān)保體系是中小企業(yè)融資服務(wù)體系中的重要組成部分，是政府、銀行和中小企業(yè)之間融資關(guān)系的紐帶和橋梁。中小企業(yè)擔(dān)保基金必須達(dá)到一定規(guī)模，才能具有抵御風(fēng)險(xiǎn)、提供擔(dān)保的足夠?qū)嵙Α螒{各個(gè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊的資本金以及其營運(yùn)資金，很難滿足金融機(jī)構(gòu)提出的擔(dān)保要求。為此，屬于各級財(cái)政出資的部分，可以考慮適當(dāng)集中，建立共同基金或稱擔(dān)保基金。從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度看，擔(dān)保基金采取共同基金或互助基金的方式是最為符合市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)作特征的。只有采取基金的形式，才有可能最大限度地動員社會各界的資金加入到擔(dān)保基金的行列中來，才能對擔(dān)保基金進(jìn)行科學(xué)的管理與運(yùn)作。同時(shí)，要逐步建立合理的再擔(dān)保機(jī)制。在現(xiàn)有財(cái)稅體系下，采取再擔(dān)保的模式，有利于發(fā)揮各級財(cái)政的作用。

3.創(chuàng)造有利中小企業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境

政府尤其應(yīng)出臺有關(guān)加大支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，以促進(jìn)中小企業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。這些政策包括：

（1)政府財(cái)政支持。我國應(yīng)逐步增加對中小企業(yè)特別是高科技產(chǎn)業(yè)的資金投入。國家財(cái)政和地方財(cái)政每年應(yīng)新增高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)撥款，實(shí)行部分撥款、部分低息有償使用，提供與高風(fēng)險(xiǎn)投資相配套的低息長期優(yōu)惠貸款；擴(kuò)大對私營個(gè)體經(jīng)濟(jì)的貼息范圍，大力扶持規(guī)模型、科技型、外向型私營企業(yè)的發(fā)展。

（2)減免稅負(fù)政策。加大優(yōu)惠政策的力度，將更多的資金吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。要進(jìn)一步降低高技術(shù)企業(yè)的所得稅，清理整頓和規(guī)范對中小企業(yè)的收費(fèi)，切實(shí)減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。

（3)金融優(yōu)惠政策。中央銀行要進(jìn)一步出臺扶持中小企業(yè)發(fā)展的信貸政策，進(jìn)一步要求各商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行加大對中小企業(yè)的信貸力度，放寬對中小企業(yè)的放貸條件；保持國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款份額，切實(shí)辦好國有商業(yè)銀行的小型企業(yè)信貸部，確保中小企業(yè)的資金來源，提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款積極性。

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