債券發(fā)行市場完善

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一、積極建立債券業(yè)務(wù)的橫向關(guān)系。債券市場的發(fā)展從來都是以開放為條件的，而在封閉的環(huán)境下進行市場交易是難以形成和發(fā)展的。隨著債券業(yè)的發(fā)展，債券種類逐漸增多，特別是企業(yè)債券的發(fā)行更是呈現(xiàn)增長趨勢，要想解決地方企業(yè)債券的流通性，證券公司、信托公司應(yīng)積極建立相互的關(guān)系，應(yīng)將本地企業(yè)債券通過多種渠道打入外埠，擴大投資面，以籌措更多的資金支持地方經(jīng)濟建設(shè)。

二、發(fā)展社會主義的債券投資方式。一要開拓共同投資渠道，廣泛吸收全國各地的以及海外的各種投資機構(gòu)。增加宏觀輻射能力，在內(nèi)地和邊遠(yuǎn)地區(qū)條件尚不具備的情況下，可以先培育一批具有“準(zhǔn)團體會員”資格的投資機構(gòu)，吸收經(jīng)濟實體和居民個人加入，最終匯集到全國中心交易所中去。二要創(chuàng)造寬松的銀行投資環(huán)境。銀行對債券投資的重點，應(yīng)放在國家急需發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品項目上，主要采取投資入股的方式。在企業(yè)經(jīng)營狀況正常，財政金融政策又無較大影響的情況下，銀行不得隨意轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

三、建立債券發(fā)行的資信評估制度。向社會發(fā)行債券應(yīng)按照國際上的通常慣例，凡發(fā)債企業(yè)必須進行信用等級評估，以確保廣大投資者的利益。特別是要加強對企業(yè)發(fā)行債券質(zhì)量的管理。要盡快建立有價證券信譽評估機構(gòu)，運用科學(xué)的分析方法對發(fā)行單位的償債能力及債券的風(fēng)險程度作出科學(xué)的論證和評估。要盡快建立出臺全國統(tǒng)一的會計核算標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)行者公開信息制度，發(fā)行單位在發(fā)行債券之前，首先要向機構(gòu)和投資者公開本企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況和資產(chǎn)負(fù)債狀況，使機構(gòu)和投資者能及時了解掌握發(fā)行者的有關(guān)情況，作出正確的投資選擇。

四、堅持計劃調(diào)節(jié)與市場調(diào)節(jié)相結(jié)合的原則。在堅持兩個調(diào)節(jié)上，一方面要加強間接調(diào)控機制的培育，健全間接調(diào)控體系，投入新的間接調(diào)控工具，提高中央銀行宏觀調(diào)控的主導(dǎo)地位，中央銀行應(yīng)大膽采用公開市場操作調(diào)節(jié)債券流通和貨幣流通。并開通信息渠道，盡快實現(xiàn)地區(qū)間信息共享。

五、加快債券制度建設(shè)，形成內(nèi)外開通的債券運行環(huán)境。根據(jù)我國社會主義初級階段的經(jīng)濟發(fā)展要求，制定通用性規(guī)則，規(guī)范債券市場的整體行為，包括統(tǒng)一市場進出規(guī)則，明確各類債券的進出條件；統(tǒng)一制定競爭規(guī)則，明確對象、范圍和約束機制，統(tǒng)一制定經(jīng)營規(guī)則，實現(xiàn)債券市場運行法制化和有序化。

一是要加強立法工作，通過債券立法，使債券市場的發(fā)展有法可依，減少行政干預(yù)，嚴(yán)格按經(jīng)濟規(guī)律運行，使之制度化、規(guī)范化、科學(xué)化、網(wǎng)絡(luò)化。二是在債券市場的管理與操作過程中，使債券交易科學(xué)化，避免舞弊行為，提高市場效率，實行操作電腦化。三是要提高債券市場的透明度，將市場的具體問題公開化，讓廣大投資者共同監(jiān)督，保護投資者的合法權(quán)益。