會(huì)計(jì)政策結(jié)構(gòu)管理

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【摘要】公司治理結(jié)構(gòu)是產(chǎn)生會(huì)計(jì)政策選擇的內(nèi)在動(dòng)因，也是影響會(huì)計(jì)政策選擇的重要因素。我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)的健全和完善還處于起步階段，存在很多問題。本文分析了我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)存在的缺陷及其對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇產(chǎn)生的不利影響，并提出了通過完善公司治理結(jié)構(gòu)來規(guī)范會(huì)計(jì)政策選擇的建議。

【關(guān)鍵詞】公司治理結(jié)構(gòu)；內(nèi)部治理；外部治理；會(huì)計(jì)政策選擇

一、引言

會(huì)計(jì)政策的選擇與公司治理結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。公司治理結(jié)構(gòu)是會(huì)計(jì)政策選擇的內(nèi)在動(dòng)機(jī)，無論是外部治理結(jié)構(gòu)還是內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)都會(huì)直接影響會(huì)計(jì)政策的選擇。因此，要使企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇合理化，滿足各方利益相關(guān)者的信息需求，就必須建立起一套科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理被我國(guó)政府視為“現(xiàn)在企業(yè)制度”的核心內(nèi)容，過去十年中我國(guó)在培育現(xiàn)代公司治理的制度基礎(chǔ)方面已經(jīng)取得了長(zhǎng)足進(jìn)展。大約1200家大公司通過公開上市實(shí)現(xiàn)了股權(quán)多元化（張春霖，2002）。但是，目前我國(guó)上市公司大部分是由國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)制而來，而且我國(guó)證券市場(chǎng)還是一個(gè)新興市場(chǎng)，這些都決定了我國(guó)上市公司治理機(jī)制的健全和完善還只是剛剛起步，上市公司治理結(jié)構(gòu)不可避免地存在著諸多問題。

二、我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)存在的主要問題

經(jīng)過多年的公司制改造實(shí)踐，我國(guó)雖然已經(jīng)初步建立起了比較完整的公司治理結(jié)構(gòu)，但是不管是外部治理結(jié)構(gòu)還是內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，都存在不少缺陷。

（一）外部治理結(jié)構(gòu)的缺陷

1．股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)有四個(gè)特點(diǎn)：一是流通股的比重非常低，絕大部分股份不能上市流通；二是非流通股過于集中，導(dǎo)致“一股獨(dú)大”；三是流通股過于分散，機(jī)構(gòu)投資者比重過小；四是上市公司的最大股東通常是一家控股公司，而不是自然人。這種不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了多方面的問題：首先，由于國(guó)家股股東權(quán)利的執(zhí)行機(jī)制不健全，導(dǎo)致政企不分和內(nèi)部人控制，使企業(yè)目標(biāo)偏離股東價(jià)值最大化；其次，平行式或金字塔式的控股結(jié)構(gòu)容易導(dǎo)致?lián)p害上市公司利益的關(guān)聯(lián)交易；再次，公眾股東對(duì)上市公司缺乏有效的直接控制；另外，公司控制權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)作受到嚴(yán)重限制；最后，股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)和價(jià)格形成機(jī)制扭曲，阻礙股權(quán)市場(chǎng)有效競(jìng)爭(zhēng)和合理配置資本。

2.控制權(quán)市場(chǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后。控制權(quán)市場(chǎng)是指通過收購(gòu)兼并、資產(chǎn)重組等方式獲取公司控制權(quán)，從而實(shí)施對(duì)公司的資產(chǎn)重組或董事會(huì)、經(jīng)理層的改組變換。控制權(quán)市場(chǎng)通過收購(gòu)和兼并的威脅來促使高管層勤勉工作。在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，控制權(quán)的爭(zhēng)奪在股票市場(chǎng)上很常見，而我國(guó)控制權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展滯后，非流通股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓是公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的主要途徑，從而加劇了公司并購(gòu)過程中收購(gòu)者與公眾股東之間的利益差異，收購(gòu)者往往借助并購(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)操縱和內(nèi)幕交易。

3.經(jīng)理人市場(chǎng)發(fā)展受限。經(jīng)理人市場(chǎng)所具有的聲譽(yù)機(jī)制能夠促使公司經(jīng)理注重為公司創(chuàng)造價(jià)值。我國(guó)的經(jīng)理人市場(chǎng)比較落后，原因是經(jīng)理的選擇權(quán)不是掌握在企業(yè)組織手里而是通過行政任命，因而企業(yè)所設(shè)計(jì)的各項(xiàng)激勵(lì)規(guī)則也是在經(jīng)理人無條件地服從行政組織的人事安排前提下發(fā)生作用的，行政組織任命和更換國(guó)企經(jīng)理的不確定性使得企業(yè)按照合約期限實(shí)施的股權(quán)、期權(quán)等長(zhǎng)期激勵(lì)收效甚微。行政組織作為強(qiáng)激勵(lì)主體，必然會(huì)弱化企業(yè)組織對(duì)經(jīng)理的激勵(lì)性，這就是我國(guó)的國(guó)企經(jīng)理在長(zhǎng)期關(guān)系中出現(xiàn)短期行為的原因所在。

4．債權(quán)人治理機(jī)制不完善。國(guó)有企業(yè)的破產(chǎn)很大程度上是一個(gè)行政過程，銀行作為債權(quán)人在債務(wù)人無力清償時(shí)所享有的有效權(quán)利很微弱。地方政府往往在企業(yè)遇到困難時(shí)給予支持，這使信貸決策更多地取決于政府支持而不是企業(yè)本身的優(yōu)劣，從而弱化了銀行評(píng)估和監(jiān)督公司行為的動(dòng)力。

5．信息披露重形式輕質(zhì)量。現(xiàn)階段我國(guó)上市公司信息披露的形式遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其實(shí)質(zhì)。以條文為基礎(chǔ)的上市公司信息披露規(guī)則的制訂和頒布速度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過信息披露的實(shí)踐。相當(dāng)一部分公司只是在形式上而非在實(shí)質(zhì)上符合有關(guān)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，甚至有時(shí)在形式上也達(dá)不到要求。

（二）內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺陷

我國(guó)上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在的最主要問題表現(xiàn)為嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”。第一，由于國(guó)有股權(quán)一股獨(dú)大和主體缺位，造成持股主體行為能力和股權(quán)權(quán)能發(fā)生背離，股東大會(huì)形同虛設(shè)，控股股東侵害中小股東利益的現(xiàn)象嚴(yán)重。第二，董事會(huì)與經(jīng)理層高度重合，造成兩者之間監(jiān)控關(guān)系失衡。第三，上市公司與控股股東之間存在過多的關(guān)聯(lián)交易，上市公司在實(shí)質(zhì)上受到控股股東的操縱。第四，監(jiān)事會(huì)成員在行政關(guān)系上受制于董事會(huì)，難以發(fā)揮有效的監(jiān)督作用。“內(nèi)部人控制”導(dǎo)致公司決策和公司運(yùn)作以內(nèi)部人為中心，內(nèi)部人能夠輕易地控制和操縱公司股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，使它們變成缺乏效力、徒具形式的“橡皮圖章”，從而極易出現(xiàn)偏離公司最佳利益而追求控制權(quán)私人收益的機(jī)會(huì)主義行為。

三、我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇的影響

會(huì)計(jì)政策選擇是企業(yè)會(huì)計(jì)信息揭示的基礎(chǔ)，會(huì)計(jì)信息又是公司治理的重要依據(jù)。同時(shí)，公司治理結(jié)構(gòu)又對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇具有一定的約束力，對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量施加影響。因此，我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)存在的上述缺陷勢(shì)必對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇產(chǎn)生不良影響。

（一）以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的外部治理機(jī)制發(fā)育不全導(dǎo)致會(huì)計(jì)政策選擇的機(jī)會(huì)主義傾向。

我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇的研究結(jié)果表明，我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)政策選擇具有機(jī)會(huì)主義傾向，主要表現(xiàn)在操縱利潤(rùn)與粉飾報(bào)表兩個(gè)方面。有關(guān)的實(shí)證研究也部分地驗(yàn)證了這一結(jié)論。例如，孫錚（2000）在《中國(guó)證券市場(chǎng)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)透視》一文中提出配股現(xiàn)象、微利現(xiàn)象和重虧現(xiàn)象等三大盈利管理現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)就是上市公司利用會(huì)計(jì)政策選擇等手段操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)的行為。在我國(guó)，包括資本市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)及政府監(jiān)管在內(nèi)的上市公司的外部治理機(jī)制發(fā)育不健全，在一定程度上誘發(fā)并加重了類似不良現(xiàn)象的產(chǎn)生和發(fā)展。具體來說，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了國(guó)有股一股獨(dú)大，而且無法流通；可交易的股權(quán)又過度分散，機(jī)構(gòu)投資者比例非常小，使得廣大公眾投資者無法對(duì)企業(yè)實(shí)施直接控制。這就為大股東利用會(huì)計(jì)政策選擇來侵害中小股東的利益提供了便利。

第二，由于缺少完善的經(jīng)理人市場(chǎng)，加之國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的職位待遇與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤，這樣，經(jīng)營(yíng)者為了獲得晉升，就會(huì)選擇增加當(dāng)期利潤(rùn)的會(huì)計(jì)政策。另外，由于國(guó)有企業(yè)跟當(dāng)?shù)卣€存在著千絲萬縷的聯(lián)系，地方財(cái)政、政府目標(biāo)都跟企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)緊密聯(lián)系在一起。出于迎合政府的偏好，企業(yè)管理當(dāng)局也會(huì)選擇增加當(dāng)期利潤(rùn)的會(huì)計(jì)政策。這種過分重視短期利益而忽視長(zhǎng)期發(fā)展的做法勢(shì)必會(huì)對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力產(chǎn)生不良影響。

第三，公司相關(guān)會(huì)計(jì)信息披露忽視質(zhì)量要求而流于形式，使信息需求者不能及時(shí)、準(zhǔn)確地了解企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇和變更的情況，這為經(jīng)營(yíng)者利用信息優(yōu)勢(shì)選擇有利于自身而有損于其他信息使用者的會(huì)計(jì)政策提供了條件。

第四，政府監(jiān)管政策不夠科學(xué)和完善，也在一定程度上鼓勵(lì)了會(huì)計(jì)政策的機(jī)會(huì)主義選擇。例如，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)要求上市公司在申請(qǐng)配股之前三年之內(nèi)每年的凈資產(chǎn)收益率不能低于10%，這一標(biāo)準(zhǔn)的制定目的是為了引導(dǎo)資金流向經(jīng)濟(jì)效益好的企業(yè)。但是，只要一個(gè)規(guī)則是基于會(huì)計(jì)數(shù)字，管理者就有動(dòng)機(jī)操縱數(shù)字使其為特定目的服務(wù)。因此，上市公司為了達(dá)到最近三年凈資產(chǎn)收益率不低于10%這一配股的資本線，利用會(huì)計(jì)政策選擇等手段力保10%，出現(xiàn)了耐人尋味的“10%現(xiàn)象”。然而，相關(guān)法規(guī)對(duì)企業(yè)連續(xù)三年贏利的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不夠科學(xué)，過分注重利潤(rùn)指標(biāo)而忽視對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力的評(píng)估。又比如，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定：“凡年度報(bào)告的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測(cè)數(shù)20%以上的，除公開做出解釋和道歉外，將停止上市公司兩年內(nèi)的配股資格”。有的企業(yè)為了多募集資金，還是會(huì)冒著受處罰的風(fēng)險(xiǎn)通過選擇適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策來實(shí)現(xiàn)其目的。由此可見，單純以會(huì)計(jì)數(shù)字作為對(duì)上市公司實(shí)施監(jiān)管和獎(jiǎng)懲的標(biāo)準(zhǔn)是不科學(xué)的，很容易促使上市公司傾向于通過會(huì)計(jì)政策選擇而不是通過改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來達(dá)到特定的目的。同時(shí)，也正是由于會(huì)計(jì)政策選擇的存在，使得會(huì)計(jì)信息不能真實(shí)地反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果，從而影響投資者的決策，監(jiān)管機(jī)構(gòu)想引導(dǎo)資金更好地使用以有助于公司業(yè)績(jī)改善的目的一部分被會(huì)計(jì)政策的選擇所抵消，使社會(huì)資源配置的效率受到影響。

（二）嚴(yán)重的內(nèi)部人控制問題也會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)政策選擇的機(jī)會(huì)主義傾向

從經(jīng)營(yíng)者選擇企業(yè)會(huì)計(jì)政策的規(guī)律性以及會(huì)計(jì)政策與反映企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的變量之間的關(guān)系看，會(huì)計(jì)政策選擇可以分為兩種主要類型：效率型和機(jī)會(huì)主義型（曲曉輝，1999）。兩者的差別就在于所有者是否能為經(jīng)營(yíng)者提供有效的約束激勵(lì)機(jī)制，從而使經(jīng)營(yíng)者選擇的會(huì)計(jì)政策在最大化其自身利益的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了企業(yè)所有者利益最大化。在內(nèi)部人能夠輕易地控制和操縱公司股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的情況下，有效約束和激勵(lì)顯然就成為空談。內(nèi)部人會(huì)利用其在公司決策和公司運(yùn)作中的中心地位來控制會(huì)計(jì)政策的選擇，他們會(huì)采取各種手段，包括改變固定資產(chǎn)折舊政策、潛虧掛帳、利息資本化、巨額沖銷、壞賬準(zhǔn)備、存貨計(jì)價(jià)、收入的實(shí)現(xiàn)與確認(rèn)、長(zhǎng)期投資的計(jì)價(jià)、合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍的伸縮等，使會(huì)計(jì)政策選擇成為實(shí)現(xiàn)其利益的工具。這種由機(jī)會(huì)主義行為得到的內(nèi)部人利益的實(shí)現(xiàn)必然伴隨著對(duì)中小股東利益的侵害甚至是對(duì)企業(yè)自身利益的損害。

三、完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范我國(guó)會(huì)計(jì)政策選擇

通過前面的分析不難發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)方面存在的缺陷已經(jīng)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇產(chǎn)生了不利的影響。因此，要規(guī)范我國(guó)的會(huì)計(jì)政策選擇，就必須完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)。只有這樣才能從根本上實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)政策選擇具有帕累托效率，促進(jìn)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的不斷提高。具體來說，可以采取以下措施：

（一）繼續(xù)大力實(shí)行股權(quán)分置改革，逐步實(shí)現(xiàn)上市公司股權(quán)全流通。

股權(quán)分置改革為上市公司治理進(jìn)一步完善創(chuàng)造了條件，目前股權(quán)分置改革已接近尾聲,絕大多數(shù)上市公司已完成或進(jìn)入股改程序。股權(quán)分置改革及全流通帶來的若干制度和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化,必將對(duì)上市公司治理產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化是解決其他治理結(jié)構(gòu)問題的關(guān)鍵。

（二）進(jìn)一步深化國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)所有者到位。

國(guó)資管理體制的核心問題是明確國(guó)家在國(guó)有資產(chǎn)和國(guó)有控股企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理中的職責(zé)，明確其行使所有者權(quán)利的目標(biāo)和手段，以及制定清晰、穩(wěn)定的所有權(quán)政策。實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)所有者到位，是確保會(huì)計(jì)政策選擇以企業(yè)利益最大化為原則的必要保證。

（三）強(qiáng)化董事會(huì)的決策職能。

通過采取聘請(qǐng)具有專業(yè)知識(shí)和豐富經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立董事、為董事參與公司決策提供有效激勵(lì)、加強(qiáng)董事與經(jīng)理層的交流等措施，強(qiáng)化公司董事會(huì)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的決策職能，充分發(fā)揮董事會(huì)在決策中的核心作用，對(duì)經(jīng)理層進(jìn)行有效地約束和激勵(lì)，保證由經(jīng)理層做出的會(huì)計(jì)政策選擇能夠與股東的利益保持一致。

（四）完善經(jīng)理人市場(chǎng)。

經(jīng)理人的選擇權(quán)應(yīng)歸上市公司自身所有，利用經(jīng)理人市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，在進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇時(shí)把企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力放在首位來考慮。

（五）不斷改進(jìn)政府對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管。

通過對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的探索及對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的借鑒，不斷改進(jìn)政府的監(jiān)管措施，是我國(guó)資本市場(chǎng)健全和完善的基礎(chǔ)。應(yīng)當(dāng)建立一整套科學(xué)合理的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展?jié)摿ψ龀龉实卦u(píng)價(jià)，同時(shí)引導(dǎo)上市公司走健康發(fā)展的道路。上市公司治理結(jié)構(gòu)的完善離不開資本市場(chǎng)的發(fā)展，有效的資本市場(chǎng)能夠鼓勵(lì)企業(yè)做出富有效率的會(huì)計(jì)政策選擇。

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