風險資產收益率運用
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商業銀行經營的首要目標是盈利，盈利也就成為商業銀行考核分支機構及其主要負責人經營業績的一個主要指標。當前，各家商業銀行大都以利潤絕對額或資產收益率來考核利潤。但是，對于一些成立時間不長的機構，其利潤額在不同年度間有時差別相當大。筆者認為，利潤額和資產收益率只是簡單的利潤考核指標，沒有考慮，或者可以說較少考慮風險因素。對于一般的工商企業可能比較適用。商業銀行是經營貨幣、信用的特殊企業，一方面，商業銀行需要穩健經營；另一方面，商業銀行又面臨著較高的風險，高風險與高收益之間存在矛盾。而運用加權風險資產收益率能夠兼顧收益和風險兩方面，可以較好地避免銀行經營的短期行為。
一、加權風險資產收益率的計算
加權風險資產收益率，即計算期利潤額與計算期末加權風險資產余額的比例。
加權風險資產，是根據風險權數計算出的資產總額。我國目前根據不同的資產種類，設定了6個檔次的風險權數，即0、10%、20%、50%、70%、100%。下面我們以甲、乙兩家銀行為例介紹加權風險資產的具體計算方法。
假設甲、乙銀行為一家商業銀行的兩個分支機構。*年，甲銀行實現稅前利潤(以下簡稱利潤)9500萬元；乙銀行實現利潤11500萬元。同時，*年末，兩家銀行的資產余額均為100億元，其具體資產結構如下表(由于表外加權風險資產計算較為復雜，故簡單地不分細項計算，且風險權重以100%計算)。
甲銀行加權風險資產狀況單位：億元
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項目金額風險權重(%)加權風險額
一、表內資產
(一)現金及存放央行款項1000
(二)存放同業2100.2
(三)國債投資1000
(四)各類貸款60
1.國家特大型企業保證貸款205010
2.房屋抵押貸款15507.5
3.人民幣存單質押貸款1000
4.其他貸款1510015
(五)同業拆借8
1.境內商業銀行6100.6
2.境外商業銀行(一級國家)2100.2
(六)其他1010010
小計10043.5
二、表外資產2020
合計12063.5
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乙銀行加權風險資產狀況單位：億元
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項目金額風險權重(%)加權風險額
一、表內資產
(一)現金及存放央行款項900
(二)存放同業1100.1
(三)國債投資500
(四)各類貸款67
1.國家特大型企業保證貸款10505
2.房屋抵押貸款10505
3.人民幣存單質押貸款1000
4.其他貸款3710037
(五)同業拆借8
1.境內商業銀行6100.6
2.境外商業銀行(一級國家)2100.2
(六)其他1010010
小計10057.9
二、表外資產2525
合計12582.9
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根據以上表格，我們可以得到以下一組數據：
甲銀行：利潤額：9500萬元
資產收益率：0.95/100=0.95%
加權風險資產收益率：0.95/63.5=1.50%
乙銀行：利潤額：11500萬元
資產收益率：1.15/100=1.15%
加權風險資產收益率：1.15/82.9=1.39%
二、加權風險資產收益率的分析上述甲、乙兩家銀行資產規模相同。從利潤絕對額上看，乙銀行比甲銀行高2000萬元；從資產利潤率上看，乙銀行比甲銀行高0.2個百分點。單從這兩個指標分析，我們可以說乙銀行*年的經營效益明顯好于甲銀行。如果兩家銀行的不良資產率接近的話，我們甚至可以說乙銀行的經營業績非常顯著。
但是，從加權風險資產收益率指標來看，甲銀行為1.50%，乙銀行為1.39%，乙銀行又比甲銀行低0.11個百分點。這一結果為什么與利潤額、資產收益率比較結果相反呢?
(一)加權風險資產收益率考慮了風險因素。從安全性角度看，一般情況下，具有較高收益率的資產，其風險總是較大的。因此，風險性較高的資產，理應帶來較高的收益率。但是，計算資產利潤率的公式中，對產生收益的資產卻沒有考慮風險因素。一般情況下，貸款的利率要高于投資的利率；信用等級評定在A級以下的企業貸款利率要高于A級以上企業貸款的利率。這都是因為不同類型資產，其內在的風險不同造成的。如果不考慮風險因素，商業銀行單純追求利潤，短期內發放大量貸款，不重視質量管理，則極易造成商業銀行經營的短期行為。
上述甲、乙兩家銀行，其資產規模相當。但從資產結構上我們可以看出，甲銀行經營相對比較穩健。在其資產中，收益穩定、風險較低的國債投資占銀行總資產的比例為10%；乙銀行的這一比例只有5%，比甲銀行低5個百分點。在主要的風險資產貸款中，甲銀行風險較高的其他類貸款只占貸款總額的25%(15/60)，而同一比例，乙銀行達55.22%(37/67)，遠遠高于甲銀行。甲銀行的加權風險資產總額只有63.5億元，而乙銀行達82.9億元，高于甲銀行19.4億元。從以上數據我們可以看出，與甲銀行相比，乙銀行經營的風險性相對較高，其絕對收益理應高于甲銀行。乙銀行2000萬元的超額收益部分從理論上講，如果大于19.4億元風險資產要求的收益，則說明乙銀行的資產收益水平較好；否則，說明其較高的風險資產沒有帶來相應的高收益。
如果不考慮風險因素，從短期看，乙銀行會由于大量發放貸款而獲得較高收益，因此會受到各種獎勵，其主要負責人可能會得到進一步的升遷。但是，一筆不良貸款，只要可以償還利息，銀行就可以通過展期、借新還舊等多種手段，使其風險在四、五年后才徹底暴露。乙銀行資產風險性較大，其發生資產損失的概率要遠遠大于甲銀行，其后幾年的盈利水平可能會低于甲銀行。從長遠看，其創造的收益就會低于甲銀行。
從現實中講，目前我國商業銀行的收益大部分來自貸款。但是，一方面，目前我國的利率市場還沒有完全放開，商業銀行在貸款利率方面僅僅具有一定的浮動權。另一方面，商業銀行目前對利率杠桿還不敏感，在發放貸款時，還不能完全根據貸款的潛在風險來合理地確定適當的利率水平。因此，我國商業銀行的部分盈利和資產的風險狀況是不對稱的。
(二)加權風險資產收益率考慮了表外資產因素。目前，一些產生于表外資產的中間業務收入在商業銀行利潤中的占比不斷上升。但同時，隨著金融創新的不斷深入，表外資產風險也越來越引起商業銀行經營管理者的重視。目前，我國商業銀行的承兌、開證、保函等業務占比不斷提高，手續費等有關收入在商業銀行利潤中的比例也日益提高。但是，目前各行承兌墊款、信用證墊款等問題也不斷出現。表外資產可以為一家商業銀行創造利潤，但是資產收益率指標只簡單地考慮表內業務。資產收益率指標中，分子中含有表外資產創造的收益，而分母中卻未包含表外資產，分子分母內涵不一致。
如對于甲、乙兩家銀行，其表外風險資產分別占加權風險資產總數的31.50%(20/60.5)和30.16%(25/82.9)。即使不考慮風險因素，表外資產與表內資產的比例也分別達到了20%和25%。從以上比例，足見表外資產對一家銀行的影響。
目前，我國的一些商業銀行，只簡單地從規模、利潤角度出發，大力拓展表外業務，特別是承兌業務發展十分迅速。許多行承兌與貸款的比例都超過了20%，隱含較大的風險，也對加權風險資產收益率的計算產生較大影響。
因此，從風險的角度考慮，使用加權風險資產收益率考核分支機構的經營業績，應該說更為科學。
三、加權風險資產收益率的擴充
按照《金融企業會計制度》，各商業銀行的會計核算，按照謹慎性原則的要求，對于有關資產，應按照其內含的風險和預計的損失程度，計提對應的相關準備，如貸款損失準備、壞賬準備、長期投資減值準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備等。因此，有人會提出這樣的觀點：由于在利潤計算中已考慮了風險因素，因此在計算資產收益率時，對資產一方沒有必要再考慮風險因素。
從理論上講，如果商業銀行的各種準備計提非常充分，不考慮表外資產因素，直接使用表內資產數計算資產收益率未嘗不可。但是，在實踐中，我們知道，《金融企業會計制度》只是從謹慎性的角度出發，提出了商業銀行應計提各種準備。但是，對于具體的計提方法，特別是對于貸款損失準備的計提方法，各家商業銀行還是根據自身的判斷來計提準備，主觀隨意性較大。但是，加權風險資產的計算，卻是根據每筆資產的形成原因、現狀等不同的客觀情況，逐筆進行確定的，其可信度相對較高。
因此，對于已計提了各種準備的商業銀行，我們可以采取還原各種準備金的方式計算加權風險資產收益率，即在分子中加入各種準備金的數額，計算出新的加權風險資產收益率(以下簡稱實際加權風險資產收益率)。
假設*年甲、乙兩家銀行分別計提了各種準備1000萬元和1500萬元。那么如果不計提各種準備，甲銀行實現收益1.05億元，乙銀行實現收益1.30億元。按此計算，則甲銀行的實際加權風險資產收益率為1.05÷63.5=1.65%；乙銀行實際加權風險資產收益率為1.30÷82.9=1.57%。乙銀行的加權風險資產收益率仍小于甲銀行。
如果我們以甲銀行為標準，認為其經營效益、風險水平相當。那么，對于乙銀行來說，其實際加權風險資產收益率仍低于甲銀行，有以下兩種可能：
（一）如果其對資產的風險水平估計充分，計提的1500萬元各種準備比較合理，則說明其資產的盈利性不夠。如果其稅前利潤能達到1.2億元(增加500萬元)，則其實際的加權風險資產收益率將為1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當。
（二）如果其資產的盈利能力與甲銀行相當，則說明其計提的各種準備不足。如果在1.15億元的利潤中，含有2000萬元的各種準備，則其實際的加權風險資產收益率將為1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當。
目前，在現有資產機構下，乙銀行在提取了1500萬元的各種準備后，收益只有1.15億元，說明其較高的資產風險與其盈利水平很不對稱。
四、使用加權風險資產收益率指標的注意事項目前，按照金融行業監管要求，我國各家商業銀行都要按季上報加權風險資產這一指標，因此計算加權風險資產收益率應該說比較簡單。但是，在實際應用中，需注意以下兩個問題：
(一)加權風險資產統計的準確性。一方面，目前由于我國商業銀行的會計核算還未真正實現以客戶為主體，會計信息還不能很好地滿足統計需要，所以在計算加權風險資產時，許多項目（尤其是貸款）還需要統計人員逐筆核對和手工統計。另一方面，在加權風險資產的計算中，表外項目的很多指標，其內容和計算方法還比較復雜，一些基層統計人員對其掌握、理解不夠，也容易造成統計錯誤。以后，隨著我國商業銀行的會計改革，會計核算會逐步走向以客戶為中心，則加權風險資產的計算將更加容易，準確性也將大大提高。
(二)利率使用的自由性。目前我國商業銀行的主要資產仍為各種貸款，如上述舉例的甲、乙兩家銀行，貸款占到資產總數的60%和67%。同時，貸款利息收入也還是商業銀行最主要的利潤來源。但是，目前，我國對貸款利率仍實行管制，商業銀行自身盡管有一定的浮動權，但離利率自由化、市場化還有很大的距離。商業銀行對于不同的貸款，還不能根據其風險狀況自主確定貸款利率，貸款利率與貸款自身內含的風險之間還存在著很大的不對稱性，這也在一定程度上影響了加權風險資產收益率的運用。目前，我國正在逐步推進利率改革，已在一些市場化程度較高的地區試行，這將對商業銀行今后的貸款定價產生一定的積極作用。
綜上所述，盡管計算加權風險資產收益率相對比較麻煩。但是，筆者認為，加權風險資產收益率是一個綜合性較強的指標，它將盈利與風險、短期與長期較好地結合起來，作為評價商業銀行效益的指標，可能更科學、更合理。
