中小企業財務危機分析

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一、問題的提出

改革開放以來，我國中小企業在國家良好政策的扶持下迅速發展起來，而“先天不足、后天失調”的中小企業面臨諸多制約它發展的因素，而資金對于企業的運行來講，就猶如血液之于人體，一旦出現流量不足（資金斷流），財務危機難以避免。而財務危機的出現將會給中小企業致命一擊，最終可能導致企業的破產。可見，有必要結合當前經濟環境，通過對企業財務狀況的深入研究，對中小企業財務危機的成因進行分析以使得有效預防其發生。

二、中小企業財務危機的成因

（一）外部因素

1、全球經濟環境的影響。

在美國的金融危機、貿易保護主義，以及全球性的通貨膨脹等國際經濟環境下，中小企業更加舉步維艱。據統計，2008年美國金融危機，造成中國近8.6萬家中小企業因無法出口而最終倒閉，而且，針對我國的貿易保護主義愈演愈烈，僅從2011年1月年到2012年2月，中國的出口產品遭遇了100多項貿易保護措施，這些都給本來“身單力薄”的中小企業致命的打擊。

2、國家政策的影響。

國家會根據市場形勢，提出相應的政策來影響穩定市場價格，通過提高存款準備金率、實行嚴格的信貸標準和上調存貸款利率等手段。這一系列的政策會促使商業銀行處于緊張狀態，導致本身貸款難度大的中小企業為解決“燃眉之急”，不得不轉向利率高風險大的民間貸款。

（二）內部因素

1、風險意識缺失。

事實證明，我國諸多中小企業更看重的是盈利，普遍認為只要“機器動起來”，更多產品生產出來就會獲得利潤，從管理高層到財務人員幾乎沒有風險防范意識，更有甚者認為只要能盈利就一定不會出現財務危機。

2、決策缺乏理性，資本結構不合理。

有些中小企業的管理層做決策不是通過市場調查后理性分析，而是感性地憑感覺“拍胸脯”做決策，甚至直接照搬西方管理模式。學習西方高負債比例的發展模式，導致資本成本較高，長此以往企業會因為過高的負債。

3、財務監督力度不夠，財務制度不健全。

中小企業由于自身規模小，有些企業都是采用外聘記賬模式，不能依靠自身的力量去進行風險評估和防范，更難使得它自身形成良好的監管模式。另外，很多中小企業的財務監管體系不健全，無法對資金、固定資產等重要資產形成有效的管理，加大了財務危機發生的可能性。

三、中小企業財務危機的防范

財務危機是由企業運行過程中的各種風險引起的，建立以科學方法為指導的財務危機防范體系來檢測企業的財務活動，有助于我們及時從財務活動中發現問題，為盡快處理潛在的危機贏得寶貴時間。通常情況下，我們可以從以下幾個方面建立財務危機防范體系。

（一）強化風險意識，明確財務危機征兆

管理者樹立風險意識，敢于面對風險，是對企業財務危機防范的前提保證。企業的財務報表就是企業生產經營的“晴雨表”，財務人員要密切關注財務報表數字所揭示的問題，例如：利潤表上反映企業至少三年處于虧損狀態，資產負債表中反映資產負債比率不斷上升，應收賬款周轉速度越來越慢，現金流量表中資金收支控制程度不理想等，看到這些不好的征兆，都需要企業引起高度重視，一定程度上體現企業有可能面臨財務風險。

（二）建立健全企業內部控制系統

有效的內部控制系統主要體現在籌資風險控制，投資風險控制，資本回收風險控制，收益分配控制等。籌集資金這一環節要求企業在資本結構方面細心研究，把握好權益資本和債務資本的之間的比例，避免造成籌資成本過高或者資金短缺。中小企業投資主要有經營項目投資、證券市場投資，健全的內部控制系統會有效的幫助企業考察投資項目的可行性，并且會根據當前經濟背景以及企業自身發展狀況及財務狀況，作出較為合理的判斷，擺脫企業無計劃，無目的的投機行為。資金回收是企業內部控制中最重要的環節，應收賬款是企業最應該關注的一項，好多資金卻無法變現只能依賴跟多的籌集資金，因此特別需要企業加強對應收賬款的回收管理，避免過多的墊支。分配收益是企業經營的最后一個環節，通過內部控制系統，企業要根據自身發展情況進行合理的收益分配，企業決策者要制定相應的內控制度平衡公司與股東之間的關系。

（三）建立健全風險預警系統

風險預警系統主要是針對企業的償債能力指標，營運能力指標，盈利能力指標所反映的問題，來預測企業是否存在財務風險。其中，償債能力指標是基礎性指標，例如，一個企業的資產負債比率在60%-70%是比較穩健合理的，若達到80%-85%，就應及時發出風險預警信號，也就是說資產負債率越大，企業存在的財務風險可能性就越大。營運能力指標中主要關注應收賬款周轉率、存貨周轉率、以及總資產周轉率等，當各項資產的周轉率都有下降時，說明資金的流動性較差，這時如果不能形成良性的循環，很可能造成存貨積壓，資金墊支過多，最終導致較大的財務風險。盈利能力指標主要通過銷售凈利率，凈資產收益率，總資產報酬率等來反映企業的獲利能力，當這些指標逐漸降低時，表明企業的資金利用率下降，銷售收入的收入水平下降，需要引起企業管理層的關注。

（四）提高財務人員素質，創立企業文化

中小企業迫切需要有職業素養和業務能力的高水平財務人員，但迫于中小企業自身規模小，發展不穩定，還存在諸多需要完善的保障制度，好多高級財務人員不愿意選擇中小企業。基于這樣的形勢，更需要決策者定期舉行員工素質拓展培訓，例如聘請高校學術者開展職業道德與技能講座，定期對員工實行業務考核，也可以組織有針對性的業務技能比拼大賽，配合合理的獎勵制度，提高財務人員繼續學習的熱情和積極性。公司要逐步建立自身的企業文化，以強大的企業文化籠絡人心，做到“以心相交”，以真誠的心去對待員工和客戶，員工也會以真心對待公司和客戶，形成良性循環，有利于公司越做越強大，遠離財務危機。

作者：吳鑫彤 程曉婷 單位：山西財經大學