現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表管理

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摘要：財(cái)務(wù)分析的最基本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的失誤性。本文重點(diǎn)指出財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性并提出了幾點(diǎn)改進(jìn)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)信息；局限性

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析簡述

財(cái)務(wù)報(bào)表是概括地反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果等信息的書面文件。其內(nèi)容包括兩方面：一是企業(yè)經(jīng)營成果，為企業(yè)營業(yè)收入、成本控制和費(fèi)用節(jié)省、利潤和投資者獲得的紅利等；二是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，為資金供應(yīng)、償債能力和企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Φ取?/p>

財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生19世紀(jì)末、20世紀(jì)初，最初的目的就是銀行家對(duì)貸款人的信用調(diào)查和分析，借以判斷貸款人的償債能力。隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不斷發(fā)展成熟，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用范圍也不斷擴(kuò)大，不僅僅是投資人和債權(quán)人根據(jù)自身需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況分析，企業(yè)從自身內(nèi)部管理的角度也需要進(jìn)行必要的經(jīng)營狀況分析，為改善內(nèi)部管理和服務(wù)以及未來的發(fā)展取向提供參考決策依據(jù)，但是作為投資人或債權(quán)人所需要的外部分析功能仍占重要地位。正確解讀債務(wù)人財(cái)務(wù)報(bào)表，充分的、真實(shí)的了解和掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況，對(duì)債務(wù)人的未來發(fā)展趨勢進(jìn)行科學(xué)的綜合分析尤為重要。

二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的局限性

通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等資料進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，了解企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)、財(cái)務(wù)效益、償債能力和發(fā)展能力的狀況，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)營成果進(jìn)行績效評(píng)價(jià)，衡量企業(yè)目前財(cái)務(wù)狀況及預(yù)測未來發(fā)展趨勢，有利于優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營管理，為企業(yè)和其它使用人提供進(jìn)行決策的重要依據(jù)。但運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析對(duì)企業(yè)進(jìn)行績效評(píng)價(jià)存在著許多局限性。

（一）資料來源的局限性

1、缺乏可靠性。只有根據(jù)真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，才能得出正確的分析結(jié)論。企業(yè)主觀因素及人為因素，將影響到報(bào)表基礎(chǔ)數(shù)據(jù)可靠性，由于管理者某種特定的需求，可能人為調(diào)整某些數(shù)據(jù)及指標(biāo)，如：關(guān)聯(lián)企業(yè)交易，如果企業(yè)的營業(yè)收入和利潤主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，很可能是以不等價(jià)交換的方式與關(guān)聯(lián)企業(yè)交易進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾，使報(bào)表數(shù)據(jù)本身失真。另外財(cái)會(huì)人員自身素質(zhì)及會(huì)計(jì)處理方法的選擇不當(dāng)，如折舊的加速提取，待攤費(fèi)用的攤銷等等，都會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可靠性，從而影響財(cái)務(wù)分析的結(jié)果，對(duì)企業(yè)實(shí)際績效做出錯(cuò)誤判斷。

2、缺乏可比性。財(cái)務(wù)分析實(shí)際上就是一個(gè)數(shù)據(jù)分析比較的過程，如果基準(zhǔn)線不一致，將會(huì)使比較失去意義。第一，未經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估調(diào)賬的老企業(yè)與新辦企業(yè)及近期經(jīng)過評(píng)估調(diào)賬的企業(yè)，在資產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)算的指標(biāo)值上相差甚遠(yuǎn)，單純的指標(biāo)比率數(shù)據(jù)很難反映真實(shí)情況。第二，會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理使用不同的會(huì)計(jì)方法。例如：折舊方法、所得稅費(fèi)用的確認(rèn)方法、存貨計(jì)價(jià)方法等；第三未經(jīng)獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)調(diào)整的會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)。一些企業(yè)未按國家統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度進(jìn)行調(diào)整，由其會(huì)計(jì)科目和對(duì)應(yīng)會(huì)計(jì)科目的數(shù)據(jù)計(jì)算出的比率，缺乏可比性。第四，趨勢分析以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)作為比較基礎(chǔ)。歷史數(shù)據(jù)代表過去，并不能說明合理。而橫向進(jìn)行比較時(shí)使用同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同行業(yè)的平均數(shù)，是起到一般性的指導(dǎo)作用，不一定有代表性，如同行業(yè)的勞動(dòng)密集型與資本密集型差別很大。

3、缺乏完整性及時(shí)效性。財(cái)務(wù)報(bào)表通常只能說明企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)理財(cái)?shù)慕Y(jié)果和經(jīng)濟(jì)效益成果，而不能詳盡說明企業(yè)理財(cái)?shù)倪^程及經(jīng)濟(jì)效益實(shí)現(xiàn)過程，反映不了經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的過程。以資產(chǎn)負(fù)債表為例，它所反映的只是某一時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況，并不能明確反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中是如何籌措資金，對(duì)籌措來的資金又是如何具體加以運(yùn)用的，是否及時(shí)償還了債務(wù)等。這些都給財(cái)務(wù)報(bào)表分析帶來了很大的局限性。財(cái)務(wù)分析的另一目的是根據(jù)財(cái)務(wù)分析結(jié)果做出正確的預(yù)測和決策，對(duì)未來經(jīng)營管理活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)與規(guī)劃。而現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告是建立在以歷史成本為主要計(jì)量屬性的基礎(chǔ)上的，反映的是企業(yè)過去的業(yè)績，而決策是面向未來的。用戶更希望了解那些對(duì)決策有用的、能體現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)在與未來財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的前瞻性信息，歷史信息滯后性與信息需求超前性相矛盾。

（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性

1、短期償債能力指標(biāo)的局限性。短期償債能力主要是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，其衡量指標(biāo)主要是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率三項(xiàng)。而實(shí)際上，由于計(jì)算比率指標(biāo)值的數(shù)據(jù)都是來自會(huì)計(jì)報(bào)表，流動(dòng)比率高也可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款增多、待攤費(fèi)用及待處理財(cái)產(chǎn)損失增加所致；而一些增加企業(yè)變現(xiàn)能力和短期債務(wù)負(fù)擔(dān)的因素卻未能在報(bào)表的數(shù)據(jù)反映出來，這些因素又在很大程度上影響著企業(yè)的短期償債能力。如增加企業(yè)變現(xiàn)能力的因素主要有：第一，可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)。銀行已同意但企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款，可以隨時(shí)增加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力。第二，準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)。由于某種原因，企業(yè)可能將一些長期資產(chǎn)很快出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增加短期償債能力。第三，償債能力的信譽(yù)。如果企業(yè)的長期償債能力一貫很好，在短期償債方面出現(xiàn)困難時(shí)，可以很快地通過發(fā)行債券和股票等辦法解決資金的短缺，提高短期償債能力。第四，或有事項(xiàng)的因素。比如，售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量賠償、訴訟案件和經(jīng)濟(jì)糾紛案可能敗訴并需賠償，以自己的流動(dòng)資產(chǎn)為他人提供擔(dān)保等等，都有可能成為企業(yè)的負(fù)債，增加償債負(fù)擔(dān)。

2、長期償債能力的局限性。長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，主要的衡量指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和已獲利息倍數(shù)三項(xiàng)指標(biāo)。作為反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)，一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，自有資金越雄厚，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。但適度舉債經(jīng)營對(duì)于企業(yè)未來的發(fā)展、規(guī)模的擴(kuò)大起著不容忽視的作用。企業(yè)在其能力范圍內(nèi)通過舉債，取得足夠的資金，投入到報(bào)酬率高的項(xiàng)目，從長遠(yuǎn)看對(duì)其實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)是十分有利的，而一些規(guī)模小、盈利能力差的企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債率可能很低，但并不能說明其償債能力強(qiáng)。對(duì)于企業(yè)長期償債能力的分析還要考慮資產(chǎn)報(bào)酬率的大小。但又并非所有的項(xiàng)目一經(jīng)投資就會(huì)立即有回報(bào)，一些報(bào)酬率高但投資回收期長的項(xiàng)目，其獲得的利潤不能在當(dāng)期得到反映，這便使資產(chǎn)報(bào)酬率也無法修正資產(chǎn)負(fù)債率所反映的情況。

3、常見盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的局限性。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展的能力，從而在很大程度上決定著企業(yè)的盈利能力。這是因?yàn)槿羝髽I(yè)的現(xiàn)金流量不足，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢，現(xiàn)金調(diào)配不靈，將會(huì)影響企業(yè)的生存和發(fā)展，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。常見的盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)，基本上都是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，不能反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況；存在著只能評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的“數(shù)”量，不能評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”量的缺陷，在進(jìn)行企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)和分析時(shí)，補(bǔ)充和增加評(píng)價(jià)企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利能力指標(biāo)十分必要。

（三）分析方法的局限性

1、比率分析法的局限性。比率分析法是通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)，使某些指標(biāo)在不同規(guī)模、甚至不同行業(yè)之間進(jìn)行比較。但是比率分析法也有其局限性。第一，比率分析法常常是大量單純數(shù)量指標(biāo)的計(jì)算，而忽視問題性質(zhì)的剖析。比率分析法所使用的各種數(shù)據(jù)，都是過去時(shí)期的資料。對(duì)于預(yù)測未來的財(cái)務(wù)狀況有一定參考價(jià)值，但是不能作為判斷企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況的絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。第二，財(cái)務(wù)分析所用的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，有許多主觀處理的因素，用這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析難免會(huì)有偏差。比率變動(dòng)是由分子、分母或二者同時(shí)變動(dòng)引起的。企業(yè)在進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，常使用資產(chǎn)負(fù)債表的平均數(shù)，一些很重要的會(huì)計(jì)事項(xiàng)在比率分析的結(jié)果不能顯現(xiàn)，這也造成了比率分析的局限。

2、趨勢分析法的局限性。趨勢分析法是通過對(duì)比連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動(dòng)趨勢的一種方法，比分析單個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表能了解更多的情況，特別是企業(yè)發(fā)展的趨勢。但是趨勢分析法也有其局限性，由于各種偶然性因素的影響和會(huì)計(jì)換算方法的改變，企業(yè)用來進(jìn)行趨勢分析的不同年份的數(shù)據(jù)口徑不能夠準(zhǔn)確的保持一致，它們可能受到通貨膨脹等因素的影響，可能受到會(huì)計(jì)處理方法的改變，數(shù)據(jù)之間可能的不可比造成了不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表可能也不具有可比性。

3、因素分析法的局限性。因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和程度的一種方法。這就要求構(gòu)成指標(biāo)的因素，必須客觀上存在因果關(guān)系，但這種因果關(guān)系是由人為邏輯進(jìn)行判斷的，很難保證結(jié)果的正確性。而且因素分析法在計(jì)算每一個(gè)因素變動(dòng)的影響時(shí)，都是在前一次的計(jì)算的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，因此前一次的計(jì)算錯(cuò)誤，將會(huì)影響以后的數(shù)據(jù)分析，妨礙分析的結(jié)果。

總之，僅通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析而對(duì)企業(yè)進(jìn)行績效評(píng)價(jià)，會(huì)受到分析材料、分析指標(biāo)和分析方法等主客觀因素的局限。由于會(huì)計(jì)報(bào)表所揭示的財(cái)務(wù)信息，是人們進(jìn)行決策的重要依據(jù)，因此，我們?cè)诜治鰰?huì)計(jì)報(bào)表信息，利用會(huì)計(jì)報(bào)表揭示的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策時(shí)，既要充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)分析的重要性，還要了解其局限性，這樣，才能對(duì)企業(yè)績效做出準(zhǔn)確的判斷與評(píng)價(jià)，進(jìn)行正確的決策。

三、改善財(cái)務(wù)報(bào)表分析的措施

（一）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表自身的改革

現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的改進(jìn)可以沿著兩條路徑進(jìn)行：一條是充分披露方向；另一條是簡化披露方向。沿著前一方向的改進(jìn)：一方面報(bào)表附注越來越豐富，已進(jìn)入“附注時(shí)代”；另一方面其他財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容和品種也越來越多，可能涉及的有管理當(dāng)局的討論與分析、中期報(bào)告、簡化年度報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告、增值報(bào)告、人力資源報(bào)告、財(cái)務(wù)預(yù)測報(bào)告、分部信息報(bào)告、物價(jià)變動(dòng)影響報(bào)告、財(cái)務(wù)情況說明書等等。這都是為了彌補(bǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表的局限所做的努力和嘗試，受到了信息使用者的歡迎。因此，這種改進(jìn)成為改革財(cái)務(wù)報(bào)表的主流，可以預(yù)見這一改革方向并不會(huì)改變，只是對(duì)現(xiàn)有改革成果的完善與豐富（應(yīng)是有增有減），并對(duì)報(bào)告方式進(jìn)行創(chuàng)新。然而，一味地朝充分披露方向改進(jìn)，有可能滑入信息過量的泥潭，反而導(dǎo)致信息有用性的降低。為了防止信息過量化，財(cái)務(wù)報(bào)表改進(jìn)的另一方向――簡化披露應(yīng)運(yùn)而生。目前的成果主要是提供簡化的年度報(bào)告。在不減少年度報(bào)告信息量的前提下，提供一份簡化的年度報(bào)告，是否真的能降低披露成本和防止信息過量？除非使用者只需閱讀簡化的年度報(bào)告，而且企業(yè)也只提供簡化的年度報(bào)告。由此可見，這一方向的改革僅是伴隨充分披露進(jìn)行的，只是作為對(duì)信息過量傾向的矯正手段而已，難以成為改革的主流。也許正因?yàn)槿绱耍喕哪甓葓?bào)告也融入了其他財(cái)務(wù)報(bào)告中，與充分披露方向合流了。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體的改善

一是多用定量分析的方法，減少由于分析人員主觀的偏好而發(fā)生的財(cái)務(wù)報(bào)表分析失真現(xiàn)象；二是可以采用分析人員外部化，即請(qǐng)系統(tǒng)外部人員進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，以減少主觀性；三是加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的素質(zhì)要求。

（三）分析指標(biāo)的改進(jìn)

1、從發(fā)展及實(shí)務(wù)的角度來看，現(xiàn)金流量分析指標(biāo)應(yīng)加入到現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)體系中。這是因?yàn)椋髽I(yè)經(jīng)營獲取的現(xiàn)金及其等價(jià)物較之會(huì)計(jì)利潤，從理論上去講，更具客觀性和穩(wěn)健性；從實(shí)務(wù)上講，分析現(xiàn)金流量，有助于投資者客觀了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，正確評(píng)估企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力，進(jìn)而測度企業(yè)經(jīng)營安全程度。具體而言，在目前的分析指標(biāo)體系中，可加入若干現(xiàn)金流量分析指標(biāo)：一是補(bǔ)充前述盈利能力指標(biāo)，如經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量（凈利潤），經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量（營業(yè)利潤），全部活動(dòng)現(xiàn)金流量（凈利潤），每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量，這四項(xiàng)指標(biāo)能從總體上反映出在企業(yè)利潤中現(xiàn)金支持的比例有多大，從而幫助使用者判斷利潤的保障程度。

2、完善償債能力的指標(biāo)。如現(xiàn)金比率，現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，這兩項(xiàng)指標(biāo)能有效地反映公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)到期債務(wù)的保障程度，避免了全部賬面利潤可以進(jìn)行全部及時(shí)支付的假象，能穩(wěn)健地反映企業(yè)的償還債能力；培養(yǎng)增強(qiáng)前述營運(yùn)能力的指標(biāo)，如（經(jīng)營現(xiàn)金流量）主營業(yè)務(wù)收入，（經(jīng)營現(xiàn)金流量）資產(chǎn)總額等，以充分提示正常的經(jīng)營活動(dòng)帶給企業(yè)的現(xiàn)金及其等價(jià)物。

（1）在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，可以從正反兩方面進(jìn)行判斷。在分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，不僅要尋找挖掘出其投資價(jià)值，同時(shí)也可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理中存在的問題以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并判斷是屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的克服能力，從相反的方向來說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力和投資價(jià)值。例如運(yùn)用靜態(tài)分析和趨勢分析就揭露了曾震驚市場的“藍(lán)田股份”造假案。“藍(lán)田股份”（現(xiàn)名“生態(tài)農(nóng)業(yè)”）自1996年以來股本擴(kuò)張了360％的驕人業(yè)績，創(chuàng)造了中國股市的神話，被認(rèn)為是中國藍(lán)籌股的代表。但對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表通過靜態(tài)分析和趨勢分析后，卻發(fā)現(xiàn)“藍(lán)田已失去了持續(xù)經(jīng)營的能力，由此導(dǎo)致了高增長神話的破滅，并被ST”。

（2）在采用財(cái)務(wù)指標(biāo)比率分析時(shí)要注意與動(dòng)態(tài)分析結(jié)合。各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)比率分析的數(shù)據(jù)都是企業(yè)過去或歷史的經(jīng)營實(shí)績，用這些數(shù)據(jù)去分析和預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展僅僅是投資分析的一個(gè)方面，還必須根據(jù)行業(yè)背景、企業(yè)自身的特點(diǎn)、經(jīng)營條件和宏觀經(jīng)濟(jì)形式，采用連續(xù)的動(dòng)態(tài)分析做出全面的判斷。

（3）比率與趨勢分析可以結(jié)合

使用這兩種方法是互相聯(lián)系、相互補(bǔ)充的關(guān)系，同時(shí)也各有局限性。在運(yùn)用時(shí)不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。一般的投資者往往只根據(jù)每股收益的凈資產(chǎn)收益率等“單位化”后的指標(biāo)，或僅僅依靠比率分析來實(shí)現(xiàn)投資策略，很容易走入誤區(qū)，所以無論采用何種方法來確定目標(biāo)投資公司，都必須運(yùn)用各種方法進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的分析，否則就失去了現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

（四）財(cái)務(wù)報(bào)表披露的改進(jìn)

正因?yàn)閳?bào)表分析的資料絕大部分來源于財(cái)務(wù)報(bào)表本身，外部財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息的表達(dá)方式以及會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征將影響財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果，因而要力求改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的局限性，建議從以下幾個(gè)方面來考慮：

1、增加披露內(nèi)容。目前財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)未來的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、表外融資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)軟資產(chǎn)（如人力資源）、履行社會(huì)責(zé)任等方面披露太少，改進(jìn)后的財(cái)務(wù)報(bào)表附注應(yīng)包括承諾事項(xiàng)、或有事項(xiàng)、期后事項(xiàng)和其它重要事項(xiàng)的披露。

2、適用的多樣化呈報(bào)，多種形式披露。目前，財(cái)務(wù)披露的手段和方式主要是數(shù)字和文字為主，為了滿足報(bào)表使用者的多種需求和利于比較，可以采用數(shù)字、文字和圖表結(jié)合的多種方式和手段，也可借助于“網(wǎng)絡(luò)”這一日益廣泛使用的媒介，提高報(bào)表分析者分析的效率。

3、及時(shí)披露。財(cái)務(wù)報(bào)表信息要盡量由“過去式”向“現(xiàn)在式”轉(zhuǎn)變；同時(shí)要求企業(yè)披露更多的能夠據(jù)以預(yù)測其未來發(fā)展趨勢和前景的相關(guān)信息，即所謂的“流動(dòng)性趨勢”。財(cái)務(wù)報(bào)表的披露必須及時(shí)有效，不得延誤，并強(qiáng)調(diào)分析的重點(diǎn)應(yīng)放在內(nèi)容實(shí)質(zhì)的揭示上，不是表面形式上。

（五）注意對(duì)企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境及企業(yè)競爭優(yōu)勢分析

行業(yè)環(huán)境對(duì)本行業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)都起著決定性的作用，當(dāng)一個(gè)行業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，受到國家大力扶持時(shí)，整個(gè)行業(yè)的企業(yè)發(fā)展都會(huì)較好，市場需求旺盛，國家也會(huì)給予優(yōu)惠的稅收政策支持。此時(shí)即使企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高、利潤率較低，企業(yè)未來的發(fā)展前景可能仍然被人們看好。由于企業(yè)處于新興行業(yè)，未來發(fā)展前景廣闊，易于借到新的資金來償還舊的債務(wù)，保持較高的財(cái)務(wù)杠桿水平，并有望吸引到新的投資者，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)較低的利潤率可能是由于企業(yè)所處的新興行業(yè)處于成長期，企業(yè)的市場開發(fā)費(fèi)用較大，但由于企業(yè)作為先入者，占有大量的市場份額，在進(jìn)入高速成長期后，有望給企業(yè)帶來大量的現(xiàn)金流量。與此相反，一個(gè)行業(yè)處于夕陽產(chǎn)業(yè)，即使企業(yè)目前所處的市場占有率較高，產(chǎn)生大量的現(xiàn)金凈流量，但由于市場缺乏持續(xù)增長的需求，也將會(huì)不斷萎縮，企業(yè)雖然各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)良，在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，但由于全行業(yè)都處于衰落狀態(tài)，該企業(yè)也難逃衰落的命運(yùn)。企業(yè)在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢分析，為企業(yè)指明了未來企業(yè)的利潤來源和穩(wěn)定性。一個(gè)行業(yè)的超額利潤是短時(shí)間的，當(dāng)一個(gè)行業(yè)存在超額利潤率時(shí)，將會(huì)吸引大量的外來競爭者進(jìn)入，此時(shí)一個(gè)企業(yè)的核心競爭力對(duì)于一個(gè)企業(yè)保持穩(wěn)定的利潤和現(xiàn)金流量來說至關(guān)重要。因此，在企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，應(yīng)將企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合企業(yè)具體所處的行業(yè)環(huán)境及企業(yè)的競爭優(yōu)勢一并進(jìn)行分析。

四、結(jié)束語

綜上所述，現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析形成了以財(cái)務(wù)報(bào)表和其它資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，進(jìn)行系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)的體系。這能很好地幫助使用者了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測未來進(jìn)行正確決策。但隨著社會(huì)籌資范圍擴(kuò)大，信息量的不斷增加，在進(jìn)行企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)運(yùn)用能力、盈利能力、籌資能力、抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力分析時(shí)，其局限性不斷顯現(xiàn)。為了適應(yīng)新形勢的變化，要不斷地進(jìn)行改進(jìn)，使該體系更加完善、合理，使使用者從中選擇自己需要的信息，從而做出科學(xué)的決策。本文正是基于此點(diǎn)考慮，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析出現(xiàn)的問題進(jìn)行了系統(tǒng)而深入的分析，并提出了解決這些問題的看法，希望能為我國現(xiàn)代化企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析作些借鑒。

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