銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理

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[摘要]流動性風(fēng)險(xiǎn)管理在商業(yè)銀行經(jīng)營中起著舉足輕重的作用，是世界各國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究領(lǐng)域中的重點(diǎn)和難點(diǎn)之一。本文皆在對商業(yè)銀行流動性管理的發(fā)展歷程進(jìn)行回顧總結(jié)，推動管理方法更進(jìn)一步完善。

[關(guān)鍵詞]流動性流動性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展

一、引言

商業(yè)銀行的流動性是指商業(yè)銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務(wù)和借款人正常貸款需求的能力。流動性是銀行的生命線，一旦一家銀行發(fā)生嚴(yán)重的流動性危機(jī)，就可能導(dǎo)致銀行破產(chǎn)倒閉。流動性不僅直接決定著單個銀行的安危存亡，對金融系統(tǒng)乃至整個國家甚至全球的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定都至關(guān)重要。

在1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)中，泰國、馬來西亞、菲律賓等國家都發(fā)生了流動性危機(jī)，迫使大批銀行倒閉清算，以致引發(fā)了一場波及全球諸多國家和地區(qū)的金融危機(jī)。由此可見，流動性風(fēng)險(xiǎn)對商業(yè)銀行的生存發(fā)展乃至整個社會的金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定威脅極大，必須加以重視，加強(qiáng)銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的演變與發(fā)展

流動性在商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展中有著舉足輕重的地位，所以流動性管理被商業(yè)銀行視為資產(chǎn)負(fù)債管理和金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的重點(diǎn)。早期的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理主要側(cè)重于資產(chǎn)的流動性管理，隨著金融市場的發(fā)展，流動性管理又逐漸過渡到負(fù)債的流動性管理、平衡流動性管理等幾個階段。

1.資產(chǎn)流動性管理階段

(1)商業(yè)貸款理論

商業(yè)貸款理論是最早的流動性管理理論。該理論認(rèn)為，商業(yè)銀行在分配資金時(shí)應(yīng)著重考慮保持高度的流動性。由于銀行資金的來源多為短期資金，所以銀行的業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期的、自償性的貸款。商業(yè)貸款理論提出了滿足銀行流動性與進(jìn)行資金配置時(shí)應(yīng)考慮資金來源的性質(zhì)與結(jié)構(gòu)，但缺陷也顯而易見：一是銀行資金配置過多的集中在盈利性較低的短期貸款上，降低了銀行的盈利能力；二是沒有考慮短期貸款的償還能力也是相對的，一旦遇到嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，即使是短期貸款也可能無法收回。1930年代大蕭條時(shí)期，大量銀行就是由于存戶擠提和貸款無法收回而倒閉。

(2)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論

1930年代大蕭條后，隨著金融市場不斷發(fā)展，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論開始流行。這種理論強(qiáng)調(diào)銀行需要在資產(chǎn)負(fù)債表中保持一定的具有流動性的非現(xiàn)金資產(chǎn)為流動性需求做準(zhǔn)備。當(dāng)銀行的流動性需求超過銀行所持現(xiàn)金時(shí)，可將這部分資產(chǎn)迅速變現(xiàn)以保證其償付能力。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論突破了商業(yè)貸款理論對銀行資金運(yùn)用的限制，在保持流動性的同時(shí)增加了盈利性。但也有其缺陷：一是持有過多的流動性資產(chǎn)不利于銀行盈利能力的發(fā)揮；二是變現(xiàn)流動資產(chǎn)的能力受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，最終也可能影響到流動性預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(3)預(yù)期收入理論

二戰(zhàn)后,西方各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展,產(chǎn)生了以固定資產(chǎn)投資為主的長期性資金需求，在此背景下，出現(xiàn)了預(yù)期收入理論。該理論認(rèn)為借款人償還貸款的能力取決于其預(yù)期收入，而非貸款期限的長短，銀行據(jù)此開發(fā)了中長期分期還本付息貸款。預(yù)期收入理論深化了對貸款清償?shù)恼J(rèn)識，促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)多樣化，但也增加了銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。尤其在整個市場環(huán)境惡化的情況下，會大大增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，資產(chǎn)的流動性管理所經(jīng)歷的各個發(fā)展階段是和當(dāng)時(shí)所處的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境相關(guān)聯(lián)的。資產(chǎn)流動性管理戰(zhàn)略是一種較保守的戰(zhàn)略，規(guī)模較小的銀行通常實(shí)施的是這種管理方式。

2.負(fù)債流動性管理階段

20世紀(jì)60年代后，隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)大量出現(xiàn)，給商業(yè)銀行傳統(tǒng)穩(wěn)定的資金來源帶來很大的沖擊。在這一巨大的籌資壓力背景下，商業(yè)銀行開始改變以往的以資產(chǎn)管理為主的流動性資金配置策略，而轉(zhuǎn)向以負(fù)債管理為主的策略。負(fù)債流動性管理策略強(qiáng)調(diào)銀行在市場上購買流動性，其核心是商業(yè)銀行由被動負(fù)債轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃迂?fù)債，積極從事金融工具的創(chuàng)新開發(fā)，開拓資金來源，通過借入資金來滿足流動性需求，減少流動性資產(chǎn)的儲備量，將資金更多的運(yùn)用于盈利性較高的資產(chǎn)，從而提高其盈利水平。

負(fù)債流動性管理策略提高了銀行籌集資金的主動性和靈活性，增加了銀行的收益，但同時(shí)也給銀行帶來了較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是負(fù)債流動性管理所依托的是貨幣市場，而貨幣市場對利率等宏觀經(jīng)濟(jì)變量十分敏感，一旦市場出現(xiàn)振蕩波動，銀行可能無法在市場上籌借到資金；二是貨幣市場對籌資者的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況的變化也極為敏感，當(dāng)銀行陷入財(cái)務(wù)危機(jī)并因此對資金的需求最為迫切時(shí)，市場卻可能不再愿向困境中的銀行提供流動性了，銀行的流動性壓力就可能演化成流動性危機(jī)。

3.平衡流動性管理

從上述資產(chǎn)流動性管理策略和負(fù)債流動性管理策略的分析中可看出，前者儲備流動性具有較高的成本，而后者依賴借入的流動性又具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，1980年代出現(xiàn)了一種折中的平衡流動性管理策略。平衡流動性管理策略吸收了前兩種管理策略的精華，又克服了其缺陷，從資產(chǎn)負(fù)債平衡的角度去協(xié)調(diào)銀行安全性、流動性、盈利性之間的矛盾，使銀行經(jīng)營管理更科學(xué)。平衡流動性管理是一種相機(jī)抉擇的資金管理方式，要求商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展變化的情況，通過對銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)管理，達(dá)到銀行經(jīng)營目標(biāo)的要求。其基本思路是將未來的流動性需求劃分為預(yù)期的流動性需求和突發(fā)的流動性需求兩部分。對預(yù)期的流動性需求，一部分以資產(chǎn)方式儲備，一部分可通過與往來銀行或其他資金供給者事先達(dá)成的信用安排來解決；對突發(fā)性的流動性需求，則由短期借款來滿足。期限遠(yuǎn)一些的流動性需求須加以規(guī)劃，在需要時(shí)，可通過將部分資產(chǎn)變現(xiàn)來滿足流動性，也可通過主動負(fù)債，如創(chuàng)新存款工具等方法來滿足。

隨著社會經(jīng)濟(jì)與金融制度、金融市場的不斷發(fā)展，以及銀行業(yè)務(wù)的開拓、金融工具的創(chuàng)新，銀行流動性管理的方式還在不斷改進(jìn)和完善，力求找到更加適合自身發(fā)展的、在確保安全性和流動性基礎(chǔ)上增加盈利能力的、更加符合現(xiàn)代經(jīng)營理念的管理方式。流動性管理已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

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