供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資困境影響

前言：本站為你精心整理了供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資困境影響范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢(xún)。

【摘要】中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局具有重要意義。但渠道單一、成本高等問(wèn)題一直都是中小企業(yè)融資的“絆腳石”，阻礙企業(yè)發(fā)展。供應(yīng)鏈金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融模式，通過(guò)信用關(guān)系將供應(yīng)鏈上的企業(yè)捆綁為一個(gè)整體，為這一整體提供內(nèi)部靈活度較高的金融服務(wù)。基于此，論文分析了我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，介紹了供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響，最后提出了以供應(yīng)鏈金融破解中小企業(yè)融資困境的策略。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；供應(yīng)鏈金融；融資成本；信息共享；道德風(fēng)險(xiǎn)

1供應(yīng)鏈金融概述

供應(yīng)鏈金融的相關(guān)理論來(lái)源于運(yùn)營(yíng)管理學(xué)和財(cái)務(wù)金融學(xué)的結(jié)合。運(yùn)營(yíng)管理學(xué)在研究企業(yè)運(yùn)營(yíng)時(shí)以企業(yè)資金充足為前提，財(cái)務(wù)金融學(xué)在討論企業(yè)財(cái)務(wù)資源管理時(shí)假設(shè)已存在確定的最優(yōu)運(yùn)營(yíng)決策。然而，在企業(yè)實(shí)際的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，資金不足和無(wú)法實(shí)現(xiàn)最優(yōu)運(yùn)營(yíng)決策經(jīng)常是同時(shí)存在的，這種情況在中小企業(yè)中更是常態(tài)。供應(yīng)鏈金融在這一兩難的情況下產(chǎn)生，它指的是一種融資模式，即銀行將供應(yīng)鏈上的多個(gè)企業(yè)以信用為紐帶聯(lián)系為一個(gè)整體，為這個(gè)整體提供可在內(nèi)部靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品。在供應(yīng)鏈中，上游企業(yè)通常要向核心企業(yè)供貨，但多數(shù)情況下，其收到的是應(yīng)收賬款，而非及時(shí)可用的資金。對(duì)于下游企業(yè)而言，其在獲得銷(xiāo)售貨物的收入之前就需要付出資金向核心企業(yè)購(gòu)買(mǎi)貨物。由此可知，上游企業(yè)和下游企業(yè)相較于中游的核心企業(yè)而言，其背負(fù)著較大的資金壓力。在傳統(tǒng)的金融模式中，銀行“孤立”地關(guān)注企業(yè)，只根據(jù)上下游企業(yè)的不良信用狀況來(lái)判斷是否提供信貸支持，因此，銀行往往不向收款風(fēng)險(xiǎn)高的上下游企業(yè)“伸出援手”。然而，在供應(yīng)鏈金融模式中，銀行會(huì)根據(jù)企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行針對(duì)性分析，并圍繞供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用關(guān)系網(wǎng)，充分考慮核心企業(yè)與上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)背景，為上下游企業(yè)提供資金。這種模式也被稱(chēng)作以核心企業(yè)為“1”，以上下游企業(yè)為“N”的“1+N”模式，即以核心企業(yè)為主導(dǎo)的金融服務(wù)模式。在我國(guó)，供應(yīng)鏈金融最早出現(xiàn)在2005年，深圳發(fā)展銀行推出的“1+N”供應(yīng)鏈金融模式為數(shù)百家企業(yè)提供貸款授信額度，且貸款回收率十分樂(lè)觀(guān)。隨著我國(guó)逐漸成為“世界制造中心”、物流行業(yè)的蓬勃發(fā)展以及數(shù)字技術(shù)的變革，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)不斷成長(zhǎng)和創(chuàng)新。近年來(lái)，多家商業(yè)銀行推出了線(xiàn)上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，銀行可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析供應(yīng)鏈中的各種相關(guān)信息，并提供智能的在線(xiàn)金融服務(wù)。2021年10月14日，螞蟻集團(tuán)發(fā)起成立的網(wǎng)商銀行正式對(duì)外發(fā)布基于數(shù)字技術(shù)的供應(yīng)鏈金融方案———“大雁系統(tǒng)”，該系統(tǒng)利用數(shù)字化技術(shù)為供應(yīng)鏈上每個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)提供信貸和資金管理服務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式從“1+N”到“1+N2”的升級(jí)。目前，海爾、華為、蒙牛、旺旺等成為首批接入的企業(yè)，總體來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為我國(guó)中小企業(yè)融資的一個(gè)可靠選擇。

2我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量龐大且貢獻(xiàn)突出。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末我國(guó)共有中小微企業(yè)法人單位1807萬(wàn)家，占據(jù)整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中所有企業(yè)法人單位的99.8%。我國(guó)50%的稅收收入和80%的技術(shù)創(chuàng)新成果來(lái)自中小企業(yè)。中小企業(yè)一直是緩解我國(guó)人才市場(chǎng)就業(yè)壓力的重要力量，中小企業(yè)在2018年提供的就業(yè)崗位占就業(yè)人員總?cè)藬?shù)的近五分之四。所以，中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的重要力量，發(fā)揮著不可取代的作用。但是，中小企業(yè)一直以來(lái)無(wú)法擺脫融資困境，其中普遍存在以下問(wèn)題。

2.1現(xiàn)金流短缺

采用賒銷(xiāo)方式是許多中小企業(yè)維持日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的常態(tài)，采取賒銷(xiāo)方式的確可以幫助企業(yè)在一定程度上提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大銷(xiāo)售量。但是，賒銷(xiāo)方式會(huì)降低企業(yè)資金的流動(dòng)性，而且回收賬款需要付出成本，超出企業(yè)能力范圍的應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)弊大于利，很多中小企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款缺乏科學(xué)管理，導(dǎo)致資金鏈斷裂，最終使企業(yè)面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。采取賒銷(xiāo)方式還會(huì)造成企業(yè)現(xiàn)金流短缺，降低企業(yè)償債能力，不樂(lè)觀(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)使銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿意為其提供信貸支持。

2.2渠道單一

由于中小企業(yè)規(guī)模較小且信用等級(jí)不高，難以達(dá)到債務(wù)融資以外的其他外源融資的要求，因此，中小企業(yè)較為依賴(lài)內(nèi)源融資。內(nèi)源融資的渠道主要有企業(yè)內(nèi)部資金累積、民間借貸和銀行信貸，以上融資渠道都存在一定的弊端。就內(nèi)部資金累積而言，中小企業(yè)內(nèi)部累積的資金量非常有限，通常難以滿(mǎn)足企業(yè)資金需求；就民間借貸而言，民間借貸的成本較高，會(huì)增加企業(yè)的資金壓力；就銀行信貸而言，銀行為了確保貸款能夠及時(shí)回收，經(jīng)常以短期借款為主，只能解決企業(yè)的燃眉之急。2012年開(kāi)始迅速發(fā)展的民間小額借貸模式———P2P（互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)），雖然暫時(shí)為中小企業(yè)提供了一種新的門(mén)檻較低的融資渠道，然而這一模式發(fā)展中的各種問(wèn)題導(dǎo)致在2020年底P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)在我國(guó)完全消失。

2.3成本較高

中小企業(yè)常用的融資渠道有一個(gè)共同的特點(diǎn)，即融資成本高。就銀行借貸而言，中小企業(yè)的信用問(wèn)題較多，在申請(qǐng)貸款時(shí)，銀行會(huì)要求企業(yè)采取抵押或者其他擔(dān)保手段來(lái)確保資金按時(shí)回收，導(dǎo)致企業(yè)的貸款申請(qǐng)審批較為煩瑣，審批周期較長(zhǎng)，這就使企業(yè)需要付出較多的時(shí)間成本和資本成本。就民間借貸而言，民間借貸機(jī)構(gòu)的制度不規(guī)范，極易產(chǎn)生高昂的擔(dān)保費(fèi)用和利息費(fèi)用，加重企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)。就企業(yè)內(nèi)部員工籌資而言，中小企業(yè)員工的經(jīng)濟(jì)水平普遍較低，如果企業(yè)不為其提供可觀(guān)的利息回報(bào)，員工往往不愿意為企業(yè)集資。

2.4信息不對(duì)稱(chēng)

中小企業(yè)數(shù)量龐大，在市場(chǎng)資源有限、競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，企業(yè)為了維護(hù)自身利益，不愿意透露較多的企業(yè)信息，這導(dǎo)致放貸的金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)估較為困難，提升了企業(yè)獲得貸款的難度。除此之外，各家銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，采取的方法各異。雖然企業(yè)信用等級(jí)被大多數(shù)的銀行所認(rèn)可，但實(shí)際上，企業(yè)信用評(píng)級(jí)結(jié)果的使用者只是評(píng)判方本身，在其他方面并未被廣泛使用。

3供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響

在新冠肺炎疫情常態(tài)化防控的背景下，中小企業(yè)的融資環(huán)境更加不穩(wěn)定，雖然國(guó)家出臺(tái)了優(yōu)惠政策幫助中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，但這并沒(méi)有徹底解決融資困難的頑疾。應(yīng)用供應(yīng)鏈金融模式可以在一定程度上緩解或者解決這些難題，為我國(guó)中小企業(yè)破解融資困境提供了新出路。

3.1降低企業(yè)融資成本

當(dāng)前，中小企業(yè)的穩(wěn)定性較差，供應(yīng)鏈金融將各家企業(yè)聯(lián)系在一起結(jié)成一個(gè)更加穩(wěn)定的整體，穩(wěn)定的供應(yīng)鏈會(huì)帶來(lái)良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和穩(wěn)定的資金實(shí)力，可以提高這個(gè)整體在銀行等金融機(jī)構(gòu)面前的話(huà)語(yǔ)權(quán)和可信度。由此，銀行在放貸時(shí)會(huì)降低標(biāo)準(zhǔn)，降低貸款利率，還可以免去擔(dān)保或抵押等手續(xù)使企業(yè)直接獲得資金。另外，由于各個(gè)企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)被整條供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移分散，所以在金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈整體進(jìn)行評(píng)估時(shí)不再是集中評(píng)估各個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這就減少了審計(jì)成本。同時(shí)，申請(qǐng)貸款的手續(xù)由繁變簡(jiǎn)也在一定程度上為中小企業(yè)節(jié)省了時(shí)間成本，帶來(lái)更多收益。

3.2解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題

在以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式中，上下游企業(yè)為加強(qiáng)與核心企業(yè)的合作，通常會(huì)向核心企業(yè)透露更加真實(shí)有效的信息。除此之外，為提高供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，核心企業(yè)會(huì)密切關(guān)注上下游企業(yè)的活動(dòng)，所以核心企業(yè)可以將其所掌握的信息分享給銀行等金融機(jī)構(gòu)。在第三方物流公司主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式中，第三方物流公司全程參與供應(yīng)鏈的運(yùn)作，更全面、及時(shí)地掌握上中下游企業(yè)的相關(guān)信息。不僅如此，物流公司可以代替金融機(jī)構(gòu)保管抵押物或者質(zhì)押物，幫助金融機(jī)構(gòu)對(duì)上中下游企業(yè)進(jìn)行初步審核，為金融機(jī)構(gòu)篩選有用的信息。

3.3增強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的緊急性和傳播性

在供應(yīng)鏈金融模式中，雖然核心企業(yè)與其他上下游企業(yè)通過(guò)捆綁的方式評(píng)估信用可以提高整體的信用水平，但是信用風(fēng)險(xiǎn)仍是存在的，且供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)具有緊急性和傳播性。中小企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，所以當(dāng)外部市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題的概率較高。此外，就中小企業(yè)而言，其在多數(shù)情況下面對(duì)的不是市場(chǎng)情況、宏觀(guān)政策等外部風(fēng)險(xiǎn)，而是客戶(hù)的還款意愿、還款能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好等非系統(tǒng)因素，這極易導(dǎo)致突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。而且中小企業(yè)的管理水平相對(duì)較低，處理危機(jī)的能力較差，即使供應(yīng)鏈金融模式可以在一定程度上增強(qiáng)這一整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但是各個(gè)主體之間仍然不能做到信息完全對(duì)稱(chēng)透明，進(jìn)而無(wú)法擺脫不穩(wěn)定性問(wèn)題。在供應(yīng)鏈金融模式中，供應(yīng)鏈將企業(yè)連接在一起，使企業(yè)之間具有高度關(guān)聯(lián)性，所以這也成為信用風(fēng)險(xiǎn)傳播的媒介。無(wú)論是核心企業(yè)還是中小企業(yè)，都只能在有限的范圍內(nèi)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，一旦超過(guò)這個(gè)限值，信用風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)在整條供應(yīng)鏈上爆發(fā)。在供應(yīng)鏈上的現(xiàn)金流、抵押資產(chǎn)和信用擔(dān)保關(guān)系等都將成為傳播風(fēng)險(xiǎn)的載體，供應(yīng)鏈上的任何一家企業(yè)的資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，都將導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)的增加，其他企業(yè)均會(huì)受到不同程度的影響。

4通過(guò)供應(yīng)鏈金融破解中小企業(yè)融資困境的策略

4.1上下游中小企業(yè)方面

首先，上下游中小企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到供應(yīng)鏈金融為企業(yè)帶來(lái)的融資便利，增強(qiáng)整體意識(shí)。約束條件下的效用最大化在中小企業(yè)融資問(wèn)題上同樣無(wú)法避免，企業(yè)可能為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)打破供應(yīng)鏈金融的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而且借助這種方式帶來(lái)的融資便利是非常短暫的。所以企業(yè)應(yīng)有正確的認(rèn)知和長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，避免此類(lèi)問(wèn)題的發(fā)生。其次，中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)與核心企業(yè)的互動(dòng)合作。作為弱勢(shì)的一方，中小企業(yè)要加強(qiáng)與核心企業(yè)的溝通與合作，提高供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，不斷強(qiáng)化與核心企業(yè)的信用捆綁。最后，中小企業(yè)應(yīng)該提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)不能僅依靠核心企業(yè)來(lái)帶動(dòng)，中小企業(yè)也要自覺(jué)提高核心技術(shù)和企業(yè)管理水平，這樣不僅可以提高供應(yīng)鏈的整體實(shí)力，還可以節(jié)約管理成本。

4.2核心企業(yè)方面

核心企業(yè)是供應(yīng)鏈模式中的組織者和管理者，其在供應(yīng)鏈中的重要地位決定了其對(duì)上下游企業(yè)強(qiáng)大的影響力，它不僅影響其他中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和融資效率，還影響中小企業(yè)的道德風(fēng)向。核心企業(yè)應(yīng)該及時(shí)掌握上下游企業(yè)的實(shí)際信息，優(yōu)化整條供應(yīng)鏈內(nèi)的資源配置，加強(qiáng)對(duì)資源和信息的監(jiān)督和管理，以此提高供應(yīng)鏈的整體實(shí)力，進(jìn)而提高外部融資的成功率。除此之外，核心企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮帶頭作用，自覺(jué)規(guī)避自身道德風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)與其他企業(yè)的交流，將道德風(fēng)險(xiǎn)防控納入供應(yīng)鏈管理的流程框架，以此營(yíng)造和諧穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

4.3金融機(jī)構(gòu)方面

4.3.1建立健全供應(yīng)鏈金融信用評(píng)估體系。供應(yīng)鏈金融模式以整個(gè)供應(yīng)鏈的信用評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)，因此，其評(píng)價(jià)體系和指標(biāo)與傳統(tǒng)金融模式有較大差異。傳統(tǒng)金融模式主要依靠單個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)估，但在供應(yīng)鏈金融模式下，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不能及時(shí)準(zhǔn)確地反映供應(yīng)鏈的整體真實(shí)現(xiàn)狀。在供應(yīng)鏈評(píng)估機(jī)制中應(yīng)該適當(dāng)弱化財(cái)務(wù)指標(biāo)的比重，更加關(guān)注可以間接反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)情況的數(shù)據(jù)，例如，企業(yè)之間的實(shí)際業(yè)務(wù)往來(lái)、核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的依賴(lài)程度等。4.3.2基于共享信息平臺(tái)構(gòu)建信息審核機(jī)制。當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融的信息共享服務(wù)平臺(tái)不斷發(fā)展，但信息識(shí)別和審計(jì)機(jī)制沒(méi)有跟上步伐，導(dǎo)致不良企業(yè)做出違法違規(guī)行為，給他人造成損失。相關(guān)部門(mén)應(yīng)基于共享信息平臺(tái)加強(qiáng)交易信息的更新，并建立信息反饋機(jī)制，便于控制交易風(fēng)險(xiǎn)。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)逐步應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，為供應(yīng)鏈創(chuàng)造安全、可追溯的信息環(huán)境，防止信息滯后和虛假信息對(duì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)?yè)p失。

5結(jié)語(yǔ)

隨著供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展，這種新的模式儼然成為中小企業(yè)解決融資問(wèn)題的重要抓手，可以在一定程度上解決融資難、融資貴的問(wèn)題。當(dāng)然，供應(yīng)鏈金融模式在不斷發(fā)展中也暴露了許多問(wèn)題，要想充分發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，就需要中小企業(yè)、核心企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等各方的共同努力，為供應(yīng)鏈金融模式效用的發(fā)揮提供助力。

作者:趙海琳 單位:武漢工程大學(xué)