前言:在撰寫風險類投資的過程中,我們可以學習和借鑒他人的優秀作品,小編整理了5篇優秀范文,希望能夠為您的寫作提供參考和借鑒。
編者按:本論文主要從房地產投資風險識別及細分;房地產投資關鍵風險因素分析;房地產投資風險因素關系分析等進行講述,包括了自然風險、政治風險、經濟風險、技術風險、社會風險、國際風險、內部決策和管理風險、“二八法則”在風險因素分析中的應用、投資者在對房地產投資的風險分析和管理時,應同時從主觀和客觀兩方面采取必要措施等,具體資料請見:
摘要:房地產投資風險因素非常之多,相互之間的關系極其復雜。本文利用“二八法則”,提出房地產投資風險中的關鍵因素——時機風險、區位風險、類型風險,提高房地產投資風險分析的操作實務應用水平。
關鍵詞:關鍵因素;房地產投資;風險分析
我國房地產是一個新興產業,自20世紀80年中后期才逐漸恢復和發展起來。在這個新興產業中,房地產投資是一項高收益與高風險并存的投資活動,具有不可移動性、壽命周期長、高度綜合性、高度關聯性、投資額度大、各異性、政策影響性等特點。
在房地產開發投資的過程中存在著大量的風險因素,如房地產市場的供求變化、相關政策的調整、通貨膨脹情況、匯率及利率的變動及變現風險等系統風險和消費者的喜好、收益現金流、資本價值、機會成本等個別風險,這些風險因素都直接影響到房地產開發企業投資的績效。從事房地產投資活動,如不能充分考慮這些風險因素對整個投資項目的影響,貿然進行決策,往往會出現失誤,甚至會使企業因此陷人絕境。但是,把每個風險因素包羅萬象的加以考慮,則會導致問題的復雜化,是不現實的也是不恰當的。
為此,本文針對房地產投資,將風險因素分析的具體內容和流程可以分為以下三部分:①識別并細分各風險因素包含的具體內容,由此才能對風險有具體全面的認識和了解;②對風險因素進行分類,找出對房地產開發項目具有決定意義的要素,忽略次要因素,只有這樣才有利于分析的可行性和結果的可信性;③對各風險因素之間的關系進行分析,找出其聯系與制約關系,由此對房地產投資風險要素形成有機整合的分析結果,將對投資決策具有很好的輔助參考意義。
摘要:探討科技評估與風險投資風險管理之間的內在聯系,從闡述科技評估與風險管理的概念、方法等入手,研究將科技評估運用于風險管理的可行性。
關鍵詞:科技評估風險投資風險管理
1科技評估
1.1科技評估的概念
2000年12月28日科技部頒發的《科技評估管理暫行辦法》將科技評估定義為“是指由科技評估機構根據委托方明確的目的,遵循一定的原則、程序和標準,運用科學、可行的方法對科技政策、科技計劃、科技項目、科技成果、科技發展領域、科技機構、科技人員以及與科技活動有關的行為所進行的專業化咨詢和評判活動”。從更廣泛的意義上來講,科技評估是對與科學技術活動有關的行為,根據委托者的明確目的,由專門的機構和人員依據大量的客觀事實和數據,按照專門的規范、程序,遵循適用的原則和標準,運用科學的方法所進行的專業化判斷活動。其結果要歸結為能夠回答委托者特定目的評估結論和評估分析。
1.2科技評估的范疇
摘要:隨著我國經濟的高速發展,國內金融風險投資市場呈現出欣欣向榮的發展態勢,這對我國中小高科技行業的發展以及社會資本的融通等工作有著巨大的促進作用。我國金融風險投資行業的發展雖然規模不斷擴大,然而其管理上也存在著弊病。本文主要探討了我國金融風險投資管理工作所面臨的問題,并提出相應的建議,以供參考借鑒。
關鍵詞:金融風險投資;管理;對策
金融風險投資對于我國的經濟發展起著重要的作用,能夠在一定程度上有效地緩解部分新興產業的資金壓力,為企業種子期及發展擴張期注入新鮮的血液,因此,解決現階段存于國內金融風險投資管理中的問題,對于促進我國高科技行業的發展和壯大,提高企業科技創新能力具有現實意義。
1我國金融風險投資管理的現狀
1.1人員綜合素質不高
金融風險投資是一個高潛在收益與高風險并存的行業,因此該行業的人員必須具有較高的綜合素質,才能最大程度地控制企業投資的風險與提高企業的經濟效益。然而就目前情況而言,國內部分金融風險投資機構人員專業知識儲備不足以及業務技能有所欠缺,以及從業人員的道德風險,可能致使投資方的金融風險投資工作存在著較大的安全隱患。需要特別指出的是,由于金融風險投資行業從業人員經常接觸巨額資金,因此部分職員可能會經受不住誘惑而收取他人賄賂或者移用投資基金,從而可能致使投資方蒙受巨大的經濟損失,同時還會嚴重損害投資方的名譽[1]。
近兩年來,中國的風險投資無論是投資機構總數、籌集的風險資本金總額、投資項目總量,還是風險投資及基金管理機構的從業人員等,都有大幅度的增加。據估計:目前中國大陸約有160家風險投資機構,涉及各類風險投資資本金約人民幣210億元,已投資各類創新企業的風險資金大致100億元人民幣。
目前我國風險投資機構的組織形式主要有以下幾種:
1.政府授權經營集團。如廣東省風險投資集團。
2.國有獨資公司。如上海市創業投資公司、江蘇省高新科技風險投資公司。
3.股份公司/有限責任公司。這類公司是由國有企業,高新科技開發區企業、上市公司、民營企業等籌組的公司,其特點是共同籌組資金、共擔風險。如深圳創新科技投資公司、北京科技風險股份有限公司等。
4.上市公司分立機構。如聯想投資公司、紅塔創新投資公司、上海申能創業投資公司。
一、投資組合的基本理論
馬考維茨(Markowitz)是現資組合分析理論的創始人。經過大量觀察和分析,他認為若在具有相同回報率的兩個證券之間進行選擇的話,任何投資者都會選擇風險小的。這同時也表明投資者若要追求高回報必定要承擔高風險。同樣,出于回避風險的原因,投資者通常持有多樣化投資組合。馬考維茨從對回報和風險的定量出發,系統地研究了投資組合的特性,從數學上解釋了投資者的避險行為,并提出了投資組合的優化方法。
一個投資組合是由組成的各證券及其權重所確定。因此,投資組合的期望回報率是其成分證券期望回報率的加權平均。除了確定期望回報率外,估計出投資組合相應的風險也是很重要的。投資組合的風險是由其回報率的標準方差來定義的。這些統計量是描述回報率圍繞其平均值變化的程度,如果變化劇烈則表明回報率有很大的不確定性,即風險較大。
從投資組合方差的數學展開式中可以看到投資組合的方差與各成分證券的方差、權重以及成分證券間的協方差有關,而協方差與任意兩證券的相關系數成正比。相關系數越小,其協方差就越小,投資組合的總體風險也就越小。因此,選擇不相關的證券應是構建投資組合的目標。另外,由投資組合方差的數學展開式可以得出:增加證券可以降低投資組合的風險。
基于回避風險的假設,馬考維茨建立了一個投資組合的分析模型,其要點為:(1)投資組合的兩個相關特征是期望回報率及其方差。(2)投資將選擇在給定風險水平下期望回報率最大的投資組合,或在給定期望回報率水平下風險最低的投資組合。(3)對每種證券的期望回報率、方差和與其他證券的協方差進行估計和挑選,并進行數學規劃(mathematicalprogramming),以確定各證券在投資者資金中的比重。
二、投資戰略