國際投資的內涵

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國際投資的內涵范文第1篇

一、國際投資學課程教學方法改革背景

2008年金融危機使眾多發達國家經濟遭受重創，加上2015年12月亞投行的成立和中國“一帶一路”戰略構想的提出和落實，使得中國國際影響力迅速提升，對外投資額呈現激增態勢，保障資本安全問題已迫在眉睫。因此，國際投資教學要求又提升一個新的臺階，傳統的教學方法和內容已不符合時代的發展，因此，國際投資學教學方法的改革勢在必行。

二、國際投資學課程教學改革方案

1.巧妙運用對比法揭示概念內涵

經濟領域的概念對于學生來說一般比較晦澀難懂，但是通過對比法的應用能讓學生輕松地解決這個問題。

對比法即先選定一個參照物，讓學生通過直觀的感受、深入的分析、總結出兩個概念的相同點和不同點，然后通過教師點評、凝練、整理出要講解概念的要點。

比如：國際投資和國內投資、直接投資與間接投資、綠地投資和跨國并購、股權參與與非股權參與、兼并與并購、獨資、合資和合作經營、傳統投資與風險投資等等都可以通過對比法簡潔明了揭示概念的含義。比如：國際投資概念的講解，就可以通過對比法進行。比如：作為投資主體，必須關注東道國的政治、經濟、法律和文化等環境的變化、東道國幣值匯率的變化、東道國對資本、勞動力、技術等生產要素流動的限制等，這些因素都會直接影響對外投資目標的實現，不管是直接目標還是最終目標。

2.注重雙語教學，提高專業水平

英語是學習國外先進知識和技術的重要工具，通過雙語教學能使學生盡快熟悉和掌握國際投資領域的專業知識和專業詞匯，對學生學習國外經典的國際投資案例、閱讀國際經濟熱點、把控國際投資動態和國際經濟形勢奠定一定的專業基礎，為進一步培養國際專業投資人才做好準備。

在應用雙語教學的過程中切忌本末倒置，英語是載體、是工具、是手段，是用來創造學習的氛圍的，絕不是國際投資教學的最終目標，掌握專業知識是首要的根本的目標，千萬不能以降低課程教學質量為代價來實現學生英語水平的提高。

3.寓教于樂，情景教學

抽象的理論和知識采取直接講授的方法會比較晦澀難懂，但是通過一些實際的案例、網絡視頻資源等途徑來調動學生的積極性，營造輕松的學習環境。

比如國際投資學中涉及“風險對沖”的概念，該概念就可以通過一個網絡傳播的案例引入。網絡案例內容如下：

一位老太太背著50萬美金到銀行存款，銀行總裁在VIP室親自接待?？偛脝枺骸斑@是您老一生的積蓄？“結果老太太自豪的回答：“我以豪賭為生，逢賭必贏，剛贏的！不信你就賭一把，明早你屁股上會出現一個三角形胎記，賭注就是這50萬?！笨偛谜J為這絕對不可能，決定應賭。第二天老太太早早到了VIP室，旁邊站著一位穿著考究的律師。老太太對銀行總裁說：“今天律師作證檢查你的屁股”?？偛们宄刂雷约浩ü缮辖^對沒有胎記，更別說三角形的了，于是果斷地脫掉褲子，老太太看了看說：“果然沒有?！钡@時站到老太太身后的律師臉色鐵青，不停地以頭撞墻，并且痛苦地說道：“她剛與我打賭150萬，說她可以讓一個銀行總裁當面脫褲子讓她看屁股！”

這個案例中老太太就很好的運用了“風險對沖”，雖然輸給了銀行總裁50萬，卻贏了律師150萬，規避了風險，獲取了收益。

通過這樣一個淺顯的案例，制造歡快的氛圍，讓學生在歡快的氛圍中掌握晦澀知識，寓教于樂，在學生積極性調動起來后再進行進一步專業知識的傳輸。

4.教學重點與時俱進

2008年以前，我國以政治穩定、經濟發展迅速、資源豐富、勞動力素質高且廉價等優勢吸引了眾多投資國的青睞，以引進外資最多而享譽全球。但是隨著金融危機的出現，遭受重創的發達國家經濟發展緩慢，再加上亞投行的成立，以及“一帶一路”戰略的提出與實施，為我國資本走出國門奠定了一定的基礎，對外投資成直線上升。因此，國際投資教學應與時俱進，從研究中國如何引進外資的角度逐漸轉向我國對外投資的角度上，著重研究對外投資環境分析、風險的應對等方面，以確保我國對外投資的安全與收益。

再有，我國我國間接投資發展較晚，因此國際投資教學重點會放到直接投資上，而忽略間接投資的學習。但是隨著我國網絡、股票市場、外匯市場的發展，國際間接投資逐漸走進家庭和個人，因此，國際間接投資內容也不能忽視，應提升其教學地位，使學生通過學習可以通過國際間接投資的方式進行家庭理財，做到現學現用，實現理論和實踐的有機結合。

三、結論

國際投資的內涵范文第2篇

內容摘要：國際投資自由化是隨著經濟全球化時代的到來而迅速發展起來的一種國際投資發展趨勢。它在給各國帶來經濟利益的同時卻與可持續發展原則發生了諸多價值沖突，諸如整體利益與局部利益的沖突、代內利益與代際利益的沖突，以及效率與公平基本價值的沖突等。對這些基本的價值沖突進行國內法和國際法層面的法律協調，已經成為加快國際投資規范化的必然路徑選擇。

關鍵詞：國際投資自由化 可持續發展 價值沖突 法律協調

進入21世紀之后，特別是金融危機發生以來，各國尤其是發展中國家在發達國家的促使下，逐漸減少了對外國投資的限制，加強了對外資的保護，從而進一步加速了國際投資自由化的發展。然而，自由化也并非絕對的自由，由發達國家倡導的投資自由化本身就存在著許多矛盾與利益沖突，其與當今社會所倡導的可持續發展原則在價值取向上有著諸多相悖之處。通過法律手段對其進行規制，使其適應可持續發展原則的要求，是當今全球化背景下需要認真思考與解決的問題。

國際投資自由化概述

（一）國際投資自由化概念及現狀

國際投資自由化，是國際資本自由流動的一種形式，它是指減少或取消那些專門適用于外國投資者的限制性規定，減少或消除有差別的鼓勵和補貼從而形成有利于或不利于跨國公司的歧視性市場扭曲。投資自由化是20世紀90年代中后期繼貿易自由化運動之后掀起的又一次全球性的經濟浪潮。它促使國際直接投資額迅速增長，但其流量分布卻極不平衡，國際直接投資大部分集中在發達國家之間。發達國家間產業內的雙向投資發展迅速，重點集中在資本、技術密集型產業。而隨著發展中國家逐步順應全球化及投資自由化的發展趨勢，在立法上開始放寬對外資進入的限制，強化對外資的保護，使得近年來發展中國家也大大提高了吸引國際直接投資流入的數額，但流向發展中國家的國外投資仍偏向勞動密集型產業。

（二）國際投資自由化的實質特征

1.國際投資自由化是發達國家實現利益最大化的手段。大多數發達國家既是對外投資的母國，也是接受投資的東道國，同時兼有雙重身份。作為對外投資的母國，發達國家鼓勵海外投資，因其資本的流動可以實現利益的最大化，這是由資本追逐利潤的本質決定的。同時，發達國家對外投資的產業，尤其是針對發展中國家的投資是以勞動密集型產業居多，發達國家充分利用了東道國廉價的勞動力及自然資源，在實現企業生產利潤的同時，也間接對本國國內的自然資源進行了保護。而作為東道國的發達國家，對外國跨國公司在本國的投資一般也都采取自由開放的政策，因其投資多為資本、技術密集型產業，強強聯合能促使雙方科技水平的提高，同時為東道國提供更多的就業機會。國際投資自由化對于發達國家來說不論是作為投資母國還是東道國都是一舉多得、受益頗多的一項政策。

2.國際投資自由化對于發展中國家是一把雙刃劍。發展中國家相較于發達國家經濟基礎普遍薄弱，工業生產水平低，科技發展落后，客觀上存在著借助國際資本流入獲得促進經濟增長的資本與技術的內在需求，因此一般情況下均為接受投資的東道國。首先國際投資自由化的浪潮使得東道國國際資本流入增加，促使了東道國經濟的發展。而且，各種形式的外國直接投資幾乎無不包含對東道國的技術轉移，這樣可以節省東道國自行研制所需成本，加快縮小與發達國家的技術差距。然而發達國家對外投資的目的上已分析，為實現本國利益最大化，其并不是從東道國利益作為根本出發點。發達國家考慮到發展中國家投資，是因其有利可圖，如豐富的自然資源，廉價的勞動力資源。而東道國為加快當前本國經濟的發展，通常會忽視諸如本國勞動者權利、生態、資源、環境等社會因素，從而有悖于可持續發展的原則。對于發展中國家來說，國際投資自由化可謂一把雙刃劍，而可持續發展原則，就是這把劍所指向的一個對象。

國際投資自由化與可持續發展原則的價值沖突

（一）可持續發展原則的內涵

可持續發展原則被人們普遍關注與經濟全球化的發展不無關系。經濟全球化在重視經濟增長的同時，卻忽視了社會進步，各國強調追求經濟利益，導致市場、資本、技術和公司主宰一切，而世界整體的社會進步、人類大多數的基本權利以及國家受到忽視，經濟增長與社會進步日益脫節。人們對于發展的認識僅限于發展等于增長的經濟發展觀的基礎上。隨著人們為此付出的環境、資源方面沉重代價的增多，20世紀80年代逐漸提出了一種新的發展觀即“人―自然―社會”協調發展。1980年，聯大首次使用了“可持續發展”概念。1987年，世界環境與發展委員會（WCED）了《我們共同的未來》，將“可持續發展”定義為：“既滿足當代人的需求又不對后代人滿足其需求的能力構成危害的發展。”可持續發展原則把發展理解為人的生存質量及自然和人的環境的全面優化，體現了在發展問題上的現在與未來、整體與局部、理性與價值的多重統一。

（二）國際投資自由化與可持續發展原則的價值沖突

可持續發展原則重視整體、持續、和諧，強調在人類自身發展的同時重視自然、社會及未來的發展，不能禁錮于個人的小我之中，一部分人的發展不應削弱另一部分人的發展能力，可持續發展原則體現在法理上是一種對實質正義的追求。而國際投資自由化在價值取向上則更注重一國國內經濟利益的追求，更強調局部、眼前的效率，兩者有著明顯相左的價值目標。

1.全球共同發展與國內利益的沖突。國際投資自由化帶來的全球資本運動，將世界分為明顯的兩極，發展中國家變成了發達國家剩余資本與產品的消納場，廉價勞動力、資源與商品的供應地和儲藏有毒有害的工業、生活廢品的垃圾站。母國的經濟發展是以犧牲東道國社會利益為代價的，這顯然是對可持續發展原則的違反，是對人類基本人權的踐踏。作為基本人權核心的發展權強調“發展是總體的，世界的各個部分之間存在著緊密聯系，而條件不利的地區的進步是與最繁榮地區的發展相連的。所以發展應該具有全球性的特點。一項能夠持久的發展，只能是所有人的共同發展”?？梢姡l達國家對發展中國家人權尤其是發展權的忽視，對發展中國家環境的破壞與自然資源的過度開采，造成了國際投資自由化與可持續發展原則理念的嚴重價值沖突，是局部利益與整體利益協調不利的反應。

2.代內與代際利益的沖突。國際投資自由化的擴張使得世界勞動分工和布局越發的不平衡，發達國家已專注于高附加值的非污染的知識產業而作為東道國的發展中國家則成了工業制成品和資源密集實物產品的主要產地，同時也成了全球環境代價的主要承受者。在當今的全球化時代，“家園問題”變得越來越嚴重。不注重環境發展的國際投資可能在短期內會帶來巨大的經濟效益，使母國與東道國雙方受益，但這種建立在侵犯后代利益基礎上的經濟增長因其違反了可持續發展原則最終會導致全球環境惡化而使子孫后代為此付出沉重代價。

3.效率與公平基本價值的沖突。國際投資自由化強調資本在全球范圍內的充分、有效利用，體現了對經濟效率的追求。然而透過現象探尋本質即可發現，“資本流遍世界，利潤流向西方”。國際投資自由化并非一個效率與公平的平衡體，在投資自由化的進程中，效率的追求要大于公平，發展中國家顯然是發達國家追逐利益、效率下的犧牲者。可持續發展原則更注重效率與公平這對基本價值取向中的公平價值，更強調效率應建立在公平的基礎之上，忽視了公平的效率等于沒有效率。可持續發展原則是對實質公平與正義的體現，而從目前國際投資自由化的發展現狀來看，其顯然是偏重效率而忽視對公平與正義這些基本價值的考慮。

國際投資自由化與可持續發展原則的法律協調

國際投資自由化與可持續發展原則的沖突與矛盾并非不可調和，只要在規范國際投資自由化時引入可持續發展原則的理念，相信貫穿了可持續發展原則的國際投資自由化浪潮會進一步促進人類經濟與社會的和諧發展。目前協調國際投資主要有兩種手段，即各國國內立法與國際立法，通過在國內及國際立法中引入可持續發展原則的理念，加強對投資“自由”的規范，是實現全球社會和諧發展的一種有效手段。

（一）各國國內立法

1.憲法及普通法律中引入可持續發展原則。憲法是各國國內的根本大法，以其一國國民的利益作為根本出發點，在憲法中引入可持續發展原則，從一定程度上來說是對一國國內法律的挑戰，因其強調的是全球人類利益的發展。然而隨著各國理論的發展，尤其是對人權問題的關注，各國對人權的認識已經從傳統的以個人為本位的人權觀念轉為對集體人權及人的發展權的認識。而發展權、集體人權正是可持續發展原則的體現，各國正在逐漸認識到整個人類社會協調發展的必要性，開始利用憲法的根本法地位推行可持續發展的理念。

在憲法引入可持續發展原則的同時，各普通法律如勞動法、環境法、自然資源法等也應吸納這一原則理念，從國內法對本國勞動者權益、環境及自然資源保護的角度出發，對在本國境內侵犯勞動者合法權益，為追求經濟效益破壞生態環境以及過度開發自然資源的行為加以禁止，不僅針對外國投資，從而在一國國內形成普遍、良好的以可持續發展原則為指導的具有強制力和可執行力的法律。

2.專門的投資立法中引入可持續發展原則。各國尤其是發展中國家應注重在投資立法中強化對國際投資過度“自由”的限制，以維護本國經濟與社會和諧發展的需要。在外資準入方面，對國際投資的不合理限制應減少，但對有損東道國經濟與社會可持續發展的國際投資應加以限制，而對有利于東道國及全球持續健康發展的國際投資應加以鼓勵。在對外資進入后的管制方面，推行國民待遇，使外資企業與國內企業一道共同遵循國內法律規定，既不偏袒，也不壓制，對有違可持續發展原則的行為加以制裁，對維護可持續發展原則的行為加以鼓勵。

（二）國際立法

在國際投資自由化的進程中，各發達國家一直試圖在國際直接投資領域制定一項有約束力的全球性法律規范，以構筑符合其自身利益的國際經濟法律框架，《外國直接投資指南》、經合組織成員間的《多邊投資協議》（MAI）即是發達國家努力的結果，但均以發展中國家的反對而告終。目前采取最多的還是各國間的雙邊投資條約。而被視為當今世界最有影響的國際投資法典是WTO框架下的《與貿易有關的投資措施協議》（Agreement On Trade Related Investment Measures，簡稱TRIMs協議）。該協議將投資問題納入世界多邊的法律體制當中，擴大了多邊貿易體制規范國際投資的范圍和能力。多哈回合對社會立法議題的引入，從一方面來說正是對可持續發展原則的貫徹，它使得勞工問題、環境問題與投資問題在客觀上有了聯結點。盡管多哈回合談判進展緩慢，但貿易與投資自由化與社會的可持續發展相結合的這一趨勢勢不可擋。各發展中國家應積極參與在國際層面上建立或制定投資協議，注意可持續發展方面的利益協調，加強外資政策的統一立場，力爭建立一個能被廣大多數發展中國家所認同的、統一的、透明的投資自由化標準，形成國際社會的穩定與和諧發展。

總之，以追逐國內利益為出發點的國際投資自由化運動與強調全球長期和諧的可持續發展原則在價值取向上是存在矛盾與沖突的。各國通過國內立法與國際合作的方式，依照可持續發展原則建立一個和諧、穩定的國際投資法律秩序是未來國際投資自由化的發展方向，也只有兼顧了全球與未來的發展模式才能真正促進經濟全球化下經濟、社會的和諧與進步。

參考文獻：

1.張碧瓊.國際資本流動與對外貿易競爭優勢[M].中國發展出版社，1999

2.李平，甘亞平.入世后中國前沿問題分析[M].中國商業出版社，2001

3.龍文懋.全球化與經濟安全[M].湖南人民出版社，2003

國際投資的內涵范文第3篇

【關鍵詞】NAFTA 投資 國民待遇 最惠國待遇 征收

國際法層面對投資者權利保護的實踐已經有兩百多年的歷史。從雙邊投資條約到區域性投資條約，再到國際多邊投資立法的努力，投資者的權利保護不斷得到提高、促進。在所有已經生效的國際性投資條約里，1992年美國、加拿大、墨西哥三國締結的《北美自由貿易協定》（North American Free Trade Agreement， NAFTA）第十一章，是到目前為止對投資者權利提供最高保護標準的投資條約，號稱外國投資者的“權利法案”。無論是其實體規定中賦予投資者的種種權利，還是其程序設計上賦予投資者的權利侵害救濟機制，都達到了其他投資條約所不能企及的高度。作為投資者權利保護演變進程的產物，NAFTA第十一章為國際投資法領域內的投資者權利保護樹立了一竿暫時無法逾越的標尺。在投資者權利保護演進的過程中，NAFTA第十一章占據了至關重要的位置。其賦予投資者前所未有的保護待遇。這是因為NAFTA第十一章在設計之初，即著眼于如下三個基本目標：第一，確立給外國投資及投資者公正待遇的明確規則，從而建立安全的投資環境；第二，通過消除或放寬現有限制，移除現有的國際投資壁壘；第三，為外國投資者和東道國之間的爭端提供一種有效解決機制。在第十一章A節規定了NAFTA締約方保護國際投資的實體法義務，同時在附件1至附件4中列舉了締約方促進投資自由化的例外情況。而B節則規定了NAFTA締約方因違反第十一章實體法義務，侵害來自另一締約方投資者利益而引發爭端的解決機制。這三部分內容相輔相成，既有實體法規定，又有程序法保障，既有原則，又不乏例外，共同構成NAFTA獨具特色。其創新意義的投資者實體權利保護實踐，主要包括對“投資”與“投資者”之定義，對國民待遇與最惠國待遇、征收與補償等的規定。

一、適用范圍

作為各種投資條約中的關鍵術語和核心條款內容之一，“投資”與“投資者”之定義，很大程度上表明了投資條約中那些實質性條款和承諾所涵蓋的范圍，也決定了東道國對投資者權利的保護程度。

1、“投資”的含義

在國際投資條約中，“投資”的定義通常有三種形式：首先是以資產為基礎的定義，其次是以企業為基礎的定義，再次是以交易為基礎的定義。最初國際投資條約對投資的定義，主要采取以企業為基礎的定義，將投資限定為FDI。

NAFTA第十一章在國際投資條約關于“投資”的傳統定義基礎上，做出了突破性規定，賦予其豐富的內涵和寬廣的外延?！巴顿Y”具體形式涵蓋了動產、不動產和其他財產權利，如抵押、質押；公司的股份、債券、股票和其他形式的參股；知識產權，特別是著作權、專利、商標、商業秘密、工藝流程、專有技術和商譽；依合同授予的商業特許權，包括通過簽訂特許權協議、產品分成合同、分銷合同等獲取利益。不僅如此，還進一步規定，一成員國投資者的投資，系指該成員國投資者直接或間接擁有或控制的投資。因此，除了單獨由國際貨物貿易或服務貿易合同引起的貨幣支付請求權以及與商事交易有關的信用拓展如貿易融資（但不包括對企業的貸款）引起的貨幣支付請求權之外，任何形態的商業活動，幾乎都包含在NAFTA的“投資”范圍內。

2、“投資者”之定義

和投資之定義一樣，有關“投資者”之定義同樣在范圍上也存在寬松與否之分。許多傳統投資條約將投資者劃為自然人和企業，而判斷自然人或企業投資者是否屬于投資條約涵蓋范圍的唯一標準，是該投資者的國籍。企業國籍的判斷，則通常根據締約國國內法來確定的。NAFTA第十一章所涵蓋的“投資者”范圍，雖然也是由一成員國的國民和企業兩部分組成，但其中的國民不僅包括具有該成員國國籍的公民，也包括該成員國的合法永久居民乃至該成員國認可的其他成員；企業則既包括依該成員國法律設立、組建的一切形式的商業實體，也包括以分支機構名義在該成員國領域內開展經營活動的企業。由此，其沒有遵循以往投資條約通行的以國籍作為確定投資者合格與否唯一標準的做法。

二、待遇原則

避免外國投資者基于國籍而遭受歧視性待遇，是任何投資條約締結的一項基本目標。為達致這以目標，投資條約一般將國民待遇與最惠國待遇列為條約的基本原則，賦予投資者這兩項待遇。

1、國民待遇

國際投資法上的國民待遇，要求一國以對待本國投資者的同樣方式對待外國投資者，外國投資者同本國投資者在享受權利和承擔義務方面具有同等地位，在同等條件下展開競爭。完全的國民待遇，意味著外國投資者與本國投資者之間在投資待遇上沒有任何差別，或者兩者之間的任何差別都不得使外國投資者處于任何不利境地。但在實踐中，不同東道國出于國家需要，往往會對國民待遇的使用施加一定的限制。這種限制主要表現為國民待遇原則上之適用于外資進入后的投資營運階段，而不適用于外資準入階段，傳統的投資條約基本上如此規定；或者表現為國民待遇只適用于一些特定的部門，其他部門則不適用，最為明顯的就是GATS關于國民待遇適用的規定。

到目前為止，在國民待遇領域走得最遠的投資條約是NAFTA的相關規定。在投資的開業、收購、管理、計劃的實施、經營以及銷售或其他投資安排方面，任何一方給予另一方投資者或其投資的待遇不得低于在相同情形下，其給予本國投資者或其投資的待遇。這就意味著NAFTA的國民待遇適用范圍涵蓋了投資的所有階段，NAFTA成員國的投資者不僅在投資進入后的營運階段可以享受國民待遇，而且在投資準入階段同樣與東道國投資者的待遇毫無區別。NAFTA關于國民待遇規定的另一項顯著特點，就是明確規定了成員國的州或省等地方政府在給予投資者國民待遇時，不得低于在相同情形下該地方政府給予其所屬本國投資者及投資的最惠國待遇。

2、最惠國待遇

最惠國待遇的基本含義：根據條約，在某些特定的事項和范圍內，一成員國給予另一成員國的投資者或投資之待遇，不低于其給予任何第三方投資者或投資之待遇。NAFTA關于最惠國待遇的規定與關于國民待遇的規定相似，即在投資的開業、收購、擴張、管理、計劃的實施、經營以及銷售或其他方面，一方給予另一方投資者或投資的待遇不得低于在相同情形下，其給予另一方或非成員方投資者或投資的待遇。而且進一步規定，一方給予另一方投資者或投資的待遇，應當選擇國民待遇和最惠國待遇中之較優惠者。不僅適用于投資開業后的階段，同樣也適用于投資的準入階段。

三、征收與補償

長期以來，征收及其補償問題一直是資本輸出國與輸入國有關投資者權利保護最有爭議的問題之一，應為它涉及對投資者財產權的處理，而財產權一般被視為基本人權的重要組成部分。在征收方式、征收條件、補償標準等關鍵問題上，資本輸入國與輸入國之間的分歧更是一直存在，并尤為嚴重。

1、征收方式

首先在征收方式上，NAFTA第1110條第1款規定：“任何成員國不得直接或間接國有化或征收在其境內另一成員國投資者之投資，或者對該投資采取相當于國有化或征收之措施”，從而清楚、明確的承認征收方式有直接、間接之分，肯定“任何相當于國有化或征收的措施”的存在。體現了對多樣化征收方式的防范和禁止。對于直接征收，即東道國明示的剝奪外國投資者的財產所有權并將其收歸國有的行為，國際社會一般均承認此典型的征收。NAFTA不僅明文禁止間接征收，在實踐中也對間接征收采取較為寬泛的認定標準。東道國的某類措施只要間接但有效的剝奪投資者對其投資的使用或享有，從而與直接征收一樣剝奪了投資者對其財產形式上的所有權，即屬于NAFTA禁止之列。

2、征收條件

NAFTA明確規定一項合法的征收必須是為了公共目的，基于非歧視原則，符合公共程序，做出補償。如果不全部滿足這四項條件，就構成NAFTA上的違法征收。

3、補償標準

如上所述，有征收，即應有補償，否則屬違法征收。在NAFTA的成員國中，美國是“即時、充分、有效”補償原則的忠實推行者。早在NAFTA成立之前，美國即通過美式BIT推行這一原則。在美國看來，實行征收的國家有義務對外國財產所有人支付全部賠償，并且這一點構成最低待遇標準的重要內容之一。如果達不到這一標準，國家就必須負賠償責任。要求對投資之征收實行高標準的補償，是美國在與他國締結投資條約時絲毫不放松的一項條件。

NAFTA第十一章的誕生預示著以美國為代表的越來越多的國家將制定國際投資規則的注意力從WTO框架內的努力轉向了通過雙邊或區域合作，構建理想的國際投資規則。NAFTA第十一章是迄今為止全球最為全面的國際投資條約。它標志著在外資待遇、征收及其補償、東道國對外資的管理、國際投資爭端解決等國際投資法的重要領域里，觀點長期嚴重對立的美國和墨西哥放棄了分歧，融入到了NAFTA第十一章中；對于美加兩國首次相互達成如此全面的國際投資條約，意味著發達國家相互間也接受了高標準投資保護義務的約束。

【參考文獻】

[1] 陳安：國際投資法學[M].北京大學出版社，1999.

[2] 余勁松：國際投資法[M].法律出版社，2003.

[3] 趙秀文：國際商事仲裁法[M].中國人民大學出版社，2004.

國際投資的內涵范文第4篇

關鍵詞：低碳經濟；中國；對外直接投資；新思路；必要性

中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）12-0169-02

一、引言

改革開放以來，中國對外直接投資取得了可喜的成就，在短時間內實現了跨越式發展。2002—2009年，中國對外直接投資平均增長速度達到54%以上的；截至2009年底，中國對外直接投資存量達到2 457.5億美元，分布在全球177個國家和地區[1]。2003年中國對外直接投資的一個拐點，自那時開始中國對外直接投資進入了快速增長的新階段。同樣在2003年英國政府首次提出了低碳經濟的概念，世界開始步入低碳經濟時代。

低碳經濟是以低能耗、低污染、低排放為基礎的盡可能的減少溫室氣體排放的可持續發展的經濟模式。低碳經濟對經濟發展有著特殊的要求，而中國目前的對外直接投資多不符合低碳經濟的發展要求，也不能適應國內發展低碳經濟的要求。低碳技術的開發和先進的低碳管理制度與經驗對發展低碳經濟意義重大，而當前中國對外直接投資中對科技領域的投資所占比重很低。低碳經濟的興起將催生一個巨大的低碳產業市場，如何占領這樣一個巨大的國際市場也是中國要面對的問題。中國對外直接投資進入快速增長的階段的與低碳經濟興起的契合，是中國對外直接投資發展的一個重要的歷史機遇，也是中國經濟發展的一個重要的機遇。中國當前的對外直接投資思路不能適應世界發展低碳經濟的發展要求，調整對外直接投資思路是中國政府和企業要妥善處理好的問題。

二、中國對外直接投資發展思路轉變的必要性分析

1.國內發展低碳經濟需求的推動。中國已經是世界第二大CO2排放國，而且占世界排放總量的比重還在不斷上升。在未來的發展中，中國將面臨巨大的碳減排壓力。原因主要有兩個：一是中國的工業化、城市化、現代化進程遠未完成，仍處于倒“U”型的“環境庫茲涅茨曲線”的上升階段。二是中國“富煤貧油少氣”的能源資源結構和“以煤炭為主、多種能源互補”的能源消費結構。中國所處的發展階段和資源狀況決定了，中國要發展低碳經濟只能依賴于降低單位GDP的CO2排放強度，依賴于技術的創新與制度創新，其中低碳技術是關鍵。中國整體科技水平低，研發和創新能力不足，是我們不得不承認的事實，也是中國由“高碳經濟”向“低碳經濟”轉型的最大制約因素。雖然《聯合國氣候變化框架公約》、《京都議定書》和《哥本哈根協議》都有要求發達國家向發展中國家提供資金、轉讓技術的規定，但由于種種原因情況并不樂觀。先前中國實行的“市場換技術”策略，丟了市場卻沒有得到多少核心技術。用錢買不到核心技術，核心技術要自主開發。自主開發有兩條路可以走，在國內自主開發和在國外自主開發。前者往往存在成本高，研發周期長的問題。后者是指通過對外直接投資的方式在國外智力資源密集、科技創新能力強的國家利用當地的智力資源進行低碳技術和低碳產品的研究與開發?！皩ν庵苯油顿Y作為投資國導入先進技術的手段正日益得到廣泛應用”?！巴ㄟ^到發達國家直接投資的方式引進先進技術，可以在一定程度上打破西方發達國家對高新技術的壟斷，與國內獨立開發相比成本低得多?！盵2]尋求先進低碳技術將是中國未來很長一段時期內進行對外直接投資主要動因。

2.減輕國內碳減排壓力的途徑。改革開放以來，中國實行的是外貿導向型的發展策略，對外貿易是中國國民經濟增長的重要推動力量。除2009年受國際金融危機影響外中國進出口總額均有所下降以外，中國對外貿易保持著高速增長勢頭，貿易順差也持續擴大。對外貿易在促進中國經濟增長方面功不可沒，但也同樣給中國的環境和資源造成了巨大的壓力。許多研究都表明：貿易是導致溫室氣體排放增加的重要原因，中國溫室氣體排放量急劇增加的一大部分是為了滿足發達國家的生產和生活需求而排放的，即通過出口大量廉價商品而排放的[3]。從國際貿易視角看，由于產品生產國和消費國出現地域的分離而引起的溫室氣體排放歸屬權的爭議，這部分蘊藏在貿易品中的溫室氣體稱為“貿易內涵排放”。Weberetal（2008）發現中國的凈出口產品的碳排放量占國內碳排放總量的比重已從1978年的12%增加到2005年的1/3強。潘家華（2008）研究發現考慮加工貿易的情況下，2006年中國出口碳排放約為31.4億噸，凈出口內涵排放達12.5億噸CO2 [4]。通過對外直接投資加大對產品設計開發和銷售及售后服務的投資，盡早擺脫在“微笑曲線”底端進行高碳強度和高能耗加工而低利潤的局面。同時通過對外直接投資將中國的邊際產業和高能耗產業轉移到國外。這樣可以大大減輕外貿內涵排放給中國帶來的減排壓力。

3.占領國際投資新領域的要求。低碳經濟是以低能耗、低污染、低排放為基礎的盡可能的減少溫室氣體排放的可持續發展的經濟模式。向低碳經濟轉型涉及社會經濟的各個方面，是一項龐大工程，需要巨額的資金投入。根據OECD/IEA的《世界能源展望2008》，“根據參考情景預測，在2007—2030年期間需要累計投資總額超過26萬億美元（以2007年美元價值計算）”；“在兩個氣候政策情境中，能源供應和需求的巨大轉變需要大幅增加新的資本開支，尤其是在發電廠、更多的節能設備和電器方面。在2010—2030年期間，政策情景總計需要比參考情景多投資4.1萬億美元，平均相當于每年世界GDP的0.24%。其中大部分投資用于現有技術的部署和改進。” [5]“麥肯錫全球研究院在報告中估計，目前有1 700 億美元的能源效率投資機會，其內部收益率（IRR）將達到17% 或更高。麥肯錫的研究表明，一項旨在利用提高能源效率的成本效益機會的計劃，有可能使全球能源需求的增長減少一半，并能削減溫室氣體的排放，產生極具吸引力的投資回報?！盵6]由上可以看出，低碳經濟發展將催生一個非常廣闊的低碳投資市場。中國正處于對外直接投資快速發展的階段，改變傳統的對外直接投資思路，抓住低碳經濟帶來的發展機遇，占領國際投資的新領域，將給中國經濟發展帶來莫大的積極影響。

4.適應各國經濟政策變動的需要。面對即將來臨的低碳時代，各國紛紛采取各種措施發展低碳經濟。通過立法或政府政策的方式確立了國內溫室氣體減排的目標，通過稅收、補貼等財政手段加大對低碳經濟發展的支持，通過限額—貿易機制來發展低碳經濟，降低成本?？偠灾?，以后企業不可能再像原來那樣無所顧忌的進行溫室氣體排放，必須進行低碳投資，開展節能減排，使自己的生產過程符合相關國家的環境法律要求。中國企業在國外直接投資也要意識到這種變化，積極轉變投資思路。在直接投資中注重節能減排，重點投向低碳產業領域，積極應用節能減排技術，學習國外先進的低碳經濟管理經驗。此外，歐美發達國家還打算實施碳關稅使氣候成本內部化，將改變國際貿易商品結構，使發展中國家出口商品的比較優勢下降甚至發生逆轉。對外貿易在中國國民經濟占有著舉足輕重的地位，而且目前機電、建材、化工、鋼鐵等高碳產業占據了中國出口市場的一半以上。碳關稅一旦實行將對以上行業的出口造成嚴重的負面影響，給中國經濟發展造成難以估量的影響。除了積極采取碳減排措施外，發展對外直接投資不啻為繞過歐美發達國家碳關稅壁壘的好辦法。

5.改變中國企業形象的大好機遇。全球企業的經營理念已經發生變化，企業社會責任興起并成為全球不可逆轉的趨勢。當今氣候變暖是全球最受關注的環境問題，企業要履行社會責任必然要注重節能減排，走低碳發展道路。低碳經濟的興起與發展必將深刻改變人們對發展的認識，影響消費者對企業的認知和對企業產品的選擇。在低碳經濟時代，消費者更注重節能減排，將改變生活合消費方式，選擇購買含碳量低的商品是一種必然的趨勢?！皳段膮R報》報道，85%的英國消費者在購買時會考慮產品的環境成本，而非傳統意義的‘性價比’。”對外直接投資是中國企業與外國外消費者的直接接觸。在低碳經濟時代，中國企業轉變對外投資思路，積極進行節能減排，履行相關的環境義務，創建良好的企業公民形象，將改善中國企業在外國消費者心中的形象，減少當地居民對中國企業的抵觸情緒，對提升中國企業的綜合競爭力有著深遠的積極影響，使中國企業對外直接投資成功的機會大大增加。此外，中國企業國際形象的改善還將有利于改善中國商品的出口環境，促進中國對外貿易發展。

三、結論

改革開放以來，特別是進入21世紀以來，中國對外直接投資進入了快速發展的軌道。2003年是中國對外直接投資發展的一個拐點。面對以全球氣候變暖為主要特征的氣候變化問題對人類社會發展的巨大挑戰，低碳經濟逐漸興起。2003年英國政府首先提出了低碳經濟的概念，并確定了發展低碳經濟的目標，世界進入低碳經濟時代。中國對外直接投資進入快速發展階段與世界進入低碳經濟時代的歷史性重合是中國對外直接投資發展的重大歷史機遇。在新的歷史條件下，鑒于國內發展低碳經濟需求的推動，減輕國內碳排放壓力，占領國際投資新領域，適應各國經濟政策變動，改變中國企業形象等各項需求，中國要積極改變對外直接投資思路，以適應世界經濟形勢的變化。

參考文獻：

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[2] 楊大楷.國際投資學[M].上海:上海財經大學出版社，2003:291.

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[4] 易綱，等.最終消費排放與碳減排責任的經濟學分析[J].經濟研究，2010，(1):5.

國際投資的內涵范文第5篇

    關鍵詞:國際財務管理;跨國公司;國際理財環境;國際稅收管理;國際投資管理

    一、國際財務管理概述

    (一)國際財務管理的定義

    迄今為止,人們尚未對國際財務管理形成統一的認識。國際財務管理是指按照有關國際慣例和國際經濟法的相應條款,根據國際企業財務收支的特點,組織、指揮、協調和控制企業國際財務活動及其所形成的財務關系的一系列職能性管理活動。本文所討論的國際財務管理與跨國公司財務管理在內容上不盡相同,前者主要指跨國企業對國際業務的財務管理,而后者既包括跨國企業對國際業務部分的財務管理,又包括對其國內業務的財務管理。

    (二)國際財務管理產生的歷史背景

    在世界經濟一體化的大環境中,企業國際化已呈不可逆轉之勢。當企業的經營走出了國門之后,企業的財務活動也必然隨之超越國界,由此產生了國際財務管理這一新的領域。國際企業是相對于國內企業而言的,泛指一切超越國境從事生產經營活動的企業。其中,跨國公司是最典型、最全面的國際企業。

    在這種背景條件下,國際財務管理成為從20世紀八九十年代以來西方財務管理學界進行重點研究的前沿課題之一。

    在我國,國際財務管理也成為我國財務管理界急需為之投入精力研究的一個新的領域。國際財務管理體系的構建是這個領域的基礎性問題。這個問題的解決不僅是開展國際財務管理研究的需要,而且是指導國際財務管理實踐的需要;更是培養國際財務管理人才的需要。

    二、目前國際財務管理的體系及評價

    (一)夏樂書模式

    本模式的主要架構為:緒論-國際籌資管理-國際投資管理-外匯風險管理。由于這種體系的代表作是夏樂書編著的《國際財務管理》,故稱為“夏樂書模式”。這個體系忽略了一些重要的內容,比如對國際理財環境的分析。而這個問題對跨國經營者而言,是非常重要的。跨國公司理財活動涉及面較廣,世界上許多國家和地區的經濟、政治、法律、社會文化、地理、自然、技術等因素,都會影響到跨國公司的理財活動,這些因素大致分為經濟環境、社會環境、金融環境、稅收環境等四大類,這些因素錯綜復雜相互交織在一起,構成特定的跨國公司理財環境。

    (二)蔣屏模式

    本模式的主要架構為:國際財務管理基礎分析-外匯風險管理-國際籌資管理-國際投資管理。由于這種體系的代表作是蔣屏主編的《國際財務管理》,故稱其為“蔣屏模式”。這種體系實際上是在分析國際財務環境的前提下,以匯率行為為基礎,將國際財務管理從總體上分為國際籌資和國際投資兩大部分。

    與蔣屏模式相類似的還有Jeff Madura所著的《國際財務管理》。這個體系雖然分為五個部分,但很明顯,其中第二、第三部分是講同一方面的內容,即外匯匯率的問題。而第四部分短期資產和短期負債管理主要是講國際融資,第五部分的長期資產與長期負債管理側重對國際投資的研究。

    (三)陳玉菁模式

    本模式的主要架構為:國際財務管理基礎分析-外匯風險管理-國際籌資管理-國際投資管理-國際稅務管理。本模式的命名原則是因為該體系的代表作是陳玉菁所著的《國際財務管理》。

    陳玉菁模式的前四個部分與蔣屏模式類似,只不過在最后增加了國際稅務問題的研究與分析,當然第一部分的基礎問題研究有別于前一體系對國際理財環境的分析,它的范圍更廣,研究的內容更豐富一些。

    在此,有必要對國際稅務的問題強調一下,因為它的確是現代國際經營中的一個非常重要的問題,它在很大程度上直接影響到投資者的切身利益。

    (四)其他模式

    中國人民大學的宋常在《國際財務管理的整體構架》一文中提出了自己的見解:第一,國際籌資管理;第二,國際投資管理;第三,國際收益管理;第四,外匯風險管理;第五,國際轉讓定價;第六,國際并購理財;第七,國際理財環境;第八,國際理財目標;第九,國際理財方略。

    通過以上的分析可以發現,籌資和投資作為財務管理學最基本的內容,在國際財務管理這一分支中仍然是最基本的內容,不同的是,各個學者對國際理財環境、外匯風險管理、國際稅務管理等方面的重視程度不一樣。同時,針對目前世界經濟一體化程度的加深,跨國企業面臨許多的問題,必須隨著企業的發展得到管理者的重視,同時理論界學者也要對其進行深入、細致的研究與分析,這樣跨國企業才可能健康發展,關于這個問題的理論研究才能日益完善。

    三、我國國際財務管理體系構建的理論基礎

    (一)國際財務管理的理財目標

    國際理財目標具有兩重性、層次性及時域性等特點,同時,理財主體多元化與財務關系多維化,國際理財目標應設定為“相關財富(利益)最大化”,即以長期合并收益為主,輔之以資產流動性和股票市場價值,從而形成“三位一體”的財務目標體系。這種觀點突破了傳統的利潤最大化、企業價值最大化和股東財富最大化的觀點,突出了企業整體價值最大化,在跨國經營的條件下,強調了資產的流動性,并合理考慮了企業經營過程中的風險因素,是站在國際理財環境中對財務管理目標的綜合概括。

    (二)國際財務管理的特點

    1、全球性與整體性。現代意義上的國際財務管理決定了國際財務管理也具有全球戰略的特征。全球戰略的實施要求高層管理當局從全球戰略的高度,把國際性營利組織視為一個獨立的經營單位或經濟實體。因此,國際性營利組織在財務管理的理念與戰略上具有全球性和整體性的特點。

    2、協同性與耗散性。國際性營利組織在財務結構及組織上,一般實行適度的集權制和內部一體化,以便利用該組織整體所具有的諸如“資源配置”等特殊能力,促使各成員單位或子(分)公司貫徹統一的財務政策并協同作戰,從而發揮或取得猶如“1+1>2”的協同效應。與此同時,國際性營利組織還實行相應的分權制,這是緣于其眾多成員單位耗散地分布于全球,而他們又有著不盡相同的業務特征和異質復雜的外界環境。只有實行相應的分權制,才能使之更好地適應當地的環境,以便靈活有效地開展經營與理財活動?？梢?國際性營利組織在財務管理的結構與組織上具有協同性和耗散性的特點。

    3、異質性與復雜性。世界各地的經濟狀況、政治氣候、法律規定、文化習俗及社會背景各不相同,且相互交織、錯綜復雜。這在很大程度上影響甚至決定著國際性營利組織財務管理的其他方面,也是國際財務管理有別于國內單一企業財務管理的重要而又顯著的特征。因此,國際性營利組織在財務管理的條件與環境上具有異質性和復雜性的特點。

    4、多元性與層次性。在異質復雜的理財環境里,國際性營利組織在從事財務管理時,既應謀求經濟利益,又應重視社會效益,并以前者為基礎。可見,國際性營利組織在財務管理的動因與目標上具有多元性和層次性的特點。

    5、靈活性與不確定性?；讵毺氐呢攧绽砟詈屠碡斈繕?國際企業在資本運作、收益分配、風險規避及轉讓定價等戰略性財務方面大都實行統一性政策和一體化管理,以確保全球戰略的實施及長期利益的實現。與此同時,鑒于異質復雜的財務環境與動態多變的業務活動,國際企業在財務管理具體策略與技術方法等戰術性財務方面往往采取靈活性政策和機動化原則。

    國際企業為實施或實踐其全球戰略,大都進行多角化經營,因而涉足行業眾多,分布區域廣泛,理財活動多樣,由此也決定了國際企業在所從事的國際資本運作具有特殊性。國際企業在籌措資金方面有多種方式,既可以利用國際股票市場,又可以利用國際債券市場或國際租賃等,顯然,籌資渠道和籌資方式多種多樣,籌資來源具有很大的可選擇性。在資金投放方面,多角化經營和多樣化理財,使國際企業在資本運作方面具有更大的優勢,并有望取得更大、更高的收益。然而,全球性、多樣化的理財活動給國際企業帶來諸多利益的同時,也因全球各地諸多異質復雜的環境因素及其交織影響而使收益具有很大的不確定性,從而產生較高、較大的風險。

    (三)當前我國國際財務管理研究面臨的主要問題

    1、政治風險問題。政治風險的存在不僅影響到國際企業的經營成效,而且影響到企業資產的安全。有時出于經濟動因(如維持資源的國家控制,國際收支平衡,良好的產業結構)、政治動因(如民族自尊,國家主權完整,政治信仰)等,這類政治風險是國際企業獨有的。

    2、外匯風險問題。外匯風險問題是指一個組織、經濟實體或個人的資產(債權、權益)與負債(債務、義務),因外匯匯率波動而引起其價值上漲或下降的可能性,外匯風險可分為三大類:交易風險、財會風險、經濟風險。

    3、資金管理問題。國際企業資金管理問題主要涉及資金管理及內部資金流量管理兩個領域。國際企業資金管理問題主要體現在現金、應收賬款和存貨三大方面。國際企業資金流量管理問題主要體現在資金轉移、投資決策、資金籌措和資本運營等方面。

    4、國際稅務問題。國際企業在多重稅收制度下經營,分布在世界各地的分、子公司要根據各國有關的稅收規則進行納稅,有時會出現雙重課稅的可能,很容易使國際企業承擔不合理的稅收負擔。

    5、內部財務控制和評價問題。各國社會、文化、政治、經濟環境的多樣性,以及財務、會計、稅收制度的差異,要求國際企業在各地的子公司采取有差別的財務政策,盡力適應當地的環境要求,而這些往往意味著總部財務控制的難度加大。國際企業共同擁有的多種資源和一個適用于所有集團成員的共同目標。雖然在形式上各子公司都是獨立法人,但其利益必須服從總體利益。這意味著實現總體利益的過程中,有可能損害某一局部的利潤目

    標,并不可避免地引起利潤水平的失真,導致利潤考核問題的復雜化。

    四、我國國際財務管理體系的構建思路

    在界定了國際財務管理的內涵,明確了國際財務管理的理財目標和特點的基礎上,結合對目前國際財務管理體系的剖析和構建國際財務管理體系的理論基礎,將我國將國際財務管理分為三大部分,共九章內容比較合適,架構體系思路如下:

    第一部分是概論,包括四章。具體內容是:第一章交代國際財務管理的基本問題,包括國際財務管理的概念、理財目標、特點和作用等方面的內容。第二章介紹國際財務管理的理財環境,主要是對國際企業面臨的他國的經濟環境和社會環境作具體分析。第三章討論外匯風險管理。這一章還將涉及國際貨幣制度和國際收支的內容,同時由匯率因素引起的期權、期貨市場的內容也有涉及。第四章是國際理財戰略管理。本章將對國際企業理財戰略的基本內容和理財戰略的形勢作具體分析。

    第二部分是國際經營管理,這部分涉及國際企業實際運作的四個重要內容,包括國際融資管理,國際投資管理,國際轉讓和國際并購,國際納稅管理。其中,第五章的具體內容是國際融資管理。除了國際企業內部融資外,主要闡述兩大內容,國際債務融資和國際股票融資,同時對一些衍生金融工具融資也做了一些分析。第六章是國際投資管理,著重分析三個方面的內容,首先是對投資環境的評價;其次是對投資項目的風險和可行性進行評估和研究;再次是對投資方式作具體的分析。第七章研究國際轉讓與國際并購(敵意并購的問題除外)。首先分析國際轉讓與并購的動因,接下來對具體操作做一些初步的試探,最后分析成功的國際轉讓與國際并購會對企業產生的影響。第八章是國際納稅管理,世界各國稅收制度差異較大,而課稅對國際企業有著直接、重要的影響。

    第三部分是國際經營的業績評價(比財務分析中討論的業績評價范圍更廣),這部分內容是對企業的經營成果做進一步分析,找出企業經營中的先進經驗和存在的問題,為下一期經營戰略和理財戰略的制定提供最直接、最有力的依據。

    參考文獻:

    1、才麗輝,高紹英.淺談國際化趨勢對財務管理的影響及對策[J].商業經濟,2004(7).

    2、王桂芝,朱洪友.財務管理國際化新動態[J].森林工程,2004(3).

    3、劉冰.跨國公司財務管理研究[J].科技與管理,2004(3).