彩旗飄飄
前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇彩旗飄飄范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。
彩旗飄飄范文第1篇
【點石成采】建筑需要磚石，寫作需要詞語。看似普通的磚石，運用好了，可以產(chǎn)生震驚世界的巍峨宮殿；看似平常的詞語，運用好了，可以寫出流傳千古之佳作。有一個著名的建筑大師說：建筑的藝術(shù)就是運用磚石的藝術(shù)。我想：這寫作的藝術(shù)就應(yīng)該是運用詞語的藝術(shù)。那么，就讓我們運用手中之筆，把寫作的磚石點化成采吧！
我們喜歡五彩繽紛的花園，我們喜歡絢麗開屏的孔雀，我們喜歡色彩迷人的九寨溝，但我們寫文章時往往把彩色的世界變成了黑白電視，讓悅目的真彩脫了色。因而減弱了文章的吸引力、感染力和震撼力。
我們寫文章時一定要對得起自己的眼睛，把進入眼簾的由太陽神造就的驚奇表達出來，讓它化作電波沖擊人的心靈。
我們在這一版上選發(fā)了四篇文章，大家仔細讀讀，認真分析文中帶色彩的字句，想象那意境，品味那感覺，體會那寫法，學(xué)習(xí)那技巧，使我們手中的筆成為有色彩的筆。
選文1
走過春天
鄧宜平
我真的走進一個濃濃的春天里來了，在這個小小山城的一夜春睡，似乎分外的香甜。當我在一夜淅瀝的春雨中醒來，我仿佛聽到了畫眉鳥兒清麗而婉轉(zhuǎn)的叫聲，春雨的氣息從窗外飄來，而春山春水厚重的綠色也從窗外撲來，春天在這里仿佛箭似的把我的身心穿透了！
春天就這樣來了，像一個慈祥、寬厚的長者，他用他溫暖的手輕輕地撫慰著經(jīng)歷了一個肅殺的冬天的你，他為你搬來燦爛的花和厚重的綠，他要你在他寬厚的胸懷里舒展疲憊的身心！
我住在嘈雜的城市里，城市里的燈紅酒綠塞滿了我的雙眼。我是城市匆匆的行客，為著衣食也為著在城市繽紛的畫屏上打下自己淺淺的印痕。在奔忙中，我?guī)缀跬舜禾臁４禾焓且粋€如哲學(xué)般抽象的老人，他是從來不幫你去獲取某種具體的利益的！
然而，春天終究以他那種不可抗拒的魅力和從容高貴的氣質(zhì)闖進了我的襟懷。春天把他的美麗系在孩子放飛的風箏上，系在陽臺吐蕊的蘭花上，系在被暖風吹開的春衫上。春天，真像一個戰(zhàn)無不勝的強大軍團！
今天，我又走進這高高的春山里來了，一路的春景讓我應(yīng)接不暇：山上一串串亮麗的黃花令我驚喜，山上如火一般爆紅的杜鵑使我激動，山上一陣陣濃郁的花香令我開懷。我是走進綠肥紅也正肥的仲春里來了，我已經(jīng)誤了桃紅李白鵝黃嫩綠的初春了，我已辜負了春天到來時那一聲熱情的問候了，我怎么被城市的煙塵遮蔽得忘了春天呢？還好還好，我正在享受一個濃濃的仲春，我還有一個綠肥紅瘦的暮春呢！
我對自己說，抬起頭來吧，望一望蒼蒼的遠山，看一看綠綠的春水，撫一撫柔韌的楊柳，你會感到心曠神怡的，你莫再辜負這個充盈著生命活力的季節(jié)了！
選文2
滇池邊上的報春花
楊朔
自古以來，人們常有個夢想：但愿世間花不謝，葉不落，一年到頭永遠是春天。這樣的境界自然尋不到，只好望著縹縹緲緲的天空，把夢想寄到云彩里。
究其實，天上也找不到這種好地方。現(xiàn)時我就在云里。飛機正越過一座大山，飛得極高，騰到云彩上頭去。往下一看，云頭鋪得又厚又嚴，一朵緊擠著一朵，好像滾滾的浪頭，使你恍惚覺得正飛在一片白浪滔天的大海上。云彩上頭又是碧藍碧藍的天，比洗過還干凈，別的什么都不見。
可是，趕飛機沖開云霧，穩(wěn)穩(wěn)當當落到地面上，我發(fā)覺自己真正來到個奇妙的地方，花啊，草啊，叫都叫不上名，終年不斷，恰恰是我們夢想的四季長春的世界。不用我點破，誰都猜得著這是昆明了。
人家告訴我說，到昆明來，最好是夏天或是冬天。六七月間，到處熱得像蒸籠，昆明的天氣卻像三四月，不冷不熱。要是冬天，你從北方來，滿身帶著霜雪，一到昆明，準會叫起來：“哎呀！怎么還開花呢？”正開的是茶花。白的，紅的，各種各樣，色彩那么鮮亮，你見了，心都會樂得發(fā)顫。
說起昆明的花木，真正別致。最有名的三種花是茶花、杜鵑花，還有報春花。昆明的四季并不明顯，年年按節(jié)氣春天一露頭，山腳下，田邊上，就開了各種花，有寶藍色，有玫瑰紅，密密叢叢，滿眼都是。花好，開的時候也好，難怪人人都愛這種報春花。還有別的奇花異木：曇花本來是稀罕物件，這兒的曇花卻長成大樹；象鼻蓮（仙人掌一類植物）多半是盆栽，這兒的象鼻蓮能長到一丈多高，還開大花；茶花高得可以拴馬；有一種豌豆也結(jié)在大樹上。
其實昆明也并非什么神奇的地方，說穿了，絲毫也不怪。這兒屬于亞熱帶，但又坐落在云貴高原上，正當著喜馬拉雅山的橫斷山脈，海拔相當高，北面的高山又擋住了從北方吹來的寒風，幾方面條件一調(diào)節(jié)，自然就冷熱均勻，長年都像春天了。
可惜我是秋天來的。茶花剛開，滇池水面上疏疏落落浮著雪白的海菜花，很像睡蓮。我喜歡昆明，最喜歡的還是滇池，也叫昆明湖。那天，我上了昆明城外的西山，順著石磴一直爬到“龍門”高頭，倚著石欄桿一望：好啊！這方圓二百里的高原上的大湖，浩浩蕩蕩，莽莽蒼蒼，湖心飄著幾片漁帆，實在好看。
選文3
春柳
一條路伸向遠方，路的兩旁是高大茂密的垂柳。我喜愛柳樹，尤其是春柳。
柳樹是報春的使者。當還是春寒料峭、寒氣襲人的時候，柳枝就已勇敢地鼓起嫩綠的芽苞，召喚著春天的到來。于是，經(jīng)歷了漫漫長冬的人們露出了驚喜―――大地終于要蘇醒了，美麗的春天就要來臨了！
春柳是一位巧奪天工的畫家。不知不覺中，樹冠上染了一層綠意，先是一抹淡黃，然后是翠綠欲滴的嫩綠。遠遠望去，就像一片晶瑩透明的水彩，又像一團團綠色的云霞。
春柳是一位婀娜多姿的花季少女。無數(shù)柔軟修長的柳絲在風中搖曳，多像姑娘的飄飄秀發(fā)，又多像姑娘身著綠紗在翩翩起舞。
春柳是一道壯麗的瀑布。長滿嫩芽的柳枝又細又長，絲絲分明，直瀉而下，就像奔騰的飛瀑從天而落，顯得那樣氣勢磅礴。
春柳是美麗的裝飾品。鵝黃的柳眉兒綴滿枝條，就像一粒粒綠色寶石。條條柳絲垂掛下來，猶如一張張綠色珠簾。向前看去，路旁的柳樹綿延相接，又多像一幅巨大的綠絨帷幕。
春柳還是英勇無畏的斗士。它消滅掉人們討厭的東西，又吐出清新的氧氣。當狂風沙塵襲來時，春柳挺直腰桿，張開雙臂，奮力抵擋它們的進攻，再肆虐的風沙也會變得溫順下來。
我喜愛它的嫵媚身姿，更喜愛它的頑強的生命力。
選文4
一抹風景
黃芳婷
春天鄉(xiāng)間的黃昏，真是人間的天堂。黃絨絨的雛雞，在不規(guī)則的菜園邊姍姍地走著，互相打著招呼，講著人類聽不懂的語言。癡情的夕陽，溫情脈脈地給它們抹上了一層金色。
豌豆花，蠶豆花，還有田間那金黃金黃的朵朵葵花，都在放歌。清脆的鳥鳴聲，伴著婉轉(zhuǎn)的柳笛聲，織呀織呀，織出了一片翠綠的鄉(xiāng)情。
該歸來的，都歸來了，春種的人扛著鋤頭帶著一天勞作后的充實感心滿意足地走在暖暖的夕陽里。葵花點上了，南瓜種上了，復(fù)蘇的泥土里萌動著一個金黃的期冀，他們首先埋下的，是一個翠綠的春天……
村頭的小路上伴著倦歸的鳥兒，她也回來了，春風牽著她胸前的紅領(lǐng)巾。
鄉(xiāng)間的小路總是彎曲的，一頭是她的家，那古樸的農(nóng)家小院，一頭是她那鄉(xiāng)間的小學(xué)校。她早該換換書包啦―――像大城市小孩子那樣“雙肩背”式的。可她的書包還是她奶奶縫的呢，用繡花針縫的。她那多彩的書包，哥哥背過，姐姐背過；她的書包里有鉛筆，有橡皮，有母親、父親和老師沉甸甸的囑托，還有奶奶留給她的歌謠。
黃昏走來了。杏花，沾在春泥上。
點點滴滴，春雨像丁丁冬冬的音符，打濕了，把一切都打濕了。村野，茅舍，剪雨的燕翅，還有吐綠的枝頭和鄉(xiāng)間黃昏里“咩咩”的羊叫聲……
黃昏走來了，像迷了路的鄉(xiāng)間小女孩，不問人，只是在村里徘徊。
梨花，杏花，次第開放。桃花也醒了，一溪一溪，一澗一澗。故鄉(xiāng)的村子沒有深深的小巷，也不見打旋的落英。花兒流走了，隨著遠去的春水，帶著孩子們臉上的天真和年輕母親眼角上的皺紋，流走了，流向村外那四月的黃昏。
清亮亮的風，在黃昏里牽著一縷縷思念的飄帶，那是母親細細的叮嚀，水一樣的柔情，泉一樣的清亮；鄉(xiāng)路，也在母親的叮嚀聲中延伸著……
初春新雨后，黃昏。嫩黃的綠芽尖上，挑著一朵朵顫顫巍巍的“夕陽”；田埂，濕漉漉的；竹籃，濕漉漉的；土鏟，濕漉漉的；還有碧藍色的小花和鄉(xiāng)間的孩子，都是濕漉漉的。
彩旗飄飄范文第2篇
股票經(jīng)過長期的下跌，做空動能的釋放，股票不再繼續(xù)下跌，呈橫盤整理的跡象就算企穩(wěn)，若遇到此類股票投資者以觀望為主。
股票企穩(wěn)不等于股票會上漲，股票后續(xù)是否上漲還需結(jié)合供求關(guān)系（供不應(yīng)求會上漲）、資金量（資金量增加會上漲）、業(yè)績（業(yè)績較好會上漲）、政策（利好政策會上漲）、消息（利好消息會上漲）等因素綜合分析。
（來源：文章屋網(wǎng) ）
彩旗飄飄范文第3篇
一、企業(yè)單位財務(wù)票據(jù)管理存在的問題
（一）未按相應(yīng)的業(yè)務(wù)取得相應(yīng)的發(fā)票
在票據(jù)使用方面，國家有條例明確規(guī)定，禁止企業(yè)使用不符合國家規(guī)定標準的票據(jù)，相應(yīng)的業(yè)務(wù)應(yīng)該使用相應(yīng)的發(fā)票，不得混淆。然而部分企業(yè)仍然冒著風險，未按相應(yīng)的業(yè)務(wù)取得相應(yīng)的發(fā)票，使用不符合規(guī)定的票據(jù)，通過偷稅減稅的手段來謀取經(jīng)濟效益，取得不合法的收入。如有不法分子趁機利用，將對國家造成一定程度的財務(wù)損失。影響了國家的利益。
（二）管理者對于財務(wù)票據(jù)管理不夠重視
作為一個企業(yè)的管理者，缺乏對財務(wù)票據(jù)管理的重視力度，這是現(xiàn)在財務(wù)票據(jù)管理出現(xiàn)問題的主要原因之一。企業(yè)財務(wù)票據(jù)管理工作的缺失必然會導(dǎo)致一些可避免的經(jīng)濟問題，財務(wù)狀況出現(xiàn)漏洞，不利于企業(yè)的發(fā)展。有些企業(yè)的管理者由于意識不高，簡單的認為只要加強員工日常的管理力度，就可以減少員工對于公共企業(yè)財產(chǎn)的濫用現(xiàn)象。管理者的不重視，沒有建立健全完善的票據(jù)管理制度，必然導(dǎo)致企業(yè)在一定程度上出現(xiàn)財務(wù)風險，如果風險沒有很好的規(guī)避，必然導(dǎo)致整個企業(yè)的財務(wù)危機，影響企業(yè)的未來長遠發(fā)展。
（三）票據(jù)報銷人員對票據(jù)使用規(guī)定缺乏了解
發(fā)票工作一直是財會人員工作中的重中之重，財會人員在處理發(fā)票問題時，容易產(chǎn)生錯誤。不明白企業(yè)收到的國外發(fā)票是否可以入賬，善意取得大頭小尾發(fā)票該如何處理以及貨物品種較多的時候怎樣開具發(fā)票等等。
（四）票據(jù)的審核工作不到位
如今的經(jīng)濟高速發(fā)展，企業(yè)之間的經(jīng)濟往來日益頻繁，加大了企業(yè)在票據(jù)管理方面的工作量，加上審核票據(jù)人員的專業(yè)知識缺乏，人員精簡，造成了少數(shù)人處理龐大工作量的現(xiàn)象，使得票據(jù)管理人員降低了工作的熱情，在責任感方面出現(xiàn)了懈怠。并且票據(jù)管理的人員大部分以傳統(tǒng)的方式進行票據(jù)管理工作，缺乏對現(xiàn)今稅務(wù)知識的了解，處理隨意，這樣給企業(yè)財務(wù)管理上帶來不必要的問題。
二、企業(yè)財務(wù)票據(jù)管理舉措
（一）增強管理者票據(jù)管理的意識
財務(wù)票據(jù)管理工作的有效運行將極大的促進企業(yè)內(nèi)部財務(wù)的管理。企業(yè)的管理者作為企業(yè)的決策頭腦，應(yīng)該轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的忽視票據(jù)管理工作的觀念，逐步重視企業(yè)的財務(wù)票據(jù)管理工作從而推動企業(yè)財務(wù)的管理。在具體操作上可以借助各種宣傳手段，增強企業(yè)人員對于財務(wù)票據(jù)規(guī)范的認識，以及重要性的認識。以領(lǐng)導(dǎo)理念的轉(zhuǎn)變帶動企業(yè)上下理念的轉(zhuǎn)變來促進企業(yè)的發(fā)展。
（二）完善企業(yè)票據(jù)管理工作流程
票據(jù)不僅僅是一張簡單的紙，其中蘊含的知識和細節(jié)還是非常重要的，票據(jù)的管理工作具有嚴密的工作流程，其中的每一個部分都是必不可少的，這就要求票據(jù)管理人員需要具備專業(yè)的票據(jù)管理知識以及熟悉票據(jù)的管理流程。具體操作可以在企業(yè)的內(nèi)部設(shè)置一個專門的票據(jù)職能管理部門，堅持責任具體到每一個的原則，并且在人員的考核上設(shè)置一個較高的門檻，需要管理人員不僅具備專業(yè)知識和技能，還需要對工作充滿熱情和責任心；在建立票據(jù)管理的登記冊上，對于不同的部門發(fā)放不同的票據(jù)，并進行細致的登記工作，方便辨別出企業(yè)財務(wù)管理在哪個部門出現(xiàn)問題，方便企業(yè)較快的解決問題；在票據(jù)發(fā)放和領(lǐng)用環(huán)節(jié)，上層進行嚴格的控制，對于每一票據(jù)的流程進行科學(xué)的管理，以此避免不規(guī)范票據(jù)的的使用，降低企業(yè)的財務(wù)風險。
（三）提升企業(yè)法律團隊的實力
企業(yè)應(yīng)該提升法律方面的意識，認識到法律對于公司長遠發(fā)展的重要性，建立一支專業(yè)的法律團隊，為企業(yè)的票據(jù)提供相應(yīng)的法律指導(dǎo)，并且整個企業(yè)以法律團隊為依托，對本企業(yè)人員進行票據(jù)法律知識培訓(xùn)，盡量避免出現(xiàn)票據(jù)不規(guī)范現(xiàn)象。
（四）提升管理人員素質(zhì)
作為一個合格的票據(jù)管理人員，需要學(xué)習(xí)相關(guān)的法律知識和政策，在國家和法律允許的范圍內(nèi)進一步規(guī)范票據(jù)的管理工作。理論知識、管理工作人員的素質(zhì)和企業(yè)的財務(wù)票據(jù)管理工作有著密切的關(guān)系。具體操作中，企業(yè)可以定期組織票據(jù)管理人員進行財務(wù)管理知識的學(xué)習(xí)、稅務(wù)以及管理方面的知識，依靠員工素質(zhì)的提升來完善企業(yè)財務(wù)票據(jù)管理工作，促進企業(yè)的長遠發(fā)展。
（五）加強票據(jù)審核力度
部分企業(yè)往往注重企業(yè)之間如何進行更密切的經(jīng)濟交往，忽視票據(jù)管理工作，當然票據(jù)管理工作中的票據(jù)回收環(huán)節(jié)也是十分重要的，加強票據(jù)的審核力度目的就是保證回收票據(jù)的真實可靠性，進而推動企業(yè)各個項目的順利進行。企業(yè)在進行票據(jù)審核的過程中應(yīng)當結(jié)合企業(yè)日常的管理，保證企業(yè)的每一筆票款都可以到位，禁止票據(jù)跨年使用，對于違反規(guī)定的人員，進行相應(yīng)的處罰措施，保證人為工作的客觀性，同時企業(yè)應(yīng)該做好票據(jù)的回收工作，保證企業(yè)財務(wù)管理工作有效進行。
彩旗飄飄范文第4篇
股權(quán)激勵的方式恰恰可以彌補傳統(tǒng)管理方法和激勵手段的不足。在管理理念上,它通過雇員對股權(quán)的擁有使雇主與雇員的關(guān)系由原來簡單的雇傭與交換關(guān)系變?yōu)槠降鹊暮献骰锇殛P(guān)系;在激勵與約束的方法上,它通過建立所有者與雇員之間在所有權(quán)、管理權(quán)、經(jīng)營收益、企業(yè)價值以及事業(yè)成就等方面的分享機制,形成所有者、企業(yè)與雇員之間的利益共同體;在管理效果上,變外部激勵為主為以雇員自身的內(nèi)在激勵為主、變制度性的環(huán)境約束為主為以自律性的自我約束為主。結(jié)果必然是有利于充分調(diào)整知識性員工的工作積極性,從而為人力資本潛在價值的實現(xiàn)創(chuàng)造了無限的空間。
一、股票期權(quán)的涵義
股票期權(quán)(stock options)是現(xiàn)代企業(yè)中剩余索取權(quán)的一種制度安排,是指企業(yè)所有者向經(jīng)營者提供的一種在一定期限內(nèi)按照某一既定價格購買一定數(shù)量該公司股份的權(quán)利。
20世紀80年代以來,由于股票期權(quán)制在很大程度上解決了企業(yè)人激勵約束相容問題,被普遍認為是一種優(yōu)化激勵機制效應(yīng)的制度安排,因而在西方發(fā)達國家得到廣泛應(yīng)用。目前,在美國前500強企業(yè)中,80%的企業(yè)實行了股票期權(quán)計劃,在上市公司中,有90%的企業(yè)采用這種激勵方式。
一個完整的股票期權(quán)計劃包括受益人、行權(quán)價、有效期和授予額等幾個因素。受益人主要是高級管理人員。股票期權(quán)作為一種長期的激勵和權(quán)力安排,其有效期一般為3—10年,行權(quán)價是指受益人購買股票的價格。授予額是指受益人根據(jù)契約可以購買股份的多少。根據(jù)企業(yè)的規(guī)模大小一般占總股本的1%—10%。
在行權(quán)之前,股票期權(quán)的持有人沒有任何的現(xiàn)金收益,行權(quán)之后,其收益為行權(quán)價與行權(quán)價日市場價之間的差價。企業(yè)的經(jīng)營者可以自行決定在任何時間出售行權(quán)所得股票,當行權(quán)價一定時,行權(quán)人的收益與股票價格成正比,而股票價格是股票內(nèi)在價值的體現(xiàn),變動趨勢是一致的,股票價值是企業(yè)未來收益的體現(xiàn)。于是經(jīng)營者的個人利益就與企業(yè)利益結(jié)合在一起,并建立了一種相關(guān)的動態(tài)關(guān)系。
二、股票期權(quán)的理論基礎(chǔ)
(一)人力資本的重要性
知識經(jīng)濟的興起使得人力資本作為第一生產(chǎn)要素的地位越來越重要,對微觀企業(yè)來說,員工的積極性和創(chuàng)造性與企業(yè)效益具有高度相關(guān)性,因而,如何發(fā)掘企業(yè)員工的潛力成為企業(yè)管理的重要問題。
(二)委托—理論
現(xiàn)代企業(yè)是以所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的彼此分離為特征的,所有者委托經(jīng)理人從事經(jīng)營與管理決策,所有者為委托人,經(jīng)理人為人,二者之間形成一種委托—關(guān)系。在通常情況下,在委托關(guān)系中,由于信息不對稱,股東和經(jīng)理人之間的契約并不完全,所有者無法準確判別企業(yè)的經(jīng)營成果是經(jīng)理人的努力程度還是由經(jīng)理人的非控制因素造成的,這樣經(jīng)理人就有可能利用其在信息占有上的優(yōu)勢,通過“隱蔽行為”獲取個人利益,而不完全承擔其行為的全部后果。股東和經(jīng)理人追求的目標是不一致的,股東希望其持有的股權(quán)價值最大化,經(jīng)理人則希望自身效用最大化,因此股東和經(jīng)理人之間存在“道德風險”,需要通過激勵和約束機制來引導(dǎo)和限制經(jīng)理人行為。
而實施股票期權(quán)的內(nèi)部邏輯在于,企業(yè)所有者把股票期權(quán)作為激勵經(jīng)營者和高層管理者的一種手段,從而使企業(yè)持續(xù)發(fā)展和價值最大化成為股東和經(jīng)理人員的共同目標,鑒于期權(quán)形式具有不確定性和風險性,其激勵應(yīng)具有長期性和持久性,從而可以彌補傳統(tǒng)薪酬制度的缺陷,并使經(jīng)營管理者通過行使期權(quán)而獲益。
(三)剩余控制權(quán)
企業(yè)中不同層次的管理者對企業(yè)最終剩余的控制權(quán)或者說對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的控制力有很大的不同。根據(jù)把剩余給予擁有控制力的人,可以確定股票期權(quán)的授予對象。
三、我國實施股票期權(quán)的意義
(一)股票期權(quán)制可以有效解決經(jīng)理人長期激勵不足問題
長期以來,我國上市公司經(jīng)理人的報酬激勵更注重當期業(yè)績激勵,報酬結(jié)構(gòu)主要是工資加獎金,這一方式的基本缺陷是經(jīng)理人的長期激勵不足,容易導(dǎo)致經(jīng)理人在履行契約的過程中在職期間的行為短期化問題。
按照股票期權(quán)制的運作機理,經(jīng)理人若想執(zhí)行股票期權(quán)的獲得收益,其必要條件是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績優(yōu)良,股價不斷上漲。只有努力改善公司經(jīng)營管理,使公司資產(chǎn)不斷增值、盈利能力不斷增強以推動股票市場價格不斷提高。因而,以此制度引進來推動經(jīng)理人報酬激勵改革,來解決我國企業(yè)經(jīng)理人長期激勵不足問題。
(二)股票期權(quán)對經(jīng)理人而言具有所有權(quán)激勵功能
按照公司經(jīng)理人持股激勵的一般性分析,經(jīng)理人在擁有公司的股票期權(quán)后,成為公司的準股東,于是經(jīng)理人便具有雙重身份,從而有效解決委托人(股東)與人(經(jīng)理人)之間目標不一致的問題,防范道德風險的發(fā)生。
(三)股票期權(quán)制有利于上市公司降低委托—成本
通過股票期權(quán),將經(jīng)理人的報酬與公司的長期發(fā)展業(yè)績或某一長期財務(wù)指標緊密聯(lián)系在一起,所有者就無需密切注視經(jīng)理人是否努力工作,是否將資金投入到有益的項目,是否存在追求自身利益最大化而損害股東利益,從而有效降低公司的委托—成本。股票期權(quán)制度設(shè)計,是以預(yù)期股權(quán)收益誘使經(jīng)理人努力工作,追求公司市場價值的增大,只有如此,經(jīng)理人才能從不斷上漲的公司價值中分享到應(yīng)有的期股收益。
(四)股票期權(quán)制可以低成本不斷吸引并穩(wěn)定吸引人才
在經(jīng)理人報酬結(jié)構(gòu)中,股權(quán)報酬比現(xiàn)金報酬的激勵效果優(yōu)勢更加明顯。經(jīng)理人作為社會的稀缺資源,企業(yè)委托人要使用這一資源必須支付高額的成本。而高額的工資與獎金,對企業(yè)而言是一筆不小費用。相比之下,股票期權(quán)激勵方式避免了現(xiàn)金報酬激勵的弊端。由于企業(yè)支付給經(jīng)理人的僅僅是一個期權(quán),是一種不確定的未來收入,是將預(yù)期財富以期權(quán)的方式轉(zhuǎn)移到經(jīng)理人手中,在期權(quán)執(zhí)行過程中企業(yè)始終沒有現(xiàn)金流出,而且隨經(jīng)理人期權(quán)的行使,公司的資本金會相應(yīng)增加。同時,股票期權(quán)制是以股權(quán)為紐帶,通過股票期權(quán)制的附加條款設(shè)計,聯(lián)結(jié)經(jīng)理人與公司的關(guān)系。國外通行的做法是規(guī)定股票期權(quán)授予一年之后方可行使,并且在未來期權(quán)持續(xù)期內(nèi),按勻速或非勻速分期分批行使。這樣,經(jīng)理人若在期權(quán)持續(xù)期內(nèi)離開公司,將喪失部分尚未行使的剩余期權(quán),這無疑加大了經(jīng)理人離職的機會成本,因而成為穩(wěn)定與約束公司經(jīng)理人的“金手銬”。
四、關(guān)于股票期權(quán)激勵的幾點建議
(一)適用范圍
彩旗飄飄范文第5篇
投資要點：
1、蘋果iphone 逐步使用藍寶石材料。
2、長晶環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈價值最大，設(shè)備公司市場空間最大。
市場預(yù)期iPhone6將有較大創(chuàng)新，目前藍寶石是唯一明確的創(chuàng)新點。蘋果在iPhone5首次使用藍寶石替換鏡頭強化玻璃；iPhone5SHOME鍵加入藍寶石保護片，并且在13年9月獲得藍寶石貼合制程專利，目標降低藍寶石處理成本；預(yù)計蘋果有望在蓋板玻璃上增加藍寶石應(yīng)用。
開啟藍寶石消費電子時代，供需缺口劇增。由于鏡頭與按鍵使用藍寶石，預(yù)計藍寶石將在14年出現(xiàn)約20%供需缺口；若蘋果在蓋板玻璃上使用藍寶石，14 年缺口將達80%以上。
不同于市場對國內(nèi)藍寶石市場薄弱的認識，LED 與光伏在藍寶石的積淀使得國內(nèi)企業(yè)已具備競爭優(yōu)勢。受益政府對新興產(chǎn)業(yè)的扶持，中國已成全球最大的光伏與LED 芯片制造基地。目前長晶設(shè)備已接近海外先進水平，切割設(shè)備則率先應(yīng)用于高端領(lǐng)域。長晶環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈價值最大，設(shè)備公司市場空間最大。相關(guān)設(shè)備公司的市場空間亦最大，考慮蓋板需求市場空間達450億元；若考慮智能手機整體更換則達2700億元，占新增市場總量的55%。
互聯(lián)網(wǎng)彩票：政府授權(quán)預(yù)計有限放開
投資要點：
1、互聯(lián)網(wǎng)彩票將改變行業(yè)銷售格局。
2、財政部授權(quán)是進入壁壘。
傳統(tǒng)彩票行業(yè)持續(xù)大幅增長概率不大，互聯(lián)網(wǎng)彩票改變行業(yè)銷售格局。2012年中國彩票發(fā)行量達到 2615.22億元，占到世界15%的份額，國內(nèi)成為彩票的世界第二大國，但國內(nèi)彩票發(fā)展指數(shù)（LDI，彩票銷售占比GDP）已經(jīng)達到0.50%，超過世界平均水平，因此，彩票銷售持續(xù)大幅增長可能較小；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)彩票出現(xiàn)將改變彩票發(fā)行格局，2012年我國互聯(lián)網(wǎng)彩票銷量約為230億元人民幣，同比增幅高達 53%，由于目前智能終端化已經(jīng)在低收入人群中普及，憑借便利的銷售和低成本的運營，今后互聯(lián)網(wǎng)彩票將保持高速增長，在彩票發(fā)行渠道中占比越來越高。
互聯(lián)網(wǎng)彩票政府授權(quán)預(yù)計有限放開，關(guān)注起步較早的互聯(lián)網(wǎng)彩票發(fā)行公司。2010年、至今仍在生效的《互聯(lián)網(wǎng)銷票管理暫行辦法》明確規(guī)定，未經(jīng)財政部批準任何單位不得開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。迄今為止， 僅有中體彩和500萬彩票網(wǎng)站獲得了體彩中心試點牌照。 因此，我們認為，政府對互聯(lián)網(wǎng)彩票發(fā)行將非常謹慎，不會全面放開，事實上，自2012年9月體彩在500萬彩票網(wǎng)上進行試點開始，尚無第二家民營公司獲得財政部授權(quán)。
傳媒：政策推動+內(nèi)生增長推動成長
投資要點：
1、受益政策紅利以及內(nèi)生增長需求。
2、中長期高增長可期。
新傳媒產(chǎn)業(yè)在“文化強國”的支持下將保持快速增長。（1）若以2010年GDP40.12萬億測算，至2020 年實現(xiàn)GDP倍增計劃， 我國文化產(chǎn)業(yè)增加值占GDP 比重升至5%，則未來8年我國文化產(chǎn)業(yè)增加值復(fù)合增速將達23%；（2）按照“十二五”規(guī)劃，我國2015年文化產(chǎn)業(yè)總值將比2010年至少翻一番，根據(jù)2012年的產(chǎn)值上看，近三年的文化傳媒的復(fù)合增速為17.5%。
在電影產(chǎn)業(yè)，供需兩旺正當時，人均票房占人均GDP 每提升0.1‰將帶來50億元票房增量；電視劇產(chǎn)業(yè)，精品劇網(wǎng)絡(luò)定價權(quán)走高帶來版權(quán)收入30%以上的增長空間。與此同時，我國網(wǎng)絡(luò)廣告市場繼續(xù)保持30%以上的增速，預(yù)計2015年市場規(guī)模超2千億，成為資本運作的優(yōu)質(zhì)標的。而《限娛令》將促進動漫的播出收入占成本比重有50%的上升空間。受益于廣電體制改革，制作公司將成為未來2-3年并購或融資的標的。目前民間制作公司市場規(guī)模為100億元，若給予10倍PE，總市值達到已上市傳媒公司的總市值的1/5，進一步壯大傳媒資本市場。
機械：布局“改革紅利”
投資要點：
1、調(diào)結(jié)構(gòu)使新型高端機械將迎來春天。
2、海工、軍工發(fā)展空間大。
