民生銀行發展前景

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民生銀行發展前景范文第1篇

2014年12月25日，民生銀行公告稱，安邦人壽保險股份有限公司、安邦財產保險股份有限公司、安邦保險與和諧健康保險股份有限公司合計持有民生銀行（600016.SH）普通股股票共計47.87億股，占該行總股本的14.06%，為公司第一大股東。

安邦“猛虎下山”。 霸氣外露

在不到三個月的時間，安邦保險集團耗資約350億元完成了從民生銀行第六大股東到第一大股東的飛躍，持股數量從截至2014年9月30日的9.16億股飆升至47.87億股，持股比例從2.69%飛至14.06%。

更不要忘記，這三個月可是A股市場多年未遇的暴漲階段。

安邦增持民生銀行，不計成本，霸氣十足。

2014年12月23日，民生銀行在京召開股東大會。會上補增安邦保險集團副總裁姚大鋒為董事會董事的議案已獲民生銀行股東大會審議通過。

股東大會投票現場，新希望集團董事長劉永好坦言：“對于安邦的大筆增持，我們考慮了好久，是好還是壞？實際上，誰給民生銀行帶來價值就擁護誰，安邦可能對民生銀行的存款和業務發展帶來很多積極影響。”

據媒體統計，安邦保險目前在A股市場上持有9只股票，分別為金地集團（600383.SH）、招商銀行（600036.SH）、金融街（000402.SZ）、民生銀行（600016.SH）、華業地產（600240.SH）、吉林敖東（000623.SZ）、中國電建（601669.SH）、工商銀行（601398.SH）和萬科A（000002.SZ）。其中4只為地產股，3只為銀行股。

2014年的安邦堪稱“高光”，除了對于招商銀行、金地集團的收購外，其海外投資也有“霸氣”的一面。

2014年10月6日，安邦保險斥資19.5億美元，從希爾頓手中接盤美國紐約地標建筑，擁有83年歷史的華爾道夫酒店，引發全球媒體關注。這次交易成為中國公司在美最大一筆地產交易，創下美國單一酒店成交額的最高紀錄。一周之后，安邦保險收購了比利時有著百年歷史的保險公司FIDEA，據稱收購成本超2.209億歐元，約合人民幣17億元。就在大筆增持民生銀行的同時，12月16日，安邦保險收購比利時金融機構德爾塔?勞埃德銀行100%的股權。該銀行開業至今已260多年，主要面向高端私人銀行和企業客戶，提供存貸款和資產管理等金融產品和服務，消息顯示，此次收購價格為2.19億歐元。

安邦保險3次海外收購至少投入150億元人民幣。 皆大歡喜

目前大型銀行里只有民生銀行是民營銀行且沒有實際控制人，是戰略投資的合適標的。

實際上，這樣的股權結構對于民生銀行來說在初創時期應該是一件好事，但在金融混業趨勢和國內金融行業大變革的時代似乎并非好事，因為民生銀行股權較為分散，一直以來缺乏一個強有力的股東背景，支持其發展混業經營，甚至在發展戰略上也是很難達成一致，可是經過2008年的金融危機的事實證明，沒有混業經營，未來很難立足。

實際上，近年來快速補充資本金的安邦保險集團，無論高管還是資金均實力雄厚，安邦保險成為第一大股東，民生銀行將會擁有更多的發展機遇。

目前，安邦保險已經獲得保險、銀行、金融租賃和證券四個牌照，馬上要取得基金、信托和期貨牌照。

安邦和民生銀行合作，可以資源互補，發揮協同效應，保險資金可以為銀行提供廉價的資金來源，而銀行可以為保險資金尋找到具有更高回報率的投資領域。

安邦在權益變動書中也表示，“此次增持是出于對民生銀行未來發展前景的看好。”

當然，安邦有的是錢。

12月4日，保監會一紙批復，同意安邦保險集團股份有限公司增加注冊資本到619億元人民幣，這是其繼4月從180億元增加到300億元之后的二次增資，此次增資幅度為319億元。

至此，安邦資本金規模已躍居保險集團首位，高于次位的人保集團195億元。

安邦收購民生銀行，至少目前看來，股民、安邦和民生的股東和民生銀行，皆大歡喜。 博弈繼續

對安邦而言，分析人士大都認為，安邦保險的海內外收購動作意在爭取金融全牌照，布局金控集團的動作十分明顯。安邦通過旗下成都農商銀行獲得了銀行牌照，而其對海內外地產業資產的收購，也顯示出安邦的雄心可能更加宏大。

市場人士認為，安邦保險是在走“投資反哺承保”的發展路徑，即一改國內險企“負債驅動資產”的擴張之法，通過將投資做大，將總資產做大，再反過來在承保端吸引客戶資金的流入，故而在投資上，往往積極主動甚至不乏激進。

保監會數據顯示，截至2014年10月安邦保險集團旗下安邦財險保費收入為41.87億元，在中資保險公司中位列第17位;安邦人壽保費收入為430.43億元，同比增長122倍，排名第八位。

根據安邦集團官方網站信息，目前安邦集團控股8家保險領域公司，已成為擁有全牌照經營的綜合保險集團。同時還控股邦銀租賃和成都農商行。集團網絡遍布全國31個省市自治區，擁有3000多個網點、2000多萬客戶以及海外資產管理公司，是全國分支機構最全的保險集團之一;總資產規模已達到7000億元。

安邦進入后，民生銀行會否轉向成為市場關注的焦點，一直以來以關注民營企業自居的民生銀行在經營壓力面前似乎也在發生著細微的改變，2014年12月23日，民生銀行召開股東大會時洪崎表示，除了小微和民營企業客戶，民生銀行還將重點攻戰略客戶，“更關注在混合所有制方面以及大型的、能帶動中間收入的客戶，包括同業的戰略客戶等”。

更重要的是，現在市場的猜測已經轉換為：安邦會滿足僅僅成為一個簡單的收購者角色嗎？

安邦如此快速大比例增持民生銀行頗令市場意外，且目前還不清楚15%的持股比例是否是其對民生銀行胃口的終點。

民生銀行發展前景范文第2篇

目光敏銳的領頭羊

信息技術管理中心的核心人物—總經理馬景麗加入民生銀行l0年，經歷了多種崗位的考驗，參加了數據大集中工程，為以銀行卡、客戶服務中心等為代表的新興業務提供了良好支持。她悉心研究國內外領先技術，做了大量認真細致的調研；大膽借鑒國際和港澳先進的客服建設經驗；建成國內首創、全國統一的“集中+遠程”模式呼叫中心。董文標行長稱客戶服務中心為民生銀行的“秘密武器”。

在民生銀行客戶服務中心的建設、運營過程中，馬景麗直觀地獲得了對現代銀行電子服務和電子營銷的全面認識。她以獨特的職業敏感性意識到電子銀行將成為未來金融服務的主渠道。20****年3月，她帶領團隊，著手實施整合電子銀行產品銷售的電子渠道和售后服務平臺項目。改進了以往單純的客戶服務功能，電子渠道開始向主動營銷轉變；數字化管理也初見端倪……

20****年，民生銀行客戶服務中心正式轉制為電子銀行事業部，技術保障部也更名為信息技術管理中心。根據銀行電子化服務和營銷的指導思想，信息技術管理中心副總經理王建宇率領項目團隊，負責編寫了電子銀行業務需求，并協調總行科技部和相關咨詢公司，著手實施電子銀行項目開發。王建宇敏銳地觀察到了互聯網和電子商務的第二次浪潮，意識到這是銀行增加電子化支付手段、拓展中間業務收入的大好時機。他在電子銀行項目的業務需求中提出了建立民生銀行訂單支付平臺的構想，并融合電話銀行、網上銀行、手機銀行等渠道，與眾多第三方電子支付公司合作，開通了電子機票、網上購物、在線繳費等多種業務訂單的電子支付功能。該平臺自20****年初上線，歷經一年運營，訂單支付業務的簽約服務商已于最初的3家增加到目前的8家，業務發展前景良好。

三支精英小分隊

信息技術管理中心承擔著民角色幕后支持工作，以下三支精的支柱力量。

信息分析組——一個精密的“數據庫”。他們承擔了民生銀行電子銀行部所屬業務范圍的數據挖掘、信息統計與分析的職能，他們是全部門的業務信息來源。從部門運營分析報表、到某個具體業務的數據統計，都出自他們之手。民生銀行電子銀行部所屬的業務范圍廣泛，電話銀行、網上銀行、手機銀行、座席系統、短信平臺等十余個系統和業務平臺。數據量浩如煙海，數據結構復雜，要想從中獲得準確的統計分析報表，其難度可想而知。但是信息分析組的成員從未放棄任何一條小小的數據，他們態度執著、精益求精，為領導決策提供了可靠的依據。項目開發組——業務部門與科技部門之間的橋梁和紐帶。他們負責電子銀行部所屬業務范圍內的需求分析、業務功能開發等工作。業務部門提出的需求，都要經過他們的分析、論證，形成詳細的文檔之后，才能提交科技部門進行開發。此外，他們對科技部門的開發進度和開發質量起到了督促、檢驗的作用。自信息技術管理中心成立以來，項目開發組已完成了數十種業務、上百項功能的項目開發。

系統維護組——這是一支特殊的小分隊，他們整日為瑣碎而緊急的任務東奔西跑。三位年輕的小伙子承擔了電子銀行部大多數信息系統和所有辦公自動化硬件設備的維護工作。通過系統維護組365天默默無聞地耕耘，電子銀行部全部門的領導和同事們得以毫無后顧之憂地做好本職工作。只要有故障出現，大家首先想到的就是系統維護組。因此他們很少能有屬于自己的空閑時間，經常為了解決系統故障跑上跑下，甚至周末都無法休息。

從幕后到臺前

對于信息技術管理中心的“幕后英雄”來講，工作是他們生活中的主線，他們兢兢業業、一絲不茍；然而當拋開工作，融入另一個豐富多彩的世界，他們的表現將同樣精彩!

“比別人更迅速地邁出第一步，是出奇制勝的關鍵。”信息技術管理中心的運動健兒們在練習“五人一雙鞋”的參賽項目時，開動腦筋。“如果在起步前能先將身體的重心移到右腿上，左腳就可以輕松地跨出第一步”，這為他們最終的勝利埋下了伏筆。

民生銀行發展前景范文第3篇

資本價值釋放

中航證券給予“買入”評級

以往，保利地產靠高經營杠桿和高財務杠桿“雙杠桿”驅動下保持著年均78%的資產擴張；但極限“奔跑”中，保利地產已接近負債上限，未來成長將從“重資產模式”轉向“輕資產模式”，即從資產依賴性擴張轉向效率推動性增長，模式的轉型意味著資產的擴張速度將減緩，但回報率和每股收益增速提升。保利地產的經營效率一直處于行業標桿水平，輕資產模式下，從土地重資產中釋放出來的資本金被重新配置于經營環節，推動效率隱含回報從歷史平均的18.0%提升到20.9%。未來，如果周轉速度能進一步提高10%，同時利潤率降幅不超過15%，公司整體回報率將進一步提升輕資產模式下，保利地產的合理估值為20倍市盈率，即16.6元/股，較當前股價高64%，評級買入。

伊利股份：

增發擴大產能

長江證券給予“推薦”評級

伊利股份擬增發募資用于公司主要產品的產能擴建項目、奶源項目及補充流動資金。公司借助本次非公開發行增強資本實力，進一步加強奶源建設，逐步實現產業鏈縱向一體化；同時擴大生產規模，提升產品結構實現產品高端化。本次募集資金投資項目達產以后，對毛利率和附加值較高的酸奶以及奶粉業務的收入貢獻比例，將遠大于公司現有產品結構中酸奶和奶粉的收入占比；將顯著提升公司產品結構，有助于公司實現產品高端化。我們測算預計這些項目達產后將為公司貢獻凈利潤約5.88億元，預計項目合計凈利潤率為4.71%。對應攤薄以后10.17億元總股本，預計將為總司增厚每股業績0.58元。我們對公司維持“推薦”評級。預計2011-2013年公司EPS分別為1.21元、1.59元和2.06元。

民生銀行：

商貸通促進轉型

民族證券給予“增持”評級

民生銀行商貸通中的商戶70%以上的商戶是首次貸款，銀行之間的高度交叉不大。體現了小企業貸款難的現狀，商貸通使小微企業從高利貸中解放出來。民生銀行商貸通的目標是全國4000萬中只做40萬戶，商貸通平均期限為7個月，今年計劃55%以上的新增貸款投入小微企業，即增加800-1000億元。我們認為探討銀行投資價值的前提是宏觀經濟沒有出現系統性風險，如果系統性風險出現，不僅民生銀行，包括金融業以及其他行業、宏觀經濟都將面臨大的風險，在這種情況下討論投資價值則沒有意義。由于民生銀行在挑選行業和客戶方面非常謹慎，小微企業由于貸款數量小，出現個別的問題對銀行的傷害也小。預計民生銀行2011年、2012年每股收益為0.86元、1.06元，維持公司“增持”的投資評級。

山西汾酒：清香之王延續高增長

東興證券給予“推薦”評級

青花瓷是公司既有品牌高度、也有量的增長、還可帶來業績重要貢獻的中高端主打品種，價格區間已橫跨200-1000元。一季度增長勢頭迅猛，銷量1000噸相當于2010年全年1300噸銷量的77%，全年有望增長90%甚至更高，成為業績高增長的新亮點之一。公司作為清香型代表和最大的產銷基地，正在迎來管理、治理、產品結構優化、銷售擴張等新時期。從穩健角度，預計2011-2013年凈利潤增長56%、52%和51%，EPS約2.17元、3.3元和4.98元。鑒于公司屬于二線白酒中的大品牌、老品牌和正在強勢復蘇之中，給予40倍PE估值，2011年目標價86元，與當前股價相比還有24%的上升空間，但考慮到目前食品飲料行業以及白酒子行業整體估值水平有一定局限，繼續給予“推薦”評級。

銀座股份：

大股東注資預期明確

國都證券給予“推薦”評級

公司按照魯商集團制定的“雙千億”計劃進行擴張，近三年增加門店近30家。2011年公司新開店數量大約在7家左右，大型項目如濟南振興街項目可能要到2012年投入使用，青島李滄項目也正在施工中，預計2012年實現部分營業。魯商集團將銀座商城注入上市公司的預期較為明確，但在時間點上存在較大的不確定性。此外，通過2010年的非公開增發，管理層間接持有上市公司股權，這理順了上市公司和管理層的利益關系。我們預計2011―2012年EPS分別為0.61元和0.92元，對應的PE分別為37倍和24倍，對應2011年的PS值僅為0.63倍，遠低于行業平均1.2倍的水平，考慮到公司未來業績具備巨大的反彈空間，建議中長線關注，給予“短期_推薦，長期_A”的評級。

黔源電力：

新機組陸續投產

華創證券給予“推薦”評級

2011年董箐電站將全年運營，假設2011年與2010年公司的經營情況和每個季度的來水量都完全相同，則2011年的收入將會比2010年多出約10%。但2010年上半年貴州省內遭遇大干旱，而從目前的情況來看，2011年也出現同樣大干旱的可能性較小，二季度來水明顯好于去年，因此2011年公司發電量和收入應該明顯好于2010年。考慮到目前正是水電行業的黃金期，公司自身成長性良好，加上烏江公司若注入，則能給公司帶來翻番的增長。公司未來盈利能力很強，且具有較好的安全邊際，保守估計公司2011-2013年EPS分別為0.56元、0.87元、1.24元，公司估值對目前股價有良好支撐，未來的成長性和資產注入預期都將給公司帶來巨大的溢價空間，三個月目標價25元，維持推薦評級。

圣農發展：

定增項目助力高速增長

金元證券給予“買入”評級

公司擬非公開發行10400萬股，發行價格不低于14.49元/股，募集資金不超過15億，投向“年新增9600萬羽肉雞及配套工程建設”項目。此次定增的項目將在13年能達產，屆時公司白羽雞產能達到2.52億羽。因為所在地環境承載量限制，公司將走向異地擴張道路，未來公司的目標產能是6億羽，占全國白羽雞近20%。另外，集團旗下的圣農食品主要經營熟食加工，已經取得日本出口許可證，未來會將此項業務納入上市公司，這將使得產業鏈進一步延伸。預計11-13年公司可實現銷售收入31.9億元、50.4億元和64.8億元，基本每股收益0.55元、0.86元和1.13元，目前對應的11-13年PE為35倍、22倍和17倍，考慮到公司未來仍然保持高速增長，我們給予買入評級。

亞泰集團：

全年業績有望超預期

第一創業給予“強烈推薦”評級

我們預計公司水泥與熟料今年可以實現總銷量超過2200萬噸，公司全年水泥出廠均價將達到380元每噸。盡管房地產在國家政策的打壓下，存在一定的不確定性。但是，長春地區由于剛性需求的占比較大，未來大幅下降的空間有限。我們保守估計，公司在長春地區的樓盤銷售面積全年均價在6200元/平米的情況下，地產業務板塊將為公司貢獻利潤3.5億元。而公司持股東北證券、江海證券、吉林銀行，未來資產增值空間很大，預計今年能為公司帶來3.6億元的投資收益；公司煤炭、醫藥、商貿等板塊預計全年可為公司帶來收益約2.5億元。公司由于資產龐大，業務較多，我們綜合認為保守可以給予公司11年15倍市盈率，對應的目標價位12.15-13.35元，繼續給予公司“強烈推薦”評級。

雙鷺藥業：

股價壓制因素解除

興業證券給予 “推薦”評級

根據2006年5月16日通過的股票期權激勵計劃，公司計劃授予激勵對象810萬份股票期權，此次82萬股期權是其中的最后一部分。按照此前的承諾，公司董事長徐明波將把該部分股權未來取得收益中不少于51%的部分獎勵給公司其他人員。由于該部分人員大多屬于公司中層，對稅收較為敏感，因而行權預期對股價一直存在客觀上的壓制因素。我們認為，此次行權將完全解除稅金對股價的壓制因素，有利于公司業績的釋放。考慮到期權行權及公司產品醫保放量的影響，我們小幅調高公司盈利預測。預計2011-2013年EPS（按最新股本計）分別為1.15、1.60和1.96元，對應PE分別為33、24和19倍，估值較具吸引力，維持對公司的“推薦”評級。

寧波華翔：

借力國際配件商

華寶證券給予“買入”評級

公司涉足大約占整車產品成本的5%左右，凈利潤率大約8%~10%之間的高附加值座椅系統，且公司順應汽車輕量化的趨勢，大力發展非金屬業務包含滴灌產品在內的注塑件業務。我們認為公司緊跟市場節奏，產品定位合理將逐步提升公司的盈利能力。公司一方面加強與國際巨頭的合作，另一方面堅持以通過收購兼并海外中小企業而獲取品牌、技術和客戶。我們認為隨著公司與合資公司合作逐步加深，客戶范疇及產品種類的擴展將大幅提升公司的業績，盈利能力亦在未來3年得到逐步提升。我們認為公司2011年~2013年分別以28%、31%及32%的速度增長，將實現每股收益0.98元、1.28元及1.66元，考慮到公司業績穩定增長且新產品、新項目投產在即，我們給予公司“買入”評級。

愛爾眼科：

發展前景明朗

民生證券給予“強烈推薦”評級

公司目前估值水平過高，但是，我們認為公司處于擴張期，不適合簡單的PE倍數估值。分拆來看，我們估算成熟的12家醫院2010年的稅后凈利潤約為1.5億，全年利潤增速將會超過40%，2011年凈利潤將會超過2.1億。我們認為受益于醫改及人口老齡化和經濟發展，這些醫院的發展前景較為明朗，我們給以2011年30-35倍的動態PE，則這12家醫院的價值為63-74億元。公司處于擴張期，假設五年后，在這12家醫院之外新增24家成熟醫院，即新增價值高達126-148億元，將這部分價值折現到當前，即為85-100億元。如此計算，僅考慮36家醫院的情況下，公司的價值已達148-174億元，我們預計公司11-13年EPS分別為0.67元、0.99元、1.48元，給予“強烈推薦”的投資評級。

東方電子：

綠色能源服務潛力巨大

民生銀行發展前景范文第4篇

3G優勢持續存在

長城證券給予“強烈推薦”評級

與中國電信和中國移動的凈增用戶數相比，中國聯通3G用戶凈增略低于預期，市場普遍預期5-6月3G凈增用戶高于200萬戶。中國聯通5月的3G用戶數據略低于預期的主要直接原因為聯通自4月12日開始取iPhone4“286”套餐，iPhone用戶發展受到一定影響。但從補貼政策的有效性而言取消補貼率高達60%的“286”補貼政策有助于整體終端補貼的有效利用。從長期而言中國聯通必須充分發揮WCDMA終端豐富的產業鏈優勢，單純依賴iPhone不利于合作中掌握主動，因而我們認為短期的3G用戶數的低于預期是終端政策多元化進程中的波動。我們對中國聯通全年凈增2500萬戶3G用戶發展預期不變，短期的調整不改變對公司在3G市場的競爭能力，維持對中國聯通強烈推薦的投資評級。

中信證券：

增長提速二次起飛

長江證券給予“推薦”評級

公司傳統業務在剝離中信建投后呈現持續增長趨勢：經紀業務方面，公司通過人員擴張和營銷拓展，在提升部均交易額基礎上實現了市場份額的提升。公司在創新業務上一直走在行業前列，我們認為創新業務已成為公司核心競爭力所在，創新業務的業績貢獻已經顯現。預計2011年公司創新業務業績貢獻可達15%以上。盡管二季度以來市場成交量和換手率維持在低點，但由于公司經紀業務占比較低，所以公司業績受成交量影響有限；與此同時，公司目前股價與2008年底基本持平，但與2008年公司基本面相比，公司目前正處在估值底部和業績增長提速的起點，我們預計公司2011-2013年EPS分別為1.08、1.10和1.38元，維持“推薦”評級。

民生銀行：

戰略轉型效果顯著

方正證券給予“增持”評級

2009年下半年，民生銀行在對之前的戰略規劃進行調整的基礎上提出了新的戰略定位：做民營企業的銀行、小微企業的銀行、高端客戶的銀行。2010年，針對小微貸設計的“商貸通”產品爆發性增長，帶動公司的凈息差大幅提高35個BP至2.94%，居16家上市銀行之首。而在2007年下半年，民生銀行啟動了公司事業部制改革，把高風險的公司業務從總行-分行-支行“三級經營、三級管理”的體制改革為事業部“一級經營、一級管理”的體制，實現了效率和專業化的同時提升。短期內，公司存貸比監管壓力較大，公司將繼續通過產品創新、管理創新、網銀建設、物理網點和ATM機商圈布局的路徑提升存款吸收能力。我們預計未來三年公司凈利潤同比增速平均在25%以上，給予“增持”評級。

東方航空：

國際競爭力有望提升

興業證券給予“推薦”評級

6月21日，東航在北京人民大會堂舉行儀式，宣布正式加入天合聯盟，上海航空隨同其母公司一起正式加入天合聯盟。雖然目前還沒有準確數據量化加盟對航空公司的提升作用，但這種趨勢已被眾多航空公司認同。以國航為例，其2007年12月加入星空聯盟后，以聯盟為平臺積極拓展航線網絡、獲取新客源，2010年星盟貢獻收入達17.5億元，較2009年增長91%。我們預計東航正式加入天合聯盟后，在兩三年內，其聯盟貢獻收入也將達到10億級別，占其總收入的比例可達1%。我們預計東航2011年業績較2010年仍有望小幅提升，因此上調2011-2013年EPS為0.50元、0.49元、0.54元，給予12XPE，估值6.00元，維持“推薦”評級。

唐山港：

估值具備吸引力

民生證券給予“強烈推薦”評級

唐山港具備三大比較優勢：①公司具有行業首屈一指的勞動生產率，一季度在國內港口類的上市公司中，唐山港TPP（人均吞吐量）為3.24，僅次于南京港、北海港；②公司提價空間高于同類港口，目前公司裝卸費率低于周邊的曹妃甸、天津港，未來20萬噸級航道竣工及20萬噸級碼頭投產后，有望上調裝卸費率；③資產“活化”，帶來高投資回報，2011年第一季度唐山港的存貨周轉率為42.31%，排名行業第二位。我們預計公司未來三年收入復合增長率達到39.46%，凈利潤復合增長率達到55.12%，11-13年EPS分別為0.50、0.75、1.28元，對應PE為14.58、9.70、5.69倍。相對于同類公司而言，當前估值已經具備吸引力，我們給予“強烈推薦”評級，6個月目標價10元。

江鈴汽車：

步入高增長市場

山西證券給予“買入”評級

公司輕卡擁有目前最為成熟的高端輕型發動機4JB1，這款發動機在保有量、性能等各個方面都進入了最佳狀態。公司推出的新款SUV馭勝目標市場為13-15萬元的柴油SUV市場，我們認為由于其搭載了源自福特的發動機技術，其核心競爭力將強于其他產品。同時柴油SUV市場近幾年幾乎為長城等自主品牌壟斷，競爭并不充分，公司此次出擊此塊市場有較大獲得成功的可能。我們認為未來公司將繼續以SUV為突破口繼續向乘用車發展，未來公司有望在這一業務領域持續獲得來自福特的大力支持，公司正在駛向另一個高增長市場。我們預計公司11-12年主營業務分別增長30%，30%，EPS分別為2.3元、2.8元。基于我們對公司未來的樂觀預期，我們給予公司“買入”評級。

新鋼股份：

收購礦山拓展上游

宏源證券給予“增持”評級

公司擬通過非公開發行股票數量不超過4億股，增發價格不低于6.23元/股，募集資金不超過25億元，擬投資于以下項目：①收購新鋼集團持有的鐵坑礦區、良山礦區、太平礦區和流元礦區麻石下礦段采礦權，預計14.81億元。②用于鐵坑礦區擴界建設工程、良山礦區擴界建設工程、太平礦區擴界建設工程、流元礦區麻石下礦段建設工程，預計10.19億元。公司收購新鋼集團鐵坑礦區、良山礦區、太平礦區和流元礦區麻石下礦段四座礦山的采礦權，從而擁有1.27噸鐵礦資源儲量，硫鐵礦石儲量為1019.96萬噸，鉬礦石資源儲量355.67萬噸，實現了向上游資源的瓶頸突破。公司后期進行礦山建設，可完善公司產業鏈，有效降低原料成本并保障原料供給。

東方電氣：

核電進入放量階段

民生銀行發展前景范文第5篇

Abstract: Since the reform and opening up and the birth of first financial leasing companies, financial leasing industry experienced a boom period, also experienced a sluggish period. With the new "Measures for the administration of financial leasing companies," What new opportunities will the implementation bring to the leasing industry? In this paper, combining the status of our financial leasing companies with the analysis of the unique business advantages of the leasing companies, the writer believes that under the environment of increasing prosperity market, the financial leasing industry faces enormous historical opportunities for development.

關鍵詞:金融租賃;優勢;前景

Key words: financial leasing;advantage;prospects

中圖分類號:F832.3文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)20-0034-01

1金融租賃公司的發展及現狀

金融租賃業在中國已走過了二十多年的曲折歷程。從1993年前后行業發展深層次問題暴露出來,也有了十多年時間了。光陰似箭,這段時期來,經濟全球化和信息革命的浪潮給不斷深化的改革開放增添了新的動力和活力,中國的政治經濟狀況有了巨大的變化。與此同時,和金融租賃公司發展密切相關的外部狀況也出現了新的變化和動態。2000年大部分租賃主體都會舊貌換新顏、于烈火中重生。與此相對應,法律、財務、監管等發展所需的支柱基本確立,稅務政策也很快將取得局部改善。縱觀橫看,金融租賃業正以嶄新的姿態處于優勝劣汰、繼往開來的關鍵時期,其發展動因、發展壓力、發展政策、發展環境、發展空間、發展機遇、發展條件、發展能力都處在一個前所未有的高度。發展已成為金融租賃業的當務之急和第一要務。2007年3月1日,修訂后的《金融租賃公司管理辦法》正式施行。相較央行頒布的原《金融租賃公司管理辦法》,中國銀監會主導的修改稿最大的突破,是允許銀行入主金融租賃公司。商業銀行的進入,勢必對實力孱弱的融資租賃業的發展帶來新契機。修訂稿出臺后,得到銀行業界的積極響應,民生銀行等多家銀行申請試點。先進國家中,融資租賃年租賃交易額往往能占到GDP的2%以上,租賃滲透率也達到兩位數,高的如美國甚至可以達到30%左右。盡管缺乏準確的統計資料,我國的年租賃交易額一般認為還不到GDP的0.2%,而租賃滲透率也低于2%的水平。這種差距從另外角度來看,正說明我國租賃市場未來發展存在巨大的空間。同時由于影響租賃行業發展的會計準則、稅收政策、法律制度等條件基本成熟,實現這一轉變的過程并不一定需要很漫長的時間。

2金融租賃公司特有的業務優勢

在企業通過外部融資取得固定資產時,有以下幾種方式:股權融資、發行債券、銀行借款和融資租賃。其中,股權融資和發行債券較難取得,對于多數企業來說,銀行借款是最常見的選擇。但金融租賃與銀行貸款相比有其獨特優勢,主要體現在以下幾方面:首先,企業避開了資金緊張時期和集中的開支。當企業需要引進大型設備的時候,通常需要籌措一大筆資金,這樣勢必造成企業資金需要上的緊張,流動資金的大量減少。由于租賃采用的是定期支付租金的方式,費用負擔均勻,因此對于企業來說只需每段時間支付一筆小額的資金就可以順利引進設備,迅速投入生產為企業創利。其次,一般企業向銀行進行融資,要支付的手續費和利息費用比較高,而金融租賃的費用相對其而言就低了一些。而且也不要求承租人提供擔保和抵押,對于企業的資產、凈資產也不做嚴格的要求,融資條件相對比較優惠。再次,企業在整個金融租賃業務中處于主動地位,出租人須根據承租人的要求來提供相同規模、型號、功能的租賃資產。企業既融得了資金同時也引進了新型的設備。而且在整個金融租賃期滿時,企業還可以自由的選擇退出方式,既可以退租、續租也可以回購。最后,作為一種新型的企業融資渠道,金融租賃使得企業融資不再局限于傳統的融資渠道。企業可以根據自身的需求,在不同的情況下采取不同的金融租賃方式來滿足自身對于資金需求。因此,租賃業務所具有的獨特性,決定金融租賃公司有著堅實的市場基礎。

3金融租賃公司的發展前景看好

經過20多年的發展,我國的金融租賃形式逐漸從傳統租賃向現代租賃過渡,金融租賃業具有廣闊的發展空間和良好的市場前景。目前,隨著招銀金融租賃股份有限公司日前在上海的開業,我國首批五家試點商業銀行全部完成了金融租賃公司的組建工作,這為金融租賃行業帶來了巨大的歷史性發展機遇。經過20多年的發展,我國的金融租賃形式逐漸從傳統租賃向現代租賃過渡,金融租賃業具有廣闊的發展空間和良好的市場前景。對銀行而言,設立專門經營金融租賃的子公司,能夠延伸其服務領域。工銀金融租賃有限公司相關負責人高波表示,租賃業務將帶動銀行向資產證券化、產業投資基金、資產信托、理財產品等新興業務發展。此外,租賃資產的流動性和可轉讓性都比信貸資產強,能幫助降低銀行的壞賬風險或資產處置風險。對于租賃公司本身而言,除了依托銀行的網絡發展客戶以外,還可以吸取銀行的經營經驗,與之在業務上協同合作。對企業而言,金融租賃的出現使企業擺脫了單一間接銀行融資的束縛,通過金融租賃進行融資,企業能夠用較少資金投入,實現較大產出,加快其投資速度。對供貨商而言,金融租賃則有利于他們增加銷售,快速實現貨款回籠,拓展下游用戶,可以提高資產盈利能力,對生產型資源進行合理配置;還能改善資產負債比例,均衡現金流,提高資本金比例和利潤。在發達國家,金融租賃是僅次于銀行信貸的第二大融資方式。1981年我國正式引入金融租賃,但目前仍處于行業起步初級階段。據統計,2006年我國全社會固定設備投資總額為10.99萬億元,如果金融租賃能達到10%至15%的租賃滲透率(指租賃額占全社會設備投資總額的比率),其規模應該在1萬億至1.6萬億元之間,而2006年底,市場實際規模僅有0.05萬億元,租賃滲透率不到2%,金融租賃業市場的發展前景可見一斑。

從上述幾點看出,金融租賃業務對金融行業健康持續的發展具有重要意義,對完善投融資平臺、利用多種金融工具、進行金融創新和防范金融風險具有重要意義。

參考文獻:

[1]裘企陽.金融租賃公司管理辦法(修訂版)問答[J].租賃動態與信息,2007,(3).