債券的投資技巧

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債券的投資技巧范文第1篇

格雷厄姆在股市投資中堅持不懈地奉行自己創立的理論和技巧，并以自己的實踐證明了其理論的實用性和可操作性。為了避免投資者陷入投資誤區，格雷厄姆在他的著作及演說中不斷地向投資者提出下列忠告：

做一名真正的投資者

格雷厄姆認為，雖然投機行為在證券市場上有它一定的定位，但由于投機者僅僅為了尋求利潤而不注重對股票內在價值的分析，往往容易受到“市場先生”的左右，陷入盲目投資的誤區，股市一旦發生大的波動常常使他們陷于血本無歸的境地。而謹慎的投資者只在充分研究的基礎上才做出投資決策，所冒風險要少得多，而且可以獲得穩定的收益。

注意規避風險

一般人認為在股市中利潤與風險始終是成正比的，而在格雷厄姆看來，這是一種誤解。

格雷厄姆認為，通過最大限度的降低風險而獲得利潤，甚至是無風險而獲利，這在實質上是高利潤；在低風險的策略下獲取高利潤也并非沒有可能；高風險與高利潤并沒有直接的聯系，往往是投資者冒了很大的風險，而收獲的卻只是風險本身，即慘遭虧損，甚至血本無歸。投資者不能靠莽撞投資，而應學會理智投資，時刻注意對投資風險的規避。

以懷疑的態度去了解企業

一家公司的股價在其未來業績的帶動下不斷向上攀升，投資者切忌盲目追漲，而應以懷疑的態度去了解這家公司的真實狀況。因為即使是采取最嚴格的會計準則，近期內的盈余也可能是會計師所偽造的。而且公司采用不同的會計政策對公司核算出來的業績也會造成很大差異。投資者應注意仔細分析這些新產生的業績增長是真正意義上的增長，還是由于所采用的會計政策帶來的，特別是對會計報告的附注內容更要多加留意。任何不正確的預期都會歪曲企業的面貌，投資者必須盡可能準確地做出評估，并且密切注意其后續發展。

當懷疑產生時，想想品質方面的問題

如果一家公司營運不錯，負債率低，資本收益率高，而且股利已連續發放了一些年，那么，這家公司應該是投資者理想的投資對象。只要投資者以合理的價格購買該類公司股票，投資者就不會犯錯。格雷厄姆同時提請投資者，不要因所持有的股票暫時表現不佳就急于拋棄它，而應對其保持足夠的耐心，最終將會獲得豐厚的回報。

規劃良好的投資組合

格雷厄姆認為，投資者應合理規劃手中的投資組合，組合中應保證25%的債券或與債券等值的投資和25%的股票投資，另外50%的資金可視股票和債券的價格變化而靈活分配其比重。當股票的贏利率高于債券時，投資者可多購買一些股票；當股票的贏利率低于債券時，投資者則應多購買債券。當然，格雷厄姆也特別提醒投資者，使用上述規則只有在股市牛市時才有效。一旦股市陷入熊市時，投資者必須當機立斷賣掉手中所持有的大部分股票和債券，而僅保持25%的股票或債券。這25%的股票和債券是為了以后股市發生轉向時所預留的準備。

債券的投資技巧范文第2篇

今年以來，受央行調控政策影響，市場資金面逐漸趨緊，交易所債券質押式回購利率大幅飆升。特別是6月份，市場資金面持續緊張，各期限品種量價齊升，1天品種最高利率達12.15%，28天品種最高利率也達到了6.05%，超過了大部分一個月期銀行理財產品的收益率。不少市場閑置資金轉戰回購市場，獲得了較好的收益。

質押式回購是交易雙方以債券為權利質押所進行的短期資金融通業務。在質押式回購交易中，資金融入方（正回購方）將債券出質給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，逆回購方向正回購方返還原出質債券。目前上海證券交易所和深圳證券交易所都開設有債券質押式回購業務。以上海市場為例，質押式回購分為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天九個品種。

債券質押式回購交易風險低、流動性強、收益較高。從安全性看，債券質押式回購交易的風險幾乎可以忽略不計，根據《上海證券交易所債券交易實施細則》第十條規定，債券回購交易實行質押庫制度，融資方應在回購申報前，通過本所交易系統申報提交相應的債券作質押。用于質押的債券，按照證券登記結算機構的相關規定，轉移至專用的質押賬戶。這就是說，一旦融資方發生違約，其質押的債券將被強制拍賣并用來償還借款。而且，融資方必須將所持有的債券按照規定的比例折算成標準券后進行質押。在這一規定下，即使出現了違約，所質押的債券也能夠足額償還回購業務的本息。據筆者了解，自債券質押式回購業務開展以來，從未發生過一筆違約事件。

從流動性看，質押式回購有九個品種，從1天到半年都有，其中1天、7天和28天品種的交投一般較為活躍，為投資者提供了多種選擇，投資者可以根據自身資金的運作情況合理投資。例如，一位以打新股為主的投資者，在兩次新股認購中有1天間隔時間，他可以選擇1天品種以增加收益。在新股頻頻破發的月份，投資者可以進行28天品種的操作，獲得穩健收益。

從收益率看，交易所債券質押式回購品種的報價和市場資金面緊密相關，近階段各品種利率普遍走高，一天品種一般在5%――8%，高于銀行隔夜理財產品的收益率，七天品種的收益率也在5%――6%，高于相應期限檔次銀行理財產品的收益率。在市場資金偏緊的時期（比如，存款準備金繳款日），其收益率還要高。與目前CPI相比，回購利率似可跑贏通脹，使資金在通脹時期不貶值。

影響債券質押式回購品種收益率的主要因素是市場資金面狀況。目前市場資金面較前期緊，這促使回購利率大幅走高。央行今年6次上調存款準備金率的滯后效應將在下半年釋放，資金面很難顯現寬松，這將使回購利率在未來一段時間內仍然保持高位運行。另外，在月末、季末市場資金面也較緊，回購利率會有所上升。投資者只要抓住機會，債券質押式回購市場是有較高的投資價值的。

一般情況下，在滬深證券交易所開戶的投資者就能進行債券質押式回購交易，部分券商可能需要另行開通后才能進行交易。交易前，建議投資者先弄清相應的交易規則。以滬市為例，逆回購方按“賣出”予以申報，申報單位為手，1000元標準券為1手，申報數量為100手或其整數倍，單筆申報最大數量不超過1萬手。即最小交易金額為10萬元，最大交易金額為1000萬元。傭金各期限品種是不同的，其中1天品種為成交金額的0.001%，28天品種為成交金額的0.020%，可以說期限越長手續費越優惠。

進行實戰操作后，投資者會發現一些投資小技巧。周五投資者進行一天品種的交易，資金要在周一返還，只能獲得一天的利息，也就是說周末兩天是不計息的；如果進行了三天品種交易，周末兩天是計息的。回購交易結束當日，賬戶中的資金可以用來購買股票，但不能轉回銀行賬戶。當然，也會遇到回購品種收益率急速下滑的情況，如果這樣，我們可以把資金轉回銀行做理財產品。投資者需根據具體情況作具體操作。

債券的投資技巧范文第3篇

只要學會投資的技巧，提前退休不是夢？只要學會運用經濟杠桿，資產增速能翻番？培訓機構的宣傳語無不刺激著人們的神經。但是，目前市場上仍有眾多理財培訓存在師資良莠不齊、監管不嚴等情形。所以，對于理財者來說，選擇培訓時需要擦亮眼睛，謹慎參加。

理財培訓第1步

培訓應先知自己

近日，《投資與理財》記者通過網絡檢索與市場走訪發現，各類投資理財培訓課程令投資理財者應接不暇，高級酒店授課、網絡授課，各種形式的教學應有盡有。這令不少初學理財的人躍躍欲試，仿佛抓住了一把開啟財富大門的金鑰匙。其實不然，在接受相應的理財培訓之前，一定要先從了解自己開始。

天使投資人、北京極速南瓜品牌管理顧問機構首席戰略官徐燁是一名理財達人，她在學習理財之初，并沒有參加各類培訓。徐燁認為，理財的第一課應是充分了解自己。

首先是分析分析自己的財務狀況，做好收支預算，同時改變自己不正確的理財觀，督促自己養成先儲蓄后消費的習慣。其次是根據自己感興趣的投資方式，適當的有側重點的培訓學習。常見的理財方式包括投資貨幣基金、基金定投、銀行理財產品、股票、黃金等。

今日英才理財網校理財規劃師隋軍告訴記者，市面上的理財課程花樣繁多，讓人眼花繚亂，每一名投資理財者在選擇課程之前，自己首先應學習基礎的理財知識和方法，然后根據自身情況，進行理財規劃。如月收入一萬元，應該儲蓄多少、買多少基金、買多少保險、買多少債券，合理配置投資比例。

理財培訓第2步

培訓與投資理財應循序漸進

“發了工資，‘月月光’怎么辦？”“結婚后攢錢的速度趕不上花錢的速度怎么辦？”“怎么給孩子盡快攢足教育金？”理財培訓機構的宣傳語總會激起理財者們快速理財的欲望。

人人均知道“你不理財，財不理你”，卻不知道如何理。一些理財者總是認為，即便自己是零基礎，但參加了理財系列培訓，掌握了金融產品的購買竅門，就會理財了。

殊不知，理財的理論學習與實際操作是存在差別的，這就需要不斷的循序漸進的學習和實際操作。在隋軍看來，培訓的時候，有實戰講師做相關指導，理財會少走彎路，而純理論派的講師或許講解得都非常深入，但實際理財操作過程中并不是按部就班的。

徐燁以自己的經驗，也談了對理論與實際操作的看法。徐燁表示，參加培訓的時候，往往會讓人們群情激昂，都想賺快錢、大錢，可市場是殘酷的。首先不要抱著僥幸心理去投資，保本是第一位的，要使資產在保值的基礎上穩步增值。 在慢慢學習的過程中，也可多學習運用多種投資工具，比如股票、債券、基金等。如果短期獲得意外的高收益，要知道見好就收，懂得“一分耕耘，一分收獲”，不能急于求成，更不能“以小博大”。

理財培訓課程知多少？

按授課方式分

面授課程

互動性強，認識與結交朋友，組成小范圍理財圈子，學費較昂貴。現場氛圍好，授課老師可以根據現場學員反映調整講課方式，互動性強，學員參與度高，不過時間靈活度不夠。

網絡課程

可隨時隨地學習，不受時間和地域限制，學費便宜，與學員之間互動性較差。

按課程內容分

銀行體系

專業介紹銀行各類投資理財產品，如貨幣基金、債券等。專業介紹貨幣基金，股票型基金，債券型基金，國債，外匯，黃金，貴金屬等理財產品。課程會根據不同產品介紹具體理論與實戰經驗。

按人群分

女性理財 兒童財商教育 老年人理財

綜合實戰類

通過多年成功理財經驗積累，如信用卡理財、股票理財、基金理財、P2P理財等，理論與實際充分結合，普通人學習上手較快。：在經濟形勢不好的情形下如何選擇投資，規避風險，在火熱的P2P市場中選擇最安排的投資方式，讓普通人活學活用，學了就會，通俗易懂的方法。

理財培訓風險提示

看資質

鑒別機構首先應查詢相關資質、是否有相關部門審批手續

看師資

看講師相關從業經歷，是否為真才實學，是否有實戰經驗

看承諾

任何投資均有風險，培訓機構往往承諾通過培訓，百分之百賺大錢，并講述成功個案，但個案是無法通過學習投資技巧而復制的。

避免進入投資陷阱

債券的投資技巧范文第4篇

2009年的投資理財，該遵循怎樣的原則?也許有人仍然信奉“富貴險中求”，但相信更多的人打算安安穩穩度過這平常卻又不尋常的一年。

如果在2009年，你更愿意追求“本金為上”，打算穩穩當當地賺點小錢，那么一定要把握住固定收益產品中的投資機會。對于個人投資者而言，就是要特別重視債券和儲蓄這兩個投資理財的品種。

存款：靈活運用就能多得利

投資工具：各類存款

安全生財指數：

理財師孫小姐在2008年初的時候就把股市里的錢全拿出來存了定期，那個時候，她的一年期存單上顯示的年利率為4.14％。她的這個決定，后來被證明還真有些“先見之明”。

“儲蓄和國債，作為最老牌的平民理財業務，在2008年再次顯示了它在中國不可替代的作用。雖然2008年下半年央行連續發出五道降息令，降息幅度之大，利率水平之低，是前所未有的。但儲蓄，或者說是定期儲蓄，仍然是個人理財的主流方式之一，如果能夠把握其中的一些小技巧，仍然可以獲得非常安全的收益。”孫小姐說。

孫小姐提出，在個人理財過程中，首先要有“本金意識”。不僅在利率比較高的環境下，個人投資者可以選擇定期儲蓄來獲利，即便在宏觀經濟下調之際，銀行存款因為其利息收益穩定，而且有多個品種可以選擇和組合運用，靈活性較好，也可以作為家庭資產配置的一部分。

不論在高利率時期，還是低利率環境下，到銀行存款都不要盯住單一期限的品種，而要選擇合理的期限。比如，目前利率下調后，1年期儲蓄存款年利率為2.25％，兩年期年利率為2.79％，3年期年利率為3.33％，5年期利率為3.60％，具體可以參看目前的人民幣存款利率表。我們通過比較可以看出，1年期存款利率和2年期存款利率相差不大，但由于定期存款提前取出后都只能按照活期利率計算，因此流動性(變現后的損失)差別還比較大。由此也可以看出，在目前這樣的低利率環境下，定期儲蓄選擇存款期限較短的品種比較合適反過來說，在前期存款利率較高的環境下(如2008年年初到年中)，則可以根據資金所對應的理財目標選擇合適的期限

同時，在銀行不斷降低存款利率的背景下，不要輕易取出自己以前在高利率環境下存入的定期存款。如急用，且原款利率比現行貸款利率高，可憑存單向開戶銀行申請質押貸款來融資；如果原存款利率低于現行短期貸款利率，則只能取出存款了。

對于短期內可能要用的5萬元以上大額資金，盡量不要選擇活期儲蓄形式，而不如采用通知存款的模式。因為不論在高利率時期還是低利率時期，銀行通知存款的利率總是要高于活期存款利率。比如，目前人民幣活期存款利率為0.36％，但1天通知存款利率有0.81％，七大通知存款達到了1.35％。

不論在什么利率環境下，如果為了省去利息稅且匹配家庭教育金積累計劃，那么都可以選擇特別的儲蓄品種，如教育儲蓄，可免征利息稅，有小孩讀書的家庭可選擇辦理。到期后憑非義務教育(高中以上)的錄取通知書、在校證明，可享受免稅利率優惠政策。

當然，在低利率時期，如果覺得銀行儲蓄利率實在太低，那么也可以用貨幣市場基金來代替家庭的活期和定期儲蓄。因為貨幣市場基金除了投資現金貨幣市場，還可以投資各類債券、銀行間拆借市場等，收益率可以比活期儲蓄高一些，變現性又比定期儲蓄好一些。

債券：持有高息券放棄低息券

投資工具：各類國債、企業債

安全生財指數：

“債”，在經歷美國次級債風波后，一說到這個字，不少人可能就會有些害怕。

但此債非彼債，債券特別是我國的國債，因為以其強大的政府信用作為擔保，對于穩健型和保守型投資者而言，可能是首選的固定收益類產品。

在資本市場行情低迷的時候，國債因為內含穩定的收益，對于投資者的吸引力加強，特別是深受投資較為保守的中老年人歡迎。2008年銀行賣國債賣到“斷貨”，可見其魅力之大。

但不管是到銀行柜臺買的憑證式國債，還是這兩年新開發的電子式儲蓄國債，或是購買新發行的各類企業債準備持有到期的，投資者最先要考量的，就是它們的票面利息率，這也就是債券投資者能夠穩定拿到手的收益率。

如果這些債券的票面利率較高，特別是高出銀行儲蓄一大截，那么投資者可以選擇購買和持有。比如2008年財政部發行的第三期電子式儲蓄國債，期限3年，票面年利率為5.17％，利率水平不錯，就比較適合投資者購買。

如果上述債券的票面利率不高甚至比較低，特別在已經是低利率的市場環境下，與同期限的銀行利率差不多，那么最好不要持有。

總體而言，如果投資者是希望看中債券內含的票面利息高低，希望通過“定期收利息”的方式來獲取穩定的收益，那么總的原則就是買入并持有高息券，“婉拒”低息券。

債券的投資技巧范文第5篇

一、證券投資風險

證券投資是一種直接投資的方式，主要就是投資者（法人或自然人）對股票、債券、基金以及相關衍生品等進行購買和出售，從中獲取利息、差價的一種投資方式和行為。證券投資過程中出現的風險可以劃分為兩種類型，經濟和心理風險。對于證券投資所而言，經濟風險是需要研究注意的主要風險，這種風險主要是發行證券主體的變現、違約風險，證券市場中的通貨膨脹以及利率等風險。如果投資，風險是一定存在的，在我國這個正在發展卻不太成熟的新興市場，投資者更需掌握投資經驗，學會規避風險。

二、證券投資風險的種類劃分分

根據證券投資風險的性質，可以劃分為系統以及非系統性兩種風險。

（一）系統風險

系統風險指的是由于一些全局性的因素，使得投資的收益出現變化，這種因素會通過相同的方式影響全部的證券收益。這些影響因素不是公司內部的，因此是不能有效控制和回避的，這種系統風險也被稱作不可回避風險。由于共同的因素對公司產生的影響是存在差異的，多樣化的投資也無法將風險分散開來，所以也將這種風險成為不可分散風險。結合當前證券市場發展實際，系統風險可以劃分為市場風險、利率風險和購買力風險。

1.市場風險，是由于證券市場長期趨勢變動而帶來的風險。證券市場行情變動會受到諸多因素的影響，經濟周期的變動在其中起到決定性的作用。社會經濟出現階段性的波動以及循環，一般分為蕭條-復蘇-繁榮-衰退等階段。看漲行情中，基本上所有的股票都是價格上漲的，在看跌行情中，股票的價格就呈現下跌趨勢。投資者應對市場風險最好的辦法，就是順勢操作，投資于績優股票。

2.利率風險，是指因利率變動，導致附息資產（如貸款或債券）承擔價值波動的風險。證券價格會受到利率的影響，這種影響主要是從兩個方面體現的，首先是資金流向的轉變，市場利率變高，一些資金會被吸引到銀行票據以及儲蓄等金融資產中，債券的需求量減少，價格下降。其次是公司成本的影響，利率增多，公司的融資成本就會增多，若其他條件不變，利潤會減少，股息也會減少，使得股價降低。

3.購買力風險，又稱通貨膨脹風險，通貨膨脹造成物價上漲，貨幣的實際購買力降低，同時可能造成投資者的實際收益水平有下降的風險。通貨膨脹使投資的名義收益率不變，而實際收益和價值卻在下降。

（二）非系統風險

非系統風險說的是個別公司或行業證券產生的影響風險，個性影響因素是主要特征。由于這種風險若要抵消，可以將投資分散得以實現，又可以被稱為可分散和可回避風險。非系統風險主要有信用以及經營風險之分。

1.信用風險，是指企業或公司違背信用而不能按照約定讓投資者進行還本付息，進而受到的風險，證券發行人無法按期對本金以及利息進行支付，這將會使投?Y者失去再投資和獲利的機會。它是債券的主要風險，投資公司債券首先要考慮的就是信用方面的風險，要對這種風險進行有效的回避，就需要評級信用，對證券評級的結果進行參考。

2.經營風險，說的是公司經營管理失誤而因其盈利水平的變化給投資者帶來的風險，它來自于企業內部。大致有幾種情況：一是融資不當引起財務風險：二是公司缺乏創新性，只滿足于當前的經濟以及利潤水平；三就是銷售決策上產生問題，不科學、合理，沒有注重開辟新的市場。

三、證券投資風險的規避措施

（一）投資組合分散風險

通過分散組合來規避非系統風險，從而在面臨非系統風險時不至于“滿盤皆輸”。分散不僅體現在資金分配上，還體現在資本選擇上，在投資時，應盡量了解不同行業不同領域的投資。

（二）健全監管制度，加大執行力度

證券市場作為市場經濟體系的重要組成部分，需要健全完善的法規來保證健康運行與發展，由于我國法律法規還不太健全，相關部門缺乏有力的監管機制，手法和違法之間存在著較大的灰色區域。政府應加強對證券市場的監控，嚴格監督管理中介機構以及上市公司，上市公司需要將信息紕漏義務落實到實處，進一步優化完善法人治理結構，保證投資決策的科學性，對于募集到的資金能夠實現高效利用。

（三）降低利率風險

利率作為中央銀行的貨幣政策工具，能夠對宏觀經濟進行科學、合理的調整，金融資產的價格以及利率會對利率產生極為敏感的反應，因此不能有效的回避利率風險。利率風險是固定收益證券的主要風險，也是政府債券的主要風險，它對長期債券的影響大于短期債券。投資者在預見利率要提高時可以減少長期債券和固定利率債券的持有。

（四）采用靈活的投資策略

在投資前，通過多種途徑和方式，充分了解投資信息，分析宏觀經濟環境，在心中權衡比較并且進行相應的風險論證。熟悉債券市場的交易規則、市場規模、投資者的組成。在這樣的基礎上，再制定好能夠規避風險的投資策略，運用各種有效的投資方法和技巧，例如將證券投資的期限階梯化、短期化，種類分散化。

（五）加強投資者風險教育，樹立正確投資心態

在中國金融市場發展的大環境下，政府相關部門應把風險教育和證券投資市場的穩定發展作為推動經濟發展的重中之重，各類金融部門要主動肩負起社會責任，通過自身豐富的知識以及廣泛的資源優勢，能夠將金融知識等積極的宣傳給公眾，并保證形式的多樣化，滿足公眾的實際需要，強化社會公眾的金融風險識別以及防范能力，這與長期發展的利益需要是相滿足的。