公司財務經營狀況分析

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公司財務經營狀況分析范文第1篇

關鍵詞：股份公司 財務報表體系 信息披露

財務報表體系的構建不僅僅是社會市場經濟發展的需要，也是企業自身進一步發展的內在動力。股份公司內部完善的財務報表體系能夠為企業的信息披露奠定堅實的基礎，也可以促進股份公司資本市場的有效運作。特別是隨著我國社會主義市場經濟體制的不斷完善，我國的資本市場逐漸擴大并逐步完善，加強股份公司財務報表體系的構建具有十分重要的意義。

一、股份公司的財務報表體系及其重要性

概括來說，財務報表是企業向外界提供的特定內容、特定格式的財務報告，財務報表是對企業特定時間段內財務狀況的反映，包括企業在這一時期內的現金流量、資產與負債等各種會計信息。財務報表的主要使用者可以分為企業內部與企業外部兩大類，最主要的是企業外部的使用者，主要包括：企業的投資者、債權人、國家相關的監督管理部門等。財務報表體系則是指從不同的角度為使用者提供企業財務狀況、經營業績和現金流量情況信息的較為完整的系統。

財務報表體系的構建一定要遵循可靠性原則，保證財務報表體系中會計信息的真實性與可靠性。可靠性原則是企業構建財務報表體系的根本性原則，財務報表體系的可靠性需要信息處理過程的合法性、真實性以及客觀性來保障。另外財務報表體系還需要遵循相關性原則，即財務報表所提供的信息必須要與使用者的需求相關聯，能夠滿足使用者決策所需要的信息需求。換句話說，構建財務報表時要將企業發展的重要信息涵蓋其中，為使用者科學分析、形勢預測等一系列的經濟活動提供有力的數據以及信息支持。

財務報表的目的主要是信息披露，為財務報表的使用者提供其所需要的相關信息，是保障企業投資者以及債權人合法權益的有效手段。另外財務報表體系的構建與完善可以為證券等資本市場的運行提供良好的秩序，國家相關機構也可以據此對社會總資源的配置有正確的了解與分析。除此之外，構建財務報表體系最直接的受益者還是股份公司自身，財務報表體系可以為企業的經營戰略決策提供企業財務狀況、經營業績等數量化的信息，提升企業經營決策的科學性和合理性。

二、加強構建股份公司財務報表體系的具體措施分析

財務會計報表反映了企業的財務狀況，經營成果和現金流量，它將大量的報表數據換成對特定決策有用的信息。但進行財務報表分析不能僅僅局限于對數據的分析，如果財務報表的分析者不了解企業所面臨的經營環境、經營戰略、會計環境和會計政策，就會很難把握企業經營活動的實質。因此，進行財務報表分析要構建一個基本的框架，然后以框架為核心，對財務報表進行系統細致的分析，把握企業的真實情況，并在此基礎上，找出企業的優勢和劣勢。

（一）加強企業財務報表信息的準確真實性

財務報表數據信息的真實性與可靠性直接影響著以此為依據編制的財務報表的質量，在一定程度上決定著企業財務報表體系的真實性。真實有效的財務報表信息需要有規范化的會計核算程序為保障，信息收集過程必須要嚴格按照財務報表的編制流程進行。對股份公司來說，其財務報表的信息量巨大，收集過程相對較難，因此就需要企業內部各個部門之間的相互配合。先由各個部門對其自身的財務使用狀況進行簡單的梳理整合，在交由企業的財務管理部門進行最后的匯總分析與編制，這樣不僅可以節省一定的人力、物力，提高信息收集的效率，還可以保證會計信息的真確性與有效性。

（二）加強對企業預測性信息的披露

一般來說，財務報表反映的是以過去一段時間成本為基礎的信息，也就是說提供信息不能直接的說明企業未來的發展狀況。在經濟環境瞬息萬變的時代，以企業過去經營狀況為主的財務報表，不能滿足人們推測企業未來發展的需要。因此，構建股份公司財務報表體系必須要加強對于企業未來發展狀況的預測，增加企業未來發展預測信息在財務報表中的比例，讓企業的投資者可以直接準確的獲取預測信息。當然企業未來預測信息的制定與必須要以企業發展的實際為基礎，要保證財務報表體系的真實性與可靠性，為財務報表的使用者做出科學準確的預測提供切實可行的數據支持。

（三）建立與完善實時的財務報告系統

股份公司的財務報表體系反映的是企業過去一段時間的經營狀況，使用者可以根據財務報表中的相關信息預測企業發展的未來前景。可以看出，企業財務報表要求具有一定的時效性，財務報表信息披露的時間間隔越短，報表的效用將會更加明顯。因此，構建完善的實施財務報告系統是實現財務報表體系的基礎性措施，能夠大大的縮短企業會計信息披露的時間間隔，提升財務報表的實用性、時效性。借助于電子計算機以及網絡系統，在企業內部建立實時的財務報告系統，將相關的數據存儲于計算機內部的數據庫中，可以更加快捷的滿足使用者的各種需求。

企業的財務報表作為企業會計信息與外界交流最主要的媒介，在企業的經營發展中具有十分重要的意義。財務報表體系需要在現有報表體系的基礎上進一步加強信息的準確性，完善實時報告系統，完善財務報表體系的實用性與準確性。

參考文獻：

[1]張文莉.論上市公司會計信息披露問題[J].科技情報開發與經濟.2005（24）

公司財務經營狀況分析范文第2篇

關鍵詞：現金流量、特征、診斷、財務狀況

公司的現金流量好比人體的血液，是一個公司的命脈，直接關系到公司的生死存亡。因此，如何通過公司的現金流量特征來診斷一家公司的財務狀況健康與否，對于投資者、債權人及經營者來說，顯得非常重要。本文以現金流量表的現金流量特征為研究對象，主要采用結構分析法、歸納整理法及案例分析法，對上述現金流量特征進行研究。

一、現金流量表可能出現的現金流量特征及其成因分析診斷

(一)“現金凈流量狀況表”中總的現金凈流量為“+”的情況有七種，成因及其診斷如下

1　若為“+，+，+，+”，表明公司經營狀況良好，投資收益較多或正在收回投資，仍然在進行籌資，現金流量總體呈現凈流入。這時需要了解公司是否存在好的投資機會，是否存在資金浪費的現象；或者公司是否處于戰略轉型期，或者公司已經開始出現危機，應提前準備，收縮投資。因此，現金流量的三個組成部分均為正值時，并不意味著現金流量的質量好。

2　若為“+，－，－，+”，表明公司可能處于成長期的中期，仍在支付投資尾款，經營情況良好。此時關鍵要注意公司的經營環境或宏觀政策有沒有發生改變，是到期主動還債，還是被迫提前償債，防止償債危機。

3　若為“+，－，+，+”，表明公司處于成長期的后期，仍在擴張。產品銷售規模仍在擴大，開始產生規模效益，由于擴大適銷產品的生產線或進行其他投資，經營活動現金流量凈額不能滿足追加投資的現金需要，所以需要一些外部籌資。

4　若為“+，+，－，+”，表明公司經營活動狀況良好，投資收益較多或正在收回投資，開始償還前期債務或向股東分紅，這種狀態若持續多年的話，就表明公司已經進入成熟期，經營及財務狀況良好。

5　若為“－，+，+，+”，表明公司經營狀況不好，公司可能是靠舉債來維持正常的經營活動，此時，應分析投資活動現金流入增加的原因，若是來源于長期投資的穩定分紅，則公司財務狀況無憂，若是來源于轉讓股權，收回投資的短期行為，則公司未來將會面臨嚴峻的形勢。

6　若為“－，－，+，+”，表明公司經營狀況不好，靠融資來維持正常的經營活動，此時可能出現兩種情況。a，公司正處于初創期。產品或商譽市場認可度較低，營業額不大，要墊付一部分流動資金來開拓市場，故經營活動現金流量為負，此時需要大量資金購建固定資產和無形資產等長期資產，需要籌集大量資金來彌補投資活動和經營活動所帶來的資金不足。b，公司正處于衰退期。產品銷量不暢，市場萎縮。為彌補經營現金流量的不足及再投資所需的資金，公司只能靠融資來維持經營。如果不能適時戰略轉型成功，或開發出新產品來適應市場需求，則公司的前景堪憂。

7　若為“－，+，－，+”，表明公司可能正處于衰退期，目前主業不興，完全依靠對外投資的收益來維持生產經營與債務償還。這種狀況的總現金仍為凈流入，但如果投資收益是來源于短期行為，則正流入的狀況將維持不了多久。

(二)“現金凈流量狀況表”中總的現金凈流量為“－”的情況也有七種，成因及其診斷如下：

1　若為“－，－，+，－，表明公司可能處于初創期或轉型期，因為產品認可度較低，沒有穩定的市場或市場開始萎縮，經營風險較高，要墊付一部分流動資金來開拓市場，所以經營活動現金凈流量經常為負。與此同時，初創期或轉型期的投資活動活躍，公司故需要大量資金購建固定資產和無形資產等長期資產，故需要籌集大量資金來彌補投資活動和經營活動帶來的資金不足，但仍無法滿足公司正常運轉的需要。這一階段，籌集資金是財務管理的重中之重。如果此時遇到宏觀經濟不景氣或公司本身經營不善，則可能陷入嚴重的財務危機。

2　若為“+，+，－，－，表明公司經營狀況尚可，投資收益較多或正在收回投資以償還到期債務或向股東分紅，因還本付息或分紅的壓力過大，所以經營活動及投資活動產生的現金凈流入量之和，還不足以還本付息或分紅。此時，若到期債務壓力過大，則有可能出現財務危機。

3　若為“+，－，+，－”，表明公司處于成長期的初期，正在迅速擴張。產品銷售規模逐步擴大，經營活動產生的現金凈流量有所增加，但因擴張過快，遠不能滿足投資活動的需求，此時需要大量的外部籌資，但資金仍然有缺口。此時需要非常謹慎地對待重大投資決策，重視投資項目的未來報酬率及投資回收期。

4　若為“+，－，－，－”，表明公司可能處于成長期的初期，仍在支付投資款，經營情況良好，但是因為要償還大量的到期債務，故出現資金缺口。此時關鍵要防止公司盲目進行投資，采用合適的籌資方式，科學管理資金，防止經營活動產生的現金流被投資活動所吞噬又無法通過籌資活動得到彌補，導致償債危機。

5　若為“-，+，+，－，表明公司已處于衰退期，目前原材料積壓，產品銷售不暢，經營非常困難，單純依靠對外投資的收益，已不能維持生產經營與債務償還。此時公司可能會籌集更多的資金以償還舊債并維持正常的生產經營，但是仍然難于滿足公司正常運轉的需要。

6　若為“－，－，－，－，表明公司已提前進入衰退期，這種情況最經常在盲目擴張的公司中發生。由于對市場預測失誤，造成新的產品滯銷，經營活動產生的現金流入小于流出；投資效益低下，導致投資難以回收；經營及投資活動均無法產生現金凈流量，難于舉借新債以償還到期債務，財務狀況舉步維艱。

7　若為“－，+，－，－，表明有三種情況：一是目前主業不興，完全依靠對外投資的收益來維持生產經營與債務償還，已出現資金缺口，表明公司投資收益已無法彌補經營虧損及債務償還的現金壓力。二是公司已很難通過經營取得凈現金流入，不得不通過股權轉讓、變賣固定資產等方式大量收回投資，面臨破產。三是公司目前主業所能產生的現金凈流入有限或因囤積貨物而使現金凈流出較大，完全依靠對外投資收益來維持生產經營與債務償還，暫時出現資金缺口，憑借投資收益已無法彌補經營周轉及債務償還的現金壓力。前面兩種情況表明公司已進入衰退期，第三種情況表明公司主業可能處于初創期的后期，因囤積貨物而暫時出現資金缺口，但投資項目已開始產生現金回報。

二、實際案例應用分析

根據上述表格之數據特征以及該公司的文字注釋，可以初步斷定該公司處于成長階段。為了提高經營業績，該公司從2007年開始調整業務結構，加大對地產業務的投資力度，由原來以貿易業務為主改變為貿易、地產并重的格局。總的來看，由于加大投資地產業務，所以投資活動的現金流量呈現負值，由于大量增加土地儲備，導致經營活動的現金流量呈現負值，該公司2007年成功進行了再融資，籌資活動獲得了足夠的現金流入，從而彌補了經營性現金流量的不足及再投資所需要的資金，使公司最終的現金流量呈現正值。這個階段，如果不能適時戰略轉型成功，則公司的前景堪憂。配股融資是當前該上市公司財務管理的重中之重。

公司財務經營狀況分析范文第3篇

關鍵詞 股票投資 財務分析 目標公司

在經濟市場變幻莫測的新形勢下，無論是宏觀政策的些許變動，還是市場價格的上下浮動，均可能會對股票市場帶來難以預料的風險甚至損失，從而促使謹慎投資變得尤為重要，而做好股票投資的關鍵又在于合理而全面的財務分析，畢竟只有保障財務信息準確而可靠，方能使得決策更為明智、正確，在此就股票投資財務分析測量加以重點分析。

一、財務分析對股票投資的重要意義

對于股票市場而言，股價在很大程度上與其發行公司的經營狀況息息相關，且這種影響一般周期較長，不容小覷，而在公司財務報表中可以反映出其經營狀況，故股票投資者在進行股價衡量時，無論買賣動機為何，如進行投資或從事投資，還是交易方式為何，如短線交易或長線交易，均應明確理解損益表、資產負債表中的數字含義，以此進一步分析股票發行公司的財務比率，獲取財務情況、運營狀況、盈利狀況等信息，為保證投資決策合理可行奠定堅實的信息基礎，顯然財務分析是進行正確股票投資的必要條件和必然選擇。

具體而言，財務分析就是投資者對目標公司的財務報表進行科學分析和價值評估，以此正確認知公司的財務狀況和經營實效，明確財務信息變動對股價的積極影響和不利影響，以此進一步提高股票投資的安全性，增大獲利的可能性，故財務分析被視為股票投資的重要基礎和必要構成。一般情況下，財務報表是財務分析的主要對象，而重點應就其中的公司獲利能力、經營效率、償還能力、拓展經營能力行分析，畢竟，公司利潤的增長速率和收益高低是衡量其管理效能、有無活力的重要指標，經營效率關系到其資金周轉情況，償還能力的強弱在很大程度上決定著股票投資的安全程度，而拓展經營能力則是投資者是否進行長期投資的關注焦點，因此可以借助財務比率、差額等財務分析方法對目標公司的收益性、周轉性、安全性和成長性進行全面、科學的分析，以期降低投資風險，獲取可觀收益。

二、做好股票投資財務分析的策略探討

1.重視掌握目標公司情況

了解目標公司基本信息是進行股票投資的基礎和前提，如之前出現的二級市場爆炒網絡股，促使諸多企業盲目斥資投資進行觸網，致使融資成本不斷升高，甚至部分企業本金也有所損失，倘若投資企業事先就目標公司基本情況進行了調查和分析，則很容易避免不必要的損失，因此做好股票投資財務分析的第一步就是重視掌握目標公司情況。

首先是掌握公司概況，如了解其經營發展歷史、是否具備理性的管理階層、最近的投資決策是否脫離本行、公司股票人品作風、發展前景如何等，以此初步認識目標公司財務和經營狀況，避免盲目從眾、效仿，蒙受不必要的損失，故在進行股票投資時應謹記，對企業的了解程度是關系投資成敗的前提。

其次是掌握經營狀況，若加以細分，需要分析的目標公司的業務經營信息主要涉及經營狀況、主營收入、利潤回收率、募集資金去向等。因為通過總結公司的生產經營情況，縱向比較往年的業務收入、利潤完成指標、募集資金流動情況等，可以對其業務經營、重大成績、生產能力、潛在問題等有一個較為準確的判斷，有助于后續投資的科學權衡。

再者是掌握財務數據，目標公司股價的重要影響因素一般為總資產、主營業務收入、股東權益及其比率、凈利潤、每股收益、凈資產等財務數據，通常若凈利潤、主營收入同比增長較為明顯，預示公司業績突出，獲利能力、成長能力等較強，若每股收益、凈資產相對較高，則表示股東投資安全、回報率高，反之亦然。

最后是掌握其他信息，除了上述信息外，股本變化等也是值得掌握的信息之一，如當股本減少時，一般表示股價大于市場價格，而且公司的這一行為既可以減稅，也可以降低費用，故投資者應予以積極關注；若股本增加，則表示公司投資增加，資產負債比減小，但應進行跟蹤觀察，以防每股盈余縮水；此外還應掌握公司的最新產品研發、投資項目、重大合同、巨額擔保、訴訟事件、債務重組等信息。

2.強化公司財務指標分析

一是分析資產類科目；在應收款項中應就大筆款項進行高度重視，以免因分析不到位引發投資風險，如在某公司的資產負債表中，雖然三年以上的款項并不存在，但出現了兩年以上的大額款項，即164，142，000與88，637，700，此時應加以分析，畢竟三年時間內的應收賬款一般會被列為壞賬準備；預付賬款也是用于核算公司購銷業務的，若合作方經營狀況惡化，難以支持業務資金，則會發生虛增資產，故也值得注意；至于其他應收賬款，如公司賠款、備用金、墊付款等，因其難以解釋并收回，容易衍生虛增資產，需深入研究，此外遞延資產、待攤費用等關乎未來的經濟利益，需要加以適當的分析。

二是分析負債類科目；針對該類科目，應就其長期償債和短期償債兩項能力進行重點分析，此時則會涉及下述幾個財務指標：借助流動比率和速動比率分析其短期償債能力，考慮到流動比率與存貨、應收賬款等有關，若偏高，表示公司償債能力風險較大，偏低又對股東和公司權益不利，故應視具體情況而定；而速動比率大小與流動負債是否安全相關，如當其為1：1時，表示流動負債與資產基本持平，可以進行短期投資；此外借助權益、資產負債率、負債與所有者權益比率，以及長期資產與資金比率可以合理判斷公司的長期償債能力。

三是分析現金流科目；因現金流量被視為公司的血液，應對其收支渠道、具體流向等加以重點分析，以此進一步了解目標公司的現金生產、融資、還債能力以及經營狀況。具體可從投資和經營兩個方面的現金流量著手，如某公司在2011.10.1-2012.10.1期間因經營活動而生成的現金流量凈額中，雖然每期數額較大，但其他應付款和應收款也較大，對此我們無從判斷是否存在資金操控現金流情況，故應予以深入了解，同時其未分配利潤金額較大，但每期擬分配現金股利卻為0，可見其利潤存在嫌疑。

四是分析利潤類科目；此時需要就目標公司的主營業務收入和銷售增長率、毛利潤等進行分析，以此掌握公司整體獲利水平、主營業務的競爭能力以及公司成長性等，可為選擇短期或長期股票投資提供參考信息。

此外財務指標市倍率，可以對股票潛力做出重要分析，市盈率可為找準投資時機提供有力指導，PEC可在一定程度上避免股票投資風險，因此投資者可根據實際需要加以分析。

3.善于合理評估股票價值

能否合理評估股票價值，對于投資者進行股票投資尤為關鍵，此時可基于財務分析，利用科學工具和方法加以評估，如相對價值法，即 ，其中 和 分別表示目標公司價值和財務變量， 和 分別表示可比公司價值和財務變量；賬面價值法，即賬面價值+溢價=公司價值，此時需要借助大量的原始資產負債表信息；O-F模型，主要是由賬面價值中凈資產和將來剩余收益的貼現值分析企業價值，此時需要的是損益表和資產負債表；經濟增加值法，即稅后凈利潤-資本投入 資金成本=EVA，其需要準確的損益表財務信息；此外現金流量折現模型，及其權益和自由現金流、剩余收益、股利貼現、調整后現值五種變形模型通常以財務分析為基礎為評估股值、投資決策提供重要信息。

其實評估股票價值的關鍵在于預測盈余，因為有時投資者不能正確理解現金盈余和應計盈余對未來收益的影響，容易因此引發投資風險，故可利用本期現金盈余 0.855+本期應計盈余 0.765=下期盈余測試值選擇股票；同時針對預測盈余中遇到的均值回轉，建議投資者盡量謹慎評估股票價值，以免出現企業價值高估的情況；此外針對企業發展周期問題，即公司在成長時期、成熟時期、衰退時期的經營狀況與其未來盈余關系密切，此時投資者可從經營、籌資、投資三大現金流關系著手進行系統分析和預測。

三、結束語

綜上所述，在市場風險與日俱增的背景之下，如何做好股票投資顯然已經成為投資者亟待解決的首要問題，而這必然離不開財務分析，因為只有系統而全面的了解目標公司的經營狀況和發展前景，才能獲取其真正價值，做出正確的決策，進而減少風險和損失，而且隨著投資理念和決策方法的不斷進步和完善，財務分析會逐漸成為股票投資者的金科玉律。

參考文獻：

[1]呂琳琳.基于財務分析的股票投資策略研究.新會計.2012（12）.

[2]彭緬良.試析如何做好股票投資的財務分析.金融與經濟.2010（06）.

[3]付真理.股票投資與財務分析簡議――以對飛馬國際2010年財報的分析為例.中國集體經濟.2012（25）.

公司財務經營狀況分析范文第4篇

[關鍵詞]財務分析；財務管理；會計信息；會計；現代公司

一、公司財務分析概述

財務分析是指以公司財務報表和其他資料等為依據，分析使用的大部分數據來源于公司公開的財務報表。財務分析的最基本功能是以財務報表為起點，將大量的公司報表數據轉換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，系統地分析和評價公司的過去和現在的財務狀況、經營成果以及現金流量情況，目的是了解過去、評價現在、預測未來，幫助公司利益集團改善決策。因此，財務分析的前提是正確理解公司的財務報表。

財務分析的結果是對公司的償債能力、盈利能力和抵抗風險能力作出評價，或找出存在的問題。財務分析是個過程，是把整個財務報表的數據分成不同部分和指標，找出有關指標的關系，以達到認識公司償債能力、盈利能力和抵抗風險能力的目的。財務分析是分析和綜合的統一，在分析的基礎上從總體上把握公司的經營能力。

財務分析同時也是認識過程，通常只能發現問題而不能提供解決問題的現成答案，只能作出評價而不能改善公司的狀況。財務分析是檢查手段，如同醫療上的檢測設備和程序，能檢查一個人的身體狀況但不能治病。財務分析能檢查公司償債、獲利和抵抗風險的能力，分析越深入越容易對癥治療。但診斷不能代替治療。財務分析不能提供最終的解決問題的辦法。它能指明詳細調查和研究的項目。

二、公司財務分析在經濟管理中的現狀

現階段公司財務管理并沒有與會計核算工作相區分，所做的仍然只是對已經發生的會計事項，也就是會計核算的結果進行分析。從而為公司的后續發展方向提供依據。相對于現代財務管理及其財務分析方法而言，財務分析存在一定的缺陷性和局限性。

首先，現階段財務分析只停留于對公司經濟管理相關信息進行會計核算處理的層面，沒有對相關財務核算結果的有用信息進行進一步分析和總結，不能給公司的經營管理提供高效、準確的決策依據，因此，財務分析并沒有真正發揮財務分析作為現代經濟管理重要手段所應具有的重要作用。其次，現階段財務分析缺乏相應合理和有效的手段，限制了財務分析作用的發揮。現代財務分析理論中所包含的比率分析、因素分析、比較分析和趨勢分析等財務分析方法，在財務管理理論中，并沒有得到有效的運用。現代公司的結構日益復雜，通過財務分析，有效利用財務數據信息實現正確經營決策和預測顯得愈加重要。最后，財務分析存在局限性。因為財務分析的依據是會計報表，而會計核算有特定的假設前提，并要執行統一的規范。因此使用公司報表數據。不能認為報表揭示了公司的全部實際情況。

另外。分析所需報表是否真實、對同一會計事項的不同賬務處理、會計政策的選擇、不同企業使用的比較標準的不同等問題也是影響財務分析的主要內容。應當說，只有根據真實的財務報表。才有可能得出正確的分析結論。在比較分析時，必須選擇比較的基礎作為評價公司當期實際數據的參照標準。包括本公司歷史數據、同業數據以及計劃預算數據。

由于現階段財務分析存在上述缺陷，并且隨著經濟的快速發展，已經越來越不適應現代公司經濟管理的要求，因此，現代財務分析必須在公司財務人員利用財務數據和指標的多少來判定公司經營和財務狀況的過程中，全面考核。掌握表外因素。遵循一定的理論方法，在以報表數據為基礎的有效財務分析下，不但可以了解公司實現利潤和償債能力的高低，而且可以發現公司經營風險的大小和公司資金結構的優劣，使經營者在公司運營的諸多方面作出正確的決策，用最小的風險、最健康的財務狀況來實現最大的利潤。

三、公司經濟管理中應用財務分析的狀況

公司財務經營狀況分析范文第5篇

關鍵詞：財務報表 信貸管理

中圖分類號：F2 文獻標識碼：A 文章編號：1007-0745（2013）05-0015-01

現金流量表分析

首先看該公司現金流量表，該公司經營活動現金流量為正，近兩年投資活動現金流量為負，籌資活動現金流量為負。由此可見，企業經營狀況良好，一方面在償還以前債務，一方面又要繼續投資。因此，要特別關注經營狀況的變化，防止經營狀況的惡化導致財務狀況惡化，從而影響公司的還貸能力。

現金流量表分析

其次從利潤分析來看，該公司的營業收入、營業利潤、利潤總額及凈利潤都呈逐年增長趨勢，且銷售利潤率為百分之六以上，高于行業平均水平，所以該公司的盈利能力還是不錯的。

資產負債表分析

再次從公司資產負債表分析，該公司的資產負債率和產權比率都遠低于行業平均水平，債權人的權益保障程度還是比較高的，利息保障倍數為正常水平，應收賬款呈下降趨勢，說明該公司應收賬款的管理總體上是好的。但如果是信用條件苛刻所致，可能會影響公司的持續發展。存貨2011年也比2010年大幅下降，庫存商品明顯減少，說明該公司產品適銷對路，公司應注意將存貨數量維持在正常水平，滿足生產經營需要。公司短期借款增加較多，負債中只有短期負債，沒有長期負債，使得公司短期償債壓力較大，財務風險較大。企業未分配利潤減少，應是分紅比例過高的緣故，應引起注意。公司資產總規模還算穩定，其中流動資產減少較多，無形資產增加較多，應分析其具體原因。

財務比率表分析

最后從公司財務比率來看，公司的流動比率、速動比率低于行業平均水平，主要是由于該公司負債中只有短期負債所致。周轉率普遍高于行業平均，說明企業周轉天數過長，這會影響企業盈利及償債能力。企業的利潤率高于行業平均水平，且穩中有升，說明企業盈利能力較強，這是企業未來還債的有力支持。

綜合分析

綜上，該公司的現金流狀況和盈利能力是不錯的，但負債中只有短期負債，使得公司短期償債壓力較大。運作效率穩中有升，雖然目前低于行業平均，但企業正處于成長期，未來前景還是不錯的。企業無形資產增加較多，但在建工程并未增加很多，應注意分析其原因。還應考慮到該公司的分紅對現金流量的影響，謹慎決策。由于外部環境、會計方法、信息質量等原因，財務報表分析有其不可避免的局限性，因此應結合非財務分析，綜合考慮，方能做出正確決策。

結束語：

財務報表分析是銀行信貸管理的重要組成部分，它是貸前調查、貸時審查和貸后檢查過程中均不可缺少的重要環節。對公司的財務報表進行合理分析，是進行科學的信貸管理的重要保證。

參考文獻：

[1]《銀行信貸管理》 江其務 周好文主編 高等教育出版社 2004.3

[2]《貸款管理》 喬治?E.魯斯主編 中國計劃出版社 2001