互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)財務(wù)分析

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互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)財務(wù)分析范文第1篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+ 業(yè)財融合 業(yè)財融合方式

馬云曾說過：“不管你是否去接觸電子商務(wù)，它都是一種生活趨勢?！弊鳛椤盎ヂ?lián)網(wǎng)+”時代的財務(wù)人員，必須順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”趨勢，提升財務(wù)管理。業(yè)財融合是單位精細化管理的一項重要手段，被寫入政部2016年6月22日印發(fā)的《管理會計基本指引》，是管理會計新的發(fā)展方向。“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，如何做好業(yè)財融合，通過對各環(huán)節(jié)的價值分析與管理控制，使財務(wù)人員從事后核算走向事前預(yù)測和事中監(jiān)控，為企業(yè)決策和內(nèi)控提供指引。本文先分析了會計變革的必要性，然后探索了“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的業(yè)財融合方式。

一、會計變革的必要性

（一）引入“互聯(lián)網(wǎng)+”的必要性

在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時刻，在傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢逐步喪失的背景下，唯有通過信息技術(shù)的運用，管理水平的提升，才能為全新的競爭優(yōu)勢奠定堅實的基礎(chǔ)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+” 通俗來說，就是“互聯(lián)網(wǎng)+各個傳統(tǒng)行業(yè)”，但這并不是簡單的兩者相加，而是利用信息通信技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)平臺，讓互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)進行深度融合，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)。“互聯(lián)網(wǎng)+”帶來了大數(shù)據(jù)時代，信息資源逐步開放和共享，企業(yè)與外部環(huán)境之間，企業(yè)內(nèi)部各部門之間信息溝通更加廣泛和快捷。大數(shù)據(jù)時代，誰掌握信息越充分、越及時、越有效，就越能在競爭中掌握主動權(quán)。

（二）業(yè)財融合的必要性

傳統(tǒng)會計核算側(cè)重事后核算，是對既成事實的一個反映，往往事后諸葛亮?xí)r效性差，無法有效支持決策。業(yè)財融合是指業(yè)務(wù)經(jīng)驗與財務(wù)管理結(jié)合在一起。財務(wù)人員的工作不再是業(yè)務(wù)的事后核算和監(jiān)督，已經(jīng)從價值角度對前臺業(yè)務(wù)事前預(yù)測，計算業(yè)務(wù)活動的績效，并把這些重要的信息反饋到具體業(yè)務(wù)人員，從而為其行動提供參考，扮演了策略咨詢專家的角色。業(yè)財融合正逐漸被管理層重視，從外部環(huán)境看，宏觀經(jīng)濟不景氣，市場競爭加劇，許多企業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，希望財務(wù)能更快更及時為業(yè)務(wù)及公司戰(zhàn)略提供支持；從內(nèi)部管理看，業(yè)財融合一是企業(yè)精細化管理和財務(wù)轉(zhuǎn)型的需要，財務(wù)人員了解企業(yè)的運作情況，可以幫助企業(yè)更有效地配置資源，更好地分析和解決問題，發(fā)揮財務(wù)的決策支持作用；二是加強內(nèi)控、防范風(fēng)險的手段，財務(wù)工作節(jié)點提前，貫穿于業(yè)務(wù)過程中，對業(yè)務(wù)過程實施服務(wù)和監(jiān)督，可以更加及時有效地防控風(fēng)險。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的業(yè)財融合方式

（一）業(yè)財系統(tǒng)融合

要獲得及時性的決策信息就要求在業(yè)務(wù)發(fā)生的時候，財務(wù)能很快獲得信息，并及時進行更新，這就需要業(yè)財系統(tǒng)融合?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”環(huán)境下，各種財務(wù)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)不斷升級，更加智能和強大，如財務(wù)共享中心、云報銷、云采購等等，適應(yīng)供給側(cè)改革的趨勢，很多系統(tǒng)還可以私人定制，這就使得財務(wù)系統(tǒng)可以與業(yè)務(wù)系統(tǒng)互聯(lián)，建立業(yè)財一體化信息系統(tǒng)。業(yè)財一體化信息系統(tǒng)突破因職能分工和管理工具落后造成的信息屏障，避免出現(xiàn)信息孤島，數(shù)據(jù)共享并同步更新，信息交互使用并相互印證，加上數(shù)據(jù)的可追溯性，使得財務(wù)信息更加充分、及時，財務(wù)分析更加輕松、多樣，內(nèi)控監(jiān)管更加便捷、高效。

（二）預(yù)算管理融合

預(yù)算管理如何才能更好地發(fā)揮監(jiān)督和控制作用。首先，預(yù)算初始必須從企業(yè)戰(zhàn)略出發(fā)，將預(yù)算與公司經(jīng)營計劃與目標(biāo)相結(jié)合，才能發(fā)揮預(yù)算的導(dǎo)向性；其次，預(yù)算必須融入業(yè)務(wù)，歷史的完成情況只能作為參考，預(yù)算編制必須發(fā)動全員，融入業(yè)務(wù)，才能體現(xiàn)真實的需求，當(dāng)然，融入的同時也要做好把控，任何的增減必須有合理的支撐；最后，預(yù)算必須落實于績效考核，才能形成管理閉環(huán)。

（三）合同管理融合

合同通常由業(yè)務(wù)發(fā)起，領(lǐng)導(dǎo)審核，財務(wù)付款，內(nèi)審審核，辦公室歸檔，從發(fā)起、審批、執(zhí)行、記錄、保管涉及到各個部門，大數(shù)據(jù)環(huán)境下可以建立一個互聯(lián)系統(tǒng)，各個部門可以在系統(tǒng)各取所需，相互監(jiān)管。通過辦公、業(yè)務(wù)、財務(wù)系統(tǒng)的鏈接和合理的權(quán)限分配各部門可以有效跟蹤相關(guān)的合同信息如審核情況、付款情況、執(zhí)行情況、歸檔情況等等。合同管理還可以通過預(yù)算編號與預(yù)算結(jié)合在一起，反映預(yù)算下有哪些合同及合同執(zhí)行情況、是否超預(yù)算等。

（四）財務(wù)分析融合

財務(wù)分析是通過對會計信息的解析，轉(zhuǎn)換為對管理或決策有用的信息，經(jīng)過財務(wù)分析以后的信息才最可靠、最有效。財務(wù)分析也是發(fā)現(xiàn)問題最有效的途徑，這也是會計師事務(wù)所尤其是四大會計師事務(wù)所審計時特別熱衷于合理性分析的原因?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”時代，財務(wù)信息與非財務(wù)信息高度融合，為財務(wù)分析提供了更多的數(shù)據(jù)源而且數(shù)據(jù)實時更新，但是數(shù)據(jù)量大而雜，如何整合才能更有集中度和有效性，一方面財務(wù)人員應(yīng)提升數(shù)據(jù)解讀、分析能力，挖掘出高價值的信息，進行精確有效地分析；另一方面離開了業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)也就失去生命力，財務(wù)分析唯有結(jié)合業(yè)務(wù)才能挖掘出本質(zhì)，揭示問題，服務(wù)決策。

正如上海國家會計學(xué)院教授郭永清所說，未來的財務(wù)應(yīng)該是業(yè)財融合的、信息互聯(lián)的、開放創(chuàng)新的、智能分析的、不斷進化的。在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，財務(wù)信息唯有與互聯(lián)網(wǎng)有效整合，與經(jīng)濟業(yè)務(wù)有機交融，才能將線上線下的各種資源聯(lián)動起來，為企業(yè)管理層提供全面、及時、可靠、有效的決策與管理信息。

參考文獻：

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)財務(wù)分析范文第2篇

一、從精細化管理到互聯(lián)網(wǎng)+時代，為管理會計發(fā)展注入新的生機及含義

在企業(yè)界已經(jīng)認(rèn)同管理會計是使一個企業(yè)做到精細化管理和創(chuàng)造價值的重要手段。既然如此，在企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+時代下，企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化能否取代傳統(tǒng)企業(yè)?時代變遷，同樣的人、財、物以及產(chǎn)、供、銷，使得現(xiàn)代企業(yè)的管理理念、營銷模式、使用的管理手段都發(fā)生了本質(zhì)的變化。互聯(lián)網(wǎng)+時代對企業(yè)精細化管理也提出了深層次的需求，企業(yè)整個的內(nèi)部與內(nèi)部間、內(nèi)部和外部之間都在實施著精細化的管理。

二、企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)+時代下，管理會計應(yīng)用新的發(fā)展方向

在云計算、大數(shù)據(jù)下，在企業(yè)整個全面預(yù)算的過程中，創(chuàng)造價值的財務(wù)共享服務(wù)模式，以流動性管理為支撐的營運資本管理的核心，財務(wù)績效評價、會計責(zé)任中心，基于大數(shù)據(jù)和決策分析的內(nèi)部報告作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的人力資源是企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)+應(yīng)用管理會計發(fā)展的新趨勢。

(一)在云計算中，企業(yè)已經(jīng)開始由管控型財務(wù)向價值創(chuàng)造型轉(zhuǎn)變

互聯(lián)網(wǎng)+、云計算下大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)使企業(yè)催生了新的管理工具和業(yè)務(wù)發(fā)展模式，為管理會計注入了新的內(nèi)涵，促進了管理會計的發(fā)展，企業(yè)的財務(wù)部門參與經(jīng)營管理、提供經(jīng)營決策將更加容易，內(nèi)部控制制度執(zhí)行起來更有效率，真正的做到了傳統(tǒng)的財務(wù)向企業(yè)的物流，資金流，信息流的三流整合。例如，財務(wù)共享服務(wù)中心將推動財務(wù)體系的重新設(shè)計，促進財務(wù)會計與管理會計的分離，提供數(shù)據(jù)管理和基于組織的財務(wù)職能轉(zhuǎn)變；電子采購系統(tǒng)(企業(yè)云采購)的分散管理為集中管理，使采購?fù)ㄟ^采購中心會計崗位設(shè)置、財務(wù)人員參與采購活動更容易和有效的確定采購價格，供應(yīng)商的信用卡和賬戶的控制；電子商務(wù)客戶資源管理，互聯(lián)網(wǎng)+基于現(xiàn)實的一部分，使財務(wù)真正的參與到業(yè)務(wù)和管控中，這就是云計算及互聯(lián)網(wǎng)所要做到的。

(二)互聯(lián)網(wǎng)+使得管理會計服務(wù)范圍增大

互聯(lián)網(wǎng)+時代下管理會計，企業(yè)財務(wù)人員為領(lǐng)導(dǎo)層提供的財務(wù)報告，不再是僅僅關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營預(yù)算、績效評價等財務(wù)數(shù)據(jù)，同時還要分析同業(yè)競爭對手的優(yōu)劣勢及企業(yè)的供應(yīng)商及客戶的經(jīng)營狀況、資金現(xiàn)狀及潛在的用戶需求。轉(zhuǎn)變財務(wù)人員思維，多角度了解企業(yè)產(chǎn)品用戶的需求特別是特定用戶的個性化的需求，從而才能與相關(guān)的業(yè)務(wù)部門一同改進產(chǎn)品，更好的為用戶提供服務(wù)。

(三)互聯(lián)網(wǎng)促進整個價值鏈條的流動性管理

在互聯(lián)網(wǎng)+時代下，企業(yè)的資金流量決定著一個企業(yè)的生命，在當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)資金的流動性管理要比經(jīng)營收入和凈利潤的增長更重要。傳統(tǒng)企業(yè)現(xiàn)金流管理上的結(jié)算管理，集中于內(nèi)部現(xiàn)金流管理，云計算，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，使企業(yè)內(nèi)部開發(fā)的上游和下游供應(yīng)商，經(jīng)銷商對流動性管理的產(chǎn)業(yè)鏈。互聯(lián)網(wǎng)+金下融的發(fā)展，需要對企業(yè)的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、庫存及現(xiàn)金等全部的運營資笨進行實時監(jiān)控，管理和優(yōu)化企業(yè)資金周轉(zhuǎn)周期，及時準(zhǔn)確的對資金進行預(yù)測，隨時對資金進行預(yù)警分析，科學(xué)合理地做出財務(wù)決策，確保公司總有能力償還債務(wù)和各種臨時資金需求。此外，在管理會計的應(yīng)用中，目前業(yè)界的重點是企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動，企業(yè)的追求，是企業(yè)的最大利潤。在未來的發(fā)展中，管理會計將逐步擴展到企業(yè)的投資活動、籌資活動，追求企業(yè)的凈現(xiàn)值最大化和融資的平均成本。管理會計是充分發(fā)揮創(chuàng)造價值在企業(yè)決策、投資決策和融資決策中的作用。

三、互聯(lián)網(wǎng)+時代對管理會計人才的新需求

互聯(lián)網(wǎng)時代，不僅企業(yè)要求實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，管理會計的發(fā)展要求財務(wù)人員也需要轉(zhuǎn)型。由于我國企業(yè)經(jīng)濟主體及內(nèi)部管理活動的多元化發(fā)展，使得相關(guān)專業(yè)技術(shù)人員管理會計實務(wù)操作呈現(xiàn)新的需求：首先，會計專業(yè)技術(shù)人才的業(yè)務(wù)水平和技能需求呈現(xiàn)明顯的兩極分化。其一，對初級會計人員的需求是大的，主要是為了滿足企業(yè)財務(wù)基礎(chǔ)工作的需要；其二、對會計人員的要求具有熟練的專業(yè)技能和專業(yè)知識，具有豐富的實踐經(jīng)驗，易于結(jié)合企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境因素，為企業(yè)管理層提供數(shù)據(jù)分析和有效利用的會計制度產(chǎn)生的數(shù)據(jù)信息。其次，管理會計財務(wù)工作人員的工作表現(xiàn)形式分為兩類：會計和非會計類。原來傳統(tǒng)的不參與會計工作的企業(yè)開始做基本的會計工作，原來的會計人員轉(zhuǎn)變，開始計劃的企業(yè)，決策，成本管理的預(yù)測。然后，企業(yè)管理咨詢越發(fā)展，管理會計知識越重要。計算機和網(wǎng)絡(luò)的廣泛應(yīng)用，在很大程度上減少了會計的工作量，使企業(yè)財務(wù)人員節(jié)省時間，工作重心從會計核算到會計信息的分析和財務(wù)管理的轉(zhuǎn)變，真正實現(xiàn)了會計向管理的轉(zhuǎn)變。最后，要求財務(wù)人員知識結(jié)構(gòu)多元化。因為一個社會有分工的專業(yè)，這就決定了專業(yè)設(shè)置的必要性，必須具備一定的技術(shù)專長。同時，對我國經(jīng)濟環(huán)境的變化也要求管理會計財務(wù)專業(yè)技術(shù)人員應(yīng)掌握經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)、金融學(xué)基本理論與基本知識，掌握財務(wù)分析方法；具有獲取信息和決策分析和實際問題的能力，具有專業(yè)的判斷和可持續(xù)發(fā)展能力的敏感性，實現(xiàn)通才和專家的完美結(jié)合。

四、管理會計以提高數(shù)據(jù)的價值，大數(shù)據(jù)為企業(yè)管理和內(nèi)部報告提供了強有力的支持

全面預(yù)算是一年，企業(yè)內(nèi)部的下一場比賽，并沒有發(fā)揮真正的作用?；诙虐顑?nèi)部管理理論模型，財務(wù)部門成本結(jié)構(gòu)分析和財務(wù)比率的計算和指標(biāo)的設(shè)置等，并計算不難，但由于缺乏相關(guān)的財務(wù)分析，內(nèi)部和外部缺乏，行業(yè)和區(qū)域相關(guān)的數(shù)據(jù)，難以評估其合理性。未來，云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)基于數(shù)據(jù)的話，從“三游戲”到“全過程全多游戲”的整體預(yù)算盡可能。管理會計的一個重要職能就是通過使用相關(guān)的數(shù)據(jù)信息來預(yù)測企業(yè)的未來，為企業(yè)管理者做出及時、準(zhǔn)確的管理決策?；诙虐顑?nèi)部管理理論模型，財務(wù)部門成本結(jié)構(gòu)分析和財務(wù)比率的計算和指標(biāo)的設(shè)置等，并計算不難，但由于缺乏相關(guān)的財務(wù)分析，內(nèi)部和外部缺乏，行業(yè)和區(qū)域相關(guān)的數(shù)據(jù)，難以評估其合理性。未來，云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)基于數(shù)據(jù)的話，從“三次博弈”到“多次博弈”的整體預(yù)算盡可能。

五、在信息化條件下，管理會計的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)財務(wù)分析范文第3篇

政府會計管理越來越“E”

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)在會計管理領(lǐng)域的應(yīng)用已初見成效。在線受理、聯(lián)網(wǎng)管理等基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的管理模式，已成為當(dāng)前會計管理工作的新手段；聯(lián)網(wǎng)考務(wù)管理、在線聯(lián)機考試、遠程培訓(xùn)教育等應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的會計人才培養(yǎng)手段，已成為當(dāng)前會計人才培養(yǎng)的新常態(tài)。

在會計管理工作中引入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，不僅能提高管理效率、降低行政管理成本和社會成本，更重要的是，這激發(fā)了政府會計管理手段、管理模式乃至管理思維的不斷創(chuàng)新。

此外，財政部進一步規(guī)范企業(yè)會計信息化工作，實現(xiàn)了會計資料無紙化政策破冰、會計軟件功能重新劃定“規(guī)矩方圓”、會計監(jiān)督借助信息化手段提高成效等目標(biāo)。

未來，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”與會計管理工作的深度融合，會計管理工作必將取得更大的突破。

“互聯(lián)網(wǎng)+”助企業(yè)財務(wù)加速向管理會計轉(zhuǎn)型

打造中國會計工作“升級版”的重點在于大力培育和發(fā)展管理會計，而“互聯(lián)網(wǎng)+”給管理會計發(fā)展帶來了新的機會。

隨著計算機技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在會計領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用與快速發(fā)展，尤其是云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，會計的管理職能得到充分發(fā)揮，會計作為控制系統(tǒng)的本質(zhì)特性日益突出。

基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的財務(wù)共享服務(wù)中心作為一種新型的管理會計模式，吸引了越來越多企業(yè)的關(guān)注。眾多知名企業(yè)已經(jīng)實施了財務(wù)共享服務(wù)，把財會人員從繁瑣的記賬、算賬等一般性會計核算中解放出來，將精力投入到企業(yè)的戰(zhàn)略決策、投融資分析、經(jīng)營管理、績效評價等領(lǐng)域，有效降低了財務(wù)成本，取得了很好的管理效益。

從企業(yè)實踐情況來看，“互聯(lián)網(wǎng)+”已經(jīng)成為管理會計理念與方法落地的“利器”，是預(yù)算系統(tǒng)、平衡計分卡系統(tǒng)、經(jīng)濟增加值系統(tǒng)、作業(yè)成本管理系統(tǒng)等管理會計信息系統(tǒng)落地的重要支撐。

會計師事務(wù)所開啟“智能審計”模式

“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的到來，給會計師事務(wù)所的業(yè)務(wù)模式、管理方式帶來了深刻的變革。

隨著審計客戶的信息化程度日漸加深，如果不借助審計軟件系統(tǒng)，事務(wù)所就無法從相應(yīng)的計算機系統(tǒng)中，獲得審計所需要的各種原始數(shù)據(jù)，也就難以規(guī)避因?qū)徲媽ο髷?shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化帶來的潛在風(fēng)險。

目前，眾多大型會計師事務(wù)所使用的審計軟件系統(tǒng)，均可自動生成會計報表。會計報表模板可以根據(jù)事務(wù)所自身的具體情況進行修改、增減、刪除等。特別是在繁忙的年報審計期間，審計軟件的應(yīng)用在一定程度上提高了審計效果，在采集企業(yè)賬套、分析程序、抽查憑證方面，節(jié)省了審計時間，提升了審計效率。同時，審計軟件系統(tǒng)將分散于各個部門和個人手中的資料收集共享，建立起事務(wù)所最寶貴的“知識庫”。

同時，要融入“互聯(lián)網(wǎng)+”，事務(wù)所既要不斷完善審計軟件系統(tǒng)功能、防范網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險，又要引入IT審計人員、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)人員等多層次的人才，以應(yīng)對不斷變化的經(jīng)濟環(huán)境。下一步，要將行業(yè)信息化建設(shè)任務(wù)融入到“互聯(lián)網(wǎng)+”之中，把移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)，應(yīng)用于協(xié)會管理，應(yīng)用于提升行業(yè)審計的效率，同時研發(fā)中小事務(wù)所“云審計”平臺等。

會計人必備新技能和新思維

“互聯(lián)網(wǎng)+”為會計人從核算會計向管理會計轉(zhuǎn)變提供了機遇。那些從事簡單、重復(fù)的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的會計人將逐漸被計算機取代，而參與分析決策、創(chuàng)造價值、提供戰(zhàn)略支撐的會計人將越來越受青睞。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)財務(wù)分析范文第4篇

P鍵詞：經(jīng)濟新常態(tài) 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 戰(zhàn)略發(fā)展

一、引言

我國自2012年開始GDP增長速度連續(xù)三年低于8%。2014年，提出了中國經(jīng)濟新常態(tài)的概念，指出我國的經(jīng)濟發(fā)展速度正由高向中高的趨勢變化。經(jīng)濟新常態(tài)的提出源自黨和政府客觀準(zhǔn)確地判斷出我國正處在增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期疊加”的特殊階段。經(jīng)濟新常態(tài)的首要特點即為增長速度進入換擋期，這是由經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律所決定的。特別強調(diào)新常態(tài)不是一個避風(fēng)港，不要把不好做或難做好的工作都歸結(jié)于新常態(tài)，要更好發(fā)揮主觀能動性、更有創(chuàng)造精神地推動發(fā)展?！敖?jīng)濟下行的巨大壓力下，我國仍處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，經(jīng)濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟韌性好、潛力足、回旋空間大的基本特質(zhì)沒有變，經(jīng)濟持續(xù)增長的良好支撐基礎(chǔ)和條件沒有變，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進態(tài)勢沒有變”。為了適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟新常態(tài)，解決我國經(jīng)濟發(fā)展過程中日益突出的長期性結(jié)構(gòu)不合理問題，2015年在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議上首次提出了“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，明確提出“在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力”。

本文以深入調(diào)研過的文具行業(yè)的X集團為例，首先介紹了X集團的背景，分析了文具行業(yè)存在的無效供給產(chǎn)能過剩而有效供給能力不足的供需矛盾，然后從償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力四個方面對其進行財務(wù)分析，從而得出經(jīng)濟新常態(tài)下企業(yè)推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要有一定的財務(wù)基礎(chǔ)，改革也將對其未來的財務(wù)狀況帶來影響。在此基礎(chǔ)上，深入分析了X集團與互聯(lián)網(wǎng)融合的發(fā)展戰(zhàn)略，包括自建互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺、向相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域延伸、優(yōu)化物流配送體系和增強研發(fā)等在內(nèi)的調(diào)整。X集團用互聯(lián)網(wǎng)思維挖掘自身潛力，打造差異化產(chǎn)品，提供精細化服務(wù)，有利于形成疊加效應(yīng)、聚合效應(yīng)、倍增效應(yīng)，加快新舊發(fā)展動能和生產(chǎn)體系轉(zhuǎn)換，前景廣闊、潛力巨大，是經(jīng)濟新常態(tài)下推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的新思路。

由此本文認(rèn)為經(jīng)濟新常態(tài)下，企業(yè)要積極推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，準(zhǔn)確定位結(jié)構(gòu)性改革方向，充分發(fā)揮創(chuàng)新的重要作用，著力化解產(chǎn)能過剩，進一步完善市場環(huán)境，激發(fā)企業(yè)活力和消費者潛力。這不僅對于文具行業(yè)等傳統(tǒng)制造業(yè)的改革發(fā)展具有重要的現(xiàn)實指導(dǎo)意義，也將增強微觀市場主體的競爭力，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的全面升級。

二、文獻綜述

探索經(jīng)濟新常態(tài)下我國企業(yè)如何推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，如何主動適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟新常態(tài)不僅具有重大的學(xué)術(shù)價值，同時具有重大的現(xiàn)實指導(dǎo)意義，成為了社會和學(xué)術(shù)界的熱點問題。胡鞍鋼等（2016）認(rèn)為推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要發(fā)揮企業(yè)微觀主體的能動性，以淘汰落后產(chǎn)能促進有效供給，同時要重視創(chuàng)新，構(gòu)筑創(chuàng)新驅(qū)動增長模式。林衛(wèi)斌、蘇劍（2016）認(rèn)為要在破除生產(chǎn)要素優(yōu)化配置的體制機制障礙，即轉(zhuǎn)變政府職能，減少政府干預(yù)的前提下，由企業(yè)根據(jù)市場供求關(guān)系自主決定投資建設(shè)、生產(chǎn)運行。馮志峰（2016）提出要著力推進產(chǎn)品創(chuàng)新，把創(chuàng)新擺在經(jīng)濟發(fā)展的核心位置，大力培育自主創(chuàng)新能力，支持企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新。李海艦等（2014）指出根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)思維，傳統(tǒng)企業(yè)必須進行再造，其方向是打造智慧型組織：網(wǎng)絡(luò)化生態(tài)、全球化整合、平臺化運作、員工化用戶、無邊界發(fā)展、自組織管理。王芳（2015）指出在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時代背景下企業(yè)要充分利用互聯(lián)網(wǎng)進行管理創(chuàng)新，來面對市場競爭加劇帶來的種種機遇和挑戰(zhàn)。劉明達、顧強（2016）認(rèn)為在供給側(cè)改革的背景下，我國需要秉承差異發(fā)展的原則，優(yōu)化創(chuàng)新資源配置，加大競爭前關(guān)鍵共性技術(shù)供給，推動制造業(yè)的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型。王天捷、張貽理（2013）指出互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢、云計算優(yōu)勢與低成本優(yōu)勢將有助于解決傳統(tǒng)企業(yè)的融資問題。這些學(xué)者的研究為經(jīng)濟新常態(tài)下推進企業(yè)的供給側(cè)改革提出了合理建議，對十三五開局之際經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要意義。

三、X集團財務(wù)分析

（一）X集團背景介紹。X集團的行業(yè)板塊屬于文教體育用品制造業(yè)行業(yè)中的文具行業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)分為兩大板塊，分別是文具及辦公用品、辦公設(shè)備板塊和SAAS網(wǎng)絡(luò)營銷軟件服務(wù)板塊。

該企業(yè)順應(yīng)市場發(fā)展的大趨勢，自建了X辦公在線商城，滿足采購方和終端消費者一站式購買文具產(chǎn)品的意愿。這個平臺不僅有X集團自有品牌的產(chǎn)品，還大量引進了其他品牌的產(chǎn)品，覆蓋了文具行業(yè)的方方面面，有十幾個大類數(shù)千個單品，更改了以往的傳統(tǒng)銷售模式，將產(chǎn)品與服務(wù)集成化，開拓了辦公用品的線上銷售業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了線上與線下聯(lián)動發(fā)展，加大了銷售力度。根據(jù)有關(guān)發(fā)展戰(zhàn)略部署，2015年該平臺成功了近百個其他品牌的相關(guān)產(chǎn)品，從而間接整合了文具行業(yè)辦公用品的全產(chǎn)品線，實現(xiàn)了多品牌產(chǎn)品營銷的集成供應(yīng)模式，同時也將線下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移為線上業(yè)務(wù)來充分滿足終端客戶一站式采購的服務(wù)需求。在互聯(lián)網(wǎng)營銷軟件服務(wù)板塊，該企業(yè)通過參股Y網(wǎng)和收購Z的全部股權(quán)，介入了該服務(wù)領(lǐng)域，這為X集團搭建綜合辦公服務(wù)平臺添加了最后一個砝碼，借助大數(shù)據(jù)的力量提升了企業(yè)的線上服務(wù)質(zhì)量，通過提供互聯(lián)網(wǎng)營銷的SAAS軟件服務(wù)，經(jīng)銷商的線上銷售業(yè)績得到了一定的提高，客戶滿意度也有一定提升。

通過過硬的銷售業(yè)績、創(chuàng)新的發(fā)展思路和敏捷靈活的供應(yīng)鏈分銷網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢，X集團成為了中國辦公用品的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。為了實現(xiàn)其長期的發(fā)展目標(biāo)，成為一家受社會認(rèn)可和推崇的一流文具品牌，X集團在戰(zhàn)略部署上也是下足了功夫，主要包括技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略、市場營銷戰(zhàn)略、品牌拓展戰(zhàn)略、產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略、信息技術(shù)戰(zhàn)略、人才開發(fā)戰(zhàn)略、資本并購戰(zhàn)略等方面。

（二）X集團所處行業(yè)發(fā)展研究。隨著兒童、學(xué)生、大型企業(yè)集團、政府機構(gòu)等消費群體的擴大、消費觀念的升級以及消費能力的提升，城鎮(zhèn)化水平的不斷提高，居民消費水平的持續(xù)增長以及國家對教育事業(yè)的大力投入，我國的文具行業(yè)市場規(guī)模在不斷發(fā)展壯大并呈現(xiàn)持續(xù)增長的迅猛發(fā)展趨勢。

在文具行業(yè)中，較好的品牌運作能力、快速開發(fā)受消費群體歡迎的產(chǎn)品的能力、進行良好的售后服務(wù)的能力和不斷完善的營銷網(wǎng)絡(luò)等都成為了文具企業(yè)的核心競爭力。辦公市場和學(xué)生市場是文具行業(yè)的兩大主力消費群體，辦公人員對文具的外觀設(shè)計、實用性、技g含量和功能性等要求很高，希望有很高的性價比；學(xué)生對文具產(chǎn)品的個性化、時尚化、智能化以及款式多樣化等要求很高，越是新穎靚麗的產(chǎn)品越能迎合他們的內(nèi)心。而我國大部分文具企業(yè)一般會生產(chǎn)款式和功能相近的產(chǎn)品，而非采用差異化服務(wù)來提高產(chǎn)品的價值，這體現(xiàn)出我國企業(yè)普遍存在的嚴(yán)重的供給結(jié)構(gòu)錯配問題。我國文具生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，但有近九成的企業(yè)年銷售額小于1 000萬元，銷售額大于1億元的僅占1%，而且大部分企業(yè)不僅生產(chǎn)規(guī)模很小、分布也不均衡，行業(yè)集中度低。在宏觀經(jīng)濟的帶動下，我國文具市場需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，文具行業(yè)正以每年約20%的速度增長，這也吸引了國外的大牌文具制造商紛紛進軍我國文具市場，形成了國內(nèi)和國外文具行業(yè)的對峙場景。

低端文具生產(chǎn)商所面對的產(chǎn)品過剩和同質(zhì)化問題，有望在十三五期間得到突破，通過自主創(chuàng)新、提高技術(shù)含量和質(zhì)量以及借助其他企業(yè)品牌在業(yè)內(nèi)擁有的高知名度等措施可以幫助其突破瓶頸，擴大這一部分市場占有份額。另外隨著人們對辦公文具的需求提升，更加希望文具產(chǎn)品能成為其工作伙伴以提高其工作效率，無論是個人還是企業(yè)對文具的要求都有所升級，不僅要求大方美觀、整潔舒適，而且對其功能性領(lǐng)域也有所追求，由此可見，文具行業(yè)正處于消費需求升級的關(guān)鍵時期，巨大的消費市場既是機遇又是挑戰(zhàn)。

總之，文具行業(yè)也存在著嚴(yán)重的無效供給產(chǎn)能過剩，而有效供給能力不足，形成了一個回避不了的供需矛盾。在未來，企業(yè)為實現(xiàn)由低水平供需平衡向高水平供需平衡躍升，必須把改善供給結(jié)構(gòu)作為主攻方向，在技術(shù)的創(chuàng)新上、產(chǎn)品的創(chuàng)意上、質(zhì)量的保證上、品牌的運作上、營銷網(wǎng)絡(luò)的完善上做足功課，以保證在激烈的行業(yè)競爭中占據(jù)有利地位。

（三）X集團財務(wù)分析。

1.償債能力分析。從下頁表1可以看出，X集團的流動比率和速動比率在2011―2015年一直呈現(xiàn)出一種持續(xù)下降的態(tài)勢。2015年，X集團的流動比率跌至1.16，速動比率跌至0.86，均遠低于行業(yè)平均水平，說明企業(yè)的短期償債能力在逐漸變?nèi)酰纱丝梢耘袛嘣撈髽I(yè)的經(jīng)營面臨著一定的風(fēng)險。2011年以來，X集團的資產(chǎn)負債率在連年攀升，從23.24%上升至2015年的47.86%，高出了行業(yè)均值9.21%，說明該企業(yè)適當(dāng)提高了對債權(quán)人資金的利用，加強了對財務(wù)杠桿的運用，但其長期償債能力比較令人擔(dān)憂，面臨較大的財務(wù)風(fēng)險。

2.盈利能力分析。從表2可以看出，X集團的主營業(yè)務(wù)利潤率近五年來在一定程度上有減弱的跡象，且2013―2015年均未達到行業(yè)均值水平，說明該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)獲利能力在逐漸減弱。同時，該企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率在連年下降，且前者近五年均低于行業(yè)總資產(chǎn)凈利率的均值水平，這主要是由于凈利潤的下降所導(dǎo)致的，說明該企業(yè)運用凈資產(chǎn)經(jīng)營獲取利潤的水平有待提高和加強，以提高對企業(yè)投資人和債權(quán)人的保障程度。這主要是因為X集團在自主生產(chǎn)自有產(chǎn)品的同時，大力整合資源，引進大量產(chǎn)品，從而完成產(chǎn)品的集成供應(yīng)，不僅如此，該企業(yè)還整合了上下游供應(yīng)商和客戶的優(yōu)質(zhì)資源，滿足了客戶對一站式采購目標(biāo)的服務(wù)性需求，因此，引進大量產(chǎn)品，在拓寬內(nèi)銷和外銷的營銷渠道、擴大市場規(guī)模后，產(chǎn)品的銷售占比上升，產(chǎn)品與自有品牌相比，主營業(yè)務(wù)利潤率相對較低，導(dǎo)致了綜合主營業(yè)務(wù)利潤率的下降。

3.營運能力分析。從表3可以看出，X集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2011―2014年一直呈現(xiàn)一種連年下降的趨勢，直至2015年才略有提高，說明隨著企業(yè)規(guī)模的擴大和業(yè)務(wù)的拓展，X集團收賬速度慢，滯留在應(yīng)收賬款上的資金在增加，這種情況在2015年已經(jīng)有所改善，營運能力也在變強。與行業(yè)均值相比，X集團還應(yīng)采取更為有效的措施來提高其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，以達到行業(yè)水平。X集團的存貨周轉(zhuǎn)率自2011年以來不斷上升，雖然2015年有小幅下降，但是隨著存貨周轉(zhuǎn)率的不斷上升，存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)在不斷減少，營運能力在增強，存貨的變現(xiàn)能力和經(jīng)營管理水平也在不斷提高。而且，X集團的存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)均值相比還是不錯的，這也說明了X集團在同行業(yè)里存貨的流動性還是比較強的，這與其采取的一站式采購大辦公的管理理念相吻合。

由此可見，截至2014年X集團的整體營運能力承受了新常態(tài)下經(jīng)濟下行的壓力，而2015年X集團的情況有所改善，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進奠定了基礎(chǔ)，X集團可以充分利用資金，把握機遇，激發(fā)活力，創(chuàng)新發(fā)展，進一步提高自身的營運能力。

4.發(fā)展能力分析。從下頁表4可以看出，X集團的股東權(quán)益增長率在2011―2014年這四年連續(xù)走低，甚至在2014年出現(xiàn)了負增長，2015年才又扭轉(zhuǎn)趨勢，轉(zhuǎn)負為正?？傮w來看，該企業(yè)的凈資產(chǎn)規(guī)模除2014年外都在不斷增長，但增幅逐漸降低。X集團的營業(yè)收入增長率在2012年增幅最大，為80.26%，主要是因為在2012年該企業(yè)持續(xù)推進集成供應(yīng)戰(zhàn)略及品牌營銷戰(zhàn)略的實施，銷售業(yè)績穩(wěn)步增長，2013年比2012年增長了14.63%。但從2014年開始X集團的銷售情況不容樂觀，該企業(yè)為了未來的發(fā)展在不斷鋪路，若本期和前期的投入能夠在以后年度產(chǎn)生預(yù)期的效益，該企業(yè)的發(fā)展前景還是不容小覷的。X集團的營業(yè)利潤增長率在2011年的時候最高，2012年減少，2013年出現(xiàn)負值，這種負增長率的現(xiàn)象一直延續(xù)到2015年，說明該企業(yè)的業(yè)績自2013年開始出現(xiàn)了持續(xù)下滑，主要是由于該企業(yè)在近三年搬入了新建的工業(yè)園，導(dǎo)致了產(chǎn)能利用率的下降和成本的上升，又因為在近三年加大了投入，相關(guān)的投入無法在短時間內(nèi)產(chǎn)生效益，特別是2015年的營業(yè)利潤率急劇下降，營業(yè)利潤表現(xiàn)的不是很理想，從而給外界一種該企業(yè)盈利能力較弱的表象。另外，X集團的凈利潤增長率在2013年也為負值，說明該企業(yè)在2013年的凈利潤有所減少，2014年相比2013年而言，又有了些許提高，但2015年的凈利潤增長率仍為負值，即-31.94%，這主要是因為該企業(yè)推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，投入了大量資金。

（四）企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略對財務(wù)指標(biāo)的影響。從財務(wù)分析中可以看出，X集團已為進一步的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革奠定了良好的財務(wù)基礎(chǔ)，在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，但近年來也受到了經(jīng)濟新常態(tài)的下行壓力，各項評價指標(biāo)有一定的弱化。但是X集團及時認(rèn)識到了所處文具行業(yè)存在的嚴(yán)重的供需錯位矛盾，率先推動改革，進行了包括自建互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺、向相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域延伸、優(yōu)化物流配送體系和增強研發(fā)等在內(nèi)的調(diào)整，這些舉措所帶來的影響也直觀地體現(xiàn)在了財務(wù)報表中。

X集團在搭建營銷平臺X辦公在線商城、介入SAAS軟件服務(wù)領(lǐng)域、品牌推廣、物流配送體系的優(yōu)化和新技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新上，投入了巨額的資金和其他優(yōu)質(zhì)資源，企業(yè)一方面需要加大籌資力度避免資金短缺，另一方面在經(jīng)營活動和投資活動領(lǐng)域都導(dǎo)致了大額資金的流出，隨之形成一系列的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和商譽等資產(chǎn)，也產(chǎn)生了大額的期間費用。

為了推動“以用戶需求為導(dǎo)向的集成大辦公服務(wù)”戰(zhàn)略落地，全面滿足終端客戶的需求，X集團引進了大量的品牌，大力引導(dǎo)客戶在電商平臺進行線上采購，推出了一系列優(yōu)惠活動；由于品牌剛剛上線，毛利率相對較低，而且實施了大量優(yōu)惠活動，綜合降低了企業(yè)產(chǎn)品的銷售毛利率，同時，客戶的采購習(xí)慣需要逐步地適應(yīng)線上采購導(dǎo)致采購需求出現(xiàn)下滑，企業(yè)的營業(yè)收入有所降低，而企業(yè)的產(chǎn)品成本及三大期間費用并未降低，導(dǎo)致企業(yè)的營業(yè)利潤也有所下滑。

X集團自建的電商服務(wù)平臺、大額的央視、地方電視臺和網(wǎng)絡(luò)等媒體投放的廣告費和在十一個中心城市建立的現(xiàn)代化物流配送體系等投入，無法在短時間內(nèi)產(chǎn)生大額的經(jīng)濟效益，但從長遠來看，這些投入都可以增強企業(yè)的長期競爭力及盈利能力。

四、X集團推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與互聯(lián)網(wǎng)融合的發(fā)展戰(zhàn)略

個人和企業(yè)對文具外觀和功能的要求越來越高，文具行業(yè)等制造業(yè)正處于消費需求升級的歷史性關(guān)卡，面對巨大的消費市場既是機遇又是挑戰(zhàn)。制造業(yè)在推動經(jīng)濟發(fā)展方面仍起著至關(guān)重要的作用，是我國經(jīng)濟增長的發(fā)動機，而互聯(lián)網(wǎng)則代表著經(jīng)濟的未來，推動制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相融合，有利于形成疊加效應(yīng)、聚合效應(yīng)、倍增效應(yīng)，加快新舊發(fā)展動能和生產(chǎn)體系轉(zhuǎn)換，前景廣闊、潛力巨大。通過財務(wù)分析可以看出，X集團的償債能力、盈利能力、營運能力、發(fā)展能力已經(jīng)形成了一定的競爭力，成長為文具行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，并認(rèn)識到了文具行業(yè)中存在的供需矛盾。2015年X集團積極響應(yīng)國家的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策，用互聯(lián)網(wǎng)思維挖掘自身潛力，打造差異化產(chǎn)品，提供精細化服務(wù)，采用了增長型的發(fā)展戰(zhàn)略，主要表現(xiàn)為：

戰(zhàn)略一：努力打造制造企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“雙創(chuàng)”平臺。X集團積極考察社會需求變化，加大研發(fā)投入，加強產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)能力，充分結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)帶來的新因素、新熱點、新技術(shù)，摸索構(gòu)建研發(fā)新模式，促進產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化經(jīng)營管理，加強了產(chǎn)品的市場競爭力，提升了企業(yè)的整體創(chuàng)新能力和水平。X集團生產(chǎn)的智能鋼筆因可以糾正握筆姿勢、緩解手部壓力并有助于預(yù)防近視，在市場上廣受家長和學(xué)生的喜愛；智能鉛筆主要針對漢字初學(xué)者尤其是學(xué)齡兒童，由于內(nèi)含智能芯片，它可以糾正錯別字，并且可以將書寫情況及時傳送給家長；智能寫字板則主要是出于保護視力的考慮，可以根據(jù)光線的變化自擁髡書寫界面的顏色，緩解視力疲勞；而智能考勤機因其指紋識別敏銳、容量大、可自動生成考勤表等特點成為眾多企業(yè)的選擇?！半p創(chuàng)”平臺一方面匯集內(nèi)部創(chuàng)新資源，另一方面可以對外提供服務(wù)。X集團逐步完成了辦公用品全產(chǎn)品線的擴張，自建了行業(yè)內(nèi)第一家互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺X辦公在線商城，大量引進國內(nèi)品牌，持續(xù)完善和擴充品類，實現(xiàn)在線電商平臺與線下渠道相結(jié)合的O2O互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)營銷模式。

戰(zhàn)略二：積極與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界融合。X集團與互聯(lián)網(wǎng)平臺全面對接，實現(xiàn)了制造能力的在線、協(xié)同和交易，積極發(fā)展面向制造環(huán)節(jié)的分享經(jīng)濟，打破企業(yè)界限，共享技術(shù)、設(shè)備和服務(wù)，提升自身的快速響應(yīng)和柔性高效的供給能力，與其他企業(yè)形成優(yōu)勢互補、合作共贏的融合發(fā)展格局。X集團緊跟無紙化、移動化辦公趨勢下大數(shù)據(jù)及云服務(wù)的發(fā)展趨勢，通過并購介入互聯(lián)網(wǎng)營銷的SAAS軟件服務(wù)領(lǐng)域，在基于大數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上為阿里巴巴生態(tài)圈內(nèi)的經(jīng)銷商提供了互聯(lián)網(wǎng)的SAAS軟件服務(wù)，以幫助經(jīng)銷商提升線上銷售業(yè)績。同時與電子商務(wù)企業(yè)開展戰(zhàn)略投資、品牌培育、網(wǎng)上銷售、物流配送等領(lǐng)域合作，在十一個中心城市建立現(xiàn)代化的物流配送體系，整合線上線下交易資源，拓展銷售渠道，打造制造、營銷、物流等高效協(xié)同的生產(chǎn)流通一體化新生態(tài)，有效地提升了客戶配送的服務(wù)滿意度。

戰(zhàn)略三：大膽探索與互聯(lián)網(wǎng)融合的新模式。X集團充分利用互聯(lián)網(wǎng)采集并對接用戶個性化需求，開展基于個性化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)和商業(yè)模式創(chuàng)新，促進供給與需求精準(zhǔn)匹配。運用互聯(lián)網(wǎng)開展在線增值服務(wù)，拓展產(chǎn)品價值空間，實現(xiàn)從制造向“制造+服務(wù)”轉(zhuǎn)型升級。X集團通過打造垂直領(lǐng)域的“綜合辦公服務(wù)平臺”，為終端客戶提供“硬件+軟件+服務(wù)”，充分滿足終端用戶在綜合辦公領(lǐng)域的服務(wù)需求。

戰(zhàn)略四：深化人才體制機制改革。X集團完善了激勵創(chuàng)新的股權(quán)、期權(quán)等風(fēng)險共擔(dān)和收益分享機制，吸引具備創(chuàng)新能力的跨界人才，營造有利于優(yōu)秀人才發(fā)展的良好環(huán)境。同時積極與高校合作，建設(shè)一批產(chǎn)學(xué)研用相結(jié)合的專業(yè)人才培訓(xùn)基地，積極開展企業(yè)新型學(xué)徒制試點，并結(jié)合國家專業(yè)技術(shù)人才知識更新工程、企業(yè)經(jīng)營管理人才素質(zhì)提升工程、高技能人才振興計劃等，加強融合發(fā)展職業(yè)人才和高端人才培養(yǎng)。

除此之外，X集團還將大客戶直銷視為最重要的戰(zhàn)略方向，采取扁平化的營銷渠道，由企業(yè)內(nèi)部的銷售部門安排有關(guān)人員直接進行上門直銷，簽約國企等大客戶。X集團充分利用互聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)提升公司的品牌效應(yīng)、行業(yè)形象和客戶知名度，簽約國內(nèi)影視巨星成為公司品牌的形象代言人，增加X品牌的影響力。

五、X集團對全行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的借鑒建議

現(xiàn)階段，以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩為特征的“供給失靈”是經(jīng)濟新常態(tài)的典型特征?！笆濉币詠?，經(jīng)濟增速顯著下降，表面上的原因是“需求不足”，實際上是供給結(jié)構(gòu)與市場需求脫節(jié)造成的“供給失靈”。一方面部分行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，資源配置效率低下；另一方面，居民的有效需求受供給側(cè)制約不能得到滿足，國內(nèi)消費和國內(nèi)生產(chǎn)之間的脫節(jié)現(xiàn)象日益明顯。如果不能有效解決“供給失靈”的問題，單純的“擴大內(nèi)需”政策必然會加劇長期的結(jié)構(gòu)性調(diào)整難度。

X集團作為文具行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，提前認(rèn)識到了文具行業(yè)中存在的供需結(jié)構(gòu)性矛盾，優(yōu)先做出了包括自建互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺、向相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域延伸、優(yōu)化物流配送體系和增強研發(fā)等在內(nèi)的調(diào)整，這在財務(wù)指標(biāo)上得到了明確的體現(xiàn)，雖然數(shù)字有持續(xù)惡化的趨向，但是企業(yè)基本面趨于利好，進一步發(fā)展的潛力在持續(xù)提高。這也是十三五開端之際企業(yè)推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的縮影，富有挑戰(zhàn)又充滿機遇。

由此本文針對經(jīng)濟新常態(tài)下的企業(yè)供給側(cè)改革提出以下建議：

第一，要準(zhǔn)確定位結(jié)構(gòu)性改革方向。從供給側(cè)出發(fā)，制定精確的產(chǎn)業(yè)政策，進一步優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。推動農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，加強以現(xiàn)代農(nóng)業(yè)為核心的新農(nóng)村建設(shè)；推行以技術(shù)進步與創(chuàng)新為主的高端制造業(yè)發(fā)展，加快制造強國建設(shè)；推動以金融服務(wù)業(yè)與制造服務(wù)業(yè)為代表的高端服務(wù)業(yè)發(fā)展，做到與工業(yè)體系的有機融合。

第二，要充分發(fā)揮創(chuàng)新的重要作用。創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)智的良好環(huán)境，提高對教育、產(chǎn)品研發(fā)、環(huán)保等的合理支出，通過對外開放增強全球配置資源能力，構(gòu)筑以創(chuàng)新為核心的新的經(jīng)濟發(fā)展模式，做到經(jīng)濟總量與經(jīng)濟質(zhì)量的雙重增長。

第三，要著力化解產(chǎn)能過剩。企業(yè)要主動調(diào)整資源配置，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，認(rèn)識市場新需求，改變經(jīng)營模式，積極推動“雙創(chuàng)”“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，發(fā)揮制度創(chuàng)新和技術(shù)進步對供給升級的倍增效應(yīng)等。

第四，要完善市場環(huán)境、激發(fā)企業(yè)活力和消費者潛力。進一步深化改革，發(fā)揮市場的主導(dǎo)作用，為市場主體營造更為寬松的經(jīng)營環(huán)境與投資環(huán)境，提高市場與企業(yè)的信心。國有企業(yè)要進一步提高資源配置效率，發(fā)揮主導(dǎo)作用，民營經(jīng)濟要進一步消除制度性壁壘，發(fā)揮技術(shù)與資金方面的優(yōu)勢，創(chuàng)造有效供給，提高供給質(zhì)量，擴大消費需求。

六、結(jié)論

本文以強調(diào)的“新常態(tài)不是一個避風(fēng)港”為起點，結(jié)合X集團，創(chuàng)新性地從企業(yè)的角度分析如何主動適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)的變化，提出了與互聯(lián)網(wǎng)相融合的發(fā)展戰(zhàn)略，要求進一步構(gòu)建“雙創(chuàng)”平臺，加快與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界融合，積極探索跨界融合新模式，深化人才體制機制改革，為制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合“雙創(chuàng)”平臺建設(shè)、釋放“互聯(lián)網(wǎng)+”的力量提供新途徑，這不僅對于傳統(tǒng)行業(yè)的改革發(fā)展具有重要的現(xiàn)實指導(dǎo)意義，也⒂兄于激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力、發(fā)展?jié)摿娃D(zhuǎn)型動力，推動“中國制造”提質(zhì)增效升級，實現(xiàn)從工業(yè)大國向工業(yè)強國邁進。

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互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)財務(wù)分析范文第5篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理；財務(wù)控制；企業(yè)并購；財務(wù)風(fēng)險

一、引言

經(jīng)過多年迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟重要參與者，并深刻影響經(jīng)濟、社會以及公眾生活。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展的今天，企業(yè)間并購態(tài)勢越來越強。尤其是2012年以后，經(jīng)過激烈并購活動，數(shù)十家大型互聯(lián)網(wǎng)公司產(chǎn)生，極大增強了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公眾認(rèn)知度及影響力。關(guān)于企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險，眾多學(xué)者及調(diào)研機構(gòu)進行研究。Edmans（2009）對企業(yè)并購后管理成效與財務(wù)健康水平進行關(guān)聯(lián)研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)許多并購失敗的案例有一個共同點：由于新企業(yè)管理水平不足以支撐新組織，管理效率低下導(dǎo)致財務(wù)水平下滑。RobertJ.Borghese等（2011）從組織適應(yīng)性角度對企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險問題進行研究，認(rèn)為如果新企業(yè)組織適應(yīng)性低，將難以完成兩家或者多家企業(yè)資源整合，從而導(dǎo)致運行混亂，影響財務(wù)健康水平。Megginson等（2012）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購并不會必然增加企業(yè)價值，它與并購企業(yè)業(yè)務(wù)匹配度等因素有關(guān)。DavidW.等（2005）對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如何應(yīng)對并購財務(wù)風(fēng)險進行研究，認(rèn)為資源整合以及組織協(xié)調(diào)是關(guān)鍵。盡管國內(nèi)企業(yè)并購歷程較短，然而相關(guān)研究也取得豐碩成果。張遠德等（2014）學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購案例進行大樣本研究，發(fā)現(xiàn)存在最佳并購方案。然而，該方案非一成不變，它需要根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)類型、企業(yè)規(guī)模以及市場環(huán)境進行靈活變化。王蕾（2012）對如何進行并購財務(wù)風(fēng)險評估進行研究，提出AHP-GRAM模型。吳泗宗等（2014）對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨國并購進行案例分析，發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險普遍存在。周雪等（2009）認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險控制過程中，關(guān)鍵是做好危機預(yù)警。通過量化研究，提出了具有較高參考價值的財務(wù)風(fēng)險模糊預(yù)測模型?；谝延醒芯砍晒?，通過F分?jǐn)?shù)模型以及SPSS分析軟件，本研究將對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購風(fēng)險現(xiàn)狀進行研究。同時，對如何有效控制財務(wù)風(fēng)險進行討論。通過相關(guān)研究和討論，希望對改善互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購效益有積極參考價值。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險評估

（一）財務(wù)風(fēng)險模型的選取

如何進行財務(wù)風(fēng)險分析，研究人員提出過眾多理念與方法。經(jīng)過不斷驗證，最終受到廣泛認(rèn)可的財務(wù)風(fēng)險模型包括Z-Score模型與F分?jǐn)?shù)模型。二者在適用范圍與分析精度等方面存在差異。在分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險時，為確保相關(guān)分析過程及結(jié)果具有可靠性，首先須確保所選擇分析模型具有最佳可靠度。（1）Z-Score模型。Z-Score模型由美國財務(wù)研究人員EdwardAltman于1968年提出。在運用該模型對企業(yè)所面臨財務(wù)風(fēng)險進行評估時，須對主要財務(wù)預(yù)警因素賦予一定權(quán)重，并根據(jù)最終加權(quán)得分來表征其財務(wù)風(fēng)險綜合水平?；谠摾砟?，Z-Score模型基本表達式為：Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.0999X5（1）其中，X1為產(chǎn)規(guī)模及其變現(xiàn)能力；X2為企業(yè)累計獲利能力；X3為總資產(chǎn)利潤率（稅前）；X4為股東權(quán)益總值與企業(yè)總負債比值；X5為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。根據(jù)Z值計算結(jié)果，不同得分預(yù)示所評估企業(yè)處于不同財務(wù)風(fēng)險水平。在研究實踐中，形成如下判別規(guī)則：當(dāng)Z＜1.81時，所評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險極高，正面臨“財務(wù)困境”狀態(tài)；當(dāng)1.81＜Z＜2.675時，所評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險偏高，正面臨財務(wù)不穩(wěn)定的“灰色狀態(tài)”，須及時改善經(jīng)營效率；當(dāng)Z＞2.675時，所評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較低，企業(yè)未處于財務(wù)困境狀態(tài)，且經(jīng)營效率良好。（2）F分?jǐn)?shù)模型。20世紀(jì)90年代，西方大型企業(yè)集團出現(xiàn)，且各上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)成復(fù)雜。在這種背景下，為確保財務(wù)風(fēng)險分析過程能夠包含足夠大樣本，財務(wù)分析人員提出F分?jǐn)?shù)模型，其表達式為：F=-0.1774+1.1091X1+1.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5（2）其中，X1為資產(chǎn)變現(xiàn)能力；X2為累計獲利能力；X3為實際償債能力；X4為股東權(quán)益理論償債能力；X5為總資產(chǎn)現(xiàn)金創(chuàng)造能力。如表1所示，為上述各參數(shù)含義及其計算方法。在運用F分?jǐn)?shù)模型時，對其計算結(jié)果參照如下規(guī)則進行判斷：當(dāng)F＜0.0274時，所評估企業(yè)（行業(yè)）處于“財務(wù)困境”狀態(tài)，經(jīng)營水平差；當(dāng)F＞0.0274時，所評估企業(yè)（行業(yè)）生存狀況良好，財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率低。（3）模型比較。為檢驗Z計分模型與F分?jǐn)?shù)模型適用性，本研究以TG公司（被標(biāo)記為ST公司）財務(wù)數(shù)據(jù)為例，對比分析不同模型財務(wù)風(fēng)險評估結(jié)果可靠度。如表2所示，為TG公司2012~2015年度財務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果。由表3可知，TG公司2012年未發(fā)生財務(wù)危機，從2013年開始便一直處于財務(wù)困境狀態(tài)。由表4可知，TG公司2012年、2013年處于財務(wù)困境狀態(tài)，2014年以及2015年則處于財務(wù)水平正常狀態(tài)。事實上，TG公司于2012年被作ST標(biāo)記處理；2014年公司完成重組，財務(wù)指標(biāo)恢復(fù)健康，并被摘除ST標(biāo)記；2015年，公司財務(wù)水平正常。對比可知，Z計分模型存在預(yù)測滯后，而F分?jǐn)?shù)模型預(yù)測結(jié)果則更加及時，其可靠度更高。因此，本研究將運用F分?jǐn)?shù)模型對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險進行分析。

（二）樣本數(shù)據(jù)選取

在選擇樣本數(shù)據(jù)時，遵循如下幾點基本規(guī)則：公司于2013年完成并購；持續(xù)經(jīng)營，且近四年財務(wù)數(shù)據(jù)完整；從互聯(lián)網(wǎng)上市公司數(shù)據(jù)庫中隨機選擇，降低主觀干擾；以A股互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)未研究對象。通過新浪財經(jīng)上市公司數(shù)據(jù)庫，本研究共隨機選擇20家A股互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)為研究對象，其公司代碼分別為：002649.SZ、002421.SZ、601519.SH、300299.SZ、300170.SZ、300300.SZ、300271.SZ、300264.SZ、300311.SZ、002642.SZ、300079.SZ、300075.SZ、300113.SZ、002405.SZ、300245.SZ、300209.SZ、300168.SZ、300324.SZ、002401.SZ、600756.SH。

（三）財務(wù)風(fēng)險分析

在完成數(shù)據(jù)收集后，運用SPSS2.0軟件進行資產(chǎn)負債率指標(biāo)計算，結(jié)果如表5所示。由表5可知，在完成并購后，所選取互聯(lián)網(wǎng)上市公司資產(chǎn)負債率總體呈現(xiàn)不斷上升態(tài)勢，發(fā)生財務(wù)危機風(fēng)險偏高，須及時采取財務(wù)控制措施。如表6所示，為0.95置信區(qū)間下樣本公司描述性統(tǒng)計F值計算結(jié)果。由表6可知，在完成并購前，樣本公司財務(wù)F值均值為7.930545；在完成并購后，樣本公司當(dāng)年F值降低至5.048085；后續(xù)經(jīng)營過程中，F(xiàn)值持續(xù)下降至4.599735、4.123035。可見，在完成并購后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險顯著增加，且保持連續(xù)上升態(tài)勢。如表7所示，為各個樣本公司F值分年度計算結(jié)果。如表8所示，為20家樣本公司多重比較F值計算結(jié)果。結(jié)合表7與表8可知：完成并購后，各公司F值呈明顯波動，表明并購活動加大了公司財務(wù)壓力，提升了公司財務(wù)危機；在完成并購后第二年，樣本公司F值有所提升，表明公司管理層已經(jīng)意識到自身所面臨財務(wù)風(fēng)險，并采取了積極應(yīng)對措施。并購前一年與并購后第三年的F值均值差達到3.807573，且顯著性水平為0.03（小于0.05）?？梢姡词股鲜泄竟芾韺硬扇×素攧?wù)危機應(yīng)對措施，然而其財務(wù)風(fēng)險仍然較高。

三、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施

在經(jīng)歷“野蠻生長”后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間進行并購是產(chǎn)業(yè)規(guī)律所致，它不僅有助于增加行業(yè)運行效率，而且可以為督促企業(yè)為社會提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。從上文分析結(jié)果可知，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的確會增加其財務(wù)風(fēng)險，為此需要在并購前、并購過程中以及并購后分別采取應(yīng)對策略。（一）并購前的應(yīng)對措施在提出并購目標(biāo)后，須制定完善的并購方案。在制定并購方案時，需要確定資本回報率、短期財務(wù)壓力以及并購后公司中長期經(jīng)營目標(biāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)及產(chǎn)品存在更新?lián)Q代快、客戶群體流動性大等特點，因而在確定并購目標(biāo)時需要進行全面分析及合理預(yù)測。若企業(yè)財務(wù)儲備不足以應(yīng)對短期財務(wù)壓力，且并購后可能帶來的資本會回報率又難以積極支撐企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，則需要謹(jǐn)慎做出并購決策。（二）并購過程中的應(yīng)對措施（1）合理分析財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的形成與顯現(xiàn)有一個過程，在預(yù)測時需要確定合理的測試時間長度。對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，至少需要分析并購后三年的財務(wù)風(fēng)險。若預(yù)測年限過短，既有可能由于過于短視而夸大財務(wù)風(fēng)險水平，也有可能難以預(yù)測到后續(xù)財務(wù)狀況改善的希望。（2）構(gòu)建適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險控制體系。在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險控制體系時，既需要結(jié)合原公司、新公司實際情況選擇財務(wù)指標(biāo)，也需要根據(jù)國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢確定不同指標(biāo)的權(quán)重。尤其是在引進國外財務(wù)風(fēng)險控制體系時，一定要進行合理改造及優(yōu)化。（三）并購后的應(yīng)對措施（1）積極改善現(xiàn)金流等財務(wù)指標(biāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)及推廣需要投入大量現(xiàn)金。尤其是在完成并購初期，會對新企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)造成較大壓力。因此，對管理層而言，需要制定合理的并購預(yù)算，并在完成并購后嚴(yán)格實施預(yù)算方案。同時，需要對現(xiàn)金流進行監(jiān)控，提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并對可能發(fā)生的財務(wù)危機提供準(zhǔn)備金。（2）快速整合并完善公司治理體系。對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，進行并購的目的是改善企業(yè)經(jīng)營水平以及市場競爭力。因此，完成并購僅僅是新企業(yè)經(jīng)營活動的開端。對新企業(yè)而言，更重要的是改善其治理體系，尤其是對原公司經(jīng)營場所、人員結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)分布、市場份額以及組織架構(gòu)等進行有效對接與融合，避免由于治理混亂而帶來成本提升，從而有效改善財務(wù)水平。

四、結(jié)論

本文以20家互聯(lián)網(wǎng)上市互聯(lián)網(wǎng)合并企業(yè)為樣本，對其并購財務(wù)風(fēng)險進行評估，并對如何應(yīng)對該類風(fēng)險進行討論，得出如下幾點結(jié)論：其一，相比較于并購前一年，完成并購后，樣本公司各年度財務(wù)風(fēng)險顯著增加；其二，并購后第二年開始，經(jīng)過管理層控制，財務(wù)風(fēng)險水平處于逐漸降低態(tài)勢；其三，并購財務(wù)風(fēng)險顯現(xiàn)及發(fā)生存在時間持續(xù)性，要有效控制并購財務(wù)風(fēng)險，需要從并購前、并購中及并購后分別采取對策。

參考文獻：

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