公司投融資管理方案

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇公司投融資管理方案范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

公司投融資管理方案范文第1篇

關(guān)鍵詞：債務風險 防范與化解運作機制

近幾年來，我市為加快推進城市基礎(chǔ)設(shè)施、交通設(shè)施、保障性安居工程、重大水利、等重點項目投資建設(shè)，通過舉借政府性債務籌集建設(shè)資金，有力地促進了經(jīng)濟社會快速發(fā)展。但是，隨著債務規(guī)模的不斷擴大，債務風險凸顯，防范和化解債務風險是當前亟需解決的問題。

一、余姚市投融資存在的主要問題

1.債務增長過快，負債規(guī)模過大

由于負債規(guī)模大，利息支出負擔加重，各種債務風險也隨之增大。

2.債務結(jié)構(gòu)不合理，融資成本增加

近幾年銀行信貸政策收緊和抵押物不足等因素影響，各投資公司轉(zhuǎn)而以信托租賃、委托貸款的方式融資。由于信托租賃等融資借款期限短、融資成本高，進一步加重各投資公司的債務負擔。

3.各投資公司收支不平衡，償債能力減弱

由于受國家宏觀調(diào)控政策及市場波動影響，土地市場不容樂觀，資金缺口只能依靠借新債還舊債，債務規(guī)模將進一步擴大。

4.政府投資項目后續(xù)資金需求量大

近幾年隨著城市化建設(shè)不斷深入和招商引資力度加大，城市基本建設(shè)和配套設(shè)施建設(shè)以及征地拆遷任務越來越重。投資公司資金供需矛盾進一步突出，資金運作更加困難。

5.償債準備金被長期借用

我市由于償債準備金被長期借用，預防債務風險能力減弱。

6.資金投向監(jiān)管不足，利用率低

由于沒有落實明確的決策部門，缺少問責制度，部分融資項目沒有經(jīng)過全面論證后倉促上馬，并存在隨意變更、隨意超概算等現(xiàn)象。各投資公司之間沒有進行集中核算，存在資金沉淀現(xiàn)象。

三、完善余姚市投融資運作體制的建議

目前我市投融資運作存在債務規(guī)模大、償債資產(chǎn)不足、周轉(zhuǎn)壓力重、在建項目后續(xù)資金需求多等問題，為控制債務風險，理順關(guān)系，有必要對我市當前投融資運作管理體制進一步完善，初步建議如下：

1.完善統(tǒng)分結(jié)合的運作機制

目前我市各投資公司實行獨立運作，其模式基本屬于統(tǒng)分結(jié)合的運作模式，但為了進一步理順關(guān)系，明確各部門（公司）的職責，需進一步完善。

成立投融資運作管理領(lǐng)導小組。主要負責決策重大投融資項目和審批各公司年度融資計劃、收入計劃。下設(shè)辦公室，由市府辦（金融辦）、發(fā)改、財政（國資）、國土等部門的成員組成，負責相關(guān)協(xié)調(diào)事宜，成員部門的職責如下：金融辦負責融資牽頭對接；發(fā)改局負責審核建設(shè)計劃，控制投資規(guī)模，指導建設(shè)項目包裝；財政局審核融資計劃和項目建設(shè)資金來源，調(diào)度相關(guān)資金；國土局負責編制和實施土地收儲計劃、出讓計劃。

進一步明確各部門（公司）的職責。在“分”的方面要明確部門（公司）在項目資金“借、用、還”為一體運作中的工作職責，具體包括在項目前期論證、項目融資、項目建設(shè)、債務償還、充足償債資產(chǎn)等方面的工作職責。在“總”的方面是指全市投融資工作在投融資運作管理領(lǐng)導小組領(lǐng)導下開展相關(guān)工作，下設(shè)辦公室及成員部門依照各自職責開展管理和協(xié)調(diào)工作。同時建立虛擬調(diào)度資金池。由資金暫時寬裕公司上報可調(diào)度資金額度和調(diào)度時限（上報額度部分利息可考核融資成本時扣除），由市政府調(diào)度至資金緊缺公司（雙方公司需簽約），調(diào)入公司要及時歸還，按期計息。

2.健全風險控制機制

市場運作控制機制。要求各公司按市場化運作理念，防范債務風險，逐步充實償債資產(chǎn)，降低資產(chǎn)負債率，實現(xiàn)債務的“全覆蓋”。

一是對于現(xiàn)有債務要清理摸底的基礎(chǔ)上，分析債務與償債資產(chǎn)的缺口，尋找償債資產(chǎn)，研究方案，逐步充入公司。嚴格控制償債資產(chǎn)缺口進一步擴大。對于區(qū)塊整體開發(fā)項目，相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施要全部列入項目成本，若有收支缺口的要研究應對方案，采取調(diào)整規(guī)劃等措施，確保區(qū)塊內(nèi)負債的整體動態(tài)平衡。在做大資產(chǎn)的同時，要做強做實資產(chǎn)，逐步剝離公司的公益性資產(chǎn)，防止虛增資產(chǎn)，導致市場約束機制失靈。

二是對于新增債務要按項目有無收益情況區(qū)分成公益性項目和經(jīng)營性項目，分別采用控制措施。經(jīng)營性項目必須在前期加強資金平衡研究和論證，確保項目自身資金的“動態(tài)平衡”。公益性項目原則上由財政安排資金，部分財政無法安排資金且又急需上馬的項目，在財政以后年度也無法安排資金彌補的情況下，必須事先落實償債資產(chǎn)來源。

三是在安排年度建設(shè)計劃時，優(yōu)先考慮有收益項目上馬。交司等承擔純公益項目建設(shè)的公司，因明顯缺少償債來源，要研究完善交通建設(shè)資金籌集辦法，逐步化解債務。并明確政府應直接償還債務，考慮實行財政貼息。

四是鼓勵投資公司按市場化方式進行運作和融資，財政部門要加強融資增信管理，增信方式僅限于提供“出具指定地塊出讓收入返還承諾函”等，并實行承諾函“審批制”和“登記備案制”，不得出具融資額超土地出讓金返還額的承諾函。

行政監(jiān)管控制機制。一是加強項目立項審批管理。發(fā)改部門在編報年度政府項目投資計劃前，需會同財政部門審查項目資金平衡方案或償債資產(chǎn)來源，方案不可行或償債資產(chǎn)來源不可能實現(xiàn)的，不得列入年度計劃，不得立項建設(shè)。二是加強投融資計劃管理。要求各公司編報年度投融資計劃，明確當年融資項目和金額，制定償債資金籌措計劃，報經(jīng)市政府批準后執(zhí)行，嚴控債務資金用于“計劃”外項目。

3.建立完善資金安全、高效管理制度

建立公司經(jīng)營考核制度。推開國有企業(yè)經(jīng)營考核制度，除對公司日常投融資、費用、管理等內(nèi)容考核外，還需對債務規(guī)模和資金成本等內(nèi)容進行考核：

一是嚴禁投融資公司發(fā)生未經(jīng)批準各項支付，具體指日常費用（正常稅費、管理費用、財務費用等）、投融資計劃范圍內(nèi)支出和市政府批準其他支出外的各項支出。

二是加強對非投融資公司性質(zhì)的其他國有企業(yè)融資管理，防止將其他企業(yè)債務轉(zhuǎn)化成政府性債務。

三是加強對融資期限、成本的考核，鼓勵公司借入期限長、成本低的借款，同時對融資成本的支付方式加以規(guī)范。

四是加強閑置資金的考核，增強資金寬裕公司向其他公司短期拆借的主觀意愿。

控制投資公司數(shù)量。不再新設(shè)項目公司和工程指揮部，防止資金分散，增加運作風險。同時建議現(xiàn)有項目公司要盡量歸并其他公司。

公司投融資管理方案范文第2篇

定邊縣人民政府辦公室

關(guān)于印發(fā)《定邊縣政府融資平臺市場化整合

升級工作方案》的通知

 

各鄉(xiāng)鎮(zhèn)人民政府（街道辦），縣政府各工作部門、直屬機構(gòu)，省市駐定單位： 《定邊縣政府融資平臺市場化整合升級工作方案》已經(jīng)縣政府常務會議審議通過，現(xiàn)印發(fā)給你們，請認真遵照執(zhí)行。

   

定邊縣人民政府辦公室

2021年3月12日

 

定邊縣政府融資平臺市場化整合升級

工 作 方 案

 

為加快推進融資平臺公司整合升級工作，提高平臺公司市場化投融資能力，有效防范化解政府性債務風險，優(yōu)化國有經(jīng)濟布局結(jié)構(gòu)，優(yōu)化平臺公司融資結(jié)構(gòu)，增強國有經(jīng)濟活力、影響力和抵御風險的能力，提高轉(zhuǎn)型后平臺公司綜合競爭力，更好服務于定邊縣經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。根據(jù)省發(fā)改委·省財政廳《關(guān)于加快市縣融資平臺公司整合升級推動市場化投融資的意見》（陜發(fā)改投資〔2020〕1441號）有關(guān)要求，結(jié)合我縣實際，提出以下融資平臺整合升級實施方案。

一、工作原則及目標

（一）工作原則

按照“分類施策、資源整合、統(tǒng)籌兼顧、一體推進、市場引領(lǐng)、開拓創(chuàng)新”的基本原則。以資產(chǎn)重組整合為核心，以管理體制革新為動力，通過依法注銷、清理整合，將現(xiàn)有融資平臺公司轉(zhuǎn)型為權(quán)屬清晰、多元經(jīng)營、自負盈虧的市場化綜合性國有資本運營集團公司。使轉(zhuǎn)型后的融資平臺公司成為帶動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。

（二）工作目標

融資平臺整合升級后，將其打造成為定邊縣政府謀劃實施建設(shè)項目的重要依托、支撐高質(zhì)量發(fā)展的重要載體。預計轉(zhuǎn)型后的平臺公司主體評級達AA及以上，總資產(chǎn)達到80-100億元，凈資產(chǎn)達到50億元以上，年底市場化投融資工作特別是債券融資規(guī)模擴大取得實質(zhì)性進展。

二、工作程序

（一）資產(chǎn)清查階段

對全縣范圍內(nèi)全部資產(chǎn)、負債進行摸底調(diào)研，做到資產(chǎn)明晰、權(quán)屬清晰、全面徹底、沒有遺漏。形成最終的資產(chǎn)、資源、債務清單。

1. 由縣政府辦牽頭，清查我縣行政機關(guān)、事業(yè)單位管理或使用的房產(chǎn)、土地和土地開發(fā)項目、公租房、廉租房、在建項目等資產(chǎn)。

2. 由縣發(fā)改科技局牽頭，收集縣屬國有企業(yè)及各行政事業(yè)單位受托管理企業(yè)的基本情況、經(jīng)營情況、實物資產(chǎn)、對外投資、土地使用權(quán)明細、無形資產(chǎn)等。

（二）制定整合方案階段

為提高目標融資平臺公司資產(chǎn)規(guī)模質(zhì)量、核心競爭力、信用等級和抗風險能力，在前期資產(chǎn)清查的基礎(chǔ)上，篩選一批估值高、權(quán)屬清、具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，主要包括不動產(chǎn)、動產(chǎn)、權(quán)益性投資及經(jīng)營性資產(chǎn)，提出融資平臺整合實施方案。

1. 按照省融資平臺整合指導委員會提出的指導意見，聘請相關(guān)專家團隊對方案進行評審論證，修改完善后征求相關(guān)部門意見。

2. 將修改完善后的融資平臺公司整合方案報政府審定后，并以文件印發(fā)執(zhí)行。

（三）整合實施階段

按照整合實施方案，完成相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)確權(quán)、轉(zhuǎn)性、注入等工作；對國有企業(yè)和行政事業(yè)單位自建、購置、劃撥房屋土地資產(chǎn)，辦理權(quán)證或補繳土地出讓金等方式轉(zhuǎn)性為商住用途注入；對礦產(chǎn)、林地等自然資源資產(chǎn)辦理相關(guān)確權(quán)。聘請第三方中介機構(gòu)對完成戰(zhàn)略性整合的融資平臺公司進行財務審計評估，出具相關(guān)報告，推進融資平臺公司主體的公開評級。

（四）市場運營階段

整合完成后，平臺公司要堅持市場化運營模式，不斷完善內(nèi)部管理機制，明確發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展目標，積極主動參與基礎(chǔ)設(shè)施和公益性、準公益性項目建設(shè)，穩(wěn)步成為地區(qū)支撐高質(zhì)量發(fā)展的重要載體。

三、保障措施

（一）加強組織領(lǐng)導

成立以縣政府主要領(lǐng)導為組長，分管領(lǐng)導為副組長，政府辦、發(fā)改科技、財政、資源規(guī)劃等部門為成員單位的融資平臺整合升級工作領(lǐng)導小組，領(lǐng)導小組下設(shè)辦公室，設(shè)在發(fā)改科技局，負責整合升級的日常工作。

（二）健全管理機制

領(lǐng)導小組建立工作臺賬，緊盯任務節(jié)點。健全評估考核制度，對融資平臺整合升級工作相關(guān)主體設(shè)置獎懲辦法，確保整合工作如期完成。對轉(zhuǎn)型完成后融資平臺的投資行為和融資舉債加強管理，實施績效考核。健全債務風險預警機制，堅決遏制政府隱性債務增量。

（三）發(fā)揮專業(yè)力量

成立由長安銀行、希格瑪會計師事務所等組成的金融專家組，開展專業(yè)培訓，幫助摸底調(diào)研，出具整合方案。為平臺公司整合升級暨市場化運行提供專業(yè)的意見與建議。

（四）嚴肅工作紀律

融資平臺整合重組工作涉及部門數(shù)量多、工作周期長、涉及領(lǐng)域廣、工作內(nèi)容敏感，在轉(zhuǎn)型過程中，各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各部門要嚴格遵守工作紀律，確保政令暢通，認真做好過渡期的穩(wěn)定工作，確保企業(yè)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。

   

 

抄送：縣委辦，人大辦，政協(xié)辦，紀委辦，人武部政工科，法院，檢察院。

公司投融資管理方案范文第3篇

日前,安徽省首開先河,試點探索的一種面向農(nóng)戶貸款的新模式。龍頭企業(yè)充當總借款“人”,專業(yè)性擔保機構(gòu)提供擔保,為與企業(yè)有訂單的農(nóng)戶提供統(tǒng)一貸款服務,借來的貸款直接打進農(nóng)戶的惠農(nóng)資金“一卡通”存折內(nèi)。實行龍頭企業(yè)統(tǒng)貸統(tǒng)還,間接解決農(nóng)民貸款需求,此外還密切了龍頭企業(yè)與農(nóng)戶的利益聯(lián)結(jié),穩(wěn)定企業(yè)原料供應;同時也解決了農(nóng)民的生產(chǎn)發(fā)展資金問題,也減少了銀行服務農(nóng)村的風險。

廣東:銀保合作助外貿(mào)

廣東一些銀行、保險機構(gòu)加強合作,為眾多外貿(mào)企業(yè)尤其是中小型企業(yè)提供資金融通、規(guī)避風險的綜合,目前數(shù)百家中小企業(yè)已經(jīng)受惠。9月下旬,中國銀行廣東省分行與中國出口信用保險公司廣東分公司簽署出口信用保險(銀行)保單和出口信用保險(福費廷)保單,推出為出口企業(yè)提供避險、融資服務的保理、福費廷產(chǎn)品。出口企業(yè)避險融資“一站式”服務平臺在廣東正式投入運行,可為廣大出口企業(yè)提供有力支持。

黑龍江:加快發(fā)放林權(quán)證

日前,黑龍江省提出,要加快集體林的確權(quán)和發(fā)證進程,讓經(jīng)營者早吃“定心丸”。據(jù)介紹,集體林權(quán)改革啟動后,黑龍江省提出3年完成主體改革目標。目前,黑龍江已經(jīng)完成林改面積603萬畝,發(fā)證面積406萬畝,清理過去承包合同13萬份,面積達82萬畝,調(diào)處林權(quán)糾紛183起。今年年底前,各地集體林林權(quán)證發(fā)證面積要達到改革面積的50%。

深圳:扶持企業(yè)法制化

《深圳經(jīng)濟特區(qū)促進中小企業(yè)發(fā)展條例(草案)》即將出臺,將加大對中小企業(yè)的資金支持、創(chuàng)業(yè)扶持,幫扶企業(yè)拓展市場,破解融資難等瓶頸。

此次深圳采用特區(qū)立法的形式進行了許多創(chuàng)新,如融資方面的重大建設(shè)項目銀行信貸與銀行對中小企業(yè)信貸傾斜的掛鉤制度,鼓勵創(chuàng)業(yè)方面的簡化登記注冊、放寬經(jīng)營范圍等,推動技術(shù)創(chuàng)新方面的政策采購自主創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)品,可采用競爭性談判或單一來源方式采購等。和其他地方的同類法規(guī)、條例相比,深圳的特色在于強調(diào)更多發(fā)揮市場機制的作用。

福建:建設(shè)制造業(yè)基地

10月9日,福建省公布鋼鐵及有色金屬、汽車、船舶、石化、紡織、輕工、裝備制造、電子信息等八個重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興實施方案。

日前,經(jīng)福建省政府正式批準,福建將著力建設(shè)東部沿海先進制造業(yè)重要基地。實施方案提出至2011年調(diào)整和振興目標:重點產(chǎn)業(yè)力爭實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值22518億元(規(guī)模以上),年均增長20.5%,工業(yè)增加值5580億元,年均增長19%,為實現(xiàn)2012年福建省人均GDP接近或達到東部地區(qū)平均水平奠定基礎(chǔ)。

公司投融資管理方案范文第4篇

堅持經(jīng)濟發(fā)展與社會發(fā)展相協(xié)調(diào)，緊緊圍繞民生搞建設(shè)，把保障和改善民生作為一切工作的出發(fā)點和落腳點，整合土地資源與城市資源，盤活城市存量資產(chǎn)，按照“借、管、用、還”一體的原則，多渠道籌措民生建設(shè)資金，促進城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滾動發(fā)展和良性循環(huán)，逐步形成政府主導、市場運作、部門聯(lián)動、責權(quán)對等的投融資管理體制，為以民生為主的城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供有力的保障。

二、公司組建、職能及組織架構(gòu)

市城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施投資開發(fā)有限公司（以下簡稱市城司）注冊資本為萬元，性質(zhì)為國有獨資公司，市國資公司履行出資人職責。

根據(jù)市政府授權(quán)，市城司承擔以下職能：

（一）投融資職能。負責城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)投融資工作，負責償還項目貸款本息。

（二）土地整理職能。負責城市規(guī)劃范圍內(nèi)土地整理。

（三）建設(shè)職能。負責城區(qū)城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施項目及其他項目的建設(shè)。

（四）經(jīng)營職能。經(jīng)營城市的無形資產(chǎn)和其他優(yōu)良資產(chǎn)，參與政府經(jīng)濟適用房、廉租房、中低收入住房、棚戶區(qū)改造和其他特許經(jīng)營項目。

（五）其他職能。

市城司組織架構(gòu)：

（一）董事會。董事會由3名董事組成，設(shè)董事長1名。董事長為公司法定代表人。

（二）監(jiān)事會。監(jiān)事會由5名監(jiān)事組成，設(shè)監(jiān)事會主席1名。

（三）經(jīng)理層。經(jīng)理層由3人組成。設(shè)總經(jīng)理1人，副總經(jīng)理2人。

（四）財務總監(jiān)1人。

三、資產(chǎn)注入

（一）全市行政事業(yè)單位的優(yōu)良資產(chǎn)；

（二）規(guī)劃區(qū)范圍內(nèi)的存量土地；

（三）財政性貨幣資金；

（四）其他資金。

四、公司的運行機制

（一）建立融資、償債機制。

1．該公司根據(jù)市政府確定的年度基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)計劃，協(xié)同相關(guān)部門編制年度融資計劃方案，經(jīng)市政府審批后實施。

2．夯實公司融資平臺。將土地收益除按有關(guān)政策規(guī)定上繳外，其余收益撥入公司滾動運作，增強公司融資、投資和償債能力。

3．建立償債準備金制度。償債準備金用于融資貸款的還本付息，其主要來源為：年度土地純收益、政府列入預算安排的財政資金、公司純收益等。償債準備金額度和歸集辦法根據(jù)不同項目融資需要由公司制訂方案，經(jīng)市政府審批后實施。

（二）建立土地儲備經(jīng)營運作機制。公司通過建立融資、償債一體化的運行機制，組織進行土地整理。市土地收購儲備中心負責土地收購儲備，市城司土地整理后，由市國土局依法進行公開出讓，公司土地整理成本從土地收益中支付。

公司投融資管理方案范文第5篇

關(guān)鍵詞：地方性投融資平臺，成因分析，建議與對策

中圖分類號：C29 文獻標識碼：A

2008年全球性金融危機爆發(fā)，隨之國內(nèi)4萬億投資經(jīng)濟刺激計劃出臺并實施，使得地方性投融資平臺發(fā)展更為迅猛，這雖有力服務了地方經(jīng)濟發(fā)展和城市建設(shè)，但在發(fā)展過程中也暴露出很多問題。2012年3月，銀監(jiān)會召開了“地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管工作會議”，給快速發(fā)展的地方融資平臺降溫，加強規(guī)范了融資平臺運營模式，以減少貸款風險。換言之，地方性投融資平臺再繼續(xù)按照前期的粗放發(fā)展模式已不太可能，一味追求資產(chǎn)總量增加，融資規(guī)模擴大，已不能再適應國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控及市場經(jīng)濟發(fā)展要求。就上述背景，本文淺析了地方性投融資平臺的定義、現(xiàn)狀及歷史成因，并提出些許建設(shè)性規(guī)范意見。

一、地方性投融資平臺定義

地方性投融資平臺是地方政府為籌集用于城市基礎(chǔ)設(shè)施資金，通過財政撥款、土地劃撥等組建資產(chǎn)和現(xiàn)金流可以達到融資標準的公司，承擔政府投資項目融資功能，用于進行地方市政、公用事業(yè)等項目的建設(shè)。其主要存在形式為城市建設(shè)投資公司、城建開發(fā)公司、城建資產(chǎn)運營公司等不同類型的公司。

從本質(zhì)上講，地方投融資平臺所發(fā)行的企業(yè)債券和進行的銀行貸款，實質(zhì)上是以地方政府的信用為擔保的地方政府的隱形債務。

二、地方性投融資平臺現(xiàn)狀

早在上世紀80 年代初，廣東省以修建鐵路融資方式為省內(nèi)各地政府集資貸款，再利用所籌資金修建道路，償還貸款來源于道路建成后通車收費的收入。這種政府籌集資金發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的模式，便是地方政府融資平臺發(fā)展的雛形。1992年，上海市為籌集市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需要的資金，最早建立了地方政府投融資平臺，即上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司，出現(xiàn)了現(xiàn)代意義上的地方性投融資平臺。

根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年5月末，全國省、區(qū)、直轄市合計設(shè)立8221家投融資平臺公司，其中縣級平臺高達4907家。2008年初，各級地方性投融資平臺的負債總計不過1萬多億元，但是2009年一年地方性投融資平臺的債務就至少增加了3.47萬億元，截止到2010年6月末，據(jù)債券市場統(tǒng)計，地方政府可以計算的總債務已超過8.42萬億元。雖然我國政府性債務總水平是可控的，但不容忽視的是，一些地方政府債務負擔已超過其償債能力，存在一定債務風險，投融資平臺亟需加強規(guī)范和引導。

三、地方性投融資平臺成因分析

（一）內(nèi)在主因

1、地方經(jīng)濟發(fā)展的要求

地方性投融資平臺從理論上講應該都是自負盈虧，自主經(jīng)營的企業(yè)集團或者公司，但是實際上絕大多數(shù)的地方性投融資平臺都是戴有“帽子”的，根據(jù)其投融資平臺的所屬和規(guī)格，都有一定想對應的行政級別。這系各級地方政府以企業(yè)化平臺撬動政府資源，以包括投融資平臺在內(nèi)的多種融資方式改善本地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施條件。在發(fā)展過程中，因中央和上級政府支持力度不足，故各地方政府想要改善本地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施條件，完成工業(yè)積累，就必然通過政府信用的方式吸引社會資本，以加快本地區(qū)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進程。

2、政府官員政績考評

因地方性投融資平臺的很多主要領(lǐng)導干部都是相關(guān)部門調(diào)任或者兼任，這種情況有利于地方投融資平臺統(tǒng)籌利用地方資源和溝通聯(lián)系相關(guān)部門，以獲得優(yōu)勢地位和政策支持，但是也使地方投融資平臺喪失了其作為投融資主體的經(jīng)營管理的獨立性。由于其與生俱來的淵源，地方性投融資平臺不可能不為地方的經(jīng)濟建設(shè)做出投資貢獻，尤其在現(xiàn)如今的地方政府考核標準下，唯GDP 增長率是舉，地方主管官員要想在短暫的任期內(nèi)迅速提高城市GDP 增長，地方性投融資平臺舉債，加大對城市的道路，公共設(shè)施、保障房等基礎(chǔ)投入是比較快捷的途徑，也可以極大的改變城市面貌，提升城市形象。由于上級主管部門及主管領(lǐng)導的要求和布置，地方性投融資平臺在很多時候不得不極力擴大融資量，加大對地方建設(shè)資金的投入，某些時候甚至不考慮其償還能力。

（二）外在主因

1、1997亞洲金融危機

1997年，亞洲金融危機爆發(fā)，系地方性投融資平臺得以全國范圍推廣發(fā)展。中央政府大力推進實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，各地方政府也大力開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)促進經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，為了解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入資金不足的問題，地方政府充分發(fā)揮了投融資平臺的項目融資功能，極大的滿足了地方基礎(chǔ)設(shè)施投入的需要，地方性投融資平臺在這一時期發(fā)揮了相當重要的融資作用。

2、2008年全球性金融危機

2008年，受全球性金融危機沖擊，地方性投融資平臺得以迅猛發(fā)展，地方債務總額高漲。在中央政府當年年末出臺4 萬億元投資計劃中，中央政府預算安排投資1.18萬億元，同時要求地方政府配套資金一般不低于1:1，地方政府配套資金達到2.82萬億元。此項擴大內(nèi)需的刺激計劃方案單靠地方財政收入和上級轉(zhuǎn)移支付是明顯不可能實現(xiàn)的，這便給地方政府帶來了巨大的資金缺口，而唯有通過融資平臺舉債才能解決配套資金短缺這一問題，對地方經(jīng)濟的發(fā)展和GDP的持續(xù)增長起到了非常重要的作用。

（三）催化政策因素

（1）財政管理體制因素

1994年分稅制改革后，地方政府財權(quán)與事權(quán)極不匹配。在分稅制框架下，地方政府財政收入占政府財政總收入的比重只有45%左右，承擔的支出比重卻高達75%左右。這使得財權(quán)大部分上繳中央，事權(quán)大部分下歸到地方，這給地方政府增加了巨大的財政壓力。在合法融資渠道非常有限的情況下，根據(jù)1997年國務院下發(fā)的《關(guān)于投資體制近期改革方案》，各級地方政府紛紛成立了地方投融資平臺，即國有獨資的城司，實現(xiàn)了基礎(chǔ)設(shè)施的投融資市場化，以促進當?shù)氐慕?jīng)濟和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。但伴隨著地方政府經(jīng)濟建設(shè)投入要求的增加，地方財政支出增長速度大大超過收入增長速度，財政赤字嚴重。加之財政支付轉(zhuǎn)移制度不能滿足地方正常運轉(zhuǎn)的需要，使地方政府只能通過舉債來解決支出壓力。

（2）寬松財政政策因素

中央積極寬松的財政政策實施，刺激了地方政府債務的增長。2009年，為更好的拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道，中央銀行與銀監(jiān)會也聯(lián)合了《關(guān)于進一步加強信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的指導意見》，提出“鼓勵地方政府通過增加財政貼息、完善信貸獎補機制、設(shè)立合規(guī)的政府投融平臺等多種方式，吸引和鼓勵銀行銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對中央投資項目的信貸力度。支持和鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對中央投資項目的信貸支持力度。支持有條件的政府組建投融資平臺，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道”，進而肯定了地方政府的投融資行為，在一定程度上提高了地方政府舉債的積極性，投融資平臺的數(shù)量與債務規(guī)模開始迅速膨脹。

四、地方性投融資平臺問題解決的建議

（一）轉(zhuǎn)變政府職能，政企分開，改變地方政府考核方式

地方性投融資平臺是市場經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，作為“無形的手”和“有形的手”連接的紐帶，必須加強地方性投融資平臺的市場主體地位，依靠市場化運作，到市場浪潮中去搏擊，才能有效的盤活國有資源和資產(chǎn)。必須給地方性投融資平臺一個明晰的定位，在落實政府宏觀調(diào)控的意圖，推動地方城市建設(shè)，加快地域經(jīng)濟發(fā)展的同時，也體現(xiàn)維護廣大公眾的根本利益。在推動地方經(jīng)濟發(fā)展過程中，發(fā)揮地方性投融資平臺的優(yōu)勢地位和主導作用，做好地方市政、公用事業(yè)等項目建設(shè)的同時，利用平臺經(jīng)濟收益做好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟投資配套建設(shè)，吸引社會資本進入到相關(guān)重點領(lǐng)域和行業(yè)的發(fā)展，以彌補政府資本不足的劣勢，起到“四兩撥千斤”的作用，突出地方性投融資平臺自身使命的發(fā)展，完成“調(diào)控型政府”向“引導型政府”和“服務型政府”的轉(zhuǎn)變，以帶動地方經(jīng)濟的發(fā)展。此外，國家對地方政府的考核，應該考慮多方面、多維度的考核，不能只注重GDP，這樣會形成重復建設(shè)，造成資源的浪費，應該給地方政府以長遠發(fā)展規(guī)劃的時間和空間，可以考慮編制政府的資產(chǎn)負債表來綜合反映和評估地方經(jīng)濟管理運行情況。科學的綜合運用債務負擔率（債務與GDP的比率）、償債率（當年債務償還率與當年可支配收入的比率）、債務依存度（當年債務增加額與總支出的比率）等指標，從償還能力，政府支出與融資平臺債務的依存度，融資平臺償債支出與財政支出的承受范圍來具體衡量和評判各級地方性投融資平臺形成債務的支付能力。

（二）深化財政稅制改革

現(xiàn)行的分稅制財政體制使得地方政府在財權(quán)與事權(quán)上不相匹配是導致地方性投融資平臺債務激增的根本原因之一。地方政府的稅源比較零散、穩(wěn)定性不強，沒有形成一個比較完整的地方稅體系也是重要原因之一。凡是屬于中央政府承擔的財政支出，中央財政應該大力保障，地方政府做好本范圍的行政事務。必須盡快在城市建設(shè)、公共保障、環(huán)境衛(wèi)生、義務教育等基本公共服務領(lǐng)域內(nèi)，以法律的形式明確各級政府的管理權(quán)限和籌資責任，做到事權(quán)對等，權(quán)責統(tǒng)一。在現(xiàn)有地方稅的基礎(chǔ)之上，調(diào)整和充實地方稅的體系，建立地方政府穩(wěn)定的稅源，使土地稅收和資源稅收成為地方財政的主要收入，同時盡快建立和完善財產(chǎn)稅，改變地方政府過度依賴的“土地財政”模式，使現(xiàn)有的房地產(chǎn)存量為稅基，成為地方稅體系主要組成部分，增強地方財政的供給能力，解決地方財政難題，不僅能確保地方稅收穩(wěn)定，也達到減少地方政府舉債規(guī)模的目的。

（三）加強地方性投融資平臺融資方式創(chuàng)新，投融資渠道多樣化

在繼續(xù)保持銀行貸款的基礎(chǔ)上，地方性投融資平臺可以逐漸采取公司債、股權(quán)融資方式、產(chǎn)權(quán)交易方式等多種渠道籌集資金，必須認真考慮怎樣降低地方投融資平臺中銀行貸款的比重，進行融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，分散融資風險，使融資成本降低。鼓勵和支持地方性投融資平臺對融資方式的創(chuàng)新，可以通過BOT模式、PPP模式、資產(chǎn)證券、信托產(chǎn)品和私募基金、居民投資理財?shù)刃问剑剿魅谫Y的新途徑，擴大融資規(guī)模，不斷滿足日益擴大的資金需求，

有條件的地方性投融資平臺應該積極籌備上市融資，以整體上市或者控股、參股企業(yè)上市等方式，擴大股權(quán)規(guī)模，拓寬融資渠道。在條件允許的省份和大城市，亦可借鑒國外經(jīng)驗，考慮允許地方政府自行地方公債，例如發(fā)行專項用于市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的相關(guān)債券。在進一步完善信用評級體系的基礎(chǔ)上，鼓勵信用較好、資產(chǎn)規(guī)模較大的地方性投融資平臺積極申請發(fā)行企業(yè)債券、短期融資債券和中期票據(jù)，降低企業(yè)融資成本。不具備條件的地方性投融資平臺應該在時機成熟時，考慮整合重組，使其從相關(guān)領(lǐng)域退出，將其持有的股權(quán)、債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等在資本市場進行變現(xiàn)和流轉(zhuǎn)，達到將資源和資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流的目的。

此外，地方性投融資平臺還可以抓住國家開發(fā)銀行支持區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的良機，形成 “市場運作、政府引導、公司經(jīng)營、融資投入”的城市建設(shè)新機制，借助國家開發(fā)銀行的貸款，加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。近年來，世界銀行和亞洲開發(fā)銀行向我國提供了大量長期優(yōu)惠貸款，地方性投融資平臺可以考慮通過這一融資渠道，進行貸款來源的拓展，緩解融資壓力，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

（四）地方性投融資平臺監(jiān)督管理規(guī)范化

堅持完善出資人制度，由國資委按照地方政府授權(quán)，對地方性投融資平臺履行出資人職責，行使投資收益、選擇經(jīng)營管理者和監(jiān)督考核等權(quán)利。加強地方性投融資平臺資金最終流向的監(jiān)督和審計，實行全過程管理，建立國資委、財政局、審計局等綜合部門對地方性投融資平臺的督查會議制度，開展定期檢查、監(jiān)督，確保資金流向和用途。由國資委等監(jiān)管部門根據(jù)投融資平臺的性質(zhì)和發(fā)展定位進行年度考核，對地方投融資平臺的管理運營、風險防范、投融資規(guī)模，對地方經(jīng)濟發(fā)展的貢獻率及地方重點工程的完成情況和支持力度進行綜合考評，對負債率過高、資金使用不當，發(fā)展不平衡的情況及時提出意見，并要求整改。

（五）地方性投融資平臺管理科學化、規(guī)范化

地方性投融資平臺應該利用自身的優(yōu)勢，吸收引進各類人才，企業(yè)的發(fā)展靠管理，管理的根本在人才，所以企業(yè)發(fā)展最終還是要依靠高素質(zhì)的人才，這樣才能提高地方性投融資平臺的管理能力，提升決策科學化水平和運營管理能力。優(yōu)化地方投融資平臺工作架構(gòu)，減少管理層級，精兵簡政，提高地方投融資平臺的實際運轉(zhuǎn)效率。必須持續(xù)深化地方投融資平臺內(nèi)部制度改革，把績效考核落實到實處，使地方性投融資平臺管理科學化、規(guī)范化。

參考文獻

1、李俠.地方政府投融資平臺的風險成因與規(guī)范建設(shè)[J].經(jīng)濟問題探索，2010（2）

2、何劍、李雪蔥.地方融資平臺主要融資渠道探析[J].國際金融,2011（2）

3、趙逸楠.地方政府投融資平臺產(chǎn)生與發(fā)展研究綜述[J].中南財經(jīng)政法大學學報，2012（2）

4、李全海.巨額地方融資平臺債務如何化解[J].對策研究，2012（4）

5、張平.我國地方投融資平臺債務運行現(xiàn)狀及其治理之道[J].上海行政學院學報,2012(3)