投資風險管理制度
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投資風險管理制度范文第1篇
股市大幅調整以來，基金風險事件頻發，引發市場和監管層強烈關注。證券時報記者就此采訪了基金業內人士，揭示基金運作中面臨的風險狀況，以有助于基金行業完善預防和風控措施。
今年1月份，隨著股市大幅下跌，基金重倉股跌幅較大，抱團取暖的基金也遭受重創，凈值回撤幅度一度超越主流市場指數。
多位接受證券時報記者采訪的業內人士表示，公募持股集中導致個股拋壓嚴重，基金凈值也產生較大回撤，但個股和基金的流動性風險不大，以后會更加強化投資管理制度，完善組合投資、分散投資等管理制度。
基金開年普遭重創
2019年，A股市場開局慘淡，個別基金重倉股出現雪崩式暴跌。
數據顯示，截至2019年1月末，上證綜指、中小板指、創業板指分別下跌22.6%、25.3%、26.5%;跌幅小于上證指數的行業只有3個，分別是煤炭(-13.7%)、銀行(-14.0%)和食品飲料(-20.8%);基金去年底50大重倉股中，除航天信息、樂視網等停牌外，其余44只重倉股1月份平均跌幅達到25.38%，其中有多達18只重倉股1月份跌幅超過30%，跌幅超過創業板指數，而跌幅超過40%的重倉股也有8只。
北信瑞豐基金副總經理、投資總監高峰表示，這種現象的出現是以極端的市場行情為背景的。他認為，新年伊始，大盤就出現兩次熔斷，市場的暴跌給投資者的信心帶來沉重打擊。
在投資者信心極度缺乏的情況下，市場成交低迷，絕對收益產品的止損、融資盤主動清理加上被動爆倉帶來的拋壓讓市場雪上加霜。
部分基金重倉股正是原來的熱門股，累計漲幅較大，積累的獲利盤以及絕對收益產品持有也較多，在部分基本面暴跌的市場中，自然會成為拋壓最為沉重的板塊。高峰稱。
益民旗下績優基金益民服務領先基金的基金經理李道瀅發現，剔除停牌股，A股漲跌幅的中位數為-31.2%，而可比的偏股型基金漲跌幅的中位數為-23.8%。
買基金進可攻退可守
李道瀅認為，這表明：一是大部分行業及個股的跌幅都大于大盤指數;二是作為一個整體，偏股型基金的業績并沒有明顯弱于指數，并且要好于全部A股的中位數水平;
三是個別跌幅較大的基金重倉股是基金行業內個別基金的個別現象，具有數據選擇性偏差，并不代表基金的整體狀況。
李道瀅說，在任何一個時期都會有大幅跑贏和跑輸特定指數的基金，而絕大部分基金的業績和指數的表現應該不會有可持續型的顯著差異。
公募稱流動性風險可控
有市場人士認為，基金重倉股大幅下挫與基金持股集中有關，而在惡劣的市場環境下，基金遭遇贖回，又會加劇重倉股下跌和基金流動性危機等踩踏式風險。
李道瀅認為，下跌贖回賣券下跌贖回賣券的可能性在理論上是存在的，個別基金賣重倉股時確實存在一定程度的流動性不足。
也有業內人士注意到，由于機構風險偏好相似，抱團持股的不止公募。
高峰表示，由于公募基金風險收益偏好類似，本來就較為容易形成抱團取暖的現象。但仔細分析就可以注意到，很多跌幅較大的個股前10大流通股股東中，除了公募基金外，也有私募及信托產品的身影。
集中持股和分散持股歷來都是投資理論界和實務界爭論的焦點。在李道瀅看來，集中持股和分散持股孰優孰劣主要取決于特定的市場環境，一般而言，牛市中高倉位集中持股好，熊市中低倉位分散持股好。
集中持股是一把雙刃劍，運用得當有利于組合凈值的快速增長，運用不當則會導致凈值的快速下跌，甚至有可能會產生個股的流動性風險。
李道瀅認為，基金重倉股的大幅下跌，確實對組合業績形成較大負面影響。此外，資產配置、行業配置、行業集中度等也是影響基金組合業績的重要因素。
對于基金集中持股導致的流動性問題，多位業內人士表示，整體風險不大。
高峰表示，長期來看，只要投資標的基本面良好，增長能夠兌現，短期個股的流動性風險并不是嚴重問題，至于基金本身的流動性風險，主要還是取決于贖回壓力和倉位情況。
北京某中型公募基金經理透露，在市場大幅下跌期間，確實有部分資金在贖回避險。我們的倉位本來就偏高，只能被動賣股。但這次只是流動性不足，不像去年股災期間千股停牌導致的流動性枯竭，整體的流動性風險沒有那么大。
李道瀅也稱，流動性不足并不等于沒有流動性，相對于2019年6、7月大面積股票停牌而言，目前流動性風險總體還是可控的。
將完善投資管理制度
對于本輪基金持股集中導致的凈值大幅回撤和流動性風險等問題，多位業內人士表示，基金公司應建立完善的投資管理制度，監管層也應采取有效舉措，避免市場恐慌情緒的蔓延。
李道瀅認為，應在事前、事中做好風險防范，一是在持股集中度上，應完善投資備選庫制度以及投資比例權限審批制度，對不同投資備選庫中個股的投資比例以及基金經理授權范圍內的個股持倉比例進行規范，在事前防范持股過于集中的風險;
二是應由金融工程部量化分析師定期測算投資組合中重倉個股的變現能力，協助基金經理及時了解持倉個股的流動性，并根據組合特點和市場狀況，適當調整以防范個股的流動性風險;三是應樹立組合投資理念。
投資風險管理制度范文第2篇
1 企業財務風險的種類
企業在社會再生產過程中的資金運動包括資金的籌集、投入、耗費、回收和分配等具體活動，其中資金的投入、耗費及回收活動都屬于資金的具體運用，是投資活動范疇。資金的分配活動主要是將企業收益在投資者和企業內部的再投資之間進行分配，而留在企業內部進行再投資的資金，又形成了企業的資金來源。所以，從這個角度來說，資金的分配活動可以歸為籌資活動。由此，從資金運動的具體環節進行劃分，企業財務風險就分為資金的籌集風險（即籌資風險）和資金的投入、耗費及回收風險（即投資風險）兩大類。籌資風險是指企業在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素而給企業帶來的預期結果與實際結果的差異。投資風險是指企業在投資活動中，由不確定因素的影響使企業的預期財務成果與實際財務成果產生的差異。企業的投資活動具體分為兩種：一是企業的對內投資活動；二是企業的對外投資活動。投資對象不同，投資風險往往也不同。
2 企業財務風險的特征
2.1 客觀性
企業財務風險是一種客觀存在，它是不以人的主觀意識而存在的客觀環境或客觀條件變化的產物。財務風險的這一特性，有助于人們主動去揭示引起財務風險產生的客觀原因，從而對財務風險進行識別。
2.2 不確定性
不確定性是企業財務風險產生的必要條件，沒有不確定性，也就沒有風險。對于不確定性的控制有助于控制財務風險。
2.3 可度量性
企業財務風險是一種客觀存在，因而可以用數學尤其是概率統計等科學方法來度量。如果企業財務風險不能夠度量，對財務風險的控制也就無從談起。
2.4 雙重性
企業財務風險的雙重性是指財務風險既有損失的一面，又有收益的一面。財務風險的這一特性有助于我們全面把握財務風險，既要看到財務風險的危害性，提高風險的控制能力，避免風險損失；同時也要加強對財務風險規律的探索和研究，準確把握時機，進行科學決策，謀取風險報酬。
2.5 全面性
企業財務風險存在于企業財務活動的全過程，并體現在多種財務關系上。企業財務風險的這一特性，有助于從全局出發，既要探尋各種財務活動中企業財務風險形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對企業財務風險整體進行全面管理，同時正確地權衡企業各種財務關系。
3 企業財務風險的成因
3.1 復雜多變的外部環境
企業財務活動的外部環境是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。財務活動外部環境是企業難以改變的財務決策外部約束條件，涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素都存在于企業之外，但對企業財務活動卻會產生重大的影響。企業財務活動外部環境的變化對企業來說是難以準確預見和把握的，這勢必會給企業帶來財務風險。企業財務決策更多地是適應它們的要求和變化。企業能否適應外部環境的變化很大程度上取決于企業未來的獲利能力，取決于企業的資本、主營業務收入、收益等的未來增長。因此，企業適應復雜多變的外部環境的能力可以通過資本保值增值率、資本積累率等發展能力變量體現出來。
3.2 籌資決策失誤
一是籌資規模不當。企業籌資規模的選擇不當會引發財務風險。倘若投資規模大而籌入資金過少，企業無法獲取預期收益，甚至蒙受重大經濟損失。與此相反，如果投資規模小而企業籌入過多的債務資金，會造成資金閑置，引發財務風險，有時可能會導致財務危機。二是資金來源結構不當。這是指企業籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當對企業收益產生負面影響而形成的財務風險。三是籌資方式及時間選擇不當。不同的方式在不同的時間會有各自的優點與弊端。如果選擇不恰當，就會增加企業額外費用，減少企業應得利益，影響企業的資金周轉而引發財務風險。四是債務期限結構安排不當。債務的期限結構是指企業所擁有的長短期負債的相對比重。債務期限結構的恰當安排往往被人忽略。若負債的期限結構安排不合理，就會加大企業的債務籌資風險。
3.3 資產的流動性差
資產的流動性是指資產變為現金并保持其購買力的能力。事實證明，財務風險與資產的流動息相關。資金匾乏、存貨積壓、“三角債”嚴重等這些問題是資產流動性不強的表現，也是引發企業流動性風險的主要原因。
3.4 贏利能力缺乏
從長遠的觀點來看，一個企業要想抵御財務風險、遠離財務危機，必須具有良好的贏利能力。贏利能力是企業獲取利潤的能力，是企業長期、穩定的現金來源，也是企業償債和信用的保障。一般而言，贏利能力越強的企業，財務基礎越牢固，企業對外籌資的能力和清償債務的能力也越強，企業引發財務風險的可能性就越小。因此企業贏利能力不強是導致財務風險產生的重要原因。只有持續提高企業贏利能力，才能從根本上解決企業資金問題，抵御財務風險，化解財務危機。因此，企業的贏利能力可以用資產報酬率、總資產凈利潤率、股東權益凈利率等贏利能力變量來反映。
3.5 公司治理因素的影響
公司治理結構是規范不同權利主體彼此之間責、權、利關系的制度安排，進而解決公司內部的監督、激勵和風險分配等問題。公司治理也是相關利益主體之間的權力、責任和利益的一種制度安排，通過財權安排機制來實現內部財務激勵和約束機制。公司治理的核心是以財權配置為中心，安排權利的分布和激勵約束問題。而這又與財務風險密切相關。
4 企業財務風險的控制策略
4.1 建立財務風險預警系統
財務風險預警系統，是指為了防止企業財務系統運行偏離預期目標而建立的報警系統。它主要是企業在發展過程中，對可能發生的風險和危機，進行事先預測和防范的一種戰略管理手段。并根據該系統事先發現的跡象或征兆，以警示決策者，提醒其采取防范與調整措施，以實現可持續性發展。企業財務風險預警系統作為一個行之有效的財務風險控制工具，其靈敏度越高，就能越早地發現問題并告知企業經營者，就能越有效地防范與解決問題，回避財務風險。
4.2 建立企業對外擔保管理制度
企業對外擔保也是引發企業財務風險的重要因素。因此，企業應依據《擔保法》的有關規定，制訂嚴格的內部管理制度和責任追究制度，嚴格審查被擔保單位的償債能力和信用程度。企業的子公司及其下屬企業的對外擔保，必須報母公司批準后，才能對外擔保。企業應嚴格控制對外擔保，最大限度地減少對外擔保的或有負債風險。
4.3 建立合理的激勵機制與約束機制
激勵和約束都是為了達到管理目標而進行的，企業內部的激勵和約束機制的目的就是保證企業目標的實現，在企業管理中片面強調激勵或者約束都是不科學的，只有二者配合運用才能達到管理目標。就激勵機制來說，應包括物質與精神激勵兩個方面。物質激勵主要解決物質動力問題，即滿足有關人員的物質需求，主要包括：以貨幣形態表現的，如工資加獎金、職位消費、年薪等；以非貨幣形態表現的，如期權或直接發放股權；其他形式，如各種保險等。精神激勵主要解決有關人員的精神需求，可采用目標激勵、政治激勵、榮譽激勵等。也要建立完善的約束機制，如獨立董事制度及獎懲制度等。特別是獎懲制度可采取罰款、賠償、扣減獎金等貨幣形式，也可采用行政處分等形式。
4.4 健全企業財務風險管理制度
企業財務風險管理制度是企業關于財務風險管理的具體規定，內容涉及企業財務風險管理目標的設立、企業風險管理機構的設置以及人員配備、各職能部門在風險管理中的權利和職責、企業財務風險管理的基本程序等方面。企業財務風險管理制度是企業進行財務風險管理活動的基本要求，健全的企業財務風險管理制度本身就已經消除了一部分財務風險發生的可能性。無法設想在一個企業，如果體制不清，組織機構重復，權責不明，該企業的財務狀況會健康、良好。所以健全企業內部財務風險管理制度對企業防范財務風險是非常必要的。
4.5 建立切實可行的投資決策機制
投資風險管理制度范文第3篇
關鍵詞：財務風險；成因；對策
一、財務風險的涵義
目前，目前理論界對財務風險還沒有形成統一的認識，一般認為財務風險是指企業在各種財務活動中，由于各種難以預料和控制的因素存在，使企業的財務收益與預期收益有所差異的不確定性。財務風險可以分為狹義的財務風險和廣義的財務風險。狹義的財務風險通常被稱為舉債風險，是指由于企業舉債而給企業帶來的財務不確定性，廣義的財務風險是指在企業的各項財務活動中，由于環境及其他難以預料的因素的影響，使企業的預期財務收益與實際的收益有所差異。財務風險包括了企業財務活動本身各方面所具有的風險，企業財務活動的主要環節包括資金分配、供給、使用、調整、回收與償還，以及對資本成本與經濟效益的測試等。此外，資金回收活動也是企業的一項重要財務活動。因此，財務風險主要表現為企業籌資、投資、資金回收、收益分配等財務活動的未來實際結果偏離預期結果的可能性。所以財務風險可按財務活動的主要環節劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險等具體形式。
二、企業財務風險的特點
（一）客觀性
企業財務風險是一種客觀存在，它是不以人的主觀意識而存在的客觀環境或客觀條件變化的產物。財務風險的這一特性，有助于人們主動去揭示引起財務風險產生的客觀原因，從而對財務風險進行識別和控制。
（二）不確定性
風險發生就是因為有不確定性因素的存在，在一定時期一定的環境的影響下可能發生也可能不發生。可能和概率事件有聯系，也可能是隨機發生。風險發生的后果可能是確定的也可能不確定。盡管風險有其不確定性，但企業也要謹防風險，在不影響預期收益的情況下盡量降低或者規避風險。
（三）雙重性
企業財務風險的雙重性是指財務風險既有損失的一面，又有收益的一面。財務風險的這一特性有助于我們全面把握財務風險，既要看到財務風險的危害性，提高風險的控制能力，避免風險損失，同時也要加強對財務風險規律的探索和研究，準確把握時機，進行科學決策，謀取風險報酬。
（四）復雜性
企業財務風險存在于企業財務活動的全過程，并體現在多種財務關系上。企業財務風險的這一特性，有助于企業從全局出發，既要探尋各種財務活動中企業財務風險形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對企業財務風險整體進行全面管理，同時正確地權衡企業各種財務關系。
三、企業內部財務風險的成因
（一）復雜的外部環境
企業財務活動的外部環境是指對企業財務活動產生影響作用的各種外部條件的總和。財務活動外部環境是企業難以改變的財務決策外部約束條件，涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素都存在于企業之外，但對企業內部財務活動卻會產生重大的影響。企業財務活動外部環境的變化對企業來說是難以準確預見和把握的，這勢必會給企業帶來財務風險，企業財務決策更多地是適應它們的要求和變化。
（二）公司治理因素的影響
公司治理結構是規范不同權利主體彼此之間責、權、利關系的制度安排，進而解決公司內部的監督、激勵和風險分配等問題。公司治理也是相關利益主體之間的權力、責任和利益的一種制度安排，通過財權安排機制來實現內部財務激勵和約束機制。公司治理的核心是以財權配置為中心，安排權利的分布和激勵約束問題，而這又與財務風險密不可分。
（三）籌資決策失誤
企業籌資規模的選擇不當會引發財務風險，企業應當根據自身生產經營的規模大小來確定需要籌集資金的數額。投資規模大則籌資就要多，投資規模小則籌資就要少，如果置企業的投資規模與不顧，就會引發財務風險，有時可能會導致財務危機；另外，資金來源結構不當也會引發財務風險，資金的來源結構是指企業籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當對企業收益產生負面影響而形成的財務風險。借入資金比例越大，資產負債率越高，財務杠桿利益越大，伴隨其產生的財務風險也就越大。
（四）資產的流動性差
資產的流動性是指資產變為現金并保持其購買力的能力。事實證明財務風險與資產的流動息相關，資金匱乏、存貨積壓、“三角債”嚴重等這些問題是資產流動性不強的表現，也是引發企業流動性風險的主要原因。企業資產的流動性源于兩個方面，一是企業所持資產在不發生損失的情況下迅速變現的能力；二是企業能否以較低的成本隨時獲取所需資金。如果企業不能以適當的價格變現資產或不能以低于收益率的成本籌得期限匹配的資金，必然會引發流動性風險。
四、控制企業內部財務風險的對策
（一）提高財務風險意識
企業財務風險意識，是企業在進行財務活動時對市場可能出現的消極情況的一種自我防范意識。高素質的財務管理人員必須對財務風險有敏感的職業判斷能力，能及時、準確發現潛在的風險，能熟練運用現代企業財務管理知識進行財務風險分析，要做到這一點，企業需要提供有利于培養員工財務風險管理意識的環境，加強財會隊伍建設，對財會人員進行專業培訓和政治思想教育，增強財會人員的監督意識，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業全體員工的共同努力，提高全體員工的財務風險意識，才有可能改善企業管理狀況，搞好財務管理，提高企業的競爭實力。
（二）完善法人治理結構
完善法人治理結構必須建立明晰的產權制度，企業作為社會經濟組織，其產生的動因和維系的紐帶就是產權關系，產權明晰是責權明確的基礎。責權明晰，企業的生產經營才能正常進行，否則企業就失去了存在和發展的基礎，也就談不上財務風險的防范了。目前我國眾多企業仍然存在產權不明晰，或產權形式上明晰，實質上不明晰等問題。這些問題不僅國有企業存在，民營企業也不乏其在。這是諸多企業財務風險顯現，進而導致財務危機的重要原因。只有按照現代企業制度“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的要求，完善法人治理結構，才能更大程度的控制企業的財務風險。
（三）健全企業財務決策機制
企業財務決策包括籌資決策、投資決策、經營決策和利潤分配決策等，財務風險是財務決策的結果。企業的決策者應本著“成本一效益”原則進行科學的決策，盡可能將風險控制在一個合理的可以接受的范圍內。因而在財務決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，借助于定量計算方法并運用科學的財務決策模型進行決策，對各種可行方案要認真分析評價，從中選擇最優的決策方案。如對固定資產投資應采用科學方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合評價，在考慮各種因素的基礎上選擇最佳投資方案。
（四）建立財務風險預警系統
財務風險預警系統，是指為了防止企業財務系統運行偏離預期目標而建立的報警系統。它主要是企業在發展過程中，對可能發生的風險和危機，進行事先預測和防范的一種戰略管理手段。并根據該系統事先發現的跡象或征兆，以警示決策者，提醒其采取防范與調整措施，以實現可持續性發展。企業財務風險預警系統作為一個行之有效的財務風險控制工具，其靈敏度越高，就能越早的發現問題并告知企業經營者，就能越有效地防范與解決問題，規避財務風險。
（五）健全企業財務風險管理制度
企業財務風險管理制度是企業關于財務風險管理的具體規定，內容涉及企業財務風險管理目標的設立、企業風險管理機構的設置以及人員配備、各職能部門在風險管理中的權利和職責、企業財務風險管理的基本程序等方面。企業財務風險管理制度是企業進行財務風險管理活動的基本要求，健全的企業財務風險管理制度本身就己經消除了一部分財務風險發生的可能性。很難想象在一個企業，如果體制不清，組織機構重復，權責不明，該企業的財務狀況會健康、良好。所以健全企業內部財務管理制度對企業防范財務風險是非常必要的。
（六）建立企業對外擔保管理制度
企業對外擔保也是引發企業財務風險的重要因素。因此，企業應依據我國《擔保法》的有關規定，制訂嚴格的內部管理制度和責任追究制度，嚴格審查被擔保單位的償債能力和信用程度。如企業的子公司及其下屬企業的對外擔保，必須報母公司批準后，才能對外擔保。企業應嚴格控制對外擔保，最大限度地減少對外擔保的或有負債風險，從而最大限度的控制企業的財務風險。
（七）建立良好的企業文化
隨著我國企業的發展，面臨的經營風險和競爭也日益激烈，當前我國絕大多數企業的風險意識薄弱，因此培育企業的風險文化具有是十分重要的。企業要建立自己的風險管理哲學，使員工逐步認識到風險管理是他們自己的“必修課”，從而使他們明確自己在風險管理中的職責和作用。另外，企業人力資源部門應該在企業風險文化培育方面發揮作用，通過溝通、培訓，建立企業共享的企業風險管理語言，讓每個員工了解企業的風險偏好與風險容忍度，使員工認識到企業風險管理是企業的核心流程，使他們能夠積極溝通他們所面臨的風險，這對企業的風險控制是非常重要的。
五、結論
企業財務風險的控制是一項復雜的系統工程，從我國目前的經濟情況看，認真研究我國的風險管理現狀，完善現有的財務風險管理制度是非常必要的。提高我國企業財務風險的管理水平，是促進企業健康、穩定發展，贏得競爭優勢的關鍵，也是國民經濟跟快更好發展的重要條件。我國企業應根據企業的生命周期所處的階段及其所在行業的情況，因地制宜，確定一個合理的風險水平，在維護企業的財務信譽的前提下，實現企業的可持續發展。
參考文獻：
[1]劉向海.公司治理中的財務風險管理.會計師，2008年第8期.
[2]李悅.企業財務風險管理與控制.國際商務財會，2008第年4期.
投資風險管理制度范文第4篇
隨著社會經濟的進一步發展，我國城建項目質量、風險管理水平的要求不斷提高。本文分析了城建項目投資資金管理中存在的問題，進一步提出了關于風險控制的若干舉措。
關鍵詞：城建項目；投資資金；風險管理
引言
隨著經濟體制改革進一步向縱深方向發展，各級主管部門和建設單位人員的思想觀念發生了深刻變化，逐步認識到計劃經濟體制已不適應城市建設的發展和改革的要求。為了適應建立社會主義市場經濟的基本建設資金管理體制的需求，廣大人員必須進一步解放思想，更新觀念，改進方法，重視城建項目投資資金風險管理工作在整個項目建設中的重要性。
1風險管理的內涵
關于風險管理的定義有多種說法，一般看法是：投資項目的管理者通過風險識別，風險估計和風險評價，并以此為基礎合理地使用多種管理方法，技術和手段對投資活動涉及的風險實行有效的控制，采取主動行動，創造條件，盡量擴大風險投資活動的有利后果，要妥善處理風險事故造成的不利后果，以最小的成本保證安全、有效、可靠地實現風險投資總目標。
2城建項目投資資金風險管理現狀
2.1資金風險管理制度不健全
資金風險管理制度的制定不科學，沒有細化城建資金使用過程中的實際風險，資金風險管理制度照搬一些現成的規定，沒有集介城建項目投資的特征。而且，資金風險管理配套制度不健全。雖然都制定了資金管理制度，但是在組織生產經營活動的過程中存在資金支出范圍控制不嚴、資金預算屢屢被違背，相關規定成為一種擺設。
2.2投資資金監督控制力度不夠
由于缺乏有效的監督和控制，導致施工企業資金風險管理控制乏力，在事前預測上缺少準確介理的控制標準作為參考，也就無法提前采取措施實施事前控制。沒有全而的內部控制系統對項目進行實時跟蹤，資金風險管理就無法對施工過程進行監督，企業資金流與控制程序相脫節。內部審計在缺乏足夠的審計材料和數據的情況下，所做的審計工作更多的是一種形式而沒有實質的效果，在此基礎上建立起來的考評方法既不能科學反映整個施工項目的實施情況，也無法讓廣大員工信服，久而久之會使人們對資金風險管理的必要性產生懷疑甚至否定資金風險管理的作用。
2.3資金風險管理意識不強
城建項目投資本身具有很大的風險，項目資金需求量大，建設周期長等特征使資金風險管理成為任何一個城建項目必須重視的問題。然而，目前我國城建項目的責任人忽視了對資金風險的控制，這里主要還是一個對待資金風險的態度和認識問題，在資金管理過程中重視數量忽略質量，重視資金籌集而忽略了投資的效果。資金風險管理意識的缺乏必然導致在資金風險控制制度建設上的不健全以及監督管理不到位，這些進一步加大了資金的投資使用風險。
3完善城建項目投資資金風險管理若干措施
3.1提高企業管理水平
3.1.1堅決執行招投標管理制度
《招標投標法》以及相關招投標的規定是我國對項目建設勘查設計、施工建設、監理及材料采購過程中應遵循的有關制度、程序的綱領，任何城建項目都必須本著公開、公平、公正的原則進行招標。資格預審以及招標文件的制定時，具體項目的招標投標執行標準要充分考慮項目和標段特點、當地物價水平以及市場競爭情況，最大限度地避免惡性搶標、高價中標等。建設單位應根據招標標準和程序對投標人的資質證明文件、業績情況、財務情況進行資格審查，自行或委托具有相應資質的中介湘L構編制標底，單位財務部門須審核標底計價內容、計價依據的準確性和介理性，以及標底價格是否在經批準的投資限額內，同時，組建評標委員會負責評標，評標委員會由建設單位的代表和有關技術、經濟等方而的專家組成。評標委員會按照招標文件確定的標準和方法，對投標文件進行評審和比較，并擇優選擇中標人。
3.1.2完善項目授權審批制度
由于城建項目涉及的資金支付范圍廣、數量大，項目負責人難以逐筆核實經濟業務的真實性、介法性，因此必須按照一定的程序和原則將權力授子職能部門負責人，實現授權審批的集權與分權向結介，保證將資金支付的風險控制在可控范圍內。授權的各職能部門負責人員在授權范圍內按照介同約定標準對工程質量、女全標準、工程進度、費用支出、費用變更等簽署意見書，進行日常實地管理，最后交由財會人員辦理資金支付手續。
3.1.3加強采購關鍵點控制
城建項目采購涉及的材料種類多、供應商情況復雜，“眉毛胡子一把抓”的資金風險控制難以發現資金使用的漏洞所在，還會導致風險控制成本的上升。因此，抓住采購關鍵環節，在供應商的選擇、采購權限劃分、采購計劃的申請與審批、采購介同的簽訂與履約、材料驗收與領用等環節按規定需要招標或者可以選擇招標的實行公開招標，不能進行招標的，如果采購項目的單價較高或者金額較大，應成立包括申購部門、財務部門、采購部門組成的詢價小組，按照招標資格預審的條件，對比三家以上的供應商的產品并將產品相關信息報送項目管理部決定。
3.2完善城建項目投資資金內部控制體系
內部控制包括崗位分離、授權審批、資金撥付關鍵點控制以及配套的內部審計、資金預算控制等。
3.2.1健全崗位設置完善會計基礎工作
崗位設置要遵循不相容職務的分離與并實行定期輪崗制度，城建項目應根據項目規模、業務量多少以及業務活動的特點設置會計崗位。
3.2.2完善資金預算管理
財務部門要根據以們年度資金使用情況、城建項目的設計要求會同材料采購、施工建設部門編制年度資金預算，并將各資金使用明細指標下達到個職能部門。各職能部門如有需要調整的事項及時通知財務部門，經主管部門審核通過后可以對部門資金預算作出調整。年度預算編制并審核通過后，各部門要根據資金預算指標編制本部門的資金使用計劃書，將資金使用的情況具體到月或者周，以便于對資金支持進行實時控制。資金預算一經通過不得隨意變更，要建立資金預算責任制度，對超過資金預算標準的支出要查明原因，并追究相關責任人的責任，強化資金預算的執行力度。
3.2.3建立三方協調投資資金外部監管制度
這里的三方包括項目建設單位、項目承包單位和投資評審中心。項目建設單位對項目建設全程負責，具有資金投資的決策權，承包商作為工程的具體建設單位擁有資金的使用權，投資評審中心作為第三方，評價項目招標標底的介理性，審核項目概算、預算、竣工決算以及與工程造價相關的其它情況，檢查建設項目財政性資金的使用管理情況，監督項目基本建設程序和基本建設管理制度執行情況。當期部分城市已經建立其基于這種模式的控制方式。三方協調的資金監管制度是城建部門分散、轉移不能自接控制的風險，如違約風險的有效措施。
4 結束語
綜上所述，城建項目在投資過程中會遇到各種風險，我們應采取有效的方法加以回避，力爭在同樣的風險下，獲得更高的回報率，或在同樣的回報率下，盡量降低投資風險。
參考文獻
[1]李瑞，劉喜，趙小燕. 建筑工程施工風險評價研究[J]. 河南建材，2009，05：94-95.
投資風險管理制度范文第5篇
企業財務風險是企業財務活動中，實際財務收益與目標財務發生了脫離，企業經濟損失可能性發生，根據朱志義、孫藝文（2000），企業財務風險按收支活動過程可分為籌資風險（到期不能還本付息的風險；籌資失敗風險；外匯匯率風險）、投資風險（價格風險；匯率風險；資金回收風險）和收益分配風險。財務風險存在于企業財務活動的各個方面和各個環節，財務風險的發生導致企業償債能力和盈利能力的發展，企業財務風險必須實現優化管理。目前我國企業財務風險管理研究理論還處于起步階段，企業財務風險管理理論研究成果較少，研究成果缺乏系統化、深入化和成效化，研究理論比較分散，不能形成企業財務研究的重心，僅僅是在融資、投資、回收和分配等各個分割的環節研究企業財務風險管理問題，不能系統化深層次的在整個財務管理的過程中整合研究財務風險管理問題；另外目前隨著社會主義市場經濟的發展，社會經濟環境發生變化，財務管理的會計法律法規環境發生改變，而當前的企業財務風險管理研究，沒有建立在社會經濟政治和文化的大環境上進行研究，研究領域相對較狹窄，企業財務風險管理僅僅集中于在程序和方法上的研究，缺乏企業財務風險管理研究的理論基礎，應用層面的研究相對比較落后。
二、企業財務風險管理存在的問題
（一）企業財務風險管理困境
1.企業財務風險管理和企業籌資方式多元化之間的沖突。籌資方式多元化，是一個企業獲得良好資金保障的重要年第22期）封魯匈尤途徑，多元化的資金籌措途徑，能保證企業財務運行狀況不受到突發狀況的影響，但是多元化企業籌資方式，也加重了企業財務管理的風險。因為企業可以將貨幣市場的籌資方式擴展到資本市場上，但是資本市場高收益和高風險同時存在，企業財務風險和融資面臨兩難。
2.企業財務風險管理和企業投資策略選擇最優化之間的沖突。為了確保企業投資策略選擇最優化，企業投資項目的選擇總是傾向于適合企業發展的目標，風險最小的，盈利性最大的項目，但是此類項目一旦其利潤低于企業資金平均利潤，就會消弱企業整體盈利能力，這就是企業的風險投資，因此，企業財務風險管理和企業投資策略選擇最優化之間產生沖突。
3.企業財務風險管理和企業資金利用最大化之間的沖突。企業資金利用具有時間價值，企業財務管理是要盡量使企業資金流動起來，如果企業資金由于企業財務管理問題，不能夠順利流動，就會使企業資金的機會成本加大，企業財務風險問題也隨之加大。
4.企業財務風險管理和企業收益分配合理化之間的沖突。我國企業對于股利分配與員工福利分配上，較少分配現金股利，主要是以配股和送股的方式，這種方式的問題是，增加了個人投機行為，企業投資者的投資理念收到影響，企業長久發展缺乏一定的保障，企業收益分配合理化必然伴隨企業財務風險管理的沖突。
（二）企業財務風險管理問題
1.企業資本結構不合理，造成企業財務風險偏高。我國企業資本結構不合理的現象比較普遍，企業財務管理過程中企業價值最大化的管理目標就很難實現，企業股權融資過高和低股利政策，與企業財務管理中風險報酬管理是不符合的，企業成本過高，企業財務風險就偏高。另外財務風險管理中，高風險高收入之間是成正比例的，但是一旦企業資本結構不合理，企業過于追求財務杠桿帶來的收益，就會加大企業負債率，這樣資金和負債比例失衡的資本結構不合理，債權人就會追加風險溢價，企業定期支付利息和固定費用就會隨之增加，企業投資者因為風險的增大，其報酬收益增加，企業股票和債券等其他方式的融資成本提高，企業的債務融資成本的加大，必將帶來財務風險的加大。由于我國資本市場起步比較晚，許多配套制度不健全，使得許多企業投資者主要看重股票波動收益而不是資本利得。對于企業的經營收益主要通過送股或者配股來完成，這隱藏了企業財務的內在風險。
2.企業財務管理制度的缺失，使財務管理風險加大。企業財務管理制度包含企業財務管理的各個方面的規范，有企業內部預算管理制度、投資核算管理制度，企業會計內部監督管理制度、存貨盤庫管理制度和材料驗收入庫管理制度等，但是目前我國企業財務管理中，這些制度普遍存在不到位，管理制度缺失，企業現金流管理不能按照國家有關管理制度進行操作，這就造成資金管理的混亂。而現有的管理制度又不能適應當前財務管理的需要，財務管理制度過于陳舊，不能對當前財務管理活動起到監督和規范作用。企業財務管理過程因流程缺乏制度保證，產生財務風險的可能性加大。
3.企業財務風險管理意識淡薄，企業財務風險缺乏預警機制。我國目前企業財務風險管理意識單薄，企業財務風險預防不夠。特別是領導階層意識不強。企業高層風險意識強弱，直接影響到企業財務風險管理機構的設置狀況，管理者風險意識弱的企業不進行財務風險管理。財務風險管理也缺乏一定素質的財務管理人員，由于財務風險管理的專業性和復雜性，要求專業財務風險管理人員必須是具備高等數學知識、統計知識以及一定的分析處理數據的能力，但是目前這種復合型財務人才還比較少。另外目前財務風險管理還沒有一個可以起到指導性的理論來引導企業風險管理。企業財務風險一旦發生，對企業的影響巨大。
三、企業財務風險管理防范對策
（一）優化企業資本結構，減少財務管理風險
企業資本結構的優化狀況和企業財務風險管理狀況密切相關，企業資本結構的優化必須以減少企業財務風險管理為根本考慮前提，企業融資過程要考慮多種影響因素，選擇最佳的資本結構，并確保籌集資金順利運行。我國企業資本結構不合理帶來的風險比較大，特別是我國國有企業資本結構問題十分嚴重，改革的主要目標就是實現資本結構的好轉，降低企業財務風險，促進企業長久穩定的發展，使資本結構趨于合理化，以實現企業價值最大化為目標，通過資本和負債之間的調整，企業綜合資本成本最低化，確立合理的資本負債比，預防財務風險發生。
（二）加強和完善企業制度建設，降低企業財務風險水平
首先要建立“產權明晰、權責清楚、管理科學、政企分開”的現代化企業管理制度。現代化企業管理制度是企業主體明確，企業成為獨立承擔風險和責任的主體，其產權關系明確，企業享有民事權利的同時承擔民事義務，自主經營和自負盈虧。因此，企業責任者必須去關注企業財務風險問題，這樣才能提高企業生產效率和經濟效率，降低財務風險。
其次加強企業財務員工的綜合素質建設，加強對企業財務人員和審計人員相關核算知識和財務風險的培訓，定期舉行相關的講座和培訓班。使企業的每一個員工都認識到財務風險管理的重要性；提高管理人員的財務風險管理意識。樹立員工和管理人員的企業風險管理的防范意識，引導員工和管理者參與企業風險管理，激發員工風險管理的積極性。并通過引進高素質的人才，提高企業財務活動的運作效率，降低企業財務出現風險的可能性。
再次，加強和完善企業的法制建設。形成財務和審計的合法性和真實性，企業法制觀念提高，使企業人人學法、知法、懂法。加強企業財務管理法制建設，并健全與企業財務風險相配套的風險管理制度，明確企業財務部門職責和企業資產管理的法律責任，從制度上約束財務管理風險的發生，對于已經陳舊的企業風險管理制度，要加以完善；建立風險補償機制，明確風險補償方案，使企業風險管理實現系統化和有效性。
（三）加強企業財務管理過程控制，完善企業財務風險體系
企業財務風險管理是一個體系，完善企業財務風險管理體系就是要完善企業財務風險識別、企業財務風險評估，企業財務風險預防、企業財務風險預警等各方面，形成一個嚴密的體系。
