長期投資和短期投資的利弊
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長期投資和短期投資的利弊范文第1篇
【論文摘要】 本文分析了通貨膨脹對我國企業資金需求量與供應量、資產的購買力、生產能力三方面的影響，并對在通貨膨脹環境下現金管理、存貨管理、應收賬款管理等方面提出建議。
我國上半年居民消費價格指數(cpi)同比上漲7.9％，曾有人預計，我國2008年通貨膨脹率將達到7.2%，我國企業已經切實體會到通貨膨脹對生產經營的影響。在通貨膨脹時期物價不斷上漲，給企業的財務管理帶來巨大挑戰。在通貨膨脹環境下企業財務管理的好壞將直接影響到企業的生存與發展。
一、通貨膨脹對財務管理的影響分析
（一）資金需求量增加，資金的供應量反而減少
通貨膨脹的發生，使得資金需求量增加。一方面，由于物價的上漲，使采購同等數量的物資將需要占用更多的資金，企業為了減少原材料不斷漲價所產生的損失，或想在囤積原材料中獲得利益，企業就會提前進貨，進行超額儲備，造成了資金的大量需求；另一方面，在嚴重的通貨膨脹時期，按歷史成本原則進行核算，會導致少計成本和虛計利潤，使得資金補償不足，企業必須通過追加資金來維持正常的生產經營。與之相反的是當通貨膨脹發生時，企業資金的供應量將會大大減少。在通貨膨脹期間，絕大部分企業都會發生資金緊張，企業間相互拖欠貨款的現象會更加嚴重，應收賬款的回收率降低，從而引起經營資金供應量的減少；在物價波動劇烈時，投機利潤大大高于正常的生產利潤，這時，越來越多的資金用于囤積商品、搶購黃金等投機活動，使閑置資金轉化成信貸資金的過程受到嚴重阻礙，大大減少了民間信貸資金的來源；當發生通貨膨脹時，國家會采取貨幣緊縮政策，會采取提高存款準備金率、提高利率水平。通過提高存款準備金率，將使銀行的信貸規模大大減少，這也迫使銀行在進行貸款時特別謹慎，貸款的條件也會更加苛刻；通過提高利率，使得企業的資金成本不斷升高。物價上漲,引起利息率上漲,使股票、債券價格暴跌,增加了企業在資本市場上籌資的困難；因此，在通貨膨脹時期企業資金的供應量受到多方限制，使得企業資金供需矛盾日益尖銳。
（二）企業持有貨幣性資產遭受購買力損失，持有貨幣性負債獲得購買力收益
在通貨膨脹條件下，由于貨幣性資產的金額是固定不變的，付出同樣多的貨幣，只能獲得較少量的商品或勞務，因而持有貨幣性資產必然遭受到一般貨幣購買力下降所帶來的損失。貨幣性負債，意味著債權人收到的款項沒有期初借給借款人的款項值錢，反之，也就意味著企業歸還貨幣性負債時獲得購買力收益。非貨幣性資產和非貨幣性負債的價格一般是變化的，它們所蘊含的購買力不隨物價水平的變動而變化。一般物價水平變動是個別物價變動和幣值變動交叉影響的結果，個別資產商品價格的變動趨勢通常情況下是同一般物價水平變動趨勢一致。所以，當物價水平上升時，非貨幣性資產和負債的價值也隨之上漲。
（三）企業的再生產能力受到損害
在通貨膨脹發生時，按歷史成本確認的會計收益，將會造成低估成本、費用，高估利潤，使得盈虧不實，最終也將損害到企業的再生產能力。主要體現為以下三點：其一，成本補償不足。銷售收回的補償資金難以維持企業簡單再生產，使生產資金在物價上漲時處于萎縮狀態；其二，負擔不必要的稅賦。在通貨膨脹下，企業高估收入低計成本，導致利潤虛增(甚至明盈實虧)，從而引起企業應稅所得增加。例如，當通貨膨脹率為8%，稅前資產收益率為10%，如果企業以25%交稅，投資者的稅后收益僅僅為7.5%，甚至不夠補償通貨膨脹成本，該企業的稅后實際收益是-0.5%，從而損害企業的再生產能力；其三，當企業利潤增加時，股東要求分配更多的股利，但此時的利潤是虛增的，這種虛利實分的現象，將會削弱企業的財力。這種情況的存在使企業喪失了補充存貨和更新固定資產的能力，也就是說，企業無法保持簡單再生產的能力。
二、在通貨膨脹環境下財務管理的對策
為了減輕通貨膨脹對企業造成的不利影響，筆者認為在通貨膨脹期財務管理應該采取以下相關對策：
（一）現金管理的對策
企業持有一定數量的現金，主要是為了滿足三個方面的需要：交易性需要、預防性需要和投機性需要。由于現金屬于非收益性資產，尤其是在通貨膨脹期，持有的現金會遭受購買力損失，若現金持有量過多，勢必使企業遭受損失。
然而，由于通貨膨脹期貨幣的供應量減少了，而貨幣的需求量卻增加了，如果企業缺現金，不僅難以應付日常的業務開支，坐失良好的購買機會，還會對企業的信譽造成一定的影響。在通貨膨脹期，企業面臨著更多不確定的因素，企業臨時短缺現金可能會影響企業的持續經營能力，企業必須擁有足夠的現金來應付燃眉之急。因此，在通貨膨脹期，企業現金的管理目標首先要考慮是否有足夠的現金維持正常生產經營， 而后再考慮持有現金所遭受的購買力損失。
（二）存貨管理的對策
存貨是企業日常運營中的重要組成部分，企業存貨管理的主要目的是及時供應公司經營中所需要的存貨。持有存貨會發生儲存成本、存貨所占用資金的機會成本、存貨的磨損等相關的成本，一般情況下，企業希望盡量減少存貨。在通貨膨脹情況下，一方面企業要充分考慮物價上漲對存貨的影響。另一方面，企業要考慮由于國家實施通貨緊縮政策，社會投資、消費、出口等方面對企業產品的需求會減少。因此，企業根據自身情況權衡利弊，需要儲備適當數量的存貨。除此之外，企業應該與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失。
（三）應收賬款管理的對策
在通貨膨脹期，應收賬款屬于貨幣性資產，會遭受購買力的損失，而且由于企業間的資金緊張，應收賬款發生壞賬的可能性增大。因此，企業應該制定更嚴格的信用標準和縮短信用期間，要設立專人催收賬款，讓應收賬款盡快轉換為現金，以避免遭受不必要的損失。
（四）投資的管理對策
投資分為短期投資和長期投資。短期投資無需考慮通貨膨脹的影響。短期投資是指能夠隨時變現，并且持有時間不準備超過1年(含1年)的投資，一般包括股票、債券、基金等，因此短期投資是現金的暫時存放形式，其流動性僅次于現金，具有很強的變現能力。在國家經濟結構穩定下，通貨膨脹率的變化還不足以影響投資的贏利，短期投資就不必考慮通貨膨脹。長期投資需要充分考慮通貨膨脹。長期投資是指不準備或不能隨時變現，并且持有時間擬超1年的投資。一般包括長期債券投資、其他長期債權投資和長期股權投資等。通貨膨脹率的波動具有較強的突發性和隨機性，必將影響企業的投資決策，能夠精確的預測通貨膨脹率對投資分析具有重大的意義，因此在進行長期投資決策中，都必須充分考慮通貨膨脹的因素，并對其影響加以調整，以免導致錯誤的投資。
（五）減少稅賦的對策
為了減少當期的稅賦企業可以采用加速折舊法計提固定資產折舊費或是縮短固定資產的折舊期限，對存貨可采用后進先出法，對非專利技術、商譽等無期限的無形資產計提減值準備，對應收賬款計提更多的壞賬準備等方法。由于在納稅范圍和應納稅額的界定上，法律都賦予稅務機關一定的職業判斷，企業會計政策和會計估計的變更，應該及時與稅務部門聯系與溝通，使得稅務局認可企業在通貨膨脹下的這種變更，從而達到減少稅賦的目的。
（六）提取物價變動準備金
為了讓企業在通貨膨脹下有足夠的財力進行再生產，企業要對某些價格變動劇烈的機器設備，按重估價值提取物價變動準備金，對某些價格變動劇烈的原材料物資，按現行價格提取物價變動準備金。只有這樣才能使資產消耗與補償平衡，保證企業再生產能力，使資本得以保全，投資人和債權人的權益得到保障。
（七）建立財務預警系統
建立短期財務預警系統，編制現金流量預算。通過現金流量分析，可以將企業動態的現金流動情況全面地反映出來。建立長期財務預警系統，構建風險預警指標體系。從綜合評價企業的經濟效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險。
【參考文獻】
[1]谷繼建等. 通貨膨脹現狀及其對投資影響探究. 特區經濟，2008，（1）.
長期投資和短期投資的利弊范文第2篇
一、項目投資決策的內涵
企業將財力投放于一定的對象，以期望在未來獲得收益的行為叫做投資，投資根據其回收期的長短分為長期投資和短期投資，一般回收期以1年為標準分類。常見的長期投資包括對固定資產、無形資產、長期有價證券的投資。文章將要闡述的長期投資是常見的內部投資中對固定資產的投資，即項目投資，這是一種以特定建設項目為投資對象的長期投資行為。分為新建項目和更新項目兩種情況。從投資內容上看，項目投資每個項目至少有一項是形成固定資產的投資，簡單說就是項目投資有可能是單純的只涉及固定資產的投資，也可能是完整工業項目的投資，即既涉及固定資產的投資，也涉及其他流動資產的投資。項目投資還存在投資數額大、影響時間長、發生頻率低、變現能力差等特征。
二、項目投資決策的計算
（一）項目計算期和現金流量。
對于項目投資決策的具體計算涉及到幾個相關概念，即項目的時間因素和現金流量，簡單做一下介紹：從項目投資的建設起點到完工投產這一時間段為項目建設期，從完工投產日到項目終結點這一時間段為項目運營期，建設期和運營期是整個項目計算期，即從項目投資建設起點到最終的項目終結點。投資決策評價指標的計算很多指標都離不開現金流量，根據會計知識中的現金流量介紹，凈現金流量（NCF）為現金流入量與現金流出量之差。現金流入量是指其他條件不變時能使現金存量增加的變動量；現金流出量是指其他條件不變時能使現金存量減少的變動量。
（二）投資決策評價指標。
項目投資決策評價指標有很多，根據不同的分類標準有不同的內容。其中最常見的分類標準是“是否考慮時間價值”，可以分為靜態評價指標和動態評價指標。靜態指標又稱非折現指標，是指不考慮時間價值的決策指標，包括投資回收期和投資利潤率兩個具體指標。動態指標又稱折現指標，是指在決策時計算中考慮時間價值的指標，包括凈現值、凈現值率、獲利指數、內含報酬率幾個重要指標。
（三）投資決策評價指標的計算。
在財務管理中，資金時間價值是進行財務活動的基本前提，關于資金時間價值的基礎運算已在《資金時間價值基礎運算解讀》中詳細闡述，這一基本信息在文章中不再細述。文章主要分析動態評價指標中的凈現值法和獲利指數法在具體案例中的應用。1、凈現值法的計算。凈現值（NPV）是指在項目計算期內每年凈現金流量按折現率計算的各年凈現金流量現值的代數和。NPV＝nt=0ΣNCFt（1+i）t其中，NCF是指凈現金流量，i為折現率，n是整個項目計算期期數。對于單一方案，當NPV≧0，該方案可行；對于互斥方案，在NPV≧0的項目即可行方案中選擇凈現值最大的。2、獲利指數法的計算。獲利指數（PI）又稱現值指數，是項目未來收益的現值之和與其投資的現值之和的比值。PI＝nt=s+1ΣNCFt（P/F，i，t）st=0ΣNCFt（P/F，i，t）×100%其中，NCF是指凈現金流量，i為折現率，s是建設期，（P/F，i，t）是第t期的復利現值系數，n是整個項目計算期期數。對于單一方案，當PI≥1，該方案可行；對于互斥方案，在PI≧1的項目即可行方案中選擇獲利指數最大的，并綜合考慮其他方法。3、比較分析。兩種方法都是動態評價指標，都考慮了時間價值和投資風險性，考慮計算期的全部現金流量。凈現值是絕對值指標，可以直接相加，并且存在這樣的關系（NPVR是凈現值率，文章不做比較分析）：NPV>0時，NPVR>0，PI>1NPV=0時，NPVR=0，PI=1NPV<0時，NPVR<0，PI<1凈現值是絕對值指標，可以直接相加，常常用于投資額相同和項目計算期相同的多方案間的比較。獲利指數是相對值指標，動態反映項目的投入與總產出的關系，投資額不同的方案之間也可以比較。但是，在企業實際操作中，凈現值法作為主指標，在考慮企業相應實際情況（如資金、運行）下以凈現值法為決策標準。對于互斥方案，由于兩者計算實質不同，凈現值法和獲利指數法的決策結果不一定相同。
三、項目投資決策案例分析
一般情況下，采用相同的經濟項目信息，對于單一方案，兩種方法決策結果是一樣的，但對于項目投資的互斥方案，決策結果不一定相同，應以凈現值為準。例如：甲企業擬進行固定資產的投資，根據投資規模和預計收益不同，該項目有兩種投資方案，假設該企業不存在資金不足的問題，建設期為0。資本成本率假定為12%。
（一）對于A方案
NPV＝－100+80×（P/F，12%，1）+48×（P/F，12%，2）+30×（P/F，12%，3）=31.05（萬元）PI＝131.05/100＝1.31從計算結果可以看出，NPV＞0，該方案可行；PI＞1，該方案可行。對于單一方案，凈現值法和獲利指數法得出的結論是一致的。
（二）對于B方案
NPV＝－200+150×（P/F，12%，1）+100×（P/F，12%，2）+65×（P/F，12%，3）=51.95（萬元）PI＝251.95/200＝1.25從計算結果可以看出，NPV＞0，該方案可行；PI＞1，該方案可行。對于單一方案，凈現值法和獲利指數法得出的結論是一致的。
（三）決策選擇比較分析。
長期投資和短期投資的利弊范文第3篇
關鍵詞：現代國有資產管理措施
一當前國有資產管理中存在的問題
1.對實物資產管理的問題
1.1.1實物資產管理制度不完善。基本建設完工后，不及時進行竣工決算，報廢資產和閑置資產沒有進行處理，新增加的國有資產不及時登記，年度不進行國有資產盤點。
1.1.2不按規定程序報批，違規出售、捐贈、調撥國有資產。
1.1.3固定資產，低值易耗品及各種材料，帳卡不健全，登記不完整，造成帳帳、帳卡、帳實不符。
1.1.4一些重大工程項目和設備購置缺少充分的市場調研和內部、外部專家評審，沒有嚴格履行立項、可研、決策等程序，造成決策失誤，幾乎所有重大損失項目均與此有關。
2.人與委托人信息的不對稱
在現行國有資產管理委托關系中，信息不對稱情況十分嚴重。信息不對
稱是指契約關系的一方—人在某些方面，掌握著“私人信息”，這些信息只有他自己最了解，委托人卻不了解。主要表現在:國有企業的經營管理人直接控制并經營國有資產，具備專業技能與業務經營上的優勢，其掌握的信息和個人
經營行為是大量的、每時每刻的，從而形成很多隱蔽的“私人信息”和“私人行為”。.委托人由于己經授權不便也不可能過細干預國有資產的經營業務，加之其專業知識相對貧乏，因而對國有資產人的經營享賦、條件和努力程度等信息了解是有限的，且往往是表面上的，這將導致委托人無法準確地辨別國有資產的經營績效是由人工作的努力程度還是由一些人不能控制的因素所造成的，無法準確地判斷人是否有能力且盡力追求股東的利益。盡管委托人可以通過某些方法對經理人員及國有資產經營狀況進行某種程度的了解，但也可能因時間的滯后而達不到預期目標，因而也就無法對人實施有效的監督。
3.國有資產占用單位濫用經營權，管理不善造成國有資產流失
第一，一部分國有企業違反規定從事高風險性投機經營，盲目投資，出于不正當目的進行巨額贊助等造成資產流失。
第二，企業職工收入分配超過生產經營效益，企業經營者違反規定超標準開支，擅自為全民單位和個人擔保造成損失。
第三，國有企業讓集體和個人掛靠并以其名義進行經營造成損失，投資不收取收益，資金被非全民單位長期無償占有。
第四，企業承包中，發包人廉價發包，隨意減少承包額，企業承包人非法轉移利潤。
第五，企業違反財務制度，擅自沖減國家資本金，資金不入賬，形成賬外國有資產，公款私存，侵占國家權益造成的流失。
二提升國有資產管理水平的對策
1.建立健全國有企業監督約束機制，確保國有資產安全
加強對國有企業的監督檢查。進一步堅持和完善監事會工作制度，以賬務監督為核心，重點檢查企業資產和效益的真實性，揭示危及國有資產安全的重大事項，評價領導班子和企業負責人，密切關注企業的潛在風險、持續經營能力和增長潛力。加強對關系國民經濟民脈和國家安全的骨干企業的監督檢查，加大對資產量大、問題較多的企業的工作力度。切實提高監督時效，充分發揮社會中介機構和社會輿論的監督作用，上市公司要規范信息披露制度，建立起出資人監督與法律監督、行政監督、社會監督等有機結合的國有企業監督體系。
2.理順國資委與所監管企業的關系
按照新管理體制的規定，國資委是各級政府直屬的特設機構，不承擔政府行政部門的社會公共管理職能，由此可見，它作為出資人代表沒有政府行政管理職能與其所出資企業不再有“行政隸屬關系”，而是股東與所出資企業的關系。國資委即要維護所有者的權益，又要維護企業作為市場主體依法享有的各項權利，通過經濟手段按市場規則進行監管，督促企業實現國有資產保值增值，而不是沿襲行政命令的手段進行監管，這就要求國資委及時轉變觀念，改變以往的落后管理方式，做到既不“缺位”又不“越位”，以最終實現公共管理職能和出資人職能的分開。
3.改革國有資源管理體制
從總體上看,現行國有資源管理體制與社會主義市場經濟的快速發展相比較,存在諸多弊端。對此我們對國有資產管理體制改革提出了一下建議。
2.3.1.理順產權關系,明確產權主體及其權責
從資源的本原來看,其最早是歸代表公共權力的國家所有,國家是原始產權主體。針對我國長期存在的資源所有權主體虛位、使用權模糊、處置權控制不嚴格等問題,必須盡快從法律上明確國有資源的產權主體及其權責,重新確定市場經濟條件下資源國家所有、集體所有范圍,建立統一的國有資源管理體制,在理順產權關系的基礎上,加強產權開發、利用中的產權管理,才能從根本上維護資源性資產所有者和使用者的合法權益。
2.3.2.配合新時期的國有資源管理體制要進行一系列配套改革
首先是建立資源成本補償制度,規范自然資源核算。經濟增長是建立在資源高消耗基礎上的,如果經濟增長所造成的資源耗費不能得到足額補償,就會帶來環境污染等問題。其次,加強國有資源法律和制度建設。總結國有資源管理中存在的諸多問題,基本上都能歸結到無法可依、有法不依、執法不嚴、違法不究等這些根源上。
4.采用多種手段吸引外資
鑒于我國的不良資產數目龐大，而國內又缺乏市場，為此，資產管理公司應運用多種手段來引進外資，使得資產管理公司處理不良資產的市場供需有導向，使市場國際化，以無形的市場準繩來加快不良資產處置的國際化進程。我們可以通過資產分離的方式來解決，因為不良資產在定價時未知量很多，隨機性很大，導致購買不良資產的風險很大。因此，資產管理公司可以靈活的處置不良資產，將定價太難的一部分資產劃出，以后再做處理，還須通過種種市場運營機制與外商共同分擔資產，實現資本價值的最大化增值。這樣可以使外商比較放心的闖入中國不良資產的處置市場，給我們帶來更多的先進管理經驗和新的競爭機會，加
速資產管理公司資本運營國內市場國際化進程，更有利于我們建立現代企業管理體制，使資產管理公司處置不良資產作向良性化的資本運營市場循環體系，以提高資產管理公司的競爭能力。
通過“官辦民營”、分解資產管理公司的許多具體業務，可以節約其組建和運營成本，而且能把不良資產從銀行的資產負債中剝離，有利于資產管理公司的股份制改造上市，同時還能培養這些承擔不良資產處置的國內外投資公司、私營企業、證券公司、投資銀行等的資本運營創新能力，有利于資產管理公司競爭力的提高。
三南京市國有資源管理的現實研究
1.南京市國有資產管理的現狀分析及存在問題
3.1.1國有資產運營機構不健全
省國資委直接監管企業，中間沒有專門的資產運營機構，由于省國資委目前作為一個行政色彩較濃的機構改革缺乏運營能力，難以對企業進行有效管理，勢必導致新的政企不分。
3.1.2行政攤派、歷史遺留等問題造成的國有資產流失
作為大型國有企業，長期以來一直擔負了較多的社會責任，許多國有企業甚至國有資產經營機構每年為政府攤派的各項任務支出大筆費用，而且在人力物力上也投入很多，這些已成為企業的沉重負擔。長期為這些行政任務埋單，致使企業本身的財務壓力加重，主營優勢得不到充分發揮，國有資產不能保值增值。
另一方面，過去的國有企業與企業員工之間的關系并非市場經濟中的勞動合同關
系，因此，在對這些企業進行兼并重組后，國資經營機構還要對其員工承擔本應該由政府承擔的醫療、養老、住房保障等責任，企業不能擺脫員工對他的依賴，加上社會的老齡化，企業里離退休人員的增多，這些負擔會越來越重，嚴重影響了國資經營機構的正常經營發展。
3.1.3出資人職能不清，部分權利缺失
政企不分的問題在仍然存在。一方面，省國資委與相關政府部門的職責劃分不清楚，出資人的一部分權利仍然被發改委、財政部門、組織人事部門分割占有。主要表現在:尚未建立國有資本經營預算，省國資委不擁有所監管企業國有資產的完整收益權，對推進國企改革及優化國有經濟布局和結構調整工作十分不利。省國資委所監管的部分企業的負責人仍由組織部門任命，與管資產與管人、管事相結合要求相背離，也不符合市場化要求。對于國有資產處置、重大投資決策等事項，省國資委均要報政府部門，政府相關部門與省國資委在投資決策方面的權責劃分不明晰。另一方面，省國資委還承擔了許多政府職能工作，包括本省行政區域內企業黨建、安全生產、社會穩定等嚴格意義上并不屬于出資人職責范圍的事情，任務繁重、疲于應付，難以集中精力做出資人、這種狀況違背了當初建立新的國資監管體制的初衷，對開展國有資產監管工作十分不利，對于國企改革及國有經濟布局和結構調整工作也存在諸多負面影響。
3.1.4管理經營不善導致國有資產流失
指由于對企業國有資產管理不到位、管理松弛、管理無序等造成的國有資產流失。如:在對南京XX展覽中心的財務報表以及其他資料進行分析后，不難發現該中心沒有建立有效的法人治理機構，存在著政企不分的狀況，根本沒有按照一個規范的企業進行有效的管理。在經營理念上比較單一，除了展覽功能，其他與展館配套的會議、餐飲、娛樂以及展務工程等設施都較為缺乏，會展的最大功能無法發揮。而且其建設之初，由于投資人出資不足，導致多達4.88多億元的建設資金都依賴銀行貸款，到2005年時總負債已達5億多元人民幣，高負債給企業帶來每年要還高額利息的負擔，即使以一個較低的年利率5%來算，展覽中心每年也要償還2400多萬元，利息和資金的不流轉使得資產增值非常困難。而且再加上巨大的日常開支、場地、折舊費用以及員工費用，展覽中心的盈利所剩無幾，財務壓力甚大。
2.對南京市國資管理提出相關建議
3.2.1加強項目管理，防范投資風險
建立項目管理專項制度，可以制定《項目評估辦法》、《項目評審辦法》、《項目貸款審查規則》、《項目經理責任制》等，對項目從評價、項目概況評估、產品及市場分析、投資估算與融資方案評估、財務效益評估、不確定性分析、風險評估等七個方面進行逐項分析，建立相應的風險控制機制；完善資金使用審批程序，減少項目在建設過程中資本金到位不足、用途與建設內容不符、重復支付、挪用貸款資金等原因而導致的項目建設風險；建立項目經理走訪制度，對項目可能產生的風險做到提前預警，強化了對投資風險的事中控制。。
3.2.2加強監事會隊伍素質建設。
要選擇高素質的組成人員，除具備高度的敬業精神和忠誠執著的品行外，同時更重要的是要熟悉行業特點，具有較高的經營、財務、法律和工程技術方面專業知識的專業人才，以便及時、準確地發現董事、經理人員在經營管理過程中的失誤和不規范行為。另外，對公司財務狀況進行監督是監事會的一項重要職權，監事會成員應具備財務會計的知識，或要求監事中至少應有一定比例的人員具備財務會計知識，切實保證國有資產的有效運營。
3.3.3國有獨資公司董事會建設
隨著國有企業以股份制為突破口的新一輪改革的深入推進，國有經濟和國有
企業的組織形態和運作機制發生了全新的變化，國有企業投資主體將以多元投資
主體為主流，絕大多數國有企業將以產權多元化的公司制組織形式存在和發展。
但是，對于一些大型投資性公司和關系全省經濟命脈和國家安全的行業和領域，
受各種條件的限制需要采取國有獨資的形式或目前只能暫時維持國有獨資的形
式。
3.3.4加強國有資產的運動性
長期投資和短期投資的利弊范文第4篇
［關鍵詞］財務質量分析
財務會計報告，是指企業對外提供的反映企業某一特定日期財務狀況和某一會計期間經營成果、現金流量的文件。主要包括：資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表和附注。就整個報告體系來看，資產負債表是最全面地反映企業在某一特定日期的財務狀況的核心會計報表；利潤表是反映企業在一定會計期間的經營成果的會計報表；現金流量表是反映企業在一定會計期間的現金和現金等價物流入和流出的會計報表；財政部于2006年的《企業會計準則》要求編制的所有者權益變動表是反映企業構成所有者權益的各組成部分當期的增減變動情況的會計報表。本文從企業幾大主表的主要項目入手，著重對企業的盈利質量、資產質量、資本質量、現金質量進行一些膚淺的分析。
一、企業盈利質量分析
盈利質量是企業生存、發展的基礎。低質量的盈利會嚴重制約企業的發展，甚至危及企業生存。對企業盈利質量的分析可主要從投資效果、盈利構成、盈利的現金實現程度等幾方面進行。
(一)從投資效果角度進行分析
投資效果主要反映投人與產出的對比關系，是公司運用資產、資金等資源所獲得的盈利。指標值越高，公司的運營效果越好，盈利能力越強，盈利質量也越有保證；反之，則說明公司運營效率低，盈利能力較差，盈利質量不是很好。一般來說，能反映公司投人與產出關系的指標主要有成本費用利潤率、總資產報酬率、總資產凈利率、凈資產收益率。
(二)從盈利的構成角度進行分析
企業的盈利主要由營業利潤和營業外收益組成。其中：營業利潤是企業利潤的主要組成部分。只有不包括投資收益的營業利潤的持續、穩定增長才意味著企業具有較好的經營資產盈利能力。營業外收益是企業偶然業務帶來的收益，不應做為利潤的主要部分來考慮。因此，企業盈利的各組成部分構成是否合理，是利潤質量的重要判斷標準。
(三)從盈利的現金實現程度進行分析
現行會計制度的收入是按權責發生制確認的，盈利如果不能為企業帶來現金流入，對企業的經營發展毫無意義。在分析一個企業的盈利時，應考慮如下兩點：
1、利潤表中的“營業利潤-投資收益”應與現金流量表中“經營活動產生的現金流量凈額”要基本一致。
2、投資收益應與現金流量表中“投資活動產生的現金流量凈額”比較。此類比較還應進一步分析企業按權益法確認的投資收益的現金流入量。
二、企業資產狀況質量分析
資產是企業生產經營活動的物質基礎，資產狀況的質量直接影響企業的償債能力、盈利能力和發展能力。企業資產的質量集中從資產的周轉速度、存在狀態反映出來。下面就資產負債表的幾個主要資產項目做如下分析：
(一)流動資產的質量分析
企業的流動資產是指企業短期內最具活力的資產，也是企業近期經營業績的主要來源、償還短期債務的主要保障。對于流動性資產的質量分析應從以下幾方面入手。
1、高質量的流動性資產應該具有適當的周轉率
在流動資產周轉一次有毛利的情況下，適當的流動資產周轉率是企業維持經營活動盈利能力的基礎。主要指標有存貨周轉率（主營業務成本與平均存貨之比）和應收賬款周轉率（主營業務收入凈額與平均應收賬款余額之比）。一般來講，周轉率越高越好，周轉率越高，表明其變現的速度越快，周轉額越大，資金占用水平越低，償債能力加強。周轉率在行業平均水平之上是企業維持較好盈利能力的先決條件。
2、流動性資產應具有較強的償還短期債務的能力
流動資產除了要具一定盈利能力外，還應承擔償還短期債務的任務，也就是說，流動資產應當對負債有一定的保證程度。衡量短期償債能力的基本指標是流動比率（流動資產與流動負債之比）和速動比率（速動資產與流動負債之比）。企業的流動資產應具有較合理的流動比率和速動比率，按照西方企業的長期經驗，一般認為這兩個比率應分別為2：1和1：1較為適當。
3、不良流動資產的規模
不良流動資產是企業潛虧的主要因素，其規模較大必然引起企業后期的嚴重虧損。因此企業在期末要真實反映資產的價值，應提準備的要足額提取，以免因虛列資產給報表使用者產生誤解。另外其他應收款和待攤費用其實質是不能為企業帶來盈利和償還債務的資產，這些所謂的資產的規模將直接影響企業經營活動的成效。因此，在分析流動資產時要特別注意這類資產的規模，其規模應較小為宜。
（二）對外投資的質量分析
企業的對外投資，體現了企業謀求對外擴張或者實現投資收益的動機。對于短期投資，應表現為投資的直接增值。高質量的長期投資，則應表現為：（1）投資的結構與方向體現或者能增強企業的經濟利潤；（2）確認的投資收益有與之相符的現金流入；（3）投資環境有利于企業發展戰略。
（三）固定資產與無形資產的質量分析
企業的固定資產和無形資產，反映了企業從事長期發展的物質基礎與技術裝備水平。對于此類資產質量的分析，主要應取決于這兩類資產所能夠推動企業經營活動的狀況。其主要表現為：（1）其生產能力與企業的實際需要相匹配，生產的產品能推向市場，并獲得利潤；（2）周轉速度適當，利用充分，較少閑置。（3）資產的賬面凈值是否與資產的實際價值（公允價值）相符。
三、企業資本結構的質量分析
對于企業的資本結構的質量分析，應主要涉及以下幾個方面：
（一）企業資本成本的高低與企業資產報酬率的對比關系
資本成本是企業在取得和使用資本時所付出的代價，主要包括籌資過程中的籌資費用和使用過程中的使用費用。從財務管理角度來看，企業的負債資金與權益資金都存在資本成本的問題。因此，只要當企業的資產報酬率（息稅前利潤與總資產之比）大于企業的加權平均資本成本時，在財務杠桿的作用下，企業的凈資產的規模就會因盈利而擴大。
（二）企業資金來源的期限構成與企業資產結構的適應性
按照財務管理的理論，企業籌集資金的用途，決定籌集資金的類型：企業的長期資產應當通過長期資金來源（包括所有者權益和長期負債）來解決；企業由于季節性、臨時性原因造成的流動資產的波動部分，則應由短期資金來源來解決。因為長期資金來源的資本成本相對較高，企業擁有過多最終會導致效益下降；而企業用短期資金支持長期資產會形成急迫的短期償債壓力。因此，當企業資本的期限構成與企業資產結構相適應時，企業的資本結構就表現為較好質量。
（三）企業的財務杠桿狀況與財務風險、未來融資要求以及未來發展的適應性
財務杠桿可以說是雙刃劍，企業的財務杠桿比率越高，表明企業資源對負債依賴程度越高。過高的財務杠桿存在如下壓力：一是不能正常償還到期債務的本金與利息；二是在企業發生虧損的時候，可能會由于所有者權益的比重相對較小而使企業債權人的利益受損；三是受此影響，企業從潛在的債權人那里獲得新的資金難度加大。因此，財務杠桿比率高的企業其風險相對較大。
（四）企業所有者權益內部構成狀況與企業未來發展的適應性
按照企業股權持有者對企業的影響程度，一般可以將企業的股東分為控制性股東、重大影響性股東和非重大影響性股東三類。因此，在對企業的資本結構進行分析時，必須關注企業的控制性股東、重大影響性股東的背景情況：誰在控制企業？控制的股東有沒有能力將企業引向光明？在分析企業所有者權益各構成項目時，應根據各項目的產生途徑、具體用途等來分析各部分比率的適當性。實收資本越充足，企業承擔各種風險的實力就越強；而資本公積是有特定用途的資金來源，它們的規模更多地會受資本本身和盈利狀況的影響；未分配利潤的規模和變化趨勢是判斷所有權益結構合理性的另一重要因素，未分配利潤能持續、穩定增長，并在所有者權益中占較大比重，表明企業的盈利性和成長性較好，預示企業有較好的發展前景。
四、企業現金流量的質量分析
所謂現金流量的質量，是指企業的現金流量能夠按照企業的預期目標進行順暢運轉的質量。較好質量的現金流量應有如下特征：（一）企業現金流量的結構與狀態體現了企業的發展戰略的要求；（二）在穩定發展階段，企業經營活動的現金流量應當與企業經營活動所對應的利潤有一定的對應關系，并能為企業的擴張提供現金流量的支持；（三）籌資活動現金流量能夠適應經營活動、投資活動對現金流量的需求，且無不當融資、投資行為。
企業財務質量是各方面因素綜合作用的結果，因此，要想全面把握企業財務質量狀況，應對其各方面情況進行相關分析，了解其內部各方面因素相互作用的本質，這樣才能從整體上把握企業的財務質量狀況。
參考文獻：
［1］財政部.企業會計準則2006.北京；經濟科學出版社，2006.
［2］古勁松曉芳.公司財務質量分析方法研究，《北方經濟》2006年第20期.
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長期投資和短期投資的利弊范文第5篇
【關鍵詞】金融投資 投資收益 風險規避
從這幾年來看，中國金融投資業已經慢慢發展起來，并日趨成熟，尤其是近2年各種金融投資工具如雨后春筍般涌現。金融投資業也促進者我國經濟的發展，但是經融投資一直是具有風險的行為。那么如何將風險降到最低以獲得最大的收益以就成為了廣大金融投資者思考的重要問題。
一、金融投資的種類
我國金融投資種類繁多，下面就簡單介紹幾種比較常見的品種吧。
（一）銀行存款
銀行存款是最常見的融資方式，它是指個人或者企業在銀行開設賬戶并存入資金，銀行按照相應的利率付給存款人利息。這種投資方式風險比較小，是我國居民選擇最多的一種金融投資方式之一。
（二）債券
債券是一般是企業或者政府發行的，方式主要是向社會籌集閑散資金，收益比銀行存款要高一些。債券發行的時候會與投資者確定應該支付的利率、利息以及償還本金的條件。在法律上這種債務關系屬于金融契約。它的特點收益較高，安全性較好，但流動性差。
（三）基金
基金分為2種，廣義的基金是指個人或企業為了某種目的而設立的具有一定數額的資金。本文所指的是狹義上的基金，又叫投資基金。投資基金是一種集合型投資，所有投資人共同承擔風險也共同分享收益。投資基金收益比較客觀，流動性也較強，不過仍然相對存在風險。
（四）股票
股票是公司在募集資本的時候向出資人或者投資人公開或者私下發行的。它可以用以證明持有者對發行股票公司擁有所有權的憑證。股票的流動性大，風險也比較高，但是相應的收益也比較高。
（五）外匯投資
外匯投資是一種不同貨幣之間進行兌換的投資行為，投資者利用匯率變化而獲得收益。它的特點是收益較高，風險也高，雖然操作靈活但是卻難以控制。如果投資者具備一定經驗的話才能對風險有所控制。
（六）貴金屬投資
貴金屬投資在交易中存在杠桿，原理是低買高賣以賺取差價，所以是一種風險大，收益也大的金融投資方式。它包含了貴金屬實物投資，電子盤交易投資以及黃金白銀投資。
二、金融投資風險和收益之間的關系
金融投資其實就是使資本合理化配置的過程，有效的金融投資可以減少資本浪費從而促進國家經濟發展，但是它又是風險和收益相伴相生的收益越高的金融投資風險也相對更高。投資者都希望風險小收益高，但是這是不可能實現的，所以做金融投資之前一定要充分的了解自己所能承受風險的能力反范圍，并且認真的學習了解金融市場的變化規律，只有正確的認識到風險和收益之間的關系，才能夠理性合理的選擇金融投資方式而從中獲得較高的收益。
三、金融投資風險與收益問題分析
（一）盲目投資
就目前來看，我國各行各業的投資者在進行金融投資活動過程中都普遍存在不合理的規劃的現象，多數都是根據簡單的數據分析或者自己的個人經驗就進行投資，甚至心血來潮跟著感覺來投資的。因此投資者的盲目性不但可能給自己造成經濟損失，還有可能擾亂社會的經濟秩序，更不要說獲利了。
（二）長期投資和短期投資比例不合理
由于我國國情特殊，金融市場監管制度不完善，投資者多數存在投機的僥幸心理，一般都想短期獲得高收益，者就導致投資者對長期的投資缺乏耐心和心理承受能力，只要市場有所變動就不計后果的匆忙結束投資，或者明明知道投資產品的風險明顯超出自己承受范圍也要貿然進行投資，最終結果是害人又害己。這種急功近利的投資方式是對自己不負責任的表現，是應該堅決杜絕的。
（三）風險與收益的把握水平比較低
金融投資行業中，總有投資者認為高風險的金融投資產品就容易帶來高額的經濟收益，所以，多數投資者經常抱有僥幸心理，時刻在資本市場中尋找著一夜暴富的機會，但是結果一般都不盡如人意。造成這種結果的原因就是投資者不能理性的分心金融風險和收益關系，保持二者的平衡，硬是把金融投資變成了金融投機，這樣非但不能取得i，反而還會增加投資的風險性。因此，投資者如果想要做好金融風險的控制工作首先應該樹立正確的投資觀念，養成良好的投資行為習慣，這樣才能有效的規避資本市場中存在的各種金融風險，提高自己的投資回報率。
四、規避金融投資風險，提高投資收益
（一）制定合理的投資規劃
投資規劃是指金融投資者為了獲得高收益而必須進行的前期準備工作。要想提高投資者應對風險的能力，就應該合理的對金融市場進行風險分析，這樣才能大大提高投資者保證自身資本的安全性又能獲得較高的投資收益。另外，企業在做制定投資規劃時可以借鑒其他金融機構的相關經驗，根據當前金融市場的變化規律結合自身的實際情況來選取合理科學的投資方式進行投資活動，進而提高投資收益水平。
（二）關注政策變化，合理選擇金融產品
金融投資產品受到的政策變化影響是非常大的，不僅國內投資有影響，外匯投資影響也非常的明顯。任何的金融投資產品預期收益和它所處的國家經濟環境都存在著非常緊密的聯系。國家的大環境包含了各種因素，例如國家總體經濟狀況，地區宏觀經濟政策等等，這些因素都講直接決定投資者的金融投資行為，作為金融投資者就應該密切關注國家的金融投資政策狀況。層層比較投資產品的各種風險和收益，權衡利弊而做出正確的投資決策。
（三）強化金融投資監管
有效的金融投資監管機制是開展金融投資活動的前提條件，同時也是維護投資者利益，保證金融市場健康秩序的基礎。我國金融投資監管分為行政機關和金融業自律組織兩部分，行政機關是指中國人民銀行，自律組織證鑒會，銀監會等機構。金融監管的具體執行中，行政機構統籌管理和監督各類金融交易活動，金融企業自身也需要服從組織的監管。雖然我國金融監管機制已經算比較成熟，但還是存在著不足之處的，所以，我們還應該借鑒國外一投資監管成功的經驗來完善我國的金融投資監管制度。
（四）理性投資
因為金融投資目前在我國市場經濟中還算是新興的行業，所以多數投資者對這個新行業的情況還是不甚了解的，制定投資策略的時候就不能全面考慮到實際的情況。對投資者而言，明確理性投資概念，再結合自身的實際情況來做出正確的投資目標和方向是非常重要的。所以投資者要不斷的學習投資的專業知識，以提高自己專業的素養。當投資者的的專業素養較高時，就能更加準確的知曉自身實際抵抗風險的能力。另外，投資前應該對投資對象進行深入調查。以外匯投資舉例，投資者必須應該了解銀行的相關利率，當地經濟水平，和監管政策等。投資工具可以為投資者提供投資平臺，但是投資者對投資對象了解不全面也很明顯，所以，投資者應該充分利用好金融投資工具來幫助自己把投資風險降到最低。
（五）借鑒投資者的成功經驗
要想獲得金融投資的成功并不是靠偶然的運氣行為，它是要經過縝密的分析的。所以，對成功的金融投資做分析學習是很有必要的。尤其是新進的投資者除了對成功經驗的分析還有必要學習投資理論知識。
（六）學習和掌握必要的投資技巧
選擇金融投資產品要具備技術性，這就要求投資者必須學會金融投資的分析方法，掌握一定的金融投資技巧以保證選擇結果的準確和合理。這對規避投資風險和提高投資收益都是相當重要的。
五、總結
上述得出，金融投資行為是會受到多方面因素影響的，所以投資者就必須全面的考慮到各種因素所對投資所帶來的影響。并盡量的規避投資風險獲得較高的投資收益。隨著我國市場經濟的發展，金融業發展也越來越成熟，金融監管制度正在逐步的完善起來。這樣的環境是越來越適合投資者進行投資的，投資者的投資行為越多也會促使我國金融投資市場也會慢慢的良性發展。
參考文獻：
[1]張秋娜.淺談期貨風險管理子公司發展存在的問題及對策[J].時代金融，2015.
