資產(chǎn)的價值評估

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資產(chǎn)的價值評估范文第1篇

[關(guān)鍵詞] 金融不良資產(chǎn)價值評估

價值評估是不良資產(chǎn)處置中的核心環(huán)節(jié)，是實現(xiàn)各種處置技術(shù)有效運用的基本前提，在整個不良資產(chǎn)處置的過程中處于非常重要的地位。

一方面，價值評估是制定具體不良資產(chǎn)處置方式的重要依據(jù)，從實際操作看：當(dāng)以現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)或修改其他債務(wù)條件處置不良資產(chǎn)時，需要對企業(yè)整體資產(chǎn)評估定價，分析企業(yè)償債能力，科學(xué)合理地確定債權(quán)回收率；對非持續(xù)經(jīng)營條件下的破產(chǎn)清算或并購、重組評估，也需要了解企業(yè)的整體價值，以便合理確定債權(quán)受償率；對于以實物資產(chǎn)等清償債務(wù)的情況，更需要對企業(yè)整體資產(chǎn)價值進行評估后確定抵貸物價值，明確是否物有所值?？梢哉f，對不良資產(chǎn)進行合理定價已經(jīng)成了有效處置不良資產(chǎn)的主要瓶頸之一。

另一方面，科學(xué)定價是評價不良資產(chǎn)處置有效性的基本評判標(biāo)準(zhǔn)。在金融不良資產(chǎn)中，已經(jīng)或者必然會造成部分損失的資產(chǎn)占大部分，以回收價格與帳面價格相比來確定不良資產(chǎn)處置有效性并沒有實際意義。評價處置有效性的基本點就在于比較處置回收價值與不良資產(chǎn)本身價值的差距。這點對于具體處置部門的績效考評，對于防止處置機構(gòu)和人員的道德風(fēng)險，杜絕變相的國有資產(chǎn)流失具有重大意義。同時，科學(xué)評估和定價也有利于將不良資產(chǎn)損失明確化，緩解處置人員承擔(dān)損失的壓力，加快處置速度。

我國現(xiàn)行不良資產(chǎn)的基本定價和評估技術(shù)包括以下六種。

第一，賬面價值法。賬面價值法是最簡單的定價方法，即依照原貸款的賬面價值以及預(yù)定的未來現(xiàn)金流收入作為定價，這也是不良貸款所能獲得的最高定價。賬面定價法的優(yōu)點有三：第一，簡單易行，只要貸款逾期超過一定期限，被界定為不良貸款后，就可以按賬面原值進行剝離；第二，交易成本低，買賣雙方無需聘請中介機構(gòu)進行評估，也不需要經(jīng)歷漫長的談判過程，從而節(jié)約了大筆經(jīng)紀(jì)費用和談判成本；第三，賬面價值法在我國有著特殊的作用，即在規(guī)避一些理論和避免引發(fā)人們關(guān)于國有資產(chǎn)的爭論方面，有著其他方法沒有的優(yōu)勢。

賬面價值法的不足之處在于，第一，沒有考慮不良資產(chǎn)在有無抵押物、借款人的信用等級、借款企業(yè)的未來現(xiàn)金流等方面的不同，沒有體現(xiàn)區(qū)別對待；其次，不良資產(chǎn)本身就是無法收回或無法全額收回本息的貸款，按照這種定價方式剝離不良資產(chǎn)，使資產(chǎn)管理公司必然虧損，購買者的積極性被挫傷，從而使不良資產(chǎn)的處置陷入困境，難以進一步推行下去。

第二，會計估算法。即事先確定不良貸款出售的折扣率。具體有兩種方式：一種是通過抽樣調(diào)查取得不良貸款損失的經(jīng)驗數(shù)據(jù)。例如某地抽樣的經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，次級貸款損失概率在10%～30%；可疑類貸款損失概率在50%～75%；損失類貸款損失概率在80%以上。這種方法操作比較簡單，能夠節(jié)省大量的經(jīng)紀(jì)費用和談判費用，同時也考慮到了不良資產(chǎn)可能發(fā)生的損失；但它也有其不合理的地方，畢竟是一種概率統(tǒng)計方法，對于具體的貸款項目而言，過于簡單，而且這種方法確定的底價準(zhǔn)確性相當(dāng)?shù)停诓煌貐^(qū)、不同銀行間的變動幅度較大。

第三，協(xié)商定價法。協(xié)商定價法是指銀行與購買者共同協(xié)商的定價，這種方法避免了賬面價值法的一刀切的做法，給予買賣雙方較大的商量余地，利于交易的達(dá)成，尤其適用于購買者范圍較窄、價格對需求量的彈性作用較大的情況。另外，在雙方協(xié)商時，還可以就其他一些附加條件進行商量，比如資本結(jié)構(gòu)設(shè)計等等，以在價格之外進行利益調(diào)整，這也加大了交易成功的可能性。

但這種方法的缺陷也是很明顯的，一是交易成本很高；二是處置效率低；三是難以監(jiān)督交易雙方達(dá)成有損于第三方的交易，道德風(fēng)險較高，容易引發(fā)其他矛盾。

第四，市場定價法。市場定價法是將不良資產(chǎn)在特定的市場上進行拍賣，由市場決定其價格高低。這種方法的優(yōu)點在于，一是它所要求的信息披露程度是最高的，可以吸引更多的投資者，能得到一個相對公平的報價，因而對參與者來說也是最公平的；二是投資者通常在購買不良資產(chǎn)之前已經(jīng)對該項資產(chǎn)進行了充分的評估，有利于保障買賣雙方的利益；三是可以節(jié)約交易時間，及高額的交易成本，有利于提高雙方的積極性。但是，由于歷史原因形成的不良貸款由市場來決定價格，將會遇到一些政策上的難題，如市場定價與貸款賬面價值偏離太遠(yuǎn)，可能引發(fā)人們關(guān)于國有資產(chǎn)流失的爭論。另外，拍賣時可能會出現(xiàn)信息不對稱問題，一旦信息披露不完整、不充分，則要么影響價格，要么影響到整個拍賣過程，使拍賣失敗。此外，市場定價法要求有完善的資本市場，目前我國尚不具備這一條件。

第五，分級計算法。按照國際通行做法，貸款劃分為五類：正常、關(guān)注、次級、可疑和損失。后三種合稱為不良貸款。分級計算法則是分別給予每一級貸款一個折扣率，越往后，折扣率越低。這種方法的優(yōu)點是計算簡便、操作方面，適合于大規(guī)模資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。缺點是評估的準(zhǔn)確性較差，單純考慮貸款等級，忽視了不同地區(qū)、不同銀行、不同時間形成的不良貸款的差異。

第六，中介機構(gòu)評估法。即由專門的資產(chǎn)評估機構(gòu)對不良資產(chǎn)進行評估定價。中介評估機構(gòu)對銀行不良資產(chǎn)進行評估定價所反映的資產(chǎn)價值比較真實合理，其優(yōu)點是比較公正客觀，能夠較好地體現(xiàn)具體資產(chǎn)的價值。缺點是其成本較高，對資產(chǎn)評估業(yè)的要求也較高。對資產(chǎn)評估機構(gòu)來說，不良資產(chǎn)評估定價仍是個全新的課題，如與企業(yè)資產(chǎn)評估如何結(jié)合，評估方法的選擇、評估指標(biāo)的運用，債轉(zhuǎn)股部分如何處理等，都沒有經(jīng)驗可循。目前在我國還不具備大規(guī)模開展的條件。以上六種評估方法及其優(yōu)劣比較見下表。

金融不良資產(chǎn)價值評估方法比較表

通過上面的分析可見，由于不同不良資產(chǎn)的價值決定差別較大，對不良資產(chǎn)采取統(tǒng)一的評估和定價方法不僅不科學(xué)，而且根本不具備可操作性。因此，總體上對金融不良資產(chǎn)的評估與定價思路應(yīng)當(dāng)視其具體情況采取分類分別定價的思路。

一是以資抵貸物的評估。對于少數(shù)質(zhì)量相對較好、市場交易條件優(yōu)越、或者處置方式特殊的以資抵貸物，可以考慮采取常規(guī)的收益現(xiàn)值法、市場比較法、重置成本法等方式進行定價。對于那些由于自身質(zhì)量、市場環(huán)境、政策環(huán)境等原因難以處置，交易價格大幅度低于市場價值的以資抵貸物，應(yīng)當(dāng)考慮采用清算價格法。在實踐中需要采取這一方法進行評估不良資產(chǎn)有：本身不能持續(xù)經(jīng)營的資產(chǎn)；急需變現(xiàn)的資產(chǎn)；所處市場環(huán)境較差的資產(chǎn)等。

資產(chǎn)的價值評估范文第2篇

關(guān)鍵詞：知識產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；評估

中圖分類號：F239.6 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）11-0121-02

一、 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估發(fā)展的現(xiàn)狀

隨著知識經(jīng)濟的興起，作為無形資產(chǎn)之一的知識產(chǎn)權(quán)已經(jīng)成為所有產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造財富的核心資源。目前，知識產(chǎn)權(quán)已成為企業(yè)盈利動力中最重要資本性資源。雖然知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在歐美等一些發(fā)達(dá)國家已經(jīng)十分普遍，但在我國仍處于起步階段，只在北京、上海、武漢等地先開展了針對中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款試點。近年來，隨著國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的實施，國務(wù)院出臺了《國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》，其中明確提出“促進自主創(chuàng)新成果的知識產(chǎn)權(quán)化、商品化、產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)企業(yè)采取知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可、質(zhì)押等方式實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)的市場價值。”這為知識產(chǎn)權(quán)的發(fā)展提供了政策支持。與此同時，伴隨金融市場的發(fā)展，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資已經(jīng)成為企業(yè)融資的重要方式。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值評估的開展，在幫助企業(yè)拓寬融資渠道、有效降低銀行貸款風(fēng)險方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。但如何才能讓知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的價值評估工作做得更好，始終是評估行業(yè)所面臨的難點問題，值得我們進行細(xì)致的思考和研究。

二、 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的意義

（一） 有利于拓展企業(yè)的融資渠道。

目前一些具有自主知識產(chǎn)權(quán)的科技型中小企業(yè)由于自身缺乏以貨幣或者實物形式存在的自由資本，很難滿足銀行在傳統(tǒng)信貸體制下對風(fēng)險控制的要求，隨著知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的活躍，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資可以作為該類中小企業(yè)拓展融資的主要方式。但是，如果沒有規(guī)范的知識產(chǎn)權(quán)價值評估體系，將無法進一步開展對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的工作。因此，通過對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值的研究，有利于對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估工作的規(guī)范，從而幫助企業(yè)拓展融資渠道，將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢。

（二） 有助于引導(dǎo)和推動企業(yè)自主創(chuàng)新

通過對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值評估的研究，方便企業(yè)對其擁有的知識產(chǎn)權(quán)價值有更加深入的了解，進而增強企業(yè)的創(chuàng)新意識。同時，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的推廣，在提高企業(yè)申報或登記專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)的積極性，從而增強企業(yè)維權(quán)意識，有效防范企業(yè)風(fēng)險方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。此外，通過對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值進行評估，可以促進銀行、金融機構(gòu)和評估機構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)加強對知識產(chǎn)權(quán)的規(guī)范管理，提高企業(yè)管理知識產(chǎn)權(quán)的能力和內(nèi)部管理水平。

（三） 有利于降低銀行的貸款風(fēng)險

作為質(zhì)押物的知識產(chǎn)權(quán)普遍具有專業(yè)性和復(fù)雜性，這使得銀行不易判斷其未來發(fā)展前景和財務(wù)經(jīng)營狀況，同時對其價值也不能準(zhǔn)確定位，因此，很難決定是否向企業(yè)提供貸款和貸款數(shù)額的多少。知識產(chǎn)權(quán)的專業(yè)特點成為銀行對其質(zhì)押融資的先天屏障。通過對課題的研究和成果的施行，有利于評估機構(gòu)和注冊資產(chǎn)評估師充分利用專業(yè)知識，發(fā)表客觀、獨立的評估意見。這為銀行開展點多、面廣的信貸業(yè)務(wù)提供了科學(xué)的參考意見和深層的信息分析結(jié)果，從而使銀行與企業(yè)之間建立起良好互信平臺，進而降低貸款風(fēng)險。

三、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的特殊性

（一） 評估目的的特殊性

通常把引起資產(chǎn)評估的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對評估的結(jié)果用途的具體要求稱為資產(chǎn)評估的特定目的。對于任何一項資產(chǎn)的評估都是基于一定目的的，不同目的下評估的方法和價值也不盡相同。銀行在對以質(zhì)押融資為目的的知識產(chǎn)權(quán)進行評估的過程中，不僅十分關(guān)注知識產(chǎn)權(quán)未來能夠?qū)崿F(xiàn)的價值，而且對其變現(xiàn)能力和風(fēng)險程度尤為關(guān)注。這就使得以質(zhì)押融資為目的的知識產(chǎn)權(quán)價值評估比一般無形資產(chǎn)的評估項目涉及的內(nèi)容更廣泛。《國際評估準(zhǔn)則》（2005版）中明確規(guī)定：“抵押貸款價值是由評估師對財產(chǎn)的未來可售性進行謹(jǐn)慎地估算來決定的財產(chǎn)價值。抵押貸款價值評估成為計算風(fēng)險權(quán)重的眾多風(fēng)險分析技術(shù)中的一種，也是一種長期的風(fēng)險評估技術(shù)?！边@一規(guī)定表明，質(zhì)押融資的價值評估已不單單是對標(biāo)的物價值的判斷，更重要是它將作為一種長期的風(fēng)險評估技術(shù)，對于風(fēng)險的估計和判斷要比單純對價值的估計更重要。

（二） 質(zhì)押標(biāo)的的特殊性

金融機構(gòu)在為企業(yè)提供擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)的時候，傾向于那些價值穩(wěn)定、增值性較好且在市場上容易變現(xiàn)的擔(dān)保物，如機器設(shè)備、房屋和土地等。知識產(chǎn)權(quán)與實物資產(chǎn)在價值特征和物理特性上存在差別，這在一定程度上限制了知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的的范圍。因此，在對以質(zhì)押融資為目的的知識產(chǎn)權(quán)進行價值評估中，要重點對知識產(chǎn)權(quán)的穩(wěn)定性、可制衡性和可轉(zhuǎn)移性等真正能夠降低質(zhì)押人風(fēng)險的關(guān)鍵特征進行關(guān)注。

1.穩(wěn)定性

在具體的評估過程中，知識產(chǎn)權(quán)的價值由于受許多動態(tài)因素的影響而存在極大的不穩(wěn)定性。企業(yè)的生產(chǎn)水平、市場運作能力、技術(shù)服務(wù)水平以及商譽好壞都將直接影響到企業(yè)已經(jīng)占有或使用的知識產(chǎn)權(quán)的價值。其中某些因素可能會使知識產(chǎn)權(quán)的價值在短時間內(nèi)發(fā)生較大的變化，當(dāng)企業(yè)遭受危機時，可能會導(dǎo)致商標(biāo)等市場類的無形資產(chǎn)的價值急劇下跌，由此帶來巨大的價值波動。隨著技術(shù)更新速度的加快，一定程度上縮短了技術(shù)類知識產(chǎn)權(quán)的壽命，使其小于法定壽命，從而引起價值波動。

2.可制衡性

擔(dān)保的意義在于轉(zhuǎn)移制衡，通過“心理約束”和“實質(zhì)補償”可制約出質(zhì)人的道德風(fēng)險行為的發(fā)生，降低質(zhì)押風(fēng)險（張弛，2007）。通常我們把制衡理解為參與經(jīng)濟活動的人對資本與價值的重視。在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中，若企業(yè)提供作為質(zhì)押標(biāo)的物的知識產(chǎn)權(quán)對企業(yè)核心業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)盈利能力影響很大，那么，企業(yè)在未來會積極地加強對質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)的維護和管理，從而有利于降低質(zhì)押風(fēng)險。

3.可轉(zhuǎn)移性

知識產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)移性指的是將自身的所有權(quán)或者使用權(quán)通過轉(zhuǎn)讓的方式與受讓方進行技術(shù)貿(mào)易。在企業(yè)中，有的知識產(chǎn)權(quán)在與其他資產(chǎn)結(jié)合在一起的時候價值很高，但卻由于難以從企業(yè)中分離而使轉(zhuǎn)移性下降。因而，評估人員在對以質(zhì)押融資為目的的知識產(chǎn)權(quán)進行評估時，要分別對知識產(chǎn)權(quán)對于借款人的有用性和對非所有人的可利用性加以重點區(qū)分。例如，對于專利權(quán)而言，其所有者或者特許使用者的技能會直接影響其價值。專利權(quán)的買方在買入專利時可能還不具備這種使用技能，或者可能還不具備將該項專利與其他決定其是否有用的專利技術(shù)共同使用的權(quán)利（羅納德·庫明，2007）。

（三） 評估方法的特殊性

當(dāng)前主要采用成本法、市場法和收益法對知識產(chǎn)權(quán)進行評估。成本法雖然原理簡單，易于掌握運用，但在具體的操作過程當(dāng)中由于受到知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的特殊性的影響還存在的一定的局限性。在用市場法對質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)進行評估時，應(yīng)選取類似的知識產(chǎn)權(quán)交易作為參照物，綜合考慮時間、交易地點和條件以及其他影響價值的因素適時調(diào)整，確定評估值。當(dāng)前應(yīng)用市場法對質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)進行評估時還受到交易信息可利用性差、知識產(chǎn)權(quán)的交易市場不活躍、參照物可比條件難以滿足等問題的制約。

對知識產(chǎn)權(quán)的評估是對其獲利能力的實現(xiàn)程度的評估，將知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的獲利能力進行量化，確認(rèn)為預(yù)期收益作為被評估對象估價的基礎(chǔ)，恰與知識產(chǎn)權(quán)價值形成的理論對應(yīng)；收益法由于靈活、實用性強，能夠避開成本法和市場法面臨的難題，在對質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)進行評估時具備了明顯優(yōu)勢。

四、對于加強知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值評估的意見和建議

（一）制定并完善相關(guān)規(guī)范性文件

為了使資產(chǎn)評估的公正性、科學(xué)性以及真實性得以保障，提高資產(chǎn)評估的質(zhì)量，特別是提高知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的質(zhì)量，需要行業(yè)加強對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估相關(guān)的規(guī)范性文件的建設(shè)和落實。通過規(guī)范性的文件來明確評估機構(gòu)和從業(yè)人員的責(zé)任心，從而提高評估的質(zhì)量。

目前，我國行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)制定出關(guān)于無形資產(chǎn)評估的準(zhǔn)則和專利評估指導(dǎo)意見，這對于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的評估有著一定的指導(dǎo)意義。但由于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值評估在評估要素、評估對象、評估類型以及披露事項等方面與其他評估目的的知識產(chǎn)權(quán)評估相比存在一些差別，因此，就要根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的自身特點制定出統(tǒng)一的規(guī)范性文件。在我國上海已經(jīng)制定出關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的規(guī)范性文件，但所涉及的范圍僅為在上海的評估機構(gòu)和注冊資產(chǎn)評估師。希望上海制定的規(guī)范性文件能夠為全國范圍內(nèi)規(guī)范性文件的制定起到引領(lǐng)作用。

（二）加強對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估理論和方法的研究

近年來，我國在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的理論和方法的研究上確實取得了一定成績，但同時我們也應(yīng)該看到許多成果基本停留在比較淺層次的介紹上，缺乏創(chuàng)新，并且理論和方法明顯落后于評估的實踐，并沒有充分發(fā)揮其對于評估實踐的指導(dǎo)作用。因此，對于當(dāng)前存在的關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的理論和方法需要有所突破，例如，在對知識產(chǎn)權(quán)的價值運用超額收益法進行評估時，應(yīng)當(dāng)選取適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率和風(fēng)險系數(shù)，對超額收益的方法進行確定。又如，在評估的過程中應(yīng)用數(shù)學(xué)方法來確定知識產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟性和功能性損耗等。

（三） 建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的數(shù)據(jù)庫

西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)建立了專門的知識產(chǎn)權(quán)價格行情體系，通過經(jīng)常在權(quán)威報刊以及常設(shè)技術(shù)市場上公布具有代表性的知識產(chǎn)權(quán)的實際成交價和賣方價格等，使之成為一種包括技術(shù)咨詢、中介和服務(wù)活動的參考體系。而我國由于知識產(chǎn)權(quán)的交易數(shù)量小、透明度不高等原因使得在評估實踐中很難找到有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)交易的相關(guān)信息，這就造成在評估過程中評估人員很難找到一些可供參考的價格指數(shù)，在無形中加大了評估工作的難度。因此，希望國家的知識產(chǎn)權(quán)局能盡快建立知識產(chǎn)權(quán)的交易行情機構(gòu)體系。

在科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的今天，應(yīng)該大力推廣計算機等現(xiàn)代通訊技術(shù)在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估管理中的應(yīng)用，充分利用電子計算機和現(xiàn)代通訊技術(shù)，盡快建立覆蓋全國、縱橫交錯的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過對各種科技成果、知識產(chǎn)權(quán)及各種信息的搜集與處理，建立數(shù)據(jù)庫，科學(xué)組織軟件開發(fā)，有利于評估管理工作更加規(guī)范化、現(xiàn)代化、高效化，從而推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的順利發(fā)展。

參考文獻：

資產(chǎn)的價值評估范文第3篇

關(guān)鍵詞：公允價值　資產(chǎn)評估　雙贏　均衡

一、公允價值的歷史演進

公允價值一詞最初來源于法律，是指得到公眾認(rèn)可的價值，最終由法院來判定價值是否公允。從經(jīng)濟學(xué)的角度來看，公允價值是指在一個完全競爭的市場中，大量的買者和賣者集中了各種信息之后，最后對商品進行成交的價格。公允價值作為一種現(xiàn)實價值的體現(xiàn)，具有客觀性和可靠性。

(一)國外公允價值的沿革對于公允價值的深入研究是從會計界開始的，自上世紀(jì)80年代，公允價值就得到了廣泛應(yīng)用。Hichard.C.Breeden(1990)首次提出將公允價值作為所有金融工具(而不論其是否可銷售)的計量屬性。其后，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)陸續(xù)頒布了SAFS105、107、115、124、133、140等一系列旨在推動公允價值會計的會計準(zhǔn)則，將公允價值作為初始確認(rèn)的計量和后續(xù)期間重新開始確認(rèn)的計量所追求的目標(biāo)(劉萍，2002)。1998年SFASNO.133――衍生工具和避險活動會計中認(rèn)為，公允價值是指在自愿交易者間的當(dāng)期交易中資產(chǎn)買賣、債務(wù)發(fā)生或結(jié)算的金額，而非強迫或清算的出售價格。2004年FASB又了“公允價值計量(簡稱FVM)”征求意見稿和公告工作草案，2006年正式了美國財務(wù)會計準(zhǔn)則第157號(簡稱SFAS NO.157)――公允價值計量。對公允價值的認(rèn)識在逐步遞次的深化，從特殊到公允的發(fā)展歷程。對公允價值的定義進行了補充和完善：在計量日市場參與者之間在有序的市場交易中，出售資產(chǎn)所獲得的價格或清償債務(wù)所出的價格(國際評估準(zhǔn)則，2005)。SFASNO，157還對公允價值進行等級(Hierarchy)劃分，第一級公允價值，是指在計量日活躍市場中同類資產(chǎn)或負(fù)債的交易價格，剔除了大量同質(zhì)無法區(qū)分的資產(chǎn)或負(fù)債，即在市場上能夠直接觀察到的信息；第二級公允價值，除了第一級以外通過觀察得到并能直接或間接獲取的關(guān)于資產(chǎn)或負(fù)債的價格；第三級公允價值，是指在計量日不能觀察到的資產(chǎn)和負(fù)債的價格信息，由資產(chǎn)或負(fù)債持有人自行評估的價格，但如果能獲得其他相關(guān)信息如有關(guān)合約，仍應(yīng)使用這些信息進行估價。由此可以看出，資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值的計量離不開市場和評估理論的存在。SFASNO，157將公允價值的估價方法分為市場法、收益法、成本法。市場法從相同或者相似的資產(chǎn)或負(fù)債的市場交易中獲取價格和其他相關(guān)信息；收益法通過估價技術(shù)將預(yù)計的流量總計(如現(xiàn)金流或收入)折現(xiàn)為現(xiàn)值；成本法，是資產(chǎn)按照現(xiàn)在購買相同或者相似資產(chǎn)所需支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物，并在扣除合理耗損的基礎(chǔ)上而得出金額。這些充分利用了資產(chǎn)評估的基本方法和評估人員的判斷。眾所周知，經(jīng)濟事實s是客觀存在的，如果公允價值為f，主觀價值為p，經(jīng)濟事實為o，那么，f∈[p，o]，并且limf-o=O,f趨近于最理想狀態(tài)。那么，從該數(shù)學(xué)表達(dá)式可以得知，公允價值與經(jīng)濟事實之間的契合程度很大程度上取決于理性判斷這一因素(王海，2007)。與此同時，國際會計準(zhǔn)則委員會(IASC)也較多的采用了公允價值，如投資會計、不動產(chǎn)、廠房和機器設(shè)備等。2004年IAS對公允價值的運用提出了較詳細(xì)的要求，2006年IAS又進一步細(xì)化了公允價值的運用。

(二)國內(nèi)公允價值的歷程我國對公允價值的應(yīng)用經(jīng)歷比較曲折，1992年會計改革時將公允價值列入到具體會計準(zhǔn)則中，后來在運用過程中由于我國宏觀經(jīng)濟形勢和各種政策的不足，2001年修訂的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》基本上取消了公允價值計價，只允許在少量準(zhǔn)則中應(yīng)用公允價值，比如無形資產(chǎn)中涉及的對于一攬子購人的無形資產(chǎn)，其成本通常應(yīng)按該無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的公允價值相對比例確定；債務(wù)重組中涉及多項非現(xiàn)金資產(chǎn)，債權(quán)人應(yīng)按各項非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值占非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值總額的比例，對重組債權(quán)的賬面價值進行分配，以確定各項非現(xiàn)金資產(chǎn)的人賬價值。鑒于國際形勢的變化，2005年1月1日，歐盟及90多個國家和地區(qū)開始采用國際會計準(zhǔn)則，推動公允價值計量從學(xué)術(shù)研究進入到實踐運用領(lǐng)域，推動以財務(wù)報告為目的的評估在歐洲和北美地區(qū)迅猛發(fā)展，我國香港地區(qū)也于2005年1月1日起執(zhí)行國際會計準(zhǔn)則。為更好的與國際接軌，2006年我國頒布的新企業(yè)會計準(zhǔn)則中有多項不同程度的引入了公允價值。如金融資產(chǎn)、存貨、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換、資產(chǎn)減值、債務(wù)重組、收入、政府補助、外幣折算、租賃、石油天然氣開采、財務(wù)報表列報、合并財務(wù)報表、股份支付等。另外還包括其他間接涉及公允價值的具體項目，如職工薪酬、借款費用、所得稅、會計政策與會計估計變更和差錯更正、關(guān)聯(lián)方披露等。在新準(zhǔn)則出臺之前，對于公允價值的有關(guān)理論與實務(wù)研究一直在進行，但是直到新準(zhǔn)則出臺各界才達(dá)成一定的共識。伴隨著公允價值計量屬性在準(zhǔn)則中的列入，我國評估準(zhǔn)則制定部門也對公允價值相關(guān)的理論與實務(wù)在不斷的進行探討，一些專家學(xué)者也在研究關(guān)于公允價值的計量與資產(chǎn)評估的理論關(guān)系和實務(wù)操作的一些具體問題及解決辦法，如徐玉德(2007)提出公允價值的引入對專業(yè)價值評估之間的互利互惠。

從上述可以看出，公允價值的完整運用離不開評估準(zhǔn)則的支持，另一方面公允價值運用也促進了以財務(wù)報告為目的的評估發(fā)展，為評估行業(yè)開辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對評估行業(yè)提出了更高的要求。為適應(yīng)這一需求，國際評估準(zhǔn)則委員會通過與國際會計準(zhǔn)則委員會的溝通，以保障會計準(zhǔn)則與評估準(zhǔn)則的相互協(xié)調(diào)與促進。

二　經(jīng)濟學(xué)涵義的公允價值形式與資產(chǎn)評估的關(guān)系

(一)經(jīng)濟學(xué)涵義的公允價值經(jīng)濟學(xué)通過研究在給定的經(jīng)濟環(huán)境(社會制度、意識形態(tài)和價值標(biāo)準(zhǔn)等)下，由各種經(jīng)濟要素在諸多利益主體驅(qū)動下平衡或均等的分布結(jié)果和流動特征來達(dá)到分析和解釋經(jīng)濟規(guī)則的目的(王海，2007)。在經(jīng)濟學(xué)的假設(shè)前提下，市場上的供給和需求達(dá)到均衡表明市場相對穩(wěn)定的狀態(tài)，均衡價格(市場出清)成為資產(chǎn)進一步進行交換的價值，這一點在完全市場經(jīng)濟環(huán)境下，公允價值能夠得到充分的體現(xiàn)。隨著對于經(jīng)濟學(xué)各種假設(shè)的不斷闡述以及現(xiàn)實條件的不斷改進與提高，公允市場價值隨均衡論的演進歷程其含義逐漸細(xì)化為適應(yīng)不同條件、目的與資產(chǎn)特征的不同均衡解概念。此外建立在經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)上的關(guān)于勞動價值理論、效用價值理論和稀缺性價值理論的資產(chǎn)評估價值理論為資產(chǎn)評估確定公允價值提供了坐標(biāo)或標(biāo)志，而且還在資產(chǎn)評估目標(biāo)的引領(lǐng)下給出了在各種條件下資產(chǎn)的合理價值即公允價值。

(二)公允價值與資產(chǎn)評估的關(guān)系按照國際資產(chǎn)評估準(zhǔn)則(IVS)，市場價值是指資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日公開市場上最佳使用狀態(tài)下最有可能實現(xiàn)的交換價值的估計值。美國評估學(xué)會(AI)教材中對最高最佳用途(high andbestuse,HBU)的解釋為：最高最佳用途

是資產(chǎn)所處的市場內(nèi)由競爭性力量所限定的。因此，HBU的分析與解釋是一種市場力量的體現(xiàn)，是一個市場驅(qū)動概念。由于資產(chǎn)的最佳使用狀態(tài)的尺度難以衡量，且當(dāng)資產(chǎn)達(dá)到最佳狀態(tài)時也未必能夠保證實現(xiàn)交換，所以希望采納均衡論基礎(chǔ)。博弈均衡的實現(xiàn)是相關(guān)利益主體共同努力的結(jié)果，其核心在于刻畫共同受益的“雙贏”局勢，既滿足了資產(chǎn)所有者的資產(chǎn)價值最大化要求，同時也體現(xiàn)資產(chǎn)使用方關(guān)于資產(chǎn)價值的認(rèn)可，既不會高估資產(chǎn)也不會低估資產(chǎn)價值。在會計界公允價值計量屬性的應(yīng)用為資產(chǎn)評估工作的順利進行奠定了基礎(chǔ)，減少了資產(chǎn)(負(fù)債)的供方(需方)與需方(供方)之間的矛盾與沖突，同時也避免了雙方之間由于信息不對稱而造成的損失。

三　公允價值的運用對資產(chǎn)評估的影響

(一)以財務(wù)報告為目的資產(chǎn)評估相關(guān)學(xué)說2005年第七版國際評估準(zhǔn)則出版，國際評估準(zhǔn)則委員會修訂了國際評估應(yīng)用指南1(以財務(wù)報告為目的的評估)。國內(nèi)專家也就公允價值與資產(chǎn)評估之間的關(guān)系進行了深入研究，如劉萍在《加強評估行業(yè)與會計行業(yè)合作推動財務(wù)報告目的評估業(yè)務(wù)開展》中詳細(xì)地介紹了公允價值模式在國內(nèi)外應(yīng)用的歷史與現(xiàn)狀，以及在會計界與評估界關(guān)于公允價值的銜接問題，指出了為更好的體現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債的公允性，會計與評估及其他相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)努力的方向；梁國基在《國際會計準(zhǔn)則下的公允價值、評估與相關(guān)的審計問題》中指出了“會計上對公允價值的應(yīng)用會使評估有更大的用途，更廣闊的前景”；楊志明在《資產(chǎn)減值評估》中指出：公允價值的確定越來越依賴評估師提供的專業(yè)意見。為進一步加強公允價值與資產(chǎn)評估之間的協(xié)作，中國資產(chǎn)評估協(xié)會于2007年開展有關(guān)以財務(wù)報告為目的評估規(guī)范的研究起草工作，于2007年召開《以財務(wù)報告為目的的評估指南》征求意見會暨中評協(xié)會計與評估專業(yè)委員會會議，同年印發(fā)了《以財務(wù)報告為目的的評估指南(試行)》，為公允價值在評估領(lǐng)域的更好應(yīng)用提供了一個規(guī)范的保障，也進一步加強了我國評估準(zhǔn)則與國際間的接軌，能夠很好的減少境內(nèi)與境外資產(chǎn)之間的交換、處置、重組、投資、兼并等活動所造成的損失，滿足各利益相關(guān)者的利益。另外，中評協(xié)于2007年的《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》中指出市場價值、投資價值、清算價值、殘余價值等價值類型都與公允價值有著千絲萬縷的聯(lián)系，均是出于不同的評估目的下資產(chǎn)利益相關(guān)者之間所達(dá)成的共識。

(二)資產(chǎn)評估中公允價值的地位與作用不論是資產(chǎn)評估的委托人，或是與資產(chǎn)交易相關(guān)的當(dāng)事人，他們所需要的是評估師對資產(chǎn)在一定時間及一定條件約束下資產(chǎn)公允價值的判斷。我國《國有資產(chǎn)評估管理辦法》規(guī)定，國有資產(chǎn)占有單位在“資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓；企業(yè)兼并、出售、聯(lián)營、股份經(jīng)營；與外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或者個人開辦中外合資經(jīng)營企業(yè)或者中外合作經(jīng)營企業(yè)；企業(yè)清算”等時，應(yīng)當(dāng)進行資產(chǎn)評估。一般認(rèn)為，上述評估“方法本身是公允的”，評估結(jié)果“也是公允價值的一種”。為了減少國有資產(chǎn)的流失和更加有效的利用，國有資產(chǎn)評估的結(jié)果是符合廣大利益相關(guān)者意愿的。個體進行資產(chǎn)評估得出的結(jié)果也是出于減少資產(chǎn)流失的和相關(guān)資產(chǎn)使用者更大范圍內(nèi)使用資產(chǎn)目的，滿足資產(chǎn)主體之間的取向。

(三)資產(chǎn)評估中公允價值方法資產(chǎn)評估的方法中，成本法評估價值=資產(chǎn)的重置成本－資產(chǎn)的實體性貶值－資產(chǎn)功能性貶值－資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值，資產(chǎn)的重置成本與公允價值的第一個層級的意思表示相同。市場法分為直接比較法和類比調(diào)整法，直接比較法評估價值=參照物成交價格?評估對象特征+參照物特征；類比調(diào)整法評估價值：參照物售價’功能差異修正系數(shù)*……*時間差異修正系數(shù)；此方法下參照物的售價與公允價值的第一、第二層級均有相連。收益法評估價值P=∑R/(1+r)i，其中Ri為未來第i年的預(yù)期收益，r為折現(xiàn)率或資本化率，i為年序號(從1到n)，P為評估值。收益法評估充分利用了與公允價值相關(guān)的預(yù)期未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的相關(guān)概念。公允價值和資產(chǎn)評估之間的關(guān)系見(圖1)。

從(圖1)可以看出，公允價值與資產(chǎn)評估的結(jié)果是相互牽絆的，在當(dāng)前市場經(jīng)濟和資本市場的各種體制和措施逐日完善的環(huán)境下，二者之間的聯(lián)系日漸緊密。公允價值的運用將幫助解決在運用成本法、收益法和市場法評估過程中關(guān)于價值基礎(chǔ)的確定問題，但并不是所有的評估結(jié)果都與公允價值相一致，可能會存在一些技術(shù)誤差。如果在可觀察價格不存在的情況下，獨立、合格的專業(yè)評估機構(gòu)的評估價值成為可靠公允價值計量的重要依據(jù)。

四、公允價值發(fā)展的對策

資產(chǎn)的價值評估范文第4篇

［關(guān)鍵詞］ 企業(yè)合并；合并報表；公允價值；價值評估

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 06. 002

［中圖分類號］ F231.1 ［文獻標(biāo)識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）06- 0004- 02

1 引 言

企業(yè)合并過程中所涉及的合并資產(chǎn)負(fù)債表項目的評估與企業(yè)并購中企業(yè)價值的評估所對應(yīng)的評估對象不同。企業(yè)并購中企業(yè)價值評估所對應(yīng)的評估對象一般為企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值和股東部分權(quán)益價值。而在企業(yè)合并過程中所涉及合并資產(chǎn)負(fù)債表的評估對象是合并中取得的被購買方的各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債。

企業(yè)合并分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并。①參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制且該控制并非暫時性的，為同一控制下的企業(yè)合并。對于同一控制下的企業(yè)合并，合并方在企業(yè)合并中取得的資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照合并日在被合并方的賬面價值計量。而非同一控制下的企業(yè)合并是指參與合并的企業(yè)在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制，對于非同一控制下的企業(yè)合并，購買方在購買日應(yīng)當(dāng)對合并成本進行分配，即合并對價分?jǐn)偄?，確認(rèn)所取得的被購買方各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債，并在購買日合并資產(chǎn)負(fù)債表中以公允價值列式。企業(yè)合并形成母子公司關(guān)系的母公司應(yīng)當(dāng)編制購買日的合并資產(chǎn)負(fù)債表，因企業(yè)合并取得的被購買方各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債應(yīng)當(dāng)以公允價值列式。③

對于合并資產(chǎn)負(fù)債表中項目公允價值的確定，主要是應(yīng)用資產(chǎn)評估的三大評估方法，即市場法、收益法和成本法，不同的評估方法適用性不同，具體的評估對象在公允價值評估過程中的評估思路也各有特征。

2 合并資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項目的評估分析

對于貨幣資金的公允價值，按照購買日被購買方的賬面余額確定。

有活躍市場的股票、債券、基金等金融工具，按購買日活躍市場中的市場價值確定公允價值。而對于權(quán)益工具、金融衍生工具等不存在活躍市場的金融工具，其公允價值的確定方法則各有不同。根據(jù)實際情況的不同，權(quán)益工具④可分別直接采用收益法、市場法和成本法評估確定其公允價值。不含衍生工具的金融負(fù)債，采用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)法評估確定其公允價值。金融衍生工具的公允價值依附于特定利率、匯率和價格指數(shù)、商品價格以及基本金融工具的價格等更基本的標(biāo)的變量來評估確定。員工持股計劃（職工期權(quán)激勵計劃）的評估一般可采用布萊克―斯科爾斯模型或Lattice模型這樣的期權(quán)評估方法來確定其公允價值。

對于短期應(yīng)收款項，一般按應(yīng)收取的金額作為公允價值。而長期應(yīng)收款項的公允價值應(yīng)以適當(dāng)?shù)默F(xiàn)行利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值確定。同時，在確定應(yīng)收款項公允價值時，要考慮壞賬發(fā)生的可能性及相關(guān)收款費用。

存貨中的原材料公允價值按現(xiàn)行重置成本確定。存貨中的在產(chǎn)品按完工產(chǎn)品的估計售價減去至完工仍將發(fā)生的成本、預(yù)計銷售費用、相關(guān)稅費以及基于同類或類似產(chǎn)成品的基礎(chǔ)上估計可能實現(xiàn)的利潤確定公允價值。存貨中的產(chǎn)成品和商品按其估計售價減去估計的銷售費用、相關(guān)稅費以及購買方通過自身努力在銷售過程中對于類似的產(chǎn)成品或商品可能實現(xiàn)的利潤確定其公允價值。

對于固定資產(chǎn)類別，如機器設(shè)備、房屋建筑物等存在活躍市場的，應(yīng)以購買日的市場價格確定其公允價值。而本身不存在活躍市場，但同類或類似資產(chǎn)存在活躍市場的，應(yīng)參照同類或類似資產(chǎn)的市場價格確定其公允價值；同類或類似資產(chǎn)也不存在活躍市場，無法取得有關(guān)市場信息、市場證據(jù)的，對于機器設(shè)備類固定資產(chǎn)，可采用資產(chǎn)評估中專業(yè)的機器設(shè)備評估的成本法，對于房屋建筑物類固定資產(chǎn)，可采用資產(chǎn)評估中的重置成本法、假設(shè)開發(fā)法、基準(zhǔn)地價修正法、路線價法等專業(yè)的房地產(chǎn)評估方法。

對于存在活躍市場的無形資產(chǎn)，應(yīng)按購買日的市場價格確定其公允價值。對于不存在活躍市場，無法取得有關(guān)市場信息的無形資產(chǎn)，由于運用成本法評估其公允價值時往往無法反映該項無形資產(chǎn)給企業(yè)帶來的未來經(jīng)濟利益，所以很少使用，一般在合并資產(chǎn)負(fù)債表中確定其公允價值時最常用收益法下的增量收益折現(xiàn)法①、節(jié)省許可費折現(xiàn)法②以及多期超額收益折現(xiàn)法③。

3 合并資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債項目的評估分析

對于短期債務(wù)類項目，一般按應(yīng)支付的金額作為其公允價值；對于長期債務(wù)類項目，應(yīng)按適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)后的現(xiàn)值作為其公允價值。

取得的被購買方的或有負(fù)債，其公允價值在購買日能夠可靠計量的，應(yīng)按照假定第三方愿意代購買方承擔(dān)該項義務(wù)，就其所承擔(dān)義務(wù)需要購買方支付的金額計量來單獨確認(rèn)為預(yù)計負(fù)債。

4 合并資產(chǎn)負(fù)債表中商譽價值以及遞延所得稅的評估分析

根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則有關(guān)企業(yè)合并準(zhǔn)則的規(guī)定，購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，應(yīng)確認(rèn)為商譽。因而在商譽公允價值評估過程中應(yīng)首先確定合并成本，一般按購買方為進行企業(yè)合并支付的現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)、發(fā)行或承擔(dān)的債務(wù)和發(fā)行的權(quán)益性證券等在購買日的公允價值以及企業(yè)合并中發(fā)生的各項直接相關(guān)費用之和確定。對于通過多次交換交易分步實現(xiàn)的企業(yè)合并，其企業(yè)合并成本為每一單項交換交易的成本之和。然后匯總計算各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價值，得到被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值，最后計算得出該企業(yè)合并商譽應(yīng)確認(rèn)的商譽價值。

對于企業(yè)合并中取得的被購買方各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債的公允價值與其原計稅基礎(chǔ)之間存在差額的，應(yīng)按照企業(yè)會計準(zhǔn)則中有關(guān)所得稅準(zhǔn)則的規(guī)定確認(rèn)相應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債，所確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債的金額不應(yīng)折現(xiàn)。

最后，要對合并資產(chǎn)負(fù)債表中項目公允價值的評估結(jié)果的整體合理性進行測試。因為合并評估中，以被購買方各項資產(chǎn)公允價值為權(quán)重計算的加權(quán)平均資本回報率，應(yīng)該與其加權(quán)平均資本成本基本相等或接近，如果二者差異較大，則需要進一步復(fù)核無形資產(chǎn)的識別過程以及各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債和或有負(fù)債的評估過程是否合理。

主要參考文獻

［1］中華人民共和國財政部． 企業(yè)會計準(zhǔn)則［S］． 2006．

［2］中華人民共和國財政部． 企業(yè)會計準(zhǔn)側(cè)――應(yīng)用指南［S］． 2006．

［3］財政部會計司． 企業(yè)會計準(zhǔn)則講解2006［M］．北京：人民出版社，2007．

［4］中國資產(chǎn)評估協(xié)會． 以財務(wù)報告為目的的評估指南（試行）講解［M］．北京： 經(jīng)濟科學(xué)出版社，2008．

資產(chǎn)的價值評估范文第5篇

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評估 公允價值 聯(lián)系 前景

一、引言

2007年1月1日，新會計準(zhǔn)則在我國上市公司開始執(zhí)行，逐漸實現(xiàn)了與國際會計準(zhǔn)則的全面趨同。新準(zhǔn)則提出的公允價值計量成為改革的一大亮點，受到廣泛的關(guān)注，例如，新準(zhǔn)則中指出，對于投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組等會計業(yè)務(wù)在符合一定條件的基礎(chǔ)上，采用公允價值確認(rèn)和計量，而在此之前的企業(yè)會計準(zhǔn)則比較著重于歷史成本的計量方法。利用資產(chǎn)評估結(jié)果作為會計計量基礎(chǔ)在國際上已廣泛應(yīng)用：如國際會計準(zhǔn)則中明確鼓勵，在采用公允價值模式法時由專業(yè)評估師對資產(chǎn)的價值進行評估；在美國， FASB曾明確提出“公允價值的估計應(yīng)當(dāng)建立在評估技術(shù)結(jié)果的基礎(chǔ)上”。在我國，隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展，企業(yè)會計業(yè)務(wù)多樣化，資產(chǎn)評估準(zhǔn)則日益完善，資產(chǎn)評估在會計計量中發(fā)揮重大作用為勢所必然。

二、簡述資產(chǎn)評估與公允價值計量

1、資產(chǎn)評估概述

資產(chǎn)評估是指專業(yè)評估機構(gòu)和人員，按照國家法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，根據(jù)特定目的，遵循評估原則，依照相關(guān)程序，選擇適當(dāng)?shù)膬r值類型，運用科學(xué)方法，對資產(chǎn)在某一時點的價值進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。

資產(chǎn)評估的日常應(yīng)用有：資產(chǎn)交易、融通資金、資產(chǎn)清算、債務(wù)重組等，這些項目大多會涉及會計計量中的公允價值計量模式。資產(chǎn)評估的基本方法有成本法、收益法、市場比較法三種，針對不同的市場經(jīng)濟條件及評估客體自身特點，采用不同方式進行評估。目前機器設(shè)備、房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)、企業(yè)價值和商譽等的評估都已有明確的準(zhǔn)則規(guī)范，在企業(yè)現(xiàn)實交易中得到了廣泛應(yīng)用。

2、公允價值計量屬性概述

在國際會計準(zhǔn)則中，公允價值被表述為：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~”。我國在新會計準(zhǔn)則中對公允價值定義與國際準(zhǔn)則類似。公允價值的應(yīng)用有三個層次：第一，當(dāng)資產(chǎn)存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)以市場中的交易價格作為公允價值；第二，資產(chǎn)本身不存在活躍市場，但類似資產(chǎn)存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的交易價格為基礎(chǔ)確定公允價值；第三，對于不存在同類或類似資產(chǎn)可比市場交易的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價值。這些規(guī)定使得資產(chǎn)評估對會計計量變得重要。公允價值的運用強調(diào)資產(chǎn)的現(xiàn)時價值和預(yù)期經(jīng)濟利益，這點與資產(chǎn)評估的宗旨不謀而合，以財務(wù)報告為目的的資產(chǎn)評估通過對資產(chǎn)的計量，為公司決策層提供了資產(chǎn)預(yù)期經(jīng)濟價值的參考，符合了經(jīng)濟發(fā)展的需要。

三、資產(chǎn)評估與公允價值計量的關(guān)系

資產(chǎn)評估是以提供估價意見為目的的專業(yè)活動，在長期的實踐中，不僅在評估理論方面具有系統(tǒng)性和科學(xué)性，而且在實務(wù)方面具有現(xiàn)實性和可操作性，評估結(jié)果是評估人員通過合乎邏輯的分析、推理得出的，具有客觀公正性，能夠滿足公允價值計量提出的要求。而新會計準(zhǔn)則雖然提出了公允價值計量屬性，但是并未對公允價值的在實務(wù)中的具體應(yīng)用作出確實指導(dǎo)，會計人員在需要對資產(chǎn)作出公允價值模式下的確認(rèn)與計量時，資產(chǎn)評估的結(jié)論就成為會計計量的依據(jù)。評估師在進行資產(chǎn)評估時，也需要大量參考使用會計賬務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)指標(biāo)及財務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)等。

四、資產(chǎn)評估在公允價值計量中的應(yīng)用前景分析

公允價值計量方法已成為大勢所趨，但是現(xiàn)階段我國的資產(chǎn)評估市場并未完全成熟，相關(guān)人員的執(zhí)業(yè)水平參差不齊，公允價值的應(yīng)用存在著隱憂。首先，公允價值計量在目前我國市場很可能成為一種盈余管理手段，由于資產(chǎn)評估方法多種多樣，會涉及許多存在爭議的參數(shù)，在很多情況下需要評估師的主觀判斷，這就為企業(yè)管理層利用公用價值計量操縱利潤提供了可能性，例如：公司高管將公允價值變動損益計人當(dāng)期損益，改變了通常的收益觀，使企業(yè)盈余的彈性增強，企業(yè)管理層在需要時，就會利用會計計量模式的選擇權(quán)，以新的盈余管理手段來創(chuàng)造賬面利潤；又如，采用公允價值計量時，由于企業(yè)所處的市場環(huán)境多變、不同評估師所獲得的信息數(shù)量不同、采用的評估方法不同等因素，對同一資產(chǎn)進行評估可能會出現(xiàn)不同的公允價值，某些存在利益相關(guān)關(guān)系的企業(yè)，會利用公允價值難以準(zhǔn)確認(rèn)定這一特點進行債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等活動來制造虛假利潤；其次，公允價值計量會增加企業(yè)財務(wù)會計信息的波動性，由于采用公允價值計量，資產(chǎn)、負(fù)債的變動將計入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益，而公允價值在評估時受經(jīng)濟環(huán)境、供求情況、市場預(yù)期、企業(yè)信用等多方面因素的影響，因此容易導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)信息隨市場經(jīng)濟環(huán)境的變化而波動，進而影響到企業(yè)的全面收益，誤導(dǎo)財務(wù)報表的使用者。加之在某些情況下，市場信息失靈，價格波動與企業(yè)經(jīng)營決策的無關(guān)性都會導(dǎo)致公允價值不公允，這些都會最終反映在企業(yè)的財務(wù)報告上，導(dǎo)致財務(wù)報表使用者做出錯誤的決策。

針對以上所述的缺憾，為有效降低因公允價值計量帶來的企業(yè)財務(wù)報告風(fēng)險，充分發(fā)揮資產(chǎn)評估在會計領(lǐng)域的作用，建議從以下幾方面對資產(chǎn)評估進行改進：首先，要統(tǒng)一資產(chǎn)評估和會計的口徑。由于受各自學(xué)科的局限，二者對很多要素都有不同的解釋，有些概念在新準(zhǔn)則中已經(jīng)取消，但在資產(chǎn)評估準(zhǔn)則中卻還存在，有些會計科目已經(jīng)更換了名稱．但是評估準(zhǔn)則中還在使用，這都對資產(chǎn)評估在會計計量中的應(yīng)用帶來滯礙；其次，資產(chǎn)評估行業(yè)要制定具體的操作規(guī)范，加強以財務(wù)報告為目的的資產(chǎn)評估監(jiān)管。資產(chǎn)評估和公允價值計量在我國都還處在起步階段，具體操作規(guī)范還未出臺，政府公眾的信服力有待提高，這些都需要一個完整詳細(xì)的資產(chǎn)評估準(zhǔn)則及準(zhǔn)則規(guī)范的出臺；最后，要提高評估人員知識結(jié)構(gòu)水平，健全資產(chǎn)評估師管理制度。這對提高資產(chǎn)評估行業(yè)的社會公信力，促進資產(chǎn)評估業(yè)的發(fā)展非常重要。

參考文獻：