存款理財(cái)方法
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存款理財(cái)方法范文第1篇
【關(guān)鍵詞】地勘單位；資金管理；理財(cái)投資
1.引言
所謂單位理財(cái)，狹義地理解是單位如何處理好其閑置資金。如果單位具備良好的理財(cái)意識(shí)，可避免資金趴在賬戶“睡大覺”的尷尬，從而實(shí)現(xiàn)資金的保值增值以及減少資金不必要的流出。
如今，各家商業(yè)銀行都在公司業(yè)務(wù)方面拓展更多的理財(cái)產(chǎn)品，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金的保值增值，為企業(yè)閑置資金尋找出路。同時(shí)，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)進(jìn)行理財(cái)投資的需求也日益增長。暫時(shí)閑置的資金、尚未使用的融資款，對(duì)于諸如此類的資金，企業(yè)已不再滿足于一“存”了事，而是希望通過優(yōu)化資金管理、購買銀行對(duì)公受托理財(cái)產(chǎn)品獲取比同期銀行存款更高的收益。
近年來，部分地勘單位發(fā)展又穩(wěn)又快，經(jīng)濟(jì)效益越來越好。在其大力開拓地勘市場(chǎng)，主業(yè)任務(wù)飽滿、單位發(fā)展前景良好的同時(shí)，資金在單位發(fā)展中的重要作用日益凸顯。為了更好的處置單位的閑置資金，實(shí)現(xiàn)資金的保值增值以及減少資金浪費(fèi)，地勘單位與時(shí)俱進(jìn)，積極轉(zhuǎn)變資金管理觀念，在理財(cái)方式上不斷尋求突破與創(chuàng)新，積極開展各種理財(cái)活動(dòng)。
2.地勘單位的資金管理
2.1 地勘單位的理財(cái)投資
地勘單位的理財(cái)投資主要以購買銀行結(jié)構(gòu)性對(duì)公理財(cái)產(chǎn)品為主，這些理財(cái)產(chǎn)品期限多以短期為主，而收益相對(duì)較高，其中許多理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率甚至超過1年期定期存款利率，普遍超出活期存款利率六七倍。在理財(cái)產(chǎn)品品種的選擇上，地勘單位所購買的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品主要是人民幣“期限可變”理財(cái)產(chǎn)品、固定收益理財(cái)產(chǎn)品以及基金類、債券類以及各種票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品。除了購買銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品外，地勘單位還在不同時(shí)期辦理了銀行對(duì)公協(xié)定存款業(yè)務(wù)、銀行承兌匯票業(yè)務(wù)以及單位定期存款業(yè)務(wù)等。其中，尤其要說明的是單位協(xié)定存款業(yè)務(wù)和銀行承兌匯票業(yè)務(wù)。所謂單位協(xié)定存款，指客戶按照與銀行約定的存款額度開立的結(jié)算賬戶（A賬戶），賬戶中超過存款額度的部分，銀行將之轉(zhuǎn)入?yún)f(xié)定存款賬戶（B賬戶），并以優(yōu)惠的利率計(jì)算的一種大額存款方式。在暫時(shí)沒有可行性項(xiàng)目投資的情況下，企業(yè)與銀行協(xié)商采用“單位協(xié)定存款”的方法，這種方法不但靈活便利，而且安全可行，可穩(wěn)賺利息。以我隊(duì)為例，其在中國銀行辦理的單位協(xié)定存款業(yè)務(wù)，可使本來存在銀行的利息收入由活期利率的0.44%上升到協(xié)定存款利率的1.31%，由于利率的近兩倍增長，利息收入也將大大提高，安全無風(fēng)險(xiǎn)地為單位創(chuàng)收利潤。而銀行承兌匯票是指由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。采用這種方式，利用遠(yuǎn)期付款，單位可將有限的資金用于開展更多的業(yè)務(wù)，最大限度的減少對(duì)營運(yùn)資金的占用和需求，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。另外，相對(duì)于貸款融資，也可以明顯降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。
2.2 地勘單位的其他資金管理
在資金管理方面，地勘單位除了通過購買結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品等方式來實(shí)現(xiàn)資金的保值增值外，還積極研究稅務(wù)政策及相關(guān)法律法規(guī)，爭取最大限度的節(jié)約資金流出。稅收法律政策規(guī)定，總包人對(duì)分包工程的稅金可按分配的工程計(jì)算到各分包商的頭上。也就是說，同一生產(chǎn)經(jīng)營項(xiàng)目，分包出去的部分可由分包商承擔(dān)稅金，這樣就避免了重復(fù)交稅。具體說來有兩種繳稅方式，一是代扣代繳方式，二是抵扣稅金方式。代扣代繳方式是指，地勘單位作為總包方，在付款給分包方時(shí)，全額代扣稅金及附加，到稅務(wù)局申報(bào)時(shí)只申報(bào)差額部分的稅款，同時(shí)上繳代扣的稅款。抵扣稅金的方式是指，分包方自行到工程所在地稅務(wù)局繳納稅款，并開具代扣代征稅款憑證，總包方在取得代征代扣稅款憑證后，僅需繳納未分包部分營業(yè)額的相應(yīng)稅款即可。這樣一來，為單位減少了大量資金流出。
3.地勘單位理財(cái)投資應(yīng)遵守的原則
多元理財(cái)方式的運(yùn)用，為地勘單位的資金管理注入了新的動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)了單位財(cái)富的最大化，提升了單位的整體業(yè)績，為進(jìn)一步增強(qiáng)其經(jīng)濟(jì)實(shí)力貢獻(xiàn)了力量。總的說來，地勘單位在進(jìn)行理財(cái)方式以及理財(cái)產(chǎn)品的投資時(shí)，切忌盲目跟風(fēng)而貿(mào)然投入資金，而應(yīng)根據(jù)單位的資金使用計(jì)劃，制定適合自身情況的理財(cái)計(jì)劃。具體說來，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：
3.1 安全性原則
單位進(jìn)行理財(cái)投資應(yīng)以安全性即保本性為最重要的原則，因?yàn)橘Y金管理是區(qū)別于直接對(duì)外投資的管理活動(dòng)，地勘單位進(jìn)行資金管理的目的是為了更好的輔助其主業(yè)的發(fā)展，而不是本末倒置的進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)外投資，從而影響企業(yè)主營業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行。以理財(cái)產(chǎn)品投資為例，地勘單位選擇的理財(cái)產(chǎn)品多是保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品以及保本固定收益型理財(cái)產(chǎn)品。保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品期限一般比較短，收益相對(duì)存款利率高。而保本固定收益理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)，銀行按照合同約定的事項(xiàng)向投資單位支付全額的本金和固定收益。投資單位獲得固定收益，投資風(fēng)險(xiǎn)全由銀行承擔(dān)。這兩種理財(cái)產(chǎn)品的安全性都相對(duì)較高。
3.2 計(jì)劃性原則
在進(jìn)行理財(cái)投資前，單位應(yīng)先全面合理安排好資金使用計(jì)劃，對(duì)貨幣資金的收支活動(dòng)進(jìn)行有效規(guī)劃并爭取確保貨幣資金的最佳持有量。根據(jù)單位資金安排情況確定理財(cái)階段，擇機(jī)購買銀行理財(cái)產(chǎn)品，使理財(cái)投資與自身財(cái)務(wù)計(jì)劃的時(shí)間安排達(dá)到最佳匹配，恰當(dāng)?shù)睦昧速Y金閑置空當(dāng)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)投資優(yōu)化組合，最大限度提高了資金使用效率。
3.3 流動(dòng)性原則
由于地勘單位進(jìn)行資金管理的目的是為了更好的服務(wù)于其主業(yè)，所以對(duì)于對(duì)公理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性，便提出了較高的要求，以防止出現(xiàn)資金鏈斷裂，影響單位的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常進(jìn)行。在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間，購買者一般不能提前終止；少部分理財(cái)產(chǎn)品可質(zhì)押，但須繳納一定手續(xù)費(fèi)和質(zhì)押貸款利息。因此，單位應(yīng)該先了解自己的財(cái)務(wù)狀況，再?zèng)Q定是否投資該理財(cái)產(chǎn)品。在保證安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，追求穩(wěn)定收益。畢竟相對(duì)于理財(cái)收益而言，地勘單位更看重的是主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營效益。
3.4 個(gè)性化原則
地勘單位在進(jìn)行理財(cái)投資時(shí)，應(yīng)積極與商業(yè)銀行和專業(yè)人士進(jìn)行合作，共同探索適合自身的理財(cái)方案，根據(jù)單位面臨的實(shí)際情況，量身訂做，以便更好的配合單位的財(cái)務(wù)計(jì)劃。
存款理財(cái)方法范文第2篇
錢女士所在單位比較穩(wěn)定，每年收入除去各項(xiàng)支出之后，還能剩下2.2萬元左右。最近兩年她開始做定投，每月1000元，分別投入2只基金，對(duì)每月剩下的830多元沒有刻意關(guān)注，一般都是到年底取出來轉(zhuǎn)為定期。最近錢女士參加了某銀行組織的理財(cái)沙龍，感到自己這種存款方法造成了較大浪費(fèi)，就在沙龍結(jié)束后找到了銀行的理財(cái)師進(jìn)行咨詢。
錢女士風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般，投資風(fēng)格較為穩(wěn)健，加上已經(jīng)定投了不少基金，只想將這些錢通過存款方式取得比目前高一些的收益。根據(jù)錢女士的情況，理財(cái)師為其提出了以下方法，供其選擇。另外，錢女士單位每年年末會(huì)發(fā)5萬元左右的年終獎(jiǎng)，她想請(qǐng)理財(cái)師出出主意，怎么存錢既能取得較高收益，又能方便取用。
零存整取法
零存整取就是每個(gè)月固定存款數(shù)額，集零成整，約定存款期限，到期一次支取本息的一種定期儲(chǔ)蓄。一般5元起存，多存不限，存期分為1年、3年和5年期，目前利率分別為2.85%、2.9%和3.00%。這種方法適合每月都有可以存儲(chǔ)的現(xiàn)金流入的情況，比如工資結(jié)余。
以錢女士為例，假設(shè)每月月初從工資里拿出833.33元（全年1萬元）放在活期里，目前活期存款利率為0.35%，最終只得利息約18.96元（未考慮大小月，且因數(shù)額較小，未考慮活期存款按季計(jì)息的復(fù)息因素）。
但若每月月初將833.33元存為1年期零存整取存款，利率為2.85%，則一年后可得利息為833.33元×（2.85%/12）×（12+1）/2×12=154.37元，零存整取所得利息是活期的8.14倍。
這種方法適合錢女士這樣收入比較穩(wěn)定，每月都有現(xiàn)金凈流入，暫時(shí)對(duì)這部分資金沒有安排用途的人，或者目前是月光族，但必須養(yǎng)成儲(chǔ)蓄習(xí)慣以準(zhǔn)備購房、結(jié)婚等用途資金的人。
貼士 目前一些銀行推出了協(xié)議轉(zhuǎn)存業(yè)務(wù)，如工行的預(yù)約周期轉(zhuǎn)賬協(xié)議，就是由銀行按客戶約定的期限，按時(shí)從轉(zhuǎn)出賬戶轉(zhuǎn)出固定金額到另一指定轉(zhuǎn)入賬戶的一種理財(cái)協(xié)議，轉(zhuǎn)入賬戶除了活期外，也可以是個(gè)人零整賬戶。只要到銀行簽訂一個(gè)預(yù)約周期轉(zhuǎn)賬協(xié)議，銀行每月就會(huì)自動(dòng)從工資卡上轉(zhuǎn)出固定金額存為零存整取了。
循環(huán)存款法
對(duì)錢女士這種情況，也可采取循環(huán)存款法。將每月現(xiàn)金凈結(jié)余或必須用于儲(chǔ)蓄的資金，都存成1年期定期儲(chǔ)蓄存款，這樣1年下來手里就會(huì)有12張定期存單。1年以后，每月都會(huì)有一筆存款到期，如果需要資金就可在當(dāng)月存單到期后取出來用；如果到期后不用，連本加息再加當(dāng)月新的現(xiàn)金結(jié)余合在一起，存成一張新的定期存單，進(jìn)行滾動(dòng)存款。
這種做法較零存整取和活期存款的利息收入都要高。舉例來說，假設(shè)1月初拿出833.33元存入1年期，則按目前四大國有商業(yè)銀行1年期定期利率計(jì)算，次年初取出可得利息為833.33×3.25%=27.08元，若同樣的金額僅在活期存款里面，則次年初取出僅得利息2.96元，定期所得利息為活期的9.15倍。
貼士 為方便客戶從活期賬戶轉(zhuǎn)一定金額的款項(xiàng)存為定期存款，部分銀行推出了一些非常簡單的方法。如工行推出的“定活通”計(jì)劃，只要簽訂“定活通理財(cái)協(xié)議”，可每月將活期賬戶的閑置資金留出一部分備用金，把超出部分轉(zhuǎn)為定期存款。當(dāng)活期賬戶因刷卡消費(fèi)或轉(zhuǎn)賬取現(xiàn)（用他行POS刷卡與他行ATM取現(xiàn)除外）而資金不足時(shí)，定期存款將自動(dòng)轉(zhuǎn)為活期存款，從而滿足客戶對(duì)定期存款收益與活期存款便利的雙重需要。
化整為零法
除了柴米油鹽等日常支出外，有時(shí)候可能會(huì)有一些急事，需要較大金額資金，這時(shí)取出存在銀行里的錢，既要方便，又要減少利息損失。
活期存款利率非常低，不要長時(shí)間把資金放在活期賬戶上。定期存款如果提前提取，將全部按活期利率計(jì)息。建議采取化整為零法。如錢女士每年年底都會(huì)有5萬元的年終獎(jiǎng)，可以分成3份，分別為2萬、2萬和1萬元，都存成1年期或其他期限的定期存款，在此期限內(nèi)，不管什么時(shí)候需要用錢，都可以取出與所需金額相近的那張存單，其余存單則可以繼續(xù)享受定期利息。
在期限上也可以有所區(qū)別。如兩張存為1年期，1張存為半年期，半年期的存單到期后，如果不用，可以轉(zhuǎn)為1年期，原來1年期的，到期后可以將其中的一張轉(zhuǎn)為半年期的。這樣3張存單中，至少有1張是較短期限的，既能滿足用錢需求，又能最大限度獲得利息收入。
貼士 如果在活期賬戶上有資金，不必到銀行營業(yè)場(chǎng)辦理定期存款業(yè)務(wù)。目前許多銀行推出了網(wǎng)銀存款業(yè)務(wù)，如直接將活期賬戶上的資金轉(zhuǎn)為定期存款，也可以直接在網(wǎng)銀將定期存款轉(zhuǎn)為活期，非常方便。
滾動(dòng)存款法
對(duì)于較大額度資金，如果中短期內(nèi)無法確定能否有用途，可采取滾動(dòng)存款法。如通知存款是許多人比較喜歡的一種方法。存入款項(xiàng)時(shí)不約定存期，但約定支取存款的通知期限，支取時(shí)按約定期限提前通知銀行，約定支取存款的日期和金額，憑存款憑證支取本金和利息的服務(wù)，分為1天通知和7天通知存款。
目前，7天通知存款利率是1.35%，假設(shè)錢女士的5萬元年終獎(jiǎng)計(jì)劃1個(gè)月后作為購買新車的首付款，將這部分資金存入了7天通知存款，則可得利息65.63元。若這筆資金放在活期賬戶里，則僅得13.61元利息，前者是后者的4.82倍。
貼士 目前許多銀行針對(duì)通知存款設(shè)立了類似自動(dòng)轉(zhuǎn)存的靈活存款方式，如工行的“積利”存款計(jì)劃，可根據(jù)需要設(shè)置通知存款自動(dòng)轉(zhuǎn)存的周期。如設(shè)定通知存款的轉(zhuǎn)存周期為7天，則銀行將每7天將這一期間的本金和利息進(jìn)行自動(dòng)滾存，不僅獲得復(fù)利收益，可以隨時(shí)提前支取通知存款。
對(duì)于當(dāng)前有一筆較大額資金，而未來一段時(shí)間內(nèi)可能定期取用，如每月提取一定金額用于還房貸或車貸。整存零取法可能更適合這種情況，一次存入較大的整數(shù)款項(xiàng)，分期按本金平均支取，適宜有較大的款項(xiàng)收入，而且準(zhǔn)備在一定時(shí)期內(nèi)分期陸續(xù)使用的家庭存儲(chǔ)。期限分為1年、3年和5年3個(gè)檔次，通常可每1個(gè)月、3個(gè)月或6個(gè)月支取一次本金，利息計(jì)算方法與零存整取相同。假設(shè)錢女士計(jì)劃從5萬元年終獎(jiǎng)中拿出2.4萬元，在未來1年內(nèi)用于還貸款，每月月初支取2000元，則利用整存零取方式，到期應(yīng)付利息為351.98元；若開立活期賬戶，每月領(lǐng)取，則按活期利率計(jì)息，共得利息39.41元，整存零取所得利息為活期利息的8.93倍。
組合理財(cái)法
組合儲(chǔ)蓄協(xié)議是工行為個(gè)人客戶提供的一種旨在使客戶儲(chǔ)蓄收益最大化的一種理財(cái)產(chǎn)品，目前包括“存本+零整”和“零整+整整”兩個(gè)品種。
存款理財(cái)方法范文第3篇
“穩(wěn)”字當(dāng)頭
大多數(shù)中老年人不再有固定的新增收入，而且需要應(yīng)付日常生活及保健醫(yī)療等開支，費(fèi)用支出會(huì)逐年增加。中老年人承受風(fēng)險(xiǎn)的能力也不如年輕人強(qiáng)，因此，進(jìn)行投資理財(cái)時(shí)，應(yīng)優(yōu)先考慮本金的安全，在能防范風(fēng)險(xiǎn)的情況下，再去追求更高的收益。
在投資學(xué)中，有一個(gè)有名的資產(chǎn)配置法則“100法則”。它被用于確認(rèn)投資產(chǎn)品中的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例，即一個(gè)人可以投資風(fēng)險(xiǎn)程度較高產(chǎn)品的比率等于100減去自己的年齡。對(duì)一個(gè)30歲的投資者而言，投資組合中70%可以是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；但若是一個(gè)70歲的投資者，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重就至多只能30%。這個(gè)法則比較形象地闡述了中老年人理財(cái)安全為上的原則。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)程度較高的資產(chǎn)包括股票、股票型基金、投連險(xiǎn)、黃金、外匯及其他特殊投資項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)程度較低的資產(chǎn)包括儲(chǔ)蓄存款、國債、銀行理財(cái)產(chǎn)品等，中老年人在投資時(shí)可以進(jìn)行適當(dāng)配置。
“活”為要?jiǎng)?wù)
中老年人對(duì)于突發(fā)事件的應(yīng)變能力較差，因此，對(duì)于理財(cái)?shù)牧鲃?dòng)性要求非常高。有不少老年人看到銀行的利率表顯示存款期限越長利率越高，便將自己所有的錢都存成了三年期和五年期的定期存款，一旦突然生病住院，急需用錢，從銀行將錢取出來時(shí)，由于存款期限沒到，只能按照活期利率結(jié)算，這樣就損失了很多利息收入。
面對(duì)這樣的情況，工行理財(cái)專家提醒：首先，應(yīng)預(yù)留3～6個(gè)月的生活開支，放在活期存款或者可以隨時(shí)支取的理財(cái)產(chǎn)品上，以備生活上的不時(shí)之需。其次，投資期限主要以三個(gè)月至一年為宜，以保證資產(chǎn)的穩(wěn)定流動(dòng)。最后，如大額購買長期產(chǎn)品，應(yīng)問清楚是否有提前支取或者質(zhì)押貸款的可能及相關(guān)手續(xù)。
“巧”是關(guān)鍵
大多數(shù)中老年人喜歡存定期存款，對(duì)高利率的三年和五年的中長期定期存款尤為熱衷，但流動(dòng)性差的特點(diǎn)又讓他們無所適從。舉個(gè)例子，如果拿3萬元做一筆三年期的定期存款，資金一下子就被凍結(jié)了三年，如果提前支取，便損失了利息。
殊不知，這其中也有竅門可循。換個(gè)方法，將3萬元分成三等份，每隔一年存1萬元，都做三年期定期存款，這樣，接下來的每年都有1萬元到期，如有需要，可以使用，不需要?jiǎng)t可再轉(zhuǎn)存三年，周而復(fù)始，既保持了一定的流動(dòng)性，同時(shí)，享受的利率仍舊是三年期定期存款的利率，高收益也得到了有效的保證。其實(shí)，這個(gè)方法不僅可以用在定期存款上，也可應(yīng)用在各類有固定期限的投資產(chǎn)品上，能解決多數(shù)固定期限產(chǎn)品不可提前支取的尷尬困境。
“選”是根本
存款理財(cái)方法范文第4篇
【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化 理財(cái) 影響
一、引言
利率市場(chǎng)化近一年來成為熱門話題，但其實(shí)整個(gè)改革已進(jìn)行了17年：改革的基本設(shè)想形成于十四屆三中全會(huì)，周小川行長上任后，在“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，建立健全由市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制”方針下穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。2010年“十二五”規(guī)劃綱要第十部分“加快改革攻堅(jiān)步伐，完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制”中提出要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。
17年來，中國貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和境內(nèi)外幣存貸款已實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，雖然市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制還有待完善。除此之外，存貸款利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)實(shí)現(xiàn)“存款利率管上限”的階段性目標(biāo)，“貸款利率管下限”7月已名義取消，雖然向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)還需時(shí)日。
暨今年7月取消貸款利率下限后，最簡單的改革已全數(shù)完成，未來改革進(jìn)入深水區(qū)：從各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)看，實(shí)現(xiàn)存款利率市場(chǎng)化才是實(shí)現(xiàn)真正的“驚險(xiǎn)一跳”。利率市場(chǎng)化既是市場(chǎng)的自然選擇，推進(jìn)的方式及快慢也是高層意志的體現(xiàn)。對(duì)于貸款利率的放開體現(xiàn)了總理“盤活存量”的決心。下一步預(yù)計(jì)央行將謹(jǐn)慎推進(jìn)存款端的市場(chǎng)化，“先長期后短期、先大額后小額”：存款上限放開時(shí)間表或推遲到2014年及以后；但同時(shí)加強(qiáng)存款創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)，為推進(jìn)存款上限做準(zhǔn)備；并平穩(wěn)推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度。
縱觀各國：利率市場(chǎng)化是個(gè)長期過程，德國較短僅5年，美國、日本用了16年，印度23年。利率市場(chǎng)化生于危時(shí)，是市場(chǎng)的自然選擇，大多國家開啟于1970～1980年代，當(dāng)時(shí)全球遭遇了兩次石油危機(jī)，1973～1974年以及1979～1980年全球通脹水平大幅上升，導(dǎo)致資本市場(chǎng)利率大幅上升，而銀行存款利率由于受到管制，大幅低于市場(chǎng)利率。存款的吸引力降低，大量資金流向資本市場(chǎng)，金融脫媒現(xiàn)象嚴(yán)重，銀行業(yè)經(jīng)營受到?jīng)_擊，最終倒逼利率市場(chǎng)化開啟。而這對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營產(chǎn)生巨大影響和挑戰(zhàn)。
二、理財(cái)產(chǎn)品與利率市場(chǎng)化
（一）理財(cái)產(chǎn)品是存款利率市場(chǎng)化的先行者
近年來理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)大幅增長，其實(shí)是我國銀行針對(duì)存款利率管制，做出的利率市場(chǎng)化先行嘗試。這有點(diǎn)類似于美國六七十年行CD（大額可轉(zhuǎn)讓存單）和NOW（可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶）繞開Q條例對(duì)定期儲(chǔ)蓄存款利率上限和活期存款不付息的限制。目前理財(cái)產(chǎn)品收益基本介乎于各期限存款利率之間，而短端利率已通過理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到一定市場(chǎng)化。
（二）理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接社會(huì)融資
理財(cái)產(chǎn)品既是銀行存款利率市場(chǎng)化的嘗試，也是銀行表外融資、銀行資金對(duì)接社會(huì)融資的渠道。一方面央行投放大量流動(dòng)性給商業(yè)銀行，另一方面，大量民營企業(yè)融資難，冰火兩重天。理財(cái)、信托基金券商等形成了一個(gè)密不可分的鏈條，對(duì)接社會(huì)融資。積極的方面在于：一定程度解決了社會(huì)融資的問題，為銀行創(chuàng)造了一部分中收；但另一方面，風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系蔓延，在逐利的沖動(dòng)下、在投資者教育的匱乏下，金融不斷加杠桿，從而銀行承擔(dān)了大量的實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，如果不加以化解，回頭來會(huì)影響銀行以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
三、理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行的收益和風(fēng)險(xiǎn)
（一）理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行的收益
券商曾做過一個(gè)測(cè)算，根據(jù)AAA級(jí)債券收益率曲線、同業(yè)市場(chǎng)利率曲線以及一般貸款收益率曲線，結(jié)合理財(cái)產(chǎn)品的投資組合結(jié)構(gòu)估算其收益率結(jié)構(gòu)，與理財(cái)產(chǎn)品公布的預(yù)期收益率對(duì)比：利差大約在2個(gè)百分點(diǎn)左右，明顯低于同期的銀行凈息差的平均水平；在季末時(shí)點(diǎn)上差距會(huì)有季節(jié)性縮窄大約為0.1～0.2個(gè)百分點(diǎn)左右，反映了銀行在時(shí)點(diǎn)上的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
如果是貸款轉(zhuǎn)為的理財(cái)產(chǎn)品，一般是因?yàn)橘J款政策無法逾越或者貸款成本無法覆蓋，才轉(zhuǎn)而發(fā)行理財(cái)，這樣潛在收益更小、潛在風(fēng)險(xiǎn)更大。
以上只是單純比較投資端和負(fù)債端，如果考慮到相關(guān)會(huì)計(jì)核算和存款準(zhǔn)備金等因素，有時(shí)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)整個(gè)銀行層面而言，是虧損的。這點(diǎn)將在保本理財(cái)產(chǎn)品中詳細(xì)闡述。
從商業(yè)銀行熱衷發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品的角度來看，銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)不完全是為了中間業(yè)務(wù)收入，更多是為了維系客戶，爭奪存款，降低存貸比。例如月末、季末等銀行面臨存貸比考核的時(shí)候，銀行通過提高理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量和收益率來吸引資金，幫助應(yīng)對(duì)考核。過了考核時(shí)點(diǎn)，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量和收益率則紛紛下降。從某個(gè)意義上說，國內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)是存貸業(yè)務(wù)的依附業(yè)務(wù)，而非真正的中間業(yè)務(wù)。
（二）理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)
央行5月9日的2013年第一季度《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》別指出，表外理財(cái)產(chǎn)品中，超過半數(shù)屬于資金池理財(cái)產(chǎn)品，存在較大風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)一步規(guī)范。隨著理財(cái)產(chǎn)品自身規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，會(huì)給銀行帶來如下風(fēng)險(xiǎn)：
1.資金池與資產(chǎn)池錯(cuò)配帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)池類項(xiàng)目到期日時(shí)需要籌措資金來滾動(dòng)支持原有的項(xiàng)目資金。若理財(cái)產(chǎn)品資金籌措出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂，則銀行投資項(xiàng)目可能面臨流動(dòng)性壓力。還有些銀行特別發(fā)售“過橋類”理財(cái)產(chǎn)品，用以彌補(bǔ)銀行流動(dòng)資金頭寸，等頭寸足了再兌付理財(cái)資金，發(fā)放貸款。產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能與銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相疊加，進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn)。6月份的“錢荒”其實(shí)就是央行想給商業(yè)銀行一個(gè)教訓(xùn)，要求金融去杠桿，減少錯(cuò)配，回歸實(shí)體。
2.信用風(fēng)險(xiǎn)及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。自行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品需承擔(dān)較大信用風(fēng)險(xiǎn)，如果損失銀行會(huì)努力彌補(bǔ)以防止客戶流失，類剛性兌付；代銷理財(cái)產(chǎn)品銀行雖在法律上不承擔(dān)損失賠償，但出于信譽(yù)或社會(huì)責(zé)任，可能需要承擔(dān)部分責(zé)任。很多時(shí)候我們代銷產(chǎn)品，是在用銀行的信譽(yù)為代銷產(chǎn)品增信，為代銷產(chǎn)品“保險(xiǎn)”，收取的中間業(yè)務(wù)收入是否覆蓋了這部分“保費(fèi)”，是否依據(jù)產(chǎn)品潛在的風(fēng)險(xiǎn)，收取了足夠多的“保費(fèi)”，并放棄一部分“無法承保”產(chǎn)品，也許是我們應(yīng)該思考的。
3.潛在不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。由于表外理財(cái)產(chǎn)品和代銷理財(cái)產(chǎn)品并未計(jì)提必要的撥備，或納入表內(nèi)不良的考慮，現(xiàn)階段銀行系統(tǒng)的不良率可能存在低估，而資本充足率可能存在高估。表外部分，銀行雖然法律意義上不需要承擔(dān)潛在損失，但是出于信譽(yù)和自身可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)，銀行最終可能要承擔(dān)部分必要損失。而且表外不良有可能向表內(nèi)傳導(dǎo)，進(jìn)而影響資本充足率。
四、保本理財(cái)對(duì)商業(yè)銀行的影響及應(yīng)對(duì)
保本理財(cái)由于算存款，而且一些對(duì)公及個(gè)人必須看到“保本”兩字才購買，使得保本理財(cái)在基層單位存款考核中立下汗馬功勞。但如果從全行視角來看，存在一定矛盾。
（一）保本理財(cái)對(duì)商業(yè)銀行的影響
1.理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)核算不同，表內(nèi)凈息差可能高估。銀行在理財(cái)產(chǎn)品核算上口徑不完全一致，直接導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品對(duì)各銀行影響不盡相同：
保本理財(cái)產(chǎn)品：資產(chǎn)負(fù)債以及收益在表內(nèi)核算；利息收入及支出可以在非息收入核算科目上可能是手續(xù)費(fèi)及傭金，或者投資收益或是其他營業(yè)損益之中；若資產(chǎn)負(fù)債均按照具體科目核算的銀行，則理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)收益和支出會(huì)按照利息收入和支出反應(yīng)在凈利息收入之中。
保本結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品：負(fù)債端一起按照交易性金融負(fù)債科目核算，或者直接計(jì)入到存款之中。現(xiàn)在計(jì)入存款的操作越來越多。
非保本理財(cái)產(chǎn)品：資產(chǎn)和負(fù)債端均按照表外處理，凈收入計(jì)入到手續(xù)費(fèi)收入之中。
由于科目核算不同，理財(cái)產(chǎn)品可能間接導(dǎo)致銀行凈息差高估：其一，由于理財(cái)產(chǎn)品的凈收益率普遍要低于銀行凈息差水平，非保本理財(cái)產(chǎn)品表外化后，凈收益在手續(xù)費(fèi)收入或者在投資類損益列示使得銀行凈息差被高估。其二，部分銀行在保本理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)和負(fù)債端的會(huì)計(jì)核算上存在錯(cuò)配，如果資產(chǎn)端收益被計(jì)入到利息收入，但負(fù)債方卻計(jì)入投資損失，凈息差的高估被進(jìn)一步放大。
2.大量保本理財(cái)未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。對(duì)于保本理財(cái)產(chǎn)品，分行在衡量效益時(shí)只需考慮投資收益率與存款付息率之差即可：
分行收益=實(shí)際投資額*（投資收益率-內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格1）+存款本金*（內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格2-兌付收益率）+存款準(zhǔn)備金*（準(zhǔn)備金利率-內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格3）
其中：1）實(shí)際投資額=存款本金。2）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格1=內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格2。3）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格與存款準(zhǔn)備金利率相同，為1.62%。
而從全行角度看，因?yàn)楸１纠碡?cái)產(chǎn)品需要繳納存款準(zhǔn)備金，實(shí)際只有在滿足以下條件時(shí)，才能達(dá)到盈虧平衡：
總行收益=存款本金*（1-準(zhǔn)備金率）*投資收益率+存款準(zhǔn)備金*準(zhǔn)備金利率-存款本金*兌付收益率，則：
投資收益率=■
假設(shè)5%兌付收益率，保本點(diǎn)差應(yīng)在87BPS左右，全行才盈虧平衡。考慮經(jīng)營成本和經(jīng)濟(jì)資本的占用，實(shí)際盈虧平衡點(diǎn)差更高。即使達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，由于該業(yè)務(wù)利差水平遠(yuǎn)低于其他業(yè)務(wù)，將攤薄整體效益。每新增1000億元保本型理財(cái)產(chǎn)品，銀行NIM下降2BPS。
3.保本理財(cái)?shù)钠渌绊憽Ａ鲃?dòng)性管理方面，由于存放同業(yè)資金單筆金額大，如未及時(shí)進(jìn)行大額資金預(yù)報(bào)，會(huì)影響全行頭寸，帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。且如果管理不力，可能需要以更高的成本從市場(chǎng)借錢彌補(bǔ)頭寸。
風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)方面，按監(jiān)管資本要求四個(gè)月以上（不含）存放銀行同業(yè)要按20%比例計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，從而影響資本充足率。故保本型應(yīng)以四個(gè)月以內(nèi)為主。
債券配置方面，保本理財(cái)吸收存款本金全數(shù)存放同業(yè)，但同時(shí)需按20%，即占用全行系統(tǒng)內(nèi)額外資金繳納存款準(zhǔn)備金。為提高收益，閑置資金大量是配置債券的。如果占用資金造成債券配置資金不足，實(shí)際損失遠(yuǎn)超當(dāng)期。
（二）保本理財(cái)可理性發(fā)展
理財(cái)產(chǎn)品是存款利率市場(chǎng)化的預(yù)演，基層在大量存款指標(biāo)的壓力下，在激烈的市場(chǎng)競爭中，自然傾向于保本理財(cái)客戶收益的最大化。之前的分析談到全行角度存在一些潛在問題，之間的矛盾，可以理性發(fā)展，合理引導(dǎo)，加強(qiáng)全行層面協(xié)調(diào)。
1.制定更加合理及細(xì)化的存款指標(biāo)。國有大行的存貸比65%左右，離75%的監(jiān)管紅線還有較大空間，這給制定存款指標(biāo)帶來一定空間，可嘗試可持續(xù)發(fā)展，更加合理的存款結(jié)構(gòu)。花大成本爭取來的資金，趴在賬上，沒有貸款出去或投資出去，是銀行的成本和損失。純粹比拼規(guī)模，提高資金成本，是資本集約化的利率市場(chǎng)化時(shí)代應(yīng)盡量避免的。銀行需要的是長期、穩(wěn)定、低成本的資金，在存款考核中可加大對(duì)這類資金的獎(jiǎng)勵(lì)和引導(dǎo)。
2.指標(biāo)傳導(dǎo)上，明確重點(diǎn)堅(jiān)定重點(diǎn)。總行向分行的傳導(dǎo)、分行向支行的傳導(dǎo)、支行向網(wǎng)點(diǎn)的傳導(dǎo)，可以更加精細(xì)，給網(wǎng)點(diǎn)全局觀。指標(biāo)可簡化，可嘗試突出必保型指標(biāo)，重點(diǎn)指標(biāo)制定好了，就堅(jiān)定重點(diǎn)，給基層最明確的方向和最小的政策擾動(dòng)，使基層能夠集合起來向一個(gè)方向努力，從而有利于指標(biāo)的達(dá)成，減少依賴“加碼”來促成指標(biāo)的達(dá)成。
3.轉(zhuǎn)移定價(jià)及時(shí)全面有效。如果全行因保本理財(cái)支付更多的成本，就在轉(zhuǎn)移定價(jià)上全面體現(xiàn)，有效傳導(dǎo)到網(wǎng)點(diǎn)，并依據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整。
4.網(wǎng)點(diǎn)加大對(duì)客戶的規(guī)劃和引導(dǎo)。客戶要求回報(bào)率自然是越高越好，但要讓客戶認(rèn)識(shí)到保本和非保本收益的差別和原因。例如工行、農(nóng)行的保本產(chǎn)品定價(jià)與非保本有較大差距，同期限相差50-100BPS，合理反映銀行因保本理財(cái)承擔(dān)的額外成本，直接通過價(jià)格引導(dǎo)客戶正確認(rèn)識(shí)自己的需求。
（三）保本理財(cái)未來可能向CD轉(zhuǎn)化
CD（Negotiable Certificate of Deposite大額可轉(zhuǎn)讓存單）是由銀行發(fā)行的、面額大、期限固定、可轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證。與定期存款相比，CD有期限短、面額大、可轉(zhuǎn)讓以及收益性高等優(yōu)勢(shì)。對(duì)銀行而言，相比理財(cái)產(chǎn)品，CD可轉(zhuǎn)讓，完全算存款部分銀行保本理財(cái)產(chǎn)品算存款且繳納準(zhǔn)備金，更便于主動(dòng)管理表內(nèi)存款及短期流動(dòng)性。
事實(shí)上，我國曾于1986年發(fā)行CD，諸多不規(guī)范致使97年叫停。1986年交通銀行曾首先發(fā)行CDs，1987年中國銀行和工商銀行相繼發(fā)行CD。當(dāng)時(shí)CD作為一種新型金融工具，利率比同期存款上浮10%，同時(shí)可流通轉(zhuǎn)讓。由于全國缺乏統(tǒng)一的管理辦法，市場(chǎng)曾一度出現(xiàn)混亂，以及對(duì)高息攬存的擔(dān)心，1990年5月中央銀行下達(dá)通知規(guī)定，向企事業(yè)單位發(fā)行CD利率與同期存款利率持平，向個(gè)人發(fā)行CD利率比同期存款最高上浮5%。使得CD的利率優(yōu)勢(shì)下降，對(duì)公CDs場(chǎng)開始陷于停滯。1996年央行重新修改了《大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法》，CD利率水平由原來在同檔次定期存款利率基礎(chǔ)上上浮5%，改為按發(fā)行時(shí)物價(jià)狀況確定利率水平。但當(dāng)時(shí)由于通脹水平較高，國庫券收益率高于CD，CD發(fā)行量收到抑制。而且由于大額存單業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一系列問題，如超央行審批額度發(fā)行、利率超出允許范圍、存單開立不規(guī)范、盜開和偽造銀行存單進(jìn)行詐騙犯罪等，央行于1997年暫停審批銀行的CD發(fā)行申請(qǐng)，至今仍未重啟。
但據(jù)外媒最新報(bào)道，NCD（大額可轉(zhuǎn)讓同業(yè)定期存單）可能最早9月面世。據(jù)路透社8月22日消息，中農(nóng)工建交等五家大型國有商業(yè)銀行已將NCD）的方案上報(bào)到央行，首批最早有望在9月面世。試點(diǎn)初期，將以3～6個(gè)月短期限產(chǎn)品為主，定價(jià)參考SHIBOR。針對(duì)銀行間市場(chǎng)同業(yè)存單，銀行間市場(chǎng)的主要投資者——商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司都可以成為NCD的投資者。下一步才會(huì)考慮面向非金融機(jī)構(gòu)，成熟后再推廣到企業(yè)存單、個(gè)人存單，秉承了央行漸進(jìn)推進(jìn)的改革思路。
國際經(jīng)驗(yàn)表明，引入CD是利率市場(chǎng)化的重要途徑，CD發(fā)行具有明顯的順周期性且對(duì)利率波動(dòng)敏感。美國六七十年行CD繞開Q條例，日本、韓國等也是在利率市場(chǎng)化中期，分別于1979年和1984年引入CD取得了利率市場(chǎng)化的成功。也許當(dāng)CD真正面向個(gè)人發(fā)行、存貸款利率真正市場(chǎng)化之時(shí)，保本理財(cái)產(chǎn)品會(huì)逐步減少，理財(cái)產(chǎn)品會(huì)回歸中間業(yè)務(wù)本質(zhì)，不再依附于存貸業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)真正的代客理財(cái)。
五、國有商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化
理財(cái)產(chǎn)品只是利率市場(chǎng)化的一個(gè)縮影，如何應(yīng)對(duì)需要更高層次綜合化的解決方案，下文將詳細(xì)闡述。
（一）存款方面應(yīng)對(duì)
存款方面，不能完全依賴?yán)碡?cái)產(chǎn)品，可加強(qiáng)內(nèi)部定價(jià)時(shí)效性，夯實(shí)存款基礎(chǔ)，減少時(shí)點(diǎn)波動(dòng)，追求穩(wěn)定、長期且便宜的存款，平滑市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)負(fù)債成本的擾動(dòng)。
1.逐步改變片面追求時(shí)點(diǎn)及規(guī)模。如前文所述，國有大行的存貸比65%左右，離75%的監(jiān)管紅線還有較大空間，在四大行中處于中游，這給制定存款指標(biāo)帶來一定空間，可嘗試可持續(xù)發(fā)展，更加合理的存款結(jié)構(gòu)。花大成本爭取來的資金，趴在賬上，沒有貸款出去或投資出去，是銀行的成本和損失。純粹比拼規(guī)模，提高資金成本，是資本集約化的利率市場(chǎng)化時(shí)代應(yīng)盡量避免的。四大行對(duì)于時(shí)點(diǎn)和規(guī)模的排名比較看重，但隨著央行對(duì)于存貸比的考核開始向日均轉(zhuǎn)變，未來存在轉(zhuǎn)變的空間。利率市場(chǎng)化下，銀行更加強(qiáng)調(diào)資金成本的便宜及資金波動(dòng)的平穩(wěn)，負(fù)債業(yè)務(wù)為資產(chǎn)業(yè)務(wù)打好基礎(chǔ)，最大范圍擴(kuò)大利差并減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2.關(guān)注穩(wěn)定、長期、便宜的核心存款。銀行需要的是長期、穩(wěn)定、低成本的資金，在存款考核中可加大對(duì)這類資金的獎(jiǎng)勵(lì)和引導(dǎo)。把做好客戶、服務(wù)、產(chǎn)品、渠道等基礎(chǔ)作為長期主攻目標(biāo)，增強(qiáng)對(duì)低成本結(jié)算資金、短期投資資金等穩(wěn)定性強(qiáng)、成本可控的核心存款的吸收能力。
例如可重點(diǎn)關(guān)注開發(fā)以下存款：企業(yè)“結(jié)算沉淀型”存款；財(cái)政、社保等機(jī)構(gòu)存款；個(gè)人工資、結(jié)算通、CTS帶來的存款；期貨交易所和期貨公司存款等。按照活期、定期、理財(cái)?shù)南群箜樞騺硪?guī)劃客戶。另可通過加強(qiáng)電子渠道等服務(wù)，提高客戶便利性，增強(qiáng)客戶存款黏性，避免客戶直接到“比價(jià)格”最后一步。
3.內(nèi)部定價(jià)及時(shí)有效傳導(dǎo)。利率市場(chǎng)化后，資金面價(jià)格的變化更加迅速，資產(chǎn)負(fù)債部、金融市場(chǎng)部可嘗試結(jié)合市場(chǎng)、全行資金狀況及下一步存款目標(biāo)，迅速并有前瞻性的調(diào)整內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，并及時(shí)傳導(dǎo)到營銷終端。通過價(jià)格來引導(dǎo)網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理及客戶，并可嘗試通過簡報(bào)、電話會(huì)議等方式幫助營銷終端更全面的了解資金面狀況，總分行加強(qiáng)溝通，從而更有前瞻性的營銷客戶。
4.非保本理財(cái)時(shí)點(diǎn)設(shè)計(jì)，保本理財(cái)全行協(xié)調(diào)。理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展不能放棄，但需要做好存款和理財(cái)產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)、檔期上的有效銜接。
非保本理財(cái)方面，產(chǎn)品設(shè)計(jì)與時(shí)點(diǎn)掛鉤，到期日為關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)、季末最后一天晚上到賬；或者募集期跨月末、季末、年末，起息日在下一月初。可嘗試在每月中上旬同業(yè)價(jià)格不高時(shí)，同業(yè)競爭未白熱化時(shí)，適當(dāng)加大發(fā)行這種對(duì)接資產(chǎn)池的理財(cái)產(chǎn)品，從而有利于關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的存款形成。主要風(fēng)險(xiǎn)在于關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)池的續(xù)接風(fēng)險(xiǎn)。可以嘗試通過流動(dòng)性壓力測(cè)試和同業(yè)拆借化解這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。一般同業(yè)資金市場(chǎng)到了最后一天及月初價(jià)格就下來了，大行有實(shí)力在市場(chǎng)上借到資金彌補(bǔ)短期缺口，如果同業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)超預(yù)期緊張，也可由央行輸出流動(dòng)性。
保本理財(cái)方面，理財(cái)產(chǎn)品是存款利率市場(chǎng)化的預(yù)演，保本產(chǎn)品在基層存款指標(biāo)完成中立下汗馬功勞，但總行角度保本理財(cái)由于繳納準(zhǔn)備金等存在潛在問題，兩者的矛盾可以合理引導(dǎo)，加強(qiáng)全行層面協(xié)調(diào)。可嘗試通過制定更加合理及細(xì)化的存款指標(biāo)；傳導(dǎo)重點(diǎn)明確且堅(jiān)定的指標(biāo)；轉(zhuǎn)移定價(jià)全面體現(xiàn)全行因保本支付的成本；以及網(wǎng)點(diǎn)加大對(duì)客戶的規(guī)劃來引導(dǎo)客戶。可以拉大保本產(chǎn)品定價(jià)與非保本同期限定價(jià)差距，直接通過價(jià)格引導(dǎo)客戶正確認(rèn)識(shí)自己的需求。銀行需要的是長期、穩(wěn)定、低成本的資金，我們可以合理規(guī)劃引導(dǎo)客戶，合理控制成本，但這需要全行及各部門在指標(biāo)、定價(jià)、考核的協(xié)調(diào)配合。
（二）貸款方面應(yīng)對(duì)
貸款可向小微企業(yè)及個(gè)人貸款傾斜，增加貸款收益率，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。利率市場(chǎng)化主要帶來貸款及貸款結(jié)構(gòu)的變化，在負(fù)載端成本壓力上升的情況下，我們要加大資產(chǎn)端的收益。
1.鼓勵(lì)低資本占用的零售業(yè)務(wù)發(fā)展。可加大貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，傾斜低資本占用的零售貸款，通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化實(shí)現(xiàn)資本節(jié)約和資本回報(bào)提升。發(fā)展個(gè)人貸款，一方面由于個(gè)人議價(jià)能力低，可以有效提升貸款收益，另一方面可減少資本占用。今年正式實(shí)施的新資本辦法中，將個(gè)人其他債權(quán)主要為個(gè)人消費(fèi)貸款和信用卡透支風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由100%下調(diào)至75%，個(gè)人住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重維持50%不變。以大行為例，截至一季度末，工行境內(nèi)個(gè)人其他貸款含信用卡余額9542億元，占境內(nèi)貸款比重高出建行6.33%，這直接導(dǎo)致資本充足率提升比建行高約0.17%。而個(gè)人類貸款（不含信用卡）經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率遠(yuǎn)高于公司類貸款約10%。考慮到回報(bào)率和資本占用，個(gè)人零售貸款大有可為。
2.發(fā)展小企業(yè)業(yè)務(wù)提升資產(chǎn)端定價(jià)。利率市場(chǎng)化下，由于發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)手續(xù)非常簡便，利率也較同期限銀行貸款低，大企業(yè)融資債券和票據(jù)化，直接融資的發(fā)展會(huì)替代部分貸款需求。同時(shí)，大企業(yè)、集團(tuán)客戶貸款議價(jià)能力越來越強(qiáng)，而這為國有大行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)客戶。息差收窄壓力下，我們需要發(fā)展小企業(yè)業(yè)務(wù)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)客戶息差減少的影響。小企業(yè)客戶議價(jià)能力較弱有更大提升空間，同時(shí)也是國家改革發(fā)展的重點(diǎn)之一，隨著紅利逐步釋放，未來可能會(huì)誕生一批優(yōu)秀的企業(yè)，小企業(yè)也會(huì)由小變大，我們可嘗試與未來的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)站在一起，在幫助小企業(yè)成長的同時(shí)也成就銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展。
向“資本占用少，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低，經(jīng)營效益好”的產(chǎn)品傾斜；力爭足額滿足小企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款、網(wǎng)絡(luò)銀行和國內(nèi)保理貸款需求。小企業(yè)方面，大力發(fā)展單戶授信風(fēng)險(xiǎn)敞口3，000萬元（含）以下的貸款；單戶500萬元（含）以下的依托評(píng)分卡、零售化的操作模式，貸款額度相對(duì)較大的依托評(píng)級(jí)、授信、批發(fā)化的操作模式。同時(shí)加強(qiáng)不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、管理混亂等“四類”小企業(yè)客戶的退出管理。同時(shí)可通過加大RAROC（風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率）、貸款收益水平在指標(biāo)考核中的權(quán)重，將“價(jià)值創(chuàng)造”、“資本約束”、“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”理念傳導(dǎo)至網(wǎng)點(diǎn)，引導(dǎo)營銷終端的轉(zhuǎn)型。
3.強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力穿越周期。國際經(jīng)驗(yàn)下，利率市場(chǎng)化銀行證券投資風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，同時(shí)會(huì)加大中小企業(yè)貸款及小微企業(yè)貸款，通過行業(yè)調(diào)整盡量維持貸款議價(jià)能力，而這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力提出新的挑戰(zhàn)。這將成為銀行的重要競爭力之一，良好的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力強(qiáng)調(diào)銀行承擔(dān)合適的風(fēng)險(xiǎn)，即所獲取的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)必須高于其對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，那些能夠持續(xù)保持良好風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的銀行將以更大的概率經(jīng)歷金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)周期。
這需要對(duì)客戶、行業(yè)、周期有敏銳的有前瞻性的判斷，從而有合理定價(jià)和準(zhǔn)入領(lǐng)域，并在內(nèi)部形成智能化系統(tǒng)，動(dòng)態(tài)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)態(tài)調(diào)整價(jià)格及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)保障措施。并可通過對(duì)沖及資產(chǎn)證券化，化解一部分風(fēng)險(xiǎn)。這方面我們有較大空間，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理就是對(duì)于資產(chǎn)回報(bào)率的提升。
（三）中間業(yè)務(wù)方面應(yīng)對(duì)
中間業(yè)務(wù)要抓住政府及大型企業(yè)貸款轉(zhuǎn)債券脫媒機(jī)遇，提升金融市場(chǎng)交易能力。主要依賴凈息差的傳統(tǒng)增長模式與經(jīng)濟(jì)周期有較大聯(lián)系，使得銀行業(yè)績比較波動(dòng)，且巨大信貸占比及質(zhì)量隱患也可能影響未來盈利。在利率市場(chǎng)化的時(shí)代，純粹以貸款規(guī)模為主的盈利模式恐難以為繼。我們應(yīng)多做資本占用少、收益高的，中間業(yè)務(wù)有巨大空間。
1.提供綜合化解決方案。以中石油為例，2012年1～10月債券發(fā)行達(dá)2200億元，12年3月末其銀行貸款余額僅為1701億元，貸款在總?cè)谫Y結(jié)構(gòu)中占比僅剩30%，債券融資接近70%。而2007年時(shí)其銀行貸款曾高達(dá)91.42%。越來越多的政府機(jī)構(gòu)及大型企業(yè)會(huì)像中石油一樣以直接融資為主，新一屆政府也更加強(qiáng)調(diào)債券市場(chǎng)及其他直接融資市場(chǎng)的發(fā)展。如前所述，較多時(shí)候企業(yè)發(fā)債比貸款便宜，我們無法阻止這些企業(yè)脫媒的進(jìn)程，但我們可以轉(zhuǎn)換方式為他們服務(wù)。
加大投資銀行和金融市場(chǎng)的發(fā)展，幫助企業(yè)發(fā)行債券；根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及市場(chǎng)時(shí)機(jī)，為企業(yè)設(shè)計(jì)合適融資方案，對(duì)沖利率及匯率敞口，節(jié)省財(cái)務(wù)成本；如果無法放貸款，也可在幫助企業(yè)把握脫媒機(jī)遇的同時(shí)，取得承銷、投行、套保等中間業(yè)務(wù)收入。由于競爭劇烈，單純承銷費(fèi)是無法媲美息差收入的，但如果能針對(duì)企業(yè)個(gè)體情況，把對(duì)公、投行、金融市場(chǎng)、國際業(yè)務(wù)、甚至私人銀行結(jié)合起來，提出綜合化解決方案，是有較大中收空間的。
2.提升金融市場(chǎng)交易能力。未來銀行中間業(yè)務(wù)的核心競爭力之一是FICC（利率、外匯、商品）金融市場(chǎng)交易能力。大行牌照齊全，坐擁大量客盤，具有龐大客戶基礎(chǔ)，如果能有效整合資源、發(fā)展人才，在金融市場(chǎng)方面大有可為。直接融資市場(chǎng)的發(fā)展、利率市場(chǎng)化、人民幣國際化、成為商品定價(jià)中心的發(fā)展藍(lán)圖，作為國有大型銀行，有幸參與整個(gè)進(jìn)程，也有機(jī)會(huì)分享潛在收益。而這需要的是我們從戰(zhàn)略、人才到系統(tǒng)的準(zhǔn)備。例如在利率市場(chǎng)化體系建立的過程中，利率逐步由政府決定轉(zhuǎn)換為市場(chǎng)決定，銀行、企業(yè)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具的需求上升，未來推出例如國債期貨等利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，金融市場(chǎng)大有可為。如果整合得當(dāng)，我們可以分享利率市場(chǎng)化的很多收益。
而且，利率市場(chǎng)化下非息收入占比提高，為了提升資產(chǎn)端收益，自有資金投向多層次債務(wù)工具，投資收益波動(dòng)率增大，對(duì)金融市場(chǎng)部也提出了更高的挑戰(zhàn)。
（四）流動(dòng)性管理方面應(yīng)對(duì)
流動(dòng)性管理可加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的短期研判和長期趨勢(shì)把握，改善流動(dòng)性管理方法。國有大行一般流動(dòng)性良好，流動(dòng)性比率遠(yuǎn)高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。但在保持良好流動(dòng)性的前提下，可通過主動(dòng)管理流動(dòng)性為銀行創(chuàng)造更多價(jià)值。
1.加強(qiáng)市場(chǎng)短期研判和長期趨勢(shì)把握。利率市場(chǎng)化后，面對(duì)瞬息萬變的市場(chǎng)，什么時(shí)候吸納資金，吸納什么期限的資金，以什么價(jià)格吸納資金，不同的行為，帶來的潛在收益和成本可能相差巨大。需要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的短期研判和長期趨勢(shì)把握，充分發(fā)揮金融市場(chǎng)部交易能力，短期資金頭寸更依賴資金市場(chǎng)，長周期利率按照資產(chǎn)負(fù)債需求及市場(chǎng)定價(jià)，在資金成本較低的周期低息吸納負(fù)債、拉長期限，鎖定成本。
2.改善流動(dòng)性管理方法。研究改善資產(chǎn)負(fù)債匹配性及流動(dòng)性管理的機(jī)制和方法，包括完善同業(yè)往來定價(jià)機(jī)制，改進(jìn)流動(dòng)性預(yù)測(cè)及調(diào)控方法工具等，以應(yīng)對(duì)變化莫測(cè)的市場(chǎng)。
例如出現(xiàn)資金缺口優(yōu)先從央行借入；在確保貸款投放和自有頭寸備付的基礎(chǔ)上，富裕資金投向債券提升收益；將分行理財(cái)資金大額進(jìn)出、大額賬戶透支、總行資產(chǎn)池大額波動(dòng)納入預(yù)報(bào)范圍；建立一個(gè)更加及時(shí)有效、自動(dòng)監(jiān)測(cè)的內(nèi)部系統(tǒng)，從而提升流動(dòng)性管理能力。
還可結(jié)合境內(nèi)外利差，由于量化寬松后美元相關(guān)利率較低，可鼓勵(lì)海外機(jī)構(gòu)從當(dāng)?shù)鼗I資，減少總行資金拆借比例，從集團(tuán)來看，資金成本更加節(jié)省有效。
（五）個(gè)人客戶管理方面應(yīng)對(duì)
1.五年定存放開后，理財(cái)產(chǎn)品面臨變革。未來存款端利率市場(chǎng)化，會(huì)直接沖擊個(gè)人客戶，沖擊銀行成本較低的負(fù)債。長期來看，五年定存的調(diào)整會(huì)真正啟動(dòng)存款利率市場(chǎng)化，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品帶來沖擊。存款利率市場(chǎng)化后，銀行不再需要“曲線吸儲(chǔ)”，發(fā)行CD或直接上調(diào)存款利率就可做到。
屆時(shí)客戶不能簡單把銀行自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品（代銷產(chǎn)品除外）當(dāng)作類存款產(chǎn)品，一些理財(cái)產(chǎn)品會(huì)由存款替代，剩下的理財(cái)產(chǎn)品回歸中間業(yè)務(wù)本質(zhì)，不再依附于存貸業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)真正的代客理財(cái)。理財(cái)產(chǎn)品收益率將直接與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，銀行會(huì)傾向于發(fā)行跨資產(chǎn)、含期權(quán)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，用更復(fù)雜的結(jié)構(gòu)來增加中收。
理財(cái)產(chǎn)品曾是利率市場(chǎng)化的先鋒，但在完全利率市場(chǎng)化后，可能會(huì)演變成資金量較大或風(fēng)險(xiǎn)偏好較高客戶的配置方向，強(qiáng)調(diào)銀行自身的綜合資產(chǎn)管理能力而非僅僅代銷第三方產(chǎn)品，平均收益率高于存款收益率，但不做剛性兌付。
2.理財(cái)產(chǎn)品變革需加強(qiáng)客戶管理。這給客戶挑選理財(cái)產(chǎn)品提出新的挑戰(zhàn)，客戶需要真正了解產(chǎn)品，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，而不是單純比較收益率高低，我們也需要幫助客戶認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)，加強(qiáng)客戶管理，從而與客戶建立長期共贏的關(guān)系：
第一，幫助客戶確立風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的思想。目前個(gè)人客戶為抵御通貨膨脹，投向理財(cái)市場(chǎng)，往往把理財(cái)收益的高低作為一項(xiàng)重要的衡量指標(biāo)，希望收益率越高越好。但收益永遠(yuǎn)是與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的，信托產(chǎn)品的收益不是市場(chǎng)上的無風(fēng)險(xiǎn)利率，近年一些客戶已從各種代銷產(chǎn)品事件中認(rèn)識(shí)到了這點(diǎn)。但對(duì)于銀行自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，還存在一個(gè)再認(rèn)識(shí)的過程，例如，如果未來重新大面積發(fā)行利率、外匯掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，客戶的本金不一定是有保障的，但同時(shí)客戶在對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)路徑判斷正確的前提下也可能取得超額收益，是真正的“理財(cái)非存款，投資需謹(jǐn)慎”。
第二，引導(dǎo)客戶認(rèn)識(shí)自己，選擇合適的產(chǎn)品。通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及與客戶日常溝通中的持續(xù)的KYC，讓客戶明白自己的投資偏好、期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而挑選合適自己的產(chǎn)品。未來的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)各種各樣，沒有最好的，只有最適合自己的。
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[26]朱琰，王一峰，肖斐斐，向啟.銀行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)大額可轉(zhuǎn)讓存單的國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)研究.中信證券.2013.
存款理財(cái)方法范文第5篇
2、應(yīng)急資金。銀行儲(chǔ)蓄對(duì)于家庭理財(cái)也很重要，任何一個(gè)家庭都不能沒有儲(chǔ)蓄，但是也不能將所有的收入都存入銀行，因?yàn)樵阢y行的存款從長期來看是會(huì)貶值的，央行的利率經(jīng)常波動(dòng)，銀行利息和利息稅不穩(wěn)定，另一方面也因?yàn)榇嬖阢y行的錢一旦需要用錢就會(huì)被取出，因此這部分的投入在20%比較合適。因此，建議你把10萬存款中的2萬作為應(yīng)急資金放在銀行儲(chǔ)蓄。
3、投資理財(cái)。20%-25%用于投資。因此，你將10萬塊中的2萬-2.5萬用于投資。這部分是追求財(cái)產(chǎn)的增長。沒有投資帶來的額外收益，家庭很難脫離生活壓力。可能買一些基金和債券，也可以適當(dāng)?shù)馁I一些股票。如果你的承受能力強(qiáng)，對(duì)股票也有一些了解的話，你可以適當(dāng)?shù)卦黾訉?duì)股票的投資。
4、保險(xiǎn)規(guī)劃。保險(xiǎn)是一份穩(wěn)固的保障，是家庭理財(cái)?shù)幕A(chǔ)，所有的家庭收入和開支甚至家庭成員的意外和健康都依賴于保險(xiǎn)的保障。然而這部分投資所占的比例最小保障是最大的，只有資金的10%左右。因此建議你將10萬中的1萬用于保險(xiǎn)投資。
5、銀行儲(chǔ)蓄。儲(chǔ)蓄是很多個(gè)人和家庭首選的小額投資理財(cái)方式，不管錢多錢少都能存入銀行，安全性極高，還能有穩(wěn)定的小額收益。但是這種投資理財(cái)方式的利息較低，收益的速度趕不上通貨膨脹的速度，因此建議大家不要把所有資金都存入銀行。
6、票據(jù)理財(cái)類。票據(jù)理財(cái)，顧名思義就是商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)的各類票據(jù)，以約定的利率轉(zhuǎn)讓給信托中介，信托中介經(jīng)過包裝設(shè)計(jì)后，再出售給投資者。低至1元起投，投資期限20天至180天不等。但是票據(jù)理財(cái)有虛假和延遲支付的潛在風(fēng)險(xiǎn)，雖說安全性好，但是購買時(shí)還是要謹(jǐn)慎小心為好。
7、貨幣型基金。貨幣型基金主要投資于一些央行票據(jù)、短期國債、回購、銀行存款等，又被稱為“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品”，也是比較靠譜的小額投資理財(cái)方式。本金比較安全，流動(dòng)性較強(qiáng)，僅次于活期儲(chǔ)蓄，幾百元就能起投，時(shí)常被投資理財(cái)專家們推薦為家庭備用金的儲(chǔ)備工具。但是貨幣型基金收益不高，最好是找比較好的專業(yè)機(jī)構(gòu)的基金產(chǎn)品。
