國有企業混合制改革方案

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國有企業混合制改革方案范文第1篇

“前幾天中信國安的改革，那么大個集團，控制那么多上市公司，那么點錢就被民企全部控股了，有道理沒有？”在8月23日的“國企改革進行時一一共識與務實”沙龍現場，經濟學家、東南大學教授華生連環發問。

在他看來，改革要成功，要得到人民的擁護，必須有一條生命線。就混合所有制的角度而言，華生表示，“其中非常重要的生命線就是公平、公正、公開”。

新一輪國企改革大幕開啟后，混合所有制成為不少地方推動改革的抓手和突破點。據統計，目前已有北京、天津、上海、重慶、甘肅、山東、江蘇、云南、湖南、貴州、四川、湖北、江西、山西、青海、廣東等超過20個省份國企改革方案，發展混合所有制成為所有改革方案的“標配”。

在已出臺改革方案的20個省份中，有一半的省份明確了發展混合所有制的時間表和目標，但頻頻曝光的國資流失大案讓人擔憂：發展混合所有制會否造成國有資產的流失。

距7月15日央企的“四項改革”試點會已有兩月，作為國企改革的“重頭戲”，混合所有制改革怎么“混”，誰來“混”，“混”什么，地位的平等性如何保障仍是關注焦點。

中石化孤軍奮戰

中石化是混合所有制改革實踐的先行者，但在整個上半年，國資委的“混改”試點一直沒有啟動，所以只剩下中石化一個人在戰斗。

今年初，中石化董事長傅成玉便早早地向外界“吹風”，高調宣布要搞“混改”。2月19日，中石化公告，啟動資產審計、評估。3月17日，中石化易捷銷售有限公司正式成立。3月24日，中石化通過官方微博公布油品銷售板塊引入社會和民營資本時間表：3月31日，設立全資子公司――油品銷售有限公司；6月底，完成審計和評估，公布引資方案；力爭第三季度前完成融資。

然而，中石化的一系列行動非但沒有引來更多人加入“混改”陣營，反倒遭到多方質疑。

在今年兩會上，身為政協委員的傅成玉在分組討論會上布道式地宣講中石化的“混改”設想，發言持續了半個多小時，卻并未引起在場民企大佬的興趣。

當時坐在傅成玉右手邊的福耀玻璃集團董事長曹德旺，接受媒體專訪時就拋出了“鯨魚論”，質疑中石化的“混改”，他打比方說：“我抓一條鯨魚進去，你只要扔一把鹽。你沒有就不要投了，我來投，兩下子就把你的股權稀釋掉了?！?/p>

事實上，中石化還沒把民資“娶”進門，便對未來的“新娘”提出了各種各樣的要求。根據公布的引資方案，中石化對投資者的行業地位、投資規模、資金實力、業務屬性、注冊地址、品牌聲譽均設了條條框框。外界戲稱中石化是在“照著畫像討老婆”。

據了解，中石化此次將引入10個左右的投資方，每一個投資方可以由多家企業組團發起，每個投資方的門檻至少100億元，預計引入千億元左右規模資金，而每個投資方將按照具體的持股比例選舉人員進駐董事會。

包括阿里巴巴、騰訊、復星、綠地集團以及一些民營能源企業已經與中石化進行接觸，但是這些外部資金尤其是民營企業，對于人局之后有多大的發揮空間、能否被公平對待、可以獲得多少話語權，都存在疑慮。

復星集團董事長郭廣昌說出了徘徊在中石化門口那些潛在投資者的顧慮：想進，又擔心進去之后做不了什么，只是一個純粹的財務投資者。傅成玉試圖打消郭廣昌們的疑慮，并表示相比于財務投資者更傾向于戰略投資者，就是那些可以幫助中石化擴展業務空間、帶來增值的投資者。傅成玉說：“中石化不缺錢，缺的是活力?！币Y的關鍵是改變機制，通過混合所有制把國有經濟搞活，實現公司的真正市場化治理。

但現在的情況是，復星集團已經參股了一些國企，卻都沒有話語權，經營上也沒有改變。

近日，中石化又公布了對外引資方案，明確了混合所有制改革路徑規劃，重組銷售業務板塊并引入社會和民營資本，涉及千億元資產。盡管離最終完成引資還有時日，但傅成玉已經開始擔心外部資本的積極性了。

各有各的顧慮

傅成玉和中石化遇到的問題具有普遍性。在混改過程中，民營資本的實力相對于央企而言，相差過于懸殊，國有企業設置的投資門檻已經把一大批社會資本擋在了門外。即使進入混合制企業中的社會資本，對這些“巨無霸”參股，也很難獲得相應的話語權，自然也難以發揮自身的優勢。

另一方面，國企也有自己的顧慮。因為國有企業、民營企業在銀行信貸、行政審批等方面都存在不同程度的“差別對待”，國有企業擔心“混合”之后失去這些“待遇”，這些體制機制以及思想觀念方面存在的問題，都對混合所有制的發展形成了阻礙。

此外，還存在決策機制問題。國有資本與民營資本決策理念并不一致，國有資本的決策依據相對公益化，民營資本決策的出發點則是利潤最大化。

在治理結構層面，混改過程中也會出現很多問題。如高管的任命，現代企業制度要求高管應由股東大會推舉，董事會決定。但在混合所有制情況下，仍會有很多高管由組織部門任命，這就產生了矛盾――私有產權方對任命干部認不認可？不認可怎么辦？

再如激勵機制，國有企業高管是委托人，而非產權所有者；私有企業高管則一般是產權所有者，股權收益分配自由，混合之后，就會出現兩類高管在待遇方面極大的“不公平”。

據了解，一家混合所有制企業，國有、民營股份占比為6：4，國有資本控股并承擔主要的經營管理職責，但在利益分配的時候就產生了問題：代表國有資本的管理人員的收益以薪酬體現，民營資本代表人的收益則是以分紅體現，二者之間相差懸殊，雖然與“按生產要素分配”不相矛盾，但在個人之間難免產生心理不平衡，也會由此帶來一系列問題。

這是既存的也是將來發展混合所有制經濟過程中存在的隱患。也許民營企業控股可以較好地解決類似問題，但從目前的體制看，很難過渡到這一步。而若將股權收益分配給管理者，則會帶來國有資產流失問題，主管部門也不認可。

事實上，國有資產流失的擔憂已經是國有企業在推進混合所有制實施時遇到的阻礙。對于中石化和傅成玉來說，在推動混合所有制改革這項龐雜的系統工程當中，所要面對的決不僅僅是外部資本對于話語權的擔憂，還必須面對政府以及公眾對于國有資產可能存在流失風險的顧慮。

因此，中石化無緣國資委確定的“混改”試點。用國資委研究中心副主任彭建國的話來講，就是壟斷企業涉及壟斷利益，無論是搞混合所有制試點還是搞員工持股，在沒有破除壟斷前，都有造成國有資產流失的風險。所以，壟斷性行業企業納入試點，“應該放在后面一點”。

中石化都不例外，更何況其他國企了。

國資委怎么了

“混改”的發令槍早已響起，各地也都陸續出臺了國資改革意見，但眾國企們仍在起跑線上左顧右盼，為什么？一個重要的原因就是跑道上的線還沒有畫好，這樣跑下去，不僅不知道會跑到哪里，更重要的是，可能會“跑偏”。

于是，國企看著央企，央企看著中石化，地方又在看著中央，究竟誰來畫這個線？矛頭自然指向了國務院國資委，誰叫你是坐擁50萬億國有資產的“大管家”呢！

國資委不可謂不努力，三中全會后專門成立了全面深化改革領導小組，半年內已召開了9次全體會議和5次專題會議，研究審議12項改革方案、4份工作細則、7條意見建議等。加班是常有的事兒，有時連雙休日都貢獻了出來。

在7月15日召開的央企“四項改革”試點會，“混改”的試點方案和名單終于出臺。但試點方案并不是一個非常清晰的政策框架，“混改”該怎么走，持股比例上限的設定，并沒給出答案。

至于被納入試點的兩家央企――中國醫藥集團總公司、中國建筑材料集團公司，同樣也受到質疑。目前，中國醫藥集團國家股份不到50%，中國建材超過三分之二都是社會資本，留給民資入股的空間已經非常有限。另外，在當前經濟下行壓力之下，房地產市場低迷，受此影響，建材行業也不景氣，而社會資本尤其是民資都是逐利的，追求利潤最大化，試點的時機選擇也存在問題。

天時、地利，都不占優勢，試點的效果恐怕也會打折扣。

那么人和呢？最近不止一家財經媒體在質疑國資委，把國企改革滯后和相關文件遲遲未能出臺歸責到了國資委身上。

外界質疑的是，十八屆三中全會閉幕至今，在管資本、分類管理和混合所有制大方向明確后，國資委并未迅速推出一個完整的深化國有企業改革方案，這令許多人失望。

但這的確有些冤枉了國資委，因為目前國企改革整體意見和混合所有制改革辦法，都不是由國資委牽頭的，既然牽不了頭，也就很難主導改革的進度。

日前，有消息稱國資委和相關部門正在加快研究和制定被稱為國家版的國企改革總體方案――《關于深化國有企業改革的指導意見》。該方案有望在年內出臺。

盡管如此，難免有人仍要發發牢騷，在以“管資本”為改革目標的歷史新階段，國資委成了國資改革的天然障礙，甚至有人說，國資委“老”了。

成立至今11年來，國資委努力實踐行政整合央企的“管資產”職能，完成了“統一管理”和“做大做強”的歷史任務。經年累月，形成了一套資產管理思路，通過“管人管事”實現管理資產，通過國資委這一國務院特設機構對所轄央企進行指導、監管甚至直接統一管理。

這套國資管理體制日趨完善的同時，也開始暴露出僵化的弊病。國資委出現了行政化的趨勢，國資委7位副主任當中，有6位官員出身，唯獨張喜武這位前任神華集團董事長有些商界經歷。

操刀國企改革的國資委，或許也到了進行自身改革的時候了。

（本刊據《華夏時報》等整理）

觀點鏈接

民資為何對混合不感冒 滕斌圣

所謂“混合”是國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股相互融合的混合所有制。其難點在于具體如何實施，允許民營資本控股到什么程度？由于這兩個原因，不少民企傾向于“等等看”。

不可否認的現實是，無論央企還是地方國企，都還沒有做好讓渡企業控制權的準備，它們的底線只是出售一小部分股份，或者撬動更大的資本。

最近新華都收購云南白藥股權官司敗訴，這一案例能夠為混合所有制實施提供些啟示。首先，國企現有治理結構對“混合”的排斥。云南白藥可以劃歸競爭性國有資本，引入民營資本本來是最為正常不過的事，但是結局慘淡。究其原因，云南白藥的第二大股東是紅塔集團，紅塔集團的母公司中國煙草反對新華都的股權收購?？梢姡绻荒芙⑸舷鹿沧R，混合所有制在執行過程中會處處掣肘。所以，即使民營資本和地方國企談妥了“混合”，具體的操作也會受很多場外因素的影響。有時因素太多，民企連告狀的主體都難以確定。

國有企業混合制改革方案范文第2篇

轉機制、增活力，積極推進國企混合所有制改革

國企混合所有制改革是增強國有企業活力，放大國有資本功能的根本手段。目前，全國國有企業發展混合所有制經濟的比例已經比較高，按資本測算整體超過了40%，個別競爭類國企甚至達到了80%以上。但在具體實踐中，還有兩個問題比較突出：一是混合所有制企業的治理機制和監管體制尚需進一步完善，難以滿足市場化的要求。二是一些基礎性和壟斷性行業，混合所有制經濟的比例還非常低，非公資本很難進入。針對這兩個突出問題， 《意見》推出了多項改革舉措。

首先，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信等重點領域，選擇一批國有企業開展混合所有制改革試點示范。這些領域都是關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，國有資本相對集中，國企大多以獨資或絕對控股的形式存在，均存在著經營機制僵化、勞動生產率低下、競爭力弱等弊病。在這些領域開展混合所有制改革試點示范，有利于企業轉變機制、去除弊病，降低社會公共成本。其次，推動集團公司整體上市，支持具備條件的上市企業引入合格戰略投資者。目前，從中央到地方的國有企業母公司絕大多數仍保持國有獨資。盡管底下實現了“層層混合”，但由于母公司沒有實現市場化，“老體制管新體制”，使得眾多各層級子企業也難以實現真正的市場化。推動集團公司整體上市，或引入合格戰略投資者，就是要破解國有大企業集團混合所有制改革的“最后一公里”問題。第三，支持地方國有企業因地制宜開展混合所有制改革試點。中央和地方國有資產在結構、質量、規模和功能上都存在著很大差異，對發展混合所有制經濟的要求各不相同，國企推進混合所有制改革也不宜“一刀切”。在防止國有資產流失的紅線范圍內，允許地方先行先試，鼓勵探索新手段、新模式、新機制，有利于激發地方改革積極性，也有利于混合所有制改革的整體推進。

去產能、化僵尸，加快實施國有企業結構調整

在上一輪經濟增長中，國有經濟布局調整表現出兩個特征：一是國有資本增量投資大量投向基礎性領域和重化工行業。二是存量國有資本仍存在于大量不重要的行業和領域，退出和轉移速度很慢，而且經濟效益持續惡化。國民經濟進入新常態后，國有企業這種“向重集中、過于分散”的結構特征面臨著嚴峻考驗。一方面，大量布局于基礎性、資源性及重化工行業的國有企業面臨著行業產能的嚴重過剩，利潤大幅下滑，虧損面持續上升，經營遇到了嚴重危機；另一方面，大量低效率、低產出的國有“僵尸企業”又存在于各個行業，而且只增不減。調整結構、優化布局，已成為國有企業供給側結構性改革的一項迫切任務。

去產能、化僵尸是今年國有企業結構調整的重中之重。上一階段國有資本不斷向鋼鐵、煤炭、有色等領域集中，從根本上決定了國有企業必然是當前去產能的主力軍。譬如在煤炭領域，國有及國有控股企業收入占全行業的比例接近60%，煤炭上市公司中90%以上的市值都由國有控制，行業前20名企業中有19家為央企或地方國企。國有領域同樣是“僵尸企業”的重災區。與其他類型的企業相比，國有企業由于特殊的管理體制、特殊的政企關系、特殊的職工身份，更易成為僵尸企業，也更難出清。去產能、化僵尸，既要政府主動作為，更要創新體制機制，讓市場發揮決定性作用。《意見》明確指出，要制定推動中央企業結構調整與重組指導意見，加快剝離國有企業辦社會職能和解決歷史遺留問題。制定并實施推動產業重組、處置“僵尸企業”的方案，優化存量、引導增量、主動減量。同時，《意見》也指出，要健全國有資本合理流動機制，完善企業退出機制。

破壟斷、促開放，大力提升行業市場化程度

國有企業混合制改革方案范文第3篇

浙江省交通規劃設計研究院、遼寧交通建設投資集團交通規劃設計院等地區的多家科研院所入圍第三批混改試點企業。

事實上，《國務院關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》（國發〔2015〕54號）就曾點名“轉制科研院所、高新技術企業和科技服務型企業”，表示將優先支持人才資本和技術要素貢獻占比較高的轉制科研院所、高新技術企業和科技服務型企業開展試點，并支持對企業經營業績和持續發展有直接或較大影響的科研人員、經營管理人員和業務骨干等持股。

除去地方科研院所，媒體記者獲悉，沈陽機床廠也是入圍第三批地方混改試點的企業之一。

其實早在2017年12月5日，沈陽機床（000410）的公告中已經透露了該廠即將推動混改的信息，根據沈陽機床當天公告，公司控股股東沈陽機床（集團）有限公司（簡稱“沈機集團”）已于12月1日收到國家發改委、國務院國資委、工信部、財政部、人力資源和社會保障部、央行、銀監會及證監會等八部委聯合印發的通知。

上述八部委聯合印發的《關于印發<沈陽機床廠綜合改革方案>的通知》（國資財管〔2017〕1222號）表示，《沈陽機床廠綜合改革方案》（以下簡稱《改革方案》）已經國務院國有企業改革領導小組第二十二次會議審議通過。

【重大事項】

溫氏股份：子公司發起設立農業基金 預計總規模不超過10億元

溫氏股份（300498）公告，全資子公司溫氏投資擬2.7億元與廣東省農業供給側結構性改革基金管理有限公司，共同作為普通合伙人發起設立農業基金?；痤A計總規模不超過10億元，其中第一期4億元，第二期6億元?；鹬饕顿Y廣東省內的企業，不超過50%的資金比例投資在與溫氏股份有上下游產業鏈合作關系的外省企業。

國有企業混合制改革方案范文第4篇

我國的國有企業改革經歷了長期的過程，目前仍處于不斷探索之中。從最初的放權讓利到承包制、租賃制的施行，從試行股份制到提出建立現代企業制度，國有企業改革的目標就是要建立適應市場經濟發展要求的能夠自負盈虧的市場主體，就是要尋找能夠適應市場經濟發展要求的國有資產組織形式，實現公有制和市場經濟的有效結合,推動我國經濟快速發展。發展混合所有制經濟是新形勢下深化國有企業改革的必然要求，有助于現代企業制度的真正確立和有效運行，有助于增強公有資本的控制力，有助于多種經濟形式共同發展?？梢灶A計，發展混合所有制經濟將是新一輪國有企業改革的重點所在，不僅關系著國有企業改革的成敗，也對經濟的長期發展有著重要的推動作用。

（一）發展混合所有制經濟有助于建立和完善現代企業制度

國有企業改革的重要目標之一是建立健全現代企業制度。自從在十四大提出建立現代企業制度后，對完善現代企業制度的探索就沒有停止過。但是，國有企業健全現代企業制度的目標至今仍沒有完成。國有企業股份制改造雖然取得了明顯成效，但央企母公司層面的股份制改革進展緩慢，名義上的股東大會、董事會、監事會和經理層等公司內部治理結構已經構建完成，但是往往有名無實，從實際運行效果來看，跟真正的現代企業制度還存在著不小的差距。國有股一股獨大的現象還很普遍，董事會組成人員單一化還很嚴重，非國有股東很少或沒有發言權，監事會形同虛設，制衡機制缺失，內部人控制嚴重，職業經理人制度、市場化選人用人和激勵約束機制尚不完善⑩。國有企業建立現代企業制度任重而道遠。與其他所有制經濟形式相比，混合所有制經濟更有助于現代企業制度的建立?；旌纤兄平洕闹饕卣魇钱a權主體的多元化。國家、集體和個人都可以成為企業的投資主體，不同性質的產權主體組成的股權結構更容易形成相互監督、相互制衡的公司治理結構，使國有企業的委托問題得到徹底解決；有助于打破原有企業內部利益格局，防止國有企業內部人控制現象的出現，從而形成“產權清晰、責權明確、政企分開、管理科學”的現代企業制度。以電信行業為例，國際電信行業在深刻認識到單一產權結構產生的弊端基礎上，已經有包括美國、法國、德國、英國等在內的五十多個國家的電信業引入多元化的投資主體，基本上形成了電信企業產權多元化的格局。這種多元化的產權格局使現代企業制度的運轉更有效率，企業的效益得到明顯提升。這種成功的案例值得我國思考借鑒。

（二）發展混合所有制經濟有助于增強公有資本的控制力

混合所有制經濟一般采用股份制的形式。早在十五大報告中已經指出，股份制有利于擴大公有資本的支配范圍，增強公有制的主體作用?；旌纤兄平洕奶岢觯ㄟ^吸收不同性質的所有制資本進入企業，進一步擴大了國有企業融資的范圍。混合所有制企業中的國有資本可以產生放大功能，實現國有資本的“以小博大”，增強國有資本的控制力。這樣可以有效鞏固公有制的主體地位，加強國有經濟的主導作用。另外，我國已經積聚了大量的民間資本，在缺乏合理的投資渠道的情況下，這些民間資本容易演變成投機資本，哄抬產品價格，擾亂市場秩序，嚴重的還會造成經濟的波動。這樣的案例在經濟生活中已經越來越多。尋找良好成長空間和盈利機會的民間資本和急需發展壯大的國家戰略性產業相結合，既可以實現對于民間資本的合理引導，也有利于國家戰略產業的加速發展，可以實現雙贏。

（三）發展混合所有制經濟有利于各種所有制形式相互借鑒、優勢互補、共同發展

在市場經濟條件下，國有企業和民營企業各有自己的優勢和劣勢。國有企業一般來說企業規模較大，管理制度相對健全，技術、信息、金融等資源較為雄厚，但也存在著效率相對低下、企業委托鏈條較長等問題。民企的優勢主要表現在產權界定清晰、機制較為靈活、企業創新能力較強、市場反應敏銳等優勢，但也存在企業規模較小、治理結構不完善、管理制度不規范、金融資源獲取較難等弊端。采用混合所有制可以通過取長補短，實現優勢互補?；旌纤兄破髽I通過引入民間投資者，實現股權多元化，解決了國有企業委托關系中所有者缺位的問題。非公有制經濟的所有權主體明確，更加關注企業的效率和長遠發展，他們參與企業的決策，可以有效制約國有企業管理者的短期行為，提高企業的決策質量和水平，促進企業經營效率的提高。目前，部分國有企業還存在著通過行政壟斷獲取高額壟斷利潤的可能，部分民營企業的發展則受到產業準入、資源獲取障礙等有形或無形條件的限制。要解決這些問題，發展混合所有制經濟不失為一條有效途徑。通過這條途徑，有助于打破國有企業的行政性壟斷，使各類企業平等競爭，提高國民經濟的整體效益，消費者也可能獲得更大的利益。通過這條途徑，民營企業也獲得進一步發展壯大的空間，解決了民間資本投資渠道狹窄、發展空間受限的問題，兩者在融合的基礎上能夠共同發展?？傊苿影l展混合所有制經濟可以促進國有企業的改革，通過引入民間資本，國有資本和民間資本共同對公司進行投資，通過所有權和經營權的分離，國有資本和民間資本的所有者不再直接參與企業的經營與管理，但可以共享企業發展的收益。

二、以完善混合所有制推動國有企業改革

改革開放以來，在對國有企業進行改革的同時，我國的非公經濟取得了長足的發展，民間資本和外資的大幅增加為國有企業吸收民間資本和外資參與企業改造重組提供了重要的外部條件。從90年代開始，逐步允許和鼓勵民間資本和外資參與國有企業改革，混合所有制經濟由此發展起來。目前，我國上市公司相當大部分是由國有資本參股控股的，它們是典型的混合所有制經濟。根據國務院國資委的統計，至2012年底，國有控股上市公司953家，占我國A股上市公司數量的38.5%。雖然混合所有制經濟的發展取得了較大的成就，但是仍存在著許多問題，譬如在已有的混合所有制企業中，國家控股的占絕大多數，民間資本難以對公司治理發揮作用；進行混合改制的一般是上市的子公司，而母公司大多仍是國有獨資公司等。所以，要進一步推動國有企業改革，就必須采取多種措施，積極推動混合所有制經濟的發展。

（一）完善現代產權制度，保護各種所有權主體權益不受侵害

產權問題是我國國有企業改革的核心問題。國有企業的產權屬于全體人民，這是毫無疑義的。問題在于全體人民只能委托政府來對國有企業行使所有權。人民對政府的委托是第一層委托。政府作為行政機構無法對國有企業進行管理，只能把委托權再次進行委托，目前國資委是受政府委托管理國有企業的主要部門。國資委選撥國有企業的董事會成員、董事長等管理企業是對國有產權的第三層委托。這就造成國有企業委托鏈條過長，這是制約國有企業發展的重要弊端，由此導致國企腐敗問題頻發、企業效率低下、負贏不負虧等現象的出現。我國三十多年的國企改革實際上正是圍繞著國有企業的產權問題展開的。混合所有制的提出正是為了解決國有企業產權約束不強的弊端。當前我國混合所有制企業的現代產權制度還存在以下缺陷：國有股“一股獨大”、“一股獨占”的現象較為嚴重，產權主體多元化的實質構建仍沒有實現；大股東的行為難以受到制約，中小股東的合法權益難以得到保障；國有資產的產權代表不明確。這些因素使混合所有制企業內部不同經濟成分或產權主體不能保持自身的獨立性，不能實現有機融合、形成統一整體，更不要說實現公私融合、利益共享、風險共享的目標。另外，產權交易市場不發達，相關制度建設滯后，混合所有制企業中的產權主體通過股票市場進行產權交易的渠道仍不暢通。完善現代產權制度是發展混合所有制經濟的制度基礎。要著力健全歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度框架。完善產權保護的相關制度規定，清理和規范產權保護的相關法律法規。切實保護各類市場主體資產、收益等財產權及其他合法權益，按照十八屆三中全會提出的“公有制經濟財產權不可侵犯，非公有制經濟財產權同樣不可侵犯”的原則，對各類所有制市場主體一視同仁，同等保護公有制主體和非公有制主體的財產權，取消對非公有制產權的歧視和限制。嚴格依法行政，防范非法占有或損害市場主體合法權益的行為。既要防止國有資產侵吞民營資產，打擊民營資本進入混合所有制企業的積極性，也要防止民營資產通過混合所有制改革侵吞國有資產，造成國有資產的大量流失。進一步完善公開公正、規范有序的產權交易市場，建立規范的市場交易平臺，為混合所有制經濟的健康發展創造良好的市場環境。

（二）改革國有資產管理模式，實行真正意義上的政企分開

一般來說，資產是指企業過去生產經營所形成的可以由企業占有、控制及使用的經濟資源。而資本概念更多強調能夠為企業未來帶來價值增值的可投入生產要素。與之相對應的，國有資產就是指國家對企業各種形式的出資所形成的權益，國有資本是指國家對企業的各種形式的出資，可以是資金，也可以是其它能夠轉換為資金的價值形式。國有資產監督管理委員會是受政府委托統一管理國有資產的特殊法定機構，代表政府專門履行國有資產出資人職責，同時負有監管國有資產的職能。隨著國有經濟的發展，國有資本相比國有資產更能代表國有經濟，國有資產的資本化趨勢越來越明顯。因此，要按照十八屆三中全會提出的“完善國有資產管理體制，以管資本為主加強國有資產監管”的要求，實現國有資產監督管理體制由管資產向管資本的轉變。國有資產管理機構要適應國有資產資本化的趨勢，只扮演出資人的角色，在公司法的范圍內運作，不要以國有資產的監管主體身份為由干擾混合所有制企業的正常運轉。在原有的國有資產管理體制下，國有企業行政色彩濃厚、政企不分的現象仍然很嚴重。國企負責人都有對應的“部”、“廳”等級別，享受同公務員一樣的級別待遇，央企的負責人不是到市場招聘，而是由組織部門進行任命。發展混合所有制經濟，政企分開極為重要，如果政府和監管機構隨意干預企業經營決策，企業的發展將會偏離正常軌道，民間資本的權利難以得到保障。在混合所有制企業中公有資本即使不控股，但由于有政府的支持，而且由于其公有性，有著明顯的道德優勢，如果不實行政企分開，勢必會影響企業的決策和管理，企業的目標函數將不再單一。所以，要實行真正的政企分開，取消企業和高層管理人員的行政級別，使混合所有制企業去行政化，政府要簡政放權，取消不必要的審批手續，變事前審批為事后監督。要完善職業經理人制度，通過市場來招聘合格的企業管理者，賦予董事會進行高管任免、薪酬制定、股權激勵等權力。讓混合所有制企業真正成為自主經營、自負盈虧的市場經濟主體。

（三）按照國有企業分類指導的原則進行國有經濟布局的調整

我國的國有企業體量龐大，有著明顯的行業差異，因此不能對其全部實行單一標準的混合所有制改革，而是需按照國企的性質對國有企業進行分類改革。國有企業可以按照功能分為公益性企業、壟斷性企業和競爭性企業。應該按照類型的不同采取不同的混合所有制改革方案。公益性國有企業一般包括涉及國家安全的企業、具有自然壟斷性的企業、提供公共產品的企業等。對于公益性企業，由于企業承擔著提供公共福利等社會責任，盈利性較差或者不要求盈利，企業的宗旨是提高社會公共福利。對于這類企業無需進行混合所有制改造。私人資本也難以有興趣進入這類企業。對于壟斷性國有企業，可以適當引入民間資本。壟斷性企業一般是指憑借政府的保護而形成的行政壟斷，一些自然壟斷性企業由于時代的發展失去其自然壟斷性后也可包含在這類里面。由于這類國有企業壟斷地位的存在，能夠獲取超額壟斷利潤，企業雖然盈利能力良好，但是由于缺乏競爭，公司治理還存在許多不合理的地方，企業的整體效益還有明顯的提升空間。通過混合所有制改革，引入多元化投資主體，可以完善公司治理結構，進一步提高企業的效益。而且由于這些企業所在的領域盈利空間較好，私人資本也愿意進入這類企業以獲取一定的利潤。競爭性國有企業是混合所有制改造的重點。競爭性國有企業在市場經濟中與民營企業平等競爭，壓力和風險較大，引入民間資本不僅可以擴大企業規模，更大程度地激發企業活力，而且可以營造公平的市場秩序。當然，不僅是國有企業要引入民間資本，國有企業也可以入股民營企業，幫助一些條件較好的民營企業改造成股份制公司。只要建設好公平公正的市場秩序，競爭性行業的混合所有制企業就會發展的越來越好。

（四）采取多種措施，引導民間資本進入國有企業

國有企業如何引進民間資本是混合所有制改革的重要議題。現在民間資本對進入國有企業還心存疑慮?；旌纤兄破髽I的控股權掌握在誰的手里？政府的行政干預是否會通過國有股強加于整個企業？有的民營企業家認為參與混合所有制的風險較高，很有可能是“偷雞不成反丟一把米的買賣”。據媒體報道，在2014年博鰲亞洲論壇的“放松管制與民企機遇”討論會上的現場調查顯示，對于目前的混合所有制改革有近七成企業家持“不確定”和“觀望”態度。從以往情況來看，民間資本進入國有企業很難獲得相應的控制權，即使有控制權也會受到國有企業原有行政體系的制約。國有企業的政企不分仍是阻礙混合所有制發展的一個重要因素。另一方面，發展混合所有制經濟，一個很重要的原因就是要放開壟斷性行業，讓混合所有制改革成為民營企業進入壟斷性行業的一條新的路徑。但是阻礙民間資本進入壟斷性行業的壁壘難以打破，相應的制度規范還很欠缺，“玻璃門”現象廣泛存在。所以，要采取多種措施，引導民間資本進入國有企業。首先，要消除制約非公經濟進入壟斷行業和國有企業的制度，完善產權保護制度，鼓勵民間資本參與國有企業的股份制改造和資產重組。其次，制定發展混合所有制企業的詳細規則。十八屆三中全會已經對發展混合所有制經濟作出了原則性規定，下一步要出臺具體的改革方案，進行詳盡的制度設計，在擴大企業試點的基礎上，推動混合所有制經濟的大力發展。最后，消除對非公有制經濟的歧視觀念，加強政策的宣傳和解讀，打消民營企業家和民間投資者的疑慮，讓他們意識到發展混合所有制是國有企業改革的方向，國有資本和民間資本的融合將會使雙方獲益。

（五）適時推進員工持股

國有企業混合制改革方案范文第5篇

關鍵詞：沉淀成本；國有股最優比例；產能過剩

DOI：10.13956/j.ss.1001-8409.2017.01.03

中圖分類號：F2761 文獻標識碼：A 文章編號：1001-8409（2017）01-0010-05

Abstract：This paper constructs the double oligarchies competition model which is composed of two stateowned enterprises， and analyzes the relationship between the excess capacity and suck cost， the proportion of stateowned shares. Results show that， the optimal proportion of stateowned shares is a dynamic variable， which is influenced by the efficiencies of the stateowned and nonstateowned capital；there exists negative correlation between the suck cost that is negative to the social welfare and excess capacity；the relationship between the proportion of stateowned shares and the excess capacity is affected by the efficiencies of the stateowned and nonstateowned capital，and there is no necessary connection between the stateowned property rights and excess capacity.

Key words：suck cost； the optimal proportion of stateowned shares； the excess capacity

前中國經濟正面臨著結構性調整的巨大壓力，去產能是供給側結構性改革的重中之重，如何采取科學有效的方式實現去產能目標是社會各界關注的熱點。有研究認為，產能過剩源于國有產權的天然弊端，只有國有企業才存在產能過剩。本文認為，當前的產能過剩雖然主要表現為國有企業產能過剩。但國有產權并不是造成產能過剩的充要條件，國有產權特殊性帶來的激勵及約束不足的弊端完全可以通過體制機制優化來彌補，其中科學設置國有股比例尤其重要。科學的國有股比例一方面能夠保證企業的經營目標不嚴重偏離社會福利最大化的要求；另一方面又能確保非國有股東的話語權，抑制“一股獨大”與“內部人控制”，對優質的非國有資本產生足夠的吸引力。優化國有股比例是混合所有制改革的重要內容。在供給側結構性改革背景下，混合所有制改革與國有企業去產能改革是相輔相成的，前者是后者實現的有效手段，后者是前者穩步推進的重要動力。

人們在研究產能過剩時往往采用新古典經濟學關于沉淀成本為零的假設。所謂沉淀成本（Suck Cost），是指已經投入但是無法挽回的成本。傳統新古典經濟學忽視沉淀成本的重要性，假設資源充分流動，也就是沉淀成本為零。如果沒有沉淀成本，那么現有產能可以很容易轉作他用，改革也就容易得多。但這一假設嚴重偏離實際，現實經濟中存在大量的沉淀成本，資產專用性是造成沉淀成本的重要因素。Williamson[1]將資產專用性分為場地資產專用性、物質資產專用性、人力資本專用性、專項資產專用性、品牌資產專用性與臨時專用性。就我國存在嚴重產能過剩的行業而言，多為前期投資額巨大、存在各類高資產專用性的資源密集型、資金密集型行業，例如煤炭、鋼鐵、水泥、機械制造等，在形成產能的過程中相當一部分成本發生了沉淀。這些沉淀成本影響了相關決策主體的效用函數，對企業產能產量決策造成影響，進而對產能過剩產生作用。

綜上，在推進國有企業去產能的過程中，需要綜合考慮國有股比例及沉淀成本因素，實現不同改革政策的協調推進。

1文獻綜述

在國有股比例研究方面。學者們對于發達與發展中國家的國有企業低效問題，基于不同的理論及方法提出了各自的解決方案。在研究工具上，很多學者采用的是寡頭壟斷競爭模型，通過對純寡頭及混合寡頭、或雙寡頭及多寡頭市場條件下企業之間的博弈關系、總產出及社會福利的分析來推導最優國有股比例。在解決措施上，最常見的措施是私有化，包括完全私有化與部分私有化。完全私有化的觀點認為，國有產權容易導致治理弱化、腐敗、缺乏利潤等，進而導致企業及整個市場的低效，必須進行完全的私有化，如De Fraja和Delbono[2]、Megginson和Netter[3]等。也有學者認為國有產權具有追求社會福利最大化的目標優勢，完全的私有化并非一定會提升社會福利，最優私有化水平或者最優國有股比例可以是部分的私有化，甚至是完全的國有化，這取決于產品差異、競爭類型、資本效率、效用函數、軟預算約束等多種市場因素，如Fujiwara[4]、楊全社和王文靜[5]、Saha和Sensarma[6]等。

關于產能過剩的研究，很多學者采用了雙寡頭壟斷分析的方法。有學者認為，企業產能過剩會存在于雙寡頭壟斷競爭均衡狀態中，在子博弈完美納什均衡下，國有企業存在產能過剩，如Wen和Sasaki[7]。但是，Nishimori和Ogawa[8]、Ogawa[9]、Tomaru等[10]采用不同分析方法研究發現，私有企業并非不可能出現產能過剩，而國有企業不一定會出現產能過剩。也有學者研究發現，產能過剩是否存在與國有產權沒有關系，在部分管理授權的情況下，國有股比例越低，產能過剩反而更嚴重，如陳俊龍、湯吉軍[11]。

在中國市場經濟的發展過程中，經常出現產能過?，F象，很多學者基于中國現實進行了大量研究。韓國高等[12]、程俊杰[13]等學者利用不同的測量方法證明了中國存在著嚴重的產能過剩。王文甫等[14]、余東華和呂逸楠[15]、徐朝陽與周念利[16]等學者從“市場失靈”或“政府失靈”的角度剖析了產能過剩產生的根源，例如壟斷、信息不對稱、政府制度不健全等。于立和張杰[17]、范林凱等[18]、李正旺和周靖[19]等學者從多個角度提出了解決產能過剩的諸多對策，例如實施負面清單制度、加強管制、兼并重組、轉變政府職能等。

已有研究分別對國有股比例及產能過剩問題進行了深入探討，但是很少有學者將兩者有效結合并置于一個系統的理論框架之中，未將去產能與混合所有制改革有機結合，無法很好地適用于中國國有企業的改革現實。而且，研究大多采用新古典研究范式，在寡頭壟斷模型設計時主要考慮生產過程中產生的可變成本，而忽視產能形成中所產生的沉淀成本?；诖耍疚脑噲D將沉淀成本與國有股比例納入國有企業產能過剩的分析框架中，探索產能過剩的形成機理，實現一般性與特殊性的統一，并結合國有企業混合所有制改革，探索科學的去產能政策。

2模型構建

根據本文的研究目標，構建由實行混合所有制的國有企業組成的混合寡占市場，假設如下：

假設1：存在一個雙寡頭的混合寡占市場，由兩家實行混合所有制的國有企業構成，分別是企業0與企業1，雙方圍繞產量（q）進行古諾競爭。兩家企業的國有股比例均為β，β∈0，1，國有股比例由政府依據社會福利最大化標準制定。

假設2：市場需求函數為pi=α-qi-qj，i及j的取值為0或1，而且i≠j。兩家企業采取的生產技術相同，成本包括可變成本、固定成本、因產能與產量不均衡所產生的成本?？勺兂杀救Q于國有資本效率與非國有資本效率，按照不同所有制資本的股權比例，國有企業可變成本為βm+（1-β）n，m、n分別代表國有資本與非國有資本的生產成本，m>0，n>0，值越高，意味著效率越低。固定成本多表現為沉淀成本，因此用沉淀成本來表示。沉淀成本取決于產能高低，產能越高，沉淀成本越多，設每單位產能會產生δ的沉淀成本，δ>0。另外，（qi-xi）2表示因產能與產量不一致所造成的額外成本。如此，企業的生產成本為ci=[βm+（1-β）n]qi+（qi-xi）2+δxi。對于任意的β，有α-βm-（1-β）n-δ>0。社會福利函數W=π1+π0+CS，CS代表消費者剩余，CS=（q1+q0）22。則

W={α-q0-q1-[βm+（1-β）n]}（q0+q1）-（q0-x0）2-（q1-x1）2+（q0+q1）22-δ（x0+x1）。

假O3：政府與兩家企業構成三階段的動態序貫博弈。

第一階段，政府基于社會福利最大化確定國有股比例β。

第二階段，確定企業產能。在中國當前的產能政策環境下，國有企業的產能決策必須要經過發改委等政府職能部門審批。政府對企業產能的控制會著眼于整個行業而非單個企業私利。因此，假設企業產能決策由政府掌握，追逐社會福利最大化。

第三階段，確定企業產量。產量決策由企業自主決定，由于采取混合所有制，兩家企業的產量決策追求MaxβW+（1-β）πi。

3模型分析

31國有股最優比例分析

基于三階段的動態序貫博弈，本文采取逆向歸納法來推導國有股最優比例。

命題1：當國有資本效率不低于非國有資本時，基于社會福利最大化的目標，完全的國有化是最優的，沒有必要進行混合所有制改革。當國有資本效率低于非國有資本時，如果低于一定水平，則混合所有制是最優的；反之，則完全的私有化最優。

可見，國有股最優比例是動態的，受國有及非國有資本效率的影響，是追逐目標優勢與效率優勢的結果。

32產能過剩分析

由式（5）、式（6），可以得到兩家企業的產能過剩程度一致。設f（β；δ）=x0-q0=x1-q1=2[βm+（1-β）n-α]（β-1）-（β-3）（β-5）δ2（β2-6β+13）。

考察產能過剩與沉淀成本之間的關系。首先，分析沉淀成本與產能及產量的關系，可以推出：xiδ=-（β-5）22（β2-6β+13）

然后，觀測產能過剩與沉淀成本的關系，由f（β；δ）δ=-（β-3）（β-5）2（β2-6β+13）

命題2：產能大小、產量大小與沉淀成本大小負相關，產能過剩程度與沉淀成本大小負相關，沉淀成本越多，產能過剩程度就越??；當沉淀成本高于一定水平時，不會出現產能過剩，反而可能出現產能不足。

可見，沉淀成本越高，反而有助于抑制產能過剩，從表面看來與認為沉淀成本對經濟效率只有負面影響的傳統觀點相悖。那么為什么沉淀成本高昂的鋼鐵、煤炭、水泥等行業都存在嚴重的產能過剩呢？原因在于，本文假設產能決策由政府基于社會福利最大化進行選擇，不受政府官員及企業私利影響。而當前嚴重產能過剩的重要原因之一在于，在過去相當長的時期內，政府有關部門沒有履行好產能監管職能，很多產能審批形同虛設，企業為了獲取更多的利潤，利用信息不對稱形成了大量的實際產能。同時，即使在政府掌控產能決策的情況下，仍然會出現產能過剩。原因在于，產能產量決策分別屬于政府和企業掌握，由于實行混合所有制，國有企業不會完全追逐社會目標，導致產量與產能決策目標的差異，從而形成產能過剩。因此，僅靠政府的產能規制無法完全消除產能過剩。

那么是不是沉淀成本越高越好呢？對此，需要考察沉淀成本與社會福利之間的關系。由Wδ=（β-5）2δ-4（β-3）[βm+（1-β）n-α]β2-6β+13可得，當δ>4（β-3）[βm+（1-β）n-α]（β-5）2時，Wδ>0，即沉淀成本越高，社會福利越高；如果δ

命題3：在沉淀成本低于一定水平時，沉淀成本越高，社會福利越低；超出這一水平，社會福利與沉淀成本正相關。在沉淀成本為一特定水平時，社會福利最低。從沉淀成本的角度看，產能過剩與社會福利之間不存在必然的負相關關系，即使產能過剩完全消除，社會福利也未必達到最優。

然后，分析產能過剩與國有股比例之間的關系，有

f（β；δ）β=β2（α-5m+4n-δ）+2β（-α+13m-12n+δ）-7α-13m+20n+7δ（β2-6β+13）2，其正負取決于g（β）=β2（α-5m+4n-δ）+2β（-α+13m-12n+δ）-7α-13m+20n+7δ的正負。其中，g（0）=-7α-13m+20n+7δ，g（1）=8δ+8m-8α

當m=n時，g（0）0，此時f（β；δ）β

當m>n時，g（0）

當m0，-α+13m-12n+δ0，則存在，使得在[0，]區間內，f（β；δ）β>0，在（，1]區間內，f（β；δ）β

命題4：當國有與非國有資本效率相等時，產能過剩程度與國有股比例負相關。當國有資本效率高于非國有資本，但又未達到一定水平時，則產能過剩程度與國有股比例負相關；否則，存在一個均衡的國有股水平，低于這一水平則正相關，高于則負相關。當非國有資本效率高于國有資本，但又未達到一定水平時，產能過剩程度與國有股比例負相關；在其他情況下，在不同的區間內，產能過剩程度與國有股比例既可能是負相關，也可能是正相關。

4結論及政策建議

通過以上分析，本文得出如下結論：

第一，國有股最優比例受國有與非國有資本效率的影響，是動態變化的。國有與非國有Y本的效率直接影響到國有股最優比例。當國有資本效率不低于非國有資本時，完全的國有化是最優的。當國有資本效率低于非國有資本時，如果高于一定水平，應當實行混合所有制；否則，應當進行完全的私有化。

第二，產能過剩與沉淀成本具有密切聯系。在政府掌控產能決策的假設下，沉淀成本的大小與產能過剩程度負相關，與社會福利的關系為“U”形。這表明沉淀成本對產能過剩具有抑制作用，但在一定條件下不利于社會福利的增進。產能過剩程度與社會福利之間不存在必然的負相關關系，減少甚至是完全消除過剩產能未必會增進社會福利。

第三，產能過剩與國有股比例之間存在聯系，受國有及非國有資本效率的影響。在不同的資本效率對比情況下，產能過剩程度與國有股比例之間的關系既可以是負相關也可以是正相關。產能過剩產生的原因十分復雜，主要源于產能產量決策者的利益差異，與國有產權之間沒有必然聯系。

基于以上結論，本文提出如下對策建議：

第一，將國有企業混合所有制改革與去產能改革緊密結合。國有企業要按照混合所有制改革與去產能改革的目標，以國家政策為指導，因地制宜制訂改革方案。政府要做好改革的引導工作，統籌全局，供給高質量的配套措施，避免制度沖突與不足，促進不同改革制度的耦合，穩步、有序、協調地推進國有企業混合所有制改革與去產能改革。

第二，充分發揮政府與市場的作用，協同推進去產能改革。政府有關職能部門要在堅持市場決定性地位的前提下，進一步改革產能審批制度，加強對產能過剩行業的產能審批監管，全面掌控產能過剩行業信息，嚴防新過剩產能的出現，并加大對產能過剩產業的扶持力度。充分利用國有股比例工具，在去產能的過程中協調推進國有企業混合所有制改革。

第三，穩步推進國有企業混合所有制改革。在探索產能過剩行業國有企業國有股最優比例的過程中，要分類研究，堅持“一企一策”，制定符合行業及企業特點的改革方案，為去產能改革提供動力。對于關系到國際民生的重要領域，國有股比例的設置要慎重，要確保國有股的控制力；對于存在產能過剩的競爭性行業，國有股比例應當靈活，必要時可以不控股，甚至是參股。國有企業要努力提升自身效率，選擇并吸收優質的非國有資本來參與混合所有制改革。

第四，正視沉淀成本的作用，科學控制沉淀成本。從事前的角度講，沉淀成本有助于抑制產能過剩，但在一定條件下對社會福利產生負面影響。要正視沉淀成本的雙重性，在企業前期投資當中，注重對低沉淀成本行業的產能控制。從事后的角度看，產能一旦形成沉淀成本，難以轉作他用。對此，政府需要通過財政補貼、減免稅、加速折舊、投資基金等直接方式，以及完善二手市場與資本市場等間接方式來降低國有企業的沉淀成本，為企業去產能改革創造良好的政策環境。企業也要積極進行體制機制與技術創新，科學地控制沉淀成本，加強資產流轉管理，激勵員工努力工作，提高產出，降低成本，以此來補償沉淀成本帶來的損失。

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