資金控制論文

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資金控制論文范文第1篇

關鍵詞：資金統收統支預算財務控制

民營企業如何實現財務集中，提高集團的控制力，使集團的財務收支預算得到有效的貫徹落實，減少跑冒滴漏，保證資金安全，提高資金運營效益，是擺在我們面前的一個重要課題。山東愛書人音像圖書（集團）有限公司是一家經營正版音像制品的民營企業，其下轄6個分（子）公司，在財務控制上也曾一度走人失控的誤區，引起混亂。針對這種境況，愛書人痛定思痛，制定了一系列財務控制的措施，貫徹落實后，起到了良好的效果。現將該集團在資金控制上的一些做法推薦給各位同仁，希望能起到拋磚引玉的作用。

一、集團所有資金實行收支分離

該集團要求，集團及其分（子）公司的一切收入和支出都必須分開核算和管理，嚴格實行收支兩條線，不允許收支合并使用。對收入和支出分別設置銀行賬戶進行管理：

1、設置專門的銀行賬戶，接受集團及其分（子）公司的一切收入款項。集團財務中心選擇了一家服務較好的銀行作為合作伙伴，并以該行為依托，建立起一個安全、快捷的資金調度網絡。集團總部在其所在地銀行開設了接受其自身和各分（子）公司匯（存）款的專門收入賬戶。規定該賬戶只用于資金的統一調撥，不能作日常的資金支出。總部還以集團公司的名義在各分（子）公司所在地的集團總部選定的同一銀行設立專門的收款賬戶。

2、設置專門的付款賬戶。集團財務中心和各分（子）公司財務部均在集團及其分（子）公司所在地設立了資金支出賬戶，專門用于費用等資金的支出。要求任何收入均不得存（匯）入該賬戶。集團總部和各分（子）公司只允許保留一個費用支出賬戶。

二、收入賬戶的使用與管理

1、集團收入賬戶的使用與管理。集團收入專戶接受其自身和分（子）公司匯入的銷售收入及其他來源的資金。該戶同時擔負集團資金的調撥任務。

集團總部的銀行收入專戶指定專人負責。該專戶的銀行支款票據由指定的人員負責保管，有關印鑒由財務總監和出納人員分別掌管。

資金調撥的依據是資金和費用預算。該收入專戶劃撥出去的一切資金均需有經董事長和財務總監共同簽字的“資金調撥單”。無此兩人簽字的“資金調撥單”，賬戶專管員一律不得從該專戶向外劃撥資金。

資金調撥的內容：1）根據預算定期向總部、各分（子）公司預撥的各種費用；2）根據預算向供貨商支付的貨款；3）集團不動產的購置支付；4）對外投資；5）歸還銀行借款；6）其他重大支出。

2、集團設在各分（子）公司所在地收入專戶的使用與管理。各分（子）公司的一切收入和其他來源的資金都必須直接存（匯）入該賬戶，不得截留和隱瞞。對銷售和其他來源的現金收入，應于當日全部存入該賬戶，對通過銀行結算的，要事先通知客戶將收款單位改為集團總部，并告知客戶收入專戶及其賬號，要求客戶直接將貨款匯入總部在各分（子）公司所在地設立的賬戶。

該賬戶由各分（子）公司財務經理管理。總部選擇一種合適的資金劃撥方式，其結算憑證由分（子）公司財務經理領取，作為向總部劃撥資金的唯一工具。該資金劃撥（結算）憑證，在分（子）公司財務經理領用前，應事先在收款單位及相關欄目填制好集團的名稱、開戶銀行及賬號。要求分（子）公司財務經理每5天向總部收入專用賬戶解交一次資金。

三、支出賬戶的使用與管理

支出賬戶僅限于預算內費用的支出和經批準的因公借款支出。任何單位和個人不得使用該賬戶截留收入。該賬戶的資金來源是集團財務中心根據資金和費用預算，定期預撥的費用資金。根據集團的實際和預算方案，集團財務中心每旬向專用付款賬戶預撥一次資金。如果分（子）公司的費用預算超支，則根據預算審批程序事先提出追加預算的方案，經批準后再根據預算安排追撥資金。該種賬戶分別由出納人員和集團的財務總監、分（子）公司的財務經理共同控制管理。

四、費用的支出規范

集團總部的費用支出，一律嚴格按《財務報銷與借款管理規定》執行。

分（子）公司費用支出除嚴格執行《財務報銷與借款管理規定》外，還必須執行如下規范：

1、分（子）公司總經理和財務經理在預算范圍內有權直接簽批如下費用支出：

1）工資性支出；2）招待費支出；3）水電費支出；4）電話費支出；5）運雜費支出；6）會務費支出；7）租賃費支出；8）生活費支出；9）零星辦公支出；10）差旅費支出11）各種稅款。要求不再在費用科目中設置概念模糊的“其他費用”子目。如果有現行子目中無法核算的內容，應按程序進行審批，并在財務報告中單獨進行披露。

2、集團總部代分（子）公司支付現金的費用。下列物品由集團辦公室集中采購，根據各分子公司的需要（預算）定期發放；下列勞務由集團辦公室集中招標確定供方單位，根據預算安排統一提供，并由總部統一集中結算：

1）微機耗材；2）大宗辦公用品；3）通用的低值易耗品；4）促銷用品；5）印刷制品；6）總部代辦的廣告費；7）汽車的大中性修理費；8）固定資產購置；9）保險費支出；10）招待用品，如煙酒等；11）其他由集團統一辦理的事項。

集團辦公室應根據本規定，制定物品（勞務）采購細目、標準、方案以及分發辦法。

五、其他資金支出的管理。

嚴格控制總部及分（子）公司預算外的一切支出。不允許因私借款。允許借款的事項包括：

1）因公出差；2）合約規定帶款的采購；3）到集貿市場采購物資；4）購置辦公用品或低值易耗品；5）其他因公必須帶款事項。

以上借款集團財務總監和分（子）公司財務經理應按最低需要進行核準。

六、有關帳務處理

1、各分（子）公司收到銷售貨款并存入分（子）公司所在地總部賬戶后，應開具“內部轉賬會簽單”注明“貨款（或xx資金）由總部統收”一聯轉總部，一聯自留作帳務處理。相關會計分錄如下（單獨設置“集團內部往來”一級科目）：

1）分（子）公司：

借：集團內部往來――總部貸：銷售收入、預收貨款、其他應付款等2）總部收到分（子）公司轉來的收款“內部轉賬會簽單”后：

借：銀行存款――xx公司貸：集團內部往來――xx公司總部財務中心，根據分（子）公司設置銀行存款明細帳（微機帳）。

有關銀行收款的“內部轉賬會簽單”，各分（子）公司財務部門應通過集團特快專遞網絡及時發往總部財務中心進行帳務處理。

2、要求各分（子）公司對分管的總部銀行賬戶及相應的收支事項，代總部設置銀行存款日記帳進行序時明細核算，其記賬依據為銀行進帳單和“內部轉賬會簽單”等。該帳及相關的原始、記賬憑證、銀行對帳單等會計資料應于每月月末全部報總部財務中心，財務中心應指定專人負責核對和管理該帳務資料。要求專管會計人員將銀行對帳單與代記的銀行明細帳以及總部的銀行存款明細帳進行核對，無誤后將銀行日記帳退給相應公司財務，繼續代總部記賬，到年末該帳收回總部。有關銀行收支憑證、對帳單等會計資料總部留存并專門保管。

資金控制論文范文第2篇

(一)項目監管

在對項目進行監管的時候一般會出現的問題就是是否能夠選出優秀的前期單位，項目的好壞在很大的程度上都是由監管單位所決定的。有些監管單位進行監管的時候太過于形式化，過度追求經濟效益，這樣就會導致資金的使用效率有所下降。單個的市政設施改善專項項目所需要的資金一般都不會很多，周期也較短，這樣建設單位自己就可以確定監管單位，但是怎么樣確定又是一個嚴重的問題。需要注意以下三個方面，第一，要選擇資質高、技術與設備較強、有豐富經驗的監管單位，第二，要針對每個需要改善項目的特點來制定出詳細的監管策劃，還需要專家來對監管的方案進行審查，確保方案可行。第三，加大對監管單位工作審查與業績的考核。

(二)招標監管

在招標管理監控中，一般需要解決的問題主要集中在質量問題上。應該避免雖然招到價格較低，但是質量卻沒有辦法得到保證的項目。所以，在招標的時候就應該要一次成功，也就是報價要合理，質量也可以得到保證的單位。根據這方面的問題，政府單位所提出的一些意見，其實也是起到了積極的作用。雖然有些單位在招標的時候是符合程序的，最終它們施工的質量卻沒有辦法令人滿意。所以，這里就應該要著重考慮到兩個方面的問題。第一，針對投標文件的控制，要對各個方面的問題考慮的盡量詳細一些。第二，評標過程中的控制，在招標過程中最重要的環節就是評標，評標在一定的程度上決定了招標能否成功。對于一些技術復雜，時間方面等有要求的項目一定要安排好時間，招標的代表人也要仔細的選定，盡可能的選擇對于項目實際情況有所了解的人員，這樣就會更加凸顯出優勢來。

二、款項支付與財務決算資金內部監控管理

(一)款項支付

在專項資金內部控制管理中最重要的環節之一就是款項支付，這其中也是存在著很多的問題。款項支付管理中財務人員起到的作用不是很大，僅僅只是起到了記賬的作用，在這個環節中沒有真正的實施財務監管的作用，因此要加強專項資金項目在款項支付中的作用。

1.建立完善的專項資金支付審批會簽程序。

建立完善的專項資金支付審批會簽程序，有利于項目付款控制的支付簽單，這其中的內容主要有項目的名稱、預算金額等部門意見欄目。財務人員在辦理支付款項的時候要將每一筆的項目在申請合同上進行明確記錄。

2.設置實用的會計明細賬目。

在預算的時候應該要根據相應的核算原則，針對市政改善項目大小的特點等改善項目的計劃，對于每個項目中可能會涉及到的項目等都應該要在財務中充分的體現出來，又或者可以在財務明細賬目中要有所設置，這樣的設置單位在查找的時候也會很方便，同時也會節省單位在竣工時所產生的成本預算，節省了項目在完成之后還需要額外來進行決算的時間。

(二)財務決算內部監控

專項項目財務決算主要就是對項目的投資情況進行總結，這樣就可以很準確的編制財務決算，也就更加的方便了單位與上級部門掌握資金使用等情況。在日后的設施改善中合理編制項目資金，有利于提高項目資金的使用率，也可以為財務部門的績效提供依據。但是財務決算內部監控中還是存在問題的，施工單位一般都會從自身利益出發，就會出現向上級多報決算的現象。另外，施工單位為了能夠多接項目，一般都會忙于施工，對于決算辦理都是能拖欠就拖欠。

1.制定完善的考核制度。

應該要明確好財務決算時間上的要求，財務決算的結果應該與上報預算的差額之間有明確的規定。

2.加強對項目的決算審計。

經過實踐證明可以明顯的看出，財務決算的時候引用第三方的審計是非常必要的，對于項目中投資若是高于所規定的金額，這個時候就應該強制的進行審計，但是在很多的市政改善項目中所投資的項目一般都是達不到強制審計的標準，這個時候就可以引用社會審計，社會審計就可以作為第三方。社會審計一方面可以交由管理單位直接委托，這樣與施工單位就不會發生任何的直接管理，就會較少出現人為方面的事故。另外，專業的審計單位在人力與專業技術等方面的優勢，也可以提高財務決算的準確性，提高專項項目經費的使用率。內部控制管理是單位管理中的重要組成部分之一，上面所說到只是市政設施改善中的一個部分。在市政設施中實施有效的內部控制管理具有重要的意義，一方面不僅可以提高項目資金的使用效率，另外對項目資金的安全性也是起著重要的作用。

三、總結

資金控制論文范文第3篇

關鍵詞：企業內部控制資金控制物業管理公司

一、資金控制的基本概念

經濟的發展導致內部控制的出現，無規矩不成方圓說的就是內部控制。內部

控制的變化是隨著時代、環境變化而變化的。現代企業需要內部控制為其護航保

駕。內部控制是現代企業這條奔流長河的河堤，規范著河水的流向。

資金是企業的血液，是企業為了保證生產經營活動正常進行所擁有或控制的各類經濟資源的貨幣表現。任何一家企業都必須有一定數量的資金，沒有一定數量的資金保證，企業資產就無法形成，企業的正常生產經營活動和發展就難以進行。為了保障企、比資金的有序運行，必須對企業資金運行進行科學控制。

資金控制就是對資金運動實行經常性的監督與檢查，它包括四個方面的內容：一是控制企業的籌資與投資并及時糾正偏差；二是控制固定資本金、流動資本金和其他資本金的使用；三是控制企業的盈利收入；四是包含銷售收入中如何分配生產經營資金和企業盈利，又包括企業盈利內部的合理資金分配。

二、**世紀花園物業管理有限公司簡介

**世紀花園物業管理有限公司是2002年成立的在董事會領導下實行總經理負責制的專業性物業管理公司，注冊資本166萬元。公司下設了物業管理部、工程部、辦公室、人力資源部、財務部五個部門，其中物業管理部主要負責管理所轄物業的對業主服務以及安保、保潔業務；工程部主要負責所轄物業各類公共設施的維修以及小區內各項設施設備的維護及管理業務；辦公室主要負責公司日常行政及采購管理工作；人力資源部主要負責公司及所轄物業各崗位人員的選拔、招聘及培訓管理工作；財務部主要負責公司所轄營運資金的管理工作。

三、內部控制制度在物業管理公司中的重要性

現在，內部控制在企業管理中的地位和作用，乃至對整個經濟發展的意義日漸突出。我國重視企業內部控制建設比較晚，雖出臺了多個建立和加強企業內部控制的政策，但在各企業中具體實施相對還是較薄弱。近年來，我國民營企業發展迅速，已經日漸成為經濟增長的重要力量。因其內部控制相對薄弱，而制約了企業正常經營和發展，所以，企業迫切需要加強內部控制建設和實施。

目前公司主要管理的樓盤是**世紀花園一期和二期小區。世紀花園一期和二期是坐落于世紀公園畔的高檔智能型住宅小區，一期總面積約10萬m2，二期總面積約17萬m2。目前一期入住單元已達500余戶，二期入住單元已達到600余戶。本人在二期小區內工作，主要管理公寓樓（646間）。小區的物業管理是一個服務與管理相配合的行業，公司在成立之初就本著團結、誠信、高效、俱進的原則，以管一流物業、創一流管理、出一流人才為經營宗旨，堅持高起點、高要求的為所轄區居民盡可能的提供一切完善優質的服務。

物業管理企業是近年來一個新興的行業,發展比較快,但是總的來說,整體盈利狀況并不理想,房管部門轉變為物業管理企業的難以適應市場競爭,虧損比較大,開發商下附屬的物業管理企業大部分由開發商決定,市場競爭意識薄弱,虧損狀況也比較大。自主經營的物業管理企業經營狀況相對較好一些,但是盈利狀況并不是非常理想。究其原因,很大一方面就是企業內部財務控制并不完善,內部財務控制薄弱,使得企業不具備進行激烈市場競爭的能力。因此,加強物業管理企業內部財務控制非常重要。

四、**世紀花園物業管理有限公司資金控制的現狀

全國各大物業管理公司已經逐漸認識到企業資金內部控制的重要性，初步建立了自身的內控制度，制訂有各種規章制度和管理辦法，也設置了一些監督職能，處理經濟業務或遇到具體問題時，按規定程序辦理，使內控制度具有了應有的剛性和嚴肅性，從而使得物業管理顯得井井有條。

1.**世紀花園物業管理有限公司貨幣控制模式

一般而言，企業對資金業務有五種控制模式:

(l)統收統支方式。指企業的一切資金收付活動都集中在企業的財務部門，各分支機構或子公司不單獨設立賬號，一切現金支出都通過財務部付出，現金收支的批準權高度集中在經營者手中或經營者授權代表手中。

(2)撥付備用金方式。指企業按照一定的期限統撥給所屬分支機構或子公司備其使用的一定數額的現金，等各分支機構或子公司發生現金支出后，持有關憑證到企業財務部門報銷以補足備用金。

(3)設立結算中心。結算中心通常是由企業集團內部設立的，辦理內部各成員或分公司現金收付和往來結算業務的專門機構，它一般設立于財務部門內，是一個獨立運行的職能部門。

(4)設立內部銀行方式。內部銀行成了結算中心、貨幣發行中心、貸款中心和監管中心，主要職責是進行企業或集團內部日常的往來結算和資金調撥、運籌。

(5)財務公司。是一種經營部分銀行業務的非銀行金融機構，其經營范圍除經營抵押放款外，還兼營外匯、聯合貸款、包銷債券、不動產抵押、財務及投資咨詢等業務。

**世紀花苑物業管理公司根據自身的經營特點和戰略發展要求，在貨幣控制上采用的是撥付備用金的方式。

如前所述，物業管理有限公司現在管理**世紀花園一期和二期小區，針對業務分布，為了優化資金配置和保證資金供應，物業公司采取了撥付備用金方式來管理兩個小區的資金。首先，公司根據兩個小區的規模和業務需要撥付一定數額的備用金供其使用，兩小區再對所管轄的地區辦事處照同樣的原則往下撥付一定數額的備用金，小區辦事處均設有一名財務人員，負責處理備用金的申請，費用的報銷工作，每月定期匯集當地所發生的支出到公司所屬財務部報銷己補足備用金。同理，各小區負責備用金核算的財務人員待匯集當月各地區及本部的支出后，再向公司財務總部核銷以補足該區的備用金。

這種資金控制模式的特點是:

①公司所屬各小區管理的辦事處有了的現金經營權。

②公司所屬各小區管理的辦事處在公司規定的現金支出范圍和支出標準之內，可以對撥付的備用金行使決策權。

③小區管理的辦事處按照總部的要求統一到中國銀行的分支機構開設賬號。

2.公司貨幣資金內部控制的工具——預算管理

公司的預算是采用以現金流量為基礎的滾動預算方式，公司提出以積極的現金流量作為經營目標和管理的理念，這一思想不僅僅貫徹到公司的日常經營、部門考核，也體現在內部控制的工具一一預算的編制上。管理層借助于現金預算，可以了解各分公司及下屬地區現金流入是從哪里來的?又用到了哪里?在某一時點企業能用以周轉使用的余額有多少?應收賬款有多少?對某個地區的備用金是增加還是減少?諸如此類的問題都是基于以現金流量為基礎的預算編制才能使管理者對企業未來的現金狀況有大致的掌握，企業管理也緊緊圍繞現金的收回與合理支出為核心。

公司采用的期限是一年，分季度編制，一般在每年的2月、5月、8月和11月。當預算執行過幾個月后，即根據前面的經營成果結合執行過程中發生的變化等新信息，對剩余月份的預算加以調整，而總預算保持在一年的預算期。公司選擇滾動預算是考慮到它的靈活性，一方面，由于面臨的內，外部環境不斷變化，能夠不斷調整的滾動預算使公司管理當局可以對未來一年的經營活動進行持續不斷的計劃，并在預算中經常保持一個穩定的視野，同時也能使預算反映公司變化的戰略意圖面，滾動預算給予了財務管理更多的靈活性，為各部門和各業務單位的新項目提供資金支持，對那些進入衰退期的產品避免了盲目的投資，這種方式更能為公司的員工所接受，有利于保證公司經營管理工作能穩定有序地進行。

五改進公司貨幣資金內部控制的方案

1.建立公司的貨幣資金內部控制的規范流程制度

建立貨幣資金內部控制的規范流程及其重點控制環節,是強化我國企業貨幣資金內部控制制度的關鍵。對于**世紀物業管理有限公司而言,嚴格貨幣資金內部控制制度并使之取得預期的成效,除了完善目前已有的現金開支審批權限劃分及審批額度分配制度之外,當務之急是建立各項主要貨幣資金收支業務的內部控制基本程序及控制關節點,同時明確每個控制關節點必須由三個以上分設的崗位(經辦、審核、審批)互相制約地行使職責。每一個控制關節點必須經以上三個分設崗位獨立地行使職責后方可轉至下一個控制關節點。這樣,審批權限、額度制度與控制流程及崗位互相牽制作用的控制關節點相配合,就形成了一個較為嚴密有力的貨幣資金內部控制體系。

2.加強物業管理資金的籌措及運作管理

**世紀花苑物業管理有限公司根據其公司資金來源，除資本本金或者銀行貸款外,其他物業管理收入都是向業主或使用人收取的管理費用，因此資金的籌措必須注重社會效益和經濟效益的有機統一。同時，公司根據實際特點，加強資金有計劃及合理使用,把有限的資金用在必要的物業管理項目上，增加資金使用的透明度。另外,進行科學的投資決策,積極防范投資風險。應選擇科學合理的投資模式,盡可能地采用中短期投資,揚長避短,在科學合理的投資模式下,加強投資項目的可行性研究和論證。同時,加強項目投資實施過程中的控制和管理,搞好監督工作。

3.建立健全費用報銷制度

對于每一筆費用開支的報銷，公司都應通過審核原始憑證進行控制。一般而言，審核的重點是憑證的真實性——內容是否真實；合理性——是否符合資金使用開支范圍和標準；完整性——有無預算指標，手續是否齊全等。經過審核確認元誤后，方能予以報銷。如手續不全的要補辦手續；違反資金使用制度規定的，不予報銷。

資金控制論文范文第4篇

關鍵詞：金融深化FDI經濟增長協整分析

國內外的理論和實證研究表明，東道國必須具備一定的條件，才能放大外商直接投資(FDI)的溢出效應，推動FDI促進東道國經濟增長，這些條件包括完善的基礎設施、健全的法律制度環境、人力資本和知識結構等。但是，這些研究都普遍忽視了金融發展對于FDI溢出效應的重要作用。本文以轉軌時期的中國為樣本，深入探討中國金融體系的發展與引入FDI的溢出效應之間的相互影響。

一、我國吸引FDI和金融深化現狀

當前，在全球經濟復蘇步伐加快，跨國直接投資繼續回升的形勢下，我國吸收外商直接投資保持了穩定健康發展，實際使用外資金額繼續名列全球前茅。截至2006年底，中國累計批準設立外商投資企業59萬家，實際使用外資金額近7000億美元；來華投資的國家和地區近200個，世界500強企業約470家在華投資，外商投資設立的各類研發機構超過750個。我國已經成為發展中國家最重要的FDI接受國。

而與此同時，在經濟持續穩定發展和金融領域改革的推動下，我國金融體系日益完善，資本市場日益活躍，投融資行為日益規范，金融體系正向一個更加開放、更加有序的競爭體系轉變。一方面，以2006年12月中國全面開放本土金融市場為標志，金融改革進入“后WTO”的加速調整階段，金融市場更加開放，金融機構競爭更加激烈，金融產品種類更加繁多。另一方面，以國有商業銀行股改上市、資本市場股權分置改革、人民幣匯率形成機制改革等事件為標志，中國金融體制正有條不紊地進行結構性改革，企業活力不斷釋放，投融資渠道不斷拓寬，信貸市場發展迅速（如下圖所示），資本流動效率不斷增強，金融風險不斷降低，金融市場正進一步向市場化、國際化方向加速。（巴曙松，2005）

據統計，截至2006年底，外資銀行業有14家法人機構、200家分行和79家支行、242家代表處，另有9家法人機構獲準籌建；資產總額1175億美元，約占中國銀行業金融機構總資產的2%，其中貸款余額616億美元；負債總額1081億美元，其中存款余額350億美元。此外，已有21家中資銀行業金融機構引進29家境外投資者，投資總額190億美元。不難看到，我國商業銀行將日益面臨在國內國際金融市場上與境內外金融機構同場競技的全新格局，競爭的范圍更大、領域更廣、層次更高；而且同一地區、同一業態、業態與業態之間的競爭也將更加激烈。

可以看到，我國的金融深化、FDI和經濟增長都處于良性發展軌道，但三者是否存在內在的聯系，還需要進行科學的實證研究給予證明。下面本文將利用計量經濟模型給予驗證。

二、金融深化、FDI和經濟增長的實證分析

（一）模型、變量及數據說明

本文采用的是VAR模型。VAR模型用當期所有變量對其自身若干滯后變量進行回歸。因為滯后變量與隨機干擾項是不相關的，因此可以消除聯立方程模型中出現的相關問題。本文根據劉飛鳴和李杰（2007）的理論框架，構建了三個VAR模型分別考慮三者之間的動態關系：

這里FDI是指我國實際利用外資金額，用以度量外商直接投資；GDP為我國實際國內生產總值，用來度量我國的經濟增長；BC是指我國銀行向私人部門投放的信貸總量，用以度量金融深化。之所以采用信貸總量作為金融深化的表征，是因為當前我國的金融體制主要是以間接融資為主的銀行主導型體制，而商業銀行的規模擴張又主要以信貸擴張為特征。因此，我國的金融深化總體上表現為量上的增長，而信貸量的增長是其主要表現。

Chandavarkar（1992）指出，建立在較長時間序列基礎上有利于更好地研究一個國家金融發展與經濟增長的長期關系。因此，為了保證樣本容量能夠滿足實證的要求，本文采用的是1994年第三季度到2006年底的季度數據①。

（二）變量的ADF檢驗

因為大多數時間序列數據都是不平穩的，因此，本文對每個變量的數據系列的平穩性特征采用單位根的ADF檢驗法，分別就每個變量的時間序列數據的水平、一階和一階差分形式進行檢驗。檢驗結果如表1所示。

從ADF單位根檢驗結果可以看出LGDP、LFDI和LBC三個序列都是非平穩序列，但是它們的差分序列卻都是I（1）的。而根據協整理論，對于滿足I（1）要求的多個變量之間可能存在協整關系。

根據Eviews對滯后階數檢驗的結果看，LR、AIC和SC三個標準都選擇了滯后二階作為模型的滯后階數。因此，本文的模型為三變量的VAR（2）模型。

（三）協整分析

對于VAR模型中的協整關系，我們采用Johanson協整檢驗方法進行檢驗。

從表3檢驗的結果看，兩種統計方法都給出了一致的選擇：LGDP與LFDI、LFDI與LBC以及LGDP、LFDI和LBC之間都存在明顯的協整關系。不過，LGDP與LBC之間的協整檢驗并沒有通過。

根據Johanson檢驗的結果，因此我們可以進一步得到上述變量組成的四個協整關系，這些關系可以表示如下：

LGDPt=-0.33+1.08LFDIt（2）

LFDIt=-0.30+0.93LBCt（3）

LFDIt=0.32+0.21GDPt+0.75LBCt（4）

LGDPt=1.54+4.78LFDIt-3.60LBCt（5）