商業(yè)銀行貸款利率

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商業(yè)銀行貸款利率范文第1篇

由于目前我國(guó)商業(yè)銀行貸款價(jià)格構(gòu)成因素中相關(guān)費(fèi)用占比較小，且費(fèi)率比較容易確定，而貸款利息收入是商業(yè)銀行最主要的利潤(rùn)來(lái)源。撇開(kāi)次要因素的影響不談，貸款定價(jià)的中心工作實(shí)際上在于貸款利率的合理確定。

利率市場(chǎng)化改革讓商業(yè)銀行貸款自主定價(jià)呼之欲出

利率市場(chǎng)化在實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡，優(yōu)化配置資源等方面起著重要的調(diào)節(jié)作用。盡管目前我國(guó)商業(yè)銀行貸款利率下限還受到人民銀行的管制，但中國(guó)利率市場(chǎng)化改革的方向是由內(nèi)外環(huán)境共同決定的，具有不可逆轉(zhuǎn)性，特別是外幣貸款利率的市場(chǎng)化已開(kāi)始倒逼人民幣貸款利率走上市場(chǎng)化軌道，因?yàn)橥鈳刨J款利率完全和國(guó)際市場(chǎng)上的基準(zhǔn)利率LIBOR（倫敦銀行同業(yè)拆借利率）掛鉤，如果本外幣貸款存在較大的利差，當(dāng)人民幣貸款利率明顯高于外幣貸款利率時(shí)，大型進(jìn)出口企業(yè)或跨國(guó)公司就會(huì)通過(guò)外匯貸款和多種國(guó)際貿(mào)易融資的方式解決資金需求。相反，若人民幣貸款利率明顯低于外匯貸款利率，企業(yè)就會(huì)采取外匯擔(dān)保等形式獲取人民幣貸款資金，本外幣利率形成機(jī)制的差異會(huì)導(dǎo)致套利交易的出現(xiàn)。隨著利率市場(chǎng)化的改革，貸款產(chǎn)品的同質(zhì)化以及優(yōu)質(zhì)貸款客戶買方市場(chǎng)的形成，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)方式將由原來(lái)的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，是否具有科學(xué)合理的定價(jià)能力就成為商業(yè)銀行能否獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一個(gè)十分關(guān)鍵的因素。因此，利率市場(chǎng)化既是商業(yè)銀行貸款自主定價(jià)的前提，又是商業(yè)銀行制定科學(xué)合理的貸款定價(jià)方法的推動(dòng)力。

我國(guó)商業(yè)銀行目前的貸款定價(jià)情況

西方發(fā)達(dá)國(guó)家由于利率市場(chǎng)化程度高，商業(yè)銀行貸款完全自我定價(jià)，先后建立了一些非常成熟的貸款定價(jià)模型和方法，如成本加成法、客戶贏利分析法、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型等。我國(guó)商業(yè)銀行的貸款定價(jià)隨著國(guó)家利率政策的逐步放開(kāi)，經(jīng)歷了利率管制時(shí)期的統(tǒng)一定價(jià)，利率轉(zhuǎn)軌時(shí)期的區(qū)間浮動(dòng)定價(jià)，正在向利率市場(chǎng)化時(shí)期的自主定價(jià)過(guò)渡。但總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)理論尚處于探索起步階段，還缺乏科學(xué)的定價(jià)機(jī)制，定價(jià)方法簡(jiǎn)單，定價(jià)水平不高。目前普遍采用的貸款定價(jià)方法主要是基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法，即根據(jù)人民銀行規(guī)定的不同期限、不同主體的貸款基準(zhǔn)利率，商業(yè)銀行在此利率基礎(chǔ)上，對(duì)貸款價(jià)格進(jìn)行上下浮動(dòng)。一般操作流程為：首先要建立一套企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)涵蓋資本金比率、貸款期限、擔(dān)保方式、信用等級(jí)、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流量等。其次，將一筆貸款的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)作為確定該筆貸款利率浮動(dòng)比率的依據(jù)。再次，銀行將參考指標(biāo)分成幾個(gè)檔次，分別對(duì)應(yīng)幾檔浮動(dòng)系數(shù)，并根據(jù)指標(biāo)重要程度的不同設(shè)定不同的權(quán)重。最后，將該筆貸款業(yè)務(wù)的各項(xiàng)參考指標(biāo)對(duì)應(yīng)的浮動(dòng)系數(shù)，分別乘以權(quán)重，再逐個(gè)相加，就得出該筆貸款利率的浮動(dòng)比率。

其計(jì)算公式為：利率浮動(dòng)比率＝∑（各項(xiàng)參考指標(biāo)對(duì)應(yīng)的浮動(dòng)系數(shù)×權(quán)重）

在實(shí)際操作過(guò)程中，有的商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法更為簡(jiǎn)單，根據(jù)銀行內(nèi)部授權(quán)，先由銀行的貸款審查委員會(huì)或資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)確定一筆貸款的銀行最低綜合收益率，然后根據(jù)綜合收益率來(lái)決定貸款利率的浮動(dòng)幅度；有的商業(yè)銀行則僅僅以借款企業(yè)的信用等級(jí)來(lái)確定貸款浮動(dòng)范圍。貸款利率的浮動(dòng)幅度一般都是簡(jiǎn)單地以5%的倍率確定，隨意性很強(qiáng)。

這種定價(jià)模式是以人民銀行公布的“基準(zhǔn)”利率為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度等指標(biāo)來(lái)制定貸款價(jià)格。在利率市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)軌階段，這種定價(jià)方法固然有其一定的合理性，且操作簡(jiǎn)單易行，成為各家商業(yè)銀行普遍推行的形式。但這種定價(jià)法存在一個(gè)難以克服的弊端，即它參照的利率不是真正的“基準(zhǔn)利率”――反映市場(chǎng)資金供求的均衡利率，沒(méi)有體現(xiàn)借貸資金的真實(shí)成本和商業(yè)銀行貸款應(yīng)獲得的社會(huì)平均利潤(rùn)率。因?yàn)槿嗣胥y行的貸款利率形成機(jī)制并非市場(chǎng)化的，在某種程度上甚至是扭曲的。它更多地體現(xiàn)著國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)主管部門的意圖，是一種宏觀調(diào)控工具，被打上了深深的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)烙印。目前世界上絕大多數(shù)中央銀行的貨幣政策都由獨(dú)立的貨幣政策委員會(huì)制定，我國(guó)也于1997年成立了貨幣政策委員會(huì)，但和先進(jìn)國(guó)家相比，存在一些致命缺陷：一是代表性弱。貨幣政策委員會(huì)的13名成員從行業(yè)來(lái)看，金融界占了8位，政府部門占了4位，缺少工業(yè)、農(nóng)業(yè)和商業(yè)等實(shí)業(yè)部門的代表；從資金供求方看，沒(méi)有企業(yè)界代表參加，作為資金需求方的廠商代表在涉及利率等貨幣政策的重大事項(xiàng)上沒(méi)有直接話語(yǔ)權(quán)。二是官方色彩濃，獨(dú)立性弱。13個(gè)代表有12名都是政府官員，且委員會(huì)的組成單位由國(guó)務(wù)院決定，人員由國(guó)務(wù)院任命，政策議案難免以體現(xiàn)政府調(diào)控意志為主。因此，貨幣政策委員會(huì)提出的利率建議或做出的決議往往導(dǎo)致資金供求信號(hào)失真，和市場(chǎng)真實(shí)情況脫節(jié)。

因而，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益發(fā)達(dá)的今天，以人民銀行的管制利率作為基準(zhǔn)利率來(lái)為貸款定價(jià)已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的形勢(shì)和商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)管理的需要。

商業(yè)銀行貸款定價(jià)的基準(zhǔn)利率發(fā)現(xiàn)

任何一家商業(yè)銀行無(wú)論采取何種貸款定價(jià)方式，基準(zhǔn)利率都是重要的參照標(biāo)準(zhǔn)。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家資金市場(chǎng)，由于利率市場(chǎng)化早已實(shí)現(xiàn)，基準(zhǔn)利率體系已相當(dāng)成熟。國(guó)際市場(chǎng)或歐洲市場(chǎng)通常以LIBOR為其基準(zhǔn)利率，美國(guó)市場(chǎng)以聯(lián)邦基金利率作為基準(zhǔn)利率，此外，亞洲市場(chǎng)基準(zhǔn)利率有HIBOR（香港同業(yè)拆借利率）、SIBOR（新加坡同業(yè)拆借利率）等。

同國(guó)外發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比，我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程相對(duì)緩慢，還未形成一個(gè)為各方所接受的具有權(quán)威性的基準(zhǔn)利率。求解真正意義上的基準(zhǔn)利率，既然在目前還難以做到，則只有尋求替代。就貸款定價(jià)而言，探尋發(fā)現(xiàn)合適的貸款基準(zhǔn)利率就成為定價(jià)是否科學(xué)、合理的關(guān)鍵。

隨著金融改革和金融創(chuàng)新的持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)目前已經(jīng)形成了由銀行間同業(yè)拆借利率、銀行間國(guó)債回購(gòu)利率、央行再貸款再貼現(xiàn)利率和商業(yè)銀行存貸款利率等組成的利率體系。我們分別對(duì)這些利率進(jìn)行定性分析，判斷其是否適宜作為貸款基準(zhǔn)利率。

銀行間同業(yè)拆借利率。我國(guó)于1996年建立了全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)。人民銀行在對(duì)交易量、利率期限等拆借市場(chǎng)的各種信息加權(quán)平均的基礎(chǔ)上，形成全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)加權(quán)平均利率（CHIBOR），分8個(gè)期限的利率檔次每日分布，但交易量一直不大。全國(guó)同業(yè)拆借中心于2007年1月4日推出了改進(jìn)版的SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆借資金利率）。每日對(duì)外公布的利率品種有隔夜、1周、2周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月及1年8個(gè)檔次。SHIBOR被認(rèn)為是我國(guó)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的雛形。SHIBOR是根據(jù)16家商業(yè)銀行的報(bào)價(jià)，剔除最高和最低各2家報(bào)價(jià)，對(duì)其余報(bào)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算得出，不是實(shí)需交易報(bào)價(jià)，SHIBOR變動(dòng)時(shí)，銀行存貸款利率不變，其他市場(chǎng)利率也沒(méi)變，而且SHIBOR運(yùn)行時(shí)間短，數(shù)據(jù)樣本不夠，成為基準(zhǔn)利率的條件尚不成熟。

銀行間國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)利率。人民銀行于1997年組建了全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)，國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。我國(guó)銀行間國(guó)債回購(gòu)利率主要包括質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)利率和買斷式國(guó)債回購(gòu)利率。國(guó)債回購(gòu)利率作為短期基準(zhǔn)利率有一定優(yōu)勢(shì)，但作為市場(chǎng)基準(zhǔn)利率還有一些缺陷。一是債券供給偏少，特別是長(zhǎng)期品種的交易量非常少；二是債券市場(chǎng)的交易方式單一，做市商和經(jīng)紀(jì)人等競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)交易中介空缺，債券市場(chǎng)的流動(dòng)性較差，因而也不能作為基準(zhǔn)利率。

中央銀行再貸款再貼現(xiàn)利率。再貸款利率、再貼現(xiàn)率代表中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況和資金運(yùn)轉(zhuǎn)的判斷和看法，中央銀行從再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)中獲得的有關(guān)資金供求信息往往是滯后的，因而與市場(chǎng)普遍看法可能存在差異，而且它以商業(yè)銀行貸款利率作為參考，因此將再貸款再貼現(xiàn)利率作為基準(zhǔn)利率也是不適宜的。

商業(yè)銀行貸款利率。當(dāng)前商業(yè)銀行的貸款利率的組成兼有管制利率和市場(chǎng)利率的特征。所謂貸款管制利率即是央行公布的法定利率。和再貼現(xiàn)利率一樣，是中央銀行根據(jù)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況的判斷和看法而決定的，既不反映商業(yè)銀行資金成本，又不反映市場(chǎng)資金供求的真實(shí)狀況。因此，管制利率同樣不能視為基準(zhǔn)利率。

既然在現(xiàn)有利率體系中不能發(fā)現(xiàn)貸款定價(jià)的基準(zhǔn)利率，就只能從商業(yè)銀行貸款利率的市場(chǎng)特征方面尋找答案了。

在利率市場(chǎng)化過(guò)渡階段，我國(guó)商業(yè)銀行貸款利率市場(chǎng)化程度已經(jīng)相當(dāng)高，外幣貸款利率已完全放開(kāi)。目前央行對(duì)人民幣貸款利率“只管下限、不管上限”。在這一較大的浮動(dòng)范圍里，商業(yè)銀行貸款的基準(zhǔn)利率應(yīng)由借貸市場(chǎng)中商業(yè)銀行貸款的平均成本和平均利潤(rùn)率決定。

根據(jù)前面的分析，在目前的市場(chǎng)環(huán)境中，我們發(fā)現(xiàn)最符合這一特征的利率應(yīng)是最優(yōu)惠貸款利率，即銀行對(duì)信譽(yù)最好的優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放最低利率的流動(dòng)資金貸款。最優(yōu)惠貸款利率成為確定其他借款人貸款利率的基準(zhǔn)利率，即對(duì)一般借款人貸款的利率是在最優(yōu)惠貸款利率的基礎(chǔ)上加上一個(gè)利率差，這個(gè)利差包含了不同客戶貸款違約風(fēng)險(xiǎn)和期限風(fēng)險(xiǎn)的溢價(jià)。

貸款利率的公式為：R＝RP＋R

其中R表示貸款利率，RP表示最優(yōu)惠貸款利率，它反映的是市場(chǎng)上的均衡利率，R＝Rd＋Rt＋Re，R表示利差，Rd表示貸款人的違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；Rt表示貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，和期限結(jié)構(gòu)有關(guān)，當(dāng)貸款期限和最優(yōu)惠貸款期限相同時(shí)，期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為零；Re為預(yù)期利潤(rùn)，如果最優(yōu)惠貸款利率已經(jīng)包含預(yù)期利潤(rùn)時(shí)，Re為零，否則應(yīng)有利潤(rùn)補(bǔ)償。

最優(yōu)惠貸款利率的形成是優(yōu)質(zhì)大客戶對(duì)貸款價(jià)格進(jìn)行招標(biāo)或多頭詢價(jià)的結(jié)果。在我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的過(guò)渡期，最優(yōu)惠貸款利率作為貸款定價(jià)的基準(zhǔn)利率具有現(xiàn)實(shí)意義。一是它的市場(chǎng)導(dǎo)向性。它以市場(chǎng)平均利率為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)制定貸款價(jià)格，既考慮利率的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，又考慮單筆貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)，貼近客戶，貼近市場(chǎng)。二是它的可操作性。最優(yōu)惠貸款利率定價(jià)法不需要對(duì)銀行的各項(xiàng)成本進(jìn)行精確計(jì)算，且銀行信貸成本是一項(xiàng)很難確定的因素，要將總成本準(zhǔn)確地分?jǐn)偟礁黜?xiàng)業(yè)務(wù)中很難做到。最優(yōu)惠貸款利率確定后，只需對(duì)客戶的信用狀況和貸款的期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。三是它的競(jìng)爭(zhēng)性。最優(yōu)惠貸款利率是借貸市場(chǎng)各家商業(yè)銀行對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，沒(méi)有考慮單個(gè)商業(yè)銀行的真實(shí)成本。如果某家銀行的資金成本和非資金成本超過(guò)了優(yōu)惠貸款利率，則該銀行將不能獲得目標(biāo)利潤(rùn)，甚至虧損。這就要求商業(yè)銀行要加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)理，努力降低貸款成本，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

商業(yè)銀行貸款利率范文第2篇

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式貸款定價(jià)體系

引言

我國(guó)利率市場(chǎng)化在漸進(jìn)式改革中穩(wěn)步推進(jìn)。資金是重要的生產(chǎn)要素，利率是資金的價(jià)格，利率市場(chǎng)化是生產(chǎn)要素價(jià)格市場(chǎng)化的重要方面。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革是建立以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資金供求關(guān)系為基礎(chǔ)，以中央基準(zhǔn)利率為核心，以貨幣市場(chǎng)利率中介的市場(chǎng)利率體系。1993年和最先明確了利率市場(chǎng)化改革的設(shè)想，1995年中國(guó)人民銀行初步提出利率市場(chǎng)化改革的基本思路。此后，我國(guó)利率市場(chǎng)通過(guò)幾次重大改革：1996年6月放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借利率，1998年3月放開(kāi)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率，2000年9月實(shí)現(xiàn)對(duì)境內(nèi)外幣利率的市場(chǎng)化改革，2004年10月放開(kāi)人民幣貸款利率上限。至此，在借鑒世界各國(guó)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我國(guó)利率市場(chǎng)改革形成了：先外幣，后本幣，先貸款，后存款，先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額的順序。同時(shí)，我國(guó)的銀行業(yè)正式邁進(jìn)人民幣貸款利率進(jìn)行市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵時(shí)期。我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期處于嚴(yán)格的利率管制中，貸款自主定價(jià)能力薄弱，缺乏完善的金融貸款定價(jià)機(jī)制，因此，在利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的大背景下，進(jìn)行合理貸款定價(jià)，建立一整套貸款定價(jià)機(jī)制，是我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化環(huán)境中取得生存和競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)，成功迎接挑戰(zhàn)的必然選擇。

一、利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行貸款定價(jià)策略的重要性

利率市場(chǎng)化賦予了金融機(jī)構(gòu)更大的貸款定價(jià)自主權(quán)，促使金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)原則和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱原則實(shí)施新的資金定價(jià)管理機(jī)制。商業(yè)銀行貸款定價(jià)就是確定貸款利率，以什么樣的價(jià)格發(fā)放貸款以保證獲得目標(biāo)收益率，其核心內(nèi)容是通過(guò)對(duì)貸款成本的核算和效益評(píng)價(jià)，優(yōu)化信貸資源配置，增強(qiáng)商業(yè)銀行貸款營(yíng)銷能力，以獲得最大利潤(rùn)，提高同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。而新的人民幣貸款浮動(dòng)利率政策的出臺(tái)是我國(guó)金融改革和金融深化的必然趨勢(shì)，這就需要商業(yè)銀行充實(shí)貸款定價(jià)的知識(shí)，掌握貸款定價(jià)的技巧，在中央人民銀行制定的浮動(dòng)的基準(zhǔn)貸款利率區(qū)間內(nèi)采用一定的定價(jià)方法，建立一整套完備的貸款定價(jià)體系，提高競(jìng)爭(zhēng)力和盈利水平。因此，在利率市場(chǎng)化條件下，掌握正確的貸款定價(jià)方法，調(diào)整貸款定價(jià)策略，對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展具有極大的重要性：

1、保證利潤(rùn)最大化和一定的投資收益率

銀行最主要的營(yíng)業(yè)收入是貸款的利息收入，因而貸款收益最大化對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)大小具有決定性影響。美國(guó)公布，美國(guó)商業(yè)銀行體系合并資產(chǎn)負(fù)債表中，貸款占有所有資產(chǎn)比重為41.9%，近2/3的營(yíng)業(yè)收益(60.39%) 來(lái)自貸款的的利息和手續(xù)費(fèi)。在我國(guó)，貸款在銀行資產(chǎn)中的占有比率更高。

2、爭(zhēng)取市場(chǎng)份額

市場(chǎng)份額是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況與競(jìng)爭(zhēng)能力的重要指標(biāo)之一，適當(dāng)?shù)馁J款價(jià)格能擁有一批穩(wěn)定的客戶并拓展新的銷路。

3、適當(dāng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)

金融市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)激烈，靈活的貸款定價(jià)策略能保證商業(yè)銀行更好的生存發(fā)展。

4、優(yōu)化銀行服務(wù)

貸款的價(jià)格除了要考慮資金成本外，還要結(jié)合其附屬服務(wù)的實(shí)用性、盈利性等進(jìn)行全面權(quán)衡制定。如果一家銀行能夠提供更多更好的服務(wù)，那么客戶在使用貸款時(shí)必然愿意支付更高的代價(jià)，從而銀行也能增加盈利。

5、樹(shù)立銀行形象

良好的貸款定價(jià)策略既能考慮貸款的價(jià)格水平是否適應(yīng)客戶需求，是否有利于銀行的營(yíng)銷戰(zhàn)略的順利實(shí)施，也要嚴(yán)格遵守社會(huì)公德與銀行職業(yè)道德，這樣才能經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的積累，樹(shù)立良好的銀行形象。

二、目前我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其現(xiàn)狀和問(wèn)題

（一）、我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

1、我國(guó)商業(yè)銀行巳開(kāi)始初步具備貸款差別定價(jià)的意識(shí)

利率市場(chǎng)化使我國(guó)商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，為其商業(yè)化帶來(lái)前所未有的不確定性。貸款作為商業(yè)銀行的主要產(chǎn)品，其規(guī)模、結(jié)構(gòu)對(duì)于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性、盈利性的目標(biāo)起到十分重要的作用。作為銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，貸款價(jià)格的是否適當(dāng)直接影響其盈利水平。2004年各家銀行都在政策范圍內(nèi)自主對(duì)貸款利率進(jìn)行區(qū)間浮動(dòng)，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，進(jìn)行貸款差別定價(jià)。表2為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行某分行營(yíng)業(yè)部2004年發(fā)放貸款利率的浮動(dòng)情況。

表2 營(yíng)業(yè)部 2004年發(fā)放貸款利率浮動(dòng)情況統(tǒng)計(jì)表

上浮金額 筆數(shù) 不浮動(dòng)金額 筆數(shù) 下浮金額 筆數(shù)

1－6個(gè)月 25005587 3410 928121750 1924 250783000 87

6個(gè)月－1年 719358500 7695 55625419 319 412582500 934

1－3年 159289000 207 11417200 34 316050074 43

3－5年 1490529 473 52885100 562

5年以上 4716 10000 1

合計(jì) 905143616 11785 1048049469 7555 979425574 1065

占比 30.86% 57.76% 35.73% 37.03% 33.41% 5.21%

通過(guò)上述數(shù)據(jù)可知：2004年該行發(fā)放的貸款中，利率上浮金額占比為30.86%，筆數(shù)占比為全部貸款筆數(shù)的57.76%，利率下浮金額占比為33.41%，筆數(shù)占全部貸款筆數(shù)的5.21%。從數(shù)據(jù)中我們讀到，在利率上浮中，貸款筆數(shù)多，金額都不大，同時(shí)，貸款利率下浮金額占比迅速擴(kuò)大。由此分析，該行貸款已經(jīng)開(kāi)始主動(dòng)的實(shí)施貸款差別定價(jià)機(jī)制，對(duì)筆數(shù)多、金額小、信用等級(jí)相對(duì)較低、貸款成本相對(duì)較高類貸款，實(shí)行利率上浮，實(shí)施較高的貸款定價(jià)；從其貸款期限和行業(yè)特征分析，主要以短期貸款為主，行業(yè)范圍分布較廣，一般為中小企業(yè)，通常具有較大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，信貸收益率低，不良貸款率高的特點(diǎn)。貸款利率下浮則以中長(zhǎng)期為主，行業(yè)主要集中在電力、電信等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，一般為優(yōu)質(zhì)客戶。

從上面分析來(lái)看，該行逐步進(jìn)行了信貸市場(chǎng)的細(xì)分，在貸款利率浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，力圖規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行盈利能力，客觀上提高了信貸資產(chǎn)質(zhì)量，保證了盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力，初步具備了貸款差別定價(jià)意識(shí)。

2、部分商業(yè)銀行未將貸款定價(jià)納入信貸決策機(jī)制

我國(guó)商業(yè)銀行在發(fā)放貸款過(guò)程中，主要通過(guò)審查客戶的信用等級(jí)和還款能力做出是否發(fā)放貸款的決策，而未將利率浮動(dòng)納入審貸分離、分級(jí)審批的信貸管理機(jī)制中，很少對(duì)貸款定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行精確計(jì)算，存在營(yíng)銷與定價(jià)、審批與管理不銜接的現(xiàn)象。由于缺乏有效的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和分析工具，實(shí)際工作中對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量分析無(wú)人下手，難以形成科學(xué)系統(tǒng)的貸款定價(jià)決策機(jī)制

3、我國(guó)商業(yè)銀行缺乏完善的定量性定價(jià)系統(tǒng)

從當(dāng)令國(guó)際上普遍采用有貸款定價(jià)模型看，完善的貸款定價(jià)系統(tǒng)不僅需要對(duì)貸款業(yè)務(wù)管理的資金成本和非資金成本進(jìn)行量化分?jǐn)偅疫€要能夠?qū)J款項(xiàng)目的損失概率以及貸款客戶的信用狀況進(jìn)行量化處理。我國(guó)銀行由于長(zhǎng)期的粗放管理，難以將其經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)上，在這方面尤其顯得薄弱。在風(fēng)險(xiǎn)量化上，我國(guó)商業(yè)銀行由于對(duì)客戶信用等級(jí)以及對(duì)貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類起步較晚，可用于量化和分析貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不足，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化也就無(wú)從談起。

（二）、利率市場(chǎng)化條件下我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1、資產(chǎn)與負(fù)債差額風(fēng)險(xiǎn)

從資產(chǎn)與負(fù)債的配比角度分析，可以分為資產(chǎn)敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為期限短、數(shù)量多的資產(chǎn)負(fù)債配比對(duì)利率變動(dòng)的敏感性更高。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)敏感型時(shí)，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動(dòng)方向成正比；當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是負(fù)債敏感型時(shí)，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動(dòng)方向成反比，即在商業(yè)銀行負(fù)債和資產(chǎn)利率敏感性不相匹配的情況下，利率變動(dòng)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行凈利差收入產(chǎn)生影響。從我國(guó)現(xiàn)狀看，商業(yè)銀行的存貸款期限嚴(yán)重失衡，存款中儲(chǔ)蓄存款和定期存款占了相當(dāng)大的比重，而貸款卻以短期貸款為主，以福建省為例，人民幣活期儲(chǔ)蓄在全部?jī)?chǔ)蓄中的占比為：2002年為37.92%，2003年為39.71%，2004年為41.75%；人民幣定期存款中占比為：2002年為17.88%，2003年為18.91%，2004年為21.01%；人民幣短期貸款和長(zhǎng)期貸款占比分別為：2002年為53.77%和35.87%，2003年為47.86%和41.04%，2004年為46.14%和43.3%。這種情況表明我國(guó)商業(yè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，在這種情況下，利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的凈利差收入造成很大的制約，尤其是長(zhǎng)期貸款要大幅讓利的情況下，這種風(fēng)險(xiǎn)更為突出。

2、 違約風(fēng)險(xiǎn)

違約風(fēng)險(xiǎn)指借款人不能按期還本付息的可能性，即在其償債和履約上的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。在違約事件發(fā)生前無(wú)法清晰的判別借款人是否會(huì)違約，只能對(duì)違約的可能性做出估計(jì)，因此商業(yè)銀行在貸款定價(jià)過(guò)程必須充分考慮不同客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)，這就需要對(duì)所有授信進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，測(cè)量貸款風(fēng)險(xiǎn)度，建立一切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。通常，借款人在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上支付相當(dāng)于其違約幾率的額外利益作為這種不確定性的補(bǔ)償。在我國(guó)現(xiàn)行的商業(yè)銀行貸款五級(jí)分類法對(duì)借款人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率通常可通過(guò)信用評(píng)級(jí)和歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出，如表1：

貸款人不同信用等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

借款人信用等級(jí) AAA AA BBB BB B級(jí)及以下

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 0.25% 0.50% 1.25% 2.00% 不能授信

3、期限風(fēng)險(xiǎn)

貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)是由由貸款期限長(zhǎng)短不一導(dǎo)致貸款損失的可能性和貨幣時(shí)間價(jià)值的變化，期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大。

4、潛在選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

銀行的許多貸款含有客戶選擇權(quán)，如提前還款和利率上限，具有期權(quán)的特征。當(dāng)利率上升時(shí)，存款可能提前支取并轉(zhuǎn)存為利率更高的存款，而貸款客戶一般不會(huì)提前償還貸款；反之，在利率下降時(shí)，貸款客戶可能提前償還貸款，存款客戶一般不會(huì)轉(zhuǎn)存。利率變動(dòng)時(shí)，這些選擇權(quán)使銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行的收益和資本凈值下降。

5、操作風(fēng)險(xiǎn)

貸款價(jià)格制定權(quán)蘊(yùn)含著金融腐敗的風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行有了貸與不貸權(quán)和貸款價(jià)格制定權(quán)兩種權(quán)力，這時(shí)容易出現(xiàn)商業(yè)銀行不根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況對(duì)貸款利率實(shí)行合理定價(jià)而出現(xiàn)“人情利率”“關(guān)系利率”等，從而導(dǎo)致金融腐敗，引起操作風(fēng)險(xiǎn)。

6、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

在利率管制時(shí)期，各家商業(yè)銀行貸款產(chǎn)品、利率等大同小異，資金在各家銀行的流動(dòng)的意愿并不強(qiáng)烈，在利率市場(chǎng)化下，資金趨利性會(huì)日趨強(qiáng)烈，資金在各家商業(yè)銀行間流動(dòng)會(huì)更加頻繁，流動(dòng)性問(wèn)題便浮出水面。

三、貸款定價(jià)三種模式

在利率市場(chǎng)化程度較高的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，商業(yè)銀行對(duì)貸款利率的管理相對(duì)比較成熟，其貸款定價(jià)的主要模式歸納為以下三種：1、成本相加定價(jià)模式 2、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式 3、客戶盈利性分析模式。

(一)、成本相加模式

這是一種較為傳統(tǒng)的定價(jià)模式，認(rèn)為價(jià)格是由成本加目標(biāo)利潤(rùn)而形成。任何貸款的利率都應(yīng)包含以下四部分：(1)貸款資金的籌集成本(2)與貸款有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用，如信貸人員的工資，評(píng)估和管理貸款項(xiàng)目的費(fèi)用(3)貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即對(duì)貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)作出必要的補(bǔ)償(4)目標(biāo)利潤(rùn)，即銀行資本從每筆貸款中應(yīng)獲得的最低收益。由此可得：

貸款利率=貸款的資金成本率+貸款的管理費(fèi)用 +貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率+目標(biāo)利潤(rùn)率

這種定價(jià)模式是從銀行自身的角度出發(fā)給貸款定價(jià)，屬于“成本導(dǎo)向型”模式，采用這種定價(jià)模式雖然有利于商業(yè)銀行補(bǔ)償成本，保證其預(yù)期利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，但不能充分兼顧市場(chǎng)利率水平的變化、客戶需求等因素的影響，容易導(dǎo)致客戶流失和貸款市場(chǎng)份額的萎縮，因而這種模式一般適用于居于壟斷地位的商業(yè)銀行或處于貸款市場(chǎng)需求旺盛的商業(yè)銀行；其次，這種成本導(dǎo)向的定價(jià)模式要求商業(yè)銀行能夠精確的計(jì)算分配其經(jīng)營(yíng)成本，擁有一套完善的成本管理相關(guān)系統(tǒng)，以準(zhǔn)確地把經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上；再者，采用成本相加模式進(jìn)行定價(jià)的精確性還依賴于商業(yè)銀行能否充分估計(jì)出貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)及其它相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上確定合理的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這就需要一整套完善的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確度量。

(二)、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式

該模式是當(dāng)前國(guó)際銀行業(yè)廣泛采用的一種定價(jià)模式，其具體方法是：首先選擇某種基準(zhǔn)利率作為“基價(jià)”，然后針對(duì)客戶貸款風(fēng)險(xiǎn)程度不同確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（可選擇“加點(diǎn)數(shù)”或“乘數(shù)”），這樣根據(jù)基準(zhǔn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即可以確定該筆貸款實(shí)際利率，即：

貸款利率=基準(zhǔn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)數(shù)或貸款利率=基準(zhǔn)利率*風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)系數(shù)。

采用這種模式進(jìn)行定價(jià)時(shí)，選擇何種利率為基準(zhǔn)利率一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。早期西方商業(yè)銀行通常選擇對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放短期流動(dòng)資金貸款時(shí)所征收的最低利率作為基準(zhǔn)利率。上世紀(jì)70年代以來(lái)，商業(yè)銀行通常以倫敦同業(yè)銀行拆借利率(LIBOR)作為基準(zhǔn)利率。同樣，價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)：首先，它是“市場(chǎng)導(dǎo)向型”模式，它以一般利率水平為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)制定貸款價(jià)格，既考慮市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)，又考慮貸款本身的違約風(fēng)險(xiǎn)，具有較高的合理性，其價(jià)格更具競(jìng)爭(zhēng)力；其次，這種模式要全面考慮貸款和利率風(fēng)險(xiǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)管理難度大大增加；最后，這種定價(jià)模式依然沒(méi)有考慮銀行和客戶的全面關(guān)系。

(三)、客戶利潤(rùn)分析模式

前兩種模式都是針對(duì)單一貸款產(chǎn)品的定價(jià)方式，僅考慮了成本、風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)以及貸款的利息收入等因素，并未考慮客戶因結(jié)算、咨詢、委托、及其它附帶服務(wù)給銀行帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入，而這些都是銀行在定價(jià)時(shí)必須面對(duì)的，于是客戶利潤(rùn)分析定價(jià)模式應(yīng)運(yùn)而生。此模式認(rèn)為：商業(yè)銀行在每筆貸款定價(jià)時(shí)，應(yīng)考慮客戶與本行的整體關(guān)系，首先為客戶設(shè)定一個(gè)目標(biāo)利潤(rùn)，然后比較銀行為該客戶提供的所有服務(wù)的總成本、總收入及銀行的目標(biāo)利潤(rùn)，以此權(quán)衡定價(jià)水平，用公式表示為：

貸款利率＝（銀行的目標(biāo)利潤(rùn)＋為客戶提供所有服務(wù)的總成本－為客戶提供所有服務(wù)中除貸款利息以外的其它收入）/貸款額

在上述關(guān)系中，如果銀行從客戶的整體關(guān)系中得到的凈收益為正并達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)利潤(rùn)水平，則這項(xiàng)貸款申請(qǐng)很可能被批準(zhǔn)；如果凈收益為負(fù)或未能達(dá)到銀行預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)，則銀行很可能否決該項(xiàng)貸款申請(qǐng)或者要求提高貸款價(jià)格和其它服務(wù)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。由此可見(jiàn)：

1、 該模式是“客戶導(dǎo)向型”，真正體現(xiàn)了現(xiàn)代商業(yè)銀行“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)現(xiàn)差別定價(jià)的個(gè)性化經(jīng)營(yíng)方式，既吸引和保留那些真正為銀行帶來(lái)合理利潤(rùn)的客戶，又能通過(guò)提高貸款價(jià)格來(lái)彌補(bǔ)那些無(wú)利可圖甚至虧損給銀行帶來(lái)的損失；

2、 這種定價(jià)方式要求銀行準(zhǔn)確的測(cè)算為客戶提供服務(wù)的總成本，加大了成本管理的難度；

3、這種定價(jià)方法適宜于與銀行往來(lái)關(guān)系密切、資金需求量較大的客戶，而對(duì)于新開(kāi)戶企業(yè)及有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻魟t不宜采用。

綜上分析，成本加總模式可以保證銀行的每筆貸款都有利可圖，但它可能影響到貸款定價(jià)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式有更強(qiáng)的市場(chǎng)導(dǎo)向，但由于對(duì)資金成本重視不夠，有可能導(dǎo)致占有市場(chǎng)而失去利潤(rùn)的結(jié)果；客戶利潤(rùn)分析模式的前提是分客戶的收益和成本的核算，我國(guó)銀行短期難以實(shí)施這種核算。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化程度的推進(jìn)，各家銀行貸款定價(jià)的自主權(quán)逐步擴(kuò)大，選擇適當(dāng)?shù)馁J款定價(jià)模式對(duì)每一家銀行都非常重要。

四、我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式的現(xiàn)實(shí)選擇

筆者認(rèn)為，從目前我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平看，各分行可以在總行確定的利率基準(zhǔn)和浮動(dòng)范圍內(nèi)，綜合考慮成本費(fèi)用分?jǐn)偂⒖蛻糇尷潭取a(chǎn)品收益相關(guān)性及因提前還款、違約和展期等導(dǎo)致的必要的價(jià)格調(diào)整等因素，最終確定價(jià)格水平。即建立起“以同業(yè)拆借利率為基準(zhǔn)，以貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為核心，兼顧銀行的目標(biāo)利潤(rùn)及客戶整體關(guān)系”為主要內(nèi)容的定價(jià)模式。理由是：

其一，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，所有的貸款利率都由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一制定，各商業(yè)銀行普遍缺乏豐富的貸款定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。“分產(chǎn)品核算”“分客戶核算”等成本管理系統(tǒng)尚有待于建立和完善。因此，從技術(shù)上而言，我國(guó)商業(yè)銀行暫不宜采用客戶利潤(rùn)分析定價(jià)模式。

其二，利率放開(kāi)使我國(guó)商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將在很大程度上體現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)利率水平成為商業(yè)銀行貸款定價(jià)的首要考慮因素。根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，選擇同業(yè)拆借利率作為貸款時(shí)市場(chǎng)利率水平的代表具有合理性和可行性。同業(yè)拆借利率是以中央銀行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率為基準(zhǔn)，再根據(jù)社會(huì)資金的松緊程度和供求關(guān)系由拆借雙方自由議定，所以人們常用同業(yè)拆借利率反映市場(chǎng)上資金供求變化的情況。我國(guó)自1996年放開(kāi)了對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)上資金利率的管制，經(jīng)過(guò)幾年的市場(chǎng)洗禮，已形成相對(duì)成熟和規(guī)范的市場(chǎng)利率，完全可作為商業(yè)銀行貸款定價(jià)的參考。

其三，借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行在貸款定價(jià)時(shí)必須考慮的重要因素，可參照國(guó)外銀行通用的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的辦法。貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)主要有兩部分：（1）長(zhǎng)期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即貸款的期限越長(zhǎng)，不確定的因素越多，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越大越多，因此客戶應(yīng)支付風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。對(duì)于長(zhǎng)期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，商業(yè)銀行可根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)或?qū)嵶C分析來(lái)確定。如貸款期限為1－3年，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.5%，貸款期限為3－5年，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.0%，貸款期限為5年以上的，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.5%。（2）借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。它的設(shè)定比較困難，應(yīng)把它作為整個(gè)貸款定價(jià)過(guò)程的核心內(nèi)容來(lái)抓。我國(guó)自90年代以來(lái)一直推行的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理已為我國(guó)商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)打下了一定的基礎(chǔ)，如借款人信用等級(jí)的評(píng)定，貸款風(fēng)險(xiǎn)度的測(cè)算等，直接為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的確定提供了可參考的依據(jù)。目前我國(guó)商業(yè)銀行要進(jìn)一步提高貸款風(fēng)險(xiǎn)管理水平，設(shè)定出科學(xué)合理的貸款風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與測(cè)算體系，提高貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的精確性。

其四，獲得合理的利潤(rùn)水平是商業(yè)銀行從事貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力。具體可反映為銀行資本必須從每一筆貸款中獲得一定的最低收益。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行制度在我國(guó)的確立，我國(guó)商業(yè)銀行都具有明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，要求獲得一定的投資回報(bào)。因此，銀行必須分解資本收益率，確定每一筆貸款收益中所應(yīng)包含的目標(biāo)利潤(rùn)，具體可參照下面的公式計(jì)算：

單筆貸款的目標(biāo)利潤(rùn)＝（資本/總資產(chǎn)）*資本的目標(biāo)收益率*單筆貸款金額

其五，隨著“以客戶為中心”這一現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念在我國(guó)商業(yè)銀行界的確立，商業(yè)銀行越來(lái)越強(qiáng)調(diào)針對(duì)不同的客戶提供一攬子服務(wù)，從同客戶的整體關(guān)系中得到盈利，這就要求銀行在貸款定價(jià)時(shí)合理考慮其與客戶之間的整體關(guān)系。具體地可采取在一般貸款利率基礎(chǔ)上，確定一個(gè)浮動(dòng)范圍，針對(duì)不同的客戶制定不同的利率水平。如對(duì)于那些與本行往來(lái)關(guān)系密切，能帶來(lái)凈利潤(rùn)的客戶給予貸款利率優(yōu)惠，可在原利率基礎(chǔ)上下浮一定利率；對(duì)于與本行往來(lái)關(guān)系較少，不能帶來(lái)凈利潤(rùn)的客戶給予較高的貸款利率，可在原利率基礎(chǔ)上上浮一定比率。在條件成熟時(shí)，對(duì)于少數(shù)優(yōu)質(zhì)客戶，可試行運(yùn)用客戶利潤(rùn)分析模式來(lái)定價(jià)，將借款公司本身，它的附屬公司，主要股東、高層管理人員都合并在一起，編制所發(fā)生的收入和費(fèi)用情況明細(xì)帳戶說(shuō)明書，建立起統(tǒng)一的盈利性分析系統(tǒng)，進(jìn)而找出最佳的定價(jià)方案。

五、構(gòu)建合理的貸款定價(jià)體系

（一）、要加快管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用

在貸款定價(jià)體系中，經(jīng)營(yíng)成本率和稅負(fù)成本率均來(lái)自管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化定價(jià)中的成本分析，提供豐富而完備的成本資料，并以此為契機(jī)，大力推行全面成本管理，尋找降低成本，提高效益的有效途徑，充分發(fā)揮成本管理對(duì)貸款定價(jià)的積極作用。一套完善的管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)要全面覆蓋賬戶信息、客戶關(guān)系信息、人力資源信息。我國(guó)的商業(yè)銀行的管理會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)尚不完備，相關(guān)的管理信息系統(tǒng)建設(shè)還相對(duì)滯后，因此，必須大力強(qiáng)化管理會(huì)計(jì)的推廣工作，加快管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)應(yīng)用，促進(jìn)合理貸款定價(jià)的建設(shè)。

（二）、建立完善精確的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)

商業(yè)銀行以資金融通為主要業(yè)務(wù)，其內(nèi)部分工大致分為資金籌集部門和資金運(yùn)用部門。如果成本核算準(zhǔn)確，銀行就可以對(duì)各種資金來(lái)源的價(jià)格進(jìn)行分析，從而確定合理的貸款價(jià)格，有效地引導(dǎo)商業(yè)銀行資金的流量和流向。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)的職能在于銀行根據(jù)資金的邊際成本率，在其各部門之間分配資金。建立內(nèi)部資金評(píng)定系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)在于，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)進(jìn)行定價(jià)決策時(shí)，可把利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)分離，貸款決策可集中分析貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，而資金管理部門則可決定資產(chǎn)的負(fù)債期限及搭配問(wèn)題，可以進(jìn)行資產(chǎn)、負(fù)債的對(duì)稱性管理。目前，我國(guó)許多銀行尚未建立起資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，大量日常性分析和監(jiān)控工作需要手工完成，效率低下，難以定量，無(wú)法對(duì)利率變動(dòng)適時(shí)調(diào)整內(nèi)部資金價(jià)格，同時(shí)，加快建立內(nèi)部資金價(jià)格調(diào)整模型，逐步開(kāi)發(fā)相關(guān)的管理信息和決策支持系統(tǒng)，為貸款定價(jià)體系的建立和應(yīng)用創(chuàng)造條件。

（三）、健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)

正確評(píng)估信貸風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平是貸款定價(jià)的重要環(huán)節(jié)。近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行都引入了信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，但各家銀行的這套系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)的因素不盡相同，各有側(cè)重，反映出各銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)分析方面不同的理解和經(jīng)驗(yàn)。相對(duì)于貸款定價(jià)而言，這些系統(tǒng)都有以下幾個(gè)共同的缺陷：（1）評(píng)價(jià)目標(biāo)是客戶的整體信用狀況而非某筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)狀況。（2）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)缺乏與之相對(duì)應(yīng)的違約概率和違約后貸款損失的比率，評(píng)估系統(tǒng)只能客戶信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，無(wú)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量。（3）評(píng)估系統(tǒng)只能處理有規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)法人客戶，無(wú)法評(píng)價(jià)事業(yè)法人客戶、項(xiàng)目法人客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)需要根據(jù)貸款定價(jià)的要求進(jìn)行完善，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合的實(shí)施以及我國(guó)國(guó)情，吸收國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立一套符合實(shí)際，行之有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，為做好貸款定價(jià)工作做好基礎(chǔ)。

(四)、 建立健全科學(xué)的分級(jí)授權(quán)體制

利率市場(chǎng)化要求商業(yè)銀行建立科學(xué)、高效的分級(jí)授權(quán)和嚴(yán)格完善的監(jiān)管制度，以防范貸款定價(jià)權(quán)力下放造成的道德風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化過(guò)程中，貸款利率的放開(kāi)直接影響商業(yè)銀行的利息收入，因此，要加快建立貸款定價(jià)程序的分級(jí)授權(quán)管理制度，對(duì)一級(jí)分行和二級(jí)分行根據(jù)差別化管理的原則，授予一定的浮動(dòng)權(quán)限。即根據(jù)不同分(支)行所處的經(jīng)濟(jì)地理環(huán)境，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、業(yè)務(wù)量大小，資本金成本、資金價(jià)格供求彈性等進(jìn)行有差別的逐級(jí)授權(quán)管理，對(duì)突破授權(quán)的利率定價(jià)履行嚴(yán)格的利率審批程序，各機(jī)構(gòu)在授權(quán)范圍內(nèi)著力提高貸款定價(jià)能力和客戶談判能力，適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)要求，保證貸款收益，堅(jiān)持利率下浮貸款集中一級(jí)分行審批、重點(diǎn)對(duì)于上浮不足的貸款進(jìn)行監(jiān)督糾正。

(五)、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本管理，促進(jìn)貸款定價(jià)體系不斷完善

科學(xué)合理的貸款定價(jià)體系還應(yīng)涵蓋并準(zhǔn)確反映資本金成本。資本金的目標(biāo)利潤(rùn)率不僅是貸款定價(jià)體系中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，也是商業(yè)銀行防范信用風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的最終保證，應(yīng)在貸款及其它風(fēng)險(xiǎn)的敞口上得到合理配置。其配置原則是將資本數(shù)額與其風(fēng)險(xiǎn)水平直接掛鉤，通過(guò)強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本對(duì)貸款定價(jià)的作用，可以有效提升 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和精細(xì)化程度。如某筆貸款的非預(yù)期損失較高，則應(yīng)配置較多的經(jīng)濟(jì)資本以提高產(chǎn)品價(jià)格，促使該客戶主動(dòng)退出。從實(shí)施角度看，內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)可以計(jì)算單筆貸款的違約概率，違約損失率等關(guān)鍵指標(biāo)，從而成為經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算、分配與監(jiān)測(cè)的重要工具。

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P20－23；

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商業(yè)銀行貸款利率范文第3篇

一、我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

1996年至2014年，我國(guó)曾頒布多次的利率市場(chǎng)化改革措施，終于在2014年末迎來(lái)了實(shí)質(zhì)性突破。2014年11月21日，中國(guó)人民銀行將存款利率浮動(dòng)上限由2012年規(guī)定的基準(zhǔn)利率的1.1倍提升至1.2倍，同時(shí)簡(jiǎn)化了存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次；2015年2月28日，央行再次將浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至1.3倍；2015年5月11日，又將1.3倍調(diào)整為1.5倍。存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限的進(jìn)一步擴(kuò)大，擴(kuò)寬了金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)空間，有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，促進(jìn)其加快經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型并提高金融服務(wù)水平，為最終放開(kāi)存款利率上限打下更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；同時(shí)也有利于資金價(jià)格能更真實(shí)地反映市場(chǎng)供求關(guān)系，推動(dòng)形成符合均衡水平和客戶意愿的儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融健康發(fā)展。

此外，2015年6月2日，中國(guó)人民銀行宣布即日起實(shí)施《大額存單管理暫行辦法》。根據(jù)《辦法》規(guī)定，30萬(wàn)元以上的個(gè)人存款，將擺脫目前的存款基準(zhǔn)利率和上浮區(qū)間的限制，實(shí)行市場(chǎng)化定價(jià)。該《辦法》一方面有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制；另一方面有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，培育企業(yè)、個(gè)人等零售市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)化定價(jià)理念，為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。

綜上所述，我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程已接近尾聲，預(yù)計(jì)2015年下半年或2016年初存款利率上限將被徹底取消。

二、利率市場(chǎng)化下零售貸款業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

1.利率市場(chǎng)化下零售貸款業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)

利率市場(chǎng)化使得銀行利差收窄、盈利能力承壓。從已公布年報(bào)的11家上市銀行來(lái)看，各家銀行業(yè)績(jī)均面臨著盈利增速放緩的局面。除平安銀行及浦發(fā)銀行外，其余9家A股上市銀行2014年凈利潤(rùn)同比增幅均跌至“個(gè)位數(shù)”時(shí)代。金融市場(chǎng)化改革的快速推進(jìn)要求零售銀行改變主要依靠存貸利差的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)一步提升產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。

2.利率市場(chǎng)化下零售貸款業(yè)務(wù)的機(jī)遇

與此同時(shí)，利率市場(chǎng)化也為零售銀行強(qiáng)化內(nèi)部能力，促進(jìn)差異化競(jìng)爭(zhēng)，提升服務(wù)和創(chuàng)新水平帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇。

（1）利率市場(chǎng)化改革，銀行貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型形勢(shì)下，貸款企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加；在以利率市場(chǎng)化為代表的金融改革的背景下，大中型企業(yè)直接融資渠道越來(lái)越完善，銀行利潤(rùn)空間也大幅壓縮。

銀行應(yīng)以“新一代的資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略”為方法，提高貸款收益，降低資金成本，實(shí)現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。需要建立對(duì)各個(gè)客群風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的貸款收益和資本消耗，以及不同類型的存款融資成本的洞析，并主動(dòng)選擇最符合自身情況的零售銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展高收益零售貸款業(yè)務(wù)，主要包括小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款業(yè)務(wù)、消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)。

（2）個(gè)人存款增速放緩，制約銀行個(gè)人貸款放貸規(guī)模

利率市場(chǎng)化的推進(jìn)導(dǎo)致存款流失、資金成本上升成為銀行不可回避的問(wèn)題，目前，絕大部分銀行面臨穩(wěn)定、低成本資金來(lái)源的吸儲(chǔ)難題。

2014年以來(lái)，銀行資金緊張局面愈演愈烈，多家國(guó)有銀行、股份制銀行存貸比逼近75%，其中四大行零售存款占比基本高于45%，但股份制銀行平均僅20%。個(gè)人存款增速放緩越來(lái)越限制個(gè)人貸款的放貸規(guī)模。

（3）“去銀行化”趨勢(shì)加劇，零售信貸業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)升級(jí)

隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，銀行資金成本提升，且財(cái)富管理類產(chǎn)品的普及程度和可選范圍不斷擴(kuò)寬，個(gè)人金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的“去存款化”過(guò)程將延續(xù)至未來(lái)10年。盡管中國(guó)大多數(shù)銀行只有不到30%的資金來(lái)自于零售存款，但毋庸置疑，未來(lái)對(duì)零售存款的爭(zhēng)奪將更加白熱化。市場(chǎng)“實(shí)際”存款利率已明顯上升，這些代價(jià)高昂的資金來(lái)源帶來(lái)的實(shí)際收益極其有限，零售銀行的利潤(rùn)率將會(huì)受到持續(xù)的沖擊。

（4）新增信貸規(guī)模現(xiàn)結(jié)構(gòu)化差異，粗放循環(huán)模式難以持久

傳統(tǒng)零售銀行業(yè)務(wù)拓展一直以存款至上為重心，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一。在零售業(yè)務(wù)發(fā)展新形勢(shì)下，銀行零售業(yè)務(wù)應(yīng)走差異化的發(fā)展路徑，調(diào)整零售業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及相應(yīng)資源投入，從而匹配客戶結(jié)構(gòu)及整體大環(huán)境的改變。零售銀行應(yīng)以發(fā)展?jié)摿Ω摺⑹找娲蟮牧闶圪J款新業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，推動(dòng)商業(yè)銀行利潤(rùn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

三、利率市場(chǎng)化下零售貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展策略

1.產(chǎn)品策略：發(fā)展高收益資產(chǎn)業(yè)務(wù)，做“高收益信貸銀行”

零售及小微企業(yè)貸款，將成為未來(lái)5年中國(guó)零售銀行業(yè)收入的增長(zhǎng)引擎之一，零售銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品策略即是做卓越的“高收益信貸銀行”，以優(yōu)秀的零售信貸產(chǎn)品拉動(dòng)和綁定客戶，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，不斷優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提升貸款收益，彌補(bǔ)資金成本高漲帶來(lái)的盈利壓力。

（1）以信用卡和互聯(lián)網(wǎng)金融拓展消費(fèi)金融版圖及創(chuàng)新

當(dāng)前信貸市場(chǎng)上，個(gè)人客戶已成為主要客戶群體，從信用卡消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)來(lái)看，消費(fèi)金融更是進(jìn)入“黃金發(fā)展期”，而信用卡分期業(yè)務(wù)豐富的消費(fèi)信貸選擇及便捷的多渠道辦理和流程優(yōu)化，使得客戶群體不斷擴(kuò)大，傳統(tǒng)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)正逐步被信用卡分期業(yè)務(wù)替代，未來(lái)信用卡分期業(yè)務(wù)將日漸成為占領(lǐng)消費(fèi)金融的高地。消費(fèi)金融業(yè)務(wù)應(yīng)在有形優(yōu)惠下尋找差異化路線，拓寬收入渠道，進(jìn)而提升其業(yè)務(wù)的綜合盈利能力。

（2）以專業(yè)技術(shù)創(chuàng)新微貸金融，由放貸向綜合金融轉(zhuǎn)變

2014年，各家銀行小微信貸業(yè)務(wù)增幅約為10%-20%，增速與前兩年的50%以上相比明顯放緩。首先，2014年我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于下行周期，小微企業(yè)訂單普遍減少20%-30%，導(dǎo)致有效信貸需求萎縮；其次，小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，不良貸款持續(xù)上升；最后，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)進(jìn)入小微市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，銀行分得“蛋糕”的份額相應(yīng)變小。

近幾年來(lái)，各家銀行都以小微企業(yè)業(yè)務(wù)為發(fā)展重點(diǎn)，小微企業(yè)受到空前關(guān)注的同時(shí)，市場(chǎng)份額被不斷攤薄。在新形勢(shì)下，商業(yè)銀行以往靠小微信貸業(yè)務(wù)以價(jià)格、規(guī)模覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的效益模式難以為繼。

同時(shí)，隨著信息科技的快速發(fā)展，尤其是互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速普及，小微企業(yè)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式、業(yè)務(wù)拓展模式、員工管理和生產(chǎn)流程等也出現(xiàn)顯著變化。商業(yè)銀行必須緊跟時(shí)代潮流，加強(qiáng)金融與科技的融合。

因此，銀行在發(fā)展小微信貸業(yè)務(wù)過(guò)程中，不僅需注重小微業(yè)務(wù)的“量”，更需挖掘小微業(yè)務(wù)的附加值，從單純的“微信貸”向“微金融”發(fā)展，通過(guò)對(duì)小微客戶的需求挖掘進(jìn)行交叉銷售，以專業(yè)信貸技術(shù)創(chuàng)新微貸金融，有效覆蓋小微業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到小微客戶價(jià)值最大化。

2.體制策略：體制創(chuàng)新，助力零售貸款業(yè)務(wù)多元發(fā)展

（1）構(gòu)建特色專營(yíng)體系，提升專業(yè)能力

構(gòu)建零售貸款業(yè)務(wù)專業(yè)化運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)模式，如設(shè)立小微金融中心、個(gè)人貸款中心、個(gè)貸審批中心、信用卡中心、消費(fèi)信貸中心、汽車金融中心等。通過(guò)設(shè)立業(yè)務(wù)專營(yíng)體系，專業(yè)化地為零售信貸業(yè)務(wù)提供審查、審批、放款及貸后管理操作，提高審貸效率和風(fēng)險(xiǎn)控制；專職開(kāi)展?fàn)I銷推動(dòng)和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。

（2）開(kāi)辟綠色通道，搭建平臺(tái)批量獲客

積極探索外部合作模式，開(kāi)展零售貸款業(yè)務(wù)。通過(guò)搭建合作平臺(tái)，開(kāi)辟綠色通道，達(dá)到批量獲客的效果。第一，與銀行集團(tuán)內(nèi)部子公司，特別是非金融子公司在居民消費(fèi)和非金融投資相關(guān)領(lǐng)域合作；第二，與第三方機(jī)構(gòu)合作的營(yíng)銷體系，其一為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、汽車經(jīng)銷商和大額商品商場(chǎng)等消費(fèi)商戶，其二為房地產(chǎn)、留學(xué)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)，其三為政府、協(xié)會(huì)等各類信貸平臺(tái)。

（3）增強(qiáng)業(yè)務(wù)定價(jià)能力，提升審批效率和風(fēng)控水平

零售銀行貸款業(yè)務(wù)向小微、消費(fèi)金融、信用卡等領(lǐng)域傾斜，應(yīng)提升貸款定價(jià)能力、改善盈利能力，還應(yīng)提高風(fēng)控水平、客戶綜合貢獻(xiàn)度等。

小微業(yè)務(wù)應(yīng)建立獨(dú)立的、差別化的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系。個(gè)人信貸業(yè)務(wù)在貸款利率定價(jià)上也應(yīng)注重根據(jù)不同客戶采取靈活的定價(jià)策略，健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，構(gòu)建有效的商業(yè)性貸款利率定價(jià)機(jī)制。

（4）建立授信模型，強(qiáng)化垂直管理及信用風(fēng)險(xiǎn)管理

建立零售貸款授信模型，改善小微企業(yè)信貸、個(gè)人貸款管理系統(tǒng)，增強(qiáng)公司客戶信用評(píng)級(jí)和個(gè)人客戶信用評(píng)分功能，縮短審批流程。

商業(yè)銀行貸款利率范文第4篇

一、銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)分析

從理財(cái)產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)分析，客戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品后，其資金從個(gè)人賬戶轉(zhuǎn)入指定的銀行理財(cái)專戶用于對(duì)外投資，不在客戶個(gè)人名下，客戶享有的是在理財(cái)產(chǎn)品到期（包括提前終止）時(shí)分配本金和收益的付款請(qǐng)求權(quán)。這種權(quán)利從其自然屬性來(lái)看，其滿足可質(zhì)押權(quán)利的基本要求。首先，它具有一定的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，屬于財(cái)產(chǎn)權(quán)范疇。其次，它不具有人身的依附性，其轉(zhuǎn)讓并沒(méi)有受到法律法規(guī)的禁止性規(guī)定，除非理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買合同明確禁止或限制其轉(zhuǎn)讓，原則上它屬于一項(xiàng)可以轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

二、銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)

雖然從銀行理財(cái)產(chǎn)品的自然屬性言，其滿足作為可質(zhì)押權(quán)利的基本要求，但是由于我國(guó)現(xiàn)行法律、行政法規(guī)均未明確規(guī)定銀行理財(cái)產(chǎn)品可以作為擔(dān)保物用以質(zhì)押，這將導(dǎo)致該擔(dān)保物權(quán)的設(shè)立可能得不到法律的認(rèn)可和保護(hù)，存在被認(rèn)定無(wú)效的法律風(fēng)險(xiǎn)。具體分析如下：

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押缺乏明確的法律依據(jù)

質(zhì)押是一項(xiàng)擔(dān)保物權(quán)，根據(jù)物權(quán)法定原則，物權(quán)的種類和內(nèi)容不能由當(dāng)事人自由創(chuàng)設(shè)，需均由法律明確規(guī)定。我國(guó)現(xiàn)行的《物權(quán)法》和其他法律、行政法規(guī)均沒(méi)有明確規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品可以作為質(zhì)物進(jìn)行出質(zhì)擔(dān)保，這將導(dǎo)致以銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立質(zhì)押擔(dān)保的行為可能得不到法律的認(rèn)可和保護(hù)，銀行以理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)權(quán)人的身份要求優(yōu)先受償?shù)目罐q很可能得不到法律的支持。

（二）理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押缺乏有效的公示途徑

物權(quán)公示是物權(quán)法的另一項(xiàng)重要制度，它要求物權(quán)的設(shè)立、變更和消滅，必須以外部可以查知的方式表現(xiàn)出來(lái)，物權(quán)公示的目的在于保護(hù)交易安全，保護(hù)善意第三人的利益。根據(jù)我國(guó)《物權(quán)法》的現(xiàn)行規(guī)定，公示也是擔(dān)保物權(quán)設(shè)立的必要生效條件，權(quán)利質(zhì)權(quán)的設(shè)定需要通過(guò)交付或登記的方式達(dá)到公示的目的。而從目前銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況看，商業(yè)銀行并沒(méi)有制作相應(yīng)的權(quán)利憑證交付給投資者，投資者持有的僅為理財(cái)產(chǎn)品客戶協(xié)議書或認(rèn)購(gòu)協(xié)議書等其與商業(yè)銀行簽署的理財(cái)協(xié)議以及相關(guān)的產(chǎn)品說(shuō)明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律性文件，這些法律性文件并不是一種法定的或者為普通大眾所認(rèn)可的權(quán)利憑證，所以不存在交付權(quán)利憑證的公示方式。而在現(xiàn)行法律框架下，也沒(méi)有特定的管理機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)為理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押辦理相關(guān)的登記，所以也無(wú)處進(jìn)行登記公示。因此，以銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立權(quán)利質(zhì)押，既無(wú)權(quán)利憑證可以交付，也無(wú)特定的管理機(jī)關(guān)可以登記，無(wú)法滿足物權(quán)法上對(duì)質(zhì)押的公示要求。

綜上所述，在現(xiàn)行的法律環(huán)境下，銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押由于于法無(wú)據(jù)、無(wú)處公示，因此該項(xiàng)質(zhì)權(quán)的設(shè)立可能無(wú)法得到法律的充分保護(hù)，無(wú)法對(duì)抗善意第三人和公權(quán)力。一旦有善意第三人對(duì)理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)下的權(quán)益主張權(quán)利或者司法機(jī)關(guān)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品采取凍結(jié)、扣劃等強(qiáng)制措施，銀行將無(wú)法對(duì)理財(cái)產(chǎn)品享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，這是商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)面臨的最大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

三、現(xiàn)行法律環(huán)境下銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范建議

（一）通過(guò)合同約定類推使用應(yīng)收賬款質(zhì)押方案

在目前的業(yè)務(wù)發(fā)展形勢(shì)下，推動(dòng)立法或者等待立法明確銀行理財(cái)產(chǎn)品作為質(zhì)物的合法性都屬遠(yuǎn)水難救近火，現(xiàn)階段可以考慮將銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押類推適用應(yīng)收賬款質(zhì)押制度，積極尋求理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押合法化的途徑，增大理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押被司法機(jī)關(guān)認(rèn)可的可能性，這對(duì)降低理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的法律風(fēng)險(xiǎn)有一定的實(shí)際意義。

在我國(guó)《物權(quán)法》明確的可質(zhì)押的權(quán)利中，唯應(yīng)收賬款的外延尚存在爭(zhēng)議的空間，《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》界定的應(yīng)收賬款的定義為“權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來(lái)的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)。本辦法所稱的應(yīng)收賬款包括下列權(quán)利：（一）銷售產(chǎn)生的債權(quán)，包括銷售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的許可使用等；（二）出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括出租動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)；（三）提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；（四）公路、橋梁、隧道、渡口等不動(dòng)產(chǎn)收費(fèi)權(quán)；（五）提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權(quán)。”

商業(yè)銀行在開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時(shí)，可以根據(jù)法律的擴(kuò)大解釋原則，將客戶對(duì)理財(cái)產(chǎn)品擁有的權(quán)利視為一種因提供信用而產(chǎn)生的債權(quán)類推適用應(yīng)收賬款質(zhì)押制度，將理財(cái)產(chǎn)品歸入應(yīng)收賬款范疇，設(shè)立權(quán)利質(zhì)權(quán)。在與客戶簽署的權(quán)利質(zhì)押協(xié)議中應(yīng)充分體現(xiàn)將理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押作為應(yīng)收賬款質(zhì)押的制度安排，這將有利于在發(fā)生糾紛時(shí)受理法院或仲裁庭類推適用應(yīng)收賬款質(zhì)押法律關(guān)系，承認(rèn)銀行作為理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)。

（二）通過(guò)流程控制全面防控業(yè)務(wù)辦理環(huán)節(jié)的操作風(fēng)險(xiǎn)

1.審慎選擇可出質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品。為了能有效覆蓋信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格界定可接受作為質(zhì)物的銀行理財(cái)產(chǎn)品的種類和范圍，盡量選擇本行發(fā)行的、財(cái)產(chǎn)價(jià)值比較穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品作為質(zhì)物，如保本型的理財(cái)產(chǎn)品或者票據(jù)型的理財(cái)產(chǎn)品，并根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的種類合理設(shè)置質(zhì)押率。

2.簽署《應(yīng)收賬款質(zhì)押合同》。根據(jù)我國(guó)《物權(quán)法》的規(guī)定，“以應(yīng)收賬款出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同”，因此，商業(yè)銀行在辦理理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押時(shí)應(yīng)與出質(zhì)人簽署《應(yīng)收賬款質(zhì)押合同》，并在合同中明確約定抵消權(quán)條款，如理財(cái)產(chǎn)品先于貸款到期或因提前到期而提前兌付時(shí)，銀行有權(quán)將理財(cái)產(chǎn)品回流資金直接用于清償融資業(yè)務(wù)本息及其他所有應(yīng)付款項(xiàng)或者將回流資金存入雙方約定的保證金賬戶繼續(xù)為該筆信貸提供質(zhì)押擔(dān)保；如銀行貸款債權(quán)到期或提前到期，或發(fā)生合同約定的客戶違約或危及銀行債權(quán)情形，銀行有權(quán)將理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)下對(duì)客戶所負(fù)債務(wù)與客戶在信貸業(yè)務(wù)中對(duì)銀行所負(fù)債務(wù)進(jìn)行抵消，同時(shí)應(yīng)在《應(yīng)收賬款質(zhì)押合同》中進(jìn)一步明確理財(cái)資金的返回路徑、抵消的范圍、抵消的通知方法以及余款的清算等相關(guān)事宜，便于銀行在實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)可以掌握主動(dòng)權(quán)，及時(shí)防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記手續(xù)。我國(guó)《物權(quán)法》規(guī)定，應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)自信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。因此，商業(yè)銀行在辦理理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押時(shí)應(yīng)通過(guò)人民銀行的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)辦妥出質(zhì)登記手續(xù)，未經(jīng)登記的質(zhì)權(quán)無(wú)法有效對(duì)抗第三人，不能產(chǎn)生優(yōu)先受償?shù)姆尚ЯΑ?/p>

4.留置出質(zhì)人購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)法律性文件。在辦理理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押過(guò)程中，商業(yè)銀行可以要求出質(zhì)人將理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)文件（包括但不限于理財(cái)產(chǎn)品客戶協(xié)議書或認(rèn)購(gòu)協(xié)議書、產(chǎn)品說(shuō)明書、回單等）移交銀行保管。雖然上述法律性文件并不是到期領(lǐng)取理財(cái)產(chǎn)品收益的唯一的權(quán)利憑證，但上述法律性文件的移交有助于防范出質(zhì)人的二押風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)抗第三人可能提出的有關(guān)善意的抗辯。

5.加強(qiáng)對(duì)出質(zhì)人和質(zhì)物的信息追蹤和管理，及時(shí)辦妥相關(guān)的變更登記和展期登記，防范質(zhì)權(quán)登記失效、擔(dān)保權(quán)利落空的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)中國(guó)人民銀行《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》的規(guī)定，如果質(zhì)權(quán)人辦理登記時(shí)所填寫的出質(zhì)人法定注冊(cè)名稱或有效身份證件號(hào)碼變更的，質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)在變更之日起4個(gè)月內(nèi)辦理變更登記。未辦理變更登記的，質(zhì)押登記失效。此外，如果信貸債權(quán)存在展期情形的，應(yīng)在應(yīng)收賬款登記期限屆滿前90日內(nèi)及時(shí)辦理展期登記，否則也會(huì)導(dǎo)致質(zhì)權(quán)登記的失效。因此，商業(yè)銀行在發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款后，應(yīng)持續(xù)關(guān)注該筆信貸清償情況以及理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)信息，做好貸后管理。

商業(yè)銀行貸款利率范文第5篇

關(guān)鍵詞：貸款定價(jià)；CAPM模型；期權(quán)定價(jià)模型；VaR；RAROC

中圖分類號(hào)：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031(2008)02-0069-05

我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是貸款業(yè)務(wù)，貸款業(yè)務(wù)的核心工作就是在對(duì)借款人的借款資格、借款用途和還款能力等方面審核的基礎(chǔ)上對(duì)貸款進(jìn)行定價(jià)。換言之，貸款定價(jià)就是制定出一筆貸款在一定的貸款期限、抵押和還款計(jì)劃等條件下的貸款利率，最終使得貸款利率能夠覆蓋這筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)，并使銀行獲取合理的利潤(rùn)。因此，合理的貸款定價(jià)對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款定價(jià)模型主要包括成本加成法、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)法、客戶盈利分析方法等。這些貸款定價(jià)方法主要從銀行貸款經(jīng)營(yíng)的成本收益角度出發(fā)來(lái)考慮定價(jià)問(wèn)題，它們的不足之處在于缺少對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化和度量。隨著信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的建立和完善以及相應(yīng)數(shù)學(xué)工具和金融學(xué)理論的發(fā)展，人們對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法有了更深入的研究。商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法經(jīng)歷了從主觀到客觀，由定性分析到定量分析的轉(zhuǎn)變。目前國(guó)外的商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法獲得了很大的發(fā)展，這些發(fā)展主要是建立在堅(jiān)實(shí)的現(xiàn)代金融理論基礎(chǔ)之上的，比如資本資產(chǎn)定價(jià)(CAPM)模型、期權(quán)定價(jià)模型、VaR和RAROC理論等等。本文主要評(píng)述這些現(xiàn)代金融理論在商業(yè)銀行貸款定價(jià)中的作用。

一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型在貸款定價(jià)中的應(yīng)用

(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)簡(jiǎn)介

馬科維茨(H. Markovitz)在1952年發(fā)表的《證券組合的選擇》一文中提出了證券組合理論，之后在60年代，William F. Sharp和John Lintner提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(Capital Asset Pricing Model，簡(jiǎn)稱CAPM)。該模型認(rèn)為每種證券的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)之間蘊(yùn)含著某種均衡的關(guān)系，在市場(chǎng)均衡時(shí)，一種證券的預(yù)期收益與其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在的關(guān)系可以表示為：

(二)資本資產(chǎn)定價(jià)模型在貸款定價(jià)中的應(yīng)用

國(guó)外最早由Pyle(1971)和et al. Hart(1974)將資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)引入到銀行的貸款定價(jià)模型之中。Eivind Bernhardsen and Larsen，kai(2003)又利用CAPM模型在貸款定價(jià)中加以應(yīng)用。[2]

另外，假設(shè)銀行對(duì)于貸款中的信用風(fēng)險(xiǎn)要求一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，類比CAPM模型可以得到(2)式：

(三)模型的評(píng)價(jià)

該模型利用CAPM模型構(gòu)造出銀行貸款的期望收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之間的關(guān)系，不過(guò)模型存在以下不足之處：第一，模型沒(méi)有考慮貸款的期限長(zhǎng)短問(wèn)題。第二，模型沒(méi)有考慮到借貸雙方的信息不對(duì)稱問(wèn)題，而銀行貸款實(shí)際操作中因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱，往往會(huì)出現(xiàn)信貸配給現(xiàn)象。第三，模型中 的估算較為復(fù)雜，且模型并未清楚的告知如何更好的計(jì)算不同貸款風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的 值。事實(shí)上，模型在實(shí)際應(yīng)用中也很難對(duì)不同的貸款的 值作出精確的估計(jì)。

二、期權(quán)定價(jià)理論在貸款定價(jià)中的應(yīng)用

(一)歐式股票期權(quán)定價(jià)理論

對(duì)于不付紅利的歐式看漲期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題，F(xiàn)isher Black和Myron Scholes(1973)提出了著名的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型，模型的損益圖見(jiàn)圖1。[3]

(二)期權(quán)定價(jià)公式在銀行貸款定價(jià)中應(yīng)用

在Black-Scholes完成期權(quán)定價(jià)公式之后，R.C. Merton(1974)把Black-Scholes在期權(quán)定價(jià)中應(yīng)用的期權(quán)定價(jià)技術(shù)(偏微分方程)應(yīng)用于公司負(fù)債定價(jià)的求解，把一個(gè)公司的負(fù)債看作一個(gè)基于公司資產(chǎn)價(jià)值的或有權(quán)益。這種方法可以應(yīng)用于銀行貸款定價(jià)模型。[5]

模型假定：(1)MM定理成立。(2)公司的資本結(jié)構(gòu)中只有一種普通股和企業(yè)貸款，企業(yè)沒(méi)有其他的未償債務(wù)，企業(yè)資產(chǎn)可以順利出售。(3)假設(shè)銀行在時(shí)刻t=0時(shí)向企業(yè)貸出一筆期限為T的貸款，貸款當(dāng)前的價(jià)值為F(V，T)，即距到期時(shí)間為T時(shí)的貸款價(jià)值；在t=0時(shí)銀行制定的連續(xù)復(fù)利風(fēng)險(xiǎn)貸款利率為i，不存在提前還款的情況；那么企業(yè)到期償還的本金和利息為D，那么D=F(V，T)×eiT。(4)設(shè)V(T)為期限為T的貸款在t=0時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的總價(jià)值，那么在貸款到期時(shí)將會(huì)出現(xiàn)下面兩種情況，一是當(dāng)?shù)狡谌盏钠髽I(yè)的價(jià)值V(0)≥D時(shí)，企業(yè)償還銀行貸款的本息；二是當(dāng)V(0)

Merton認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值V(x)的變動(dòng)服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，而且對(duì)企業(yè)的股東來(lái)言，可以將這筆貸款看作是以企業(yè)資產(chǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)(見(jiàn)圖2)。

(三)模型的評(píng)價(jià)

首先，這種模型巧妙的將企業(yè)貸款的損益圖類比于股票期權(quán)的損益圖，再將Black-Scholes在期權(quán)定價(jià)中應(yīng)用的期權(quán)定價(jià)技術(shù)應(yīng)用于公司貸款定價(jià)利率的求解，拓寬了我們考慮銀行貸款定價(jià)的視角，有利于更好的認(rèn)識(shí)銀行貸款的內(nèi)在關(guān)系。其次，從企業(yè)的損益圖的角度來(lái)看類似于看漲期權(quán)的買方，而從銀行的損益圖的角度來(lái)看，則是看跌期權(quán)的賣方。[6]因此從不同的角度可能得出的結(jié)果不盡相同。最后，這種模型和CAPM模型的應(yīng)用都難以較好的應(yīng)用于定價(jià)的實(shí)踐中去，但是模型可以從理論上揭示出許多貸款定價(jià)中不容忽視的要素，比如企業(yè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、銀企之間的博弈過(guò)程，等等。

三、在險(xiǎn)價(jià)值VaR方法和RAROC方法在貸款定價(jià)中的應(yīng)用

(一)VaR方法在貸款定價(jià)中的應(yīng)用

首先，VaR(Value at Risk)方法是指某金融工具或組合在正常的市場(chǎng)條件下和一定的置信水平和持有期內(nèi)，所可能出現(xiàn)的最大損失。[7]在實(shí)際應(yīng)用中常常要用到相對(duì)VaR(Relative VaR)，即某項(xiàng)金融資產(chǎn)在一定的持有期和一定的置信度下相對(duì)于平均收益的損失，用公式表示為：

這樣利用相對(duì)VaR就可以和風(fēng)險(xiǎn)資本(Capital at Risk， CaR)聯(lián)系起來(lái)，CaR是指用來(lái)彌補(bǔ)由風(fēng)險(xiǎn)造成的意外損失的資本。具體來(lái)說(shuō)VaR和CaR存在這樣的關(guān)系：例如在99%的置信水平下，銀行一年的VaR是10億元，那么也就是說(shuō)，銀行在一年內(nèi)有1%的可能性發(fā)生超出平均收益的損失為10億元，這就需要銀行持有至少10億元的風(fēng)險(xiǎn)資本才能保證銀行破產(chǎn)的概率低于1%。雖然VaR和CaR的經(jīng)濟(jì)意義不同，但是其計(jì)算方法是相同的。從圖3中可以看出，預(yù)期損失是指損失的統(tǒng)計(jì)平均值；意外損失是指損失額超過(guò)平均損失額的損失，也就是在一定置信度下的VaR值；異常損失是指超過(guò)意外損失的最大損失。CaR包含了所有風(fēng)險(xiǎn)VaR之和，即CaR=市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR+信用風(fēng)險(xiǎn)的VaR+其它風(fēng)險(xiǎn)的VaR。但是實(shí)際在針對(duì)貸款的情況進(jìn)行計(jì)算CaR時(shí)，主要考慮其中信用風(fēng)險(xiǎn)的VaR。在國(guó)際大型銀行中，僅有6%的銀行在全面考慮了風(fēng)險(xiǎn)之間相關(guān)性的基礎(chǔ)上將風(fēng)險(xiǎn)加總。

(二)RAROC方法在貸款定價(jià)中的應(yīng)用

在衡量銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí)常常要用到經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率即RAROC方法(Risk-Adjusted Return On Capital， RAROC)，它是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效評(píng)估方法中最常用的一種。它能夠?qū)γ抗P業(yè)務(wù)的收益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，并為每筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)配置一定數(shù)量的資本，從而能有效的防范銀行業(yè)務(wù)的意外損失給銀行帶來(lái)的沖擊。另外，這個(gè)指標(biāo)還可以為銀行信貸員開(kāi)展業(yè)務(wù)提供一個(gè)參照系，如果有某項(xiàng)業(yè)務(wù)的回報(bào)率達(dá)不到RAROC的要求，則需要提高信貸產(chǎn)品的定價(jià)。這個(gè)方法可以在貸款定價(jià)中得到有效的應(yīng)用。

首先，RAROC的計(jì)算公式如下：

其中：經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收入=貸款額×貸款利率+銀行收取的貸款費(fèi)用-貸款預(yù)期信用損失-銀行運(yùn)營(yíng)成本。預(yù)期信用損失=EDF×LGD×EAD，其中EDF為某項(xiàng)貸款的預(yù)期信用損失概率，LGD(Loss Given Default)為某項(xiàng)貸款在違約狀態(tài)下的預(yù)期損失率，EAD為違約時(shí)的貸款余額；風(fēng)險(xiǎn)資本CaR是指在一定置信度下信用風(fēng)險(xiǎn)的VaR值；RAROC在此處為銀行股東所要求的最低回報(bào)率。[8]

其次，通過(guò)圖4可以清楚的看出貸款利率計(jì)算方法。利用RAROC公式可以解出貸款利率，這時(shí)貸款利率是在一定的RAROC值計(jì)算的，那么根據(jù)銀行股東對(duì)股本收益率的要求不同，則計(jì)算貸款利率時(shí)也需要作相應(yīng)的變動(dòng)。

(三)對(duì)模型的評(píng)價(jià)

第一，它綜合利用多種度量方法來(lái)度量和反映銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)和收益。第二，它考慮到各種貸款之間的相關(guān)性，考慮到較為分散的貸款可以降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。第三，模型的不足之處是它的準(zhǔn)確性在很大程度上依賴于其它風(fēng)險(xiǎn)度量模型的準(zhǔn)確性，模型的計(jì)算往往需要大量的歷史數(shù)據(jù)和復(fù)雜的計(jì)算過(guò)程。這類模型較適用于對(duì)那些高端客戶進(jìn)行定價(jià)，否則只能給銀行帶來(lái)過(guò)多的經(jīng)營(yíng)成本。

四、現(xiàn)代商業(yè)銀行貸款定價(jià)模型在我國(guó)應(yīng)用的前景

1.我國(guó)商業(yè)銀行目前仍以央行的基準(zhǔn)利率為貸款的基準(zhǔn)利率來(lái)進(jìn)行定價(jià)。其中，國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的貸款利率普遍是在貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)下浮10%至上浮50%之間定價(jià)，很少有貸款的貸款利率上浮超過(guò)100%。其中，2007年國(guó)有商業(yè)銀行貸款利率上浮超過(guò)100%的貸款比例僅占到0.42%，上浮幅度在50%-100%之間的僅占到1.9%；股份制商業(yè)銀行貸款利率上浮超過(guò)100%的貸款比例僅占到0.07%，上浮幅度在50%-100%之間的僅占到0.45%。另外，國(guó)有商業(yè)銀行貸款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)-10%至50%的貸款份額越來(lái)越均衡，而股份制商業(yè)銀行則越來(lái)越分散。這體現(xiàn)了不同業(yè)務(wù)、不同貸款定價(jià)體制下貸款利率制定的差別。

2.商業(yè)銀行貸款定價(jià)的制度環(huán)境逐漸完善。最早按照中國(guó)人民銀行1996年8月1日制定的《貸款通則》， “貸款人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的貸款利率的上下限，確定每筆貸款利率，并在借款合同中載明”。這樣就限制了商業(yè)銀行自身定價(jià)的靈活性。近年來(lái)中國(guó)人民銀行對(duì)貸款的利率的管制逐步放松。比如，在2003年12月10日中國(guó)人民銀行了關(guān)于人民幣貸款利率有關(guān)問(wèn)題的通知(銀發(fā)[2003]251號(hào))。在2004年1月1日起擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。緊接著又從2004年10月29日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率并放寬人民幣貸款利率浮動(dòng)區(qū)間和允許人民幣存款利率下浮。金融機(jī)構(gòu)(不含城鄉(xiāng)信用社)的貸款利率原則上不再設(shè)定上限，貸款利率下浮幅度不變，貸款利率下限仍為基準(zhǔn)利率的0.9倍，等等。這些改革將為商業(yè)銀行提供一個(gè)良好的制度環(huán)境和操作規(guī)范，有利于我國(guó)商業(yè)銀行更好的進(jìn)行貸款定價(jià)。

3.現(xiàn)代貸款定價(jià)模型在我國(guó)商業(yè)銀行中的應(yīng)用前景。隨著商業(yè)銀行改革的深入，中國(guó)的銀行業(yè)情況發(fā)生了巨大變化。中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行以及中國(guó)工商銀行上市和很多股份制商業(yè)銀行的改革，比如引入外資銀行作為戰(zhàn)略投資者以及商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施等改革的實(shí)行，使得我國(guó)的商業(yè)銀行從經(jīng)營(yíng)環(huán)境到經(jīng)營(yíng)技術(shù)都有了顯著的提升，這為現(xiàn)代貸款定價(jià)模型在我國(guó)的應(yīng)用提供了良好的基礎(chǔ)。我國(guó)的商業(yè)銀行將能夠逐步采用當(dāng)代先進(jìn)的貸款定價(jià)方法。商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法的最新進(jìn)展主要體現(xiàn)在利用最新的金融理論對(duì)商業(yè)銀行貸款行為進(jìn)行分析，并將信貸風(fēng)險(xiǎn)的度量技術(shù)在貸款定價(jià)中加以應(yīng)用。這些定價(jià)理論的新進(jìn)展都是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款定價(jià)技術(shù)的發(fā)展和完善，同時(shí)也為我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行合理的貸款定價(jià)提供了必要的理論基礎(chǔ)。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行貸款定價(jià)技術(shù)將會(huì)被我國(guó)的商業(yè)銀行廣泛采用，必將使我國(guó)的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)健的同時(shí)，也增強(qiáng)了我國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。

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Commercial Bank Loan Pricing Model Based on the Modern Financial Theories and the Practice in China

ZHANG Hai-peng

(Nankai Institute of Economics， Nankai University， Tianjin 300071， China)

Abstract： Commercial bank loan pricing is one of the most important processes for China's commercial bank loan， and its operation quality directly affects the asset quality and profits ability of commercial bank. This paper aims to make an introduction and comment on the modern loan pricing models and its practice in China. These modern loan-pricing models are based on the modern financial theories： CAPM model， Option pricing model， VaR and RAROC model.