商業分析論文

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商業分析論文范文第1篇

著名的市場調研公司GartnerGroup曾發表一份調研報告稱:由于對新技術的拙劣規劃和不切實際的預期,所有電子商務的75%將失敗。作為一種全新的、被眾多商家看好的商業模式,電子商務為何會有如此之高的失敗率呢?電子商務增值于何處?本文擬從電子商務的本質出發,探討其價值鏈及增值規則。

1電子商務的本質分析

在傳統的認識里,電子商務就是“電子貿易”,也就是以電子化手段實現的貿易。基于這種觀點,一些公司認為,比較于傳統商務活動,電子商務就代表著電腦及新技術。于是不惜重金購買高配置的軟硬件,以期這些軟硬件能為公司帶來巨額利潤,結果往往適得其反。這是沒有認識到電子商務的本質,只追求表面的商務“電子化”而忽略了商務活動的創新與發展造成的后果。計算機和網絡是電子商務的交易平臺,各種信息技術、安全技術、法律規則等是電子商務實現的基礎。可以說“電子”是電子商務的基礎,但“商務活動的電子化”只是電子商務的表征,電子商務絕對不是簡單的技術層面的問題。從根本上說,電子商務是在工業經濟向知識經濟的過渡中,以發達國家為主導,以新型企業為主要動力,而產生出的一場對產業結構、企業結構的變革。電子商務的優勢并不只體現在高技術的軟硬件和信息技術上,本論文由整理提供更體現在它能夠使商業智能得以充分挖掘上,即對抽象知識和經驗的蘊含和積累之上。理想的商業是指參加交易的各方都能夠獲得增值服務,并能夠得到真正有價值的服務內容的商業活動。它需要通過電子化的手段增加知識智能。知識智能的無限擴充與豐富是電子商務的核心發展思想。所以,電子商務的本質是“增值”,即幫助商品所蘊含的使用價值和價值實現提升。電子商務的本質揭示了電子商務存在的意義。

2基于本質的增值價值鏈分析

2.1傳統商務活動中的企業價值鏈

哈佛商學院著名教授邁克爾•波特在《競爭優勢》一書中為了分析企業經營活動中不同環節所創造的價值和所占用的成本,把企業經營活動分成兩大類:基本活動和輔助活動,并將其設計成價值鏈分析框架(見圖1)。波特的“企業價值鏈”形象地概括了傳統企業的價值創造結構。在該價值鏈中,每一個創造價值的環節同時占用成本。因此傳統企業的價值最大化在于壓縮環節成本,提高整體價值。圖1邁克爾•波特的企業價值鏈在傳統的商務活動中,由于受時間、信息和地域(空間)局限,產生了中間商環節以及由此而產生的流通環節。商務設施和運輸、通信及人員成本,大量的資源與勞動沉淀在產品的流通環節。買方與賣方之間的流通環節是造成傳統商業成本上升、價值下降的主要因素,并且是傳統商業無法逾越的商務環節。電子商務與傳統商務的本質不同就在于電子商務跨越了傳統商務無法逾越的流通環節,實現買方與賣方的直接互動交流,這就是電子商務的增值所在。

2.2電子商務的增值價值鏈

網絡技術的發展,特別是電子商務的使用,使傳統企業的商務交易關系和經營價值鏈結構發生了革命性的變化。在電子商務交易活動中,網絡成為交易平臺,買方與賣方可直接從網上獲取對方信息,并可進行零庫存生產與銷售,大量削減了中間商與倉儲、運輸等環節。在新的企業價值鏈中,傳統企業基本活動的80%(包括采購、進貨后勤、經營銷網絡企業的新價值鏈售、發貨后勤以及服務的一部分)都將通過網絡和第三方物流實現。同時輔助活動中的若干環節,如人力資源管理和技術開發中的部分活動也都可以通過電子商務方式在網絡上完成。在圖2的網絡企業新價值鏈中,由于應用電子商務后的傳統商務環節的轉移與經營管理成本下降,導致P1、P1、Pm三部分新增利潤。這就是電子商務實現商業增值的原理。P1表示由電子商務替代企業基本活動中的傳統商業環節產生的收益遞增利潤;P2表示由電子商務替代企業輔助活動中人工操作產生的管理成本降低收益;Pm表示第三方物流替代企業基本活動中的進貨、發貨、倉儲等實體活動產生的經營成本降低收益。

3基于價值鏈的增值模式分析

在網絡經濟之前,人們對于市場如何運轉和商務如何運作的理解建立在馬歇爾的收益遞減假設基礎之上:在市場中領先的產品或公司最終會遇到限制,因此價格和市場份額的均衡狀態是可以達到的。在電子商務出現以后,人們發現,決定經濟行為的根本機制從收益遞減率變為收益遞增率,并且出現兩種規律并存于同一個社會的兩個商業世界的現象。收益遞增是指領先者更加領先,失去優勢者進一步失去優勢。這是正反饋在市場、企業和行業內起作用的機制:強化獲勝者的成功,或加重失敗者的損失。遞增收益產生的不是均衡而是不穩定。在所有的行業中,收益遞減機制存在的同時,也存在著收益遞增機制。但大致說來,遞減收益機制主宰著當今經濟的傳統部分,即加工工業。收益遞增法則在經濟的新近部分,即以知識為基礎的行業中起支配作用。在進行電子商務的企業中,往往是有一部分商務是以知識為基礎的新興技術和管理,本論文由整理提供而一部分則是傳統的加工制造與管理。因此,在這些企業中,受益遞減與收益遞增在不同業務部門各占優勢,卻在整個企業中并存。新的經濟規律、新的價值鏈和獨特的商業增值點決定了電子商務不可能是傳統商務在網絡上的翻版,電子商務有著不同于傳統的商業增值模式。

3.1電子商務

個性化傳統商務是面向大眾消費者的。市場只能細分到某一類具有相同特征或相同愛好的群體,除特殊行業外,傳統市場很難細分到每一個個人。美國最大零售業連鎖店沃爾馬的創始人在工作生涯的頂峰時期曾被人問道:“您這一生最大的遺憾是什么?”他回答:“我賣了一輩子的產品給全球的消費者,但我不知道他們是誰。”在網絡上,商家不僅能知道他所服務的消費者是“誰”,而且能利用電子商務的優勢提供給每一位消費者以個性化的服務。只有在網上提供個性化的服務,才能從本質上給予消費者帶來更多物理商店提供不了的附加值,才能使消費者更便利地享受與眾不同的鼓舞,才能將消費者從網下物理商店吸引到網上。電子商務是基于人們的實際需要產生的。它與傳統貿易最大的區別不在于方便買賣,而是能夠滿足個體的個性化需求,它更注重個人的感受、體驗以及人們精神上(心理)的需求滿足。智能技術、大型數據庫、人工智能等相關技術的發展為個性化服務提供了可能,個性化的商業服務將成為電子商務的發展方向。

3.2電子商務專業化

a.就像傳統的商店必須有自己的市場地位才能長期有效地經營,網上商店也必須有確定的細分市場、市場目標及明確的消費群體,不能搞大雜燴。按照電子商務的商業鏈(食物鏈),要弄清楚本企業可能在哪一個環節上提供專業化的、個性化的服務,企業的上下家是誰。只有清楚之后,才不至于跟風而迷失本性,使自己獨到的那點東西被淹沒了;也不至于在一個領域尚未站穩腳之前就過快盲目地擴展生產線,造成用戶印象混亂,影響企業及電子商務在廣大網民心目中的形象。b.管理隊伍專業化。電子商務的重點在于商務,但電子是必要手段,兩者缺一不可。只有電子人才與商務人才的最佳組合才能將電子商務做的既快又成功。電子商務與信息門戶網站的業務及人才要求不同,后者要求的是內容與技術的創新人才,而電子商務的經營不但要求以上兩種人才,也需要商務界的精英。c.管理組織的扁平化、學習化。在收益遞增的世界里,企業面臨的是贏家通吃(WinnerTake-Most)的競爭環境,那么“管理”被逐漸定義為:針對成為下一個技術領先者,爭取下一個“現金牛”(CastCow)目標而提出的一系列要求,目標就成了對“下一件大事”(TheNextBigThing)的探索。在網絡經濟中,特別是在高技術領域里,re-everything已經成為必要。每當要求發生變化時,企業必須快速做出調整,這要求公司再次創新其意圖、目標以及行事方式。以控制和計劃為特征的等級組織是難以滿足這種要求的。電子商務需要一套適應新型競爭環境的、全面系統的服務體系結構和組織流程。能適應速度型的、不確定競爭環境的扁平組織、學習型組織、使命導向型組織及管理文化應運而生,并且正在被實踐一步步證明對電子商務環境的適應能力。超級秘書網

3.3電子商務的商業模式

a.電子商務的商業模式選擇。電子商務的優勢已經受到廣泛的矚目,對企業而言,由于電子商務由于可以籍信息流通與市場渠道的接近增進其效率。對消費者而言,由于電子商務可以塑造出一個更容易比價、信息更透明、產品選擇更多以及購物更便利的環境而受益。電子商務的營運成本低、資金取得成本低、稅務負擔優勢、政府支持、科技的效率以及方便性都促進了電子商務的發展。但電子商務的發展不是一帆風順的,相當一部分企業失敗于電子商務。這是因為電子商務也有很多障礙,如后勤的負擔、創業與行銷高昂的成本、長期性利潤率遞減、技術性問題、消費習慣、稅率優勢可能喪失、消費者隱私的問題。因此,對企業來說,慎重地選擇一種適合本企業的電子商務模式是至關重要的。隨著ICP與B2C企業股票的不斷下跌與破產,B2B異軍突起,呈現賺錢曙光。現在B2B正發揮著促使傳統經濟與網絡經濟結合的作用,并在幫助傳統產業分享電子商務的增值利益時呈現出自身的價值和贏利前景,特別是那些具有產業集中度和集聚能力的“買方主導”網站和具有獨特優勢的“第三方交易平臺”。b.電子商務模式的適時轉型。由于網絡技術與網絡經濟的快速發展,企業根據自身及經濟變化適時轉型也是非常重要的。早在1999年,B2C正搞的如火如荼的時候,楊致遠已意識到雅虎發展中的問題,果斷將網站交給以經營見長的蒂姆•庫格爾,以期“挽救”雅虎。蒂姆成功地將網站性質由“因特網搜索門戶網站”轉為“ICP+B2C+個性化服務”,將商業模式由“注意力經濟模式”轉為“注意力+現金流”模式。隨后,雅虎網上商店的營業額以40%速率上升。正是這次轉型幫助雅虎度過了2000年席卷整個電子商務界的災難。著名的8848也有過一次成功從“單打一”到“三合一”模式的轉型。對企業的CEO來說,跟得上網絡產業的變化速度和善于運用經濟策略來維護企業的運行是一樣重要的。c.選擇適合網絡經濟的商品。企業在選擇何種商品進行網絡交易時,應遵循網絡經濟的特點選擇合適的商品。一般來說,適于電子商務的產品有三個基本要求:無差異性;交割可以通過銀行進行;交易場所受到一定的限制。如股票、電腦銷售、旅游服務、金融服務、圖書、拍賣等。d.電子商務與傳統商務的整合。從本質上看,電子商務企業與傳統企業不存在根本差異,成本與收益是兩個具有決定作用的因素。納斯達克的狂跌使包括電子商務網站在內的所有網絡公司深刻認識到:網絡公司的生存特質其實與傳統企業并無本質區別;不賺錢,一樣會倒閉;傳統企業的管理經驗及經濟規律在電子商務中一樣發揮著作用。新興的商業模式必須與傳統行業進行整合,充分利用傳統企業的人才、資金、管理以及經濟策略,才能更好地促進自身發展。

參考文獻

1吳叔平.電子商務的價值鏈與贏利模式.上海:上海遠東出版社,2000

商業分析論文范文第2篇

我國商業銀行的存款業務品種十分單調，近年來，雖然開辟了網上銀行、電子銀行、電話銀行等新興服務渠道，也圍繞存款帳戶增設了繳費、銀證通、銀基通等項目，側重開展了以為主的中間業務，但整體來講，仍處于存款產品開發的初始階段。

從存款要素構成來看，僅為利率和期限。在人民銀行控制利率的背景下，存款產品也惟一取決于期限，客戶對期限選擇的確定，也就決定了利率。這種模糊型的定價方式，缺乏對優良客戶的優惠條件，無法滿足不同客戶的個性化需求。

以美國為例，美國商業銀行的創新步伐遠遠快于我國，其圍繞存款的流動性、收益性開發的新型存款帳戶，使活期存款與定期存款界線更加模糊，為客戶提供了最有效、最便捷、最低成本的存款服務。

1．以市場為導向，通過創新規避法律和聯儲監管，盡快適應經濟環境變化

美國曾經嚴格管制銀行吸儲利率。從上世紀60年代起，資本市場快速發展、通貨膨脹迅速加劇，銀行普遍面臨著流動性困難和信貸資金缺乏的局面，迫切需要設計新型的存款產品。可轉讓大額存單（CD）、可轉讓提款通知書（NOW）、歐洲美元存款、銀行關聯機構票據買賣、回購協議等產品都是在這種背景下產生的，為銀行帶來了豐厚的資金和利潤。可以看到，美國銀行從市場實際狀況出發，進行存款設計，使產品能在聯儲與法律制定的規則框架下，繞過規則的不利約束，帶動了監管的創新。

2．建立與投資渠道的直接聯系，引入風險因素

1982年美國銀行設立了貨幣市場存款帳戶（MMDA），不僅可簽發支票，享受聯邦存款保險公司的存款保險，還把存款與包含國庫券、存款定單、商業票據在內的貨幣市場相聯系，使存款者能獲得較高利息收入；將風險收益掛鉤引入存款產品，開發出投資型存款帳戶，比較成功的有股價指數連動型存款，外幣定期存單等。這些存款帳戶一產生就讓有冒險意識的富人產生很大興趣，使他們的風險偏好能在存款中得以體現，也就吸收了他們手中的大量資金。

3．與服務一體化經營

存款與銀行服務是一體的，美國銀行會圍繞存款帳戶，提供多種復合服務，推銷相關金融產品。針對個人存款帳戶而言，將存款帳戶與航空、客運、旅游、商貿、飲食等行業捆綁經營，根據客戶行為目標設置專門性的存款帳戶，進行中間業務拓展。就公司客戶而言，比較流行的是現金管理服務。銀行利用自身的信息優勢，向客戶進行財務報告與分析，提出現金流的管理建議，并為客戶開設專門帳戶匯總網點資金，將短期閑置資金投資于短期財政證券、商業票據和存單，增加客戶收益。

4．差別式的定價模式

客戶提供給銀行的資金和消費的金融服務量不同，貢獻也就不同，因而要向優良客戶提供全方面的優惠與服務，培養優良客戶的忠誠度，對不給銀行帶來收益的客戶，通過差別化利率、手續費率等至少使銀行不提供虧損的服務。因此，美國存款產品構成要素一般包括：期限、最低余額要求、日均余額/聯合余額、優惠（減免賬戶管理費，免費簽發若干次支票、利率等）、結算限制、懲罰（降低利率）等，正是經過對以上項目的組合實驗，確定最優選擇，使銀行運營成本降低，獲取最大利潤同時又可最大限度滿足客戶需求。

5．考慮利率風險管理的需要

美國的利率市場化程度很高，頻繁的利率變動給銀行經營帶來很大風險。銀行會運用各種利率風險模型進行模擬、應力測試，選擇最合適的存款發展類型，調節銀行承受的利率風險水平。在存款的設計上就會考慮調整利率高低，持續期長短，結算限制以及選擇是否浮動的利率等存款要素，重點發展符合銀行利益的存款品種，降低銀行利率風險。

此外，進行存款產品設計都會結合銀行的品牌營銷策略，塑造自己鮮明的形象和特色，盡可能符合目標市場群眾的各種品味。

二、我國商業銀行存款產品創新策略

由于人民銀行一直實行存款利率管制，我國國有商業銀行運行機制內在活力不足，金融市場規模較小，發育不完善。鑒于這種狀況，商業銀行存款產品創新應考慮以下方面：

（一）從宏觀角度來看

1．人民銀行對利率管理政策進行適當調整

當前，可選擇市場化程度高的地區進行試點工作，對特定數額之上的存款賦予商行一定范圍浮動利率的權限，有助于體現利率的真實水平，推助我國利率市場化改革。

2．深化國有銀行體制改革，引入先進的管理模式和經營理念

（1）繼續深化國有商業銀行產權制度改革，建立現代金融企業制度，完善內控制度，形成有效的約束激勵機制，以市場為導向使用配置金融資源的，在這個前提下，各級銀行才能以自身收益最大化為目標，通過成本收益對比分析，科學地設計存款產品，理性吸收存款。

（2）使用差別式的定價機制。科學測算銀行提供服務成本，結合客戶貢獻度、銀行服務種類和服務量確定合理收費標準，彌補虧本服務的費用，增加非利息收入，同時用優惠的定價吸引住大客戶群體，盡量使存款保持高余額，低進出。

（3）掌握客戶存款動機、行為目標，適時開展咨詢、、信托等中間業務，提高與客戶關系的密切度。

（4）推進銀行電子網絡、自助終端等基礎設施建設，向客戶提供多樣化的服務渠道，便利存款的存、取、轉、用，還可結合定價策略，誘導客戶使用成本低的服務渠道，降低運營成本，提高科技設備利用效率。

（5）整合人力資源，補充產品設計營銷人員，成立專門機構，綜合分析存款目標市場的經濟環境、人口因素、社會文化背景、法律法規、技術條件及銀行經營狀況，創新存款品種，優化銀行存款結構，提高經營效益。

（二）從微觀角度來看

1．產品包裝策略

國內商業銀行各種金融產品是由各個專業部門提出需求而開發的，只能滿足客戶某一種核心需求，且金融產品的營銷常常是單獨進行，所以對商業銀行現有產品的更新改造主要是對現有產品的“包裝”銷售。

國外商業銀行對產品包裝的運用相當成熟。有很多可借鑒的經驗。如原大通銀行香港分行按產品功能包裝的“十存十美”、“月月出息”、“夢想成真”等儲蓄產品，按銷售對象包裝的“卓越理財”、“運籌理財”“、大學生理財”等個人產品。在國內商業銀行中，運用包裝進行產品促銷也日漸廣泛，但使用范圍有待進一步擴展。銀行產品包裝形式基本上可分為三種：第一種是對產品功能特色的包裝；第二種是按營銷服務對象的包裝；第三種是對銀行個別優質品牌的包裝。特定的產品使用特定的包裝，鎖定產品特色有助于加強金融產品營銷效果。

2．產品差別策略，即市場細分化策略

商業銀行實施市場細分化策略時，在產品設計上要采用不同于其它金融機構的方法，采用新技術，使金融產品具有新功能并提供新服務，要對復雜的金融產品組合中增加的成本與開發這些產品所得收益之間進行平衡，依據客戶的個性需要和動機推出相應的存款商品。

西方國家的商業銀行十分重視存款產品的設計和開發，針對客戶某種特殊目的而設計的特種儲蓄存款，品種繁多。商業銀行應借鑒外國的先進經驗，推出一些具有新意、符合客戶口味和心理，同時有利于其自身經營的儲蓄品種。現階段負債業務的創新可以從儲蓄存款種類，提供實惠以及便利條件等方面出發來進行。如：開設聯立定期儲蓄存款、禮儀儲蓄、住房儲蓄，開辦養老金、醫療保險型帳戶，開設支票存款帳戶，繼續發展、完善已有的預購債券儲蓄、子女入學儲蓄、生產基金儲蓄、青年結婚儲蓄等新型儲蓄品種，以適應不同層次的消費需求。

參考文獻：

[1]陳偉，李一軍.“零售銀行偏好研究”.《金融與保險》，2006（10）

[2]王靜亭“.WTO帶來的挑戰”.《金融研究》，2005（3）

[3]楊一謹“.中資銀行發展趨勢”.《中華工商時報》，2006（2）

[4]王國征.“營銷扁平化策略.《中國金融》，2005（12）

商業分析論文范文第3篇

【關鍵詞】商業銀行IPO比較分析

一、前言

中國進入WTO以來，國有商業銀行抓住時機，積極地進行股份制改革，并通過上市壯大資本數量，優化資本結構。截至2008年10月18日，已經有交通銀行、建設銀行、中國銀行、招商銀行等多家大型商業銀行在國內外進行股票融資。其中，境內IPO融資超過2253.6億人民幣，境外IPO融資更是高達近6500億人民幣。因此對中國商業銀行的境內外IPO融資進行研究是一個切合實際需要的課題。

Initialpublicoffering（IPO）指某公司（股份有限公司或有限責任公司）首次向社會公眾公開招股的發行方式。現已有很多專家和學者對中國商業銀行股份制改造、銀行業的境內外IPO融資等課題進行了研究。但是，到目前為止，仍沒有關于中國商業銀行境內外IPO進行比較分析的研究成果。本文以IPO為例對中國商業銀行在境內外的股權融資進行分析，得出了一些能反映中國商業銀行境內外股權融資不同現狀、效果和影響等的結論。

二、中國商業銀行進行IPO的必要性

1、國有商業銀行進行IPO的必要性

（1）產權制度改革的必然要求。國有商業銀行的全民所有制性質決定了其產權屬于國家獨資所有，雖然這種產權結構具有保證金融業的壟斷利潤不致流失、保證國家宏觀調控政策的貫徹實施等優點，但這也導致了其自身難以避免的缺陷，而通過IPO融資可以逐步克服這一缺陷。

（2）完善公司治理結構的需要。中國國有銀行的公司治理結構與現代商業銀行規范化的公司治理結構相差甚遠，這主要體現在國有銀行內部實行集權決策制度和自上而下的指令性管理方式，基層處只能無條件地執行上級的計劃；銀行內部各職能部門之間的關系在本質上是一種行政級別關系；國有銀行縱向一體化的科層結構，增大了組織成本、成本和信息成本。進行IPO上市是一條進行產權組織制度創新的規范化道路。經過改革后，銀行的最高權力機關為股東大會，決策機構為董事會，監督機構為監事會，執行機構為行長室。行長室執行董事會的各項決策，對董事會負責；監事會依法監督董事會及行長室的決策和經營；董事會和監事會又會對股東和股東大會負責。如此形成四者之間相互監督、執業以及權責利益協調統一的運行機制。通過IPO后商業銀行要受到廣大投資者和證監會的監督，其行為和決策就會更加透明。

（3）引進國內外戰略投資者，改進管理水平與贏利能力的必然方式。當今國際銀行業已由分業經營再次轉向混業經營，國際金融控股集團將逐漸主導世界經濟。中國銀行業在2005年以前實行的是分業經營，既缺乏非商業銀行傳統業務的實踐經驗，又無從事國際各種金融業務的經歷。同時在管理水平、防范風險上與世界聞名的金融巨頭相比有著巨大的差距。因此，要想培育和發展我國實力強勁、管理科學、在世界上有著一定影響力的金融控股集團，必須引進國內外戰略投資者——在國內吸收有豐富證券發行、承銷經驗的證券公司，有多年保險業務、實力比較強的保險公司等國內金融機構；在境外引進有豐富國際金融業務的戰略投資者。通過境內外IPO能更有效地吸引境內外戰略投資者進入我國商業銀行，并推動我國商業銀行的進一步發展。

2、中國其他商業銀行進行IPO的必要性

除了“四大行”，中國還有很多股份制商業銀行和城市商業銀行。這些商業銀行進行股權融資，是中國銀行業健康發展必不可少的環節。

（1）很多城市商業銀行資本充實率偏低，必須通過股權融資來解決。

（2）絕大部分商業銀行股本結構不盡合理。需要進一步改善股權結構，引進一些真正關心其贏利水平和風險狀況的中外戰略投資者成為其股東，充實資本金，增強發展后勁和抗風險能力，同時完善組織結構和決策機制。

（3）逐漸開放中國銀行業市場是履行對WTO的承諾的必須方式，也是中國銀行業吸引外資的有效手段。允許外資以股權投資的方式參股甚至控股中國一些規模較小的城市商業銀行，這樣不但可以有效吸引外資，改善這些融資銀行的經營管理狀況，加強整個銀行業競爭的氛圍，而且不會影響中國銀行業中資控股銀行的主導地位。目前，不少境外金融機構對中國城市商業銀行的股權投資很感興趣，因為這些商業銀行資本不大，需要的投資額度不高，且比較容易對這些銀行進行改造，輸入先進的管理理念和管理技術。

其實，在股份制改革前，中國商業銀行都存在著一些亟待解決的問題。對其進行股份制改革，在金融市場上進行股權融資就顯得十分必要。通過股權融資這種直接融資方式可以提高資本充實率，增強銀行的資本實力和應對金融危險的能力；還有利于社會監督與透明化，分散銀行的經營風險，有利于公司的管制與經營的改造等。

中央匯金公司總經理謝平2006年在“中國資本市場論壇”上明確提出有七大理由支持銀行境外上市。即國有銀行改革需要遵循國際會計準則要求；需要達到信息披露要求；海外上市能符合國際監管標準要求；能受到國際機構投資者的市場約束；海外市場投資者保護程度高，國際投資者多；海外上市后，可與國際同類銀行相比，以此激

勵高管；海外上市的同時還可兼顧國內資本市場，采取CDR、H+A等方式國內上市。

三、中國商業銀行境內外IPO的比較分析

由于本文只分析中國商業銀行股權融資中的IPO融資，因此，下面只對中國商業銀行業這種股權融資的境內與境外在IPO時間、規模、主體等方面進行比較分析。

1、中國商業銀行境內IPO概況

中國最早進行IPO融資的是深圳發展銀行，1991年4月3日在深證證券交易所成功上市，共籌資2700萬元（包括發行費用）。股票市場發展了8年后，浦發銀行也于1999年11月10日IPO，融資40億元（包括發行費用）。當前看來，中國商業銀行國內IPO主要是2007年，占了境內總上市銀行數目的50％。截至2008年10月，中國A股市場上IPO的商業銀行有14家，共籌資2253.623億元，每家商業銀行平均籌資近161億元，相對于其他行業的上市公司而言，這是一個很高的數值（如表1所示）。

2、中國商業銀行境外（香港）IPO概況

與其他國際資本市場相比，香港最靠近內地這個龐大的新興市場，能為國有銀行海外上市提供最優質的金融服務，因此，中國商業銀行選擇在香港上市有助于深化企業改革和完善公司治理。2005年六月以來，中國商業銀行紛紛在香港實行IPO，截至2007年已有六家，其中2005年二家、2006年三家、2007年只有一家，可能在境外上市的銀行還有北京銀行、浦東發展銀行、上海銀行、民生銀行、興業銀行、重慶市商業銀行等。具體情況如表2所示。

3、中國商業銀行境內外IPO融資比較分析

根據表1與表2可以看出，中國商業銀行境內外IPO在上市銀行的主體和數量、上市時間、融資規模、發行價格等方面都存在很大的差異。

（1）上市銀行主體與數量。境內IPO的商業銀行遠比境外多，境外IPO的銀行一共有六家，并且以國有控股商業銀行為主，沒有城市商業銀行。六家在香港IPO的商業銀行全部在國內A股市場也實行了IPO。（2）上市時間。中國商業銀行境內IPO時間比境外早很多，1991年以來，中國商業銀行在境內很多年沒有一家IPO，呈現一種跳躍式發展趨勢；而在境外IPO則是連續的、穩定增長的。我國商業銀行IPO在時間上的上述特點主要有兩個原因，一是中國2004—2005年是股市的蕭條期，不是一個良好的IPO時機；二是2006年中國股市進入牛市，而銀行業的股份制改造也勢在必行。

（3）融資規模。中國商業銀行境外IPO融資的規模明顯大于境內，其原因在于政府高層的政策導向，且2005—2006年香港股市的規模遠比國內規模大，市場成熟，國際投資不受阻礙，能夠籌集更多的資金。

（4）發行價格。按照加權平均法計算，境內IPO的發行平均價為6.074人民幣，明顯高于境外IPO的發行平均價3.124港元。總體上出現平均發行價格的差異原因是商業銀行境內IPO主要在行情特好的2007年，當年七家境內上市的銀行平均價格高達8.576元，且發行規模達2010.41億元，從而把2007年以前境內IPO的平均價格大大的提高。實際上，境外發行價格是比較合理的，不存在“賤賣”國有銀行資產的問題。

（5）目的。商業銀行不管是境內IPO還是境外IPO都有這樣一些相同的目的——完成對銀行業的股份制改造、提高銀行的效率、提高銀行工作的透明度、加強對銀行的監管。但境外IPO有著更深層的目的，如使我國商業銀行學會和習慣遵循國際會計準則、達到國際監管標準要求、接受國際機構投資者的市場約束、吸引更多的國際投資者等，進而使我國商業銀行向國際化穩步推進。

（6）影響。當前，我國主要的國有商業銀行和股份制銀行都已成功在境內實施了IPO，銀行股的總市值超過了A股市場的1/3，對我國A股市場和證券市場影響深遠。我國在境外IPO的六大商業銀行代表著中國銀行業的形象，它們能否適應國際的會計制度與嚴格國際監管、能否給境外投資者帶來合理的投資回報將極大地影響我國商業銀行的國際化和國際聲譽。IPO之后我國對商業銀行的掌控力度會大大下降，尤其是一些被外資控股或者外資占有很大股份的商業銀行可能會成為中國今后金融穩定的阻礙因子。

近幾年中資銀行境內外IPO的數量與融資規模均呈上升趨勢，國內融資過少反映了中國商業銀行IPO融資對境外市場依賴性過大。隨著國內股票市場的不斷完善和擴展，應有意識、有步驟地增加國內IPO的融資比重，這樣有利于提升中國上市公司的整體質量。目前，在IPO的商業銀行隊伍中，城市商業銀行僅有三家。可以預測在“四大行”及股份制商業銀行IPO之后，就是城市商業銀行IPO的到來。從表1和表2中還可以發現中國IPO的商業銀行大部分都引進了境外戰略投資者。

四、小結

本文認為中國銀行業境內外股權融資有利于整個銀行業的完善與成熟，有利于銀行業更穩定的向國際化方向發展。通過引進境外戰略投資者還可以引進先進的管理技術和經驗，進一步整合資源，達到資源的有效配置。

在積極進行境內外股權融資的同時，也要注重其帶來的不良影響。當務之急是要合理控制外資的參股比例，保持中資銀行的絕對主導地位。

【參考文獻】

[1]任淮秀：投資經濟學[M].北京：中國人民大學出版社，2005.

[2]馬昀、曹雪峰：中國銀行業:境外投資≠金融安全危機[J].社會科學報，2006（8）.

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[5]胡懷邦：進一步深化國有商業銀行股份制改革的戰略思考[J].上海金融，2005（3）.

商業分析論文范文第4篇

論文摘要：信用風險已成為我國商業銀行中最為主要的風險，銀行為控制信用風險的發生需要付出巨大的交易成本作為代價。本文首先對商業銀行信用風險交易成本如信息成本、審查成本、執行成本、監督成本、界定和保護產權成本等內容進行分析。然后進一步分析銀行信用風險交易成本產生的原因。

二十世紀70年代以來，交易成本理論在經濟學界引起極大反響，作為新制度經濟學的核心概念，它已成為現代經濟學的中心議題。交易成本概念不僅作為一個范疇，而且作為一種新的經濟學分析方法，被頻繁地用于各種經濟現象的分析，從交易成本角度去研究商業銀行信用風險，也會獲得耳目一新的成果。

1交易成本概述

交易成本指履行一個合同的成本，它包括事前發生的為達成一項合同而發生的成本，和事后發生的監督、貫徹該項合同的執行而發生的成本；它區別于生產成本，即為執行合同本身而發生的成本[1]。交易成本的特征：交易成本是一種機會成本；是經濟主體之間知識、信息不對稱的結果，是利益沖突與調和過程中浪費的資源；是無法徹底消除的；由于事件的概率性和不確定性的存在，對于任意一項經濟活動，人們只能在事前根據不完備的知識和信息對交易成本的種類和數量進行估計，準確的計量只有在事后才能進行[2]。

商業銀行信用交易成本指商業銀行（貸方）為和客戶（借方）達成借貸協議合同而發生的成本，它包括貸前、貸中、貸后三個階段發生的費用支出。

2銀行信用風險交易成本構成分析

商業銀行信用風險交易成本構成包括信息成本、審查成本、執行成本、監督成本、界定和保護產權成本等內容。如圖1所示。

2.1貸前調查的信息成本

即尋找借款伙伴并調查借款人財務狀況、信譽狀況、經營狀況的信息成本。信息成本既包括信息本身的成本，也包括商業銀行為取得信息而付出的尋找成本；由于事前機會主義的存在，要求對交易對手的情況要進行徹底的了解。如：銀行要對借款人的經營狀況、資金用途、還貸能力等進行調查，對銀行客戶進行篩選，搜集相關資料，而這些都是需要花費一定的費用才能夠取得的。

2.2貸中審查的成本

即簽約過程討價還價的成本，擬定合同條款所發生的成本，如落實擔保物、抵押登記、抵押物保險等。首先是合同擬定成本，主要指商業銀行事先擬定信貸合同所支付的成本；其次是談判和決策成本，主要是銀企雙方就信貸合同的某些內容進行協商而支出的成本；最后，在信貸合同起草時，要確定出各種情況下雙方的權利和義務，以及信貸交易合同的執行辦法。這些工作的進行都會使合同的起草和談判變的更加復雜，更加費時費力。

2.3貸后檢查發生的成本

即監督合同簽署方，看其是否遵守合同條款，防止挪用資金、督促按期還款等活動發生的成本。在貸款出現逾期后，催收不良貸款需要花費大量的人力、物力、財力，還要支付訴訟費、律師費、產權登記和財產保全費等。

2.3.1合同交易的執行成本

指在信貸合同執行的過程中發生的成本。在合同簽訂以后，只要整個交易還沒有完成，就不可“掉以輕心”，因為還要監視和檢查合同的執行情況，防止合同的執行人任何可能的違約行為，這也會引起更大程度上交易成本的增加。對商業銀行而言，主要有：按期繳納貸款時的交易成本；合同存續期間對貸款實施風險管理的成本；事故發生后通知銀行客戶的成本；以及討價還價時的交涉成本。

2.3.2監督成本

即在銀行和客戶交易雙方都存在機會主義行為的可能情況下發生的成本。由于事后機會主義的存在，要求對交易對手合同執行情況進行監督檢查，防止違約，這就必須花費大量成本進行監督。商業銀行必須對客戶的貸款用途進行跟蹤監督、對客戶的信用水平、業務狀況、財務狀況實行全程監督，并對其違約行為進行公示等，這也會引起交易成本的增加。2.3.3界定和保護產權成本

指使產權交易得以有效進行的必要成本支出。產權不清就無法進行交易，交易成功后產權又要重新界定和保護，任何銀行業務的交易都離不開產權的界定和保護。貸款合約簽訂后，銀行的貨幣資金進入了企業的賬戶，歸企業支配；企業的抵押物過戶到銀行名下，產權歸銀行所有。破壞產權的行為需要制裁，這些活動產生的費用都是界定和保護產權的交易成本。

3銀行信用風險交易成本成因分析

企業失信以及交易成本產生不是偶然的，而是有一定的形成根源，是銀行和企業兩方面因素導致了商業銀行信用風險交易成本的發生。

3.1借款人機會主義行為

在金融市場交易中，作為貸方的商業銀行要隨時注意、提防企業的機會主義行為，人的行為的不確定性，使借款人存在著缺乏誠信道德的現象[4]。現在的經濟領域，不講信用現象時有發生，少數信用卡常被惡意透支，部分銀行承兌匯票到期不能承兌，有些銀行貸款被想方設法逃廢，這些違約行為，都是缺乏誠信道德的表現。不佳的信用環境，是信用風險交易成本發生的源泉。機會主義的存在加大了銀行信用風險交易成本。

3.2維護產權在交易成本中核心地位需要

交易過程中，存在著借款人違約的情況，在借款人違約時，銀行需要用法律程序來進行索賠，這個過程也是需要花費交易成本的，我們也稱之為維護產權而斗爭時所付出的成本。有效的銀行借貸交易需要明確地界定產權，不僅“界定產權”本身需要花費成本，而且起草和制定有關銀行借貸方面的產權法律，也是要花費交易成本。商業銀行要想保護產權，及時獲取一切關于借款方破壞產權行為的信息，并對破壞產權的行為進行制裁，就需要花費一定數量的交易成本。

3.3銀企之間信息不對稱

缺乏信息對稱。在銀行的貸后管理上，由于借款人在信息對稱方面占據優勢，還貸與否很大程度上取決于自身的還款意愿，因而銀行僅能對借款人的收入、家庭狀況及提供的相關信息有所掌握，局限性很大。就借款企業來說，由于其報送的報表數據并非一成不變，提供信息的及時性、可信度都存在隱患，大量信息分散于多種渠道，因而銀行無法正常獲取，無從得知，始終處于被動地位。此種信息不對稱，容易造成銀行在貸款管理決策上的失誤，從而形成難以避免的信用風險。為此，商業銀行就需要花費大量的信息交易成本。

3.4借款人經營中的缺陷

銀行與借款人訂立借貸合同后，由于借款人經營上的困難和失誤，造成企業資金緊張，不能按時履行合同規定的還款指標，從而造成商業銀行資產信用風險的加大和資產的損失。此種情況下，借款人不是不想履行合同而是無力履行合同，由此作為貸方的銀行需要花費大量的交易成本，來對借方的經營能力和盈利水平做跟蹤評估[5]。

參考文獻：

[1]張維迎.博弈論與信息經濟學[M].上海：上海三聯書店，2004.

[2]岳志.論金融交易成本[J].深圳金融，2001,5.

[3]李家軍.信用風險控制的博弈[M].西安：西北工大出版社,2006,4.

商業分析論文范文第5篇

關鍵字：商業銀行創新對策

一、金融業務創新的有效途徑

商業銀行在金融創新時必須找準切入點，只有在目前法律法規允許的條件下，才能使商業銀行金融創新更適合國情，刁‘能有效的進行金融創新。商業銀行金融業務創新的有效途徑主要表現在以下幾方面。

1.著力增強金融創新內生力，積極進行金融體制的創新

首先，要建立完善金融業務創新的組織結構，要建立業務創新制度保障體系。

其次，明確創新部門的職責和業務部門的創新目標，以利于發揮每個員工的聰明才智。最后，建立人力資源開發機制。無論是制度創新還是業務創新，都必須由人來實施。所以說，金融創新歸根到底還是人刁‘的競爭。為此，要高度重視人力資源開發，加強對員工金融新業務、新知識的學習和培訓，進一步提高員工的創新意識和實際創新能力。

2.大力發展中間業務，進行金融業務的創新

中間業務與負債業務、資產業務共同構成商業銀行的三大支柱業務。首先是負債業務的創新，在傳統存款業務的基礎上開發新的品種，積極開發多功能存款賬戶并使存款服務豐富多樣。其次是資產業務的創新，增加新的貸款品種，大力發展票據貼現業務，把消費信貸業務作為新的業務增長點。再次是中間業務的創新，中間業務具有成本低、收益高，風險小的特點，為外資銀行帶來豐厚的利潤。加人WTO以后，外資銀行對國內商業銀行的沖擊首當其沖的是中間業務的沖擊，因此中間業務的競爭是商業銀行更高層次的競爭，國內商業銀行必須正視中間業務相對落后的現實，樹立創新意識，繼續鞏固和推廣現有的中間業務項目，逐步開放擔保類業務和不斷擴大租賃、委托、、理財、信息咨詢等低風險或零風險中介業務的市場份額。隨著金融市場的快速發展和混業經營趨勢的逐步形成，中遠期則應該逐步轉向風險略大、技術要求高的投資銀行、期權、金融期貨等衍生金融工具，積極探索高科技風險投資中商業銀行中間業務的參與方式，并逐漸向全球清算系統及其他知識密集型和高增長、高收益型、適應國際化要求的中間業務方向發展。

3.積極開發新的電子技術，進行金融服務的創新

隨著電子和網絡技術不斷應用于銀行業務領域，全球銀行業已從傳統銀行時代逐步進入“超級銀行，，時代，商業銀行的發展更加依賴于技術進步和科技創新。首先要加快金融電子化的步伐，大力提高支付結算系統的現代化程度，抓緊建設國家金融網絡主干網和同城、區域、全國一體化資金清算系統，努力推進票據清算自動化系統、管理信息系統、信用卡授信系統、外匯業務系統等重點應用系統的開發，早日實現全國性金融業務處理電子化、信息處理電子化、交易活動電子化和資金匯劃電子化，提高支付結算的效率。其次是逐步建成全國性的主干網和分區網相互配套、應用軟件系統和衛星通訊系統有機結合的自動網絡系統，為國內外客戶提供準確、快速、便利、周到的金融服務。

4.加快新產品的開發，進行金融產品的創新

商業銀行要想在與外資銀行的競爭中立于不敗之地，就必須打好金融產品品牌。在進行金融產品創新時一定要適應客戶需求，貼近百姓生活，方便客戶使用，這樣新產品進入市場后才容易被客戶接受，刁‘具有競爭力。開發的新產品無論在名稱、操作方式，還是在功能、辦理手續等方面，必須比以往產品更先進、更新穎，給客戶以耳目一新的感覺。產品的創新要結合本企業的企業文化建設，使產品便于為客戶區別和識別。新產品的問世后，隨著被客戶大量使用，將進一步增加社會效益和社會影響，增加銀行的經濟效益和利潤增長點。

二、商業銀行創新對策分析

加入WTO對我國商業銀行既帶來了挑戰，也帶來了機遇。我國商業銀行應加快金融創新的步伐，以適應銀行業的國際化競爭，我國商業銀行的金融業務創新應從以下幾個方面入手:

1.進行管理制度創新。

我國商業銀行進行金融創新的核心和關鍵在于管理制度創新，只有建立科學高效的管理制度，才能對商業銀行實施有效管理，充分調動員工的積極性，提高工作效率。1、調整機構設置，構建高效的組織機構。各級分行在內部機構設置上，應以市場為導向，以客戶為中心，改目前行政主導型模式為客戶主導型模式，按照決策參謀系統、市場拓展系統、服務保障系統和監督考評系統重新調整內部機構，壓縮管理層，充實一線部門。2、建立決策、執行和監督考評制衡互動的科學管理制度。包括建立科學決策制度、完善執行制度及對決策和工作計劃執行情況的監督考評制度。3、建立金融創新的激勵、約束制度。4、明確分支行創新權責劃分，充分調動基層行金融創新的積極性。

2.進行觀念創新。

應以戰略的眼光和金融生存發展的角度看待金融創新。金融創新是金融發展的動力和源泉，特別在金融競爭日趨激烈，業內外、國內外競爭對手虎視耽耽，市場份額屢遭侵蝕的網絡經濟時代，創新成為銀行除了安全、信譽之外的另一生命線。隨著中國加入WTO步伐的加快，國內銀行已無退路可言，只有通過“強身健體’，才能適應未來的競爭。因此，中資銀行必須提高對金融創新工作重要性的認識，增強金融創新工作的緊迫感、危機感。

3.面向客戶和市場，積極開拓，進行經營策略創新。

市場既是商業銀行金融創新的出發點，又是商業銀行金融創新的歸宿點，也是判別商業銀行創新成功與否的重要標準。“面向市場、了解市場、融入市場、服務市場、開拓市場、占有市場”是推動商業銀行業務發展的必由之路，抓住了市場就抓住了銀行業務經營的關鍵。因此，商業銀行應建立“以客戶為中心，以市場為導向，以效益為目標”的經營理念，樹立優勢服務觀念和市場營銷觀念，實現由“等客上門”向“上門等客”的轉變，把客戶不斷變化的需求以及市場不斷發展的需求作為商業銀行調整經營策略的依據和方向，實現經營策略的創新。

4.積極推進業務創新。

各金融機構應樹立品牌觀念，立足于自身優勢，客戶需求和與國際接軌的需要，借助先進手段，不斷開發，研制出金融新業務、新工具、新品種。在新業務的開發上，堅持走引進、改造和研究開發相結合的路子。借鑒和引進應適合自身實際，符合市場需求;對傳統業務的創新，要融入新內容，增加新功能，明確新特征，同時要注重創新業務的推銷、宣傳工作。業務創新上，還要遵循規范管理方略、客戶定位方略、區域定位方略、優化品種方略和產品開發方略。業務開拓上，重點推進中間業務創新。

5.要注重創新業務的風險控制。

遵照銀行穩健經營的原則，商業銀行的一切創新成果都必須與風險控制環節有機地結合起來。我國的商業銀行由于歷年業務經營的累積效應以及內部風險控制體系存在不同程度的漏洞、盲點，加上外部經濟環境的影響，經營風險一直增勢不減。由于缺乏處置不良資產的有效手段，在存量資產風險還沒有得到控制與化解的情況下，又面臨增量資產風險的不斷出現。因此，強化風險防范與化解、注重發揮內控建設的監督保障作用，在規范經營的前提下穩步創新，勢必成為各家商業銀行共同選擇。

6.加快科技創新步伐。

首先，要迅速推進網絡金融工程，搶在外資銀行全面進入中國之前，發展一批具有忠誠的網上銀行客戶群，建立起客戶對國內銀行網上業務的信任和依賴，進而擁有進行網上銀行拓展和創新的客戶群基礎。其次，要把科技創新和金融工具創新、產品創新有機結合起來，提高金融產品的檔次和質量。

7.注重銀行間的合作。

在未來中外銀行的競爭中，中資銀行間的業務合作十分重要，如果對外時業務處理基本達成同一口徑，不僅可增強競爭性，還可以節約成本。在統一口徑對外方面，日本銀行業表現非常突出，形成整體合力增強了影響力。另外，香港和其他一些國家或地區實行的“銀行公會”制度值得借鑒。可通過這一制度，在中資銀行間以協議形式達成某些共同準則，溝通信息、防止不公平競爭，協調解決部分銀行間的業務矛盾，增強中國銀行業的整體實力。注重與外資銀行協作。通過協作，可以學習外資銀行先進的金融工具、金融手段和經營管理技術，逐步提高中資銀行的競爭力。

參考文獻：

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