互聯網金融中小企業融資困難研究
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1農業中小企業融資難原因分析
1．1融資渠道單一
當前我國企業融資渠道主要分為內源融資、外源融資，外源融資又可以進一步分為直接融資、間接融資。西方發達國家的農業中小企業融資中，內源融資所獲得的金額超過融資總額的50%。我國的農業中小企業經營過程中，利潤分配中大多遵循“重消費、輕積累”的原則，致使農業中小企業內源融資不足。目前我國縣域經濟金融創新體系尚未建設，適合中小企業融資的資本市場匱乏。中小企業板市場可以在一定程度上緩解中小企業融資難問題，但對于眾多的農業中小企業來說，仍然存在入市門檻過高的問題。因此，我國農業中小企業目前的融資渠道主要為銀行貸款，但受各方面因素制約，中小企業所獲得的貸款規模較小、成本偏高。
1．2融資風險偏大，融資成本較高
農業生產受自然環境的影響，存在弱質性，造成農業中小企業融資存在較大風險。銀行等金融機構按照經營覆蓋風險原則選擇貸款接收方，對農業中小企業存在一定的放貸限制。另一方面，農業中小企業單筆融資金額較少，但是需求較為頻繁，呈現出明顯的季節性，貸款需求存在“急、少、頻、快”的特點。傳統金融機構在提供貸款前需要耗費大量支出對中小企業的經營風險、財務風險等進行調查，放貸后仍需加大監督預防道德風險，提高了貸款發放成本。
1．3可抵押資產匱乏，缺少第二還款方
當前信貸體系中，抵押、質押貸款方式因其能有效規避金融風險而受到傳統金融機構的青睞。但是農業中小企業資產規模較小，農業企業的果園、豬場等資產大都不符合銀行要求。同時，農業中小企業的土地、廠房設施部分通過租賃途徑取得，企業沒有產權，不能進行抵押。因此，現有擔保體系很大程度上影響了農業中小企業的融資成功率。目前我國農業中小企業擔保體系發展略為緩慢，農業企業擔保機構、資信評級機構等匱乏，擔保實施過程中存在較多問題。
1．4傳統金融行業與中小企業之間信息不對稱
農業中小企業由于其經營內容的特殊性，大多設在農村，傳統金融機構不容易獲得其經營情況與財務狀況。另一方面，該類企業大多沒有建立現代企業制度，財務信息、風險控制情況等具有非公開性，信息不對稱促使銀行擔憂道德風險以及逆向選擇的產生，從而放棄對農業中小企業發放貸款。
1．5農業中小企業自身發展存在不足
目前我國農業中小企業尚處在資產規模小、管理理念落后、缺乏長遠戰略、制度建設缺失階段，難以滿足金融機構的貸款條件。近年來，雖然中小企業在生產規模、技術水平、運營模式等方面有了長足的進步，但依然難以擺脫家族式管理、作坊式生產的模式，市場競爭力、財務管理能力仍然得不到傳統金融機構的認可。
互聯網金融是新型金融模式，其推出的產品依托于互聯網，開創低成本、傳播快的融資新途徑，在挑戰傳統金融業地位的同時，也為中小企業提供了眾多的融資選擇。目前我國適合農業中小企業的互聯網金融模式主要有以下幾種:
2．1基于大數據的小額貸款模式
阿里巴巴設立的小額貸款公司是基于大數據的小額貸款模式最成功的標桿。鑒于電子商務平臺的中小企業主要利用互聯網來實現交易，電子商務平臺的運營商可以獲得企業經營、信用、資金等信息。隨后，阿里金融等電商平臺通過使用網絡數據模型與在線視頻資信調查2種方式，交叉審核其電子商務平臺上小微企業的貸款申請，滿足其融資需求。由此可見，互聯網金融企業通過使用大數據，在一定程度上可以解決供求雙方信息不對稱的問題，使得融資過程具有全程網絡化、信息透明、貸款靈活等特點。
2．2點對點融資模式
點對點融資即大眾普遍了解的P2P(peertopeer)網絡信貸模式，該模式對現有銀行體系進行了有益補充與完善，避免了傳統金融體系在選擇貸款受益方時對中小企業存在歧視的問題。點對點融資模式與民間借貸的信貸原理相同，資金需求者在P2P網絡平臺發放融資需求，資金供給者在對企業與其融資要求進行篩選后，采用競標的方式向資金需求者提供資金使用權。與民間借貸不同的是，該網絡信貸模式利用互聯網技術傳播速度快、信息相對充足、匹配成本低等優勢，使得資金供給方與需求方可以在更加公開、更加透明的平臺上實現快速交易，并消除了時間與地域的限制。據統計，我國P2P網貸平臺在2013年年底已經成立超過350家，成交金額大于600億元。
2．3大眾籌資模式
眾籌是指中小企業通過互聯網平臺向社會公共募集資金的融資模式，是一種較新的創業投資代表，其資金來源不再局限于銀行、基金等傳統的金融機構，民間資本成為主要的來源，具有注重創意、進入門檻低、操作簡便等特征。與其他互聯網金融融資方式不同的是，企業在平臺上公布的是募集資金所投向的項目或者產品，并闡明具體的不局限于還款付息的回報方式，也會采用非資金的物質作為資金提供者的回報。在2015年中小企業信息化服務信息會暨中小企業信息化培訓啟動會上，“大眾創業，萬眾創新搭建平臺”是中華人民共和國工信部接下來工作三大聚焦領域之一。報告指出，政府會繼續促進滿足個性化、多樣化需求的眾籌、眾創等新模式的發展，進一步探索和學習互聯網金融業支持小微企業發展的做法和經驗，為產業的發展、中小企業的創新提供幫助。由此可見，眾籌模式受到國家的大力支持，為農業中小企業通過該模式進行融資提供了良好的政策背景。
3互聯網金融服務農業中小企業的優勢與存在的問題
3．1互聯網金融服務農業中小企業的優勢
互聯網與金融的結合模式彌補了傳統商業信用體系的缺陷。筆者認為，互聯網金融在服務農業中小企業方面有如下幾點優勢。
3．1．1互聯網金融為農業中小企業提供公平公正的融資平臺
通過發揮互聯網的技術優勢，互聯網金融為農業中小企業提供了更加平等的、低門檻、便捷的融資平臺。在該網絡平臺上，農業中小企業只需完成注冊便可以平等地獲取所需的發展資金。注冊成功后，中小企業可以根據自身的要求，在線提出融資申請。阿里金融就是針對淘寶平臺等小企業展開融資服務，基于客戶在電子商務平臺上累計的信用數據，向這些小微企業發放“金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款，解決了大量小微企業的資金流動問題。
3．1．2互聯網金融能夠運用渠道優勢，有效整合社會閑散資源
從阿里巴巴的小額貸款公司可以看出，阿里巴巴借助融資平臺從傳統金融機構、民間資本等渠道匯聚了資金，可以滿足中小企業的融資需求。再從點對點融資模式來看，互聯網金融企業的職責是審核每一筆貸款申請，在對申請者的管理水平、經營效益等方面考察后再進行貸款發放。對于眾籌模式來說，資金擁有者亦是通過互聯網金融企業提供的網絡平臺對自身較為感興趣的項目與創意進行投資，將社會閑散資金聚集起來。由此可見，互聯網金融企業可以收集社會上的閑散資金進行統一配置，當事人雙方不需要在同一時間、同一地點就可以實現借貸交易，只要求雙方都能夠進入互聯網并接受對方提供的利率、使用期限等條件，就可以實現供給與需求的配對。
3．1．3互聯網金融能有效降低農業中小企業的融資成本、提高融資效率
首先，互聯網自身具有低成本的優勢，金融產品可以直接在網絡融資平臺上進行展示和交易，資金供求雙方通過互聯網平臺可以減少交易成本，并節約傳統金融行業營業網點的投入與運營成本，只需少量人工便可以完成信息的識別、匹配與交易，很大程度上降低了交易雙方的成本;其次，互聯網金融突破了地域與時間的限制，可以隨時隨地進行融資申請，其申請可以面向全國各地的資金提供者，支付方式便捷，大大提高了業務的處理速度和申請成功性，減少供求雙方的信息不對稱，有效提高了資金的配置效率。
3．1．4互聯網金融能夠依托大數據、云計算等能力對農業中小企業的違約風險進行一定的控制
相比傳統的金融機構，互聯網金融可以利用信息技術對中小企業的融資風險進行判斷與監督。首先，大數據可以解決傳統金融行業中信息不對稱的問題，互聯網金融企業可以獲得中小企業經營、財務等各方面的數據，提供給資金供給者使用;其次，云計算能力使得互聯網金融企業對中小企業的大數據進行隨時隨地的分析與監控，使信息傳遞及時、準確，能有效監控企業的風險。阿里小貸、人人貸等多種互聯網金融產品就構建了較為完善的風險預警系統，按貸款發放的不同環節進行風險控制，根據企業在交易平臺上積累的信用數據，對企業在貸款前、貸款中以及放貸后的信用進行評級，從而有效控制了貸款風險。
3．2互聯網金融服務農業中小企業存在的問題
互聯網金融近年來發展迅速，但是由于產生的時間較短、相關規范性文件匱乏等原因，并不能完美地解決中小企業融資難的問題。特別是對于扎根于縣鎮區域的農業中小企業來說，互聯網金融在破解其融資困境過程中仍會面臨以下問題。
3．2．1農業中小企業探索新興互聯網融資工具的能力較弱
一方面相比較城市企業，農業中小企業處在信息相對閉塞的縣鎮，計算機與網絡的普及程度遠遠低于城市企業，企業負責人接觸互聯網金融融資方式的渠道和信息較少。另一方面，農業中小企業的業主文化素質一般不高，企業經營過程中家族特色明顯，缺乏接受新型金融工具的創新意識和使用能力，對互聯網金融新型的融資方式可能會產生排斥心理，更偏向于傳統的銀行融資模式或者民間的借貸行為。
3．2．2互聯網金融提供的資金受限，資金來源不穩定
例如P2P、眾籌這2種互聯網金融模式，其平臺資金來源主要是民間資本、個體投資者等持有少量資本的主體，從銀行獲得的貸款相對較少。對于阿里金融這樣較為成功的互聯網金融產品來說，也面臨著資金來源的限制，根據中國電子商務研究中心的調查數據，截至2014年2月，阿里金融累計投放貸款已經超過1700億元，在源源不斷增長的客戶資金需求下，阿里金融急需擴大資金來源的渠道。
3．2．3農業中小企業信用體系不完善，客戶信息缺乏共享平臺
相比較傳統的金融行業來說，當前我國互聯網客戶信用體系的構建尚處在空白階段。阿里金融通過其電子商務平臺累積的小微企業交易信息，采用大數據、云計算，對大量的信息進行分析、整理，從而控制其信貸風險。但是對于大部分互聯網金融企業來說，如何采用計算機技術將數以億萬次的農業中小企業交易信息反饋至構建的信用體系中，進而綜合分析其信用等級是亟需解決的難題，需要互聯網金融不斷創新信息收集技術，強化客戶信息之間的共享。
4對策
從本質上來說，互聯網金融是傳統金融的產業升級，不僅能促進傳統金融行業進行理念、服務等創新，更能夠緩解當前中小企業融資難的問題。在自我累積效果差、傳統金融機構貸款門檻過高以及民間借貸利息不斷攀升的背景下，中小企業能夠通過互聯網金融平臺以較低的成本快速獲得貸款。因此，互聯網金融被視為破解中小企業融資困境的有效辦法。為了更好地推動農業中小企業共享互聯網金融發展的成果，有效緩解農業中小企業融資困境這一難題，應該從以下幾個方面來努力。
4．1政府應該在規劃和政策方面給予大力支持
首先，政府需要出臺有關引導互聯網金融健康、規范發展的法律規范，使得政策體系適應日新月異的互聯網金融，做好互聯網金融發展路徑的引導者，持續推進互聯網金融有序、健康發展;其次，應盡快制定符合農業中小企業的信用評級規范，統一信貸標準。從當前的信用評級體系來看，主要是以大中型企業為主，缺乏適合農業中小企業的信用評級體系;再次，不斷提高農村區域的信息基礎設施建設，普及計算機，進一步推動縣城、鄉鎮網絡覆蓋;最后，基層政府應推動農業中小企業互聯網金融知識的普及與宣傳，加強農村地區互聯網金融專業人才隊伍建設，引導和激勵農業中小企業學習并使用互聯網金融知識，改善農業中小企業的融資環境。
4．2建立農業企業區域性合作機構，為區域內的農業中小企業提供互聯網金融的信息和咨詢服務，提高農業企業互聯網金融參與度
首先，由于農業中小企業融資具有“短、小、急、頻”的特點，單個企業所需融資數量較小、次數較多，通過合作性機構，可以集合區域內有融資需求的中小企業進行集合融資，增加融資金額、減少融資次數，減少中小企業和互聯網融資平臺的工作量。其次，建立合作性金融機構有助于構建區域內農業中小企業的信用體系，以區域為單元構建企業的信用體系，企業之間相互監督、加強自律，改進農業中小企業當前的信用體系;最后，區域合作性機構可以發揮信息共享作用。我國農業中小企業分布區域廣，主要設立在農村區域，其經營、交易、財務等信息較為隱秘。一方面，通過行業協會，農業中小企業可以學習、了解互聯網金融知識與技術。另一方面，行業協會可以通過將本區域企業的經營狀況、融資需求等信息建成數據庫提供給互聯網金融企業，緩解信息不對稱現狀。
4．3互聯網金融企業需要加強對農業中小企業的研究
農業中小企業作為融資難的典型代表，是互聯網金融行業開拓市場的良好領域。首先，互聯網金融企業應該加強與商業銀行之間的合作，最大程度地利用傳統金融行業的信用評級資源，傳統金融體系也可以將互聯網平臺收集到的企業信用信息納入自身的考評系統中去，從而實現互聯網金融企業與傳統金融行業之間信息共享;其次，互聯網金融企業可以成立以研究農業企業融資需求為方向的行業協會，實現信息資源的互通并共同防范農業企業的信用危機，發揮協會的協同效應，實現互聯網金融企業的共同發展。
4．4農業中小企業應該抓住當前機遇，不斷提高自身的能力
首先，農業中小企業業主要從觀念上接受互聯網金融這一新興事物，主動接納并學習互聯網金融的相關知識，培養創新意識與勇氣;其次，農業中小企業需要樹立良好的信用形象，提高經營管理水平、健全財務規章制度、完善信息披露機制，讓互聯網金融企業能夠判斷各農業中小企業的信貸能力，從而通過互聯網金融企業獲得資金支持。
作者：范琳 王懷明 沈建新 單位：南京農業大學金融學院 江蘇省農業科學院
