制造業企業對外投資影響因素研究

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一制造業對外直接投資進入模式選擇的影響因素

1技術優勢

Barney認為企業對外直接投資行為既可能是為了充分利用現有資源和能力，也有可能是為了獲取其他企業的核心資產。當企業相對于東道國的競爭對手具有壟斷優勢，并且由于市場的不完全性，導致企業不能通過市場交易獲得壟斷資產的全部收益時。為了獲得壟斷資產的全部收益，企業傾向于在東道國采用新建投資的方式實現對壟斷資產的控制，以期獲得壟斷資產的全部收益。當企業在東道國不具備壟斷優勢時，在與競爭對手的市場較量中處于弱勢地位。為了彌補技術上的差距，企業傾向于在東道國采用跨國并購的方式，獲取目標企業的壟斷資產，實現企業技術的快速提升。

2國際經驗

在陌生的經營環境中，企業往往對當地的政治、經濟、文化等缺乏了解。信息不對稱將提高信息收集成本，增加企業運營成本，甚至會導致跨國經營的失敗。因此，具有國際經驗的企業再次面臨投資決策時，通常利用以前投資中的經驗、教訓，掌握的投資技巧，快速鎖定投資目標，迅速進入東道國市場。因此，具有國際經驗的企業更傾向于利用以前投資過程中掌握的投資技巧，快速鎖定目標企業，通過跨國并購的方式進入東道國。反之，則采用新建投資的進入方式。

3制度約束制

度約束具有雙重影響一方面，減少了經營環境的不確定性，有利于保護跨國企業在東道國的合法權益；另一方面，政府通過制定各項法律制度，設置制度障礙，限制他國企業進入本國運營，以保護本土產業安全。制度約束會導致企業經營風險增大，進而提高企業的運營成本。因此，在制度約束大的東道國進行投資時，為了降低不確定風險的影響，減少運營成本，企業更傾向于高度控制國外分子公司，以保證母子公司的一致性。因此，在制度約束大的東道國經營時，企業會采用新建投資的進入方式。反之，則采用跨國并購的進入方式。

4文化距離企業決策

不僅考慮企業利益最大化，還要兼顧消費者心理狀態、社會價值觀等社會心理的影響。當企業對外投資決策時，則需要考慮母國和東道國文化差異，即文化距離的影響。東道國與母國文化距離越大，企業面臨的潛在文化沖突風險也越大，企業的運營成本也將隨之增加。因此，企業在文化距離大的國家進行跨國投資時，為降低文化沖突的影響，企業應該通過跨國并購的方式與東道國相關企業合作，在合作的過程中深入了解東道國的價值觀念、思維模式等，從而實現國際化的戰略目標。反之，則采用新建投資的進入方式。

二結論與建議

1工欲善其事，必先利其器

企業應在日常經營中不斷完善管理體制、拓展融資渠道、增強資源整合能力，在日常經營中根據環境的變化不斷完善管理能力，增強企業的抗風險能力，為企業跨國經營奠定基礎。

2知己知彼，百戰不殆企業

在投資前應深入了解東道國相關的法律法規，明確東道國政府對于境外資本的態度。如果東道國政府對外資保持開放的態度，則意味著企業可以自由選擇自身利益最大化的進入模式；如果東道國在出于某種政治原因的情況下，對外資進入本國經營設置比較嚴格的限制，則意味著企業應該在明確法律規范的前提下，采取謹慎靈活的方式進入東道國。

3重視潛在文化沖突的影響

在文化距離小的國家進行跨國經營時，企業面臨的文化沖突風險較小，可以自由選擇跨國經營的進入模式；在文化距離大的國家進行跨國經營時，企業面臨的文化沖突風險較大，應在與東道國企業合作的過程中，逐步深入的了解東道國的文化傳統，謹慎的選擇企業跨國經營的進入模式。

作者：神克會 單位：渤海大學管理學院