新發展格局下財務公司風險管理探析

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企業集團財務公司作為最貼近實體經濟的金融業態，在經濟雙循環發展中的作用不可替代，應本著產業鏈供應鏈重構、全球范圍金融脆弱性上升、經濟環境復雜等問題的思路，補短板、強弱項，前瞻性地開展行業風險預判并做好風險管理。

一、內生性風險日益顯著

暢通國內大循環，須以供給側結構性改革為主線，提高資源配置效率。近年來，我國一直在完善要素市場化配置的體制機制，推動化解過剩產能，目前已經取得了顯著進展。事實上，每次大的經濟發展戰略變化、結構調整都會給部分行業和企業帶來壓力。作為依附于企業集團的財務公司有著區別于商業銀行的功能定位，業務限定于所屬企業集團內部，無法單純以金融和商業邏輯為出發點進行展業，存在顯著的風險內生性。在新發展格局下，國內大循環占主體地位，關鍵點在產業鏈重塑。若企業集團所處的產業鏈條出現系統性變革，財務公司能否有效穩妥應對的不確定性增強，內生性風險日益顯著。

二、金融風險傳染性愈加隱蔽

新發展格局強調國內國際雙循環發展，絕不意味著對外開放力度的下降，尤其是在金融領域。在2020年的外商投資準入特別管理措施負面清單中，金融業準入的負面清單已經正式清零。目前，更多的外資和外資機構正在有序地進入我國金融市場。金融機構之間有著緊密、復雜的關聯性，金融風險易在金融體系內部的不同機構、不同市場、不同行業以及不同地區之間傳染。隨著國內金融市場與國際金融市場的交織糅合，內外部金融風險相互反饋的情況容易出現，這將導致金融風險的急劇放大和擴散。財務公司在金融市場中體量較小，負債業務、流動性管理等需依托于商業銀行等金融機構開展，更易受同業風險傳導。目前，財務公司已越來越深入地參與到同業拆借、債券、票據等貨幣市場和資本市場，是企業集團與金融市場的橋梁，如果因流動性配置、投資失敗或者操作失誤等問題，將外部金融風險傳遞給企業集團，形成連鎖反應，甚至會引發整個企業集團的運營風險。

三、風險管理任務艱巨

金融行業經過3年多的治理，防范化解重大風險的攻堅戰取得了初步成績。但《中國國家資產負債表2020》也指出，在疫情沖擊下，中國宏

觀杠桿率大幅攀升，2020年已達到270.1%。同時，國內中小金融機構風險初步顯現，房地產和地方政府融資平臺風險猶存。能否有效面對“黑天鵝”“灰犀牛”，是對金融機構風險管理能力提出的嚴峻挑戰。財務公司作為非銀行金融機構，與商業銀行、保險公司、證券公司等大型金融機構相比，在風險意識、風險管理技術上仍有差距，很多財務公司產業重金融思維，在風險管理上呈現被動、粗放的特點，容易積累風險隱患。當然，經濟發展本身是螺旋式的，是在遇到問題、解決問題中前進的。構建新發展格局必將推動我國經濟向更高質量發展，在此過程中，財務公司要重點加強內功修煉，積極應對潛在風險。

四、樹立風險共治思維

財務公司設立的初衷是利用資本要素發揮服務作用，它是企業集團的金融服務平臺，不是利潤中心。在構建新發展格局的背景下，財務公司應不斷拓展金融服務的外延，充分發揮金融機構長期經營風險的優勢，主動將風險管理能力向企業集團輸出，通過共享和共治促進風險意識、風險管理技能的提升。只有做到與企業集團風險共治，財務公司才能打造健康、有序的發展環境。堅持系統觀念，是“十四五”時期經濟社會發展必須遵循的原則之一，將其應用在風險管控上，就是要遵循“前瞻性思考、全局性謀劃、戰略性布局、整體性推進”的工作思路，加強風險預警、防范和處置能力建設，平衡好安全性、流動性、收益性的關系。國內大循環的目標是使生產、分配、流通、消費依托國內市場實現良性循環，其中資金是暢通大循環的糧草、彈藥。因此，對天生承擔企業集團資金集中管理功能的財務公司而言，在運用系統化思維進行金融風險防控時，一定要堅守資金安全的初心和高效運營的使命，以資金安全性、流動性為前提合理確定業務規模，在資金結算、資金監控、流動性管理等方面通過內部控制、資金計劃、壓力測試等管理機制把好關，使企業集團資金安全、高效、規范使用。

五、提升風險管理能力

風險管理是金融機構經營管理的永恒課題。財務公司面對日益復雜的金融風險，要持續推進風險文化建設、建立全面主動的風險管控體系、提升全員風險意識。一是要自上而下建立兼具產業與金融屬性的風險文化。財務公司作為一個商業機構，權力結構是從上而下式的。如果不從公司治理層面及企業集團層面深植金融風險意識，推動風險文化的建設與傳導，風險管理只會是碎片化、被動的，是不具備風險防范能力的。二是建設多層次、多維度的風險管控體系。宏觀層面上，財務公司要加強對宏觀經濟、金融、系統性風險等方面的監測，提高對新經濟、新業態運行規律的認識，最大限度發揮風險管理的前瞻性；微觀層面上，應建立企業集團風險輪廓，緊跟集團業務腳步，精準掌握業務及風險狀況。三是以人為本。風險管理的各項活動都離不開人去實踐。財務公司要采取多種形式向從業人員傳授風險管理理論和方法，將風險文化融入日常工作，滲透進各項風險管理活動，提高員工的業務水平和專業技能。總而言之，財務公司是企業集團提高資源配置效率的助推者，要順勢而為，在集團發展過程中找準新的定位，積極發揮其在新發展格局中的催化、推動、助力作用。

作者:李旭榮 單位:國投財務有限公司