商業銀行戰略

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摘要：文針對目前我國的金融脫媒的具體情況，結合數據分析我國金融脫媒現狀。重點參照美國金融業對待脫媒的方法，為我國商業銀行改革提供一些建議，以使商業銀行能利用這一契機走上更加良好的發展之路。

關鍵詞：金融金融脫媒商業銀行中間業務零售業務

自20世紀80年代以來，隨著直接融資的發展，發達國家的商業銀行失去了其融資的主導地位。傳統的存貸利差收入減少，依靠傳統的業務難以維持生存。即產生所謂的“金融脫媒”。近年來，隨著我國多層次金融市場的發展及各項功能的完善，直接融資所占比重明顯上升，我國金融脫媒的大幕已經拉開。

“脫媒”是上世紀60年代在美國出現的一個新詞，金融脫媒狹義指在定期存款利率上限管制條件下，貨幣市場利率水平高于存款機構可支付存款利率水平之上時，存款機構的存款資金就會大量流向貨幣市場工具的現象。廣義上不僅是存款資金流向高息資產，而且指資金使用方不再經過金融中介，直接在貨幣市場發行短期債務工具的行為。本文所探討的“脫媒”是廣義上的。

一.金融脫媒趨勢已定

我國股票市場繼續保持良好的發展勢頭：籌資總額，成交金額，成交數量，日均成交額，成交筆數都保持穩中有升。

債券市場在經過幾年的制度變革和發展之后，也表現出良好的發展態勢，市場規模和容量屢創新高。創新品種增多，國開行先后推出一系列的附權債券，遠期固息債等創新品種，以及買斷式回購交易方式的推出等都為我國債券市場的注入新的活力。特別是2005年5月央行頒布的《短期融資券管理辦法》使非金融企業可以在銀行間債券市場發行短期融資券，從而使債券發行主體范圍也逐步擴大。次級債券市場規模日益壯大，流動性也有很大改善，投資價值進一步被發掘，為投資者創造更多的投資機會?？赊D債市場容量繼續擴大，企業債市場逐步走向成熟等等。

此外，基金市場，期貨市場，保險市場，外匯市場都展現出良好的發展勢頭。

總之，隨著我國資本市場的不斷發展和完善，金融工具的不斷增加，投資者和籌資者都會逐步轉向資本市場，來實現資產的保值，增值和籌集資金。

另外，從我國社會固定資產投資資金來源可以看出，國內貸款所占比重在逐漸下降，外資，自籌資金占比上升。充分說明我國融資渠道日益增加對貸款的依存度在逐漸下降。

雖然，從金融機構的存貸差額，資本市場融資和社會投資資金來源總量和比例來看，我國金融雖然沒有“脫媒”，但是，脫媒已經開始，并且一系列的因素的存在催使金融脫媒進程的加快。

1、我國經濟市場化的不斷深入將推動金融脫媒發展。首先，市場機制將逐漸消除信息不對稱的程度，從而擺脫高度依賴商業銀行等傳統金融中介的局面，促進直接金融的發展。其次，市場主體需求的多樣化，傳統的單一信貸業務已無法滿足這些新興的多樣化需求，也為富有活力的直接金融機構提供了市場空間。再次，利率市場化進程也加快了我國的金融脫媒，增加企業的直接融資比例

2、我國經濟持續發展需要直接融資迅速擴大。產業結構的升級和企業規模的擴大是經濟持續發展的必然結果，而在這一進程中，直接融資的迅速發展將為經濟發展提供長期的資金支持。

3、政府推動的制度性變革將加快金融脫媒的進程。由于我國直接融資存在很多制度性缺陷，如股權分置、市場分割、結構失衡、過度審批、監管不力等方面。十六屆三中全會明確了我國金融市場的定位，為直接融資的改革和發展指明了方向?！笆晃濉币巹澲赋觯涌彀l展直接融資，積極發展股票、債券等資本市場，穩步發展貨幣市場。這種政府推動的變革將進一步促進我國金融深化，從而加快我國金融脫媒的進程。

在此，我們可以得出結論：中國目前金融還沒有“脫媒”。但是，“脫媒”趨勢已定，并且隨著影響因素的進一步加深，金融脫媒必定會成為現實，但是一個長期過程。并且我們還可以得出：金融脫媒是發展直接融資過程中的必然現象，是市場經濟發展的必然結果，是銀行業發展過程的必經階段。

二.體制轉軌期金融脫媒在我國的表現特征

由于我國正處于經濟金融體制轉軌時期，轉軌期間經濟運行的波動以及市場機制功能尚未完善，又為經濟主體投融資行為增添了更多的復雜性與更大的波動性。金融脫媒同樣也體現出濃厚的“轉軌”色彩，即相對于發達國家，處于體制轉軌期的金融脫媒呈現出鮮明的非對稱性特征。

1、需求脫媒強于供給脫媒

與上個世紀60-80年生在發達國家的金融脫媒，銀行信貸增長規模急劇萎縮和商業銀行流動性急劇下降相對稱的金融脫媒不同的是我國的需求脫媒強于供給脫媒。從表四中可以看出，一方面，近年來我國金融機構信貸資產在資金運用中的占比逐年下降，貸款總額呈緩速增長狀態，而企業和居民存款卻呈穩步上升狀態。這反映了我國資金由于投資渠道少，市場不完善，而集結在金融機構。

2、短期需求脫媒強于長期需求脫媒

從圖中可以看出，短期貸款一直維持在40000-50000億元之間，并且有下降的趨勢，而中長期貸款卻呈加速增長趨勢。

3、長期供給脫媒弱于短期供給脫媒

1997一2004年間，定期存款不論是增長額還是增長率都明顯高于活期存款。這一方面與我國目前的社會保障體制不完善有關，由于保障體制的不完善，城鎮居民很大一部分收入都出于子女上學、醫療、養老等目的以定期存款的方式保有;另一方面，又由于我國的資本市場不完善、投資工具不多，居民只能以長期存款的方式保有。企業特別是中小型企業，又加上資本市場融資困難，所以也以定期存款來實現內部融資。

三.面對脫媒，商業銀行的戰略調整

既然金融脫媒趨勢已定，并且我國又具有轉型期特有的不對稱性，商業銀行就要進行相應得戰略調整，首先必須進行認識上的轉變：在制度;在經營理念;在服務對象上進行轉變。在認識轉變的前提下，我國商業銀行就應該再針對這些變化進行相應得結構調整和各項創新。

第一.1.建立法人治理結構。在脫媒環境下，美國商業銀行充分把握住市場化這一契機，利用高速發展的資本市場這一重要資源，實現了自身管理體制和法人治理結構的建立與完善。為此，我國商業銀行應加行上市和股權分散化步伐，為銀行建立起來穩定的資本補充機制，我國目前正在進行的銀行改造和上市能很好的解決我國商業銀行的資本結構問題和所有權問題2.建立金融控股公司。金融控股公司的建立也可以使銀行業務得到全面拓展，利潤來源多元化和分散銀行風險。

第二.業務重點要調整。首先，商業銀行應該調整服務對象和服務產品，應該大力發展中小企業的存貸市場。隨著代企業客戶的流失，中小企業將成為銀行的服務主體。所以，商業銀行就應該進行中小企業存貸業務的研究和創新。其次，隨著我國經濟的發展和人民收入水平的提高，商業銀行應大力發展與消費者相關的資產負債業務，如學生貸款，信用卡，借記卡等卡類產品，住房貸款，汽車等耐用消費品貸款等等。

在做好存貸業務的基礎上，我國商業銀行也應該利用直接融資迅速發展的契機在金融服務領域拓展和深化業務，即是大力發展中間服務業務。比如：同業存款、企業機構大額存款業務;商業銀行還可以在資本市場發展融資融券、證券質押貸款等業務;隨著企業往來的增加，支付結算等企業之間的往來業務也是商業銀行的服務對象;另外商業銀行還可以利用自身的機構網絡，客戶資源為企業提供企業理財，相關證券財經、現金管理、資產管理等咨詢類純中間業務等等。

第三.在制度和業務轉型的基礎上，進行一系列的創新。實施經營體制的創新;加強金融產品的創新，實現從淺層創新、孤立創新向依托證券市場開展組合創新、交叉創新、合作創新和深度創新轉型;促進管理方法的創新，從被動式的資產負債管理向主動式的資產負債管理轉型，從以定性為主的風險管理向定性、定量并重的風險管理轉型。

這樣，我國商業銀行既能從戰術上又能從戰略上，利用金融脫媒這個契機，完善自己的資本結構，業務結構和利潤來源。并能防止象20世紀80年代末到90年代初，美國商業銀行由于受到金融自由化和“脫媒化”的影響，經營業績大面積惡化，利潤大幅度下滑，全行業虧損嚴重，破產銀行和問題銀行的數量急劇增加現象的發生。從而為以后的進一步發展打下良好的基礎。

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