論中小企業有效信貸的培植

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一、文獻綜述

傳統的紓解方式一般側重于資金供給方—銀行，即要求銀行下放貸款審批權限、設立中小企業融資部門、建立新型中小金融機構等等。這些措施在一定程度上增加了中小企業信貸供給，滿足了部分達到銀行信貸條件的中小企業的貸款需求。但這種方式忽視了對中小企業信貸需求的改善和培育，大量中小企業仍然受制于信息不對稱、抵押擔保條件較差等因素，無法達到銀行設定的準入條件，使得大量信貸需求仍然屬于“無效信貸需求”。這種情況限制了商業銀行貸款的積極性，使得銀行出現“有錢不敢貸”、“有錢不能貸”的局面，信貸配給現象比較突出（吳勇，2010）。當前解決中小企業貸款難這一問題，在理論和實踐上過分強調供給的改進與增加，卻忽視了對中小企業“有效信貸需求”的培育和創造，無法從根本上使中小企業貸款市場達到均衡。所謂“有效信貸需求”，一般是指還款有保障且能取得預期效益的信貸需求。具體來說，商業銀行以資產的安全性和盈利性設置信貸準入條件，如果一家中小企業的信貸需求達到了銀行規定的信貸準入條件，即可被銀行認為是“有效信貸需求”。目前，國內學者已經開始注意并研究有效信貸需求不足問題，有學者認為，中小企業有效信貸需求不足是在資金需求方缺乏自有抵押能力和資金供應方信貸管理制度導致信息不對稱的條件下，由于委托關系而產生的有限次重復博弈的結果（丁伯平等，2007）。在中小企業有效信貸需求的“創造”方面，目前多數理論和實踐都傾向于以商業銀行對中小企業的信用評級工作為切入點，對信用等級尚未達到信貸準入條件的中小企業進行“信用培植”，來進一步發掘、創造“有效信貸需求”。如岳隆杰（2009）認為，以關系型融資為基礎，把商業銀行內部單純的“信用評定”變為主動的“信用培植”，可有效地提升中小企業信用評定效率；吳勇（2010）通過分析泰安以商業銀行為主導的A級中小信用企業培植活動，認為對有效益、有市場、有良好發展潛力，但信用等級尚未達到信貸準入條件的中小企業進行信用培植，可以改善銀行與企業間信息不對稱現象，建立一種長期互信的銀企關系。通過主動性的“信用培植”，商業銀行挖掘、創造了“有效信貸需求”，較好地緩解了中小企業融資難問題。自2012年以來，由人民銀行樂陵市支行發起，政府部門、銀行、企業多方參與，獨辟蹊徑，從資金需求方入手，培育和創造中小企業的“有效信貸需求”，著力破解銀企信息不對稱和抵押擔保難問題，并取得了非常好的成效。

二、案例概況

（一）人民銀行德州市中心支行（以下簡稱“德州中支”）根據上級行有關要求選定轄內樂陵市為中小企業信用體系建設試點地區，并在前期深入調研分析了當地經濟特點，特別是中小企業信用狀況和融資需求的基本情況。調查發現，當地中小企業信貸需求雖然很多，但大多數被銀行認為不是“有效信貸需求”，主要存在兩類問題：一是中小企業提供的財務報表不規范，銀行對其真實經營狀況不了解；二是中小企業提供的擔保有瑕疵，土地為集體所有或為租賃土地。銀行普遍反映，從其角度難以幫企業解決這些問題，中小企業普遍存在“貸款難”的問題。由于當地缺乏大企業，銀行受利潤考核壓力，又不得不四處尋找優質的中小企業客戶，又存在“難貸款”的問題。在充分調研分析的基礎上，德州中支認為，應該從需求方著手，創新工作方式，變中小企業的“無效信貸需求”為“有效信貸需求”。為此，德州中支制訂了切實可行的方案，溝通協調當地市政府、金融辦等有關部門積極參與，有序實施，逐步推進。

（二）培植中小企業有效信貸需求1.依托“金融服務中心”（中小企業融資中心），搭建銀企合作交流平臺。人民銀行樂陵市支行與當地金融辦、中小企業辦聯合成立了“金融服務中心”。其主要運行模式可以概括為幾個特點：一是實行三方聯合辦公，由金融辦、人民銀行和中小企業辦抽調業務骨干進駐服務中心辦公，保證金融服務中心的日常運行。二是建立兩套檔案，即：企業基本情況和貸款需求檔案、金融機構信貸產品和服務項目檔案。三是實行兩個制度，即：中小企業金融顧問制度和融資平臺聯絡制度（包括企業和銀行）。四是明確5個工作定位，即：“政銀企”合作的運行載體、企業信用信息征集機構、企業投融資的免費顧問、中小企業融資永久超市、金融產品創新的運作平臺。金融服務中心采取有形和無形相結合、分散與集中相結合的方式，把有關經濟管理部門、金融機構和企業連接在一起，建立起“政銀企”對接的長效機制。自2012年以來，金融服務中心組織安排了銀企對接活動5次，接受企業金融咨詢132人次，接待外地金融機構考察5次，向金融機構推薦中小企業客戶64家，協調貸款1.21億元，通過金融服務中心征集與銀行無信貸關系的52家中小企業信息。2.依托金融顧問人才團，為企業提供高效的融資和信用培植服務。為增強金融機構為中小企業提供金融服務的責任感、主動性，推動建立了《中小企業金融顧問制度》，在全市金融機構、中介機構選聘了熟悉金融業務、具有豐富融資經驗、服務意識好的55名金融人才，作為企業的融資顧問，與企業在自愿的基礎上與進行結對，聘他們為企業的金融顧問。每家中小企業不超過3名金融顧問，每名金融顧問不超過5家對接幫扶企業，金融顧問確保一個月至少1次深入企業了解情況，宣傳金融政策、金融產品，實行面對面輔導、一對一服務。金融顧問主要的職責是幫助企業完善基礎財務制度，為企業提供經濟有效的融資方案，對不同信用等級的中小企業提供差別化金融服務、分層次提升中小企業的信用等級和融資能力。金融顧問團分A、B、C三個等級對企業進行信用培植和管理服務：把A級企業作為重點客戶，提供多個融資方案，及時給予評級授信，推薦并幫助企業成立中小企業信用聯盟，幫助企業解決擔保難的問題，及時解決企業資金需求，逐步擴大融資規模。把B級企業作為儲備客戶給予重點輔導，實行疏導性跟蹤服務，簽訂合作意向，納入待支持重點客戶儲備庫管理進行重點培植，使其盡快達到貸款條件，根據信用增進的情況適時提供信貸支持，同時積極推薦辦理個人或企業經營者貸款，維持正常生產經營。把C級企業作為培植客戶給予全面輔導，實行針對性跟蹤服務，幫助企業完善財務會計制度，簽訂服務和合作意向，直至到達信貸準入條件，對確有信貸需求但暫時達不到銀行信貸要求的推薦給小額貸款公司、擔保公司等民間金融組織。通過對企業信用分類培植，打造了一種信用征集、評級、擔保、融資一體化新模式。目前，全市55名金融顧問共與205家企業進行了結對幫扶。3.依托中小企業與創業者協會，為企業提供融資培訓，推動企業抱團融資。推動企業“抱團取暖”，在自愿的基礎上，企業之間組建融資與擔保聯盟，有效解決了企業擔保難的問題。2012年4月，聯合中小企業辦公室、創業服務中心成立了“樂陵市企業家、創業者協會”，在民政局正式注冊，協會實行會員制，設管理會員7人、銀行會員8人、中介組織會員3人、企業會員373人，共計394人。協會在金融方面的主要職責是為企業及創業者提供人才培訓、信息交流和咨詢服務等，幫助會員組建融資擔保聯盟，為企業提供融資保障。通過“中小企業與創業者協會”，把中小企業融資需求信息提供給相關銀行，實現“多行對一企”的金融服務，為企業提供了多種融資選擇，便于企業挑選銀行，提高資金議價能力，降低融資成本。通過銀行金融機構指導，在自愿基礎上組建的中小企業融資擔保聯盟，便于銀行從零售貸款變為批發貸款，提高了服務效率。

（三）小企業有效信貸需求創造的成效樂陵市通過“一個平臺、兩個載體”聯系銀行與企業兩個團體的方式，把政、銀、企3方緊密地聯系在一起，形成了企業主動向銀行提供信用信息、銀行主動提供金融服務、管理部門主動搭建銀企平臺的運行機制，明顯提升了中小企業的融資能力，有效信貸需求增長迅速。2012年，人民銀行樂陵市支行借助中小企業金融服務中心和有關制度，組織開展了“尋千家企業，提供金融服務搭金橋”活動，完善和征集了233家企業信用信息，并實行了分類培植。對A類企業建立完善信用信息檔案134家，評級111家，其中：AAA級4家，AA級8家，A級99家，授信9.32億元，累計發放貸款12.79億元；對B類企業完善信用信息檔案39家，辦理個人和經營者貸款1255萬元；對C類企業建立檔案資料36份，在此基礎上組建中小企業聯盟13個，授信2.5億元，其中，用信1.3億元。在多種舉措的共同推動下，自2012年以來，樂陵市有155戶原來未與銀行有信貸關系的中小企業在銀行獲得了貸款，銀行中小企業新客戶準入數居德州市11個縣（市、區）首位。截至2012年底，樂陵市中小企業貸款增加7.42億元，增長17.25%；2013年1季度增加4.42億元，增長8.77%，增幅均居德州市11個縣（市、區）首位。

三、培植中小企業有效信貸需求的效應分析

（一）在差別化金融服務方面，與傳統信用培植方式不同的是，中小企業隨著等級的降低所得到的金融服務越全面，處在C級中的小企業因相關財務會計制度不健全、信息不透明而被給予全面的輔導，實行針對性跟蹤服務，幫助企業完善會計財務制度，簽訂服務和合作意向，直至達到信貸準入條件。通過“全等級”信用培植服務，最大限度地挖掘了各類型中小企業的有效信貸需求，保證了有效信貸需求培植的可持續性。

（二）一方面，由于中小企業規模相對較小，經營管理水平相對于大型企業較為落后，導致其財務管理水平低、報表賬冊不全、內控制度不嚴、財務信息失真嚴重、信息披露意識差，銀行不能通過完善的財務會計信息準確掌握中小企業的財務狀況和經營狀況，也就不能識別中小企業的信貸需求是否“有效”，在盈利性和安全性的原則下，銀行寧愿選擇“不貸款”給中小企業，即逆向選擇。另一方面，那些經營風險較大、管理混亂的中小企業可能會通過粉飾財務報表等提供虛假信息的方式來騙取銀行貸款，即產生道德風險，在銀企之間因信息不對稱經過有限次重復博弈后，最后結果只能是銀行不敢貸款、中小企業得不到貸款，嚴重降低了信貸市場交易效率。人民銀行樂陵市支行在建立中小企業金融顧問制度的基礎上，廣泛選聘具有專業金融知識、經驗豐富的金融人才，作為企業的融資顧問，金融顧問按照制度要求全面對接幫扶企業，以銀行信貸準入條件為基準，為幫扶企業提供專業化和標準化的輔導，幫助企業完善基礎財務會計制度，提高財務會計信息透明度和科學性，使得中小企業財務會計管理水平、融資能力有了顯著提高，有效解決了銀企信息不對稱問題。董昕陳艷玲張利華中國人民銀行德州市中心支

（三）首先，政府具有強大的組織力和權威性，并能充分調動各種社會資源，能夠彌補市場參與主體自身力量的不足。通過成立“金融服務中心”這一平臺，并建立一系列的交流制度和機制，將銀行和企業緊密聯系在一起，極大提高了市場參與雙方的積極性和主動性，克服了銀行和企業自身力量的不足。其次，政府干預信息生產能有效彌補信息生產的不足，減少信息不對稱。信息經濟學認為，信息是一種特殊的公共物品，具有非排他性和非競爭性，因此，難免會產生信息使用者的“搭便車”行為；但信息的生產者無法獲得相應的補償，必然會削弱其生產意愿，造成信息資源生產的投入不足，政府干預則是解決公共物品生產不足的有效措施。對于中小企業來說，信息生產不足只會加劇信息的不對稱，而政府干預信息生產能夠使信息生產量達到最優效率水平。政府部門積極推動成立金融人才顧問團，并制定相關顧問制度，幫助企業完善基礎財務會計制度、提高財務會計信息質量和透明度，減少了銀企信息不對稱的發生，并帶來了廣泛的社會效益，具有較強的正外部性。

（四）擔保聯盟有效解決了抵押擔保缺失問題，增強了有效信貸需求的創造力內源抵押能力弱，缺乏有效的抵押擔保品是導致中小企業擔保缺失進而貸款難的主要原因。傳統的解決方式側重于成立新型的政府參與背景的擔保公司或者加強中小企業與擔保公司的合作，以期彌補中小企業抵押擔保缺失問題。這種方法忽略了兩點：一是成立具有政府背景的擔保公司，勢必將信貸風險轉嫁給政府部門，增加了政府負擔，也不符合市場經濟對政府職能定位的要求。二是擔保公司作為市場經濟參與者也存在逐利性和風險偏好，與中小企業之間仍然存在信息不對稱和博弈問題，它們之間的合作也不會長久。案例中，政府部門通過中小企業與創業者協會這“兩會”推動企業在自愿的基礎上，組建融資與擔保聯盟，壯大了中小企業抵押擔保品的種類和規模，使得單個中小企業抵押擔保能力明顯提升，同時也提高了同銀行的資金議價能力，有利于企業進一步降低融資成本。這種方式繞開了傳統的通過第三方彌補擔保缺失的方法，不失為一種較好的現實選擇。擔保聯盟的成立，使得原本多個“無效信貸需求”變為“有效信貸需求”，有效需求的創造力明顯增強。

四、中小企業有效信貸需求

培植過程中的風險分析從根源上來講，中小企業的信貸需求之所以不能被銀行認為有效，是因為銀行認為其信貸風險大，樂陵市在將無效信貸需求培植為有效信貸需求的同時切實注重信貸風險的防范，做到“增信不增險”。

（一）信用培植不是“揠苗助長”，達到信貸準入條件才向銀行推薦樂陵市在對中小企業進行信用培植時，雖然不是按傳統方式，利用銀行量化考核指標體系篩選出“符合標準”的對象后再進行培植，但也不是“揠苗助長”，將風險大、不符合銀行信貸標準的企業提供給銀行。而是利用金融顧問根據企業不同的信用等級提供差別化金融服務、分層次提升中小企業的信用等級和融資能力，等級越低的企業獲得的服務越多，直至企業達到信貸準入條件，才向銀行推薦，這樣從源頭上起到了防范信貸風險的作用。

（二）幫助企業充分披露信息以解決信息不對稱，而不是美化、粉飾財務報表企業融資顧問在解決企業與銀行信息不對稱時，采取的措施是為幫扶企業提供專業化和標準化的輔導，幫助企業完善財務制度，提高財務信息的透明度和科學性，而不是簡單地迎合銀行的審貸標準。這種做法使銀行能夠更多地了解、掌握企業真實的經營狀況和盈利能力，從根本上為銀行充分防范信貸風險提供詳實的依據。（三）政府搭建的銀企對接平臺只提供服務，而不是“拉郎配”人民銀行樂陵市支行和當地政府部門共同成立“金融服務中心”，并建立了一系列的交流制度和機制，其目的是為銀行和企業提供一個便捷、高效、低成本的溝通平臺，而不是利用行政手段“拉郎配”，干預銀行經營，硬逼銀行與企業合作。銀行自主選擇企業，自主決定是否發放貸款，完全市場化操作，這就從流程上使銀行有了充分把握和防范信貸風險的決定權。

（四）企業擔保聯盟基于市場化運作，不會引發擔保圈、擔保鏈等擔保風險樂陵案例中企業在自愿的基礎上組建的融資與擔保聯盟，得到了銀行的充分認可，這種聯盟不是簡單的企業互保和循環擔保。其本質在于，擔保聯盟屬于內生性互助聯盟，聯盟企業之間依靠地緣性等關系能夠相互了解，并能夠相互監督和制衡，而且組建擔保聯盟時入盟企業都得到銀行的指導和認可。此外，企業要根據銀行對聯盟的總授信額度繳納一定比例（一般為10%—20%）的風險保證金，存入貸款銀行專門賬戶，一旦一戶企業不能按期還款，銀行就可先行扣除保證金償付貸款，其他企業就會通過各種措施督促企業還款或幫扶企業渡過難關。這種互助性擔保不同于一般意義上企業之間缺乏制約措施的互保、擔保圈和擔保鏈，可以有效防范企業的道德風險和一般性經營風險。對于互助性擔保難以抵御的行業性和區域性信貸風險，樂陵市政府還制定了財政資金先行代償或國有資產置換銀行不良貸款的保障措施，這就從第二還款來源上有效防范了信貸風險。

五、啟示

從造成中小企業有效信貸需求不足的基本原因來看，信息透明度低、抵押擔保能力缺失主要是由中小企業自身的天然弱勢導致的，因此，解決中小企業貸款難的問題，除從制度設計和實際操作方面要求商業銀行增加對中小企業的信貸供給外，也必須側重改善信貸需求方的弱勢，增加有效信貸需求。樂陵市中小企業融資案例表明，通過金融人才顧問團和擔保聯盟改善中小企業信貸需求條件，變“無效信貸需求”為“有效信貸需求”，不失為解決中小企業貸款難的一種新思路。由于信貸需求方即中小企業具有天然弱勢以及信息的公共物品屬性，必須借助于政府的參與與推動，才能實現最優效率的信貸需求創造。值得重視的是，在將中小企業的“無效信貸需求”培植為“有效信貸需求”的過程中，應充分注重信貸風險的防范，避免增信的同時增加風險。關鍵在于，信用培植不能“揠苗助長”，解決信息不對稱不能人為粉飾企業信息，搭建銀企合作平臺不能“拉郎配”，組建擔保信用聯盟要以市場為基礎。此外，本文案例中的有效需求培植主要是基于中小企業財務會計制度健全和聯合擔保方面，可以使得經營狀況良好、盈利能力有保障的中小企業潛在的信貸需求得以培植和滿足，但并不能從根本上提升企業的經營狀況、盈利能力和資產質量，資金需求方仍然可能因為經營不善等原因而得不到貸款，也就是這種培植并不能滿足所有中小企業的信貸需求，因此本例中有效需求的創造能力仍然具有局限性。如何從根本上提升中小企業自身外源融資能力，挖掘更深層次的有效信貸需求，仍需理論和實踐進一步探索。

作者：董昕陳艷玲張利華單位：中國人民銀行德州市中心支