中小企業融資難地區性差異研究

前言：本站為你精心整理了中小企業融資難地區性差異研究范文，希望能為你的創作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：中小企業始終是我國國民經濟的重要組成部分，但其普遍存在融資難問題，而融資難問題的嚴重程度又受中小企業所處地區的影響，表現出明顯得地區性差異。本文以2014年滬深中小企業板上市企業作為研究樣本，通過回歸模型對影響中小企業融資難的外部因素以及其存在的地區性差異進行實證研究。實證結果表明：中小企業融資難受到對外開放程度、金融發展水平、經濟發展水平和政府支持力度四個外部環境因素的影響；根據實證研究結果，結合所處地區不同，結合所分析的四個外部環境因素，提出有助于解決中小企業融資難的政策建議。

關鍵詞：中小企業；融資難；地區性差異

一、引言

我國目前的企業總量中，中小企業占比巨大，其在解決結業、穩定物價等諸多方面都發揮著不可替代的作用，是我國國民經濟的重要組成部分。但中小企業大多處于初創期，資金壓力較大導致其不得不依賴外部融資，而規模小、披露制度不完善、市場關注少等先天劣勢都導致其在融資時存在“信息不對稱”現象，難以與大企業進行競爭，融資難成為制約其發展的重要問題。目前，國內外對于中小企業融資難成因以及解決對策的研究不斷深入，但現有研究較多關注導致中小企業融資難的自身內部原因，而忽略了外部環境的影響，本文立足于當下我國中小企業的發展境況，在排除了中小企業自身內部因素的影響之后，著重分析影響中小企業融資難的外部因素，選取對外開放程度、金融發展水平、經濟發展水平和政府支持力度四個變量分別進行實證分析，探索中小企業融資難與外部環境的關系，并據此探討中小企業融資難的地區性差異。

二、樣本、變量與模型

（一）樣本本文企業相關數據來源于Wind金融終端，選取2014年滬深中小企業板上市的中小企業作為研究樣本，金融發展水平參考《中國地區金融生態環境評價（2013—2014）》，對外開放程度參考《中國區域對外開放指數研究報告》（2012）。對原始數據進行篩選，最終獲得由512家上市中小企業2014年的相關數據組成的研究樣本。對原始數據采取以下篩選：對位于西藏的中小企業數據進行剔除；對數據缺失以及無法計算的中小企業數據進行剔除；對樣本數據采取1%的縮尾處理，消除數據錯誤和極端值的影響。（二）變量本文相關變量的具體說明見表1（三）模型為檢驗中小企業融資難的地區性差異，本文構建OLS多元回歸模型對其進行實證研究。模型如下：其中，因變量SA代表企業面臨的融資難問題，可以看出，企業規模越大，存續時間越長，SA越小，企業面臨的融資難小；解釋變量為對外開放程度、金融發展水平、經濟發展水平和政府支持力度四個外部環境因素，ControlVariables則包含前文所列的多個控制變量，以保證滿足OLS回歸的基本假設，并且排除中小企業自身原因導致的融資難的不同，使解釋變量的回歸系數僅代表解釋變量變化對被解釋變量產生的影響。

三、實證分析

實證分析結果見表2。表2第（1）列Open的回歸系數在1%顯著性水平下顯著，表明加大對外開放程度有助于緩解中小企業的融資難問題。第（2）列Economy的回歸系數在1%顯著性水平下顯著，表明隨著經濟發展水平的提高，中小企業面臨的融資難問題將得到緩解。第（3）列Finance的回歸回歸系數在10%顯著性水平下顯著，表明金融發展水平的提高有利于緩解中小企業的融資難問題。第（4）列Government的回歸系數在1%顯著性水平下顯著，表明政府支持力度的越大，中小企業融資難問題越小。綜上，可以看出中小企業融資難問題與所處地區的外部環境有關，受到所處地區的對外開放程度、經濟發展水平、金融發展水平和政府支持力度四個外部環境因素的影響，優化以上四個方面，有助于解決中小企業的融資難問題。不同地區的外部環境存在明顯差異導致以上四個因素也存在明顯差異，從而導致處于不同地區的中小企業面臨的融資難問題存在差異，換言之，中小企業融資難問題存在地區性差異。

四、政策建議

本文根據影響中小企業融資難的四個外部環境因素提出相應政策建議，力求在一定程度上緩解中小企業融資難問題：①加大對外開放程度，引進國外資金與技術。繼續堅持改革開放，加大開放深度，拓寬開放廣度，積極引進外資，同時引進國外先進的創新融資方式，促進本國銀行金融業發展。②提高金融發展水平，促進金融創新，營造良好的金融外部環境，減少金融市場的不確定性，為中小企業提供更多選擇，降低其融資成本和融資門檻。③促進經濟發展，形成良性循環。為中小企業融資提供更多的選擇和更大的空間，降低融資成本，形成相互促進的良性循環。④加大政府支持力度，從政策制定層面解決中小企業融資難問題。政府應不斷制定符合當下中小企業發展、能夠短時間內解決中小企業融資難問題的政策，打破市場的一些弊端，此外，應加大政策執行力度，使政策能夠及時有效的落實到中小企業身上。由于中小企業的融資難問題存在地區性差異，處于不同地區的中小企業面臨的融資難問題不盡相同，因此，應結合當地具體情況，提出符合當地中小企業發展、有助于解決當地中小企業融資難問題的辦法。加強不同地域之間的聯系，分享優勢，彌補劣勢，相互促進，縮小地域之間得差異，盡早打破地區性差異，形成統一整體，促進中小企業整體的轉型與發展，在以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局下發揮更加重要的作用，為我國國民經濟平穩高速發展提供不竭動力。

作者：祝思民