大豆定價權缺失與策略選擇
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我國大連期貨交易所大豆相關品種主要有黃大豆一號，黃大豆二號，豆油與豆粕。經過計算，黃大豆一號，黃大豆二號，豆粕與豆油的相關系數均大于0.8，即相關性極強，因而一旦大豆定價權缺失，其他品種(豆粕，豆油）價格也會發生劇烈波動。而大豆作為食品，其對于替代品豌豆、綠豆、蕓豆等的價格會產生影響；作為油籽，又與菜籽、花生等價格息息相關。因而大豆定價權的缺失，會帶動其它糧食品種的價格受到影響，而處在這些糧食品種的相關環節中的農民的利益也就令人堪憂了。
二、大豆定價權缺失主要原因分析
1．期貨市場不健全
較于不斷發展壯大的芝加哥期貨交易所，我國期貨品種推出時間較晚，大豆期貨于1993年，黃大豆2號于2004年底才正式上市。雖然我國黃大豆2號期貨合約的交易范圍要廣于CBOT，但由于我國期貨市場發展還不是很快，相關配套制度還不完善，很多進口商包括沒有到我國進行期貨交易，大豆交易的集聚效應沒有形成，使得我國期貨市場并未成為重要的期貨中心，不能與CBOT相抗衡。而且由于我國期貨市場發展較晚，我國國內市場期貨主體還沒有較高的期貨意識。尤其是規模比較大的貿易商以及生產商，由于我國期貨市場規則的限制，不能直接參與芝加哥期貨交易所的期貨市場運作，失去了參與國際定價的權利。
2．政府與豆協信息提供不充分
從政府方面，美國農業部數據庫涉及主要生產國和消費國的大豆種植、銷售、國際貿易、庫存等詳細的數據信息，為本國大豆種植、生產、貿易商提供建議，而我國政府則在信息的方面不及時，并且我國還并沒有建立相應的數據庫。而從行業協會方面，我國各方主體意見不一，到現在還沒有建立全國性的行業協會，使得我國個大豆企業之間的協同性和聯系缺乏。
3．豆企對非轉基因大豆產業鏈缺乏控制力
一個完整的大豆產業鏈包括產品設計，原料采購，訂單處理，加工，批發經營，終端零售六個環節，除加工以外的環節都都具有較高附加值，也就為掌握定價權奠定了基礎，可是我國始終處于產業鏈整合的加工環節，對產業鏈的控制能力幾乎不存在，因而這也是導致我國大豆定價缺失的重要原因。
4．戰略儲備不足使大宗采購處于被動
我國大豆期初庫存相比美國、阿根廷、巴西來說嚴重不足，這就造成我國的大豆采購比較被動。在儲備不足的情況下，一方面，使得在進行采購時，可預測性增強，國外投機者通過了解國內庫存狀況就可以推測采購時機，進而提前拉高價格；另一方面，使我國失去了選擇采購時機的主動權，價格高時也不得不進行大量采購。這就使得我國在大豆定價中處于被動，并極容易使我國大豆價格走出“過山車”走勢。
1．加強期貨市場建設
①豐富我國商品期貨市場品種及參與者，并建設配套的期權交易。首先，需要不斷地健全我國商品期貨市場的品種體系,建立與國際期貨市場完全對應的期貨品種，各種農產品都應先后有序地進入期貨市場，使我國相關行業和企業得以運用避險工具進行套保。其次，引導和發動我國的相關產業企業積極參與期貨市場，讓更多國內企業通過期貨市場來發現價格、規避風險。②進一步開放我國期貨市場，引進期貨機構投資者。由于國內商品期貨市場缺少機構投資者，難以形成權威性的價格體系，甚至會在某些時候造成商品價格的扭曲，而國外大豆指數基金，大豆期貨期權，大豆期貨等機構投資者持倉量穩定且均處于40萬手以上。因此，我國要積極培育機構投資者，不僅要引導、動員眾多相關企業進入期貨市場，而且還應允許保險基金、共同基金等參與期貨市場，通過期貨管理風險。
2．提高政府及豆協信息提供的及時性
政府在信息提供方面要加強工作，提供一個信息相對充分的市場。國家統計局、農業部、海關等部門要完善信息公布制度，將本部門統計數據以及全球大豆供求情況向社會公開，或者以少量費用向行業協會提供，保證產業相關主體信息充分。當前要進一步建立全國性的產銷信息系統，及時掌握大豆生產和銷售的第一手資料。政府部門應組織專門機構，跟蹤并及時這些信息，消除交易雙方的信息不對稱。而企業也應該形成一股合力，這可以通過建立統一的期貨業協會，而各大豆企業加入其中，并由大豆協會統一相關的信息。
3．建立非轉基因大豆的定價中心
由于轉基因大豆因含油率相對較高，反而成了壓榨企業的首選，使我國始終處于非轉基因大豆產業鏈的加工環節，農民種植的國產非轉基因大豆經常賣不出去或低價賤賣，嚴重影響其收益和種植積極性。基于上面的分析，中國應力求打造非轉基因大豆的國際定價中心。
4．加強大豆收儲建設
目前我國大宗商品戰略儲備量較少，有些大宗商品還未建立戰略儲備，為避免引起國際社會的過度關注，我國可采取分批次增加儲備或鼓勵建立民間儲備的方式。要在現有條件下，采取各種有力于大豆生產的措施，積極發展大豆生產，才能從根本上保證我國的大豆儲備來源。完善大豆最低收購價政策，使我國主產區的大豆都能順利銷售，讓農民放心生產，這樣才有利于增加民間儲備。從宏觀來說，應改革現行的儲備管理體制，完善儲備管理，鼓勵儲備企業深加工延長產業鏈，促進大豆產業鏈的上下游關系的協調，使大豆儲備發揮其效用。
5．大力推動人民幣國際化
盡管對于人民幣國際化有著不同的看法,但從掌握大宗商品定價權的角度,我國應充分發揮上海的金融中心地位，不斷加強我國的金融實力,為實現人民幣的國際化奠定基礎。我國當前人民幣還不能自由兌換，交易所的報價還不是人民幣報價，這樣直接影響到報價的權威性和影響力，進而影響到商品定價權的形成。因而一旦實現人民幣的國際化，一方面，有利于提升我國的影響力；另一方面，也降低了結算成本和匯率風險。這都有利于獲取大豆的定價權。
作者：蔡爽單位：深圳大學金融學2011級研究生
