企業營運資金管理問題研究

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摘要：在企業正常運轉中，營運資金起著非常重要的作用，企業的發展和營運資金管理之間具有特別緊密的關系。本文對我國企業營運資金管理現狀進行了深入分析，提出了企業營運資金管理中存在的許多不足，為有效提高企業營運資金管理水平，從項目和結構方面提出了一些有效的解決對策。

關鍵詞：企業營運;資金管理;項目;結構

一、我國企業營運資金管理存在的問題

（一）流動資金嚴重短缺

在我國眾多企業中，一旦出現流動資金短缺現象，企業便會陷入流動性風險中，因此，這是一個非常嚴重的問題。因為流動資金只能為企業帶來成本較低的資金，一般而言，一旦企業研發的項目出現急需使用資金的情況，企業便會首先運用流動資金，最終導致流動資金產生嚴重短缺的現象。一旦企業陷入流動性風險中，則企業的正常運轉便會受到嚴重影響。此外企業營運資金結構不合理的另一個重要原因是資產結構不合理。企業通過權衡風險和收益本著企業價值最大化的目標,將資金配置到安全性資產項目和風險性資產項目。為了追逐高收益,企業決策者將大部分資金配置到風險性資產項目；而對于營運資金和其他形式之間關系的協調問題，一直以來企業并沒有給予一定的重視，導致企業的資金營運結構出現非常明顯的失衡現象，繼而促發流動資金短缺現象。

（二）營運資金管理水平偏低

在我國，因為大部分企業均未制定比較有效、健全的營運資金管理制度，使企業營運資金管理水平受到嚴重的影響。對我國企業來說，營運資金管理水平偏低是一個急需要解決的問題。第一，企業現金管理現狀是比較混亂的。盡管現金具有非常強的變現能力，但是現金卻沒有較好的獲利能力，因此，企業現金存有量的多少均不利于企業自身的發展。特別是，我國大部分中小企業沒有比較完善的財務制度，在對現金預算進行編制過程中，并沒有對企業最佳現金持有量的實際情況進行全面考慮，因而企業無法對現金日常收支進行有效控制。第二，沒有嚴格控制應收賬款，加大了應收賬款的回收難度，盡管企業業務收入有所提高，但是并未將其轉為相應利潤。由于企業并未在深入調查、研究的基礎上對公司業務進行擴張，因而這種擴張行為存在非常大的盲目性。另外，盡管企業在應收賬款中常常會陷入信用風險中，但是大部分企業均未制定有效的解決策略，因而大大提高了企業出現壞賬的概率，并且企業的經營凈現金流呈負值；第三，企業存貨在企業資金中的比重過大。到目前為止，我國大部分企業現有的存貨管理制度均存在著各種缺陷和不足，企業對存貨計劃并未進行及時制定，沒有定期盤查企業現有存貨，使得存貨資金在周轉過程中常常出現問題。

二、在項目、結構方面提高企業營運資金管理水平

為有效提高營運資金管理水平，企業可以從兩個方面入手，即：第一，資金運用管理，企業應有效解決企業流動資產投資額問題；第二，資金籌措管理，企業流動資產融資問題。不難看出營運資金管理中，流動資金的運用、融資是非常重要的內容。

（一）流動資產項目的管理

第一，由于我國對企業制定了貨幣資金管理規定，因此我國企業必須要嚴格進行遵守這些規定，并以此為前提，企業運用貨幣資金持有量模型將企業現金持有量計算出來，以便使企業日常需求得以滿足，同時為有效提升企業貨幣資金的使用率，企業短期投資項目可以引用企業中閑置的貨幣資金；第二，預付賬款、應收賬款、應收票據等均為企業的短期債權，其中，應收賬款是由企業銷售方式引發出來的，應收賬款是導致企業出現短期債權的主要原因。因此，為有效降低企業應收賬款導致的壞賬損失率、資金占用率，企業應制定出一些有效的信用政策，如信用額度、信用期限、信用標準等。

（二）流動負債項目的管理

一般情況中，大部分企業都是利用流動負債進行融資的，因此，每個企業必須要對流動負債項目采取管理措施。對于一個企業來說，如果能夠高效管理好自身的流動負債項目，則該企業能夠對財務風險進行有效預防，同時有助于企業流動資金的周轉。企業主要從三種途徑來對流動負債進行融資，即：第一，短期貸款，這是企業流動負債融資的主要途徑，為使企業營運資金周轉需求得以滿足，企業金融部門創造出很多新型金融產品。第二，商業信用融資，應付賬款是這種融資方式的主要工具。第三，應急項目融資。因為不同應急項目的發放時間、計提時間是不一樣的，因此企業可以充分運用不同時間差，以此獲取短期資金的融通。

（三）營運資金結構管理

營運資金結構管理，包含多方面的管理，如流動負債、流動資產的比例；中長期資產、流動資產的比例；中長期負債、流動負債的比例等。第一，企業當期的流動負債應小于流動資產規模，這樣才能有效提高企業對短期財務風險的預防作用。第二，如果企業產品生產時間長，則企業對流動資金的需求比較小，如果企業產品生產時間短，則企業對流動資金的需求比較大，基于這種情況，企業應充分認識到這一現象，合理規定企業中長期資產、流動資產之間的比例。第三，在保證企業具有一定的償付能力的基礎上，為使企業獲取一定的利潤，企業應持有合理的流動負債，但是企業一定要有效避免盲目性。

三、結論

從會計的角度營運資金定義為企業某一時點可用來償還支付義務的流動資產與支付義務的流動負債的凈額。是企業投放在現金、應收賬款、有價證券和存貨等流動資產上的資金。營運資金的特點是資金周轉速度快、資金變現能力強、資金形態具有多樣性。因此,營運資金是企業正常運轉的資金保證,企業營運資金管理與企業的生存和發展息息相關。財

參考文獻:

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[2]濮秀君,呂順利.中西方企業營運資金管理比較[J].會計園地,2004(7).

作者：李旭東 單位：中國飛行試驗研究院計劃財務部