財(cái)務(wù)管理企業(yè)家要學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)分析

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財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，它既是已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、開展日常管理的前提。主要內(nèi)容包括：分析企業(yè)的償債能力、評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力、評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力、從總體上評(píng)價(jià)企業(yè)的資金實(shí)力等。

反映企業(yè)盈利能力的比率

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企業(yè)的盈利能力是企業(yè)效率的終極表現(xiàn)，也是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的根本保證。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)一般都越高越好。

資產(chǎn)報(bào)酬率：反映每一元資產(chǎn)所取得收益，是反映企業(yè)資產(chǎn)盈利能力的一個(gè)十分有效的指標(biāo)。

資產(chǎn)報(bào)酬率凈利率／（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）÷

銷售利潤(rùn)率：反映企業(yè)銷售收入的獲利能力的指標(biāo)。

銷售利潤(rùn)率利潤(rùn)總額／銷售凈額銷售凈額是指銷售收入扣除銷售折扣和銷售退回之后的余額，按照這個(gè)指標(biāo)的涵義，利潤(rùn)總額只應(yīng)包括銷售利潤(rùn)，不含投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額等項(xiàng)內(nèi)容。

反映企業(yè)償債能力的比率

企業(yè)的償債能力也就是企業(yè)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此，償債能力分析也稱風(fēng)險(xiǎn)分析。判斷企業(yè)償還債務(wù)能力就要比較流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，確定一個(gè)合理的界限。

流動(dòng)比率：反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率。公務(wù)員之家版權(quán)所有

流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為∶較為合理，過高會(huì)使企業(yè)占用流動(dòng)資金太多，失去更好的投資機(jī)會(huì)。

速動(dòng)比率：反映企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率。

流動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的差額。流動(dòng)比率能夠反映企業(yè)的償債能力，在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨是變現(xiàn)最慢的，如果在流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，那就更能體現(xiàn)企業(yè)的償債能力。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率∶就具有良好的償債能力，與流動(dòng)比率一樣，速動(dòng)比率不一定越低越好。

反映企業(yè)負(fù)債能力的比率

所謂負(fù)債能力是指企業(yè)負(fù)擔(dān)長(zhǎng)期債務(wù)的能力，體現(xiàn)長(zhǎng)期債務(wù)人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，它與償債能力是不同的，償債能力與流動(dòng)資產(chǎn)相關(guān)，而負(fù)債能力則與企業(yè)的凈資產(chǎn)或資產(chǎn)相關(guān)。

負(fù)債比率：反映企業(yè)負(fù)債與資產(chǎn)的比率。負(fù)債比率負(fù)債總額／資產(chǎn)總負(fù)債比率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的部分，如果比率為，就說明在全部資產(chǎn)中，有是由債權(quán)人提供的，是屬于所有者的。債權(quán)人提供的越多，企業(yè)負(fù)債的包袱越重，債務(wù)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

利息保障倍數(shù)：反映企業(yè)支付利息的能力。

利息保障倍數(shù)（凈利潤(rùn)利息費(fèi)用所得稅）／利息費(fèi)用如果企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債，首先要償還的不一定是本金，而是利息。利息是企業(yè)的一項(xiàng)固定支出，必須按期交付，支付利息的可靠保證是企業(yè)的盈利，而且，利潤(rùn)還可以在某種程度上反映資金運(yùn)用得是否得當(dāng)。利息保障倍數(shù)一般在倍比較安全，表明企業(yè)有支付利息的保障能力。

反映企業(yè)資產(chǎn)效率的比率

存貨周轉(zhuǎn)率：反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，也是企業(yè)存貨變現(xiàn)速度的指標(biāo)。存貨的一次周轉(zhuǎn)標(biāo)志著企業(yè)的一次“現(xiàn)金———存貨———銷售———現(xiàn)金”經(jīng)營(yíng)循環(huán)，存貨周轉(zhuǎn)率低表示企業(yè)銷售不好，存貨積壓。存貨周轉(zhuǎn)率高則表示企業(yè)有良好的現(xiàn)金流量，經(jīng)營(yíng)效率高，存貨占用資金少。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：反映企業(yè)應(yīng)收賬款的收款期，也是企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)占用在應(yīng)收賬款上的資金少，收款時(shí)間短，可以說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越高越好。

注意收集表外信息：如國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，行業(yè)發(fā)展情況、企業(yè)的人員素質(zhì)、技術(shù)素質(zhì)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)情況等非財(cái)務(wù)信息。

注意指標(biāo)可比性：企業(yè)間財(cái)務(wù)報(bào)表和同一企業(yè)不同期間報(bào)表的核算方法、計(jì)算口徑不一致。因此，在分析時(shí)要注意剔除這些影響。對(duì)于比率指標(biāo)要看其對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性，對(duì)比口徑的一致性和衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。

綜合運(yùn)用各種分析技術(shù)：在分析時(shí)應(yīng)將定量分析與定性分析、對(duì)比分析與比率分析、橫向分析與縱向分析、結(jié)構(gòu)分析與趨勢(shì)分析、總量分析與個(gè)量分析、靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合，以便相互取長(zhǎng)補(bǔ)短，反映其本質(zhì)。

切忌以偏概全：?jiǎn)蝹€(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)并不能完全顯示出企業(yè)的真正財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，在分析時(shí)應(yīng)注意對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，切忌僅憑某一項(xiàng)或某幾項(xiàng)指標(biāo)便草率下結(jié)論。

透過現(xiàn)象看本質(zhì)：我們雖然可以借助各種財(cái)務(wù)指標(biāo)大致分析出企業(yè)償債能力的大小、經(jīng)營(yíng)能力的高低、獲利能力的強(qiáng)弱，但潛藏在數(shù)字背后的原因是否為經(jīng)營(yíng)因素，是否可以量化，是否短期內(nèi)無法改變，分析時(shí)均需考慮。