鋼鐵市場發展趨勢調研報告

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年末的鋼市走勢，為年開了一個好頭，伴隨全球經濟形勢的持續回暖，預計年全球鋼鐵供需形勢更趨好轉，鋼鐵生產快速恢復，進出口規模趨于擴大，鋼材價格有望擺脫低位徘徊的運行態勢。但由于世界鋼鐵需求增長尚存有諸多不確定因素，藍鯨鋼工作室預計年鋼鐵產品供需形勢仍不容樂觀。

一、年全球鋼鐵市場承受重創，價格指數大幅下跌。

1、從CRUspi的變化情況看，國際市場鋼材價格大幅下跌

年北美地區綜合指數下跌了38.5%，歐洲地區下跌了36.1%，亞洲地區下跌了39.4%。亞洲地區跌幅最劇，源于其自年以來的迅速上升。年綜合價格指數同年相比，亞洲地區市場鋼材價格指數累計上升了91%，比北美和歐洲市場升幅分別高32個百分點和47個百分點。年三大地區的價格指數平均水平處于近5年來的最低水平。

2、美國經濟的強勁復蘇和歐洲經濟的緩慢爬行形成鮮明的對比。

從幣值變化情況看，美國、日本經濟好轉程度以及年增長預期均好于歐元區和英國，日元、歐元和英鎊兌美元在-年也出現扭轉的趨勢。

3、國際原油價格出現回調。

截止年12月31日，WTI原油價格升至79.34美元，桶，再度逼近80美元，桶大關，布倫特和歐佩克原油價格也分別升至77.67美元，桶和76.19美元，桶。同年初相比，價格分別上升了33美元，桶、38美元，桶和35美元，桶，升幅分別為71.2%、94.0%和81.6%。全年平均價格分別為62美元，桶、62美元，桶和56美元，桶，分別同比下跌了37-38%。

4、海運費價格呈現“駝峰”走勢。

同20年“單峰”走勢相區別，年波羅的海干散貨指數呈現為明顯的“駝峰”軌跡，6月和11月均表現為大幅上升的態勢，海岬型運價指數的“駝峰”走勢更為明顯，剛好與同期的全球鋼材價格走勢、美元漲跌以及國際市場原油價格的變化趨勢相吻合。

二、全球經濟逐步走出低谷，鋼鐵產品需求恢復增長，粗鋼生產呈明顯的放大趨勢。

1、美歐日等發達國家經濟形勢回暖。

（1）美國經濟。經美國商務部修正的3季度美國GDP增長2.2%，是連續4個季度萎縮以來的首次增長。20年美國經濟收縮了2.3%，GDP增長在年第1季度、第2季度分別下降6.4%和0.7%，第3季度GDP增速終于由負轉正，預計今年4季度和明年至少上半年美國經濟增長還將持續好轉。美國經濟形勢的好轉得益于政府龐大的貨幣與財政刺激方案，預計對年GDP增長貢獻1.3個百分點，對年的貢獻為1.4個百分點。

11月份美國制造業PMI綜合指數升至53.6點，其中工業生產指數達59.9點，新訂單指數60.3點，分別比年12月份的最低點上升了20.7點、33.6點和37.6點。盡管同10月份相比略有回落，但是藍鯨鋼工作室認為高位震蕩顯示出制造業增長的強大動力。美國成屋簽約指數持續攀升，至年的11月份已升至114.1點，環比連續9個月上升。同最低點年的1月份80.4點相比，累計上升了33.7點。

（2）歐元區及歐盟。相對于美國經濟的樂觀期待，歐元區經濟形勢仍沒有達到樂觀的程度。IMF預計年歐元區經濟仍處于負增長之中，但降幅在緩慢收窄。從今年的情況來看，10月份歐元區和歐盟27國的工業生產指數（不含建筑業）分別升至97.9點和98.5點，上達到了自年12月份以來的最高水平。盡管出現較為明顯的回升，但是同去年同期相比，仍有較大的差距。

從近期歐洲工業生產情況看，在年8-9月份大幅回升后，10月份工業生產均是收縮態勢。其中歐元區16國下降了0.6%，歐盟27國則下降了0.7%。但從同比的角度看，歐元區和歐盟的工業生產均呈現出恢復的跡象，降幅明顯收窄。對比5月份。歐元區16國和歐盟27國工業生產降幅分別收窄了6.6個百分點。

（3）日本。日本經濟增長出現持續向好的趨勢。12月份的PMI指數達到53.8點，連續6個月在50點以上。其中新訂單指數達到57.7點，是近兩年來的次高水平。

2、需求恢復增長，粗鋼生產快速恢復。

遭受金融危機打擊后的全球鋼鐵行業正在逐漸恢復生產能力，粗鋼產量呈現為前低后高的增長態勢。據WSA的預測，年全球鋼材表觀消費量將達到12.06億噸，將比年增長9.2%，恢復到20年水平。根據WSA公布的統計數字，1-11月份全球累計生產粗鋼10.9億噸，同比下降10.8%。其中11月份日產粗鋼358.3萬噸，比20年平均日產增長7.3%，相當于年產粗鋼13.億噸水平。

從-年全球粗鋼產量增減情況看，除中國以外的其他國家和地區的粗鋼生產在年降幅最大，年6月全球粗鋼日均397萬噸，峰值產量達到近年來的最高點，但至年的12月份，迅速衰減為265萬噸，產量大幅降低了33.4%。而同期中國大陸粗鋼日均產量降低了25.0%，扣除中國以外其他國家和地區粗鋼產量大幅減少了40.7%，粗鋼生產的收縮幅度超過中國15.7個百分點。

與20年下半年粗鋼產量劇烈衰減形成對照的是，自年1月以來，全球粗鋼產量呈現出持續增長的態勢，這當然與全球經濟回暖帶來的需求增長有直接的關系。但更值得關注的是，中國不再扮演全球粗鋼產量增長的領軍角色，因為扣除中國以外的其他國家和地區的粗鋼產量增長速度已明顯超過了中國。對比年12月份粗鋼日均產量水平，全球11月份累計增長了31.0%，同期中國大陸粗鋼日均產量增長了25.1%，扣除中國以外其他國家和地區粗鋼產量大幅增長36.0%，粗鋼生產的擴張幅度超過中國10.9個百分點。

從表列數據看，發達國家粗鋼生產恢復程度更為徹底，美歐日粗鋼日產平均增長了51.0%，比金磚四國合計日均產量增速高出23個百分點。歐盟27國粗鋼產量累計增長了61.3%，美國增長了52.2%，巴西增長了62.6%，獨聯體增長了54.3%。上述國家和地區粗鋼產量恢復程度均超過了平均水平。從全球粗鋼產能利用率變化情況看，年6月份曾達到90.8%，但隨后就在金融風暴的打擊下，一路下滑至58.3%，下滑幅度達32.5個百分點，后逐步回升至76.9%，累計回升了18.6個百分點。盡管產能利用率大幅回升，但目前仍低于80%。

IMF預測年全球經濟將恢復增長，增速有望達到2.5%，盡管比20年的增長水平還低0.6個百分點，但相比較年的1.4%負增長，無疑還是令人充滿振奮和期待的。美國第三季度經濟增長了2.2%，是連續四個季度下降后的首次增長，也是自20年年底步入衰退以來的最好表現，預計年美國經濟將增長0.8%；年歐元區經濟仍不能擺脫負增長，但預計經濟收縮幅度將明顯收窄4.5個百分點，特別是德國經濟增長降幅將收窄5.6個百分點；日本經濟將增長1.7%?！敖鸫u四國”中的中國、印度、巴西和俄羅斯年預計分別增長8.5%、6.5%、2.5%和1.5%。經濟形勢的好轉將帶來了需求的恢復增長，預計年全球粗鋼供需形勢將趨于改善，并且基于原燃材料價格的上升預期，藍鯨鋼工作室預計鋼材價格將明顯區別于年低位、窄幅震蕩的運行態勢。