資本性支出

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資本性支出范文第1篇

本文結(jié)合企業(yè)內(nèi)部管理監(jiān)督工作實踐，分析現(xiàn)階段資本性支出預(yù)算管理存在問題及原因，探討加強資本預(yù)算管理的對策，目的在于推動基礎(chǔ)管理上水平，促進企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

一、資本性支出預(yù)算管理的現(xiàn)狀分析

資本性支出與企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績關(guān)聯(lián)度低，普遍得不到足夠重視。主要表現(xiàn)在以下五個方面：

1.企業(yè)中期發(fā)展規(guī)劃中資產(chǎn)增配目標(biāo)不清晰。企業(yè)發(fā)展規(guī)劃主要指標(biāo)是生產(chǎn)經(jīng)營和稅利規(guī)劃指標(biāo)，規(guī)劃中有關(guān)企業(yè)中期固定資產(chǎn)增配目標(biāo)不清晰，缺失組織實施的配套措施，規(guī)劃與年度投資計劃和資本性支出預(yù)算銜接不緊密，預(yù)算編制的目標(biāo)性不強準(zhǔn)確性不高。投資計劃是資本預(yù)算的基礎(chǔ)前提。企業(yè)年度投資計劃一般自上而下按照一定范圍和權(quán)限實行層層審批制，年度項目計劃的審批下達時間滯后于預(yù)算編制時間，導(dǎo)致審批下達的投資計劃失去對下屬企業(yè)編制資本性支出預(yù)算的指導(dǎo)意義。自下而上編報的資本性支出預(yù)算，尤其是需要審批的項目預(yù)算，在未批復(fù)下達的前提下只能是一個大致的估計數(shù)字，未經(jīng)內(nèi)審部門審核認定，經(jīng)常會出現(xiàn)“有計劃無預(yù)算或有預(yù)算無計劃”的現(xiàn)象。

2.預(yù)算項目審批和過程控制不嚴(yán)格。多數(shù)列入年度預(yù)算的企業(yè)自立項目，前期準(zhǔn)備工作不充分，基礎(chǔ)資料不完備，預(yù)算編制項目不具體，預(yù)算金額彈性大、準(zhǔn)確性差，存在“年初留預(yù)算，臨時分項目”的現(xiàn)象。預(yù)算批復(fù)后不分解、不細化，執(zhí)行情況不分析、不考核，難以維護預(yù)算的嚴(yán)肅l生，導(dǎo)致資本性支出預(yù)算的編制、審批、下達、執(zhí)行、控制、考核等基礎(chǔ)性工作成了全面預(yù)算管理中最為薄弱的環(huán)節(jié)。

3.現(xiàn)行全面預(yù)算管理模式滯后。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，龐大的資本性支出，迫切需要企業(yè)利用科學(xué)的管理工具和先進的管理手段，嚴(yán)格規(guī)范各類項目建設(shè)的監(jiān)管。現(xiàn)階段，多數(shù)企業(yè)全面預(yù)算管理主要借助于Excel工具，進行預(yù)算的編制、匯總、分析。在資本性支出預(yù)算的實際執(zhí)行控制過程中，投資項目預(yù)算執(zhí)行情況的對比分析信息不能即時自動生成，只能由預(yù)算管理人員事后花費很大精力手工進行加工統(tǒng)計，導(dǎo)致預(yù)算管理信息的時效性差、利用率也低，無法實現(xiàn)對投資項目預(yù)算實時控制的目的，預(yù)算編制和實際執(zhí)行在一定程度存在著“兩張皮”現(xiàn)象。因此，企業(yè)現(xiàn)行預(yù)算管理模式已經(jīng)于現(xiàn)行組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營規(guī)模不相匹配，也與企業(yè)管理精細化、規(guī)范化的要求不相適應(yīng)。

4.投資項目監(jiān)管力量不足，項目預(yù)算的基礎(chǔ)性工作不細不實。各行業(yè)每年擬建、新建、續(xù)建項目和正常維修項目數(shù)量多，涉及資金額度大，有企業(yè)公司的自立項目，也有需要層層審批項目，項目實施前可行性調(diào)查論證、審批立項、概算、申報等基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作任務(wù)繁重，組織實施過程中從項目招投標(biāo)、合同管理、預(yù)算控制到資金支付、竣工驗收、資料歸檔等環(huán)節(jié)都要實施全程監(jiān)管，企業(yè)建設(shè)項目多由臨時成立機構(gòu)組織實施，人員少而且不穩(wěn)定，項目綜合管理水平不高，竣工移交后遺留問題較多。信息化建設(shè)項目多由具體應(yīng)用部門自行組織實施，缺乏行業(yè)統(tǒng)一規(guī)范管理標(biāo)準(zhǔn)。此種項目投資管理模式已經(jīng)不能應(yīng)企業(yè)內(nèi)部管理監(jiān)督工作的規(guī)范要求。

5.考核機制不健全，預(yù)算執(zhí)行力缺乏基本保障。目前多數(shù)缺失統(tǒng)一的預(yù)算考核管理辦法。現(xiàn)行績效考核指標(biāo)體系不完備，只將經(jīng)濟運行、國有資產(chǎn)經(jīng)營管理、科技創(chuàng)新能力業(yè)績考核納入企業(yè)的年度考核指標(biāo)。國有資產(chǎn)經(jīng)營管理考核指標(biāo)局限于實際業(yè)績與標(biāo)桿指標(biāo)、行業(yè)平均水平、歷史指標(biāo)對比考核。各類預(yù)算指標(biāo)的實際執(zhí)行情況以及項目監(jiān)管情況成為現(xiàn)行績效考核評價體系的“真空帶”。企業(yè)預(yù)算執(zhí)行情況通報替代了預(yù)算的考核評價，從而導(dǎo)致了預(yù)算執(zhí)行力失去考核的重要保障，基本流于形式。

二、如何做好資本性支出預(yù)算管理的對策建議

針對目前資本性支出預(yù)算管理工作中普遍存在的突出問題，如何加強資本性支出預(yù)算管理，筆者有如下建議：

1.理順項目規(guī)劃計劃和預(yù)算工作機制，提高預(yù)算編制工作質(zhì)量。發(fā)展規(guī)劃、年度計劃、預(yù)算管理、績效考核組成了企業(yè)內(nèi)部管理監(jiān)督體系的一個完整閉環(huán)。通過逐步完善企業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃體系，層層做好企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、項目計劃和預(yù)算管理三者之間的對接工作。企業(yè)決策層和管理層定期分析行業(yè)內(nèi)外政策和發(fā)展環(huán)境，準(zhǔn)確判斷和把握行業(yè)發(fā)展大趨勢，謀劃好企業(yè)中期規(guī)劃并細化和量化規(guī)劃中有關(guān)資產(chǎn)增配的具體目標(biāo)，制定具體配套措施并組織實施。把資產(chǎn)配置目標(biāo)逐年轉(zhuǎn)化為項目投資計劃，每一年度中期籌劃來年擬建項目，做好項目的可行性論證、考察調(diào)研、市場調(diào)查等前期基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作。需要審批立項的項目，自下而上層層申報下一年度投資計劃，母公司在職權(quán)范圍內(nèi)履行相關(guān)決策程序，并在下一年度預(yù)算編制工作開始前完成項目計劃的審批和下達工作，以此作為行業(yè)各企業(yè)下一年度資本性支出預(yù)算的指導(dǎo)性文件。企業(yè)的自立項目，以內(nèi)部投資委員會分項目的決策資料作為下一年度資本性支出預(yù)算編制的基礎(chǔ)依據(jù)。子公司在申報項目審批后，進行項目概算，以內(nèi)審部門審核認定的金額作為其年度資本性支出預(yù)算編制的基礎(chǔ)，提高預(yù)算編制的準(zhǔn)確度。

2.理順投資項目的監(jiān)管機制，加強項目日常監(jiān)管。結(jié)合企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)行管理體制要求，逐步理順投資項目的監(jiān)管機制，明確專門監(jiān)管部門，并賦予其相應(yīng)的管理監(jiān)督職責(zé)，專門負責(zé)建設(shè)項目和信息化建設(shè)的規(guī)劃并組織實施，做好各類項目的可行性論證和審查工作，組織、指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和管理子公司投資項目的建設(shè)工作，制定項目建設(shè)管理規(guī)范，開展投資項目的貫標(biāo)、對標(biāo)、評價與考核等工作，從根本上解決項目監(jiān)管職責(zé)劃分不清晰、預(yù)算考評責(zé)任落不實的問題。

3.借助現(xiàn)代信息化手段，優(yōu)化資本性支出預(yù)算管理。充分利用網(wǎng)絡(luò)信息平臺，在企業(yè)內(nèi)建立以預(yù)算編制、審批、匯總、控制、調(diào)整、執(zhí)行、分析、考核等業(yè)務(wù)為一體的全面預(yù)算管理信息系統(tǒng)，使預(yù)算管理工作信息化、系統(tǒng)化、規(guī)范化。通過運用科學(xué)的預(yù)算管理工具，對資本性支出等重要事項實施全過程監(jiān)控，以合同監(jiān)管為重點，即時分項目監(jiān)控合同的付款時間、金額、付款要求以及實際付款方式、金額、付款事由等，監(jiān)控是否按合同付款以及未按合同付款的原因等，保障企業(yè)資源配置始終按照既定目標(biāo)進行。

4.加強過程控制。企業(yè)列入當(dāng)年預(yù)算的資本性支出項目，實行精細化管理，逐項目進行編號，做到“一項一號”，預(yù)算方案逐項目履行公開程序。在組織實施過程中，加強招投標(biāo)、合同管理、資質(zhì)管理、資金支付、評估驗收等環(huán)節(jié)的監(jiān)督。監(jiān)察部門嚴(yán)格把好招投標(biāo)與采購文件的完整性和規(guī)范性關(guān)口，全程監(jiān)督開標(biāo)和評標(biāo)以及合同的擬定、談判、修改、確認等；法規(guī)部門對合同的有效性和合法性進行審核；內(nèi)審部門對合同價格確認過程進行監(jiān)督；財務(wù)部門對項目的付款環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，加強預(yù)算執(zhí)行情況的分析控制，在企業(yè)月度財務(wù)快報中增設(shè)資本性支出指標(biāo)欄目，逐月檢查分析報告。在企業(yè)財務(wù)報表中增設(shè)預(yù)算數(shù)欄目，增設(shè)資本性支出情況季度財務(wù)報表，逐項目列示當(dāng)年預(yù)算的投資項目執(zhí)行控制情況。統(tǒng)一行業(yè)年度財務(wù)決算報表與年度預(yù)算報表設(shè)置的口徑，增設(shè)年度資本性支出情況報表，對資本性支出預(yù)算執(zhí)行情況進行綜合的分析和評估，經(jīng)注冊會計師審計認定并出具審計報告，為企業(yè)的管理考核提供有力的支持。

5.建立于企業(yè)組織結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的資本性支出預(yù)算考核體系。完善企業(yè)預(yù)算執(zhí)行考核評價體系，逐步調(diào)整現(xiàn)行績效考核指標(biāo)體系，把歷史信息、預(yù)算信息、標(biāo)桿指標(biāo)、績效考核指標(biāo)有機結(jié)合起來，把資本性支出預(yù)算的組織、編制、執(zhí)行、控制、調(diào)整、分析等情況以及跨期竣工驗收的項目評價，全面納入企業(yè)的年度績效考核指標(biāo)，作為衡量一個班子、一個企業(yè)工作業(yè)績的重要指標(biāo)，用制度來保證預(yù)算能夠“落地生根”，維護預(yù)算的嚴(yán)肅性。

資本性支出范文第2篇

古人云：“人之初，性本善.”但我今天想要大膽地在后面加上一個問號.人一出生的時候，真的就是善良的嗎？你有沒有想過你小時候究竟真的只有天真嗎？

童年的天真，是一半的無知，一半的人性.事實上，現(xiàn)在社會上所謂的好人，誰不是在良好的成長環(huán)境和法律的神圣約束下成長的呢？小孩子每每犯事，我們有意見時，大人永遠只有那一句話：“他還小，什么都不懂，你們要多想一想，你們小時候不也是這樣的嗎？”雖然乍一想確實很有道理，但仔細觀察后會發(fā)現(xiàn)許多家長并不會對小孩的行為做出明確的指導(dǎo).這種行為在我看來無異于縱容.因為孩子剛出生時本身就什么都不懂，遇到困難會第一時間保全自己的利益，家長如果不糾正過來，很可能導(dǎo)致這種原始的人性更加放肆.這是小孩子最真實的一面，他們要強，要爭第一，不為什么，就是為了虛榮.所以說人一出生時并不全是善良的，更多的是人性原始的一面.

但這種邪惡的一面如果懂得指導(dǎo)，就很容易能夠化惡為善.現(xiàn)在社會上這么安定一方面歸功與法律，一方面歸功于自身的努力.你想要拿第一，有何不可呢？只要自己不斷努力，加倍努力，付出超越于別人的努力，拿第一并不夸張.我們要利用我們的野心，把自己想要謀求利益的觀念轉(zhuǎn)化為奮斗的力量，積極進取，成功就在眼前.當(dāng)這種觀念根深蒂固的時候，我們也就成為了所謂的對他人有所貢獻的人.能利用自己原始的一面的人，才是成功的人.過于縱容自己的人，終將會成為失敗者.

這就是我為什么要在這句話后面打問號的原因.因為人本身并不善良，是因為我們的努力，才使我們成為真正對社會有用的人，成為一個善人.

資本性支出范文第3篇

(一)人力資本的所有權(quán)不可轉(zhuǎn)讓《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學(xué)大詞典》指出“人力資本是體現(xiàn)在人身上的技能和生產(chǎn)知識的存量”。現(xiàn)代人力資本理論的代表人物舒爾茨認為“人力資本體現(xiàn)在人的身上，表現(xiàn)為人的知識、技能、資歷、經(jīng)驗和熟練程度等，綜合起來表現(xiàn)人的素質(zhì)”。《上海市浦東新區(qū)人力資本出資試行辦法》第1條的規(guī)定：人力資本是指指依附在投資者身上，能夠給公司帶來預(yù)期經(jīng)濟效益的人才資源，表現(xiàn)為管理人才、技術(shù)人才、營銷人才的知識、技能、經(jīng)驗等。人力資本與其他資本最為不同之處在于，人力資本發(fā)揮作用時提供的是勞動這種人類所獨有的經(jīng)濟資源，因此，人力資本的核心無非就是人的勞動能力，或者說，人力資本是勞動能力所形成的資本。

人力資本的基本特性是人身依附性。因為，人力資本的載體是人，二者不可分割，人力資本天然屬于個人。設(shè)備的所有者可以將該設(shè)備賣給企業(yè)獲取現(xiàn)金，也可以將該設(shè)備作為出資換取企業(yè)的原始股份，他讓渡了設(shè)備的所有權(quán)，此后，該設(shè)備不再是他的財產(chǎn)，而成為企業(yè)的資產(chǎn)。人力資本所有者將其知識、技能等勞動能力投入到企業(yè)，但其勞動能力與其不可分離，人力資本所有者一旦離開企業(yè)，其勞動能力也隨之帶走。貨幣和非貨幣性財產(chǎn)的所有權(quán)可以轉(zhuǎn)讓給企業(yè)，但人力資本的所有權(quán)不可轉(zhuǎn)讓，只能屬于其載體，正如羅森所說“人力資本的所有權(quán)僅限于體現(xiàn)它的人”。

(二)人力資本的使用權(quán)不可轉(zhuǎn)讓人力資本的功能在于提供活勞動，人力資本的使用無非就是勞動(提供活勞動)，只有人力資本所有者自己才能提供活動。所謂的人力資本使用權(quán)轉(zhuǎn)讓實質(zhì)上是受讓人對勞動能力使用的外部控制與利用，如規(guī)定勞動時間、方式、標(biāo)準(zhǔn)、結(jié)果等。由于人力資本具有人身依附性，受讓人無法直接控制、利用出讓人的勞動能力，勞動能力的真正使用者只能是他自己。故人力資本的使用權(quán)也是不可轉(zhuǎn)讓的。

人力資本是一種主動資產(chǎn)，外界的指揮或控制只能起到一種告知作用，使人力資本所有者知道企業(yè)需要他提供什么樣的活勞動，但是，是否提供、提供多少并不取決于企業(yè)的要求，而取決于他個人的意愿。人力資本必須通過激勵才能調(diào)度。

(三)人力資本出資交易的性質(zhì)根據(jù)上面的論述，人力資本出資交易不是以人力資本所有權(quán)作為出資，也不是以人力資本的使用權(quán)作為出資，因為人力資本的所有權(quán)、使用權(quán)都不可轉(zhuǎn)讓，在人力資本出資交易中企業(yè)并沒有得到人力資本的所有權(quán)，也沒有得到人力資本的使用權(quán)，企業(yè)只是預(yù)期將得到人力資本提供的未來服務(wù)。因此，人力資本出資是“人力資本所有者用未來一定期限內(nèi)為企業(yè)提供的服務(wù)換取公司原始股份的交易”。人力資本出資交易具有以下幾個特點：

(1)出資形式的特殊性，通常的出資形式為貨幣和非貨幣性財產(chǎn)，而人力出資是用未來的服務(wù)出資，在簽約時，人力資本所有者與企業(yè)雙方一致同意人力資本所有者將在未來向企業(yè)所提供服務(wù)，而企業(yè)將給予人力資本所有者原始股份。

(2)交易的長期性，人力資本出資交易是一個長期合同，在簽約時，未來服務(wù)尚不存在，只有在契約履行過程中服務(wù)才源源流入企業(yè)，人力資本出資期通常要歷時數(shù)年。

(3)報酬契約激勵性，人力資本所有者獲取的原始股份實質(zhì)是其服務(wù)的報酬，只有達到規(guī)定業(yè)績或者完成特定期間的服務(wù)才可能獲得授予的原始股份，人力資本所有者為了獲取授予的原始股份或者為了使獲取的股份增值，他有意愿努力工作，這便是人力資本出資交易所內(nèi)涵的激勵作用。

由此看來，人力資本出資交易實質(zhì)上是～種特殊的股權(quán)激勵，是一種特殊的股份支付交易，其特殊性在于采用的權(quán)益工具不是股票期權(quán)、不是股票增值權(quán)也不是限制性股票，而是企業(yè)的原始股份。

二、人力資本出資交易的會計處理

(一)會計對象的確立人力資本出資交易可歸結(jié)為一份長期合同，這份合同賦予企業(yè)合同權(quán)力和合同義務(wù)。企業(yè)的合同權(quán)力就是對人力資本出資者未來服務(wù)的索取權(quán)，企業(yè)的合同義務(wù)就是給予人力資本出資者原始股份的義務(wù)。對人力資本出資交易進行會計處理，就是對人力資本出資交易形成的服務(wù)索取權(quán)和給予人力資本出資者原始股份的義務(wù)進行會計處理，因此，該合同權(quán)力和合同義務(wù)就成為人力資本出資交易的會計對象。

(二)會計科目設(shè)置為了對人力資本出資交易進行會計核算，應(yīng)當(dāng)設(shè)置以下會計科目：

(1)人力資產(chǎn)――人力資本出資。本科目核算由人力資本出資交易形成的服務(wù)索取權(quán)。

(2)人力資產(chǎn)累計攤銷。本科目用于核算“人力資產(chǎn)――人力資本出資”科目記錄的服務(wù)索取權(quán)已經(jīng)實現(xiàn)的部分，即按照人力資本出資合同人力資本出資股東已經(jīng)提供的服務(wù)。期末“人力資產(chǎn)――^，力資本出資”賬戶與“人力資產(chǎn)累計攤銷”賬戶抵減后的余額為“人力資產(chǎn)凈額”，表示企業(yè)服務(wù)索取權(quán)尚未實現(xiàn)部分，也即尚未完成的出資部分。

(3)資本公積――人力資本出資。本科目核算由人力資本出資交易形成的合同義務(wù)。在人力資本出資期內(nèi)，完成出資的部分由本科目轉(zhuǎn)人“股本”和“資本公積――股本溢價”科目。

(三)賬務(wù)處理舉例

[例]在第一年年初，經(jīng)評估人力資本出資價值為40000元，經(jīng)全體股東協(xié)商同意人力資本出資折算為10000股股票。出資期為5年，人力資本出資的檢驗標(biāo)準(zhǔn)為：出資者連續(xù)為本公司工作5年；平均每年每股收益達到1元。這兩項要求，只要有一項未達標(biāo)，則可認為未完成人力資本出資。人力資本實際出資差額=合同約定的出資額×未完成出資的比率。未完成出資的比率，取上述兩項指標(biāo)未完成率較高者。

(1)合同簽訂日，按合同約定的人力資本出資額40000元：

借：人力資產(chǎn)――人力資本出資40000

貸：資本公積――人力資本出資40000

(2)在第一年年末，假定三項指標(biāo)按年度都達標(biāo)，則本年度可

按總額的1／5確認服務(wù)成本和人力資本出資，即8000元，轉(zhuǎn)股本

2000股。

確認已取得的服務(wù)成本

借：管理費用8000

貸：人力資產(chǎn)累計攤銷8000

確認實際收到的人力資本出資

借：資本公積――人力資本出資8000

貸：股本

2000

資本公積――股本溢價

6000

(3)人力資本股東完成了五年的出資期，每股收益5年累計為4元，只完成了80％，故需要彌補的出資差額=40000×(1-80％)=8000元。人力資本出資者用現(xiàn)金補足出資差額。

確認出資差額8000元

借：其他應(yīng)收款8000

貸：管理費用8000

企業(yè)收到出資差額8000元

資本性支出范文第4篇

關(guān)鍵詞：微小型企業(yè)；非正規(guī)融資；社會資本

文章編號：1003-4625(2007)05-0014-04中圖分類號：F832.4文獻標(biāo)識碼：A

Abstract: By studying the operational characters and the special financing demand by micro and small enterprises in private economy, the paper proves that informal financing right now is the best way to raise social capital and that social capital network connects the financing channels of micro enterprises. The informal financing behaviors of enterprises can not only meet the demand of fund, but also satisfy the need of mutual aid and cooperation.

Key words: micro and small enterprises; informal financing; social capital

一、引言：關(guān)于微小型企業(yè)融資的文獻綜述

隨著新交易中心和通訊工具的發(fā)展及產(chǎn)權(quán)制度的演進，分工的加深在越來越專業(yè)化和越來越小的企業(yè)之間發(fā)展，中小企業(yè)代表著經(jīng)濟發(fā)展的一個方向。這一群體中大量存在的以超小經(jīng)濟規(guī)模形態(tài)為特征的企業(yè)組織形式――微小型企業(yè)成為一股不可忽視的力量。它們?yōu)榻?jīng)濟注入了活力，尤其是在創(chuàng)造就業(yè)機會，緩解就業(yè)壓力，縮小貧富差距，緩解社會矛盾中具有不可替代的作用。然而微小型企業(yè)多以獨資或合伙制的家族企業(yè)的形式存在，自創(chuàng)業(yè)的第一天起，多種不利的因素就困擾著其發(fā)展，如資金嚴(yán)重短缺，技術(shù)落后，管理人才匱乏，再加上市場環(huán)境的高不確定性，其生命周期很短。根據(jù)美國小企業(yè)管理局(SBA)的統(tǒng)計，有近23.7%的小企業(yè)在開業(yè)后的兩年內(nèi)消失；由于經(jīng)營失敗、倒閉或轉(zhuǎn)產(chǎn)，有近52.7%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場。中國小企業(yè)的平均壽命大約3.5歲（許曉明，高健）。最近大量實證研究成果顯示：融資問題始終是中小型企業(yè)特別是微型企業(yè)發(fā)展過程中的一個重要約束環(huán)節(jié)。

目前，關(guān)于微小型企業(yè)融資分析多包含在中小企業(yè)融資問題的研究中。傳統(tǒng)經(jīng)濟理論認為：信息不對稱是造成中小企業(yè)融資供給約束(Supply-based financial constraint)的最主要原因。Stiglitz 和Weiss（1981）的研究表明金融市場上普遍存在信息不對稱問題，使得銀行等正規(guī)金融機構(gòu)無法在眾多的貸款申請者中甄別出哪些借款者有還款能力，哪些借款者無還款能力，這導(dǎo)致了逆向選擇和道德風(fēng)險問題，金融機構(gòu)貸款的質(zhì)量嚴(yán)重惡化。金融機構(gòu)為了自身的盈利和降低風(fēng)險，不得不采取信貸配給政策。中小企業(yè)與銀行間的信息不對稱問題更嚴(yán)重，更容易受到銀行信貸配給的約束。

基于這樣的認識，許多學(xué)者認為能否有效解決信息不對稱問題，降低逆向選擇與道德風(fēng)險發(fā)生的概率是解決中小企業(yè)融資難問題的核心。Bester(1985 )提出引入貸款抵押這樣的甄別機制。認為如果銀行將貸款利率和貸款抵押同時納入貸款合同，則這兩項指標(biāo)的不同組合就能夠?qū)崿F(xiàn)信貸市場上的分離均衡，低風(fēng)險的企業(yè)將會承諾較高的抵押水平而享受較低的貸款利率，而高風(fēng)險企業(yè)則與之相反，這就能夠緩解信息不對稱帶來的不利影響；Holmstrom和Tirole (1997)進一步提出信息與抵押品是可以互相替代的；Berger和Udell ( 2002 )提出通過關(guān)系型貸款(relation ship lending)解決銀企關(guān)系中的“軟信息”問題的思路，認為銀行可以通過與小企業(yè)發(fā)展非標(biāo)準(zhǔn)化的、通過密切關(guān)系而達成融資交易的準(zhǔn)市場行為，來降低小企業(yè)貸款成本，提高貸款的可獲得性。國內(nèi)學(xué)者中，林毅夫、李永軍(2001)、李志(2002)和張捷(2002)等從不同分析角度提出用發(fā)展中小金融機構(gòu)來克服信息不對稱的思路；張杰(2000)、史晉川(1997)則提出通過發(fā)展民營金融機構(gòu)的“體制內(nèi)”金融來支持民營中小企業(yè)的發(fā)展。更有眾多學(xué)者提出通過政府供給擔(dān)保來解決中小企業(yè)的抵押擔(dān)保不足問題，其根本的出發(fā)點還是通過抵押擔(dān)保來替代信息，實現(xiàn)對企業(yè)的篩選。

然而從國內(nèi)實踐看，僅僅立足于克服信息不對稱所提出的措施建議效果不佳。首先，商業(yè)銀行必須克服抵押品不足這個棘手的難題；其次，商業(yè)銀行必須克服信息收集、處理、應(yīng)用的高成本投入和低收益的矛盾。而且，由于銀行破產(chǎn)制度和個人信用制度的缺失，關(guān)系型貸款很容易滋生尋租或合謀行為，使銀行的資產(chǎn)受到侵蝕；最后，依靠政府信用擔(dān)保機制，商業(yè)銀行必須要克服道德風(fēng)險。否則，設(shè)計糟糕的擔(dān)保機制將削弱企業(yè)的還款激勵機制，加劇賴賬文化。微型企業(yè)不同于一般的規(guī)模公司制企業(yè)，也不同于一般意義上的中小型企業(yè)，其自身表現(xiàn)出某些特殊性，上述問題就更突出。

本文認為：由于微小型企業(yè)本身所具有的特殊特征，決定了其融資需求的特殊性。興起于大工業(yè)經(jīng)濟基礎(chǔ)上的現(xiàn)代金融體系，并不適合微小型企業(yè)的融資需求，微小企業(yè)正規(guī)金融市場往往是金融供給嚴(yán)重不足，信貸配給明顯，事實上造成了“微型企業(yè)歧視”。而非正規(guī)金融不僅有助于解決微小型企業(yè)克服融資的供給約束，同時也克服了企業(yè)的融資需求約束(Demand-side financial constraint)，促進微小型企業(yè)的發(fā)展和壯大。

二、微小型企業(yè)融資需求的特殊性分析

在不同的國家和國際組織，微小型企業(yè)有著不同的稱謂：

美國將由貧困人口擁有與經(jīng)營、員工不超過10人（包括不支薪的家庭成員）的公司稱為微型企業(yè)；

法國把凡雇傭員工在9人以下的企業(yè)被稱為特小企業(yè)；

日本把制造業(yè)中20人以下、商業(yè)服務(wù)業(yè)中5人以下的企業(yè)定義為零細企業(yè)；

1996年歐盟委員會將雇員人數(shù)9人以下的企業(yè)定為非常小企業(yè)；

我國將資產(chǎn)總額和銷售收入均在5000萬以下的統(tǒng)稱為小型企業(yè)，但沒有對微小型企業(yè)的類型劃分。其實，若以規(guī)模來看，我國還有大量沒有在工商部門登記注冊、脫離政府管理的非正規(guī)勞動組織，這些組織主要是微小型企業(yè)（莫榮，2001）。

微小型企業(yè)不同于一般的規(guī)模公司制企業(yè)，也不同于一般意義上的中小型企業(yè)，其自身表現(xiàn)出某些特殊性，決定了其融資需求的特殊性。

（一）微小型企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)簡單，企業(yè)管理的人格化現(xiàn)象突出，創(chuàng)業(yè)者的個人魅力往往就成為維系企業(yè)管理穩(wěn)定性的關(guān)鍵因素。企業(yè)家不僅運用個人的才能發(fā)揮著發(fā)現(xiàn)市場、創(chuàng)造市場、應(yīng)對不確定性這些核心作用，而且還憑個人的品質(zhì)和能力建立起一種分等級的人際關(guān)系結(jié)構(gòu)，而這一人際關(guān)系結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。以企業(yè)家為中心，企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)間以及企業(yè)的其他利益相關(guān)主體之間形成了非契約型長期合作博弈關(guān)系。企業(yè)家個人及其控股的家族承擔(dān)著企業(yè)興衰的主要責(zé)任。也就是說，微型企業(yè)融資的基礎(chǔ)是企業(yè)家個人及其家族的信用。微小型企業(yè)與所有者個人的緊密聯(lián)系，從而也使企業(yè)家個人和家族承擔(dān)了企業(yè)風(fēng)險和隱性成本。當(dāng)微小型企業(yè)因擴大生產(chǎn)規(guī)模或追求技術(shù)進步而需要進行外源融資時，企業(yè)家個人及其家族的個人因素就成為資金提供者最看重的因素。

（二）微小型企業(yè)的所有者與經(jīng)營者基本上合二為一，大多數(shù)微小型企業(yè)具有家族性特征，管理的人格化現(xiàn)象突出必然帶來的融資需求更加人格化。個人因素，包括所有者的目標(biāo)函數(shù)、風(fēng)險回避度、失敗容忍度、避稅考慮、控制權(quán)考慮以及知識水平等，都導(dǎo)致企業(yè)融資方式的因人而異，因人制宜。從制度需求來看，一方面由于長期以來我國的社會信用受到極大的破壞，人們彼此間的信任度減低，缺乏經(jīng)濟合作的基礎(chǔ)，選擇以人緣、地緣、血緣為基礎(chǔ)的合作方式遠比建立在社會信用基礎(chǔ)上的現(xiàn)代公司制要可靠得多；另一方面，受我國的家族文化的影響，人們在選擇合作對象時，首選對象往往是最親密的人，包括以血緣、親緣、姻緣關(guān)系和以地緣、學(xué)緣、友緣關(guān)系為基礎(chǔ)的、以長期固定規(guī)范為紐帶建立的關(guān)系人。微小型企業(yè)在發(fā)展過程中，企業(yè)創(chuàng)始者及其最親密的合伙人始終偏好掌有大部分股權(quán)，并保留高階層管理的主要決策權(quán)。正是這種偏好，微型企業(yè)的融資需求方式僅僅只局限于不影響其控制權(quán)的內(nèi)部融資（如企業(yè)自身的利潤積累和在特定的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)內(nèi)，通過企業(yè)主擁有的社會資本進行企業(yè)內(nèi)部成員融資或關(guān)系網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外部融資內(nèi)部融資）與外部融資中的債券方式。因為，債券融資既可通過正式制度下的正式金融中介機構(gòu)（如銀行），也可通過某些轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中非正式制度條件下的非正式金融中介機構(gòu)（如民間標(biāo)會、典當(dāng)行或錢莊等）。而外部融資方式中如出賣股權(quán)和引進戰(zhàn)略投資者之類的權(quán)益融資，則由于可能導(dǎo)致經(jīng)營者控股權(quán)的稀釋或轉(zhuǎn)移而被排斥。

（三）微小型企業(yè)活動更多依靠某種社會機制，如社會公認的倫理、道德、宗族規(guī)制等非正式制度的制約和規(guī)范。從外部來看，由于地理接近性和產(chǎn)業(yè)專業(yè)化的特性，人們以各種各樣的聯(lián)系來傳遞商業(yè)信息和市場信息，各個微小型企業(yè)之間往往有共同的熟人、共同的交易網(wǎng)絡(luò)和錯綜復(fù)雜的利益關(guān)系，互利、雙贏，共同做強、做大是主要思維理念。通過彼此的長期博弈，大家就會對彼此的交往，有一種穩(wěn)定的預(yù)期，一個互利的“合作解”成為人們的合理選擇在這里，重復(fù)博弈中懲罰的可信度是維持合作博弈的關(guān)鍵（羅丹陽，殷興山，2006）。一旦行為主體背信棄義， 將會受到社會排斥、聲譽喪失等嚴(yán)厲的非正式制裁。在企業(yè)內(nèi)部，企業(yè)主及其核心層之間、管理層與員工之間以及員工與員工之間，非正式制度表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部人之間的互相幫助和平等關(guān)系。雖然企業(yè)的控制權(quán)屬于家庭或個人，但資產(chǎn)的收益權(quán)和讓渡權(quán)卻平均或非平均地屬于企業(yè)的全部成員；企業(yè)內(nèi)的許多員工是從小一起長大的，相互間很熟悉，相互幫助是處事待人的基本原則。在企業(yè)遇到困難的時候，文化上的力量仍然能夠支持員工之間的交往和企業(yè)的運轉(zhuǎn)。

（四）大多數(shù)微小型企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定，風(fēng)險大。與一般企業(yè)相比，微型企業(yè)具有經(jīng)營靈活、提供個性化專業(yè)化服務(wù)的優(yōu)勢，經(jīng)營靈活性是中小企業(yè)的天然優(yōu)勢，但靈活性也意味著不確定性，在一定條件下，優(yōu)勢也有可能轉(zhuǎn)化為劣勢。不確定性意味著產(chǎn)品和市場的頻繁轉(zhuǎn)換，缺乏自己的品牌和穩(wěn)定的主營業(yè)務(wù)等，對于穩(wěn)健的投資者來說，這些靈活性特征將直接導(dǎo)致其投資預(yù)期收益的不確定性，即風(fēng)險增加。加上資產(chǎn)少、底子薄、抗外部沖擊的能力弱，微小型企業(yè)有著較高的倒閉率或歇業(yè)率。這種經(jīng)營的不確定性和較高的倒閉率，以及質(zhì)押資產(chǎn)的不完備性，使銀行和投資者面臨著較大的風(fēng)險。

與微小型企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)特點相一致，微小型企業(yè)的融資需求具有資金需求規(guī)模小、周期短且要求服務(wù)快捷方便等特點。顯然，現(xiàn)代金融體系在很多方面并不適合微小型企業(yè)的融資需求。現(xiàn)代金融中介的優(yōu)勢是其規(guī)模效應(yīng)，金融中介機構(gòu)利用借貸兩方面規(guī)模經(jīng)濟的好處，使交易成本得以節(jié)約。然而面對微小型企業(yè)分散的、多樣化的且信息嚴(yán)重封閉的融資需求，正規(guī)金融中介的規(guī)模效應(yīng)出現(xiàn)失效：一是中小企業(yè)信息無法進行標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、交易和傳遞；二是大規(guī)模生產(chǎn)面對中小企業(yè)小規(guī)模需求發(fā)生“規(guī)模不經(jīng)濟”；三是標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品不能滿足中小企業(yè)的靈活性、多樣化融資需求；四是現(xiàn)代金融中介非人格化的角色定位加重了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。由此可見，正規(guī)的金融機構(gòu)的門檻相對微小型企業(yè)來講太高，一般情況下是無法或很難從正規(guī)的金融機構(gòu)獲得金融支持，因而只得轉(zhuǎn)向以社會資本為基礎(chǔ)非正規(guī)的融資途徑。

三、非正規(guī)金融的界定及其對中小企業(yè)融資的適用性

關(guān)于非正規(guī)金融的內(nèi)涵和外延，目前理論界尚無一致公認的界定。總體上有兩種大致的劃分：一種是放在金融機構(gòu)的功能性特征上，如規(guī)模大小、勞動密集程度等；另一種是從法律特征和金融監(jiān)管上劃分。相對而言，以后者居多，如體制外金融、非正式金融、非制度金融、地下金融等（姜旭朝，丁昌鋒，2004）。此外，國內(nèi)學(xué)術(shù)界常常將非正規(guī)金融稱為民間金融（任森春，2004）。本文把中小企業(yè)非正規(guī)融資歸結(jié)為未在金融監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管范圍以內(nèi)的各種金融機構(gòu)、金融市場、企業(yè)、居民等所從事的各種金融活動。具體包括：企業(yè)發(fā)起設(shè)立時向特定投資者募集股本融資、內(nèi)部員工股權(quán)融資、向原股東增資擴股、向外部特定投資者募股融資、在特定區(qū)域內(nèi)公開募股；民間個人借貸、企業(yè)間直接借貸、企業(yè)間“轉(zhuǎn)貸”融資、輪轉(zhuǎn)基金、內(nèi)部員工集資、社會定向集資、社會非定向公開集資；商業(yè)信用、民間票據(jù)市場融資；寄售商行融資、中小企業(yè)擔(dān)保公司融資等等。這些融資方式都是游離于監(jiān)管機構(gòu)的視線之外，也游離于中央銀行貨幣政策的調(diào)控以外，不受法定體系的約束，是企業(yè)根據(jù)資金的可獲性和經(jīng)營發(fā)展的其他目標(biāo)自主選擇和創(chuàng)造的融資方式。

而非正規(guī)金融的以下共同特征使其對微型企業(yè)的融資需求具有天然的契合性。

一是在克服金融活動的信息不對稱和解決金融脆弱性方面有著正規(guī)金融不可比擬的優(yōu)勢。根據(jù)參閱的文獻資料，可以發(fā)現(xiàn)，非正規(guī)金融往往發(fā)生在一個相互都很熟悉的社區(qū)中，每種形式的非正規(guī)金融都有自己特定的獲取信息的方式和實施機制，并且都具有一個共同的特征：依靠資金供求雙方的人緣、地緣關(guān)系獲取關(guān)于借方的信息特征，這在很大程度上克服了信貸市場上的信息不對稱難題。

二是和正規(guī)金融中的關(guān)系貸款和人情貸款相比，非正規(guī)金融具有靈活方便、手續(xù)簡便、快捷，預(yù)算約束硬化，借貸雙方信息對稱，契約成本低，服務(wù)態(tài)度好等特征，因此其貸款回收率較高。由于借款者和貸款者之間因長期和多次交易而建立起的相互信任和合作關(guān)系，不僅在抑制契約雙方的道德風(fēng)險方面具有效率，而且違規(guī)者還會因遭到社區(qū)排斥和輿論譴責(zé)而付出高昂代價。社區(qū)的約束力越強，成員之間合約的履行率就越高，并且借款者更重視償還非正規(guī)金融貸款，以便與其保持長期穩(wěn)定的借貸關(guān)系。

三是作為一種最重要的社會資本，“基于信任、制度、規(guī)則、傳統(tǒng)慣例、習(xí)俗或投資于社會關(guān)系的人與人、人與組織、組織與組織之間的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，可以為個人或組織的生存和發(fā)展提供動力或方便”(王宣喻，儲小平，2003)。企業(yè)和個人之間、企業(yè)和企業(yè)之間的融資關(guān)系促進了相互間的信任和依賴，使融資者和被融資者結(jié)成了某種意義上的利益共同體。當(dāng)資金的提供者限于關(guān)系人、內(nèi)部人的圈子里時，資金提供者更看重企業(yè)的長期收益，不會因企業(yè)一時的失敗而做出追討債務(wù)、撤出資金等對企業(yè)不利的事情，甚至他們會盡自己所能進一步幫助企業(yè)渡過難關(guān)。如當(dāng)企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險時，內(nèi)部人和關(guān)系人會盡力封閉企業(yè)的風(fēng)險信息，防止風(fēng)險的擴散，企業(yè)也許會因此而獲得新的生機。提供這些幫助并不是基于即時的回報，而是出于對未來長期合作、互助獲得更多經(jīng)濟利益的一種理性考慮。從股權(quán)融資的形式來看，資金提供者并不會對控制權(quán)提出多大要求。因此，非正規(guī)金融不僅有助于解決微型企業(yè)克服融資的供給約束，同時也克服了微型企業(yè)的融資需求約束。

四、微型企業(yè)非正規(guī)融資的環(huán)境基礎(chǔ)與動力機制源于社會資本網(wǎng)絡(luò)

社會資本的概念最早見于Hanifan（1916）對美國郊區(qū)學(xué)校社區(qū)中心的研究，然而這一概念在當(dāng)時并未受到廣泛的重視。直到幾十年后，法國社會學(xué)家Bourdieu（1980）將這一概念推廣運用到社會理論方面的研究，從而正式開啟了對社會資本理論研究的大門。伍考克（2000）、弗泰恩（2000）、Fukuyama（1995）等人從經(jīng)濟學(xué)角度對社會資本進行了研究，他們注意到了“社會資本”工具性的一面，將社會資本看做是促成信任、合作與創(chuàng)新的一個關(guān)鍵因子。社會學(xué)家Coleman（1990）、Putnamm（1993）、波茨（1996）等人是從功能的角度來定義和研究社會資本，強調(diào)了社會資本在社會網(wǎng)絡(luò)中的資源配置功能。研究切入視角不同，對社會資本的定義就不同，綜合前人的研究成果，我們認為：可以把社會資本看作是一個共同體的人與人、人與組織以及組織與組織之間在長期交往的過程中形成的密切關(guān)系，以及由此帶來的對違規(guī)行為的懲罰機制和相互之間的高度信任，是可以為個人或組織帶來收益的一種資源。社會資本有賴于成員之間聯(lián)系程度、成員關(guān)系的穩(wěn)定程度及小群體的意識形態(tài)三個主要因素，可以概括為信用、組織性和社會聯(lián)系。社會關(guān)系在根本上、長期上是平衡的，信用是維持社會關(guān)系平衡的一種長期交易。

社會資本網(wǎng)絡(luò)不同于依靠市場建立的標(biāo)準(zhǔn)交易關(guān)系，也有別于同一正式組織中的層級關(guān)系。社會資本網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)間以經(jīng)濟交流為基礎(chǔ)，包括文化、技術(shù)、制度、政治等各方面的交流。社會資本的價值是通過社會網(wǎng)絡(luò)來實現(xiàn)的。擁有社會資本的行為主體能夠在對應(yīng)的社會網(wǎng)絡(luò)中取得自己所需的利益或價值。社會資本通過關(guān)系網(wǎng)絡(luò)將個人的忠誠、制度角色的履行以及物質(zhì)利益這些異質(zhì)而又重要的因素聯(lián)系起來。在組織的層次上，社會資本的產(chǎn)生有賴于組織內(nèi)網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)特征、組織成員之間的信任和以共同目標(biāo)作為行動導(dǎo)向的水平，它通過成功的集體行動來創(chuàng)造價值（張榮剛，2006）。

社會資本網(wǎng)絡(luò)奠定了微型企業(yè)集群融資的環(huán)境基礎(chǔ)。非正規(guī)融資活動與社會資本網(wǎng)絡(luò)在很大程度上是重合的，社會資本網(wǎng)絡(luò)作為一項持續(xù)的社會資本，它的實際運作是建立在過去信任關(guān)系積累基礎(chǔ)上的。由于區(qū)域內(nèi)親緣關(guān)系和鄉(xiāng)緣關(guān)系具有不可替代性，在親緣和鄉(xiāng)緣關(guān)系基礎(chǔ)上，不僅更能產(chǎn)生不可替代的集聚力，還能產(chǎn)生比一般的社會關(guān)系更安全的信用基礎(chǔ)――共同的地方習(xí)俗和規(guī)范，這種信用基礎(chǔ)支持了非正規(guī)金融的有效運作。同時親緣與鄉(xiāng)緣的信用效應(yīng)放大了資金的集聚和流動效應(yīng)。微型企業(yè)將那些偶然的關(guān)系（鄰里關(guān)系、工作場所關(guān)系、親屬關(guān)系、選擇性關(guān)系）編織入以自己為核心的社會資本網(wǎng)絡(luò)之中，通過社會資本網(wǎng)絡(luò)獲取及時、實用的非正規(guī)金融資源，以節(jié)約通過正式渠道獲取資源而耗費的交易費用。

社會資本網(wǎng)絡(luò)引發(fā)非正規(guī)融資的動力機制。社會資源理論表明，資源不但是可以為單個經(jīng)濟主體所占有的，也是根植于社會網(wǎng)絡(luò)中的，因為可以通過社會資本網(wǎng)絡(luò)獲取。社會資源是在社會資本網(wǎng)絡(luò)中根植的，可攝取的，而社會資本則是從社會網(wǎng)絡(luò)中動員了的社會資源。微型企業(yè)由于地理接近性和產(chǎn)業(yè)專業(yè)化的特性，微型企業(yè)集群出現(xiàn)，集群容易形成封閉式的集群網(wǎng)絡(luò)，微型企業(yè)集群基于社會資本網(wǎng)絡(luò)形成了密切合作、免費學(xué)習(xí)、互通信息、充分競爭的集群供應(yīng)鏈系統(tǒng)，供應(yīng)鏈不但可以媲美大型企業(yè)集團的CRM系統(tǒng)，而且根據(jù)生產(chǎn)需要彼此提供賒銷、賒購、及時補救等幫助，大幅度降低了集群內(nèi)微型企業(yè)的資金需求。

五、結(jié)論

關(guān)于非正規(guī)金融存在的原因，不僅是由于正規(guī)金融約束和缺失而進行替代和補充結(jié)果，也是由于社會資本屬性的存在，微型企業(yè)“自主自愿”選擇的結(jié)果。非正規(guī)融資是企業(yè)根據(jù)實際需要而自發(fā)形成和創(chuàng)造的，能夠與微型企業(yè)業(yè)績不穩(wěn)定、信息不透明等特質(zhì)緊密結(jié)合起來，并且有助于微型企業(yè)克服這些弱質(zhì)。當(dāng)然，非正規(guī)金融也有它自身的不足和局限，建立在共同文化基礎(chǔ)上的信任和承諾關(guān)系可能使企業(yè)的資信狀況具有隱蔽性，易形成風(fēng)險事件，破壞金融和社會穩(wěn)定。因此，我們應(yīng)首先承認非正規(guī)金融在促進微型企業(yè)發(fā)展中無可替代的作用，充分認識其在微型企業(yè)信息采集、穩(wěn)定微型企業(yè)經(jīng)營方面的優(yōu)勢，充分認識非正規(guī)金融對于提高微型企業(yè)的抗風(fēng)險能力和還款能力的重要性，為其存在的合理性奠定認識基礎(chǔ)。其次，作為金融政策的制定者，中央銀行和金融監(jiān)管部門應(yīng)改革現(xiàn)行阻礙非正規(guī)金融發(fā)展的規(guī)定，建立新的機制和制度，賦予其合法地位，將其納入國家金融監(jiān)管體系。通過非正規(guī)金融與現(xiàn)代金融制度的結(jié)合與互補，建立既立足于社會資本網(wǎng)絡(luò)，又不局限于社會資本網(wǎng)絡(luò)的微型企業(yè)融資機制。

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資本性支出范文第5篇

（一）成品油銷售企業(yè)資產(chǎn)管理的特征

在整個國內(nèi)石油行業(yè)上下游一體化的產(chǎn)業(yè)鏈條中，成品油銷售企業(yè)處于石油勘探開發(fā)、煉化、成品油銷售整個產(chǎn)業(yè)鏈的末端，是實現(xiàn)整個行業(yè)價值的關(guān)鍵所在，是實現(xiàn)成品油收益的最終環(huán)節(jié)。成品油銷售企業(yè)的資產(chǎn)主要表現(xiàn)為以成品油倉儲庫、加油站零售終端等為載體的資產(chǎn)組合，具有空間位置分布廣、管理使用層級多、種類繁多、更新替換頻繁，不同資產(chǎn)更新周期不同步等分散性特征。

在成品油銷售企業(yè)的資產(chǎn)管理實踐中，由于管理理念、管理制度和管理工具的缺失，資產(chǎn)管理主要存在以下問題：

第一，資產(chǎn)管理偏重于價值管理，資產(chǎn)實物管理與價值管理脫節(jié)，對資產(chǎn)新增到退出各環(huán)節(jié)監(jiān)管不到位，造成資產(chǎn)信息缺失，資產(chǎn)動態(tài)未及時更新，資產(chǎn)賬實不符；租入資產(chǎn)、低值耐耗品等資產(chǎn)管理由于未建立配套的實物管理規(guī)范使得其在實物管理上存在缺位，賬外資產(chǎn)的存在使得資產(chǎn)毀損流失游離于監(jiān)管之外，極易觸發(fā)道德風(fēng)險。

第二，資產(chǎn)使用和管理脫節(jié)，資產(chǎn)使用效率不高，資產(chǎn)達不到最大效能。管理職責(zé)不明確，資產(chǎn)管理、使用、鑒定、維修等部門職責(zé)劃分不清晰，人員職責(zé)不明確，部門間缺乏有效溝通，資產(chǎn)管理缺乏主觀能動性。比如資產(chǎn)購建部門與財務(wù)部門溝通不順暢，造成新增資產(chǎn)轉(zhuǎn)資不及時、不準(zhǔn)確；資產(chǎn)使用部門、運營管理部門與財務(wù)部門溝通不順暢，資產(chǎn)調(diào)撥處置相關(guān)處理不及時；運營管理部門、維修管理部門與財務(wù)部門之間溝通不順暢，導(dǎo)致資產(chǎn)不能得到及時維修，維修預(yù)算資金不能及時到位等，出現(xiàn)資產(chǎn)帶病運行的情況；閑置資產(chǎn)信息缺乏有效披露平臺，資產(chǎn)需求單位更傾向于購建新的資產(chǎn)而不會選擇資產(chǎn)調(diào)撥。

第三，信息傳遞不順暢、信息化手段滯后，各職能部門根據(jù)自身管理職能開發(fā)信息系統(tǒng)，缺乏部門間整體協(xié)調(diào)，資產(chǎn)購建價值鏈上同時存在多個系統(tǒng)，不但未能大幅提升管理效率，反而增加了員工的工作量，多系統(tǒng)間的協(xié)同及員工培訓(xùn)等大幅增加了管理成本。

第四，固定資產(chǎn)后續(xù)支出缺乏科學(xué)的統(tǒng)籌規(guī)劃，后續(xù)支出的決策者和執(zhí)行者缺乏全局觀念，由于未受績效及決策考核約束，加之管理跨度大、現(xiàn)場勘察困難以及出于安全風(fēng)險防控考慮，更傾向于采取寬松的成本控制政策，節(jié)約成本一般不會作為首要的考慮因素。

（二）成品油銷售企業(yè)固定資產(chǎn)后續(xù)支出的特點

固定資產(chǎn)的后續(xù)支出，是指固定資產(chǎn)在使用過程中發(fā)生的更新改造支出、修理費用等。成品油銷售企業(yè)固定資產(chǎn)后續(xù)支出主要包括對存量固定資產(chǎn)的改造、改擴建、維修維護等。

此外，由于成品油銷售企業(yè)實行嚴(yán)格的全口徑預(yù)算管理模式，資本性支出納入投資計劃管理，收益性支出納入費用預(yù)算管理。企業(yè)自身管理缺乏規(guī)范和有效銜接，出于資本性支出計劃整體平衡的需要，很多規(guī)模較小，無法落實下達投資計劃項目存在資本性支出費用化風(fēng)險。這種情況下，資產(chǎn)運營單位一方面受到嚴(yán)格的資本性支出投資計劃的嚴(yán)格限制，另一方面面臨著生產(chǎn)經(jīng)營及安全風(fēng)險防控的現(xiàn)實要求，?魍車陌肴斯せ?的改造維修項目管理模式造成資本性支出預(yù)算與現(xiàn)實需要存在不匹配，此時，由于資本性支出更為嚴(yán)格的預(yù)算控制，執(zhí)行者就有了將原本屬于資本性支出的支出項目劃分為收益性支出的沖動。

二、資本性支出與收益性支出劃分的理論探討

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第四號―固定資產(chǎn)》第六條和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第四號―固定資產(chǎn)》應(yīng)用指南的規(guī)定，固定資產(chǎn)的更新改造、裝修修理等后續(xù)支出，與該固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)或該固定資產(chǎn)的成本能可靠的計量，如延長了固定資產(chǎn)的使用壽命，或者使產(chǎn)品質(zhì)量實質(zhì)性提高、產(chǎn)品成本實質(zhì)性降低，則應(yīng)當(dāng)將后續(xù)支出資本化計入固定資產(chǎn)成本，如有被替換的部分，應(yīng)扣除其賬面價值。不滿足上述規(guī)定的后續(xù)支出，應(yīng)當(dāng)將后續(xù)支出費用化在發(fā)生時計入當(dāng)期損益。

對于固定資產(chǎn)的后續(xù)支出，稅務(wù)上與會計處理上并不一致，而是存在一些差異。《企業(yè)所得稅稅前扣除辦法》（國稅發(fā)〔2000〕084號）第三十一條規(guī)定，納稅人的固定資產(chǎn)修理支出可在發(fā)生當(dāng)期直接扣除。納稅人的固定資產(chǎn)改良支出，如有關(guān)固定資產(chǎn)尚未提足折舊，可增加固定資產(chǎn)價值；如有關(guān)固定資產(chǎn)已提足折舊，可作為遞延費用，在不短于5年的期間內(nèi)平均攤銷。

符合下列條件之一的固定資產(chǎn)修理，應(yīng)視為固定資產(chǎn)改良支出：

“（一）發(fā)生的修理支出達到固定資產(chǎn)原值20%以上； （二）經(jīng)過修理后有關(guān)資產(chǎn)的經(jīng)濟使用壽命延長二年以上； （三）經(jīng)過修理后的固定資產(chǎn)被用于新的或不同的用途”。

新實施的企業(yè)所得稅法，將固定資產(chǎn)的后續(xù)支出分為費用化的一般修理支出和資本化的支出，其中資本化的支出又分為固定資產(chǎn)的改建支出及大修理支出。

新稅法將不動產(chǎn)的資本化后續(xù)支出視為改建支出，將動產(chǎn)的資本化后續(xù)支出視為大修理支出，均作為長期待攤費用，按照規(guī)定攤銷準(zhǔn)予稅前扣除。

《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第十三條規(guī)定，在計算應(yīng)納稅所得額時，企業(yè)發(fā)生的下列支出，作為長期待攤費用，按照規(guī)定攤銷的，準(zhǔn)予扣除：

“（一）已足額提取折舊的固定資產(chǎn)的改建支出； （二）租入固定資產(chǎn)的改建支出； （三）固定資產(chǎn)的大修理支出； （四）其他應(yīng)當(dāng)作為長期待攤費用的支出”。

對于第（一）項和第（二）項所稱固定資產(chǎn)的改建支出，《企業(yè)所得稅法實施條例》第六十八條明確指出，“是指改變房屋或者建筑物結(jié)構(gòu)、延長使用年限等發(fā)生的支出”，顯然這是指不動產(chǎn)的改建支出。該條同時規(guī)定，對于已經(jīng)足額提取折舊的不動產(chǎn)固定資產(chǎn)的改建支出，按照固定資產(chǎn)預(yù)計尚可使用年限攤銷；對于租入不動產(chǎn)固定資產(chǎn)的改建支出，按照合同約定的剩余租賃期攤銷；對于其他不動產(chǎn)固定資產(chǎn)的改建支出，延長固定資產(chǎn)使用年限的，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)延長折舊年限，并相應(yīng)調(diào)整計算折舊。需要注意的是，對于不屬于足額提取折舊的不動產(chǎn)和租入的不動產(chǎn)的資本化后續(xù)支出，不作為長期待攤費用，按照實施條例第五十八條規(guī)定，要計入資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)，按調(diào)整后的計稅基礎(chǔ)計算折舊稅前扣除。

三、資本性支出與收益性支出劃分的實踐探索

在成品油銷售企業(yè)的資產(chǎn)管理實踐中，固定資產(chǎn)資本性支出預(yù)算受到投資計劃的剛性控制，后續(xù)支出決策者不受效益考核約束，加之管理跨度大、現(xiàn)場勘察困難、安全風(fēng)險防控等因素，成本控制和準(zhǔn)確劃分后續(xù)支出類型成為次要考慮因素，資本性支出費用化形成賬外資產(chǎn)成為可能。不僅為企業(yè)帶來內(nèi)部資產(chǎn)管理問題，同時增加了企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險。為有效解決成品油銷售企業(yè)固定資產(chǎn)后續(xù)支出中資本性支出與收益性支出劃分不準(zhǔn)確的管理難題，根本途徑是從固定資產(chǎn)管理特點及存在的問題著手，建立一套完整的資產(chǎn)管理理念與體系，強化基礎(chǔ)管理，借助系統(tǒng)工具，運用條碼技術(shù)，強化約束激勵機制，同時建立符合企業(yè)自身特征的后續(xù)支出定性與定量標(biāo)準(zhǔn)。

（一）強化固定資產(chǎn)基礎(chǔ)管理

從資產(chǎn)購建、資產(chǎn)轉(zhuǎn)資、資產(chǎn)調(diào)撥、資產(chǎn)改造維修、資產(chǎn)處置的資產(chǎn)全生命周期動態(tài)跟蹤管理，建立定期與不定期資產(chǎn)盤點制度，保證資產(chǎn)增加及時入賬、資產(chǎn)要素信息完整準(zhǔn)確、資產(chǎn)狀態(tài)及時更新、資產(chǎn)賬實相符。強化資產(chǎn)購建部門、資產(chǎn)運營管理部門與財務(wù)部門的銜接配合，及時準(zhǔn)確維護資產(chǎn)增減變動及狀態(tài)變更等動態(tài)信息，有效推進資產(chǎn)基礎(chǔ)工作，為其他各項資產(chǎn)管理奠定堅實基礎(chǔ)。

（二）打造資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)

建立貼合實際、功能齊全、操作簡易、界面友好的項目管理（含固定資產(chǎn)后續(xù)支出項目）與資產(chǎn)管理一體化信息共享平臺。通過現(xiàn)代化的信息系統(tǒng)工具，及時掌握資產(chǎn)總體狀況、資產(chǎn)明細等信息，準(zhǔn)確記錄資產(chǎn)名稱、規(guī)格型號、使用單位、增加日期、保管責(zé)任人等要素信息，及?r反映資產(chǎn)改造維修、閑置、待報廢、待處置等信息。通過將資產(chǎn)卡片信息電子化，實現(xiàn)對資產(chǎn)要素信息和狀態(tài)信息實時監(jiān)控。

（三）借助資產(chǎn)編碼與條碼技術(shù)

充分利用條碼識別技術(shù)，為每項資產(chǎn)建立唯一的資產(chǎn)條碼標(biāo)簽，粘貼在固定資產(chǎn)明顯位置，通過條碼掃描工具實現(xiàn)資產(chǎn)盤點信息采集操作，系統(tǒng)自動比對資產(chǎn)臺賬信息與盤點采集的資產(chǎn)信息，實現(xiàn)資產(chǎn)盤點信息化。通過條碼技術(shù)的應(yīng)用，為每項資產(chǎn)建立一個資產(chǎn)身份證，成為其他各項資產(chǎn)管理工作的信息識別基礎(chǔ)。

（四）建立有效的約束激勵機制

建立有效的管理約束與激勵機制，將資產(chǎn)管理及決策事項納入績效考核，嚴(yán)格開展項目后評價工作，將項目后續(xù)支出實施前后相關(guān)指標(biāo)客觀比對，獎優(yōu)罰劣，激勵相容，有效提升各級資產(chǎn)管理人員的責(zé)任感和工作積極性。

（五）制定固定資產(chǎn)后續(xù)支出劃分標(biāo)準(zhǔn)

首先，將成品油庫、加油站固定資產(chǎn)按設(shè)施設(shè)備及位置分區(qū)分類，如將加油站房屋建筑物、加油棚、罐區(qū)基礎(chǔ)、地坪場地、圍墻、供配電系統(tǒng)等劃分為設(shè)施類資產(chǎn)，將加油機、加氣機、油罐、輸油管線、發(fā)電機機組、油氣回收系統(tǒng)、液位儀、站級管理系統(tǒng)、視頻監(jiān)控系統(tǒng)等劃分為設(shè)備類資產(chǎn)。

其次，針對不同資產(chǎn)制定不同構(gòu)成部件的維修改造管理標(biāo)準(zhǔn)。特殊資產(chǎn)制定計量單位和費用支出雙重上限標(biāo)準(zhǔn)，如地坪場地設(shè)定面積標(biāo)準(zhǔn)和維修支出雙重標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)后續(xù)支出發(fā)生時套用對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，超過相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)之一的，劃分為資本性支出并履行相關(guān)報批手續(xù)，未超過相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的劃分為收益性支出。

此外，在資產(chǎn)管理上應(yīng)當(dāng)按照成本效益原則，依據(jù)不同資產(chǎn)管理風(fēng)險，抓大放小，一類一策，關(guān)注重點風(fēng)險領(lǐng)域。在后續(xù)支出項目管理上，應(yīng)當(dāng)加強規(guī)范管理，有效防范管理風(fēng)險，在避免預(yù)算松弛風(fēng)險、平衡管理成本前提下，對于不具有計劃性、隨機發(fā)生的設(shè)備設(shè)施資本性支出項目，可嘗試建立資本性支出項目計劃池制度，疏堵結(jié)合，適度放權(quán)，解決必要的資本性支出項目無計劃預(yù)算可用的困局。對于后續(xù)支出劃分標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)按照稅法和企業(yè)會計準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，結(jié)合企業(yè)實際，建立企業(yè)自身標(biāo)準(zhǔn)，為資本性支出與收益性支出的劃分提供更為清晰的參照標(biāo)準(zhǔn)。